股价情况 - 公司A股股票2024年9月27 - 10月8日连续三日收盘价涨跌幅累计偏离-20.93%，属异常波动[3] 信息披露 - 公司未发现前期披露信息需更正、补充[4] - 公共传媒未报道影响股价的未公开重大信息[4] - 公司不存在违反信息公平披露情形[6] 经营情况 - 公司近期生产经营及内外部环境未变[4] 重大事项 - 公司、控股股东和实控人无应披露未披露或筹划中重大事项[4] - 控股股东、实控人异常波动期无买卖公司股票情形[4] - 公司董事会确认无应披露未披露事项[5] 指定媒体 - 《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网为指定信息披露媒体[6]

权益分派方案 - 2024年半年度权益分派方案9月13日获股东大会通过[2] - 以6月30日总股本427,558,126股为基数，每10股派1元（含税）[2] - 深股通等特定投资者每10股派0.9元（扣税后）[3] 时间安排 - 股权登记日为10月10日，除权除息日为10月11日[4] - A股股东现金红利10月11日划入资金账户[6] 其他信息 - 公告日期为2024年9月27日[8] - 咨询地址为贵阳市都司高架桥路46号黔源大厦[7] - 咨询电话为0851 - 85218945[7]

股东大会安排 - 公司2024年8月27日决议9月13日召开第二次临时股东大会[4] - 现场会议于9月13日15:30在贵阳黔源大厦召开，由董事长主持[5] - 深交所及互联网投票时间为9月13日9:15 - 15:00[5] 股东参与情况 - 现场3人持股120,969,260股，占比28.2931%[7] - 网络109人持股62,070,280股，占比14.5174%[7] - 共112人持股183,039,540股，占比42.8104%[7] 议案表决结果 - 2024年中期利润分配方案同意率99.4341％[11] - 中小股东同意率94.6600％[12]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会9月13日15:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[3] - 出席股东及代理人112人，代表股份183,039,540股，占比42.8104％[4] 投票情况 - 《关于2024年中期利润分配方案的议案》总表决同意182,003,762股，占比99.4341％[6] - 中小股东总表决同意18,360,817股，占比94.6600％[6] 决议效力 - 北京市炜衡（贵阳）律师事务所认为本次股东大会决议合法有效[8]

报告评级 - 维持“推荐”评级[3][5] 核心观点 - 2024年上半年公司业绩增长主要由水电发电量修复驱动，叠加新能源项目投运，预计未来三年归母净利润和EPS将增长，对应PE倍数合理[3] 财务指标 2024年上半年 - 实现营业收入8.73亿元，同比增长39.12%，实现归母净利润1.33亿元，同比增长316.76%，基本每股收益0.3116元，同比增长316.58%，销售毛利率54.36%，同比增长7.72pct，净利率25.67%，同比大增15.54pct[2] - 24Q2单季度公司实现营业收入6.12亿元，同比增长50.09%，实现归母净利润1.22亿元，同比增长156.21%[2] - 水电利用小时数859.75小时，同比提升54.43%，导致水电发电量达27.80亿千瓦时，同比增长54.43%，但仍较多年平均来水偏枯6%，公司旗下除光照水电站发电量同比下降6.79%，其余各水电站发电量均同比增长30%以上，清溪水电站发电量涨幅最大，同比增长266.69%，光伏发电量为3.72亿千瓦时，同比下降7.56%，合计发电量31.52亿千瓦时，同比上升43.1%，水电税后平均上网电价0.2718元/千瓦时，同比略降0.56%，光伏税后平均上网电价0.3295元/千瓦时，同比下降3.8%，综合平均上网电价0.2786元/千瓦时，同比下降2.59%[2] - 资本投资支出预算为2.13亿元，同比下降62.63%，其中投资预算0.5亿元用于镇宁坝草一期光伏电站建设，发布中期分红方案，股利支付率达32.10%，高于2023年的30.68%[2] - 资产负债率58.32%，同比下降3.43pct，较2015年同期下降20.58pct，有息负债约85.06亿元，同比下降8.46%，较2015年同期下降35.21%，财务费用1.39亿元，同比下降16.81%，较2015年同期下降65.76%，拟对未来年度到期高息存量贷款进行置换，融资规模约为10亿元[2] 2024 - 2026年预测 - 预计24/25/26年归母净利润为5.02/5.90/6.51亿元，24/25/26年EPS分别为1.17/1.38/1.52元，对应8月27日收盘价PE分别为15/12/11倍[3] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为19.90亿元、23.89亿元、24.48亿元、25.33亿元，增长率分别为-23.8%、20.0%、2.5%、3.5%，归属母公司股东净利润分别为265万元、502万元、590万元、651万元，增长率分别为-36.1%、89.4%、17.6%、10.4%，每股收益分别为0.62元、1.17元、1.38元、1.52元，PE分别为28、15、12、11，PB分别为1.9、1.7、1.6、1.4[4] - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为1990、2389、2448、2533百万元，营业成本分别为963、1169、1202、1246百万元，营业税金及附加分别为、、23、29、29、30 EBIT，销售费用分别为0、0、0、0，管理费用分别为130、108、110、114，研发费用分别为0、0、0、0，EBIT分别为874、1084、1107、1143，财务费用分别为336、251、169、131，资产减值损失分别为0、0、0、0，投资收益分别为-6、-5、-5、-5，营业利润分别为531、831、936、1010，营业外收支分别为-5、-4、-4、-4，利润总额分别为526、827、932、1006，所得税分别为77、116、130、141，净利润分别为450、711、801、865，归属于母公司净利润分别为265、502、590、651，EBITDA分别为1428、1839、1884、1951，资产负债表中货币资金分别为253、384、719、278，应收账款及票据分别为94、98、101、104，预付款项分别为2、2、2、2，存货分别为2、0、0、0，其他流动资产分别为141、429、438、451，流动资产合计分别为492、913、1261、836，长期股权投资分别为、、17、17、17 PB，固定资产分别为、、、、14864、14269、14008、13696 EV/EBITDA，无形资产分别为46、43、40、37，非流动资产合计分别为15508、14842、14213、13908，资产合计分别为15999、15756、15474、14744，短期借款分别为120、120、120、120，应付账款及票据分别为412、480、494、512，其他流动负债分别为2112、2170、2180、2195，流动负债合计分别为2644、2770、2794、2827，长期借款分别为6191、5191、3191、691，其他长期负债分别为534、534、1534、2534，非流动负债合计分别为6725、5725、4725、3225，负债合计分别为9369、8495、7519、6052，股本分别为428、428、428、428，少数股东权益分别为2814、3024、3235、3449，股东权益合计分别为6631、7261、7955、8692，负债和股东权益合计分别为15999、15756、15474、14744，现金流量表中净利润分别为450、711、801、865，折旧和摊销分别为554、755、777、808，营运资金变动分别为455、-165、12、16，经营活动现金流分别为1806、1514、1773、1836，资本开支分别为-221、-94、-152、-507，投资分别为0、0、0、0，投资活动现金流分别为-221、-98、-157、-512，股权募资分别为0、0、0、0，债务募资分别为-945、-1000、-1000、-1500，筹资活动现金流分别为-1558、-1285、-1280、-1766，现金净流量分别为28、130、336、-442[6]

