江苏省2022年电力交易情况 - 年度双边交易参与主体112家，一类用户89家，售电公司110家，总成交643笔，总成交电量2529.4亿千瓦时，成交均价466.78元/兆瓦时 [1] - 年度挂牌参与交易，参与发电主体43家，一类用户15家，售电公司59家，总成交596笔，总成交电量117.89亿千瓦时，成交均价464.76元/兆瓦时 [1] - 2022年度总成交量2647.29亿千瓦时，成交均价466.69元/兆瓦时，较江苏省燃煤基准电价上浮约19.36% [1] 清洁能源情况 - 大方向上清洁能源会迈入市场化，但风电、光伏受自然资源条件影响，2022年成交量为9.24亿千瓦时，交易量较小 [3] 煤炭价格及影响 - 国家发改委要求发电供热企业扣除进口煤后实现煤炭中长期合同全覆盖，将煤炭中长期合同5500大卡动力煤基准价调整至700元/吨，设定浮动范围为550元/吨 - 850元/吨，实行月度定价 [3] - 公司预计煤炭价格趋势总体平稳下降，基于机组多为66万千瓦和100万千瓦，综合煤耗较低，煤炭价格走低公司利润会相应增加 [3] 公司未来规划 能源业务 - 建设贯通发电、售电、供热、检修、煤炭、港口物流等产业链的能源“一张网”，向建立自身能源产业优势、打造综合能源供应商、提升核心竞争力转变 [3] - 火电转型内涵式：结合碳交易做深入调峰改造，加大研发创新投入，降低可控成本，加大环保力度 [3] - 火电转型外延式：投资新机组，如射阳港电厂2×100万千瓦机组、滨海港2×100万千瓦煤电机组等；发展储能业务，熔融盐储能项目升级改造，探索抽水蓄能业务；有条件时加大清洁能源占比，开展清洁能源并适当结合微电网 [3][4] 信托业务 - 坚持以服务实体经济为宗旨，优化“资金 + 资产”两端业务布局，深化市场化机制改革，向回归信托本源、创新金融服务、提升主动管理能力转变 [4] - 考虑用信托等方式开拓碳交易市场，实现产融结合 [4] 储能相关情况 发展空间 - 储能对公司火电项目有益，熔融盐项目能帮助机组深度调峰调频，预计带来较高经济效益，成功后将推广 [4] - 国家能源局规划到2025年抽水蓄能投产总规模达6200万千瓦以上，2030年达1.2亿千瓦左右，2035年形成现代化产业，新能源需配备一定比例储能，储能是未来机遇 [4] 盈利及案例 - 公司关注抽水蓄能电站和电化学能，化学储能最大问题是成本因素，公司积极接触相关产业链公司，跟进化学储能项目 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括上海申银万国证券有限公司、招银理财有限责任公司等 [2] - 时间为2021年11月11日，上市公司接待人员有顾中林、顾一明等 [2] 煤电未来发展看法 - 在“3060”背景下，新能源是发展方向，但目前新能源发电占比不高，传统能源主力地位一定时间内不会改变 [2] - 未来煤电是保障电网安全的基础性电源和辅助服务主要提供方，公司将继续机组改造，降低碳排放并适应电网需求，参与构建新型电力系统 [3] 煤炭价格情况及趋势 - 三季度煤炭价格超常规上涨，近一个月煤价开始下行，但电厂入炉标煤单价仍较高 [3] - 预测未来煤炭价格整体趋势下降，希望明年回归正常价格水平 [3] 火电企业用煤长协全覆盖影响 - 长协煤全覆盖对降低煤电企业成本的影响，要看年度长协煤占比及兑现率，以及长协煤价和市场煤价情况 [3] - 现阶段长协煤价格低于市场价，全覆盖有利于降低成本，煤价持续走低时市场煤可能更具优势 [3] 江苏省电价执行情况 - 江苏省发改委10月通知扩大燃煤发电市场化交易价格浮动范围，上下浮动原则上不超20%，高耗能企业和电力现货价格不受此限制 [3] - 公司与部分电力长协用户协商，近两个月江苏省电力月度竞价涨幅接近20%，2022年度长协未签订 [4] - 江苏省2022年可能出台电力现货交易办法，届时现货交易价格不受浮动幅度限制 [4] 公司能源板块未来规划 - 契合江苏省“十四五”规划，拟打造为“综合能源服务公司” [4] - 推进能源绿色低碳发展，改造智慧电厂、发展储能业务 [4] - 开发电力副产品、加大检修业务、拓展服务市场 [4] - 发挥江苏信托优势，结合金融和能源产业，多元发展 [4]

