募集资金与项目投入 - 本次发行拟募集资金总额不超过17亿元[9] - 项目一拟投入10亿元，项目二拟投入2亿元，项目三拟投入1亿元，上海新材料研究院建设项目拟投入1.5亿元[9] 产能与产量 - 项目二全部建成并达产后预计可形成年产16,000公里电线电缆生产能力，新增产能8,615公里[9][10] - 项目三完成后万马高分子将新增高压电缆绝缘料产品产能2万吨（含副产品）[20] 人员情况 - 截至2024年3月31日，公司员工总数为5,634人，其中技术人员458人[21] - 本次发行募集资金投资项目预计新增人员合计968人[22] 专利与标准 - 截至2024年3月31日公司拥有有效专利676项，2022年参与制订9项国家标准和1项行业标准[25] 收入与利润 - 项目一达产后预计年销售收入为427,283.19万元（不含税），项目二和项目三达产后预计年销售收入分别为41,009.46万元和26,368.99万元[30] - 青岛万马高端装备产业项目（一期）达产后预计净利润21,784.96万元[59][60] 成本与毛利率 - 近三年发行人电力产品毛利率分别为14.56%、12.15%和11.96%，呈下降趋势，项目一预测毛利率为14.16%，高于报告期内电力产品毛利率平均值12.89%[9] - 项目二按产品预估耗用量定额重新估算后，毛利率（达产年）为21.49%，项目三为17.05%[38][40] 市场与行业 - 2017 - 2023年我国风力装机量年均复合增长率17.98%，风力发电量年均复合增长率20.11%[76] - 2017 - 2023年我国光伏装机容量年均复合增长率29.33%，光伏发电量年均复合增长率30.94%[78] 订单与合同 - 截至2024年4月8日，万马专缆确定交易单价的在手订单约为4,656.19万元[92] - 截至2024年4月8日，公司与部分现有储备客户已签订但未执行的框架合同金额约为15,034.39万元，合同合计金额为22,022.48万元[93] 境外业务 - 报告期内境外收入占营业收入比重分别为5.85%、7.94%、10.49%和11.18%，呈上升趋势[144] - 2024年1 - 3月公司境外销售收入合计12,222.61万元[164] 风险提示 - 募投项目实施可能受管理、不可抗力、市场环境等因素影响导致延误或停滞[130] - 募投项目效益受国家产业政策、市场供求等因素影响，可能不及预期[131]

募集资金与项目投资 - 本次发行拟募集资金不超过17亿元，10亿投项目一，2亿投项目二，1亿投项目三，1.5亿投上海新材料研究院建设项目[4] - 海控集团拟认购股票数量为本次实际发行数量的25.01%[5] 市场数据 - 报告期各期铜市场价分别为4.89、6.87、6.75、6.87万元/吨，项目一铜价参照历史平均取5万元/吨不变价[4] - 2022 - 2023年主要原材料低密度聚乙烯市场均价分别为1.10、0.91万元/吨，变动比例为 - 17.27%[16] 业绩数据 - 近三年公司电力产品毛利率分别为14.56%、12.15%、11.96%，呈下降趋势，项目一预测毛利率为14.16%[4] - 2021 - 2023年公司电力产品营业收入分别为771059.45、850300.64、887940.67万元，产能利用率保持在90%左右[93] 项目产能与收入 - 项目一达产后预计年销售收入为427283.19万元，项目二和项目三分别为41009.46、26368.99万元[12] - 项目二全部建成并达产后预计年产16000公里电线电缆，新增产能8615公里[5] 行业发展数据 - 2017 - 2023年，风力装机量年均复合增长率为17.98%；风力发电量年均复合增长率为20.11%[58] - 2017 - 2023年光伏装机容量年均复合增长率29.33%；光伏发电量年均复合增长率30.94%[62] 客户与订单 - 截至2024年4月8日，万马专缆确定交易单价的在手订单约4656.19万元[74] - 截至2024年4月8日，公司未执行框架合同金额约为15034.39万元，合同总金额为22022.48万元[75] 知识产权 - 截至2024年3月31日，万马专缆拥有有效知识产权30项，其中发明专利5项[82] 境外业务 - 报告期内公司境外收入占营业收入比重分别为5.85%、7.94%、10.49%、11.18%，呈上升趋势[113] - 2024年1 - 3月亚洲地区境外主营业务销售收入17378.54万元，占比45.67%[118] 存货与减值 - 报告期各期末发行人存货账面价值分别为78404.86、99578.01、85802.06、104114.35万元[113] - 2022年末发行人商誉账面价值为15096.76万元，2022年计提商誉减值准备4897.98万元[113] 套期保值 - 报告期内公司使用套期保值工具以铜期货合约为主[149] - 报告期各期期货/期权合约浮盈浮亏金额分别为346.73、345.24、 - 270.97、 - 396.10万元[152] 财务性投资 - 截至2024年3月31日，公司长期股权投资期末余额为9804.47万元，其中浙江电腾云光伏科技有限公司投资属于财务性投资[191] - 公司参股之江商学院（杭州）创业服务有限公司，期末余额50.00万元，持股比例1%，属财务性投资[198]

