公司基本信息 - 证券代码为 002510，证券简称为天汽模 [1] - 公司名称为天津汽车模具股份有限公司，投资者关系活动编号为 2016 - 002，活动时间为 2016 年 4 月 5 日，地点在公司 402 会议室 [2] - 参与单位包括国信证券、渤海证券、前海开源基金、中信证券、华创证券等，上市公司接待人员为任伟、孟宪坤 [2] 冲压业务情况 客户情况 - 公司及控股子公司冲压业务主要客户有长城汽车、北汽、北京奔驰、华晨宝马、一汽丰田、天津一汽等 [2] - 参股公司冲压业务主要客户有东风汽车、神龙汽车、东风乘用车、郑州日产、东风本田、北汽、菲亚特等 [3] 定价方式 - 公司冲压件销售采用“采购价格＋加工费”和“加工费”两种定价方式，目前主要采取“采购价格＋加工费”方式 [3] 德国子公司情况 - 德国子公司是面向欧洲的市场开拓及售后服务窗口，加强中德公司学习交流和培训，对提高模具技术水平和提升品牌知名度有积极作用 [3] - 2015 年度，德国公司因承接高端模具项目费用高，短期内造成亏损，收购德国企业是公司走向国际化第一步 [3] - 2016 年公司将推进北美地区建厂计划，深化全球战略布局 [3] 产能提升方式 - 通过投资扩大产能，如可转债项目；通过内部挖潜改造、改善工艺流程提高生产效率；发展稳定的外协厂家提高部分产能 [4] 公司发展规划 - 坚持以模具为主营业务，向模具、冲压件及其他汽车零部件行业延伸 [4] - 做大做强主业同时，寻找合适投资标的，进行轻资产、高附加值、短周期产业投资 [4] - 围绕航空航天、军工、新能源、智能制造、高端装备制造等高新技术领域和新兴行业，寻求合作项目，探索多元化战略布局 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002510，证券简称为天汽模，编号为 2016 - 001 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间是 2016 年 1 月 6 日，地点在公司 308 会议室 [1] - 参与单位包括国都证券、长盛基金、渤海证券、中信建投证券、中信证券等，上市公司接待人员为任伟、孟宪坤 [1] 德国子公司情况 - 德国子公司是公司面向欧洲的市场开拓及售后服务窗口，成立后中德公司加强学习交流和培训，对提高模具技术水平和提升品牌知名度有积极作用 [1][3] - 收购德国企业是公司走向国际化的第一步，近几年建立海外营销、技术、售后服务体系是企业发展重要方式 [3] 产能提升方式 - 通过投资扩大产能，如可转债项目；通过内部挖潜改造、改善工艺流程提高生产效率；发展稳定的外协厂家提高部分产能 [3] 新能源汽车影响 - 目前新能源汽车新车型不多，对公司业务影响较小；长远来看，若新能源车新车开发力度加大，会带动新的模具需求 [3] 模具毛利率情况 - 模具产品单件订制化特征突出，客户需求不同，产品设计方案、品质要求、材料构成及人工费用不同，项目毛利率差异大 [3] - 模具单件定制化生产、单个订单金额大、项目周期长，公司按谨慎性原则于发货（海外销售）或终验收（国内销售）时一次性确认收入，导致单个月度或季度不均衡 [3] 公司发展规划 - 海外模具市场向国内转移趋势未变，模具行业有广阔发展空间，公司坚持以模具为主营业务，向模具、冲压件及其他汽车零部件行业延伸 [4] - 如有适当机会，公司可进行其他行业投资 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括招商基金、方正证券等多家机构 [2] - 活动时间为2016年4月12日，地点在公司402会议室 [2] - 上市公司接待人员为任伟、孟宪坤 [2] 业务相关问题解答 模具业务 - 模具订单需求来自汽车厂新车型开发和原有车型改型 [3] - 公司模具产品按谨慎性原则，国内销售终验收、海外销售发货时一次性确认销售收入 [4] 海外业务 - 德国子公司是面向欧洲的市场开拓及售后窗口，2015年因承接高端模具项目短期亏损，收购是走向国际化第一步，2016年将推进北美建厂计划 [3] 航空业务 - 公司在航空方面有参股公司天津天汽模飞悦航空装备技术有限公司（持股25%）和全资子公司沈阳天汽模航空零部件有限公司（持股100%） [3][4] - 飞悦公司主要客户为庞巴迪等，沈阳天汽模主要客户为沈飞、通航国际等 [4] 新能源汽车业务 - 新能源车新车开发力度加大带动新模具需求，公司在手订单包含特斯拉、蔚来汽车等新能源汽车订单 [4] 冲压业务 - 公司冲压产品主要客户有长城汽车、北汽集团等 [4] 公司发展规划 - 坚持以模具为主营业务，向模具、冲压件及其他汽车零部件行业延伸 [4] - 积极寻找合适投资标的，进行轻资产、高附加值、短周期产业投资 [4][5] - 围绕高新技术领域和新兴行业寻求合作项目，探索多元化战略布局 [5] 订单情况 - 目前公司在手订单约20多亿元 [5] - 2016年截至目前承接订单约3.4亿元，预计2016年承接订单情况较好但暂无法预计具体金额 [5]

