回购注销原因 - 因10名激励对象离职及公司层面业绩考核未达标 需回购注销37,406,322股限制性股票 [2] - 2024年公司业绩未达到解除限售条件 导致首次授予第三个解除限售期及预留授予第二个解除限售期考核未通过 [4] 回购注销实施方案 - 涉及激励对象共738人 包括离职10人及业绩未达标728人 [4][5] - 回购注销股份数量为37,406,322股 占原总股本2,806,369,661股的1.33% [5][7] - 计划于2025年9月22日完成注销 已开设专用证券账户(B883133380)办理手续 [6] 公司股本结构变动 - 总股本由2,806,369,661股减少至2,768,963,339股 [7] - 控股股东持股比例被动变化 但控制权与治理结构不受影响 [7] 程序合规性确认 - 已通过董事会及监事会审议程序(2025年6月27日第九届三十三次会议) [3] - 完成45天债权人公告程序 未收到异议或担保要求 [3] - 法律意见书确认程序符合《公司法》及激励计划规定 [8] - 独立财务顾问认可程序符合《证券法》及股权激励管理办法 [9]

股票交易异常波动 - 公司股票价格连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 公司前期披露信息不存在需要更正或补充之处 [1] - 公司目前经营情况正常且内外部经营环境未发生重大变化 [1] 信息披露与重大事项 - 近期无公共媒体报道可能影响公司股票交易价格的未公开重大信息 [1] - 公司、控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 [1] - 控股股东及实际控制人在股票异常波动期间未买卖公司股票 [1] 合规与披露状况 - 公司不存在违反信息公平披露的情形 [1] - 公司不存在需披露业绩预告的情形 [1]

公司业务拓展 - 雅迪科技集团成立全资子公司上海畅鑫通供应链有限公司 [1] - 新公司经营范围包括供应链管理服务、国内货物运输代理和电动汽车充电基础设施运营 [1] - 公司法定代表人为毕宁宁 [1] 股权结构 - 上海畅鑫通供应链有限公司由雅迪科技集团有限公司100%全资持股 [1]

核心观点 - 中泰证券首次覆盖神州控股并给予买入评级 预测公司2025-2027年营收分别为186.44亿元、208.06亿元和233.26亿元 归母净利润分别为2.26亿元、4.24亿元和5.64亿元 看好公司营收增长与盈利能力提升趋势 AI+大数据能力赋能供应链场景实现较好落地 出海业务有望快速规模化复制 估值具备向上溢价空间 [1] 公司业务与财务表现 - 公司2000年成立 2001年在香港联交所主板上市 是以自主创新大数据融合技术赋能核心场景的高科技企业 2018年至今向数字化转型迈进 围绕DataxAI战略推动产业数智化升级与商业价值重构 [2] - 公司聚焦DataxAI核心 构建多业务协同生态 形成大数据产品及方案、软件及运营服务、信创及传统服务三大业务体系 [2] - 2024年营收166.57亿元同比下降8.9% 但业务结构持续优化 毛利率较高的大数据产品及方案业务营收占比提升 降本控费效果显著 归母净利润-2.54亿元同比大幅减亏 [2] - 2021年以来经营性现金流始终保持较好正向流入 体现较好回款管理能力 为公司发展提供资金支持 [2] - 2025年上半年营收78.65亿元同比增长12.1% 归母净利润0.15亿元同比增长40.7% 业绩企稳和底部改善趋势进一步巩固 [2] 行业发展趋势 - 供应链管理服务行业规模不断扩大 2025年中国供应链管理服务市场规模预计突破2500亿元 [3] - 供应链数智化发展加速 物联网、人工智能、数字孪生、区块链等新兴技术得到深度应用 物联网和AI技术渗透率已超过60% 提升供应链效率与智能化水平 [3] - 智慧供应链整体成熟度处于初级向中级过渡阶段 头部企业创新实践成果斐然引领产业方向 [3] - AI在全球企业中的应用从早期探索步入广泛落地阶段 企业从AI试点转向大规模应用部署 规模化发展迅速 [3] 公司竞争优势 - 场景端：基于二十余年行业场景深耕经验 在智慧供应链、金融科技、政企数字化、连锁酒店等领域构建场景认知-技术解构-价值闭环的核心竞争优势 [4] - 技术端：依托自主研发能力和产学研创新模式建立领先技术优势 将技术与行业解决方案深度融合 依托AI基础设施+数据智能平台+AI应用及行业解决方案全栈技术能力赋能实体行业数字化转型 形成覆盖咨询规划、产品和解决方案交付、运营及运维的端到端服务体系 [4] - 生态端：致力于打造开放型创新生态平台 深度融合政产学研用多维资源 构建技术协同、场景共创、产业联动的创新生态体系 开放数据能力基座与AI工具链降低AI创新门槛 驱动数智化升级规模化落地 [4] 出海业务 - 公司依托多年海外供应链服务经验 在2024年中企出海浪潮中伴随华为、荣耀、中兴、比亚迪等中资企业客户一同出海 提供国际国内运输、海内外仓储、进出口、跨境电商、跨境直播等端到端一站式供应链运营服务和数智化服务 为中国企业出海与转型提供可复制范式参考 [5]

