政策与市场趋势 - 2025年"两新"政策将增加资金规模、扩大覆盖范围、优化实施方式、放大撬动作用[1][3] - 2024年前三季度社会消费品零售总额达到35.5万亿元，同比增长3.3%[2][3][5] - 2023年我国芯片进口金额达到2.46万亿元，占总进口金额的13.7%[5] 公司业务与财务表现 - 怡亚通2024年上半年半导体存储分销业务营收同比增长114.27%，AI算力产业供应链业务营收同比增长11.5%[2][3][6] - 预计2024-26年归母净利润分别为1.08/1.33/1.9亿元，同比增长23.40%/43.32%[2][3] - 2024年上半年半导体存储分销业务实现营收6.74亿元，AI算力产业供应链业务实现营收3.12亿元[3] 行业与公司前景 - 供应链作为连接上下游产业的桥梁，有望受益以旧换新政策[1][2][3] - 公司为100多家世界500强企业及2600多家知名企业提供高效的分销服务[3][6] - 公司已成功构建"供应链+产业链+孵化器"的商业模式[3]

投资评级 - 报告给予怡亚通（002183）首次覆盖，评级为"买入"，目标价为7.06元（6个月），当前价为4.13元 [1] 核心观点 - 怡亚通以"做大供应链+做强产业链+做盛孵化器"的三维一体战略，在半导体存储、AI智算、国产信创等方向孵化深耕，2024年上半年半导体存储分销业务实现营收6.74亿元（+114.27%），AI算力产业供应链业务实现营收3.12亿元（+11.5%） [5] - 2024年前三季度，公司毛利率4.19%（+0.2pp），现金收入比111.53%，获现能力良好 [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.08亿元、1.33亿元、1.9亿元，BPS分别为3.47元、3.53元、3.59元，对应PB为1.3倍 [5] 行业分析 - 2024年前三季度，社会消费品零售总额达到35.5万亿元，同比增长3.3%，消费品供应链作为经济稳定器和压舱石的作用日益显现 [19] - 2023年我国芯片进口金额达到2.46万亿元，占2023年我国总进口金额的13.7%，国产替代正成为一股强劲的驱动力 [28] - 预计2024年全球半导体市场将同比增长19%，市场规模达到6269亿美元 [22] 业务模式 - 怡亚通供应链业务以"小怡家"作为数字化品牌引擎，为100多家世界500强企业及2600多家知名企业提供高效的分销服务 [32] - 2024年上半年，公司分销+营销业务实现营收381.82亿元，同比下降1.95%，品牌运营业务实现营收11.35亿元，同比下降1.43% [38][41] - 怡亚通物流2023年跨境和物流服务业务收入47.4亿元，毛利润3.25亿元，毛利率6.85% [44] 财务亮点 - 2024年前三季度，公司营业总收入584.41亿元，利润总额0.34亿元，毛利率4.19%，同比增加0.2pp [55] - 2024年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额1.89亿元，投资产生的现金流量净额0.97亿元，筹资活动产生的现金流净额-7.01亿元 [59] - 2024年12月19日，怡亚通成功发行5亿元中期票据，期限3年，发行利率3.17% [61] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为848.92亿元、848.92亿元、850.21亿元，毛利率分别为4.21%、4.31%、4.39% [63] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.08亿元、1.33亿元、1.9亿元，EPS分别为0.04元、0.05元、0.07元 [63] - 给予公司2025年2倍PB，对应目标价7.06元 [64]

股价表现 - 怡亚通在5个交易日内录得3个涨停，累计涨幅为48.40%，累计换手率为46.86% [1] - 截至10:24，该股今日成交量2.20亿股，成交金额13.90亿元，换手率8.45% [1] - 最新A股总市值达168.81亿元，A股流通市值168.80亿元 [1] 融资数据 - 该股最新两融余额为7.94亿元，其中融资余额7.90亿元，较前一个交易日增加6797.28万元，环比增长9.42% [1] - 近5日累计增加1.27亿元，环比增长19.18% [1] 龙虎榜数据 - 该股因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%上榜龙虎榜1次 [1] - 买卖居前营业部中，机构净买入2146.69万元，深股通累计净买入1884.65万元，营业部席位合计净买入7087.46万元 [1]

财务表现 - 营业收入为584.41亿元，同比下降14.41%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为6126.98万元，同比下降47.12%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为1.89亿元，同比下降37.05%[2] - 总资产为516.74亿元，同比下降4.68%[2] - 归属于上市公司股东的所有者权益为89.59亿元，同比下降0.61%[2] - 衍生金融资产为1.07亿元，同比增长102.29%[5] - 衍生金融负债为1.78亿元，同比增长155.86%[5] - 研发费用为2095.98万元，同比增长52.42%[5] - 投资活动产生的现金流量净额为9681.72万元，同比增长119.49%[5] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7.01亿元，同比下降323.16%[5] - 净利润为2927.63万元，同比下降71.6%[15] - 归属于母公司股东的净利润为6126.98万元，同比下降47.1%[15] - 少数股东损益为-3199.36万元，同比下降148.6%[15] - 研发费用为2095.98万元，同比增长52.4%[14] - 销售费用为6.36亿元，同比下降10.4%[14] - 管理费用为9.55亿元，同比下降5.0%[14] - 财务费用为8.20亿元，同比下降1.3%[14] - 基本每股收益为0.02元，同比下降50.0%[15] - 