二、董事会会议审议情况 最终以 7 票同意、0 票反对、0 票弃权通过《关于调整公司组织架构的议案》 为进一步完善和优化公司治理，提升公司管理水平和运营效率，促进公司高 质量发展，现结合公司战略发展规划与经营发展需要，根据《公司法》《深圳市 怡亚通供应链股份有限公司章程》等相关规定，公司拟对组织架构进行调整，并 授权公司管理层负责实施组织架构调整后的具体事宜。 三、备查文件 《深圳市怡亚通供应链股份有限公司第八届董事会第三次会议决议》。 证券代码：002183 证券简称：怡亚通 公告编号：2026-023 深圳市怡亚通供应链股份有限公司 第八届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 深圳市怡亚通供应链股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第三 次会议通知于 2026 年 3 月 13 日以电子邮件形式发出，会议于 2026 年 3 月 18 日以书面传签的形式召开。应参加会议的董事 7 人，实际参加会议的董事 7 人。 本次会议召开程序符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》的规定。会议 就以下 ...

核心战略与业务模式 - 公司核心战略始终坚持“供应链+产业链+资本赋能”的三位一体模式，未来将坚持“稳中求进”与“高质量发展” [2] - 该模式构建了“退可守、进可攻”的韧性：供应链是基本盘，提供稳定现金流与客户流量；产业链是增长极；资本赋能通过培育高成长板块实现资产价值溢价 [4] - 公司通过“链上被投”和“被投上链”的清晰商业模式，构建产业生态，增强客户粘性与业务纵深 [8] 业务结构调整与盈利能力改善 - 2025年业绩波动源于公司正处于业务结构的战略调整期，正主动剔除部分低毛利的传统供应链业务 [3] - 公司通过提升半导体等高附加值业务占比，以及加强内部管控降低费用率，以改善未来盈利能力 [3] - 整体毛利率较低是各板块业务结构的综合反映，未来将随着高附加值业务占比提升而优化 [10] 半导体产业布局与规划 - 公司以存储芯片为核心赛道，规划打造“分销+设计+模组+应用”的全链条半导体生态 [6] - 通过兴怡（香港）、怡佰（上海）搭建全球存储芯片分销平台，深度绑定美光、铠侠、东芝等国际原厂 [4][6] - 在存储芯片领域构建全链条投资布局：战略投资星火半导体（设计），参股存储控制器龙头联芸科技，并通过投资上海芯景铄完善存储模组布局 [4] - 打造了“KAIBRIGHT”和“EA SEMI”两大自有存储品牌，覆盖消费电子等领域 [6][7] - 在算力与信创赛道，控股子公司卓优云智已交付多个AI算力平台；参股企业卓怡恒通的产品适配海光、飞腾等六大国产CPU [4] 出海战略定位与客户 - 出海是公司两大核心引擎之一，定位为“服务科技，赋能出海”，是科技业务全球化拓展的核心载体 [7][9] - 核心客户当前以半导体存储企业、新能源车企、高端制造及信创领域的中国出海龙头为主 [8] - 未来将依托全球网络，在服务中国出海企业的同时，积极拓展海外本土企业、国际原厂等，实现从“服务中国企业出海”向“服务全球企业”的升级 [8] - 采取“抱团出海”的稳健策略，现阶段主要服务现有国内科技与制造业客户的海外布局 [9][10] 公司竞争优势 - 基本盘优势：作为A股第一家上市的供应链企业，拥有良好的商誉、经营规模与资产规模 [8] - 国资赋能：2018年深圳国资（深投控）控股，为公司提供了强大的信用背书与战略性资源支持 [8] - 深投控将公司定位为“聚焦高科技领域的高端供应链服务企业”，并在资本运作、产业资源对接方面给予全方位支持 [10]

债券发行 - 拟非公开发行不超过30亿元公司债券[1][2] - 债券面值100元，按面值平价发行[3] - 期限不超过5年，固定利率，票面利率待确定[4] 发行安排 - 面向专业投资者，可一次或分期发行[5] - 由主承销商余额包销，满足条件将申请在深交所挂牌转让[9] 资金用途与授权 - 募集资金净额用于补充流动资金、偿还债务等[9] - 董事会提请股东会授权办理债券发行相关事宜至事项办理完毕[11][12]

