诉讼情况 - 案件终审，公司为被告，诉讼标的额7297.64万元，税费未确定[3] - 一审判决公司变更土地使用权，负担受理费和保全费[5][6] - 二审驳回上诉维持原判，公司负担二审受理费[9] 其他诉讼 - 公司及子公司有未披露小额诉讼，涉案约1611.31万元，占比1.28%[10] 影响 - 判决预计影响2024年或以后利润，影响待判[3][11]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"推荐(维持)"[1] 报告的核心观点 多区域项目布局优势显现 - 1H2024公司多区域项目布局优势显现,部分项目如华山、猴岛、庐山、珠海等表现良好,抵消了梵净山、武汉、千岛湖等项目受天气因素影响的下滑[6] 降本控费持续推进,减值事项减少贡献增量 - 公司持续推进降本增效、解决历史遗留包袱问题,1H2024减值计提事项大幅减少,推动利润大增[6] 预计未来利润释放空间可观 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.7、2.0、2.2亿元,对应PE为14X/12X/10X,考虑公司当前估值仍低于同业,维持"推荐"评级[6] 财务数据总结 营收和利润预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为772.83、892.26、978.97百万元,归母净利润分别为165.80、199.96、221.26百万元[7] - 预计2024-2026年收入增长率分别为7.48%、15.45%、9.72%,归母净利润增速分别为30.02%、20.60%、10.65%[7] 盈利能力指标 - 预计2024-2026年毛利率分别为63.00%、63.20%、63.60%,净利率分别为21.45%、22.41%、22.60%[7] - 预计2024-2026年ROE分别为11.99%、12.64%、12.27%,ROIC分别为11.82%、11.10%、10.37%[7] 财务指标 - 预计2024-2026年资产负债率分别为32.16%、36.97%、38.69%,净负债比率分别为-30.44%、-47.58%、-62.25%[7] - 预计2024-2026年流动比率分别为1.69、2.14、2.54,速动比率分别为1.63、2.09、2.50[7]

报告公司投资评级 - 报告给予三特索道"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 业绩预告中值超预期,主要来自减值同比收窄及降本增效增厚业绩 [2] - 关注梵净山扩容项目带来的暑期旺季经营数据改善 [5] - 国资入驻有助于公司降本增效 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测为1.7/1.94/2.27亿元 [5] - 2024H1实现归母利润0.6-0.9亿元,同比+18%至+77%,中值为0.75亿元,同比+47% [5] - 2024Q2归母利润为0.26-0.56亿元,同比+18%至+154%,中值为0.41亿元,同比+86% [5] - 2022年营业收入256百万元,同比下降41% [9] - 2023年营业收入719百万元,同比增长180.7% [9] - 2024年营业收入813百万元,同比增长13.1% [9] - 2022年归母净利润-77百万元,2023年128百万元,2024年预计170百万元 [9] 风险提示 无 [5]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日至6月30日[3] 财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润盈利6000万元 - 9000万元，上年同期为5089万元，同比增长18% - 77%[4] - 扣除非经常性损益后的净利润盈利5600万元 - 8400万元，上年同期为6226万元，同比增长 - 10% - 35%[5] - 基本每股收益盈利0.34元/股 - 0.51元/股，上年同期为0.29元/股[5] 业绩增长原因 - 公司不断优化资产负债结构及加强精细化管理，有效降低成本费用，虽营收同比略降，但归母净利润明显增长[7] - 上年同期存在房屋拆迁补偿计提预计负债1371万元，导致上期归母净利润减少，本期无该类事项[8] - 上年同期存在对参股公司的长期股权投资计提减值准备1337万元，本期无该类事项[9] 业绩预告数据性质 - 本次业绩预告相关财务数据未经会计师事务所预审计[6] - 本次业绩预告是公司财务部门初步估算结果，未经审计，具体数据以2024年半年度报告为准[10]