销售商品、提供劳务收到的现金为651.76亿元，同比减少17.01%[17] - 收到其他与经营活动有关的现金为298.90亿元，同比增加186.95%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为1.89亿元，同比减少37.05%[17] - 取得投资收益收到的现金为1.54亿元，同比增加38.86%[17] - 投资活动产生的现金流量净额为9681.72万元，同比增加119.49%[17] - 吸收投资收到的现金为3333.75万元，同比减少65.49%[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7.01亿元，同比减少322.84%[18] - 现金及现金等价物净增加额为-4.12亿元，同比减少430.04%[18] - 期末现金及现金等价物余额为25.03亿元，同比减少5.79%[18] 资产负债情况 - 货币资金从期初的13,724,924,074.00元减少至期末的10,556,568,005.00元[1] - 应收账款从期初的15,678,718,689.00元增加至期末的16,260,539,890.00元[1] - 存货从期初的7,458,018,524.00元减少至期末的6,441,351,915.00元[1] - 流动资产合计从期初的42,827,962,208.00元减少至期末的40,165,372,952.00元[1] - 短期借款从期初的18,923,416,020.00元增加至期末的20,757,352,074.00元[13] - 应付票据从期初的12,943,575,527.00元减少至期末的8,542,061,934.00元[13] - 流动负债合计从期初的41,090,898,342.00元减少至期末的38,153,216,789.00元[13] - 非流动负债合计从期初的2,551,902,068.00元增加至期末的3,169,187,068.00元[13] - 所有者权益合计从期初的10,566,791,962.00元减少至期末的10,351,478,338.00元[13] - 负债和所有者权益总计从期初的54,209,592,372.00元减少至期末的51,673,882,195.00元[13] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为114,943[6] - 深圳市投资控股有限公司持股比例为14.96%，持股数量为388,453,701股[6] - 深圳市怡亚通投资控股有限公司持股比例为11.32%，持股数量为293,900,099股，质押股份数量为80,560,000股[6] - 深圳市投控资本有限公司持股比例为8.21%，持股数量为213,219,594股[8] - 香港中央结算有限公司持股比例为0.84%，持股数量为21,839,423股[8] - 招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例为0.81%，持股数量为21,014,000股[8] - 季晓英持股比例为0.67%，持股数量为17,520,000股[8] - 广东鸿图轩科技投资有限公司持股比例为0.47%，持股数量为12,150,905股[8] - 招商银行股份有限公司－华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例为0.45%，持股数量为11,577,000股[8] - 陈杏英持股比例为0.43%，持股数量为11,150,000股[8] 其他信息 - 公司2024年第三季度营业总收入为584.41亿元，同比下降14.4%[14] - 营业总成本为584.90亿元，同比下降14.5%[14] - 第三季度报告未经审计[19]

财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为406.34亿元，同比下降3.34%[27] - 归属于上市公司股东的净利润为4.12亿元，同比下降42.12%[27] - 经营活动产生的现金流量净额为7.44亿元，同比下降84.63%[27] - 基本每股收益为0.02元，同比下降33.33%[27] - 加权平均净资产收益率为0.46%，同比下降0.34个百分点[27] - 公司总资产为514.25亿元，同比下降5.14%[27] - 归属于上市公司股东的净资产为90.81亿元，同比增长0.75%[27] - 公司2024年上半年实现营业收入4,063,372.71万元，同比下降3.34%，归属于上市公司股东的净利润4,120.57万元，同比下降42.12%[44] - 公司营业收入同比下降3.34%，从420.36亿元降至406.34亿元[58] - 营业成本同比下降3.06%，从402.48亿元降至390.18亿元[58] - 销售费用同比下降8.75%，从4.72亿元降至4.30亿元[58] - 财务费用同比下降13.31%，从5.67亿元降至4.91亿元[58] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降84.63%，从4.84亿元降至7438万元[58] - 货币资金占总资产比例下降7.38%，从25.32%降至17.94%[63] - 应收账款占总资产比例上升3.40%，从28.92%增至32.32%[63] - 短期借款占总资产比例上升5.28%，从34.91%增至40.19%[63] 业务表现 - 公司供应链业务实现营业收入3,937,876.62万元（扣除AI算力产业供应链业务），同比下降3.5%[45] - 公司品牌运营业务实现营业收入46,100.46万元（扣除IT通信业务），同比下降44.92%[46] - 公司AI算力产业供应链业务实现营业收入31,165.38万元，同比增长11.5%[50] - 公司半导体存储分销业务实现营业收入67,412.05万元，同比增长114.27%[51] - 公司新能源光伏基建正在开发建设及储备项目总规模超过3GW[51] - 公司B2B数字化平台"小怡家"已聚合20万+产品SKU，覆盖10万+终端门店，实现24小时同城配送[49] - 海外地区营业收入同比增长128.69%，从24.31亿元增至55.60亿元[60] - 跨境和物流服务营业收入同比下降29.76%，从21.47亿元降至15.08亿元[60] 募投项目 - 