担保额度 - 2025年度公司为部分控股子公司提供不超415,250万元的担保，期限不超四年[3] - 2026年度公司为部分控股子公司提供不超388,880万元的担保，期限不超三年[5] - 2026年为部分参股公司提供不超398144.96万元担保额度，申请有效期2026年1月1日至12月31日，期限不超四年[40] 担保事项 - 公司为7家控股子公司银行授信签订担保文件，累计担保金额21900万元[6][7][9][10] - 公司为湖南怀化国际陆港经开区怡亚通供应链有限公司提供最高29400万元连带责任保证[42] - 公司为河北交投怡亚通供应链服务有限公司提供最高4900万元连带责任保证[42] 子公司情况 - 福建省怡亚通深度供应链管理有限公司资产负债率89.58%，营业收入25692.44万元，净利润 - 533.82万元[18] - 北京怡佳永盛电子商务有限公司资产负债率83.03%，营业收入44477.45万元，净利润179.76万元[18] - 广西怡亚通大泽深度供应链管理有限公司资产负债率79.85%，营业收入167696.56万元，净利润947.97万元[18] 担保数据 - 截止公告日，公司及控股子公司之间过会担保金额3,423,880.00万元，实际担保金额1,457,372.01万元，合同签署担保金额2,282,549.96万元，占净资产247.17%[53] - 截止公告日，公司及控股子公司为除合并报表范围内公司提供担保的过会担保金额525,144.96万元，实际担保金额149,956.03万元，合同签署担保金额224,723.33万元，占净资产24.33%[53] 其他 - 公告日期为2026年3月11日[58]

担保情况 - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产100%，3家被担保公司资产负债率超70%[1] - 为全资子公司深圳市腾飞健康生活实业有限公司向松下电气开立不超100万元付款保函，期限一年[2] - 为全资子公司深圳前海立信通供应链有限公司向浦发银行深圳分行申请不超1000万元综合授信额度，担保期限不超三年[3] - 2026年部分控股子公司拟申请不超38.888亿元综合授信额度，由公司（含控股子公司）担保，期限不超三年[3] - 控股子公司深圳市安新源贸易有限公司在原1.8亿元授信额度基础上新增0.72亿元，调整后预计担保额度为2.52亿元[3] - 2026年为部分参股公司提供不超39.814496亿元担保，期限不超四年[4] - 参股公司东莞港怡亚通供应链管理有限公司在原9.8亿元担保额度基础上新增7.35亿元，调整后预计担保额度为17.15亿元[5] 公司持股情况 - 持有深圳市腾飞健康生活实业有限公司100%股份，其注册资本100万元[6] - 持有深圳前海立信通供应链有限公司100%股份，其注册资本2亿元[6] - 持有深圳市安新源贸易有限公司74%股份，其注册资本为3万元[7] - 持有东莞港怡亚通供应链管理有限公司49%股份，该公司注册资本为3000万元，集团有限公司持有51%股份[8] 财务数据 - 公司及控股子公司之间过会担保金额为3423880.00万元，实际担保金额为1457372.01万元，合同签署担保金额为2282549.96万元，占最近一期经审计合并报表归属于母公司净资产923470.23万元的247.17%[13] - 公司及控股子公司为除合并报表范围内公司提供担保的过会担保金额为525144.96万元，实际担保金额为149956.03万元，合同签署担保金额为224723.33万元，占最近一期经审计合并报表归属于母公司净资产923470.23万元的24.33%[13] 其他 - 上述担保事项需提交公司股东会审议通过后方生效[5] - 董事会认为担保有利于子公司及参股公司发展，符合公司整体利益，不损害股东利益[12] - 截止公告日，公司及控股子公司未发生逾期担保、涉及诉讼的担保及因担保被判决败诉而应承担损失的情况[14] - 公司将按相关规定控制对外担保风险[14]

股东会信息 - 2026年第四次临时股东会现场会议3月27日14:30召开[2] - 股权登记日为2026年3月20日[3] - 提案1 - 4需2/3以上表决权通过，提案5 - 7需1/2以上通过[6] - 现场会议登记3月24日9:30 - 11:30、13:30 - 17:30进行[9] - 深交所交易系统投票3月27日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00进行[17] - 深交所互联网投票系统投票3月27日9:15 - 15:00进行[18] 公司业务 - 为全资子公司深圳市腾飞健康生活实业有限公司开立付款保函业务[20] - 全资子公司深圳前海立信通供应链有限公司申请综合授信额度，公司提供担保[20] - 控股子公司增加2026年度授信额度，公司增加担保额度预计[20] - 增加为参股公司东莞港怡亚通供应链管理有限公司2026年担保额度预计[20] - 符合发行公司债券条件，2026年面向专业投资者非公开发行[20] - 提请股东会授权董事会办理发行公司债券相关事宜[20]