募集资金与项目投资 - 本次发行拟募集资金不超过17亿元，10亿投项目一，2亿投项目二，1亿投项目三，1.5亿投上海新材料研究院建设项目[4] - 海控集团拟认购股票数量为本次实际发行数量的25.01%[5] 市场数据 - 报告期各期铜市场价分别为4.89、6.87、6.75、6.87万元/吨，项目一铜价参照历史平均取5万元/吨不变价[4] - 2023 - 2021年低密度聚乙烯市场均价分别为0.91、1.10、1.15万元/吨，变动比例分别为 - 17.27%、 - 4.35%[16] 产品毛利率与成本 - 近三年发行人电力产品毛利率分别为14.56%、12.15%、11.96%，呈下降趋势，项目一预测毛利率为14.16%，高于报告期内平均值12.89%[4] - 2023 - 2021年项目一多种电缆单位直接材料成本占单价比重各有不同[13] 项目产能与收入 - 项目二全部建成达产后预计年产16,000公里电线电缆，新增产能8,615公里[5] - 项目一达产后预计年销售收入为427,283.19万元，项目二和项目三分别为41,009.46万元和26,368.99万元[12] 项目效益指标 - 项目二按产品定额重新测算后，毛利率（达产年）为21.49%，内部收益率（税后）为16.51%[21] - 项目三完全达产时原材料总成本预计为19243.94万元，规划新增超高压绝缘料11000吨、化学交联（副产品）9000吨[24] 行业数据 - 2017 - 2023年，风力装机量年均复合增长率为17.98%，风力发电量年均复合增长率为20.11%[59] - 2017 - 2023年光伏装机容量年均复合增长率29.33%，光伏发电量年均复合增长率30.94%[63] 订单与合同 - 截至2024年4月8日，万马专缆确定交易单价的在手订单约为4,656.19万元[75] - 截至2024年4月8日，公司未执行的框架合同金额约为15,034.39万元，合同总金额为22,022.48万元[76] 知识产权与合作 - 截至2024年3月31日，万马专缆拥有有效知识产权30项，其中发明专利5项[83] - 公司在风电、光伏等专用电缆领域与各领域大型企业达成稳定合作[82] 境外业务 - 报告期内境外收入占比分别为5.85%、7.94%、10.49%和11.18%，呈上升趋势[112] - 2024年1 - 3月公司境外主营业务收入38054.63万元，亚洲地区占比45.67%[118] 存货与跌价准备 - 报告期各期末存货账面价值分别为78404.86、99578.01、85802.06、104114.35万元，计提存货跌价损失分别为1036.67、1185.49、1837.56、229.75万元[112] - 2023年12月31日同行业上市公司存货跌价准备计提比例平均值为1.92%，公司为1.27%[158] 财务性投资 - 截至2024年3月31日，长期股权投资9804.47万元、其他非流动金融资产2656.47万元属于财务性投资[185] - 浙江电腾云光伏科技有限公司持股比例49%，期末余额1,068.70万元，属于财务性投资[190]

