收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为39.7亿元，同比增长4.43%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为8182.7万元，同比增长23.05%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6062.6万元，同比增长17.24%[5] - 营业总收入本期为3,969,820,994.52元，同比增长4.43%[20] - 净利润本期为81,196,550.23元，同比增长21.21%[20] - 归属于母公司所有者的净利润为81,827,268.90元，同比增长23.05%[20] - 基本每股收益为0.0814元，同比增长22.96%[22] - 综合收益总额为142,182,627.20元，同比增长80.67%[22] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本本期为3,942,265,210.90元，同比增长4.28%[20] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-8.73亿元，同比减少1.28%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-873,418,397.90元，同比恶化1.28%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为-4,818,261.81元，同比改善96.74%[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.3亿元，同比增长449.93%，主要系本期偿还借款减少[10] - 筹资活动产生的现金流量净额为230,418,425.02元，同比扭亏为盈[25] - 期末现金及现金等价物余额为674,499,827.37元，同比下降7.79%[25] 资产和负债变动 - 公司总资产为148.87亿元，较上年度末减少0.87%[5] - 货币资金期末数为15.83亿元，较期初减少33.32%，主要受铜价上涨影响[10] - 货币资金期末余额为15.83亿元，较期初减少7.91亿元[16] - 应收账款期末余额为59.56亿元，较期初增长10.8%[16] - 流动资产合计期末余额为113.93亿元，较期初减少1.51亿元[16] - 固定资产期末余额为22.55亿元，较期初减少1.6%[16] - 应付票据期末余额为56.61亿元，较期初增长3.5%[18] - 应付账款期末余额为9.3亿元，较期初减少27.6%[18] - 负债合计期末余额为90.72亿元，较期初减少2.97%[18] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额为57.93亿元，较期初增长2.6%[18] - 未分配利润期末余额为29.22亿元，较期初增长2.9%[18] 金融工具和投资收益 - 衍生金融资产期末数为1715.66万元，较期初增长3861.35%，主要系套期工具期末浮盈增加[10] - 投资收益本期数为1119.26万元，同比增长31.06%，主要系本期铜套期投资收益增加[10] 其他重要内容 - 预付款项期末数为2.82亿元，较期初增长38.16%，主要系本期铜材预付增加[10] - 前10名无限售条件股东中青岛海控投资控股有限公司持股2.59亿股，占比最高[14]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入177.61亿元，同比增长17.46%，创历史新高 [2] - 全年净利润3.44亿元，其中第四季度扣非净利润7704.51万元，同比增长115.17% [2] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税） [2] 业务亮点 - 电力产品营收117.47亿元，同比增长32.29%，在高端智能装备线缆领域取得突破 [2] - 产品已成熟应用于工业机器人领域，并成功进入人形机器人、机器狗等具身智能领域 [2] - 2024年新品研发16项，新品形成销售20余项，其中8项新品发出规模超千万，3项新品发出超亿元 [2] 行业机遇 - 2025年国家电网、南方电网的电网总投资将超8250亿元，同比增长约36% [3] - 高端、特种线缆产品产值占比预计从2024年的30%提升至35%-40% [3] - 工业自动化、机器人及智能装备行业快速发展，高性能、定制化线缆市场需求显著增长 [4] 市场拓展 - 2024年新增中标6个省电力公司，与大型国央企签订框架合同80余份 [2] - 2025年一季度电缆板块中标金额约45亿元，客户包括国家电网、国家能源投资集团等 [4] - 产品已通过莱茵TV的3000万次耐久性测试，为美的库卡工业机器人批量供货 [3] 技术优势 - 开发的超高柔性耐扭转机器人电缆、高柔性高寿命拖链电缆等已广泛应用于机器人、半导体设备等领域 [3] - 在人形机器人领域，复合运动线缆已向多个头部企业供货 [3] - 2024年起与多家机器人、机器狗公司展开基于万马机器人智连CCa系统的合作 [3]

文章核心观点 - 4月19日万马股份发布2024年度报告，在电线电缆行业整体承压下营收同比增长17.46%达177.61亿元，在多业务板块取得突破，展现发展韧性 [1] 行业深度调整期抢滩，业绩逆势上扬 - 2024年中国电线电缆行业进入调整期，多家头部企业利润承压，行业整体扣非净利润同比下降超30% [2] - 万马股份凭借稳健策略与执行力实现市场份额扩张，营收同比增长17.46%，电力产品收入增长超32.29%，销售量增长25.86%，订单交付及时率同比提升5% [2] - 公司优化客户结构，线缆板块开发大型重点客户发出规模创新高，新中标6个省级电网项目，与大型国央企签订超80份框架合同 [2] - 公司在重点区域实现双位数增长，制造端通过“南北联动”战略释放产能优势，为行业复苏释放业绩弹性打基础 [3] 高端材料研发提速，国产替代打开更大空间 - 2024年万马股份围绕技术创新与产业链协同变革，在三大业务方向实现结构性突破，新品研发16项，形成销售20余项，8项新品发出超千万，3项超亿元 [4] - 高分子材料业务持续增长，高压、超高压电缆用绝缘与屏蔽材料国产化替代取得进展，销售量连续5年增长，2024年产品发出总量同比增长9.31%，单月最高销量突破5.55万吨 [4] - 多项关键材料通过鉴定，220kV、500kV等级电缆系统材料进入国家示范工程并稳定运行，部分核心指标达国际先进水平 [4] - 公司对上游产业链协同前瞻布局，上海新材料研究院投入使用，硅烷一体化项目投产，四川新基地及与中石化合作项目推进 [5] “机器人 + 智能连接”布局渐成系统，未来释放长期动能 - 2024年公司自主研发的“万马机器人智连CCa系统”量产，应用于高端设备，具备超3000万次动态弯曲寿命等，达国际先进水平 [7] - 该系统已批量交付国际机器人“四大家族”之一客户，实现从电缆单品向集成解决方案跃迁 [7] - 2024年公司在新能源充电设备领域实现市场新突破，重卡配套充电设备发出同比增长437% [7] - 2025年公司将推进“一体两翼、南北联动”战略布局，线缆、材料、装备线缆业务各有拓展方向 [7]

