项目中标概况 - 公司中标重庆市公租房配套车位运营项目 合同总金额超1亿元 [1] - 项目包含4个公租房配套停车场 共计13,335个车位 [1] - 采用"保底收益+超额分成"合作模式 收入包括停车费及充电桩运营、数据服务等增值业务 [1] 项目运营模式 - 以承包方式获得经营权 主导项目建设及运营 [1] - 通过AI和大数据技术打造无人值守智慧停车场 [1] - 通过对停车场统一管控运营实现降本增收提效 [1] 战略意义 - 系公司在重庆第二个大型政府公租房类停车场数字化运营项目 [1] - 展现停车场投资、建设、运营一体化综合实力 [2] - 加速停车资产运营业务的规模化发展 [2] 业绩影响 - 项目顺利实施交付将对未来经营业绩产生积极影响 [2] - 通过技术赋能实现多方共赢局面 [1]

项目概况 - 中标重庆公租房配套车位运营项目，保底收益4043万元/年，合同总金额超1亿[1] - 服务期至2027年12月31日，含4个停车场13335个车位[1][2] 合作模式 - 采取“保底收益+超额分成”模式，收入含停车费及增值收入[3][4] 项目亮点 - 是重庆第二个大型公租房停车场数字化运营项目，依托AI等建智慧停车场[5] 进展情况 - 公司暂未正式签署《合作协议》[6]

项目中标与合同细节 - 公司中标重庆市公租房配套车位运营项目 服务期限从交接次日起至2027年12月31日 [1] - 预计项目合同总金额超过1亿元 包含4个公租房配套停车场共计13335个车位 [1] - 项目采取"保底收益+超额分成"合作模式 收入由停车费及其他增值收入组成 [1] 业务拓展与运营模式 - 该项目是公司在重庆市的第二个大型政府公租房类停车场数字化运营项目 [1] - 公司以承包方式获得运营权 主导项目建设及运营 [1]

业绩表现与财务数据 - 2024年公司营业收入同比下降0.1%，净利润同比下降0.4% [2] - 2025年第一季度主营收入3.05亿元，同比增长27.52%，归母净利润158.06万元，同比增长110.96% [8] - 2024年创新业务新签订单79亿元，同比增长44%，占总新签订单比例升至64% [2][3][6] - 2024年研发投入5.4亿元，同比增长38%，占营业收入比例7.7%，资本化率26% [2] - 非经常性损益同比减少4300多万元，大客户坏账计提5200万元 [2] 业务转型与战略方向 - 公司已从传统停车设备商转型为智慧停车运营商，去地产化基本完成，当前业务主要来自存量车场 [2][6] - 创新业务包括软件及云服务、智慧停车运营、停车资产运营，未来三年预计保持高增速 [2][3][6] - 重点发展"AI+停车经营"战略，打造行业开放平台，覆盖更多车场和用户 [3] - 新能源业务聚焦目的地充电、工商业储能、智慧节能，节能率可达60% [5] 技术创新与AI应用 - 研发投入集中在车道智能化AI分析、逃费行为识别、车位级管控、智慧园区/社区平台、出行行为评分模型等领域 [2] - 通过DeepSeek技术实现车场经营趋势诊断、收入结构优化、逃费行为识别及资源动态配置 [2][7] - 为C端车主提供AI停车顾问服务，包括车位推荐、优惠停车、动态预测；为B端车场提供经营顾问服务，提升管理效率 [7] - 捷停车微信小程序已接入DeepSeek，B端经营管理平台将陆续接入 [7] 产品与服务进展 - 停车服务已通过微信/支付宝小程序、公众号、APP等多渠道上线 [1][4] - 车位优选、预约等功能已在捷停车移动端上线 [4] - 新能源业务通过停充一体运营、工商业储能、智慧节能方案为客户降本增收 [5] 机构预期与市场关注 - 最近90天内有2家机构给出买入评级 [9] - 多家机构预测2025-2027年净利润持续增长，其中国海证券预测2025年净利润1.08亿元，2026年1.42亿元，2027年2.11亿元 [10]