公司2021年通过向特定对象发行股票募集资金总额为222.45亿元，募集资金净额为219.93亿元[71] - 截至报告期，公司已累计使用募集资金159.60亿元，尚未使用募集资金60.33亿元[71] - 公司调整募投项目募集资金使用金额，将"山东怡亚通供应链产业园项目"募集资金减少17,674.98万元，用于增加"数字化转型项目"投入[75] - "山东怡亚通供应链产业园项目"承诺投资总额为102,154.9万元，调整后投资总额为53,959.72万元，截至期末累计投入36,492.65万元，投资进度67.63%[77] - "宜宾供应链整合中心项目"承诺投资总额为55,283.61万元，调整后投资总额为38,766.86万元，截至期末累计投入26,356.54万元，投资进度67.99%[77] - "怡亚通临港供应链基地项目"承诺投资总额为25,068.59万元，调整后投资总额为17,579万元，截至期末累计投入46.53万元，投资进度0.26%[77] - "数字化转型项目"承诺投资总额为17,492.9万元，调整后投资总额为29,941.63万元，截至期末累计投入17,023.51万元，投资进度56.86%[77] - "补充流动资金"承诺投资总额为80,000万元，调整后投资总额为79,689.63万元，截至期末累计投入79,688.99万元，投资进度100.00%[77] - 募投项目"恰亚通临港供应链基地项目"建设进度不及预期，推迟至2024年12月31日[79] - 募投项目"数字化转型项目"实施进度放缓，预计可使用状态时间延长至2025年7月31日[79] - 公司募投项目累计已投入自筹资金64,090,107.60元，剩余发行费用1,463,626.89元[79] - 公司拟申请以募集资金置换预先投入金额65,553,734.49元，已于2021年11月10日完成置换[79] - 公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，合计280,000元[79] - 募投项目"山东怡亚通供应链产业园项目"和"宜宾供应链整合中心项目"整体进度放缓[79] - 公司使用总额不超过人民币11亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自2021年11月11日起不超过12个月[82] - 公司于2022年10月27日同意使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额不超过人民币10.5亿元，使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月[82] - 公司于2023年8月3日同意使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额不超过人民币8亿元，使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月[82] - 公司于2024年7月24日同意使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额不超过人民币5.8亿元，使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月[82] - 公司于2021年7月26日调整募投项目募集资金使用金额，募集资金净额为人民币2,199,368,404.12元[82] - 公司于2021年8月11日变更部分募集资金项目实施主体，将山东怡亚通供应链产业园项目的实施主体由全资子公司变更为其全资子公司[82] - 公司于2022年11月10日调整募投项目募集资金使用金额，调减山东怡亚通供应链产业园项目的募集资金，以补足数字化转型项目的自筹投入资金[82] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[85] 子公司表现 - 上海怡亚通供应链有限公司总资产为2,466,609,910.00元，营业收入为1,865,577,470.00元，净利润为3,454,350.00元[88] - 深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司总资产为3,296,666,196.00元，营业收入为270,019,905.00元，净利润为648,138.00元[88] - 长沙怡亚通供应链有限公司总资产为832,319,996.00元，营业收入为158,641,585.00元，净利润为11,529,333.00元[88] - 兴怡（香港）有限公司总资产为780,690,267.00元，营业收入为578,167,340.00元，净利润为6,873,559.00元[88] - 联怡(香港)有限公司总资产为4,349,618,122.00元，营业收入为1,444,989.00元，净利润为85,057,521.00元[88] - 联怡国际(香港)有限公司总资产为3,691,679,443.00元，营业收入为4,114,023,996.00元，净利润为2,004,272.00元[88] - Eternal Asia Supply Chain Management(S) Pte Ltd.总资产为330,820,862.00新加坡元，营业收入为28,918,534.00新加坡元，净利润为15,282,103.00新加坡元[88] - Eternal Asia (S)总资产为289,707,373.00美元，营业收入为119,709,240.00美元，净利润为15,622,193.00美元[88] - 佛山怡亚通产业创新有限公司总资产为709,326,463.00元，营业收入为0.00元，净利润为5,510,926.00元[91] - 上海安鼎盛科技发展有限公司总资产为559,843,408.00元，营业收入为4,347,555,548.00元，净利润为1,493,795.00元[91] - 深圳市怡惠供应链有限公司报告期内收入为1,978,594元，同比增长33.8%[94] - 天津怡亚通物流科技有限公司报告期内收入为53,273,203元，同比增长842.6%[94] - 深圳怡新能源有限公司报告期内收入为121,906,428元，同比增长1,602.5%[94] - 广东怡亚通基建有限公司报告期内收入为73,420,907元，同比增长347.3%[94] - 怡亚通(浙江)液压科技有限公司报告期内收入为46,495,194元，同比增长112.8%[94] - 