公司基本情况 - 公司主要由能源和金融两大板块组成，能源板块以传统火电为主，电厂集中在江苏和山西 [2] - 江苏省内电厂主要在沿江沿海地区，山西省三家电厂为坑口电厂，可向江苏送电 [2] - 除煤电机组外，公司还有6F/9E/9F级燃气机组，属于清洁能源机组 [2] - 公司旗下江苏信托可助力产融结合，正考虑参与碳市场 [2][3] 业务发展方向 - 公司致力于打造综合能源服务公司，做强传统能源同时，积极参与新能源和储能项目 [2] - 2021年底开始参股新能源项目，有利于完成“碳排放、碳中和”目标 [2] - 储能项目有在建的熔融盐项目，也在积极探索化学储能 [2] 煤炭与电价情况 - 预计2022年煤炭价格会回归合理区间 [3] - 长协煤炭只签订了量，价格待发改委指导意见出台后商定 [3] - 2022年度长协电价0.466元/度电，相较江苏省燃煤基准电价上浮近20%，月度竞价电价目前封顶上浮 [3] - 年度电价一般不变动，月度竞价可能因市场变化而变动 [3] 电力市场情况 - 从燃煤机组发电侧看，江苏省内已完全市场化，用电侧部分未市场化 [3] 火电机组改造情况 - 公司所有机组已完成调峰调频改造，投入因项目而异 [3] 辅助服务情况 - 电网根据参与深度、时长和时间段给予电厂补贴，补偿费用由电网统调发电企业分摊，火电机组补偿高于分摊费用 [4]

公司概况 - 公司由能源和金融两大板块组成，能源板块以传统火电为主，电厂集中在江苏和山西 [2] - 燃煤机组绝大多数为超临界、超超临界机组，燃气机组为6F/9E/9F级机组，属于清洁能源机组 [2] 业务拓展 - 2021年末江苏新能同业竞争限制变更后，可参股新能源项目，会选择性参与新能源业务 [2] - 拓展储能业务，已在存量传统火电机组上进行储能项目改造，如靖江发电熔融盐项目，也在探索新能源配套电化学储能 [2] 成本控制与运输 - 子公司负责集团内煤炭集中采购，通过集采量提高议价能力，拥有两个码头，成立煤炭研究团队分析行情并拓展外销 [3] - 江苏省内电厂主要分布在沿江沿海，以内河运输为主，航运费用较陆路便宜 [3] 装机容量与规划 - 已投产机组装机容量为1443.7万千瓦，射阳港1台100万千瓦煤电机组已开工，滨海港2台100万千瓦煤电机组已取得路条 [3] - 未来新增机组以环保低碳高效为基础，会根据江苏省用能需求等争取扩大清洁能源占比 [3] 电厂用煤情况 - 苏晋塔山和苏晋保德用动力煤，苏晋朔州电厂可用3000 - 3200大卡低热值煤（煤矸石） [3] 储能技术 - 熔融盐大技术非自有，但公司是第一家做熔融盐项目的火电公司，正积累经验和技术专利 [3][4] 电价情况 - 年度长协电价已签订，价格固定，上浮近20%，月度电价根据煤炭成本波动，目前顶格上浮 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002608，证券简称为江苏国信 [1] - 2022 年 2 月 16 日进行电话调研，接待人员为顾中林、顾一明 [1] 装机情况 - 已投产机组装机容量为 1443.7 万千瓦 [1] - 2021 年新增射阳港电厂 100 万千瓦机组、滨海港 2×100 万千瓦煤电机组 [1] - 参股山西扬二电厂屋顶光伏项目，规模 7 万千瓦 [1] 新能源业务规划 - 为避免同业竞争，不直接控股新能源项目，后续考虑参股风电等新能源业务 [1] 能源业务发展方向 - 目标是打造综合能源服务公司，增加清洁能源和储能比重，建设能源“一张网” [3] 煤炭采购情况 - 省内电厂煤炭主要采购自神华、中煤、同煤、伊泰等，山西三家坑口电厂用坑口煤 [3] - 2022 年已签订长协煤量，价格待根据市场和谈判情况确定 [3] 机组调峰调频情况 - 机组均进行调峰调频技术改造，是否参与根据市场情况决定 [3] - 定价考虑调峰深度、持续时间、参与时间段等因素 [3] 机组辅助服务改造成本 - 结合大型检修等项目改造，费用在 1000 万元至 3000 万元之间 [3] - 国信靖江发电熔融盐项目改造总投资约 4000 万元 [3] 碳排放交易情况 - 所属电厂全部进入碳市场，根据碳配额盈缺情况参与交易 [3] 长协电力交易情况 - 2022 年度长协（双边协商）电价 0.466 元/度电，较江苏省燃煤基准电价上浮近 20% [4] - 月度竞价和挂牌电量交易价格受煤价等因素波动影响 [4] 电力营销措施 - 下属江苏国信能源销售有限公司和靖江信达售电有限公司开拓电力用户 [4] - 通过提供检修服务、供热服务等增值服务吸引客户 [4]