利润分配 - 2023年度利润分配方案2024年5月20日获股东大会通过[2] - 以177,301,325股为基数，每10股派现金红利2.2元，合计派3900.63万元（含税）[2] 扣税情况 - QFII、RQFII等每10股派现金1.98元（扣税后）[4] - 不同持股时间补缴税款不同[4] 时间安排 - 股权登记日2024年7月11日，除权除息日7月12日[5] - A股股东现金红利7月12日划入账户[7] - 权益分派业务申请期为7月2日至11日[8] 咨询信息 - 咨询地址在武汉光谷软件园D1栋，电话027 - 87341811 [9]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年一季度业绩情况呈现逐步上升态势,但受去年高基数和今年天气不佳的影响,一季度业绩仍有压力[1][2][3] - 从5月开始,公司各项目业绩逐步恢复,预计二季度压力相对较小,三四季度有望保持良好增长[3][4] - 公司主要通过延长运营时间、优化营销策略等方式,提升主要景区如樊敬山、华山等的接待能力和收益[18][19][28][29] - 公司正在积极推进猴岛索道等重点项目的翻新改造,以提升运力和游客体验,同时也在考虑其他新项目的投资[8][9][10][11] - 公司负债率大幅下降,财务费用大幅降低,为业绩恢复和未来发展奠定了良好基础[5][6][7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 询问公司从民营转国资后,未来在国资大股东支持和发展战略方面的变化[16] **公司回答** 公司目前战略方向未发生重大变化,主要体现在管理规范性和与地方政府沟通更加顺畅等方面[16][17] 问题2 **投资者提问** 询问公司主要景区如樊敬山、华山等的扩容情况和未来发展计划[18][19][28][29] **公司回答** 公司通过延长运营时间、优化营销策略等方式,提升主要景区的接待能力和收益,未来也在考虑新项目的投资[18][19][28][29][33][34] 问题3 **投资者提问** 询问公司对亏损项目如华山宾馆、重阳温泉等的处置计划[13][14][15] **公司回答** 公司正在积极寻找合适的处置方案,包括与合作方共同投资改造或出售给当地国资等,以降低亏损[13][14][15]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2023年一季度业绩情况呈现逐步上升态势,但受去年高基数和今年天气等因素影响,一季度业绩仍有压力[1][2][3] - 从5月份开始,公司各项目业绩逐步好转,预计二季度压力相对较小,三四季度有望保持良好态势[3][4][5] - 公司主要通过扩容、营销创新等措施来提升业绩,如樊敬山扩容25%、华山加强营销等[6][7][8] - 公司正在积极推进一些翻新改造项目,如猴岛索道、珠海索道等,以提升运力和游客体验[8][9][10][11] - 公司正在处置一些亏损项目,如克什克腾、重阳温泉等,以优化资产结构[14][15] - 公司未来将继续关注新项目的投资,但会更加谨慎,更多关注盈利确定性[18][19][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司从民营企转国资控股后,未来国资大股东会在哪些方面给予支持,发展战略是否会有变化[16] **曹总回答** 公司从民企转国企后,在管理体制、与地方政府沟通等方面会有所改善,但整体战略目前没有大的调整[16][17] 问题2 **投资者提问** 公司未来是否还有新的索道项目可以期待[18][19][20] **曹总回答** 公司目前会更加谨慎地考虑新项目投资,更多关注盈利确定性,短期内可能会更多关注现有项目的翻新改造[18][19][20] 问题3 **投资者提问** 公司是否会受益于当前的消费降级趋势[34][35] **曹总回答** 公司作为传统旅游景区,相对来说会受益于消费降级,但也面临一些挑战,如游客选择自助爬山等[34][35]

会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 - 公司今年一季度业绩受到去年高基数和天气影响,但从5月开始逐步恢复,预计二季度压力相对较小 [1][2][3] - 公司主要盈利项目如樊敬山、华山等在今年上半年表现良好,有望在暑期旺季进一步提升 [4][29][30] - 公司负债率已从最高的67%降至10%左右,财务费用大幅下降,有利于业绩释放 [6][7] 主要项目情况 - 猴岛索道需要进行翻新改造,以提升运力和安全性,预计投资2亿左右 [8][9][10][11][12] - 珠海索道项目经过升级改造后,业绩大幅提升,未来仍有较大增长空间 [25][26][27] - 华山索道项目今年上半年表现良好,得益于当地政府加大营销力度 [28][29][30][31] - 东湖海洋世界一季度受到天气影响有所下滑,但预计下半年可以恢复正常水平 [31][32] 未来发展规划 - 公司将继续聚焦主营业务,谨慎考虑新项目投资,更多关注二三销产品的开发 [19][20][21][22][23][24] - 未来将根据各项目的实际情况,在保证现金流的前提下合理确定分红比例 [7] - 公司将密切关注行业发展趋势,积极把握暑期旺季的市场机遇 [33][34][35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司从民营企转国资控股后,未来国资大股东会在哪些方面给予支持,发展战略是否会有变化? [17] **公司回答** 国资控股后,主要影响在于管理体制和与地方政府沟通更加顺畅,在规范性和计划性方面要求更高,但整体战略目标暂未发生变化。[18] 问题2 **投资者提问** 公司未来是否还有新的索道项目可以开发,还是会更多关注现有项目的升级改造? [37] **公司回答** 公司目前更多关注现有项目的升级改造,如猴岛索道、珠海索道等,新项目开发会更加谨慎,更多关注二三销产品的开发。[37][38] 问题3 **投资者提问** 公司是否会受益于当前的消费降级趋势? [35][36] **公司回答** 公司作为传统景区运营商,相对受益于消费降级,但同时也面临着游客选择自主游等方式的压力,需要加强营销创新。[35][36]