担保与授信 - 为子公司腾飞健康向松下电气申请不超100万元付款保函[2] - 子公司前海立信通向浦发银行申请不超1000万元综合授信，公司担保[4] - 控股子公司安新源贸易授信增0.72亿，调整后担保2.52亿[5] - 为参股公司东莞港怡亚通担保增7.35亿，调整后17.15亿[8] 债券发行 - 拟非公开发行不超30亿元公司债券[10] - 债券面值100元，平价发行，期限不超5年[11][12] - 固定利率，票面利率协商确定，单利按年计息[13] - 发行决议有效期24个月[19] 授权与会议 - 授权董事会及人士办理债券发行事宜[23][24] - 召开2026年第四次临时股东会获通过[25] - 2026年3月27日召开临时股东会[25]

公司股价与市场表现 - 2025年2月27日，公司股价上涨0.58%，成交额为3.23亿元，换手率为2.39%，总市值为135.82亿元 [1] - 当日主力资金净流出2397.06万元，占成交额的0.07%，在其所属行业中排名第13/13，且连续2日被主力资金减仓 [5] - 从近3日到近20日，主力资金持续净流出，其中近20日净流出达3.84亿元 [6] 业务布局与战略定位 - 公司主营业务为供应链管理服务，2025年1-9月营业收入为522.63亿元，同比减少10.57% [9] - 主营业务收入构成：分销和营销占76.73%，跨境和物流服务占20.25%，品牌运营占3.27% [9] - 公司实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会，属于深圳国企改革概念 [2] - 公司定位在于国产计算机的设计研发、生产制造和销售等高附加值环节，而非附加值较低的芯片贸易 [4] 半导体与存储业务 - 2022年底，公司聚焦半导体行业，整合产业链资源，重回原厂晶圆采购，成为市场上少有的兼具NAND和DRAM两方面实力的模组厂商 [2] - 在存储代理业务方面，公司构建了覆盖国际主要存储的供应链体系，与美光、铠侠、东芝等国际主流存储厂商及国内头部企业保持长期合作，代理产品包括固态硬盘（SSD）、内存条（DRAM）等 [3] - 公司参股的港股上市公司俊知集团（01300.HK）是中国领先的移动通信传输解决方案提供商，产品涵盖2G/3G/4G/5G/NBIOT等，主要客户包括中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔等 [2] 信创与国产化业务 - 公司子公司深圳卓怡公司专注于笔记本、平板电脑、一体机、台式机等产品的设计研发、生产制造和销售，是国内提供信创产品和技术解决方案的龙头企业 [4] - 深圳卓怡公司与合肥市政府合作的项目主要集中在基于国产CPU及国产操作系统的国产自主安全可控计算机产品及行业应用产品 [4] 财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司归母净利润为3519.49万元，同比减少42.56% [9] - 截至2025年12月11日，公司股东户数为15.02万户，较上期无变化；人均流通股为17290股，较上期无变化 [9] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股2117.41万股，较上期增加411.56万股；南方中证1000ETF持股1661.78万股，较上期减少18.09万股；华夏中证1000ETF持股987.79万股，较上期减少2.01万股 [10] - 公司A股上市后累计派现12.86亿元，近三年累计派现1.09亿元 [9] 市场技术面与筹码 - 公司股票筹码平均交易成本为5.48元，近期筹码关注程度减弱 [7] - 目前股价靠近压力位5.29元 [7] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1.29亿元，占总成交额的7.15% [6]

