中国国际金融股份有限公司 关于南京盛航海运股份有限公司 向不特定对象发行可转债并上市 持续督导保荐总结报告书 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可[2023]2344 号文同意注册，南京盛航海运股份有限公司（以下简称"盛航股份"、"公司"、 "发行人"或"上市公司"）于 2023 年 12 月 6 日向不特定对象发行 740 万张可 转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 74,000.00 万元。本次发行证券已于 2023 年 12 月 28 日在深圳证券交易所上市。中国国际金融股份有限公司（以下 简称"中金公司"或"保荐机构"）担任公司向不特定对象发行可转换公司债券 的保荐机构，持续督导期限至 2024 年 12 月 31 日止。 截至 2024 年 12 月 31 日，公司募集资金尚未使用完毕，中金公司将继续履 行对公司剩余募集资金管理及使用情况的持续督导责任。 截至目前，公司向不特定对象发行可转换公司债券的持续督导期已满，中金 公司根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等有关法律法 ...

中国国际金融股份有限公司 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2.督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不限于防止 关联方占用公司资源的制度、募集资金管理制度、内控制 度、内部审计制度、关联交易制度） | 是 | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3.募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 5次 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文件一致 | 是 | | 4.公司治理督导情况 | | | （1）列席公司股东大会次数 | 2次 | | （2）列席公司董事会次数 | 0次 | | （3）列席公司监事会次数 | 0次 | | 5.现场检查情况 | | | （1）现场检查次数 | 1次 | 1 | （2）现场检查报告是否按照本所规定报送 | 是 | | --- | --- | | （3）现场检查发现的主要问题及整改 ...

报告公司投资评级 - 未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 盛航股份2024年营收上升、归母净利润下降，2025年一季度营收和归母净利润均下降，石化需求疲软冲击危化品运输量价 [7] - 控股股东变更为万达控股集团，双方产业链具互补性，有望资源共享和优势互补 [7] - 公司船舶运力不断增加，另有在建船舶5艘，总运力4.67万载重吨 [7] - 内外贸危化运输协同发力，内贸运量增长，外贸运量大幅提升，竞争力增强 [7] - 预计公司2024 - 2027年归母净利润分别为1.37、1.83、2.08、2.34亿元，EPS分别为0.73、0.97、1.11、1.24元，对应PE分别为23、17、15、14倍 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 公司财务数据 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为14.9961、17.4435、19.0256、20.2505亿元，增长率分别为18.88%、16.32%、9.07%、6.44% [2] - 2024 - 2027年预计归属母公司净利润分别为1.3715、1.8313、2.08、2.3379亿元，增长率分别为 - 24.67%、33.53%、13.58%、12.40% [2] - 2024 - 2027年预计每股收益EPS分别为0.73、0.97、1.11、1.24元，净资产收益率ROE分别为7.38%、9.23%、9.62%、9.90% [2] - 2024 - 2027年PE分别为23、17、15、14倍，PB分别为1.54、1.46、1.35、1.25倍 [2] 公司基础数据 - 总股本1.88亿股，流通A股1.59亿股，52周内股价区间14.0 - 23.8元，总市值31.89亿元，总资产48.49亿元，每股净资产11.01元 [5] 公司经营情况 - 2024年实现营业收入15.0亿元，同比上升18.9%；归母净利润1.37亿元，同比下降24.7%；2025年一季度实现营业收入3.72亿元，同比下降1.44%，归母净利润3792.47万元，同比下降19.83% [7] - 2024年石化行业营业收入16.28万亿元，同比增长2.1%，利润总额7897.1亿元，同比下降8.8%，进出口总额9488.1亿美元，同比下降2.4% [7] - 截至2024年12月末，公司控制内外贸船舶共52艘，总运力40.5万载重吨，另有在建船舶5艘，总运力4.67万载重吨 [7] - 2024年实现内贸液体化学品水路运量543.81万吨，较上年增长9.42%；外贸液货危险品运量合计246.81万吨，较上年增长104.06% [7] 关键假设 - 2025 - 2027年化学品运量同比+8%/6%/5%，货运单价同比+10%/4%/2% [8] - 2025 - 2027年化学品运输毛利率为28.5%/29%/29.5% [8] - 2025 - 2027年油品运量同比+5%/3%/3%，单价稳定，油品运输毛利率为10%/10%/10% [8] 收入成本预测 |业务类型|年份|营业收入（百万元）|同比|营业成本（百万元）|毛利率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |化学品运输|2024A|1252|9.5%|910|27.3%| |化学品运输|2025E|1487|18.8%|1063|28.5%| |化学品运输|2026E|1640|10.2%|1164|29.0%| |化学品运输|2027E|1756|7.1%|1238|29.5%| |油品运输|2024A|187|62.2%|169|9.8%| |油品运输|2025E|197|5.0%|177|10.0%| |油品运输|2026E|202|3.0%|182|10.0%| |油品运输|2027E|208|3.0%|188|10.0%| |其他业务|2024A|60| - |37| - | |其他业务|2025E|60| - |37| - | |其他业务|2026E|60| - |37| - | |其他业务|2027E|60| - |37| - | |合计|2024A|1500|18.9%|1116|25.6%| |合计|2025E|1744|16.3%|1278|26.8%| |合计|2026E|1903|9.1%|1384|27.3%| |合计|2027E|2025|6.4%|1463|27.8%| [9] 财务预测与估值 - 详细列示了2024 - 2027年利润表、现金流量表、资产负债表及财务分析指标等数据 [12]