怡通能源（深圳）有限公司报告期内收入为88,144,429元，同比增长760.1%[94] - 报告期内公司新设了12家子公司，包括黄冈市怡亚通供应链管理有限公司等[94] - 报告期内公司处置了22家子公司，包括江西省优实供应链管理有限公司等[97] - 报告期内公司注销了10家子公司，包括舟山怡亚通石化有限公司等[97] 风险与挑战 - 公司面临市场竞争风险，需通过多元化和管理精细化提升服务能力以巩固行业领先地位[100] - 公司面临管理风险，将聚焦合规管理并推进内控监管，同时加强人才培养和引进[100] - 公司面临财务风险，将加大应收账款回款力度，加强厂商授信，采用票据结算等方式进行资金精细化管理[100] - 公司面临汇率波动风险，主要通过签订远期外汇合约进行汇率锁定，并加强资金管理制度流程建设[101] - 公司面临技术风险，将加大技术投入，积极引进和培养技术人才，推动供应链管理的数字化转型[103] - 公司面临国际政治与经济风险，需密切关注国际动态，制定灵活的业务策略以应对潜在市场变化[103] 股东与投资者 - 公司在2024年召开了多次临时股东大会，投资者参与比例均在18.7%左右[108] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[112] - 公司实施了2022年股票期权激励计划，相关议案已通过董事会和监事会审议[113] - 公司2022年股票期权激励计划向181名激励对象授予7,791万份股票期权，行权价格为5.49元/份[115] - 2022年股票期权激励计划的行权价格因2021年度利润分配调整为5.45元/股[116] - 2023年股票期权激励计划第一个行权期未达到行权条件，相关股票期权被注销[117] - 2024年股票期权激励计划的行权价格因2022年年度权益分派调整为5.43元/股[119] - 2024年股票期权激励计划第二个行权期未达到行权条件，相关股票期权被注销[119] - 公司员工持股计划涉及145名员工，持有2,991,200股，占公司股本总额的0.12%[120] - 公司报告期内共披露107份公告，确保股东平等获取信息[126] - 公司制定并披露了《未来三年（2024—2026年）股东回报规划》[127] 社会责任与创新 - 怡亚通首创数字供应链"三朵云"模式，整合线上线下资源，构建数字经济生态[130] - 湖北天网供应链有限公司注册完成，推动湖北省农产品上行及工业品下行双向通道[131] - 怡亚通联合23家高职院校组建"供应链运营"专业教学资源库，投入2年研发13门教材[132] - 怡亚通为全国高校输出企业导师授课近200课时，帮扶大学生校内创新创业项目[135] - 怡亚通资助长安希望小学部分教师薪资及社保共7万余元[136] - 怡亚通与湖北供销集团、湖北农业发展集团组建湖北天网供应链有限公司[130] - 怡亚通发起跨境电商大学生创业计划，为东莞职院、江西财经职院提供创业孵化资金每家10万元[135] - 怡亚通与辽宁理工学院、广东财贸职院等5家院校探讨共投同育模式[132] - 怡亚通累计资助长安希望小学办学经费约15万元[136] - 怡亚通探索混合所有制联合办学模式，践行龙头企业社会责任[132] 关联交易与承诺 - 公司承诺不会利用关联交易转移、输送利润，确保上市公司独立性[142] - 公司承诺避免同业竞争，确保人员、资产、财务、机构、业务独立[142] - 公司承诺在剥离类金融业务所有股权方面超期未履行，计划通过法律途径解决[145] - 公司持有的怡亚通股份不低于212,269,782股，占股份总数的10%，并放弃对应表决权[148] - 公司计划通过法院诉讼解散宇商保理，以履行剥离类金融业务的承诺[151] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[152] - 公司报告期无违规对外担保情况[153] - 公司半年度报告未经审计[154] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[155] - 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项[156] 诉讼与纠纷 - 河源市金盈通酒业有限公司与刘伟文职务侵占案涉案金额为5100万元[158] - 深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司与上海梦之队国际贸易有限公司破产案涉案金额为5000.84万元[158] - 安徽怡亚通深度供应链管理有限公司与宣海东、合肥美易电器有限公司、安徽特奥美供应链管理有限公司挪用资金案涉案金额为3988.16万元[158] - 浙江怡亚通深度供应链管理有限公司与符浩程、杭州万鸿供应链管理有限公司民间借贷纠纷案涉案金额为3866.33万元[158] - 浙江怡亚通深度供应链管理有限公司、李敬挺、浙江德涞供应链管理有限公司合同纠纷案涉案金额为2880万元[158] - 上海深怡供应链管理有限公司、深圳市怡亚通供应链股份有限公司与上海怡亚通润雪供应链管理有限公司民间借贷纠纷案涉案金额为2692万元[158] - 深圳市怡亚通供应链股份有限公司与浙江绿森信息科技集团有限公司、娄韶山、李海鸥、中国建设银行股份有限公司温州中山支行买卖合同纠纷案涉案金额为2500万元[161] - 深圳前海立信通建筑供应链有限公司与深圳雍志贸易有限公司、樊华供应链服务欠款案涉案金额为2236万元[161] - 公司与江西骐速佳物流有限公司、邹江湾、李群芳运输合同纠纷涉及金额1,443.96万元[164] - 康成投资(中国)有限公司与上海卓品商贸有限公司联营合同纠纷涉及金额1,443.96万元[164] - 深圳市怡亚通供应链股份有限公司与沈阳科之健商贸有限公司、上海奇航科贸有限公司、李峰、王敏买卖合同纠纷涉及金额1,271.27万元[164] - 上海市怡亚通松立供应链管理有限公司与苏宁易购集团股份有限公司合同纠纷涉及金额1,262.33万元[164] - 深圳市怡亚通供应链股份有限公司与郑州朝虹科技有限公司、李建军、张灵勤合同纠纷涉及金额1,085万元[164] - 福建怡亚通医疗供应链管理有限公司与重庆立雪医药有限公司合同纠纷涉及金额1,019.28万元[164] - 浙江百诚未莱环境集成有限公司与旭辉集团股份有限公司合同纠纷涉及金额1,000万元[164] - 