公司信息 - 公司证券代码为002276，债券代码为149590[1] - 公告日期为2026年2月6日[6] 组织结构调整 - 公司对组织结构进行调整，设置多个部门和中心[3] - 审计部对董事会负责，接受审计委员会监督指导[3] - 资本运作中心下设董秘办，由董事会秘书直接领导[3] - 将浙江万马传输技术有限公司调整为军工线缆项目部，并入装备线缆板块[3] 调整意义 - 调整有利于提高公司经营效率[4] - 调整能强化业务管控，提升内部协同[4] - 调整符合公司战略发展要求，促进高质量发展[4]

工信部2025年度绿色制造名单公示核心信息 - 工信部于2026年2月5日公示了2025年度新培育及动态管理调整的绿色工厂、绿色工业园区名单，公示期至2026年2月19日[2][4][5] 储能相关入围工厂 - 部分储能产业链相关入围工厂包括：北京海博思创科技、远景动力（江苏）、蜂巢能源、中天储能、南京欣旺达新能源、江苏正力新能、江苏亿纬林洋储能、航天锂电科技、江苏林洋能源、苏州汇川技术、南通国轩新能源、兰钧新能源、合肥协鑫集成新能源、合肥国轩电池、固德威电源、远景动力（湖北）、襄阳弗迪电池、特变电工（湖南）电气科技、因湃电池、广州明美新能源、宜宾中车时代新能源等[3][4] 绿色工厂名单（按地区及行业分类） 新能源汽车与零部件 - **整车制造**：北京理想汽车、小米汽车科技、一汽丰田汽车新能源分公司、蔚来汽车科技(安徽)、零跑汽车[7][8][31] - **电池与储能**：除前述储能相关工厂外，还包括孚能科技(镇江)、江苏益佳通新能源、金寨国轩新能源、安徽南都华拓新能源、桐城国轩新能源、安徽理士新能源、安徽利维能动力电池等[21][32] - **汽车零部件**：涵盖电控、电机、内饰、座椅等多个领域，例如北京德尔福万源发动机管理系统、北京北汽延锋汽车部件、汉拿万都(北京)汽车部件、海斯坦普汽车组件(天津/沈阳)、纬湃汽车电子(长春)、奥托立夫(江苏)汽车安全零部件、博世汽车系统(无锡)、浙江三花汽车零部件等[7][8][13][22][29] 高端装备与机械制造 - **工程机械**：徐州徐工矿业机械、徐州徐工港口机械、徐工集团工程机械建设机械分公司、徐州建机工程机械、中联重科（部分子公司）、三一重工（部分子公司）、安徽天平机械、浙江华昌液压机械等[22][23][31] - **电气设备与线缆**：名单中包含大量电线电缆制造企业，如北京天成瑞源电缆、天津正标津达线缆、河北数十家线缆公司（如明达线缆、沈兴线缆等）、江苏亨通电力智网、中辰电缆、浙江万马股份、杭州电缆、安徽国电电缆等[7][8][9][19][27][28][32] - **工业母机与精密制造**：沈阳机床银丰铸造、纽威数控装备(苏州)、通用技术齐齐哈尔二机床、通用技术集团哈尔滨量具刃具、杭州蕙勒智能科技等[13][15][26][30] 半导体与电子信息 - **集成电路与显示**：北京燕东微电子、长鑫集电(北京)存储技术、中芯京城集成电路制造(北京)、台积电(中国)、上海超硅半导体、长鑫存储技术、安徽帝晶光电、芜湖长信科技、苏州华星光电、昆山龙腾光电等[7][16][21][32] - **电子元器件与PCB**：环旭电子、沪士电子、苏州维信电子、健鼎(无锡)电子、江苏普诺威电子、浙江振有电子等[17][21][29] 新能源（光伏、风电等） - **光伏制造**：晶澳(扬州)新能源、天合光能(宿迁)光电、中润光能科技(徐州)、江苏隆基乐叶光伏、一道新能源科技、浙江爱旭太阳能、玉环晶科能源、安徽晶科能源、大恒能源等[20][21][29][32] - **风电设备**：华锐风电科技(江苏)、浙江运达风电（相关子公司）等[24] 化工与新材料 - **基础化工**：天津渤化化工发展、中国石化扬子石油化工、盛虹炼化(连云港)、山西金鼎潞宝能源科技、内蒙古博源银根化工等[8][13][17] - **新材料**：江苏天工工具新材料、中材(天津)重型机械、河北金石信远新材料、内蒙古双良硅材料、浙江海利得新材料等[8][10][13][28] 生物医药与食品饮料 - **医药制造**：北京同仁堂制药、北京科兴生物制品、阿斯利康制药、南京健友生化制药、扬子江药业集团江苏紫龙药业等[7][22][26] - **食品饮料**：中粮丰通(北京)食品、今麦郎食品、益海嘉里(霸州)食品、飞鹤系列乳品、华润雪花啤酒多地分公司、青岛啤酒多地分公司、百威(温州)啤酒等[7][10][13][14][15][29][30]