报告公司投资评级 - 未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 盛航股份公布2024年年报及2025年一季报，2024年营收上升、归母净利润下降，2025年一季度营收和归母净利润均下降 [7] - 石化需求疲软冲击危化品运输量价，行业营收增长但利润下降、进出口总额下降 [7] - 控股股东变更为万达控股集团，双方产业链具互补性，有望资源共享和优势互补 [7] - 公司船舶运力不断增加，另有在建船舶5艘，总运力4.67万载重吨 [7] - 内外贸危化运输协同发力，内贸运量增长，外贸运量大幅增长，竞争力提升 [7] - 预计公司2024 - 2027年归母净利润、EPS增长，对应PE倍数下降 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 公司财务数据 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为14.9961亿、17.4435亿、19.0256亿、20.2505亿元，增长率分别为18.88%、16.32%、9.07%、6.44% [2] - 2024 - 2027年预计归属母公司净利润分别为1.3715亿、1.8313亿、2.08亿、2.3379亿元，增长率分别为 - 24.67%、33.53%、13.58%、12.40% [2] - 2024 - 2027年预计每股收益EPS分别为0.73、0.97、1.11、1.24元 [2] - 2024 - 2027年预计净资产收益率ROE分别为7.38%、9.23%、9.62%、9.90% [2] - 2024 - 2027年PE分别为23、17、15、14，PB分别为1.54、1.46、1.35、1.25 [2] 公司基础数据 - 总股本1.88亿股，流通A股1.59亿股 [5] - 52周内股价区间14.0 - 23.8元，总市值31.89亿元，总资产48.49亿元，每股净资产11.01元 [5] 公司业务情况 - 2024年实现内贸液体化学品水路运量543.81万吨，较上年增长9.42% [7] - 2024年实现外贸液货危险品运量合计246.81万吨，较上年增长104.06% [7] 关键假设 - 2025 - 2027年化学品运量同比+8%/6%/5%，货运单价同比+10%/4%/2% [8] - 2025 - 2027年化学品运输毛利率为28.5%/29%/29.5% [8] - 2025 - 2027年油品运量同比+5%/3%/3%，单价稳定，油品运输毛利率为10%/10%/10% [8] 收入成本预测 |业务类型|项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |化学品运输|营业收入（百万元）|1252|1487|1640|1756| | |同比|9.5%|18.8%|10.2%|7.1%| | |营业成本（百万元）|910|1063|1164|1238| | |毛利率|27.3%|28.5%|29.0%|29.5%| |油品运输|营业收入（百万元）|187|197|202|208| | |同比|62.2%|5.0%|3.0%|3.0%| | |营业成本（百万元）|169|177|182|188| | |毛利率|9.8%|10.0%|10.0%|10.0%| |其他业务|营业收入（百万元）|60|60|60|60| | |营业成本（百万元）|37|37|37|37| |合计|营业收入（百万元）|1500|1744|1903|2025| | |同比|18.9%|16.3%|9.1%|6.4%| | |营业成本（百万元）|1116|1278|1384|1463| | |毛利率|25.6%|26.8%|27.3%|27.8%| [9] 财务预测与估值 - 利润表、现金流量表、资产负债表、财务分析指标等多方面对2024 - 2027年进行预测，如净利润、毛利率、ROE等指标呈现不同变化趋势 [12]

| 证券代码：001205 | 证券简称：盛航股份 | 公告编号：2025-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127099 | 债券简称：盛航转债 | | 南京盛航海运股份有限公司 关于公司原控股股东、实际控制人股份解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 南京盛航海运股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到公司原控股股东、 实际控制人李桃元先生通知，获悉其将所持本公司股份办理了解除质押手续，具 体情况如下： 1、本次股份解除质押基本情况 注 1：基于表决权委托，李桃元先生在表决权委托期间，为公司控股股东万达控股集团 有限公司一致行动人。 注 2："占公司总股本比例"以 2025 年 4 月 25 日公司总股本 188,003,136 股计算所得， 下同。 1 注：未质押股份中限售和冻结股份均系高管锁定股。 二、备查文件 1、中国证券登记结算有限责任公司出具的《解除证券质押登记通知》； 一、股东本次股份解除质押的具体情况 | 股东 | 是否为 控股股 东或第 一大股 | 本次解除 质押数量 | 占其所持 ...