吉林省顺福供应链管理有限公司与相关方合同纠纷涉及金额947.78万元[164] - 深圳市怡亚通供应链股份有限公司安康分公司与胡帮虎、张娇、安康市高新区辛辛福旺食品批发部合伙合同纠纷涉及金额888.84万元[167] - 福建省怡亚通深度供应链管理有限公司与杨堃、南安市亚华供应链管理有限公司、黄华华、杨梅生、吴秀华合同纠纷涉及金额800万元[167] - 沈阳百怡供应链管理有限公司与沈阳家乐福商业有限公司买卖合同纠纷涉案金额为425.83万元[173] - 河源市金盈通酒业有限公司与东莞市保伽酒业有限公司买卖合同纠纷涉案金额为424.73万元[173] - 三明中允商贸有限公司与三明市现代百邦贸易有限公司买卖合同纠纷涉案金额为406.71万元[173] - 深圳市怡亚通供应链股份有限公司东莞分公司苏燃俊职务侵占案涉案金额为390.87万元[173] - 株洲金巢供应链有限公司王磊、包向荣股东损害公司债权人利益责任案涉案金额为375.34万元[173] - 深圳市怡亚通供应链股份有限公司与东莞市精伦实业有限公司等买卖合同纠纷涉案金额为355.96万元[173] - 江苏怡亚通医药有限公司与浙江惠百佳医药有限公司合同纠纷涉案金额为354.6万元[173] - 广西怡嘉伟利贸易有限公司与广西南城百货有限责任公司合同纠纷涉案金额为349.23万元[176] - 重庆怡飞酒类营销有限公司与重庆家乐福商业有限公司合同纠纷涉案金额为346万元[176] - 浙江百诚未莱环境集成有限公司与温州和盟置业有限公司合同纠纷涉案金额为514.55万元[176] 关联方交易 - 公司与关联方深圳市高新投商业保理有限公司的财务资助期末余额为20,072.79万元，利率为6.50%[191] - 公司与关联方深圳担保集团有限公司的财务资助期末余额为15,000万元，利率为6.30%[191] - 公司与关联方深圳市盐田港怡亚通供应链有限公司的关联交易金额为200,000万元[185] - 公司与关联方广西东融怡亚通供应链有限公司的关联交易金额为55,546万元[182] - 公司与关联方河南兴港怡亚通供应链有限公司的关联交易金额为93,857万元[182] - 公司与关联方河北交投怡亚通供应链有限公司的关联交易金额为154,869万元[182] - 公司与关联方深圳市盐田港怡亚通

业务布局与市场覆盖 - 小怡家B2B平台已覆盖全国20多个大中小城市终端渠道 [1] - 未来将融合尖端数字化技术，赋能品牌商与终端商，助力中小品牌崛起 [2] - 公司重点布局科技和新能源领域，尽管规模不大，但毛利率高，资本市场认可度高 [2] 技术创新与数字化能力 - 小怡家通过数字化品牌引擎和B2B商业模式变革，帮助品牌商深入洞察市场趋势和消费者行为 [2] - 依托怡亚通强大的供应链整合能力，提高流通效率，确保产品快速高效地从品牌商源头直供终端门店 [2] - 提供一站式订货服务及数字化营销支持，增强品牌商市场影响力和终端门店销售转化率 [2] 盈利能力与战略规划 - 公司坚持“做大供应链、做强产业链、做盛孵化器”的战略，延伸相关产业链，寻找新的增长点 [2] - 将更多资源和人员配置向科技和新能源领域倾斜，通过业务和资本两条线改善孵化能力 [2] - 持续聚焦并深耕大消费、新能源和科技三大领域业务 [3] 存储产品与合作 - 公司产品属于存储芯片模组，与国内外知名存储芯片原厂、模组厂、控制器芯片设计公司有广泛合作 [2] - 投资并与合作伙伴共同向车企客户提供存储产品解决方案，客户包括国内新能源电池研发生产、新能源汽车、卡车制造车企 [3] 投资者关系与股价维稳 - 公司将推进业务结构调整，提升盈利能力，加强与投资者交流，提升投资者信心 [3] - 后续如有增持或回购计划，将严格按照法律法规履行信息披露义务 [3]

公司经营情况 - 公司目前经营情况良好，各项工作均正常开展[1] - 在国家政策引导和国民经济恢复推动下，消费市场进一步复苏[1] - 公司聚焦三大产业赛道精耕细作，做深做透国内外市场的渠道与用户[1] - 围绕消费品、半导体、新能源等业务板块开展工作，持续做好经营管理[1] - 管理层对公司的长期发展保持信心[1] 业绩增长点和市值管理 - 公司各板块业务正有序推进，推动业务快速增长[3] - 通过供应链创新，打造小怡家B2B平台生态，提升供应链效率和服务质量[3] - 加速数字化转型，进一步提升业绩[3] - 公司积极响应并贯彻落实相关国家政策[4] - 通过深耕主营业务、提升经营业绩等方式推动公司实现高质量发展[4] - 努力合法合规地做好公司的市值管理工作[4] 财务状况 - 供应链管理服务企业对资金需求量较大，导致资产负债率较高[6] - 公司正以"高回报率""低负债率""高增长率"为要求加快推进新业务模式[6] - 通过业务转型、优化资金运作方式、精简成本结构等措施降低资产负债率[6] 投资者关系管理 - 公司高度重视投资者关系管理工作[7] - 可通过公司投资者热线、邮箱与公司交流[7] - 欢迎广大投资者到公司进行实地调研[7]

公司概况 - 怡亚通是供应链行业的龙头企业，通过小怡家B2B数字化平台以精准营销能力为核心，链接品牌直供，赋能终端，实现业绩保量增量[1] - 公司以整合型数字化综合商社战略为核心，积极推进产业链业务的发展，在新能源业务板块与阳光电源、隆基绿能等企业展开紧密合作[2][3] - 公司跨境物流业务正在顺利推进中，以数字化中台为技术支撑，通过跨境物流产业链整合，升级物流履约能力[4][5] - 公司半导体存储业务正在顺利推进，产品已在国内主要电商平台上稳定销售，同时也在积极布局海外市场[6] 品牌运营 - 公司大力发展品牌运营的服务能力和水平，旗下运营的白酒品牌包括钓鱼台珍品壹号、国台黑金十年、摘要12年等[7] - 公司自有品牌主要集中在酒饮板块，利用多维一体的品牌运营服务优势，推动了自有酱酒品牌的业务发展[8][9] - 公司大力发展定制酒业务，开启白酒定制服务OBM模式，为品牌酒企、酒类流通电商、企业客户等提供酱酒品牌设计及定制服务[9] 财务状况 - 报告期内营收增长主要是产业供应链业务销售增长所致，该业务毛利率较低，对公司业绩贡献较少，导致利润出现下滑[10] - 公司正以"高回报率""低负债率""高增长率"为要求加快推进新业务模式代替传统分销业务，并通过业务转型来降低资产负债率[11] 与同行对比 - 怡亚通更注重数字化和综合商社的战略发展，聚焦新能源、大消费、大科技三大赛道中的最优价值链，整合资源构建全链条产业生态布局[12] - 通过多元化业务布局，有效分散了经营风险，同时保持着营收规模的增长，并不断提高盈利能力[12] - 深投控作为公司的控股股东，在资本支持、战略规划、资源整合和项目投资等方面与公司保持密切协作[13]