募集资金与项目投入 - 本次发行拟募集资金总额不超过17亿元[8] - 项目一拟投入10亿元，项目二拟投入2亿元，项目三拟投入1亿元，上海新材料研究院建设项目拟投入1.5亿元[8] 产能与产量 - 项目二全部建成并达产后预计可形成年产16,000公里电线电缆生产能力，新增产能8,615公里[8][9] - 项目三年产4万吨高压电缆超净XLPE绝缘料，完成后万马高分子将新增高压电缆绝缘料产品产能2万吨（含副产品）[8][19] 人员情况 - 截至2024年3月31日，公司员工总数为5,634人，其中技术人员458人[20] - 三个项目拟配备人员合计新增968人[21] 专利与标准 - 截至2024年3月31日公司拥有有效专利676项，2022年参与制订9项国家标准和1项行业标准[24] 销售收入与利润 - 项目一达产后预计年销售收入为427,283.19万元（不含税），项目二和项目三达产后预计年销售收入分别为41,009.46万元和26,368.99万元[29] - 青岛万马高端装备产业项目（一期）达产后预计净利润21,784.96万元[58] 成本与毛利率 - 近三年发行人电力产品毛利率分别为14.56%、12.15%和11.96%，呈下降趋势，项目一预测毛利率为14.16%，高于报告期内电力产品毛利率平均值12.89%[8] - 项目二按产品定额估算直接材料成本占营业收入比重为70.66%，毛利率（达产年）为21.49%[37] 市场数据 - 2017 - 2023年风力装机量由16367万千瓦上升至44134万千瓦，年均复合增长率为17.98%；风力发电量由2695亿千瓦时上升至8091亿千瓦时，年均复合增长率为20.11%[74][75] - 2017 - 2023年光伏装机容量由13025万千瓦升至60949万千瓦，年均复合增长率29.33%；光伏发电量由1159亿千瓦时升至5842亿千瓦时，年均复合增长率30.94%[77] 订单情况 - 截至2024年4月8日，万马专缆确定交易单价的在手订单约为4,656.19万元[91] - 截至2024年4月8日，公司未执行的框架合同金额约为15,034.39万元，合同总金额为22,022.48万元[92] 境外业务 - 报告期内发行人境外收入占营业收入比重分别为5.85%、7.94%、10.49%和11.18%，呈上升趋势[142] - 2024年1 - 3月境外主营业务收入38054.63万元[148] 存货与减值 - 报告期各期末发行人存货账面价值分别为78,404.86万元、99,578.01万元、85,802.06万元和104,114.35万元[142] - 2022年末发行人商誉账面价值为15,096.76万元，计提商誉减值准备4,897.98万元[142]