煤炭价格相关 - 国家发改委加强调控，秦皇岛港下水煤（5500千卡）中长期交易价格合理区间为每吨570 - 770元（含税），现货限价1155（5500千卡） [2] - 虽目前煤炭现货价格比去年同期高，但预计未来煤价会回归发改委限定区间 [2][3] - 7 - 8月迎峰度夏煤炭通常不紧张，6月全面复工复产或阶段性紧张，但煤价不太可能暴涨 [4] 煤炭供应相关 - 主要供应商为国能、中煤、伊泰、晋能等，4月长协煤兑现率较一季度明显提升 [3] - 国家要求长协煤全覆盖，但实际执行有偏差，公司部分已签协议，部分仍在洽谈 [3] - 去年进口煤采购量超300万吨，今年因价格倒挂未采购，后续将择机而行 [4] 公司盈利相关 - 公司一季度利润总额6亿多，摆脱去年亏损状况，山西电厂盈利好于江苏电厂 [3] - 山西电厂盈利好因省内煤价情况好于江苏，反映煤价有区域性改善 [3] 电价相关 - 公司年度长协电价0.467元，月度平台竞价、挂牌价在0.466 - 0.469元之间，较基准价上浮近20% [3] - 山西省内电厂送往江苏和当地销售电量均较当地基准价上浮20% [4] 公司应对措施相关 - 密切关注煤炭产、运、销、库存及电力生产情况，强化市场分析 [4] - 落实“一张网”部署要求，发挥煤炭集采优势，在码头储备煤炭，灵活调节供销控成本 [4]

业务规划 - 未来打造综合能源服务公司，能源方面拓展新能源、储能、电网服务、检修、产融结合等业务；金融方面发展标品投资、股权投资、家族信托等新型业务 [2] - 能源板块优化燃煤机组，提升清洁能源占比，拓展相关业务；金融业务以三大平台建设为核心，加快转型发展 [5][6] 业绩预期 - 2022 年中长期协议电价较去年上调 20%，煤炭价格预期回归合理区间，全年业绩预期好于 2021 年 [2] - 未来业绩增长驱动力来自山西坑口电厂优势、江苏沿海沿江高效机组、新能源投资收益、江苏信托稳定利润贡献 [4] 项目情况 - 在投储能项目有熔融盐项目、压缩空气项目、新能源配套的电化学储能项目 [3] - 靖江电厂熔融盐储能项目预计 2022 年 6 月建成投产 [3] - 控股股东旗下有 1600MW 装机的抽水蓄能电站和后续储备项目，公司暂未开发 [6] 煤炭相关 - 预计秦皇岛港下水煤（5500 千卡）中长期价格 570 - 770 元（含税），现货限价 1155 元，价格将回归合理区间 [3] - 2021 年度总耗原煤量约 1800 万吨 [5] - 旗下电厂厂区内有 10 - 15 天煤炭耗用储备量，在靖江秦港和北方港有两个煤炭物流基地可储备百万吨煤炭 [6] 电价情况 - 年度长协电价 0.467 元，月度平台竞价、挂牌价在 0.466 - 0.469 元之间 [3] 竞争优势 - 山西地区电厂为坑口电厂；江苏地区电厂位于沿海沿江且为高效机组 [4][5] - 江苏信托股东为省属国企，与政府关系密切，实力雄厚，资源优势明显 [4] - 能源 + 金融双轮驱动，可持续盈利能力和抗风险能力较强 [4] 成本控制与研发 - 密切关注煤炭情况，发挥集采优势，加强与煤企合作，加大掺烧力度，降低运输损耗和滞期费控制煤炭成本 [5] - 未来加大智慧电厂、储能、碳捕捉等技术研发投入 [5] 其他问题 - 控股股东参股核电项目，公司暂未涉足核电领域 [3] - 若满足分红条件，会根据规定进行分红 [3] - 燃气机组供热用户主要为工商企业，居民供热较少 [5] - 江苏信托融资类信托业务占比逐年下降，政策对主营业务收入影响不大 [7] - 行业电力改革推进，现货交易放开，新能源发电平价上网，市场化竞争加剧 [4] - 公司积极储备碳回收相关技术和人才，适时推进投资 [4]