怡亚通2024年第一季度财务表现 - 怡亚通2024年第一季度营业收入为203.05亿，同比增长2.55%[4] - 怡亚通2024年第一季度净利润为2.06亿，同比下降31.39%[4] - 怡亚通2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为6.44亿，同比下降84.62%[4] 怡亚通2024年第一季度财务细节 - 怡亚通2024年第一季度非经常性损益项目中，政府补助金额为1.17亿[5] - 怡亚通2024年第一季度公允价值变动收益为688.79万，主要由于外汇风险和价格波动风险[6] - 怡亚通2024年第一季度交易性金融资产下降100%，主要因处置子公司所致[7] - 怡亚通2024年第一季度投资收益下降71.23%，主要由于对联营企业投资收益减少[8] - 怡亚通2024年第一季度经营活动现金流出增加，净额为6.44亿[8] 怡亚通2024年第一季度股东情况 - 怡亚通2024年第一季度股东总数为11.46万，前十名股东持股情况中，深圳市投资控股有限公司持股最多[8] - 怡亚通2024年第一季度前十名股东中，持有无限售条件股份最多的是深圳市投资控股有限公司[9] 怡亚通供应链股份有限公司2024年第一季度财务状况 - 怡亚通供应链股份有限公司2024年第一季度报告显示，货币资金期末余额为102,546,152,207.00元，较期初有所下降[15] - 公司在2024年第一季度报告中披露，应收账款为159,220,415,588.00元，较上期略有增加[15] - 深圳市怡亚通供应链股份有限公司2024年第一季度报告显示，固定资产为1,734,408,992.00元，与上期持平[16] - 怡亚通供应链股份有限公司2024年第一季度负债总计为40,779,896,259.00元，较上期43,642,800,410.00元有所下降[17] - 怡亚通供应链股份有限公司2024年第一季度营业总收入为20,305,139,348.00元，较上期19,800,821,575.00元有所增长[17] - 怡亚通供应链股份有限公司2024年第一季度净利润为3,336,789.00元，较上期24,146,427.00元有所下降[18] - 怡亚通供应链股份有限公司2024年第一季度综合收益总额为41,972,293.00元，较上期1,643,693.00元有所增长[19] - 怡亚通供应链股份有限公司2024年第一季度经营活动产生的现金流入小计为27,261,570,671.00元，较上期26,826,526,183.00元有所增长[20] 怡亚通供应链2024年第一季度现金流量情况 - 怡亚通供应链2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为6444.75万[21] - 投资活动产生的现金流量净额为3206.39万[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为-3640.31万[21]

员工构成与培训 - 报告期末在职员工总数为6,821人，其中母公司349人，主要子公司6,472人[2] - 员工专业构成中，销售人员占比最高，为3,965人，占总员工数的58.1%[2] - 员工教育程度中，大学本科和大专学历占比最高，分别为2,065人和2,600人，合计占总员工数的68.3%[2] - 公司2024年计划通过供应链大学开展中高层管理赋能培训，支持业务突破与转型[7] - 公司通过内部竞聘和提拔任命等方式选拔了一批新生骨干力量，支持公司发展战略的实施[157] 利润分配与分红 - 2023年公司实施了2022年度利润分配方案，每10股派发现金股利0.2元，共计派发51,940,182元[10] - 2023年利润分配方案为每10股派发0.12元现金股利，共计派发31,164,109元[14] - 公司2023年实现净利润51,253,730元，提取法定盈余公积5,125,373元[11] - 公司2023年累计可供股东分配的利润为1,306,066,154元[11] - 公司2023年现金分红总额占利润分配总额的比例为2.39%[11] 股票期权激励计划 - 公司2022年实施了股票期权激励计划，并于2022年3月14日获得股东大会批准[14][15] - 公司于2022年3月23日向181名激励对象授予7,791万份股票期权，行权价格为5.49元/份[16] - 2022年5月9日完成股票期权激励计划的登记工作[16] - 2022年7月1日调整股票期权行权价格，由5.49元/股调整为5.45元/股[19] - 2023年4月13日调整2022年股票期权激励计划激励对象名单及期权数量，并注销未达到行权条件的股票期权[20] - 2023年8月3日再次调整2022年股票期权激励计划股票期权行权价格[20] - 2024年4月10日调整2022年股票期权激励计划激励对象名单及期权数量，并注销未达到行权条件的股票期权[21] - 公司董事、高级管理人员持有的股票期权数量分别为：陈伟民1,400,000股，李程1,000,000股，莫京1,200,000股，张冬杰1,000,000股[25] - 公司员工持股计划涉及166名员工，持有2,991,200股，占公司股本总额的0.12%[26] - 公司离任高管李倩仪女士、夏镔先生、丰伟先生持有的682,537股限售股份已解除限售锁定[34] 子公司整合与经营 - 公司已完成对昆明怡亚通医疗服务有限公司的整合，成为全资子公司并持续稳定经营[47] - 北京酒来也电子商务有限公司已整合完成，持续稳定经营，完善白酒供应链业务布局[47] - 上海安鼎盛科技发展有限公司已成为公司控股子公司，持续稳定经营，并建立了完善的内部控制体系[47] - 安鼎盛（海南）实业发展有限公司已成为公司控股子公司，持续稳定经营，并建立了完善的内部控制体系[47] - 安徽伊虎供应链管理有限公司已成为公司控股子公司，持续稳定经营，拓展石油化工业务[47] - 深圳通利华新能源科技有限公司已整合完成，持续稳定经营，拓展新能源产业链业务[47] 财务与会计政策 - 公司非流动性资产处置损益在2023年为31,021,697.00元，较2022年的-35,218,707.00元有显著改善[59] - 