发行相关 - 2023年公司推进向特定对象发行股票，已通过董事会、监事会、股东大会审议[13][14][17] - 发行股票数量不超过310,646,729股，不超发行前总股本30%[23][44] - 募集资金总额不超170,000.00万元，用于5个项目及补充流动资金[29][30] - 发行对象不超35名特定投资者，海控集团拟认购25.01%[23][40][112] - 海控集团认购股份18个月内不得转让，其他对象6个月内不得转让[26][46] 财务数据 - 报告期各期铜市场价分别为4.89、6.87、6.75、6.87万元/吨[111] - 近三年电力产品毛利率分别为14.56%、12.15%、11.96%[111] - 报告期境外收入占比分别为5.85%、7.94%、10.49%、11.18%[124] - 报告期各期末存货账面价值分别为78404.86、99578.01、85802.06、104114.35万元[124] - 2022年末商誉账面价值15096.76万元，计提减值准备4897.98万元[124] 业务情况 - 主营业务为电线电缆、高分子材料研发销售及新能源充电桩服务[129] - 公司在电线电缆、高分子材料、充电桩行业市场占有率约为0.69%、9.79%、1.47%[146] - 旗下万马爱充公共充电桩保有量2.65万台，排第12名[145] 项目进展 - 青岛万马高端装备产业项目（一期）拟投入100,000.00万元[29][111] - 浙江万马专用线缆项目建成后预计新增产能8,615公里[112] - 浙江万马高分子材料项目节能审查预计2023年12月完成[116] 其他信息 - 截至2023年6月30日，海控集团持有25.01%股份，系控股股东[184][185] - 2023年1 - 6月，关联销售最高为向青岛中科华联销售5305309.75元[192] - 2023年，关联租赁收入最高为向杭州全通出租确认259067.88元[194] - 2023年2月，子公司青岛万马海工装备4189.48万元收购青岛海控海洋科技100%股权[149][198] - 万马特缆搬迁补偿6266.18万元，已支付租户补偿款609.57万元[199]

浙江万马股份有限公司 浙江万马股份有限公司 上市保荐书 中泰证券股份有限公司 关于 2023 年度向特定对象发行股票 之 上市保荐书 保荐机构(主承销商) 中泰证券股份有限公司 ZHONGTAI SECURITIES CO.,LTD. 二〇二四年五月 浙江万马股份有限公司 上市保荐书 声 明 本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》《证券发行上市保荐业务管理办法》 《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引 第 2 号——上市保荐书内容与格式》等有关法律、行政法规和中国证券监督管理 委员会、深圳证券交易所的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业 务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。 本上市保荐书中如无特别说明，相关用语与《浙江万马股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票募集说明书》中的含义相同。 3-3-1 浙江万马股份有限公司 上市保荐书 目 录 | 加 | 明日 | | --- | --- | | 录 - | 目 | | 一、发行人基本情况简介 . | | | 二 ...

浙江万马股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票募集说明书（修订稿） 证券代码：002276 证券简称：万马股份 债券代码：149590 债券简称：21万马01 浙江万马股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票 募集说明书（修订稿） 保荐机构（主承销商） （山东省济南市市中区经七路 86 号） 二〇二四年五月 浙江万马股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票募集说明书（修订稿） 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资 料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整 性承担相应的法律责任。 本公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财 务会计资料真实、完整。 中国证监会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明 其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对 发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何 与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值， ...

浙江万马股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票 万马股份 中泰证券股份有限公司 关于 2024 年 5 月 之 发行保荐书 浙江万马股份有限公司 发行保荐书 中泰证券股份有限公司 保荐机构（主承销商） 关于浙江万马股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票之发行保荐书 中泰证券股份有限公司 ZHONGTAI SECURITIES CO.,LTD. (济南市市中区经七路86号) （一）保荐代表人 本次具体负责推荐的保荐代表人为杨亦婷女士和陈胜可先生。 陈胜可先生：中泰证券投资银行业务委员会深圳投行总部执行总经理、保荐 代表人。2011 年开始从事投资银行业务，主要负责或参与了邦德股份（838171） IPO、新益昌（688383）IPO、嘉美包装（002969）IPO、兴图新科（688081）IPO、 凯伦股份（300715）IPO、蓝英装备（300293）IPO、红星发展（600367）非公 开发行、新华制药（000756）非公开发行、精研科技（300709）可转换公司债券、 赛微电子（300456）非公开发行、美盈森（002303）非公开发行、北斗星通（002151） 配股、华荣实业收购孚日股份 ...

