业绩总结 - 2026年2月快递服务业务收入39.08亿元，同比增长12.76%[2] - 2026年2月完成业务量16.00亿票，同比下降5.85%[2] - 2026年2月快递服务单票收入2.44元，同比增长19.61%[2] - 2026年1 - 2月快递服务业务收入同比增长29.41%[3] - 2026年1 - 2月快递业务量同比增长11.23%[3] - 2026年1 - 2月快递服务单票收入同比增长16.59%[3] 市场扩张和并购 - 公司收购丹鸟物流100%股权已完成工商变更登记，自2025年11月起纳入合并报表范围[2]

可转债发行 - 拟发行可转债募集资金不超过300,000.00万元[14][49][100] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限六年[15][16] - 每年付息一次，到期归还本金和最后一年利息[19] - 转股期限自发行结束满六个月后首个交易日至到期日[24] - 初始转股价格不低于公告日前二十、前一交易日均价较高者[25] 财务数据 - 2025年9月末货币资金224,127.30万元，较2024年末增长[57] - 2025年1 - 9月营业收入3857033.31万元，较2024年度下降18.2%[64] - 2025年1 - 9月净利润75499.37万元，较2024年度下降26.4%[65] - 2025年9月末流动负债较2024年末增长179.7%[62] - 2025年1 - 9月利息费用较2024年度下降26.8%[65] 公司股权 - 直接持有申通快递有限公司100.00%股权，反向购买取得[75] - 间接持有上海昌彤物流有限公司100.00%股权，同一控制下合并取得[75] - 间接持有STO Express Korea Co.,Ltd 66.00%股权，设立取得[75] 运营指标 - 2025年9月末流动比率0.67倍，速动比率0.66倍[84] - 2025年9月末资产负债率63.10%，呈上升趋势[84] - 2025年1 - 9月应收账款周转率31.92次/年[84] - 2025年1 - 9月存货周转率424.70次/年，呈下降趋势[84] 分红政策 - 最近三个会计年度内，现金分红不少于最近三年年均可分配利润的30%[105] - 2023年度每10股派现金0.20元，2024年度每10股派0.67元[117] - 2024年现金分红10,066.11万元，分红占比9.68%[119] 未来展望 - 未来十二个月根据业务发展确定是否实施其他再融资计划[122]

业绩数据 - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者净利润（扣非前后孰低）分别为28,771.85万元、33,945.07万元和101,681.44万元，年均可分配利润54,799.45万元[23] - 2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，资产负债率分别为59.63%、61.24%、61.25%和63.10%[30] - 2022 - 2024年度和2025年1 - 9月，经营活动现金流量净额分别为260,035.94万元、335,821.27万元、394,414.44万元和192,791.98万元[31] - 2022 - 2024年度加权平均净资产收益率（扣非前后孰低）分别为3.60%、4.01%和10.94%，三年平均为6.18%[32] 可转债发行 - 拟向不特定对象发行可转债，募集资金不超300,000.00万元[7][23][44] - 募集资金用于智慧物流设备升级项目及干线运力网络提升项目[7][24] - 发行对象为持有深圳分公司证券账户的自然人、法人等（国家禁止者除外）[10] - 发行方案需获深交所审核批准及中国证监会同意注册[21] - 可转债期限六年，每张面值100元，按面值发行[46][47] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日和前一个交易日公司股票交易均价较高者[15][52][66] - 派送股票股利等情况有不同转股价格调整公式[17] - 当股价满足条件时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[55] - 发行后五个交易日内赎回全部未转股可转债，转股期内满足条件公司也有权赎回[58][59] - 可转债最后两个计息年度内，若股价连续三十个交易日收盘价低于当期转股价格70%，持有人可回售[61] - 发行结束六个月后方可转股，转股期自发行结束满六个月后首个交易日起至到期日止[65] 其他情况 - 截至2025年9月30日，归母净资产102.86亿元，发行后累计债券余额未超最近一期净资产50%[70] - 发行方案经董事会审议通过，需经股东会出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[75] - 发行后存在即期回报被摊薄风险，拟采取多种措施防范[76] - 公司及子公司不存在失信被执行人情形[73] - 全体董事、高级管理人员、控股股东及实际控制人出具填补措施相关承诺[78] - 发行具备必要性与可行性，符合相关法律法规要求[79]

新策略 - 2026年3月16日公司董事会审议通过向不特定对象发行可转换公司债券议案[2] - 发行预案及相关文件已在指定媒体和网站披露[2] - 发行事项尚需股东会审议及审批机关批准或核准[2]