公司业务转型与创新业务情况 - 2024 年公司创新业务新签订单占总新签订单比例提升到 53.64%，已从传统停车设备商转型为智慧停车运营商 [2][7] - 2024 年各类创新业务实现新签订单 12.79 亿元，同比增长 44.1%，预计未来三年继续保持较高增速 [2][7] 公司营收与利润情况 - 2024 年公司营业收入下降 4.01%，净利润下跌 72.04% [2] - 原因包括创新业务新签订单当年收入贡献少、传统智能硬件业务营收和毛利下滑、非经损益较上年减少 4300 多万元、大客户坏账计提 5200 万元 [2][3] 研发投入情况 - 2024 年公司研发投入金额为 1.54 亿元，同比增长 5.38%，占营业收入比例为 9.77%，研发投入资本化率为 24.26% [3] - 研发投入集中在车道智能化 AI 分析技术等多个项目 [3] 传统智能硬件业务规划 - 2024 年传统智能硬件业务营业收入下降 18%，公司几年前开始业务去地产化，从增量市场转到存量市场，目前已基本完成 [4] 创新业务增长潜力挖掘 - 公司将聚焦“AI + 停车经营”战略方向，打造停车经营的行业开放平台，加快创新业务规模化发展 [4] 新能源业务发展 - 公司以停车场为场景，拓展目的地充电、工商业储能、停车库照明节能等新能源业务，一般能为用户实现 60%左右的节能率 [6] 人才培养与技术创新 - 公司从多个维度吸引和培养技术、互联网、运营类人才，提升对人才的吸引力 [8] - 在技术创新方面，推动 AI、大数据等新技术应用，将大模型技术应用到移动端产品中 [8] AI 技术对停车业务的作用 - 为 C 端车主提供停车顾问服务，提供实时车位智能推荐等 [9] - 为 B 端车场经营方打造停车经营顾问，提升车场管理效率和激活资源价值 [4][9] 停车相关功能与 APP 情况 - 捷停车相关停车服务已在微信/支付宝小程序、公众号、APP 等上线 [2] - 车位优选、预约等功能已在捷停车移动端上线 [5]

报告公司投资评级 - 维持公司“买入”评级 [1][4][6] 报告的核心观点 - 2024年捷顺科技转型成果显著，创新业务规模化增长，借助营销服务网络优势与行业数据技术创新优势，将在“智慧 + 节能”停车行业快速发展 [1] - 考虑公司持续加大研发投入，下调2025 - 2026年盈利预测，但“智慧 + 节能”停车行业空间广阔，公司具备营销、数据和技术优势，维持“买入”评级 [6] 报告各部分总结 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月绝对涨幅分别为24.0%、29.0%、22.0%、19.7%，相对深圳成指涨幅分别为23.6%、22.9%、26.2%、16.2% [3] - 发行股数6.4536亿股，流通股4.594亿股，总市值65.9555亿元，3个月日均交易额15.302亿元 [3] 主要股东 - 唐健持股26.04% [4] 财务数据 营收与利润 - 2024年公司营收15.79亿元，同减4.01%；归母净利0.31亿元，同减72.04%；扣非归母净利0.27亿元，同减67.23% [4] - 2025Q1公司营收3.05亿元，同增27.52%；归母净利0.02亿元，同增110.96% [9] 盈利能力 - 2024年公司毛利率为39.81%，同比下降1.71pct；归母净利率为1.99%，同比下降4.84pct；期间费用率33.63%，同比提升0.30pct [9] 现金流 - 2024年公司经营活动现金净流量为2.18亿元，同减33.74%；2025Q1公司经营净现金流为 - 0.27亿元，净流出规模同比收窄43.94% [9] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司收入为18.6/21.7/24.8亿元；归母净利为1.2/1.4/1.8亿元；EPS分别为0.18/0.22/0.28元；PE分别为56.4/46.1/36.7倍 [6] 行业情况 - AI技术融入停车行业，推动其向精细化、数字化运营发展，带来广阔运营市场空间；我国发展绿色低碳经济，带来停车场客户绿色、减排、降本增效需求，智能停车行业机遇大 [9] 公司业务 传统业务 - 2024年智能硬件业务营收8.24亿元，同减18%；智能停车场管理系统营收6.73亿元，占比42.62%，同减15.16%；智能门禁通道管理系统营收1.51亿元，占比9.57%，同减30.44% [9] 创新业务 - 2024年创新业务新签合同金额12.79亿元，同增44%；营收6.71亿元，同增18.70%，占主营业务收入比例提升到42.48%；截至2024年底，在手未履行合同订单金额15.84亿元 [9] 公司优势 - 建成行业内领先的覆盖全国、布局合理的销售服务网络，截至2024年末有50多家直属分公司、合资公司在内的销售机构，创新业务复用网络资源，降低成本并加速市场渗透 [9] - 捷停车平台提供海量停车行业应用数据，2024年研发投入占收入比重达9.77%，形成全系列化产品和应用，还开展校企合作提升竞争力 [9]