公司概况 - 证券代码 002608，证券简称江苏国信 [1] - 2022 年 5 月 6 日举办线上策略会，接待人为公司董事会秘书顾中林 [2] 经营情况 - 重组完成后六年总体经营良好，2021 年受煤价影响亏损，但因“能源 + 金融”双主业，金融板块盈利使亏损相对较少 [2] - 2022 年一季度业绩与去年同期相比下降 25% 左右，但已从去年亏损转为盈利，若煤价下降至合理区间，能源板块业绩将向好 [3] 业务板块 金融板块 - 主要为江苏信托，是江苏银行和利安人寿第一大股东，固收业务每年有稳定收益 [2] 能源板块 - 江苏省内煤电机组基本为 60 - 100 万千瓦机组，一季度受煤价影响经营压力大 [2] - 山西苏晋能源旗下三家坑口电厂共 6 台 66 万超临界 / 超超临界机组，通过雁淮直流送电至江苏，一季度对公司利润贡献较大 [2] - 依托控股股东区域资源优势，在传统能源业务上做优做强，江苏省新上 4 台百万机组，3 台在公司旗下 [3] - 考虑转型发展，参与新能源和储能项目，储能方面推进熔融盐储能、电化学储能和抽水蓄能，新能源方面参与省内外项目，致力于打造综合能源服务公司 [3] 煤价相关 - 一季度秦皇岛港口煤炭价格一度达 1400 - 1500 元 / 吨，现回落到 1100 - 1200 元 / 吨，预计 5 月可能走低 [3] - 发改委 303 号文要求强监管、禁止哄抬煤价，煤价有改善迹象，国家政策要求扩大产能，宏观经济受疫情影响，市场煤炭供应和价格有一定空间 [3] 储煤策略 - 认为电厂储备 10 - 15 天煤炭较为合理 [4] - 旗下江苏国信能源销售有限公司集中采购煤炭，提供购、销、存一条龙服务 [4] - 在靖江秦港和北方港分别建立两个煤炭物流基地，可储备百万吨煤炭，能根据市场情况合理调配 [4]

收入和利润（同比环比） - 营业总收入本报告期94.87亿元，比上年同期增长29.01%[4] - 营业收入244.03亿元人民币，同比增长20.5%[16] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末6.10亿元，比上年同期下降48.73%[4] - 营业利润11.57亿元人民币，同比下降23.1%[16] - 净利润8.87亿元人民币，同比下降33.6%[16] - 归属于母公司股东的净利润6.10亿元人民币，同比下降48.7%[17] - 基本每股收益年初至报告期末0.16元/股，比上年同期下降48.39%[4] - 基本每股收益0.16元，同比下降48.4%[17] - 加权平均净资产收益率年初至报告期末2.11%，比上年同期下降1.86个百分点[4] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本247.73亿元人民币，同比增长21.5%[16] - 利息费用8.89亿元人民币，同比增长19.3%[16] - 所得税费用3.17亿元，比上年同期增长60.11%[8] - 所得税费用3.17亿元人民币，同比增长60.1%[16] - 支付利息、手续费及佣金的现金148.11万元，同比增长47.7%[20] - 支付给职工及为职工支付的现金11.07亿元，同比增长2.1%[20] - 支付的各项税费15.11亿元，同比下降7.9%[20] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末47.91亿元，比上年同期增长838.72%[4] - 经营活动产生的现金流量净额70.21亿元人民币，同比增长40.4%[19] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增至47.91亿元，同比增长838.6%[20] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负，净流出20.50亿元，同比下降213.9%[20] - 筹资活动现金流入总额166.79亿元，同比增长33.0%[21] - 购建固定资产等长期资产支付现金18.40亿元，同比增长23.0%[20] - 投资支付现金283.08亿元，同比增长10.5%[20] - 取得借款收到的现金149.25亿元，同比增长36.5%[21] - 期末现金及现金等价物余额100.29亿元，同比增长69.3%[21] 资产和负债变动 - 货币资金为10,154,361,202.65元，较年初增加32.5%[13] - 交易性金融资产为10,405,423,090.09元，较年初增加12.9%[13] - 应收账款为2,756,360,187.36元，较年初下降5.6%[13] - 短期借款为11,404,567,679.84元，较年初下降3.6%[14] - 总资产本报告期末820.11亿元，比上年度末增长1.92%[4] - 在建工程39.26亿元，比期初增长56.68%[8] - 存货9.41亿元，比期初下降61.93%[8] 业务线表现 - 