计入当期损益的政府补助在2023年为62,019,737.00元，较2022年的46,168,200.00元有所增加[59] - 公司自2023年1月1日起执行《企业会计准则解释第16号》[81] - 公司自2023年10月25日起执行《企业会计准则解释第17号》[81] - 会计政策变更对公司财务报表无影响[80][85] 关联交易与担保 - 公司实际控制人深圳市投资控股有限公司承诺避免同业竞争和规范关联交易，承诺长期有效且正常履行中[61] - 公司承诺不会利用关联交易转移、输送利润，确保上市公司独立性[64] - 公司承诺避免同业竞争，确保业务独立[64] - 公司与广西东融怡亚通供应链有限公司的关联交易金额为112,963.37万元[96] - 公司与河南兴港怡亚通供应链服务有限公司的关联交易金额为85,437.66万元[96] - 公司与深圳市盐田港怡亚通供应链有限公司的关联交易金额为52,093.74万元[104] - 公司与珠海航城怡通供应链管理有限公司的关联交易金额为117,089.57万元[104] - 公司与常州晋陵怡亚通供应链有限公司的关联交易金额为60,176.02万元[104] - 公司与电子元器件和集成电路国际交易中心股份有限公司的关联交易金额为71,576.68万元[104] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[107] - 公司应收关联方债权期末余额为20,072.79万元，本期新增金额为20,072.79万元[109] - 公司应付关联方债务期末余额为65,000万元，本期新增金额为15,000万元，本期归还金额为70,000万元[109] - 公司对四川高投怡亚通供应链管理有限公司的担保额度为467.4万元，实际担保金额为467.4万元[119] - 公司对四川高投怡亚通供应链管理有限公司的另一笔担保额度为2,290.26万元，实际担保金额为2,290.26万元[122] - 公司对河南兴港怡亚通供应链服务有限公司的担保额度为24,500万元，实际担保金额为0万元[122] - 公司对广西东融怡亚通供应链有限公司的担保额度为1,715万元，实际担保金额为1,617万元[122] - 公司对东莞港怡亚通供应链管理有限公司的担保额度为980万元，实际担保金额为980万元[122] - 公司对唐山文旅投怡亚通供应链有限公司的担保额度为2,241.51万元，实际担保金额为2,150.02万元[125] - 公司对济宁怡亚通供应链管理有限公司的担保额度为4,000万元，实际担保金额为1,626万元[125] - 公司对珠海航城怡通供应链管理有限公司的担保额度为4,500万元，实际担保金额为2,938.64万元[125] - 公司报告期内审批的对外担保额度合计为154,536.09万元，实际发生额为65,791.25万元[131] - 报告期末已审批的对外担保额度合计为235,047.29万元，实际对外担保余额为77,912.7万元[131] - 上海怡亚通供应链有限公司在2023年12月11日获得20,000万元担保额度，实际担保金额为9,674.46万元[131] - 上海怡亚通供应链有限公司在2023年12月11日获得30,000万元担保额度，实际担保金额为13,618.6万元[131] - 上海怡亚通供应链有限公司在2023年12月11日获得30,000万元担保额度，实际担保金额为1,500万元[131] - 北京卓优云智科技有限公司在2023年9月11日获得5,000万元担保额度，实际担保金额为4,388.84万元[134] - 北京卓优云智科技有限公司在2023年10月27日获得2,000万元担保额度，实际担保金额为1,852万元[134] - 深圳市卓优数据科技有限公司在2023年4月1日获得6,000万元担保额度，实际担保金额为6,000万元[134] - 联怡国际（香港）有限公司在2023年12月11日获得310,000万元担保额度，实际担保金额为0万元[134] - 联怡国际（香港）有限公司在2023年12月11日获得33,269.18万元担保额度，实际担保金额为7,000万元[134] - 联怡国际（香港）有限公司在2023年12月11日的连带责任保证金额为12,705.41[135] - 深圳市盐田港怡亚通供应链有限公司在2023年4月28日的连带责任保证金额为1,463.63[137] - 河北交投怡亚通供应链服务有限公司在2023年5月27日的连带责任保证金额为22,050[137] - 上海怡亚通供应链有限公司在2023年12月11日的连带责任保证金额为40,000[140] - 上海怡亚通供应链有限公司在2023年12月11日的连带责任保证金额为24,000[140] - 河北交投怡亚通供应链服务有限公司在2023年6月30日的连带责任保证金额为14,700[137] - 上海怡亚通供应链有限公司在2023年12月11日的连带责任保证金额为20,000[140] - 上海怡亚通供应链有限公司在2023年12月11日的连带责任保证金额为15,000[140] - 上海怡亚通供应链有限公司在2023年12月11日的连带责任保证金额为12,500[140] - 上海怡亚通供应链有限公司在2023年12月11日的连带责任保证金额为5,314.85[140] - 联怡国际（香港）有限公司在2023年12月11日签署了多笔连带责任保证，金额分别为4,456.04、3,500、7,000和25,625.37[146] - 联怡国际（香港）有限公司在2023年4月28日签署了多笔连带责任保证，金额分别为2,100、35,000和24,500[146] - Eternal Asia (S) Pte Ltd.