新能源汽车业务 - 新能源汽车快速发展使新车型增加，带来模具订单需求，2016 年度公司新承接订单 13.51 亿元创历史新高，新能源汽车模具订单超 3 亿元，新能源汽车厂家订单比例不断上升 [1][3] - 公司已有新能源汽车客户包括特斯拉、蔚来汽车、萨博、新大洋、合众等，新能源车企增加带来新需求，为公司模具制造向两端延伸带来新契机，可能成为未来新增长点 [3] 特斯拉相关业务 - 公司是美国特斯拉汽车公司一级供应商，2014 年以来累计签署汽车模具订单约 5000 万元且均已交付 [3] - 2017 年公司委派专业技术人员协助特斯拉进行模具调试服务，预计增加一定收益，目前对主营业务收入和净利润影响较小 [3] 美国收购事项 - 公司拟在美国密歇根州投资设立天汽模北美有限公司并收购 DieTech North America, LLC 全部资产及业务，符合全球化发展战略 [3] - 此次收购可扩大北美业务规模，承接更多国际知名汽车主机厂模具业务订单，提供“门对门”服务，提升快速反应能力，缩短交货周期，扩大海外市场业务规模，提升综合竞争力和经营业绩 [4] - 目前交易双方正在就正式合同进行协商，公司密切关注后续进展 [4] 军工航天规划 - 布局军工领域是公司发展战略重要组成部分，控股子公司沈阳天汽模航空部件有限公司抓紧申请相关军工资质，为军用航空产品配套服务做准备 [4] - 控股子公司天津全红电子装备技术有限公司具备完整军工资质，公司将利用其优势做大全红电子，拓展和服务军工产业市场 [4] - 公司积极寻找合作机会，合适时继续拓展军工领域业务 [4]

业务收入确认 - 汽车模具生产周期一般一至两年，国内销售终验收时一次性确认收入，海外销售发货确认销售收入 [1] 产品差异 - 新能源汽车模具和传统车模具差别不大，特斯拉、蔚来、奥迪等全铝车身车型原材料不同价格较高，总体新能源汽车模具价格稍高 [1][3] 资金用途 - 发行可转债募集资金向全资子公司天津天汽模志通车身科技有限公司增资，用于“汽车用大型多工位级进模具开发制造及应用产业化”项目，级进模设备大且复杂但生产效率高 [3] 冲压件业务 - 冲压件受车市波动影响大，公司通过多找客户、争取车型减少对单一客户单一车型依赖；2017 年新增冲压客户有河北中兴、北汽新能源、国能、蔚来等 [3] 军工业务 - 控股子公司沈阳天汽模航空部件有限公司申请军工资质（已获保密资质）为军用航空产品配套服务做准备；收购的天津市全红电子装备新技术发展有限公司有完整军工资质，做海装产品零部件，规模不大但订单稳定增长，公司将利用其优势开拓军工市场、优化业务、培育新利润增长点 [3][4] 欧洲业务业绩 - 德国子公司欧洲天汽模前期不利因素基本消除，预计今年盈利并有望走入正轨 [4] 外延发展规划 - 认为未来模具最大增量来自海外向国内转移，坚持以模具为主营业务，向模具、冲压件及其他汽车零部件行业延伸；做大做强主业同时，寻找轻资产、高附加值、短周期产业投资标的；围绕高新技术领域和新兴行业寻求合作项目，探索多元化战略布局 [4]

订单情况 - 受新能源车发展影响，模具市场需求旺盛，公司今年接单情况好，半年度承接目标已完成，目前在手订单约20多亿元，完成后确认收入 [1] 新能源汽车影响 - 新能源汽车快速发展使新车型增加，为模具行业带来较大市场需求，公司16年新能源订单占总订单量超20%，已有特斯拉、蔚来汽车等新能源汽车客户，还带来装焊、冲压业务合作机会 [3] 与特斯拉业务 - 公司是美国特斯拉汽车公司一级供应商，2014年以来累计签署汽车模具订单约5000万元且已交付，2017年委派专业技术人员协助调试服务，预计增加收益 [3] 模具市场需求 - 新车开发和旧车型改造速度加快，模具需求持续增加，新能源车型是国内市场主要增量，国内模具市场规模100 - 200亿，欧洲约60亿欧元，美国100 - 150亿美元，全球市场每年需求约200亿美元以上，未来最大增量来自海外向国内转移，公司希望提高模具业务出口占比 [3][4] 海外布局情况 - 德国子公司不利因素基本消除，预计今年实现盈利并走入正轨 - 美国收购项目主要合同条款基本谈完，正式合同未签，需向政府部门备案，希望今年完成 [4]