文章核心观点 2024年浙江万马股份营收增长但净利润下滑、现金流状况不佳 公司需应对市场竞争和原材料价格波动等风险 加强内部管理 优化资金运作 提升盈利能力和抗风险能力 投资者应关注公司表现以做投资决策 [1][6] 营收情况 - 2024年公司营业收入177.61亿元 较2023年增长17.46% [2] - 电力产品收入117.47亿元 同比增长32.29% 是营收增长主要驱动力 得益于精准营销和国际贸易增长 [2] - 高分子材料板块销售收入51.85亿元 增长6.42% 销售规模和海外市场销量增加 [2] - 通信产品收入4.99亿元 同比下降42.39% 受市场环境和行业竞争影响 客户需求减弱 [2] 净利润情况 - 归属于上市公司股东的净利润3.41亿元 较2023年大幅下降38.57% [3] - 扣除非经常性损益的净利润2.88亿元 同比下降31.68% [3] - 净利润下滑因市场竞争加剧致毛利率下降和2023年同期高基数影响 [3] 费用情况 - 2024年销售费用6.34亿元 较2023年增长4.35% 费用控制有成效 [4] - 管理费用3.99亿元 比2023年增长8.62% 源于职工薪酬等费用增加 [4] - 财务费用0.81亿元 较2023年下降8.56% 利息支出减少使费用得到控制 [4] - 研发费用6.57亿元 较2023年增长3.25% 公司重视研发创新 [4] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额2.01亿元 较2023年减少54.90% 因铜价上涨和回款账期影响资金周转 [5] - 投资活动现金流量净额 -5.01亿元 较2023年减少15.44% 因套期工具持仓保证金净流出增加 [5] - 筹资活动现金流量净额 -1.93亿元 较2023年减少251.85% 因本期借款减少影响资金储备 [5] 风险与机遇 - 行业受国家宏观政策影响大 公司需加强政策研判调整战略 [6] - 碳中和等目标推动行业发展 但加剧市场竞争 公司需提升竞争力 [6] - 原材料价格波动影响财务指标 公司需关注市场动态优化采购策略 [6] - 销售规模扩大使应收账款增加 公司需加强管理降低坏账风险 [6] - 产品质量关键 公司需深化质量管理确保稳定 [6]

| 证券代码：002276 | 证券简称：万马股份 公告编号：2025-010 | | --- | --- | | 债券代码：149590 | 债券简称：21 万马 01 | 浙江万马股份有限公司 关于 2025 年度利用闲置资金进行现金管理的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 浙江万马股份有限公司（以下简称"公司"）为充分利用公司（含子公司、孙 公司，下同）暂时闲置的资金，提高资金收益率，在不影响公司日常经营活动与 投资活动资金需求，并确保资金安全的前提下，公司拟使用不超过 8 亿元闲置资 金进行现金管理，用于购买低风险短期理财产品，在上述额度及决议有效期内， 资金可以滚动使用。 一、投资情况概述 1.投资目的：提高资金收益率。 2.投资额度：总额不超过 8 亿元。 3.资金来源：公司自有闲置资金。 4.投资品种：公司拟通过商业银行、证券公司、信托公司等金融机构购买低 风险、流动性好、风险可控、稳健的短期理财产品，包括银行理财、信托计划、 券商收益凭证等，以及其它根据公司内部决策程序批准的理财方式。不得用于股 票及其衍生产品、证券投资基金、 ...

业绩总结 - 公司计提2024年度资产减值准备符合准则和政策规定[1] - 本次计提基于谨慎性原则，依据充分[1] - 计提公允反映2024年12月31日财务状况等[1]

监事会会议情况 - 2024年度监事会召开10次会议[2] - 各月会议审议通过多项议案，如计提减值、回购股票等[2][3][4][6][8][9][10][14] 公司状况评估 - 监事会认为公司决策、财务等方面表现良好[15][16][17][18][19][20]

财务审计 - 审计委员会认为公司2024年财报真实准确完整[1] - 同意续聘致同会计师事务所为2025年度审计机构[3] 报告审议 - 《2024年度内部控制自我评价报告》将提交董事会审议[2] - 会计估计变更事项将提交董事会审议[5]

会计政策变更 - 公司按财政部规定变更会计政策，无需审议[4] - 2024年1月1日起执行《准则解释第17号》，无重大影响[7] 财务数据调整 - 2024年合并利润表销售费用减9451287.78元，营业成本增同额[7] - 2023年销售费用调整后为607410954.77元，营业成本为12971252736.68元[7] 影响说明 - 会计政策变更对财务等无重大影响[4][7]

公司信息 - 公司证券代码为002276，简称为万马股份，债券代码为149590，简称为21万马01[1] 财报与业绩说明会 - 2025年4月19日披露《2024年年度报告》及其摘要[2] - 2025年4月25日15:00 - 17:00举办2024年度业绩说明会[2] - 业绩说明会在深交所“互动易”平台“云访谈”栏目举行[2] - 投资者可登录http://irm.cninfo.com.cn参加[2] 参会人员与提问 - 董事长李刚等出席业绩说明会[2] - 提前向投资者征集问题，可在“互动易”平台提问[3] - 将在业绩说明会上回答投资者问题[3]