手续费及佣金收入70.21亿元，比上年同期增长40.41%[8] - 投资收益13.31亿元人民币，同比下降9.6%[16] 公司投资与设立 - 公司出资1605.5万元成立合资公司，占注册资本19%[12] - 公司出资7.65亿元设立控股子公司，占注册资本51%[12] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为20,855户[10] - 江苏省国信集团有限公司持股比例为73.82%，持股数量为2,789,094,871股[10] - 深圳华侨城资本投资管理有限公司持股比例为10.36%，持股数量为391,376,106股[10] - 南京银行股份有限公司持股比例为2.78%，持股数量为105,135,709股[10]

收入和利润（同比环比） - 营业总收入为149.15亿元人民币，同比增长15.72%[19] - 公司2022年上半年营业总收入149.15亿元同比增长15.72%[30] - 营业总收入同比增长15.72%至149.15亿元[49] - 营业总收入同比增长15.7%至149.15亿元，其中营业收入增长15.2%至144.64亿元[191] - 归属于上市公司股东的净利润为8.12亿元人民币，同比下降41.92%[19] - 净利润11.23亿元同比下降34.66%[30] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.38亿元人民币，同比下降33.74%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润7.38亿元同比下降33.74%[30] - 净利润为11.23亿元人民币，同比下降34.7%[192] - 归属于母公司所有者的净利润为8.12亿元人民币，同比下降41.9%[193] - 基本每股收益为0.22元/股，同比下降40.54%[19] - 稀释每股收益为0.22元/股，同比下降40.54%[19] - 基本每股收益为0.22元，同比下降40.5%[193] - 加权平均净资产收益率为2.80%，同比下降1.85个百分点[19] - 母公司净利润为4425.77万元人民币，同比下降84.2%[195] - 母公司营业收入为35.85万元人民币，2021年同期为0元[194] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长22.37%至136.73亿元[49] - 营业成本为136.73亿元人民币，同比增长22.4%[192] - 利息费用为5.99亿元人民币，同比增长26.0%[192] - 财务费用为5.44亿元人民币，同比增长23.3%[192] - 研发费用为44.87万元人民币，同比增长2336.8%[192] 各条业务线表现 - 电力行业收入144.64亿元占总收入96.97%但毛利率下降5.56个百分点[53] - 金融业务收入同比增长36.27%至4.52亿元毛利率87%[52][53] - 金融板块利润总额13.71亿元同比增长21.78%[32] - 江苏信托净利润12.45亿元同比增长22.91%[32] - 煤炭产品收入同比增长27.71%至16.41亿元毛利率3.18%[53] - 手续费及佣金收入大幅增长38.8%至4.44亿元[191] - 研发投入为零元与上年同期持平[49] 各地区表现 - 江苏省外收入同比增长47.60%至34.47亿元[52] - 江苏省燃煤机组平均上网电价0.4650元/千瓦时，同比上涨29.0%（上年同期0.3604元/千瓦时）[35] - 山西省燃煤机组平均上网电价0.3927元/千瓦时，同比上涨31.8%（上年同期0.2980元/千瓦时）[35] - 江苏省燃气机组平均上网电价0.6439元/千瓦时，同比上涨11.8%（上年同期0.5758元/千瓦时）[35] - 江苏省内燃煤机组装机容量788.5万千瓦，燃气机组装机容量259.2万千瓦，上半年发电量合计200.21亿千瓦时[44] - 山西省内燃煤机组装机容量396万千瓦，上半年发电量102.51亿千瓦时[44] - 苏晋能源上半年送江苏电量92.7亿千瓦时，同比增长21.34%，占雁淮直流送电总量63.3%[44] - 江苏省内煤机供电标准煤耗为297.65克/千瓦时[117] - 