浙江万马股份有限公司 中泰证券股份有限公司 关于浙江万马股份有限公司申请向特定对象发 行股票的第二轮审核问询函的回复 （修订稿） 保荐人（主承销商） 住所：山东省济南市经七路 86 号 二〇二四年五月 与 | 目录 | | --- | | | | 关于浙江万马股份有限公司 申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函的回复 2、本回复报告中的字体代表以下含义： 3、本审核问询函回复中可能存在个别数据加总后与相关汇总数据存在尾差， 均系数据计算时四舍五入造成。 2 问题 1： 根据发行人披露的 2023 年年度报告，2023 年度发行人实现营业收入 151.21 亿元，同比增长 3.04%，其中 2023 年第四季度，发行人实现营业收入 33.77 亿元，同比下降 8.26%，环比下降 25.04%。2023 年末，发行人应收类项 目，包含应收账款、应收款项融资、应收票据和合同资产，账面价值合计为 54.82 亿元，同比上升 10.15%。应收票据中包含商业承兑汇票 2.89 亿元，坏账 计提比例为 0.56%。2023 年度，发行人其他业务收入减少至 1.11 亿元。根据申 报材料，2023 年 1-9 月，发行 ...

业绩数据 - 2023年度营业收入151.21亿元，同比增长3.04%[16] - 2023年第四季度营业收入33.77亿元，同比降8.26%，环比降25.04%[16] - 2023年末应收类项目账面价值54.82亿元，同比升10.15%[16] - 2023年应收票据中商业承兑汇票2.89亿元，坏账计提比例0.56%[16] - 2023年度其他业务收入减至1.11亿元[16] - 2023年1 - 9月其他业务收入6.61亿元，由电解铜贸易业务构成[16] - 2023年末货币资金余额34.33亿元，较三季度末增4.96亿元，拟补流2.5亿元[17] - 2023年末在建工程账面价值3.56亿元，募投项目投入2.78亿元[17] - 2023年度销售费用6.17亿元，代理服务费3.15亿元[17] 用户数据 - 截至2024年3月31日，自有销售人员596人，剔除后378人[23] - 2023年度直接客户约6800余家[23] 销售费率对比 - 久盛电气2023 - 2021年销售服务费费率1.27%、1.39%、1.26%[26] - 华通线缆2023 - 2021年销售代理费费率0.97%、0.57%、0.24%[26] - 晨光电缆2023 - 2021年销售服务费费率2.33%、1.78%、1.68%[26] - 亘古电缆2023 - 2021年销售服务费费率1.39%、1.33%、1.28%[26] - 万马股份2023 - 2021年代理服务费率2.07%、2.37%、2.19%[27] 其他数据 - 2022年华通线缆ODM业务渠道收入占比约60%[28] - 最近三年同行业上市公司销售人员占比均值14.45%、14.96%、16.33%[28] - 公司销售人员占比（不含新能源板块）8.34%、7.82%、8.35%[28] 合作情况 - 烟台辛达营销策划中心与公司合作7年[29] - 安远铭伟信息技术中心与公司合作15年[29] - 舟山沐凌信息技术服务部与公司合作18年[29] - 遂昌捷成市场营销工作室与公司合作11年[29] - 舟山涵薇信息技术服务部与公司合作21年[29] - 三门峡越达营销策划部与公司合作7年[31] 代理服务相关 - 报告期采购额800万元以上为代理服务商披露标准[31] - 代理服务费订单完成收款（不含质保金）后结算，长期项目按单批次回款完成结算[34] - 代理服务商致退货或质保金延期收回，按约定比例赔偿或罚款[34] - 主要代理服务商报告期无商业贿赂记录[35] 制度与核查 - 公司建《防范商业贿赂及不正当竞争制度》并定期检查[37] - 公司及销售人员出具无商业贿赂承诺函[37] - 报告期公司及子公司无商业贿赂重大诉讼[38] - 报告期主要代理服务费无商业贿赂[39] - 核查程序含查阅说明、访谈、查公开信息、抽查服务费[40][41] 业务说明 - 公司开展代理服务业务必要，是同行业常见模式[42] 法律意见 - 补充法律意见书由北京市中伦律师事务所出具，负责人张学兵[44]