具身机器人线缆行业概述 - 具身机器人行业进入迅速发展阶段，国内电缆厂在行业0-1阶段即开始配套主机厂进行研发和小批量送货，具备本土化配套及成本优势 [1] - 头部主机厂如宇树已实现小批量出货，并意识到线缆的机械性能和使用寿命对机器人的重要性 [1] - 具身机器人线缆行业进入壁垒高、市场潜力足，有望随头部主机厂同步放量 [1] 具身机器人线缆技术要求 - 机器人线缆分为动力线缆和信号线缆，按下游应用可分为工业机器人线缆和具身机器人线缆 [2] - 具身机器人线缆需具备更好的柔性、又快又准的信号传输能力以及轻量和集成化，技术难度更高 [2] - 行业处于0-1阶段，尚无明确的行业标准 [2] 具身机器人发展驱动线缆需求 - 2023年以来具身机器人领域存在政策与产业共振，人形机器人、机器狗等进入小批量生产阶段 [3] - 主机厂逐渐意识到线缆对机器人性能和使用寿命的显著影响 [3] - 国内线缆厂有望成为国内主机厂的主力供应商，远期或向海外主机厂配套 [3] 机器人线缆行业壁垒 - 中短期壁垒为技术和认证：线缆厂需具备从材料选型、结构设计到批量化生产的复合能力，工艺实现know-how壁垒最高 [4] - 工业机器人客户认证需1-2年，具身机器人线缆或面临更高要求，且主机厂多与线缆厂进行前置合作研发，客户粘性更高 [4] - 远期成本为核心竞争要素，提升原材料国产化率和生产良率为主要降本途径 [4] 相关标的 - 推荐已有具身机器人项目量产落地的万马股份（002276） [5] - 产业链其他公司包括鑫宏业（301310）、新亚电子（605277）、金杯电工（002533）、起帆电缆（605222）、华菱线缆（001208） [5]

公司违规事件 - 浙江万马股份有限公司总经理徐兰芝、副董事长张珊珊、副总经理赵宇恺、非独立董事李刚因未及时披露公司重大事件被中国证券监督管理委员会浙江监管局出具警示函 [1] - 公司部分投资事项未及时经董事会审议并对外披露 [1] - 部分投资项目重大进展情况未披露或未及时披露 [1] - 处罚决定为采取出具警示函的监督管理措施并记入证券期货市场诚信档案 [1]

公司动态 - 万马股份第六届第三十八次董事会会议于2025年8月17日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于2025年度开展期货、期权套期保值业务的议案》等文件 [1] 财务数据 - 2024年1至12月营业收入构成中工业占比99.45% 其他占比0.55% [1] 股价信息 - 公司最新股价为15.87元 [1]

| 证券代码：002276 | 证券简称：万马股份 | | | 公告编号：2025-046 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：149590 | 债券简称：21 | 万马 | 01 | | 浙江万马股份有限公司 关于召开 2025 年第二次临时股东大会的通知 浙江万马股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1.股东大会届次：2025 年第二次临时股东大会。 2.股东大会召集人：公司董事会。2025 年 8 月 17 日，公司第六届董事会第三 十八次会议审议通过《关于提请召开 2025 年第二次临时股东大会的议案》，决定于 2025 年 9 月 4 日召开 2025 年第二次临时股东大会。 3.会议召开的合法、合规性：董事会认为本次股东大会的召开符合有关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件、本所业务规则和公司章程等的规定。 4.会议拟召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2025 年 9 月 4 日下午 14:30； （2）网络投票时间：2025 年 9 月 4 日 ...

浙江万马股份有限公司及控股子公司 关于 2025 年开展外汇套期保值业务的可行性分析报告 一、公司及控股子公司开展外汇套期保值业务的背景 浙江万马股份有限公司（以下简称"公司"）及控股子公司开展的外汇套期保值业务与 日常经营需求紧密相关，随着公司及控股子公司业务发展和全球战略布局的展开，业务规模 不断扩大，为规避汇率波动对公司经营利润的影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务 费用，公司及控股子公司拟开展外汇套期保值业务。 二、公司及控股子公司拟开展的外汇套期保值业务概述 公司及控股子公司本次拟开展的外汇套期保值业务是指为满足公司正常经营需要，在 经国家有关政府部门批准、具有外汇套期保值业务经营资质的金融机构办理的规避和防范汇 率或利率风险的外汇套期保值业务，包括但不限于外汇远期结售汇、 外汇掉期、外汇期权 等业务或上述产品等组合。 三、公司及控股子公司开展外汇套期保值业务的必要性和可行性 公司及控股子公司的产品需要出口海外市场，同时需要从海外进口原材料及设备。受国 际政治、经济不确定因素影响，外汇市场波动较为频繁，公司及控股子公司经营不确定因素 增加。为防范外汇市场风险，公司及控股子公司有必要根据具体情况， ...