公司信息披露合规性 - 公司表示严格遵守《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规及监管要求履行信息披露义务 [1]

公司业务与技术 - 公司研发生产海底电缆用绝缘层和海缆用超光滑半导电屏蔽料 [1] - 相关产品已成功应用于多个国内外重大海底电缆输电项目 [1] 公司未来战略 - 未来公司将继续依托核心技术，推进高压海缆材料的国产化进程 [1] - 此举旨在增强产品竞争力 [1]

公司业务与产品 - 公司研发并生产海底电缆用绝缘层、海缆用超光滑半导电屏蔽料 [2] - 相关产品已成功应用于多个国内外重大海底电缆输电项目 [2] 公司战略与规划 - 未来公司将继续依托核心技术，推进高压海缆材料的国产化进程 [2] - 公司计划增强其海缆相关产品的竞争力 [2]

公司业务与产品 - 公司部分航空导线等产品符合机载和航天设备要求 应用于航空及地面装备等领域 [2] - 公司航空航天线缆相关业务尚处于市场开拓期 对公司当前整体营收贡献较小 [2] 技术能力与市场前景 - 太空、卫星互联网等场景对线缆的耐辐照、低放气率、极端温度耐受能力有极高要求 [2] - 投资者关注公司现有产品是否具备向太空、卫星互联网等高端场景升级的技术基础 [2] - 投资者询问公司在产品工艺改进方面的具体计划 [2]

政策背景与行业影响 - 财政部等相关部委为遏制“内卷式”恶性低价竞争，推动政府采购回归“优质优价”的价值导向，出台了新规[1] - 新规聚焦“优质优价、履约验收”，旨在整治政府采购中的异常低价行为[1] - 该政策将于2026年2月1日起施行[1] - 新规有利于营造更加健康、可持续的市场环境[1] 公司业务与市场定位 - 公司长期服务于国家电网等大型客户[1] - 公司的核心业务赛道包括电力电缆、储能配套等政府采购领域[1] - 公司始终坚持以技术创新、质量可靠和全生命周期服务能力作为核心竞争优势[1] 公司对政策的回应与策略 - 公司将积极适应政策要求[1] - 公司力争在未来的市场竞争中，以更高的质量、更优的服务和更全面的解决方案赢得客户认可[1] - 公司未在回应中披露新规施行后的具体经营数据，如2026年以来在相关赛道的中标数量、单项目毛利率改善幅度等信息[1] - 公司表示具体经营数据及其他重大信息将严格按照监管要求，在定期报告或相关公告中予以披露[1] 投资者关注的具体问题 - 投资者询问新规实施后，公司在电力电缆、储能配套等核心政采赛道的中标数量变化[1] - 投资者询问新规实施后，公司单项目毛利率的改善幅度[1] - 投资者询问公司符合新规“全生命周期成本”要求的典型履约案例，例如包含运维服务的项目[1]