核心观点 - 中泰证券首次覆盖神州控股并给予买入评级 预测公司2025-2027年营收分别为186.44亿元、208.06亿元和233.26亿元 归母净利润分别为2.26亿元、4.24亿元和5.64亿元 [1] - 公司聚焦DataxAI战略 通过AI+大数据能力赋能供应链等场景实现落地 出海业务有望快速规模化复制 估值具备向上溢价空间 [1][3][4] - 2025年上半年公司营收78.65亿元同比增长12.1% 归母净利润0.15亿元同比增长40.7% 业绩企稳改善趋势巩固 [1] 财务表现 - 2024年营收166.57亿元同比下降8.9% 但业务结构持续优化 毛利率较高的大数据产品及方案业务占比提升 [1] - 2024年归母净利润-2.54亿元较2023年大幅减亏 降本控费效果显著 [1] - 2021年以来经营性现金流始终保持较好正向流入 体现良好回款管理能力 [1] 业务战略 - 公司构建大数据产品及方案、软件及运营服务、信创及传统服务三大业务体系 [1] - 依托AI基础设施+数据智能平台+AI应用及行业解决方案的全栈技术能力 形成端到端服务体系 [3] - 在智慧供应链、金融科技、政企数字化、连锁酒店等领域构建场景认知-技术解构-价值闭环竞争优势 [3] 行业发展 - 2025年中国供应链管理服务市场规模预计突破2500亿元 [2] - 物联网、AI等技术在数智供应链中渗透率已超过60% 提升供应链效率与智能化水平 [2] - 智慧供应链整体成熟度处于初级向中级过渡阶段 头部企业创新实践成果显著 [2] 技术应用 - AI在优化决策体系、重构企业流程、重塑客户价值等方面显现较大能量 [2] - AI在全球企业中的应用从早期探索步入广泛落地阶段 规模化发展迅速 [2] - 公司打造开放型创新生态平台 开放数据能力基座与AI工具链降低创新门槛 [3] 出海业务 - 公司依托多年海外供应链服务经验 伴随华为、荣耀、中兴、比亚迪等中资企业客户一同出海 [4] - 提供国际国内运输、海内外仓储、进出口、跨境电商、跨境直播等端到端一站式服务 [4] - 为中国企业出海与转型提供可复制范式参考 [4]

公司新设子公司 - 浩辰环球供应链管理（深圳）有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为崔灿 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司供应链管理服务涵盖塑料制品、纸制品及包装材料销售 [1] - 公司业务涉及日用百货、日用品批发及电子产品销售 [1] - 公司经营服装服饰批发、汽车零配件零售及玩具销售业务 [1] - 公司开展货物进出口及进出口代理业务 [1]

核心管理层减持计划 - 董事长赵力宾持有约202万股（占总股本0.0757%）计划减持不超过约50万股（占总股本0.0189%）[1] - 董事兼总经理黄筱赟持有200万股（占总股本0.0752%）计划减持不超过50万股（占总股本0.0188%）[1] - 副总经理李敏持有约33万股（占总股本0.0122%）计划减持不超过约8.15万股（占总股本0.0031%）[1] - 副总经理朱良意持有约32.58万股（占总股本0.0122%）计划减持不超过约8.14万股（占总股本0.0031%）[1] - 职工监事李佳纭持有约1.28万股（占总股本0.0005%）计划减持不超过3200股（占总股本0.0001%）[1] - 所有减持计划均通过集中竞价方式在2025年9月29日至12月28日期间实施[1] 公司业务构成 - 2025年1-6月环保新能源行业收入占比88.19%[2] - 同期供应链管理服务收入占比11.81%[2] 市值情况 - 当前公司市值达95亿元[3]

公司股权激励计划 - 厦门象屿于2025年9月4日召开第九届董事会第三十六次会议审议通过限制性股票授予议案 [2] - 公司向928名激励对象授予171,992,000股限制性股票 授予价格为2.71元/股 [2] - 授予决定基于2025年第二次临时股东大会授权 董事会确认授予条件已成就 [2]

股权激励计划调整 - 63名激励对象因个人原因自愿放弃参与2025年限制性股票激励计划 [2] - 董事会根据股东大会授权对激励对象名单及授予数量进行调整 [2] - 调整后激励对象总数为928名 [4] - 授予限制性股票总数调整为17,199.20万股 [4] 授予价格调整 - 因实施2024年权益分派（每10股派发现金红利2.50元含税）需调整授予价格 [2] - 授予价格由2.96元/股相应调整为2.71元/股 [2] 激励对象资格 - 激励对象均为公司核心骨干人员 [3] - 排除外部董事、独立董事、监事及持股5%以上股东或实际控制人及其近亲属 [3] - 激励对象不存在法律法规规定的禁止情形（包括12个月内被监管机构认定为不适当人选、重大违法违规行为等） [3] 计划合规性 - 调整事项符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划相关规定 [3] - 除调整事项外与股东大会审议通过的激励计划完全一致 [3] - 激励对象获授限制性股票的条件已成就 [3] 授予安排 - 确定2025年9月4日为限制性股票授予日 [4] - 以2.71元/股的价格向928名激励对象授予17,199.20万股 [4]

股权激励计划内幕信息核查范围与程序 - 公司于2025年4月16日通过第九届董事会第三十次会议审议限制性股票激励计划草案及相关议案 [1] - 自查期间为草案公告前六个月即2024年10月16日至2025年4月16日 [1] - 通过中国证券登记结算有限责任公司上海分公司对核查对象买卖股票情况进行查询确认并取得证明 [1] 内幕信息知情人股票交易行为分析 - 自查期间内13名核查对象存在公司股票交易行为 [3] - 交易行为均发生在知悉激励计划事项前 基于二级市场独立判断及个人资金安排操作 [3] - 相关交易未利用内幕信息 交易时未获知激励计划具体内容或时点安排 [3] 内控措施与核查结论 - 公司已建立信息披露及内幕信息管理制度 在策划过程中采取保密措施并限定内幕信息接触范围 [3] - 对接触内幕信息的公司人员及中介机构及时进行登记 [3] - 未发现内幕信息知情人利用激励计划内幕信息买卖股票或泄露信息导致内幕交易的情形 [3]