业绩总结 - 公司2023年营业收入71,903.44万元，同比上升180.67%[1] - 景区门票业务2023年收入11,807.20万元，同比上升98.55%[1] - 景区门票业务2023年营业成本7,501.04万元，同比下降2.51%[1] - 景区门票业务营业成本中折旧费2023年同比减少973.69万元，下降26.04%[4] - 千岛湖项目2023年游客接待量增长率为230.78%，营业收入增长率为227.08%[44] - 东湖海洋公园2023年净利润1839.40万元，未完成4280.00万元业绩承诺[47] 用户数据 - 千岛湖项目2023年游客接待量增长率为230.78%[44] 未来展望 - 杭州牧心谷项目2022年12月开工，预计2026年完工开业[30] - 杭州牧心谷项目预计接待量高峰值75万人次，平均年收入12365.88万元，平均年净利润3493.18万元，项目回收期10.45年[32] 市场扩张和并购 - 公司以3.6亿元转让咸丰三特旅游开发有限公司100%股权，2024年收到利息640.25万元[18] - 公司计划以债权换股权控制九汉天成公司25.5%股权，支付预付股权款300万元[19] - 公司以2.8亿元收购东湖海洋公园80%股权，2024年5月花马红公司用预留5%股权转让款尾款抵扣300万元[20] 财务数据 - 华山宾馆2023年收入759.33万元，净利润 - 177.26万元[6] - 南漳三特2023年收入340.16万元，净利润 - 504.83万元[6] - 崇阳文旅2023年收入932.51万元，净利润 - 2,551.89万元[6] - 克旗旅业2023年收入245.29万元，净利润 - 1,557.78万元[6] - 华山宾馆应收账款减值准备计提比例38.08%[8] - 克旗旅业固定资产减值准备计提比例27.52%[10] - 崇阳文旅应收账款、其他应收款、固定资产、在建工程减值准备计提比例分别为63.22%、13.66%、13.70%、100.00%[11] - 崇阳隽水河应收账款、其他应收款、固定资产减值准备计提比例分别为5.00%、7.00%、0.00%[11] - 公司其他应收款中对其他单位的往来款项期末账面余额为6198.4万元，占比87.73%[12] - 公司其他应收款中对其他单位往来款项前五大欠款方金额合计4722.17万元，坏账计提金额合计3844.92万元[15] - 2023年末应收账款小计7065.59万元，年初为10730.73万元；坏账准备期末为5529.15万元，年初为6515.56万元[23] - 公司本期计提其他应收款坏账准备 - 940.94万元，因收回已全额计提的1800万元应收股权转让款[24] - 截止2023年12月31日，公司其他应付款期末余额9778.20万元，年初余额15057.16万元[37] - 资源管理费期末余额2355.73万元，年初余额308.68万元，较上期增加663.15%[34][37][38][39] - 其他往来款项期末余额2525.78万元，年初余额7049.75万元，较上期减少64.17%[34][37][38] - 工程款期末余额3908.43万元，年初余额6768.71万元，较上期减少42.26%[34][37][38] - 押金及保证金期末余额564.99万元，年初余额367.25万元[37] - 其他期末余额423.27万元，年初余额562.78万元[37] - 2023年支付2020年度所得税及相应滞纳金432.23万元[40] - 2023年支付多笔建筑工程款，如湖北万泰667.21万元等[40][41] - 2023年大连博涛文化新增工程应付款项404.74万元[41] - 2023年销售佣金1188.91万元，较2022年增加1017.83%[42] - 2021 - 2023年公司确认业绩补偿金额分别为4124.95万元、4834.13万元、4720.22万元[50][51] - 2021 - 2023年公司按年末情况冲减后确认以公允价值计量的金融资产分别为4124.95万元、3210.31万元、1080.22万元[51] - 2021 - 2023年公司每年度计入公允价值变动损益分别为4124.95万元、709.18万元、 - 113.91万元[51] - 公司实际应收业绩补偿款7960.89万元，已确认4720.22万元，差额3240.67万元待追偿[51] 股权相关 - 第一大股东当代城建发持股比例22.53%，质押比例99.99%；第四大股东当代科技持股比例3.85%，质押比例80.95%，冻结比例100%[52] - 当代城建发多笔股票质押，涉及光谷教育、高科集团等[54][55][56][57] - 当代科技多笔股票质押，涉及高科集团、武汉信用等[55][57] - 质押给海通恒信、海通恒运及武汉信用的股票共计3,310,000股，占公司总股本的1.87%，存在平仓风险[58] - 其余质押给高科集团、光谷教育的股票目前暂不存在平仓风险，当代科技正协商股权转让及债务偿还方案[58] - 目前协商仍在进行中，暂不会对公司控制权稳定性产生影响[59]

股东大会时间 - 2024年4月24日登载召开2023年度股东大会通知[5] - 现场会议于2024年5月20日15:30召开[9] - 深交所交易系统和互联网投票系统投票时间为2024年5月20日[9] 投票情况 - 通过现场和网络投票股东9人，代表股份37,573,200股，占总股份21.1917％[11] - 《2023年度董事会工作报告》同意票37,467,000股，占比99.7174％[13] - 《2024年度董事、高级管理人员薪酬方案》同意票37,462,500股，占比99.7054％[14] 会议合规 - 本次股东大会召集、召开、表决等程序均符合规定，决议合法有效[16][17]