市场表现 - 2024年1月19日，电网设备板块整体表现强劲，较上一交易日大幅上涨6.94% [1] - 当日上证指数报收于4114.0点，上涨0.29%，深证成指报收于14294.05点，上涨0.09%，电网设备板块涨幅显著跑赢大盘 [1] - 板块内个股涨跌互现，其中亿能电力领涨，而泰永长征、新宏泰、来源线能等个股出现下跌 [1] 个股交易数据 - 部分个股交易活跃，如来源线能成交额达4.55亿元，洛凯股份成交额达3.25亿元 [1] - 开发科技收盘价较高，为92.39元，当日上涨1.13% [1] - 宏力达、威腾电气、坐盛昌、柘中股份等个股当日均录得上涨 [1] 板块资金流向 - 当日电网设备板块整体获得主力资金大幅净流入，净流入金额达64.72亿元 [3] - 与此同时，游资资金和散户资金均呈现净流出状态，净流出金额分别为40.42亿元和24.29亿元 [3] 个股资金流向详情 - 特变电工作为板块龙头，获得主力资金净流入24.08亿元，主力净占比达11.00%，但游资和散户分别净流出13.13亿元和10.95亿元 [3] - 中国西电获得主力资金净流入18.07亿元，主力净占比高达28.40%，游资和散户分别净流出9.37亿元和8.71亿元 [3] - 双杰电气、保变电气、许继电气、国电南自、万马股份、正泰电器、三变科技、大连电瓷等个股均获得不同程度的主力资金净流入 [3]