公司治理与战略转向 - 创始人周国辉执掌公司29年后正式卸任董事长，标志着公司一个时代的落幕 [1] - 元老陈伟民接棒董事长，并在2026年度工作会议上提出“聚焦、务实、兴企”战略框架，将重心转向夯实供应链服务基本盘、拓展科技产业服务与产业出海 [7] - 高层变动与战略转向，本质上是企业发展理念从“多元化扩张”向“聚焦核心”的迭代 [10] 整体经营与财务困境 - 公司预计2025年将由盈转亏，净亏损达2亿至3亿元人民币 [1] - 公司营收从巅峰期的944亿元人民币缩水至2024年的776亿元人民币，且仍在以两位数速度下滑 [1] - 截至2025年9月末，公司资产负债率攀升至80.49%，短期借款高达179.18亿元人民币，货币资金余额仅109.88亿元人民币 [6] 酒业业务发展历程与高光时刻 - 2013年，公司凭借供应链分销能力切入白酒赛道，成为茅台、五粮液等名酒的核心分销商 [3] - 巅峰时期白酒业务年销售额突破70亿元人民币，一度占据公司营收的近三分之一 [3] - 在“酱酒热”期间，公司向上游延伸，与钓鱼台、国台等酒企合作推出产品，并高价收购茅台镇大唐酒业，推出自有酱酒品牌“大唐秘造”，试图构建全产业链 [5] 酒业业务困境与表现滑坡 - 随着白酒行业进入深度调整期，酱酒热退潮、库存积压、价格倒挂等问题凸显，公司白酒业务短板暴露 [6] - 作为供应链企业，其在品牌建设、品质把控、终端心智占领等白酒行业核心竞争力上存在短板 [6] - 2020至2023年，公司白酒业务营收从63.71亿元人民币骤降至33.02亿元人民币，降幅超五成 [6] - 2024年，酒饮业务不再单独披露，其子公司营收为5.52亿元人民币，净利润同比下滑32.8% [6] 酒业业务战略地位变化 - 新任管理层战略重心转向供应链主业与科技赛道，白酒业务已不在核心战略布局之内 [7] - 公司已开始收缩酒业战线，2023年上半年有12家“秘造酒业”公司不再被纳入合并范围，后续尝试布局清香型白酒收效甚微 [7] - 白酒业务大概率将走向“边缘化”，可能放弃自有品牌与生产环节，回归名酒分销业务作为补充营收的“副业” [9] 新业务发展与转型方向 - 2025年上半年，公司跨境和物流服务收入达72.82亿元人民币，同比激增382.86%，成为业绩亮点 [8] - 公司在AI算力、半导体、新能源等领域已展开布局，通过投资参股构建产业生态，试图从传统“物流管道”向科技驱动型企业转型 [8] - 战略目标是剥离非核心资产，集中资源深耕供应链主业与科技赛道，以实现高质量发展 [10]

公司股价与市场表现 - 2月25日，公司股价上涨1.74%，成交额4.79亿元，换手率3.51%，总市值136.34亿元 [1] - 当日主力资金净流入2457.90万元，占成交额0.05%，在所属行业中排名2/13，行业整体主力净流入7263.39万元，连续2日被增仓 [5] - 近期主力资金流向波动，近3日净流出270.31万元，近5日净流出2440.87万元，近10日净流出2.79亿元，近20日净流出6604.90万元 [6] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1.16亿元，占总成交额7.23% [6] - 技术面上，筹码平均交易成本为5.50元，近期筹码减仓但程度减缓，股价靠近压力位5.29元 [7] 公司业务与战略布局 - 公司主营业务为供应链管理服务，2025年1-9月实现营业收入522.63亿元，同比减少10.57%，归母净利润3519.49万元，同比减少42.56% [8] - 主营业务收入构成：分销和营销占76.73%，跨境和物流服务占20.25%，品牌运营占3.27% [8] - 公司通过参股俊知集团涉足5G通信领域，俊知集团是中国领先的移动通信传输解决方案提供商，产品涵盖2G/3G/4G/5G/NBIOT，客户包括中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔、中兴等 [2] - 2022年底，公司聚焦半导体行业，整合产业链资源，重回原厂晶圆采购，成为兼具NAND和DRAM实力的模组厂商，深耕半导体存储行业 [2] - 公司算力业务由子公司卓优科技展开，为数据中心、网络安全、存储系统、云平台、算力平台等多个领域提供国产算力解决方案，已与鸿蒙生态建立合作，并在政企、移动端及金融科技、应急管理领域推进业务 [3] - 子公司深圳卓怡专注于笔记本、平板、一体机、服务器等信创产品的设计研发、生产制造和销售，是提供信创产品和技术解决方案的龙头企业，与合肥市政府合作国产自主安全可控计算机项目 [4] 公司治理与股东结构 - 公司实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会，属于深圳国企改革概念 [3] - 截至12月11日，公司股东户数为15.02万户，较上期无变化，人均流通股17290股，较上期无变化 [8] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股2117.41万股，较上期增加411.56万股；南方中证1000ETF持股1661.78万股，较上期减少18.09万股；华夏中证1000ETF持股987.79万股，较上期减少2.01万股 [9] - 公司A股上市后累计派现12.86亿元，近三年累计派现1.09亿元 [8] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为商贸零售-贸易Ⅱ-贸易Ⅲ [8] - 公司涉及的概念板块包括：人民币贬值受益、存储概念、锂矿、存储器、国资改革、5G、芯片概念、东数西算(算力)、深圳国企改革、国产操作系统等 [2][3][4][8]