山西省内煤机供电标准煤耗为312.94克/千瓦时[117] 发电业务运营数据 - 控股装机总容量1543.7万千瓦其中已投产1443.7万千瓦[27] - 发电量302.72亿千瓦时同比减少6.73%[30] - 平均上网电价457.6元/兆瓦时同比上涨88.6元/兆瓦时[30] - 公司总装机容量1,543.7万千瓦（含在建），与上年同期持平[35] - 报告期发电量302.72亿千瓦时，同比下降6.7%（上年同期324.55亿千瓦时）[35] - 平均上网电价0.4576元/千瓦时，同比上涨24.0%（上年同期0.3690元/千瓦时）[35] - 公司已投产机组总装机容量为1443.7万千瓦，半年发电量达302.72亿千瓦时[44] - 发电厂平均厂用电率4.44%，同比上升0.15个百分点（上年同期4.29%）[35] - 2022年上半年累计完成发电量302.72亿千瓦时[118] - 2022年上半年供热量454.84万吨[118] - 苏晋朔州煤矸石发电供应约200t/h工业蒸汽[114] - 苏晋塔山发电2022年上半年供电煤耗318.19g/kWh同比降低0.28g/kWh[114] - 苏晋塔山发电2022年上半年综合厂用电率5.47%同比降低0.33%[114] - 国信能销2022年上半年代理用户购电量60亿千瓦时，其中92%由公司控股发电企业提供[36] - 核准项目计划装机容量200万千瓦，同比增长100%（上年同期100万千瓦）[35] 金融信托业务表现 - 江苏信托管理总资产规模达4,251.98亿元，其中自营总资产293.60亿元，受托管理信托资产3,958.38亿元[33] - 江苏信托员工总数220人，98%为本科及以上学历，平均年龄36岁[44] - 江苏信托具有注册会计师、法律职业资格、CFA等资格人员共38人次[44] - 江苏信托人均净利润行业第二，抗风险能力行业第四，盈利能力行业第六[43] - 江苏信托通过ISO27001认证，为行业第5家获此认证的信托公司[43] - 公司子公司江苏省国际信托有限责任公司总资产为293.60亿元，净资产为251.84亿元，营业收入为14.30亿元，净利润为12.45亿元[78] - 江苏省国际信托有限责任公司本期对联营企业权益法核算长期股权投资收益为8.61亿元，交易性金融资产持有期间投资收益为0.52亿元[79] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为49.98亿元人民币，同比大幅增长4,696.41%[19] - 经营活动现金流量净额大幅改善至49.98亿元同比增4696.41%[49] - 投资活动现金流量净流出18.89亿元同比降172.52%[49] - 经营活动产生的现金流量净额从2021年上半年的-1.087亿元改善至2022年上半年的49.98亿元，实现大幅转正[197] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长13.3%，从139.21亿元增至157.78亿元[197] - 收到的税费返还大幅增长10489%，从832.94万元增至8.82亿元[197] - 收取利息、手续费及佣金的现金同比增长88.1%，从3.98亿元增至7.48亿元[197] - 投资活动产生的现金流量净额从26.05亿元转为-18.89亿元，主要因投资支付现金增加[197][199] - 投资支付的现金为205.65亿元，较上年同期的222.90亿元减少7.7%[197] - 取得借款收到的现金同比增长18.1%，从69.35亿元增至81.91亿元[199] - 现金及现金等价物净增加额同比增长244%，从3.73亿元增至12.84亿元[199] - 期末现金及现金等价物余额同比增长55.1%，从56.82亿元增至88.09亿元[199] - 母公司经营活动产生的现金流量净额从9.25亿元转为-47.73万元[200] 资产和负债结构变化 - 货币资金增加至89.48亿元，占总资产比例从9.53%升至11.03%，增长1.50个百分点[58] - 存货减少至15.35亿元，占总资产比例从3.07%降至1.89%，下降1.18个百分点[58] - 固定资产减少至302.05亿元，占总资产比例从38.71%降至37.24%，下降1.47个百分点[58] - 