财务数据变化 - 2025年10月31日资产总计229,459,643.36元，较2024年12月31日增长0.79%[18] - 2025年10月31日负债合计185,346,043.34元，较2024年12月31日下降2.29%[20] - 2025年10月31日所有者权益合计44,113,600.02元，较2024年12月31日增长16.36%[20] - 2025年1 - 10月营业收入21,261,003.99元[22] - 2025年1 - 10月营业利润7,565,472.70元，2024年度营业亏损1,559,487.62元[22] - 2025年1 - 10月净利润6,201,655.25元，2024年度亏损1,358,339.96元[22] - 2025年10月31日货币资金77,424.76元，较2024年12月31日下降48.44%[18] - 2025年10月31日应收账款6,265,529.09元[18] - 2025年1 - 10月财务费用3,808,085.25元，2024年度为 - 35,724.16元[22] - 2025年1 - 10月经营活动现金流量净额11,902,927.50元，2024年度为 - 891,720.66元[24] - 2025年1 - 10月投资活动现金流量净额 - 30,565,781.46元，2024年度为 - 84,356,104.61元[24] - 2025年1 - 10月筹资活动现金流量净额18,590,109.62元，2024年度为82,240,652.66元[24] - 2025年现金及现金等价物净减少72,744.34元，2024年度净减少3,007,172.61元[24] 资产与负债情况 - 截至2025年10月31日，公司流动负债超流动资产57,158,740.01元[28] - 2025年10月31日银行存款77,424.76元，2024年12月31日为150,169.10元[99] - 2025年10月31日与客户合同产生的应收账款账面价值6,265,529.09元，2024年12月31日为0[99] - 2025年10月31日其他应收款合计744,740.48元，2024年12月31日为731,337.66元[99] - 2025年10月31日固定资产净额187,637,919.88元，2025年1月1日为191,623,229.57元[101] - 2025年10月31日无形资产净额20,254,069.15元，2025年1月1日为20,613,183.85元[103] - 2025年10月31日关联方资金拆借53,260,453.29元，2024年12月31日为30,602,910.53元[106] - 2025年10月31日保证金98,092.34元，2024年12月31日为0元[106] - 2025年10月31日长期借款保证借款109,835,393.29元，2024年12月31日为110,094,714.43元，借款年利率2.73%[106] 经营与收益情况 - 2025年1 - 10月主营业务中厂房租赁及物业管理费收入21,261,003.99元，2024年为0元[109] - 2025年1 - 10月利息支出3,808,112.00元，2024年为3,380,850.96元[112] - 2025年1 - 10月当期所得税费用1,371,817.45元，2024年为0元[112] - 2025年1 - 10月利润总额7,573,472.70元，按25%税率计算所得税费用1,893,368.18元[112] - 2025年10月31日期初累计亏损2,088,055.23元，本期净利润6,201,655.25元，期末累计利润4,113,600.02元[109] 关联方情况 - 2025年1 - 10月浙江菜鸟供应链管理有限公司净借入22,657,542.76元，2024年度净偿还29,473,210.81元[114] - 2025年1 - 10月浙江菜鸟供应链管理有限公司利息费用1,225,585.77元，2024年度为1,411,700.43元[118] - 2025年10月31日应收账款（申通有限）6,265,529.09元，2024年12月31日为0元[118] - 截至2025年10月31日，浙江菜鸟供应链管理有限公司提供固定资产贷款担保额度200,000,000.00元，已使用110,000,000.00元[118] 金融资产与负债 - 2025年10月31日金融资产中应收账款6,265,529.09元，2024年12月31日为0元[122] - 2025年10月31日金融负债中应付账款20,536,976.28元，2024年12月31日为48,721,452.57元[122] 市场扩张与并购 - 2025年8月30日浙江菜鸟供应链管理有限公司以41,891,797.23元购买公司100%股权[107]