| 证券代码：002276 | 证券简称：万马股份 | | 公告编号：2025-039 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：149590 | 万马 债券简称：21 | 01 | | 浙江万马股份有限公司 第六届董事会第三十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 浙江万马股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第三十八次会议 于 2025 年 8 月 17 日以通讯表决的方式召开。本次董事会会议通知已于 2025 年 8 月 12 日以电子邮件等形式发出。会议由公司董事长赵健先生主持，应出席董 事 9 名，实际出席董事 9 名。公司监事、高管人员列席会议，本次董事会会议的 召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，表决通过了以下决议： 1、会议以 5 票同意，0 票反对，0 票弃权，4 票回避，审议通过《关于 2023 年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件未成就及回购注销部分 限制性股票并调整回 ...

| 证券代码：002276 | 证券简称：万马股份 | | | 公告编号：2025-040 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：149590 | 债券简称：21 | 万马 | 01 | | 浙江万马股份有限公司 第六届监事会第二十二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 浙江万马股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第二十二次会议 于 2025 年 8 月 17 日以通讯表决方式召开，本次监事会会议通知已于 2025 年 8 月 12 日发出。会议应到监事 3 名，实到监事 3 名，会议由监事会主席王婵娟女 士主持。本次会议的出席人数、召集、召开程序、议事内容均符合《公司法》和 《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1. 会议以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议并通过《关于 2023 年限制 性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件未成就及回购注销部分限制性 股票并调整回购价格的议案》 2. 会议以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议并通 ...

| 证券代码：002276 | 证券简称：万马股份 | | | 公告编号：2025-043 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：149590 | 债券简称：21 | 万马 | 01 | | 浙江万马股份有限公司 关于 2025 年度开展期货、期权套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.投资种类：浙江万马股份有限公司（以下简称"公司"）开展的期货套期 保值业务仅限于从事与生产经营所需的原材料相关的铜、铝、塑料、PVC 等期货、 期权品种。 一、进行商品期货、期权套期保值业务的目的 公司从事商品期货、期权套期保值，主要是通过买入(卖出)与现货市场数量 相当、交易方向相反的期货、期权合约，以达到规避价格波动风险的目的。 二、期货、期权品种 仅限于从事与生产经营所需的原材料相关的铜、铝、塑料、PVC 等期货、期 - 1 - 2.投资金额：公司根据实际情况，铜、铝、塑料、PVC 等期货套期保值的保 证金合计最高额度为不超过 28,000 万元，铜、铝等期权套期保值时点持仓量不 ...

| 证券代码：002276 | 证券简称：万马股份 | | | 公告编号：2025-041 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：149590 | 债券简称：21 | 万马 | 01 | | 浙江万马股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划第二个解除限售期 解除限售条件未成就及回购注销部分限制性股票 并调整回购价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江万马股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 17 日召开第六 届董事会第三十八次会议及第六届监事会第二十二次会议，审议通过《关于 2023 年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件未成就及回购注销 部分限制性股票并调整回购价格的议案》。根据公司《2023 年限制性股票激励 计划》（以下简称"《激励计划》"或"本激励计划"）的相关规定，公司拟回购 注销本激励计划共计 190 名激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票 3,214,390 股，约占公司当前总股本 101,428.9836 万股的 0.32%。 其中， ...

| 证券代码：002276 | 证券简称：万马股份 | | | 公告编号：2025-044 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：149590 | 债券简称：21 | 万马 | 01 | | 浙江万马股份有限公司 关于 2025 年度开展远期外汇交易业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.投资种类：浙江万马股份有限公司（以下简称"公司"）开展的远期外汇交 易业务主要包括但不限于外汇远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等业务或上述产 品等组合。 2.投资金额：根据业务发展情况，公司及控股子公司预计 12 个月内累计外 汇套期保值总额不超过 2.0 亿美元或等值其他外币。 3.特别风险提示：公司进行远期外汇交易业务遵循合法、审慎、安全、有效 的原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有远期外汇交易业务均以正常生产 经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的。但是进行 远期外汇交易业务也会存在一定的风险。敬请投资者注意投资风险。 公司于 2025 年 8 月 17 日分别召 ...