在建工程增加至31.11亿元，占总资产比例从3.11%升至3.84%，增长0.73个百分点[58] - 短期借款减少至109.73亿元，占总资产比例从14.70%降至13.53%，下降1.17个百分点[58] - 长期借款增加至166.34亿元，占总资产比例从19.60%升至20.51%，增长0.91个百分点[58] - 货币资金为89.48亿元人民币，较年初76.65亿元增长16.7%[183][184] - 交易性金融资产为107.99亿元人民币，较年初92.15亿元增长17.2%[183][184] - 应收账款为30.61亿元人民币，较年初29.19亿元增长4.9%[183][184] - 存货为15.35亿元人民币，较年初24.71亿元下降37.9%[183][184] - 长期股权投资微增0.9%至177.30亿元[185] - 固定资产减少3.1%至302.05亿元[185] - 在建工程增长24.2%至31.11亿元[185] - 短期借款下降7.2%至109.73亿元[185] - 应付票据增长26.8%至26.02亿元[185] - 未分配利润增长29.6%至35.52亿元[186] - 货币资金减少6.6%至12.16亿元[188] - 母公司长期股权投资保持稳定为273.03亿元[189] 投资和投资收益 - 投资收益9.14亿元占利润总额69.56%主要来自联营企业[57] - 交易性金融资产公允价值变动收益1.28亿元，期末余额增至107.99亿元[60] - 报告期投资额9.32亿元，较上年同期8.57亿元增长8.80%[66] - 公司证券投资期末公允价值变动损益为12.13亿元，累计公允价值变动为11.30亿元[72] - 信托产品投资中代码****计划公允价值变动为1.04亿元，价值变动占成本比例达78.85%[72] - 境内外国股票投资公允价值为2.67亿元，价值变动为0.87亿元[72] - 投资收益为9.14亿元人民币，同比下降15.3%[192] 股权投资与新能源业务拓展 - 对江苏新能（昊扬新能）股权投资金额为8,850,000元，持股比例49.0%[67] - 对苏晋朔州新能源股权投资金额为13,800,000元，持股比例34.0%[69] - 两项重大股权投资合计金额为22,650,000元[69] - 投资资金均为自有资金[67][69] - 投资类型均为新设长期股权投资[67][69] - 投资进度均为按约定完成第一期出资[67][69] - 投资标的均涉及太阳能发电新能源开发业务[67][69] - 两项投资均未发生预计收益及涉诉情况[67][69] - 投资完成时间均为2021年12月30日[67][69] - 投资相关信息均在指定信披媒体上披露[67][69] - 与江苏省新能源开发股份有限公司共同投资昊扬新能源（注册资本3,100万元），总资产1,832.67万元，净资产1,805.94万元[149] - 与江苏省新能源开发股份有限公司共同投资朔州新能源（注册资本7,000万元），总资产3,999.77万元，净资产3,999.77万元[149] - 朔州新能项目已开工，昊扬新能处于开工前准备阶段[149] - 公司通过参股方式提升新能源权益装机容量加快与储能等能源新业态融合发展[81] 关联交易和资金往来 - 关联方江苏省国信集团有限公司购买信托产品金额300,000万元，占同类交易比例100.0%[147] - 关联方购买信托产品获批总额度700,000万元，报告期末实际余额300,000万元[147] - 应付母公司江苏省国信集团有限公司资金拆借期末余额5,000万元，利率3.88%，本期利息183.35万元[150] - 应付江苏省国信集团财务有限公司资金拆借期末余额15,000万元，利率3.35%，本期利息252.65万元[150] - 报告期内归还母公司江苏省国信集团有限公司资金拆借合计82,000万元[150] - 公司与江苏省国信集团财务有限公司发生资金拆借期末余额总计约81.45亿元人民币[153] - 公司存款业务期初余额71.71亿元人民币期末余额81.45亿元人民币[153] - 公司贷款业务期初余额89.1亿元人民币期末余额82.18亿元人民币[153] - 公司获得江苏省国信集团财务有限公司授信总额240亿元人民币[153] - 资金拆借利率范围3.4%至4.75%[151][152] - 存款利率范围0.385%至3.25%[153] - 