资产与负债 - 2025年10月31日资产总计473,488,524.99元，较2024年12月31日增长约3.20%[19] - 2025年10月31日流动资产合计37,155,205.25元，较2024年12月31日增长约60.35%[19] - 2025年10月31日非流动资产合计436,333,319.74元，较2024年12月31日增长约0.16%[19] - 2025年10月31日负债合计405,554,645.76元，较2024年12月31日增长约0.74%[20] - 2025年10月31日所有者权益合计67,933,879.23元，较2024年12月31日增长约20.80%[20] 经营业绩 - 2025年1月1日至10月31日营业收入36,993,460.73元[21] - 2025年1 - 10月营业利润14,789,387.95元，2024年度营业亏损1,290,399.37元[21] - 2025年1 - 10月利润总额14,789,387.95元，2024年度亏损1,283,399.37元[21] - 2025年1 - 10月净利润11,698,094.88元，2024年度亏损1,283,399.37元[21] - 2025年1 - 10月综合利润总额11,698,094.88元，2024年度亏损1,283,399.37元[21] 现金流量 - 2025年1 - 10月经营活动现金流量净额为19329297.86元，2024年度为 - 315477.88元[22] - 2025年1 - 10月投资活动现金流量净额为 - 98228155.86元，2024年度为 - 179218217.78元[22] - 2025年1 - 10月筹资活动现金流量净额为79646085.24元，2024年度为179590279.30元[22] - 2025年1 - 10月现金及现金等价物净增加额为747227.24元，2024年度为56583.64元[22] 项目情况 - 菜鸟(揭阳)智慧电商物流产业园项目2025年1月1日在建工程净值为389,219,738.46元，本期增加7,311,871.42元，完工转入396,531,609.88元，10月31日为0[103] 财务指标 - 2025年10月31日银行存款为936,812.88元，2024年12月31日为189,585.64元[97] - 2025年10月31日与客户之间合同产生的应收账款账面价值为9,232,348.35元，2024年12月31日为0[97] - 2025年10月31日未认证进项税为1,291,707.31元，2024年12月31日为1,159,429.78元[97] - 2025年10月31日其他流动资产合计为25,442,837.76元，2024年12月31日为21,822,875.30元[97] - 2025年10月31日固定资产净额为390,733,467.36元[100] - 2025年10月31日在建工程净值为0，2024年12月31日为389,219,738.46元[101] - 土地使用权2025年10月31日净额45,599,852.38元，2024年12月31日净额46,404,082.58元[105] - 2025年10月31日应交税费合计765,481.19元，2024年12月31日为998.77元[108] - 2025年10月31日其他应付款合计184,865,092.32元，2024年12月31日为97,509,062.45元[108] - 2025年10月31日长期借款保证借款178,492,969.22元，一年后到期的长期借款177,555,000.00元[108] - 2025年10月31日期末未分配利润9,273,879.23元，2024年12月31日期末累计亏损2,424,215.65元[109] - 2025年1月1日至10月31日主营业务厂房租赁及物业管理费收入36,993,460.73元，2024年度为0元[112] - 2025年1月1日至10月31日财务费用5,658,615.59元，2024年度为2,471.30元[113] - 2025年1月1日至10月31日当期所得税费用3,091,293.07元，2024年度为0元[115] - 2025年10月31日现金及现金等价物余额936,812.88元，2024年12月31日为189,585.64元[115] - 2025年1月1日至10月31日浙江菜鸟供应链管理有限公司净借入87128792.34元，余额为184630779.32元；2024年度发生额为8422689.45元，余额为97501986.98元[120] - 2025年1月1日至10月31日浙江菜鸟供应链管理有限公司利息费用为4141251.55元，2024年度为2843999.05元[121] - 2025年10月31日应收账款中申通有限为9232348.35元，2024年12月31日为0元[123] - 2025年10月31日金融资产中货币资金为936812.88元、应收账款为9232348.35元；金融负债中应付账款为41431103.03元、其他应付款为184865092.32元、一年内到期的非流动负债为937969.22元、长期借款为177555000.00元[126] 公司信息 - 公司经营范围包括物联网技术研发、应用服务、设备制造销售等多项业务[24] - 公司以人民币为记账本位币，会计核算以权责发生制为记账基础[28] - 公司会计年度为公历年度，即每年1月1日起至12月31日止[27] - 公司注册资本150,000,000.00元，浙江菜鸟供应链管理有限公司应缴150,000,000.00元，出资比例100%；实际投入58,660,000.00元，出资比例100%[109] - 浙江菜鸟供应链管理有限公司股本1000000.00万元，表决权比例和持股比例均为100.00%[117] - 截至2025年10月31日，浙江菜鸟供应链管理有限公司为本公司提供400000000.00元固定资产贷款担保额度，已使用178000000.00元[123]