在2023年5月27日签署了一笔连带责任保证，金额为2,800[146] - 兴怡（香港）有限公司在2022年6月10日签署了一笔连带责任保证，金额为3,000[146] - 深圳市怡亚通物流有限公司在2023年12月26日获得5,000万元连带责任保证[186] - 深圳市怡亚通保税物流有限公司在2021年9月18日获得1,000万元连带责任保证[186] - 深圳前海立信通供应链有限公司在2023年12月11日获得3,000万元连带责任保证[186] - 深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司在2023年12月11日获得3,000万元连带责任保证[186] - 深圳市前海怡亚通供应链有限公司在2023年12月11日获得3,000万元连带责任保证[186] - 深圳市商付通网络科技有限公司在2023年12月11日获得3,000万元连带责任保证[186] - 深圳市腾飞健康生活实业有限公司在2023年12月11日获得3,000万元连带责任保证[186] - 怡合辉科技有限公司在2023年12月11日获得3,000万元连带责任保证[186] - 深圳市怡家宜居供应链有限公司在2023年12月11日获得3,000万元连带责任保证[186] - 深圳市安新源贸易有限公司在2023年12月11日获得3,000万元连带责任保证[186] - 浙江百诚集团股份有限公司在2023年9月11日签订了一份金额为5,000的连带责任保证合同[195] - 浙江百诚集团股份有限公司在2023年5月27日签订了一份金额为8,000的连带责任保证合同[195] - 浙江百诚集团股份有限公司在2021年12月29日签订了一份金额为4,500的连带责任保证合同[195] - 浙江百诚集团股份有限公司在2019年10月29日签订了一份金额为1,320的连带责任保证合同[195] - 浙江百诚集团股份有限公司在2023年4月28日签订了一份金额为3,500的连带责任保证合同[195] - 浙江百诚集团股份有限公司在2023年3月17日签订了一份金额为5,000的连带责任保证合同[198] - 浙江国商实业股份有限公司在2019年3月27日签订了一份金额为6,000的连带责任保证合同[198] - 浙江百诚未莱环境集成有限公司在2023年12月11日签订了一份金额为4,000的连带责任保证合同[198] - 浙江百诚未莱环境集成有限公司在2021年12月29日签订了一份金额为2,000的连带责任保证合同[198] - 浙江百诚音响工程有限公司在2023年12月11日签订了一份金额为3,000的连带责任保证合同[198] 内部控制与审计 - 公司内控部负责监督公司内控制度体系的建立与运行情况，并编制了公司内部控制自我评价报告[45] - 公司内部控制评价报告显示，纳入评价范围的单位资产总额和营业收入均占公司合并财务报表的100%[171] - 公司财务报告内部控制缺陷的定量标准以净利润和资产总额为衡量指标，潜在错报金额≥净利润5%或资产总额1%时认定为重大缺陷[171] - 公司非财务报告内部控制缺陷的定量标准中，直接财产损失金额≥1000万元时认定为重大缺陷[171] - 公司2023年财务报告和非财务报告内部控制均未发现重大缺陷和重要缺陷[174] - 公司2023年内部控制审计报告为标准无保留意见，未发现非财务报告重大缺陷[175] - 公司内部控制审计报告全文于2024年4月12日披露，披露索引为巨潮资讯网[175] - 公司支付内部控制审计费180万元[91] 信息披露与公告 - 公司在报告期内发布了276份公告，确保信息披露的真实、准确、完整和及时[155] - 公司在报告期内回复了172条互动易问题，回复率为100%[156] 员工福利与社会责任 - 公司为员工提供了多样化的福利，包括带薪年假、餐补、通讯补贴、班车接送等[157] - 公司与全国各省市的政府、国企共建综合商业服务合资公司，推动产业转型升级[158] - 河北交投怡亚通供应链服务有限公司2023年实现营业收入24.60亿元[160] - 冀诚通APP一期建设于2022年10月完成验收，实现县域经济特色产业信息展示、企业入驻、产品供需发布等功能[160] - 公司与省农业厅、省供销社、省林投完成数据对接，建立河北省农业数据驾驶舱和产业集群分析驾驶舱[161] - 公司与定州市、博野县、望都县3个区县政府签署战略合作协议，2023年实现对8个县域产业的业务支持[163] - 公司投资50万元与国内本科大学联合研发三个主课题9个子任务项目[164] - 公司与江西财经职院技术学院共同设立省级标杆——怡亚通数字供应链产业学院[164] - 公司主持与聚集70余家职业院校成立"供应链产教联盟"，完成19本理实一体化教材的联合研发[164] - 公司累计为全国高校输出企业导师授课教学近800课时，支援与捐助学校实训室硬件建设80多万元[167] - 公司累计接收超过30余名高校教师入怡亚通企业顶岗跟岗研修，接收实习生源近100人[167] - 公司与广东财贸职院、辽宁交通职院、江西财经职院、宁波职院分别设立贫困生奖学金[167] 贷款与连带责任保证 - 兴怡(香港)有限公司在2023年9月28日获得100,000的贷款，期限为3年[177] - 深圳前海立信通供应链有限公司在2023年9月11日获得3,000的贷款，预计在2023年11月23日还款1,000，期限为1年[177] - 深圳前海立信通供应链有限公司在2023年12月11日获得1,000的贷款，预计在2023年12月29日还款200，期限为5年[177] - 深圳市怡惠供应链有限公司在2021年4月28日获得80,000的贷款，已在2021年8月10日还款30,281.4，期限为10年[177] - 佛山怡亚通产业创新有限公司在2023年8月5日获得70,000的贷款，已在2023年9月26日还款9,058.07，期限为贷款发放之日起至贷款结束后三年[177] - 怡通能源（深圳）有限公司在2023年9月11日获得17,000的贷款，已在2023年9月18日还款0，期限为1年[183] - 怡通能源（深圳）有限公司在2023年9月11日获得10,000的贷款，已在2023年8月31日还款10,000，期限为1年[183] - 怡通新材料有限公司在2023年9月11日获得33,000的贷款，期限为1年[183] - 深圳市前海怡亚通供应链有限公司在2023年10月27日获得30,000的贷款，已在2023年12月4日还款20,072.79，期限为3年[183] - 深圳市怡亚通物流有限公司在2023年12月26日获得15,000的贷款，已在2023年5月17日还款6,000，期限为3年[183] 其他 - 公司已完成4家类金融公司处置，仍有1家未完成处置[70] - 公司已向法院提起诉讼解散深圳前海宇商保理有限公司[73] - 公司承诺放弃212,269,782股股份的表决权，占股份总数的10%[70] - 公司报告期无违规对外担保情况[78] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[77] - 本期纳入合并财务报表范围的主体较上期增加72户，减少65户[87] - 公司境内会计师事务所报酬为400万元[87]