报告公司投资评级 - 维持公司“买入”评级 [1][4][6] 报告的核心观点 - 2024年捷顺科技转型成果显著，创新业务规模化增长，借助营销服务网络优势与行业数据技术创新优势，将在“智慧 + 节能”停车行业快速发展 [1] - 考虑公司持续加大研发投入，下调对公司2025 - 2026年的盈利预测，但“智慧 + 节能”停车行业空间广阔，公司具备营销、数据和技术优势，维持“买入”评级 [6] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月绝对涨幅分别为24.0%、29.0%、22.0%、19.7%，相对深圳成指涨幅分别为23.6%、22.9%、26.2%、16.2% [3] - 发行股数6.4536亿股，流通股4.594亿股，总市值65.9555亿元，3个月日均交易额15.302亿元 [3] 主要股东 - 唐健持股26.04% [4] 财务数据 - 2024年公司营收15.79亿元，同减4.01%；归母净利0.31亿元，同减72.04%；扣非归母净利0.27亿元，同减67.23% [4] - 2025Q1公司营收3.05亿元，同增27.52%；归母净利0.02亿元，同增110.96% [9] - 2024年公司毛利率为39.81%，同比下降1.71pct；归母净利率为1.99%，同比下降4.84pct；期间费用率33.63%，同比提升0.30pct [9] - 2024年公司经营活动现金净流量为2.18亿元，同减33.74%；2025Q1公司经营净现金流为 - 0.27亿元，净流出规模同比收窄43.94% [9] - 预计2025 - 2027年公司收入为18.6/21.7/24.8亿元；归母净利为1.2/1.4/1.8亿元；EPS分别为0.18/0.22/0.28元；PE分别为56.4/46.1/36.7倍 [6] 行业情况 - AI技术融入停车行业，推动其向精细化、数字化运营发展，带来广阔运营市场空间，且我国发展绿色低碳经济使停车场有绿色、减排、降本增效需求，智能停车行业机遇大 [9] 业务情况 - 2024年智能硬件业务营收8.24亿元，同减18%；智能停车场管理系统营收6.73亿元，占比42.62%，同减15.16%；智能门禁通道管理系统营收1.51亿元，占比9.57%，同减30.44% [9] - 2024年创新业务新签合同金额12.79亿元，同增44%；营收6.71亿元，同增18.70%，占主营业务收入比例提升到42.48%；截至2024年底，在手未履行合同订单金额15.84亿元 [9] 公司优势 - 建成覆盖全国、布局合理的销售服务网络，截至2024年末有50多家直属分公司、合资公司等销售机构，创新业务复用网络资源降低成本并加速渗透 [9] - 捷停车平台提供海量停车行业应用数据，2024年研发投入占收入比重达9.77%，形成全系列化产品和应用，还开展校企合作提升竞争力 [9]

股份回购计划 - 公司用自有资金2500 - 5000万元回购股份，价格不超11元/股，期限自2024年7月12日起12个月[2] 回购进展 - 截至2025年4月30日，回购3650000股，占总股本0.57%[3] - 最高成交价7.30元/股，最低6.54元/股[4] - 成交总金额25485808元（不含交易费用）[4]

公司核心观点 - 深圳市捷顺科技实业股份有限公司申请“车辆行为监控方法、设备及存储介质”专利，可提高停车场管理效率 [1] 公司基本信息 - 公司成立于1992年，位于深圳市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 企业注册资本64535.6761万人民币 [2] 公司业务相关 - 公司共对外投资26家企业，参与招投标项目1057次 [2] - 公司有商标信息230条，专利信息938条，拥有行政许可113个 [2] 公司专利情况 - 公司申请“车辆行为监控方法、设备及存储介质”专利，公开号CN119904819A，申请日期为2024年12月 [1] - 该专利通过多目摄像头监控闸杆前后区域视频，对车辆识别和行为分析并处理，无需人工，提高停车场管理效率 [1]

公司变更 - 控股子公司顺易通完成工商变更登记并取得新《营业执照》[1] - 顺易通注册地址从深圳福田区变更为龙华区[1] 业务拓展 - 顺易通新增物业管理经营范围[1] - 顺易通许可经营项目新增互联网信息服务、演出经纪等[2]