贷款利率范围3.35%至4.75%[153] - 单笔最大资金拆借金额5.484亿元人民币利率3.6%[151] 管理层讨论和指引 - 多家发电子公司因煤炭价格上涨导致发电成本激增，营业利润及净利润同比下降[80] - 火电行业碳排放配额逐年缩减将导致整体成本上涨预期[81] - 煤炭价格将在合理区间上限波动运行火电整体仍承受高燃料成本风险[82] - 非采暖季天然气价格高于往年[82] - 火电整体发电小时数将逐年降低公司电量存在下滑风险[82] - 江苏省电力现货市场试运行导致上网电价产生更大波动[82] - 信托行业面临资产荒现象优质债券等资产供给不足[84] - 监管要求持续压缩融资类通道类传统业务规模[84] - 经济下行导致企业流动性困难房地产政策放松未见效信托风险持续释放[85] 股东信息和股权结构 - 公司总股本为3,778,079,704股，无限售条件股份占比100%[167][168] - 江苏省国信集团有限公司持股2,789,094,871股，占比73.82%[170] - 深圳华侨城资本投资管理有限公司持股391,376,106股，占比10.36%[170] - 南京银行股份有限公司持股105,135,709股，占比2.78%[170] - 江苏舜天持股39,659,999股，占比1.05%[170] - 报告期末普通股股东总数为23,692户[170] - 报告期内所有主要股东持股数量均无变动[170] - 公司无限售条件股份全部为人民币普通股[167] - 公司不存在限售股份变动情况[168] - 公司股份总数在本报告期内保持稳定，无增减变动[167][168] - 江苏省国信集团有限公司持股2,789,094,871股，占比74.89%[171][172] - 深圳华侨城资本投资管理有限公司持股391,376,106股，占比10.51%[171][172] - 南京银行股份有限公司持股105,135,709股，占比2.82%[171][172] - 上海浦东发展银行南京分行持股33,681,925股，占比0.89%[171][172] - 华润元大基金侨新一号资管计划持股28,571,400股，占比0.76%[171][172] - 江苏银行股份有限公司持股27,900,026股，占比0.74%[171][172] 分红和利润分配政策 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[4] - 公司2022年半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[91] 环保与排放数据 - 公司控股子公司江苏新海发电有限公司SO2年排放总量224.268吨，低于核定标准1706.9吨[95] - 江苏新海发电有限公司NOX年排放总量420.631吨，低于核定标准2227.3吨[95] - 江苏新海发电有限公司烟尘年排放总量42.308吨，低于核定标准693.97吨[95] - 江苏射阳港发电有限责任公司SO2年排放总量204.925吨，低于核定标准786吨[95] - 江苏射阳港发电有限责任公司NOX年排放总量339.283吨，低于核定标准1123.75吨[95] - 江苏射阳港发电有限责任公司烟尘年排放总量21.87吨，低于核定标准108.24吨[95] - 江苏国信靖江发电有限公司SO2年排放总量184.533吨，低于核定标准1907吨[95] - 江苏国信靖江发电有限公司NOX年排放总量326.677吨，低于核定标准3432吨[95] - 江苏国信靖江发电有限公司烟尘年排放总量18.999吨，低于核定标准452吨[95] - 江苏新海发电1机组SO2排放浓度18.2mg/Nm³，NOx排放浓度32.7mg/Nm³，烟尘排放浓度3.2mg/Nm³[97] - 江苏新海发电2机组SO2排放浓度16.8mg/Nm³，NOx排放浓度32.4mg/Nm³，烟尘排放浓度3.3mg/Nm³[97] - 江苏射阳港发电5机组SO2排放浓度21.03mg/Nm³，NOX排放浓度35.19mg/Nm³，烟尘排放浓度1.58mg/Nm³[98] - 江苏射阳港发电6机组SO2排放浓度19.19mg/Nm³，NOX排放浓度32.31mg/Nm³，烟尘排放浓度2.65mg/Nm³[98] - 江苏国信靖江发电1机组SO2排放浓度19.3mg/m³，NOX排放浓度35.