公司业务布局 - 公司总部位于天津滨海新区，母公司及控股子公司共9家企业在天津，河北省有2家全资子公司，北京有1家参股公司，主要从事汽车模具、冲压件及其相关产业配套业务 [1][3] 雄安新区影响 - 从已公布信息看，雄安新区设立暂时对公司未有实质性影响 [3] 新能源汽车业务 - 2016年度新承接订单13.51亿元创历史新高，新能源汽车模具订单超3亿元，新能源车企增加带来新模具订单及其他产品需求，或成未来新增长点 [3] 军工领域规划 - 控股子公司沈阳天汽模获武器装备科技生产三级保密资格，正加快申请相关资质；全红电子装备公司具备完整军工资质，公司将利用其优势开拓军工市场 [4] 终止并购影响 - 依据监管政策撤回重组申请文件，终止重组不会对现有生产经营造成重大不利影响，公司将继续推进发展战略 [4] 德国子公司情况 - 德国子公司已逐步好转，在提高模具技术水平和提升品牌知名度方面发挥积极作用 [4]

并购相关 - 本次发行股份购买超达装备可实现强强联合，业务性质高度相似、产品互补、协同效应显著，使公司快速切入汽车内外饰模具业务领域，完善产业布局，是实现长期战略目标的关键举措，汽车内外饰模具行业前景广阔 [1][3] - 选择超达装备作为并购对象，是因为并购丰富了内外饰件模具产品大类，超达曾拟 IPO 且通过江苏证监局辅导验收，质地较好，双方合作利于优势互补、协同发展，加快全球化战略布局 [3] 超达装备情况 - 超达装备毛利率较高的原因是地处县级市城乡结合部，人力成本低，生产含铸造环节，产业链条完整，客户为知名大型零部件企业，质地优良，生产周期短，生产效率高 [3] 公司其他业务情况 - 沈阳天汽模航空部件有限公司取得武器装备科技生产三级保密资格，为开拓军工市场及未来发展奠定良好基础，后续将继续申请其他资质 [4] - 公司模具产品为单件定制化，生产周期约 12 - 24 个月，根据产品不同略有差异 [4] - 公司模具产品按谨慎性原则，国内销售于终验收、海外销售于发货时一次性确认销售收入 [4] 新能源汽车影响 - 新能源汽车快速发展使新车型增加，为模具行业带来较大市场需求，公司 2016 年度承接新能源汽车模具订单预计超 3 亿元，新能源车模具订单毛利率较高，已有特斯拉、蔚来汽车等客户，将为公司新增冲压及装焊业务合作机会，是未来业务新增长点 [4][5]

业务技术与市场趋势 - 复合材料汽车模具应用少，难短时间大规模生产，但为发展趋势，公司积极准备探索，钢板热成型技术有很大发展 [2][3] - 新能源汽车快速发展使新车型增加，为模具行业带来较大市场需求，公司 2016 年度承接新能源汽车模具订单超 3 亿元，在手新能源汽车厂家订单比例上升 [3] 业务布局与合作 - 布局军工领域是公司发展战略重要部分，控股子公司沈阳天汽模获武器装备科技生产三级保密资格，正加快申请相关资质；全红电子装备公司具备完整军工资质，公司将利用其优势做大该公司，开拓军工市场 [3][4] - 并购超达模具丰富内外饰件模具产品大类，超达质地较好，双方合作利于优势互补、协同发展，加快全球化战略布局 [4] 海外市场规划 - 2013 年 1 月在德国投资设立天汽模欧洲模具有限公司并收购 GIW，未来德国公司将成重要盈利点 [4] - 北美订单逐年增长，公司需在北美落实建厂计划，深化全球战略布局，提升服务能力和市场占有率 [5]

模具业务 - 新能源汽车模具与传统汽车模具差别不大，特斯拉、蔚来等全铝车身模具制作难度大、价格高，总体新能源汽车模具利润稍高 [1] - 新能源汽车快速发展使新车型增加，为模具行业带来较大市场需求，公司 2016 年新能源订单占总订单量超 20%，已有特斯拉、蔚来等新能源汽车客户 [3] - 新车开发和旧车型改造速度加快，模具需求持续增加，新能源车型是国内市场主要增量，国内模具市场规模 100 - 200 亿，欧洲约 60 亿欧元，美国约 100 亿美元，未来模具最大增量来自海外向国内转移，公司希望提高模具业务出口占比 [4] 冲压业务 - 2016 年公司冲压件收入 5.5 亿元，受多种因素影响冲压业务利润贡献率下滑，2017 年完成产品结构调整，新增河北中兴、北汽新能源等冲压客户，预计经营状况较 2016 年有提升 [3] 海外布局 - 德国子公司是面向欧洲的市场开拓及售后服务窗口，不利因素基本消除，预计今年实现盈利并走入正轨 [4] - 美国收购项目主要合同条款基本谈完，正式合同未签署，需向政府部门备案，希望今年完成 [4]