业绩说明会信息 - 2025年5月9日15:00 - 16:30举办2024年度暨2025年第一季度网上业绩说明会[3] - 召开地点为“价值在线”（www.ir - online.cn）[3][4] - 召开方式为网络互动方式[4] 参与信息 - 参会人员含董事长晏振永等（特殊情况可能调整）[4] - 投资者可于指定时间通过网址或微信小程序码参与互动[5] - 投资者可于2025年5月9日前进行会前提问[5] 报告披露 - 公司已在2025年4月26日披露《2024年年度报告全文》等报告[3] 联系信息 - 联系人是公司证券事务部[9] - 联系电话为025 - 85668787[9] - 联系邮箱为njshhy@njshshipping.com[9]

市场扩张和并购 - 2024年6月21日通过以58079.2896万元现金收购盛航浩源70.1441%股权议案[4] - 6月27日第一期51598092股过户，占44.8679%[5] - 近日第二期29067588股过户，占25.2762%[6] - 受让完成后持股90081380股，占78.3316%[6] - 截至披露日收购股权事项全部实施完毕[6]

近期盛航股份（001205）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下： 盛航股份2025年一季度财务表现 营收与利润 近期盛航股份发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为3.72亿元，同比下降 1.44%；归母净利润为3792.47万元，同比下降19.83%；扣非净利润为3801.78万元，同比下降17.94%。 从单季度数据来看，第一季度的表现延续了这一趋势。 主要财务指标 应收账款与货币资金 值得注意的是，本报告期盛航股份的应收账款上升明显，同比增幅达49.47%，达到1.69亿元。与此同 时，货币资金为1.66亿元，较去年同期的3.18亿元大幅下降47.63%。 债务状况 公司的有息负债为20.84亿元，同比增长1.95%。有息资产负债率为39.06%，表明公司债务水平较高，需 关注其偿债能力。 商业模式与资本开支 公司业绩主要依靠资本开支驱动，累计融资总额为4.97亿元，累计分红总额为5347.13万元，分红融资比 为0.11。需要重点关注公司资本开支项目的合理性及是否存在资金压力。 总结 总体来看，盛航股份2025年一季度的财务表现不尽如人意，营收和利润均出现不同程度的 ...

本人在任职期间，在公司董事会薪酬与考核委员会担任主任委员，在董事会 审计委员会、提名委员会担任委员职务。 （三）不存在影响独立性的情况 南京盛航海运股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 本人刘畅，作为南京盛航海运股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事 会独立董事，在任职期间严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上 市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 主板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件，以及《公司章程》《独立董 事工作制度》等公司有关规定，本着客观、公正、独立的原则，审慎勤勉地履行 独立董事职责，充分发挥独立董事的作用，促进公司规范运作，切实维护全体股 东尤其是中小股东的合法权益。现将 2024 年度工作情况述职如下： 一、独立董事基本情况 （一）工作履历及专业背景 本人刘畅，1986 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，中共党员，法学 博士，上海功承瀛泰律师事务所律师、合伙人。2009 年 10 月至今任职于上海功 承瀛泰律师事务所。系上海市浦东新区人大代表工作小组成员、上海律协国际贸 易业务研究委员会和上海市航海学会危险品运输与环境保护 ...

南京盛航海运股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 本人沈义，作为南京盛航海运股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事 会独立董事，在任职期间严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上 市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— 主板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件，以及《公司章程》《独立董 事工作制度》等公司有关规定，本着客观、公正、独立的原则，审慎勤勉地履行 独立董事职责，充分发挥独立董事的作用，促进公司规范运作，切实维护全体股 东尤其是中小股东的合法权益。现将 2024 年度工作情况述职如下： 一、独立董事基本情况 （一）工作履历及专业背景 本人沈义，1970 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，中共党员，本科 学历，高级经济师。1991 年 8 月至 2006 年 11 月，任职于常州长江客车集团有 限公司、常州依维柯客车有限公司、常州银河电器有限公司；2006 年 11 月至 2019 年 7 月，历任常州腾龙汽车零部件股份有限公司行政人事部部长、副总经理、董 事、董事会秘书；2019 年 8 月至 2020 年 8 月，就职于常州富莱克汽车零 ...