股东大会信息 - 公司定于2024年9月13日召开第二次临时股东大会[1] - 现场会议15:30开始，网络投票时间为当天[1] - 会议股权登记日为2024年9月10日[2] 审议议案 - 审议2024年中期利润分配方案的议案[4] 登记与投票 - 登记时间为2024年9月10日9:00 - 11:30，14:00 - 17:00[5] - 投票代码为362039，简称为黔源投票[10] - 深交所交易系统投票时间为2024年9月13日9:15 - 9:25等时段[10] - 深交所互联网投票系统9:15开始，15:00结束[10] 其他 - 会期半天，与会人员费用自理[8] - 会议联系人石海宏，电话0851 - 85218945[8]

会议情况 - 公司第十届董事会第十七次会议于2024年8月27日召开，11名董事全部出席[3] 议案通过情况 - 会议通过《2024年半年度报告及摘要》等多项议案[4][5] 股东大会安排 - 公司定于2024年9月13日召开2024年第二次临时股东大会[5]

公司资本结构 - 华电财务公司注册资本金为55.41亿元[1] - 中国华电集团有限公司投资25.96亿元，持股46.85%[4] - 中国华电集团资本控股有限公司投资11.77亿元，持股21.24%[4] - 华电国际电力股份有限公司投资8.23亿元，持股14.85%[4] - 华电煤业集团有限公司投资5亿元，持股9.02%[4] - 贵州乌江水电开发有限责任公司投资2.47亿元，持股4.46%[4] - 中国华电科工集团有限公司投资1.98亿元，持股3.57%[4] 业绩总结 - 2024年上半年公司实现营业收入6.26亿元，投资收益2.13亿元[13] - 2024年上半年公司营业成本1.40亿元，利润总额7.94亿元，税后净利润6.30亿元[13] 财务数据 - 截至2024年6月30日，公司银行存款81.94亿元，存放中央银行款项19.71亿元[13] - 2024年6月末资本充足率为14.11%[15] - 2024年6月末集团外负债资金比例为0[15] - 2024年6月末投资比例为58.96%[15] - 2024年6月末票据承兑和转贴现总额之和占资本净额比例为4.53%[15] - 2024年6月末流动性比例为36.27%[15] - 2024年6月末不良资产率为0[15] - 2024年6月末不良贷款率为0[15] 关联交易 - 截至2024年6月30日，公司在中国华电集团财务有限公司存款余额为22,940.01万元[15] - 截至2024年6月30日，公司在中国华电集团财务有限公司贷款余额为86,236万元[15] 风险管理评估 - 公司认为中国华电集团财务有限公司风险管理不存在重大缺陷[18]

会议情况 - 公司第十届监事会第十一次会议于2024年8月27日召开[3] - 会议通知于2024年8月19日送达各位监事[3] - 应出席监事5名，实际出席5名[3] 议案通过 - 以5票同意通过《2024年半年度报告及摘要》[4] - 以5票同意通过《关于2024年中期利润分配方案的议案》[4] 公告刊登 - 《2024年半年度报告及摘要》于2024年8月28日刊登于巨潮资讯网[4] - 《关于2024年中期利润分配方案的公告》于2024年8月28日刊登于巨潮资讯网[4] 后续安排 - 《关于2024年中期利润分配方案的议案》需提交股东大会审议[4]

业绩数据 - 2024年上半年公司归母净利润133,213,125.43元[1] - 2024年上半年母公司净利润155,780,548.49元[1] 利润分配 - 2024年中期每10股派1元（含税），共派42,755,812.60元[2] - 不送红股，不转增股本，方案待股东大会审议[2][6] 其他数据 - 截至2024年6月30日公司总股本427,558,126股[2] - 2024年上半年可供股东分配利润1,194,903,297.56元[1]