债券持有人会议组成与权限 - 债券持有人会议由全体债券持有人组成，决议对全体有同等约束力[3] - 会议权限包括对公司变更《募集说明书》约定等事项作出决议，但不得同意不支付本息等[6][8] 债券持有人权利与义务 - 权利包括享有约定利息、转股、回售等，义务包括遵守发行条款、缴纳认购资金等[7] 会议召集情形与提议人 - 公司拟变更《募集说明书》约定、未能按期支付本息等情形出现时，应召集会议[9][10] - 公司董事会、债券受托管理人、单独或合计持有本次可转债当期未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人等可提议召开会议[11] 会议召集时间与流程 - 提议人书面告知后，公司董事会、债券受托管理人应在30日内召开会议，5日内书面回复是否召集，同意召集的应于会前15日公告通知[11] - 规则规定事项发生15日内，董事会或受托管理人未履职，单独或合计持有未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人有权公告发出会议通知[13] 会议相关规定 - 会议通知发出后，非因不可抗力不得变更时间、取消会议或变更议案，因不可抗力变更需提前5个交易日公告[13] - 召开现场会议地点由公司董事会或受托管理人指定，场所由公司或召集人提供[15] - 召集人召开会议应聘请律师对会议召集、召开程序等事项出具法律意见[14] 临时议案相关 - 单独或合并代表持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人有权提出临时议案，临时提案人应不迟于会议召开前10日提交提案，召集人收到后5日内发出补充通知[17] 会议时间相关 - 债券持有人会议的债权登记日不得早于会议召开日期之前10日，并不晚于会议召开日期之前3日[18] - 授权委托书应在债券持有人会议召开24小时之前送交召集人[20] 会议主席选举 - 若公司董事会未能履行职责，出席会议的债券持有人（或代理人）以所代表的本次债券表决权过半数选举会议主席，若会议开始后1小时内未推举出，则由持有本次未偿还债券表决权总数最多的债券持有人（或代理人）担任[23][24] 表决权相关 - 每一张未偿还的债券（面值为人民币100元）拥有一票表决权[26] - 持有公司5%以上股份的股东及关联方在债券持有人会议上可发表意见但无表决权，其所代表的本次可转债张数不计入出席张数[28] 决议生效与公告 - 债券持有人会议对表决事项作出决议，须经出席并有表决权的债券持有人（或代理人）所持未偿还债券面值总额超过二分之一同意方为有效[29] - 债券持有人会议决议生效后2个交易日内于监管部门指定媒体公告[30] 会议记录与文件保管 - 债券持有人会议记录应记载多项内容，包括出席人数、表决结果等[31] - 债券持有人会议文件资料由发行人董事会保管，保管期限为10年[32] 公告与规则生效 - 本规则项下公告事项在深圳证券交易所网站及公司指定法定信息披露媒体公告[34] - 本规则由公司董事会负责解释，经股东会审议通过后自本次可转债发行之日起生效[35]

融资计划 - 公司拟发行可转债募集资金不超30亿元[5] 项目投资 - 智慧物流设备升级项目投资306,631.38万元，拟投募集资金213,670.15万元[6] - 干线运力网络提升项目投资168,461.00万元，拟投募集资金86,329.85万元[19][27] 行业数据 - 2025年我国快递业务收入1.5万亿元，同比增长6.5％；业务量1,989.50亿件，同比增长13.6％[8] - 2020 - 2025年全国邮政行业快递业务量年均复合增长率约19.00%[12] 公司数据 - 截至2025年6月末公司拥有直属转运中心73个[13] - 截至2025年6月末公司累计拥有自动化分拣设备514套[13] 项目优势 - 项目购置车辆可提升自有车辆占比，增强应急响应和客户满意度，应对高峰期业务[20] - 项目实施后可优化车队车型结构，提升新能源车辆占比，降本增效[22] - 公司有成熟的自有运输车辆运营经验和完善的管理制度[24] 技术提升 - 公司智慧物流能力提升，加大智能调度系统投入和智能设备覆盖[25] 项目进展 - 项目不涉及环评，投资项目相关备案工作正在办理中[28] 项目影响 - 项目建成后将增强干线运输能力，提升运输网络安全性，控制成本[29] - 募投项目符合国家产业政策和公司战略规划，推动主营业务发展[30] - 发行后公司资金储备增强，资产负债率有望下降，但可能暂时摊薄每股收益[31] 项目评估 - 董事会认为募投项目具有必要性及可行性，符合公司及股东利益[32]

利润分配 - 最近三个会计年度内，现金分配利润不少于近三年年均可分配利润30%[5] - 成熟期无重大资金支出，现金分红比例最低80%[5] - 成熟期有重大资金支出，现金分红比例最低40%[5] - 成长期无重大资金支出，现金分红比例最低20%[5] 分红限制与调整 - 期末资产负债率超70%（含）可不进行现金分红[7] - 现金分红政策调整议案需经出席股东会股东表决权2/3以上通过[13] 规划与派发时间 - 董事会每三年制定一次股东分红回报规划[17] - 股东会决议后两个月内完成股利（或股份）派发[18]