新能源绝缘材料行业概述 - 新能源绝缘材料是为满足光伏、风电、储能、电动汽车等新能源系统特殊要求而开发的高性能特种材料，不仅具备传统绝缘材料隔离电流的核心功能，还需满足高耐压、耐候、阻燃、轻量化、高导热等更严苛的技术要求，是保障设备安全、高效和长寿命运行的关键基础材料 [1][2] - 其电阻率通常≥10¹²Ω·cm，核心作用是阻断非预期导电路径、防止电弧与热失控、抵御极端工况侵蚀 [2] - 按物理形态可分为固体（如聚酰亚胺、云母陶瓷、DMD绝缘纸）、液体（如矿物油与酯类油）和气体（如六氟化硫及其环保替代气体）三类 [2] 行业驱动因素与政策环境 - 行业在“双碳”战略纵深推进与下游新能源产业爆发式增长的双重驱动下快速发展 [1][3] - 设备向高电压、高功率、高集成度方向演进，对绝缘材料提出了耐高温、耐电晕、低损耗、环保可回收等差异化性能要求，推动需求结构从传统电力领域向新能源领域深度转型 [3] - 中国密集出台《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》、《制造业可靠性提升实施意见》、《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》、《新型储能制造业高质量发展行动方案》等系列政策，构建了覆盖技术研发、生产制造、应用验证的全链条政策支撑体系 [3] 产业链结构 - 行业已形成“上游原料供应—中游材料研发制造—下游终端应用”的完整产业链 [1][3] - 上游是石油化工、矿物加工等基础原材料行业，提供环氧树脂、聚丙烯、云母等关键原料，其价格与供应稳定性直接影响全行业成本 [3] - 中游是绝缘材料的研发与制造核心环节，企业将上游原料加工成绝缘薄膜、树脂、云母制品等形态，核心发展趋势是高性能化、绿色环保化，并从单一材料生产向提供绝缘系统整体解决方案转型 [1][3] - 下游直接对接新能源汽车、光伏、风电、储能等终端应用，各领域差异化需求倒逼中游持续进行产品创新与迭代 [1][3] 下游核心市场分析 - **新能源汽车**：是新能源绝缘材料最核心的增量市场，800V高压平台成为中高端车型标配并向1000V架构迈进，推动单车绝缘件价值量从320元跃升至1500元 [4] - 核心需求集中在电机绕组、电池包、高压连接器及线束等场景，要求材料具备≥1500V耐压、150-220℃耐温、V0级阻燃性能，硅橡胶、聚酰亚胺（PI）薄膜、交联聚乙烯（XLPE）等成为主流 [4] - 2025年1—11月，新能源汽车产销分别完成1490.7万辆和1478万辆，同比增幅均超30% [4] - 随着本土企业技术突破，2025年该领域绝缘材料国产化率预计达55%，整体市场规模将突破200亿元 [4] - **光伏**：2025年1-11月中国新增光伏装机274.89GW，同比增长33.25%，双玻组件渗透率已达68%并将向80%突破 [4] - N型TOPCon、HJT等高效电池技术普及，推动POE胶膜加速替代传统EVA胶膜，POE胶膜凭借高抗PID性能、低水汽阻隔率以及≥25年的耐紫外老化能力，成为光伏封装绝缘核心材料 [4] - 2025年光伏绝缘材料市场规模预计达到110亿元，但上游POE粒子进口依存度较高制约成本优化与自主可控 [4][5] - **风电**：需求正加速向海上风电倾斜，2025年1-11月风电新增装机容量8250万千瓦，同比增长59.4%，截至同年11月累计装机容量达6.0亿千瓦，同比增长22.4%，其中海上风电增速高达28% [5] - 风机大型化（15MW+）趋势及海洋复杂工况对材料耐候性、抗电晕性提出更高标准，核心应用在发电机定子绕组、叶片及电缆终端等部件，云母带、环氧预浸料、硅橡胶是主流材料 [5] - 高端云母带、环氧预浸料进口依赖度约50%，本土企业正通过技术突破逐步实现国产替代，2025年风电绝缘材料市场规模预计达90亿元，未来三年年增速将稳定在23%左右 [5] - **储能**：2025年1-11月中国新型储能新增装机达40.09GW/109.01GWh，同比分别增长36.14%和48.29%，带动相关绝缘材料需求激增，成为增速最快的细分市场 [6] - 核心应用覆盖电池模组绝缘层、汇流箱及温控系统，阻燃PP/PC、聚酰亚胺薄膜、导热绝缘凝胶是核心材料，需满足V0级阻燃、-40-150℃耐温区间及抗热失控扩散性能 [6] - 2025年储能绝缘材料市场规模预计达60亿元，年复合增长率超35% [6] 行业发展现状 - 受益于电力工业升级与新能源产业崛起，中国绝缘材料行业产量保持稳步增长，2020-2024年产量从211.84万吨增长至265.1万吨，期间年复合增长率达5.77% [6] - 2024年中国绝缘材料整体市场规模约1300亿元，其中新能源绝缘材料占比超44%，规模达580亿元 [7] - 在下游产业爆发式增长及技术升级拉动下，2025年新能源绝缘材料市场规模有望进一步攀升至660亿元，成为驱动行业增长的核心引擎 [7] 行业发展趋势 - **技术迭代：高性能与绿色化双轨并行**：技术发展聚焦高性能升级与绿色化转型，纳米改性、复合成型等技术推动材料向更高绝缘强度、耐热等级和低介电损耗方向演进 [8] - 绿色低碳成为核心导向，无卤阻燃、低VOCs、生物基及可回收材料的研发与产业化加速，水性绝缘漆、环保替代气体等产品渗透率逐步提升 [8] - **市场格局：国产化替代与集中度提升共进**：国产化替代持续深化，国内企业通过加大研发投入，在高端聚酰亚胺薄膜、云母带等关键产品领域逐步打破外资垄断 [9] - 行业竞争从价格战转向技术、品牌与产业链整合能力的综合比拼，头部企业通过并购重组、产业链垂直布局扩大规模优势，市场资源进一步向优质企业集中，行业集中度持续提升 [9] - **产业协同：场景绑定与一体化服务深化**：绝缘材料企业从单纯提供产品向定制化解决方案转型，深度参与下游产品研发流程，实现材料性能与应用场景的精准匹配 [10] - 产业链上下游协同加强，上游原材料企业与中游制造企业合作研发保障核心原料供应稳定，区域产业集群效应凸显，形成完整产业生态 [10] 相关上市及非上市企业 - 上市企业包括：东材科技（601208.SH）、平安电工（001359.SZ）、博菲电气（001255.SZ）、瑞华泰（688323.SH）、华正新材（603186.SH）、浙江荣泰（603119.SH）、万马股份（002276.SZ）、凯华材料（920526.BJ） [1] - 相关非上市企业包括：固德电材系统（苏州）股份有限公司、上海绝缘材料厂有限公司、江阴市沪澄绝缘材料有限公司等 [1]

公司员工管理与文化建设 - 公司重视员工关怀与团队建设，通过建立完善的职业发展体系、有竞争力的薪酬激励及丰富的员工关怀计划来增强团队凝聚力与归属感 [2] - 公司每年度会定期开展员工满意度调查，目前员工队伍稳定 [2] - 未来公司将继续营造积极、健康的工作氛围，以促进员工与公司共同成长 [2]