市场扩张和并购 - 公司子公司达滕申拟2.797575亿元现金收购揭阳传云和成都传申100%股权[2][3] - 本次交易已通过公司第六届董事会第十七次会议审议，尚需股东会审议[4] 关联方情况 - 浙江菜鸟持有公司25%股份，本次交易构成关联交易[4][9] - 浙江菜鸟2025年度营收59.36亿元，净利润 - 26.60亿元，2025年末净资产146.79亿元[8] - 浙江菜鸟注册资本100亿元，由菜鸟网络科技有限公司100%持股[5][6][7] 标的公司情况 - 揭阳传云2025年10月31日资产总额4.734885亿元，负债总额4.055546亿元，净资产6793.39万元[12] - 揭阳传云2025年1 - 10月营业收入3699.35万元，净利润1169.81万元[12] - 揭阳传云成立于2022年9月19日，注册资本1.5亿元，主营仓储租赁业务[11] - 截至2025年10月31日，揭阳传云股东为浙江菜鸟，持股100%[12] - 揭阳传云部分房屋及土地使用权已抵押给交通银行上海闵行支行[13] - 截至2025年10月31日，揭阳传云与浙江菜鸟应收类款项116.03万元，应付类款项247.11万元，合计363.14万元[14] - 截至2025年10月31日，浙江菜鸟为揭阳传云提供40000万元固定资产贷款担保[14] - 成都传申注册资本10000万元，浙江菜鸟持股100%[16] - 2025年10月31日，成都传申资产总额22945.96万元，负债总额18534.60万元，净资产4411.36万元[17] - 2025年1 - 10月，成都传申营业收入2126.10万元，营业利润756.55万元，净利润620.17万元[17] - 截至2025年10月31日，浙江菜鸟为成都传申提供20000万元固定资产贷款担保[20] 评估情况 - 2025年10月31日，揭阳传云总资产账面值47348.85万元，评估值48415万元，增值率2.25%[22] - 2025年10月31日，揭阳传云股东全部权益价值账面值6793.39万元，评估值7200.00万元，增值率5.99%[23] - 2025年10月31日成都传申总资产账面值22,945.96万元，评估值23,356.77万元，增值率1.79%[27] - 2025年10月31日成都传申股东全部权益价值账面值4,411.36万元，评估值4,640.00万元，增值率5.18%[27] 交易条款 - 揭阳传云协议签署日股权转让对价为170,468,750.00元[32] - 揭阳传云交易首期款为协议签署日股权转让对价的20%，即34,093,750.00元[34] - 揭阳传云交易二期款为协议签署日股权转让对价的60%，即102,281,250.00元[34] - 揭阳传云交割审计费用由转让方及受让方按50%：50%比例共同承担[33] - 2026年12月31日前受让方完成揭阳传云成本结算，2027年3月31日前完成超出目标成本金额的确定[33] - 若揭阳传云超目标成本金额为正，受让方有权在股权转让尾款支付时等额扣减[36] - 成都传申协议签署日股权转让对价为109288750元[39] - 受让方首期款支付20%，即21857750元[41] - 受让方二期款支付至60%，即65573250元[41] - 违约方赔偿责任无免赔额，守约方获赔不超最终股权转让价格100%[38] - 最晚交割日为2026年6月30日[37] - 受让方应于2026年12月31日前完成成本结算，各方2027年3月31日前完成超目标成本金额确定[41] - 超目标成本金额审计费用由转让方及受让方按50%：50%比例承担[41] - 最终股权转让对价在经审计交割日报表出具后10个工作日内确定[41] 其他情况 - 揭阳传云和成都传申仓储物流中心占地面积分别约150亩和130亩[48] - 2026年1月1日至公告披露日，公司与关联人除本次交易外无其他关联交易[49] - 第六届董事会第十次独立董事专门会议审议通过子公司收购股权暨关联交易议案并提交董事会[50] - 独立董事认为关联交易定价依据公允合理，不损害公司及非关联股东利益，符合规定无重大风险[50] - 审计委员会认为子公司购买股权暨关联交易审议程序符合法律法规和章程，不损害股东利益[51] - 公告发布时间为2026年3月17日[53] - 备查文件包括第六届董事会第十七次会议决议等六项文件[53]