公司业务概况 - 主营业务以实体国际学校为核心，以体育培训等为盈利点开展教育及相关业务 [2][3] - 拥有北京朝阳凯文学校与北京海淀凯文学校两所国际学校 [3] - 全资子公司凯文体育为体育教育发展平台，与众多世界一流伙伴合作 [3] 学校情况 北京海淀凯文学校 - 2016年9月开学，课程体系为AP，已通过美国大学理事会认证 [3] 北京朝阳凯文学校 - 2017年9月开学，课程体系为IB [3] - 占地17万平方米，硬件设施现代化，注重艺体教育 [3] - 有独立艺术中心和高标准体育中心，与国际知名体育资源合作 [3][4] - 利用体育资源面向社会开展活动 [4] 问答环节 非公开发行股票 - 6月12日披露预案，拟非公开发行股票，募集资金不超过10亿元人民币 [4] - 投资“青少年高品质素质教育平台项目”，实现国际教育和素质教育协同发展 [4][5] 教学体系 - 北京海淀凯文学校课程体系为AP，北京朝阳凯文学校课程体系为IB [5] 中外教比例 - 两所学校中外教比例接近1：1 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002659，证券简称为凯文教育 [1] - 公司全称为北京凯文德信教育科技股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为证券机构见面会，时间是 2018 年 5 月 10 日 10:30 - 11:30，地点在上海卓美亚喜马拉雅酒店，接待人员为董事会秘书石瑜女士 [2][3] - 参与单位及人员包括国金证券吴劲草、郑慧琳，交银施罗德郭斐等多家机构人员 [2] 收购美国威斯敏斯特音乐学院相关 收购原因 - 公司以 4000 万美元收购美国老牌艺术学院美国威斯敏斯特音乐学院，利于全球化产业链布局 [3] - 学院有九十多年历史，声乐和表演指挥专业位列全美前三，指挥和合唱乐团在全欧洲享有声誉，收购构成海外主要收入点，验证艺术教育国际化步伐 [3] - 公司参与运营三所学院，业务从 K - 12 国际教育延伸到高等教育，利用学院资源提升下属 K - 12 国际学校艺术教育水平，提高整体经营和盈利能力 [3] 收购进展 - 2018 年 2 月 14 日，公司全资子公司北京文华学信教育投资有限公司与美国瑞德大学签订投资意向协议，拟收购其下属三所学院有关资产并接管运营 [3] - 详细内容见 2018 年 2 月 22 日巨潮资讯网披露的《关于签订海外投资意向协议的公告》（公告编号：2018 - 005），后续签署正式协议情况关注公司后续公告 [3][4] 学费收入确认方式 - 学校学费收入按照权责发生制确认，每学年收入分 12 个月平均确认 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括天风证券孙海洋、和聚投资李泽刚等众多机构人员 [2][3] - 活动时间为2018年6月28日10:00 - 11:30和14:30 - 16:00 [3] - 活动地点在北京海淀凯文学校 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书石瑜女士 [3] 北京海淀凯文学校情况 - 学校位于玉泉山脚下，占地面积20万平方米，绿化面积14万平方米，是特色园林式校园 [3] - 课程体系为AP，已通过美国大学理事会认证，是具有国际标准的AP课程 [3] - 艺体课程为学生提供优质环境、体系和团队，不同学段学生有专属体育馆、球场及专业教室 [3] - 学校配有完善室内外体育设施，包括1000米环校生态跑道、足球场、高尔夫练习场、棒球场、篮球场、网球场等 [3][4] 非公开发行股票情况 - 6月12日披露《非公开发行A股股票预案》，拟非公开发行股票，募集资金不超过10亿元人民币 [4] - 募集资金投资于“青少年高品质素质教育平台项目”，在一二线城市建设平台，深耕素质教育培训市场 [4] - 国际教育业务与素质教育业务可良性互动，实现资源共享、协同共生、体系互动、产业共振 [4] - 项目实施有利于公司延伸教育产业布局，拓展服务边际，提高盈利能力，实现国际教育和素质教育协同发展 [4] 收购美国威斯敏斯特音乐学院情况 - 以4000万美元收购美国老牌艺术学院美国威斯敏斯特音乐学院，利于布局全球化产业链 [5] - 该学院有九十多年历史，声乐和表演指挥专业位列全美前三，指挥和合唱团在全欧洲享有声誉 [5] - 收购构成海外主要收入点，验证公司在艺术教育国际化迈出坚实步伐 [5] - 公司将参与运营三所学院，业务从K - 12国际教育延伸到高等教育，提升K - 12国际学校艺术教育水平和公司整体经营水平及盈利能力 [5] - 2018年6月21日，全资子公司文华学信与美国瑞德大学签订协议，拟收购其下属三所学院有关资产并接管运营 [5]

政策影响 - 《民办教育促进法实施条例》（修订草案）（送审稿）对公司无不利影响，主旨是支持民办教育发展 [1] - 义务教育阶段明确为非营利，符合国际做法 [1] - 送审稿第十二条关于集团化办学对凯文教育是利好，公司由地方国资管理机构控制，不存在VIE结构问题 [2] - 凯文教育采取市场化路线取得办学资源，土地以出让形式购买，未占用公办资源 [2] 办学模式 - 凯文教育走自主路线，通过两个实体学校品牌建设未来轻资产输出模式 [2] - 公司实行差异化教育，强调体育艺术和综合素质培养，整合大量社会资源 [2] - 义务教育阶段不营利，通过国家课程大纲之外的差异化需求实现盈利 [2] 政策利好 - 送审稿允许自主招生、跨地域招生、自主定价学费 [3] - 允许使用经过审核的外文教材，鼓励自主开发课程 [3] - 门槛提高有利于凯文教育市场份额提升，淘汰能力弱的企业 [3] 营利与非营利 - 营利性学校在取得资源上无优惠政策，教育大纲课程内容不盈利 [4] - 无论民办还是非民办学校，义务教育阶段课程应为非营利 [4] 课外培训 - 课外培训应补充学校没有的内容，不得一次性收取超过3个月的费用 [4] - 凯文教育的课程由学生和家长自主选择时间与课程 [4]

非公开发行股票及募投项目 - 公司拟非公开发行股票，募集资金不超过10亿元人民币，投资于“青少年高品质素质教育平台项目” [3] - 募投项目包括素质教育中心、在线学习平台、智能教室、标准化课程与智能学习开发，拟在北京、天津、石家庄及上海4个城市实施 [3] - 募投项目旨在满足一二线城市日益增长的素质教育需求，并与国际教育业务形成协同效应 [3] - 公司于10月8日收到证监会第一次反馈意见，并于10月29日完成回复及披露工作 [4] 海外收购及全球化布局 - 公司全资子公司文华学信以4000万美元收购美国威斯敏斯特合唱音乐学院、威斯敏斯特音乐学校和威斯敏斯特继续教育学院 [4] - 威斯敏斯特音乐学院拥有九十多年历史，声乐和表演指挥专业位列全美前三 [4] - 此次收购有助于公司布局全球化产业链，并提升K-12国际学校的艺术教育水平 [4] 子公司运营模式 - 凯文学信是公司青少年艺术教育和体育培训项目的主要运营平台 [4] - 凯文学信与国内外优质教育资源和平台合作，整合体育和艺术教育资源，为国际学校提供特色课程 [5] - 凯文学信合作伙伴包括美国职业棒球大联盟、英国曼城足球俱乐部、美国IMG学院等 [5] 收入确认 - 学校学费收入按照权责发生制确认，每学年收入分12个月平均确认 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为证券机构见面会 [1] - 参与单位包括中泰证券、万家基金、银河基金等多家机构 [1] - 活动时间为2019年3月14日11:00 - 12:00 [2] - 活动地点为上海锦江汤臣洲际大酒店 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书石瑜 [2] 公司经营模式 - 经营模式为“K12实体学校 + 体育、艺术、科技培训 + 营地教育 + 品牌输出”，以实体学校依托获取资源、品牌与受众，以培训等为盈利点开展业务 [2] 学校课程体系与容纳人数 - 北京海淀凯文学校课程体系为AP，已通过美国大学理事会认证，可容纳学生总数为1500人 [2] - 北京朝阳凯文学校课程体系为IB，开学一年成为IBDP候选学校，可容纳学生总数为4000人 [2] 学校收费情况 - 2018 - 2019学年，北京海淀凯文学校小学学费20万/学年，初中24万/学年，高中26万/学年 [3] - 2018 - 2019学年，北京朝阳凯文学校小学学费18.8万/学年，初中20.8万/学年，高中23.8万/学年 [3] 业务与法规关系 - 民办教育促进法实施条例支持和规范社会力量办学，公司业务与法规无冲突，公司及子公司依法参与学校管理并提供服务收取对价 [3] 学校开放日活动 - 北京海淀凯文学校开放日活动于3月16日举行，北京朝阳凯文学校开放日活动于3月23日举行，详情关注学校微信公众号 [3]

投资者关系活动 - 投资者关系活动类别为证券机构见面会 [1] - 参与单位包括国金证券、天倚道投资、源乘投资、鼎锋资产、海通证券、睿信投资、琛晟资产、申万宏源、明溪资产、基明资本、沣杨资产等 [1] - 活动时间为2019年1月9日，地点为上海裕景大饭店 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书石瑜 [2] 公司业务与课程体系 - 北京海淀学校课程体系为AP，已通过美国大学理事会认证 [2] - 北京朝阳凯文学校课程体系为IB，开学一年即成为IBDP候选学校，经过两年考察期后将成为正式IB认证校 [2] - 公司预计在3月和5月举办校园开放日 [2] 非公开发行股票与募投项目 - 公司于2018年6月12日披露《非公开发行A股股票预案》，拟募集资金不超过10亿元人民币 [2] - 募投项目为“青少年高品质素质教育平台项目”，包括素质教育中心、在线学习平台、智能教室、标准化课程与智能学习开发 [2] - 项目实施地为北京、天津、石家庄及上海 [2] - 公司于10月8日收到证监会第一次反馈意见，并于10月29日完成回复及披露工作 [3] - 12月3日收到证监会第二次反馈意见，进展情况将通过公告形式在巨潮资讯网披露 [3] 学费收入确认 - 学费收入按照权责发生制进行确认，每学年收入分12个月平均确认 [3] 业务协同与发展 - 国际教育业务为素质教育业务提供产品、体系、品牌、师资和教育资源 [3] - 募投项目的发展将促进国际教育业务，为品牌宣传、业务拓展、学员招募奠定基础 [3] - 国际教育与素质教育在业务体系、课程研发和资源体系上实现资源共享、协同共生、体系互动、产业共振 [3] - 募投项目实施有利于公司抓住市场战略发展期，延伸教育产业布局，推动品牌输出、管理输出、课程体系输出和校内外教育业务协同发展 [3]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2021年11月，地点为电话会议 [2] - 参与单位包括安信证券、安信国际、上海爱建证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书 [2] 公司现状与发展计划 政策层面 - 教育行业受“民促法实施条例”“双减政策”“推动现代职业教育高质量发展的意见”等政策影响，公司调整发展计划 [3] - “民促法实施条例”限制义务教育实体学校发展，公司按指导意见准备，2020年招生规模同比增长8%，2021年同比上升约12%，在校生达1900人 [3] - “双减政策”下公司无学科类课外培训，非学科类课外培训占比低于10%，抗风险能力可控 [3] - 公司顺应政策开拓职业教育赛道 [3] 股东治理层面 - 大股东海国投将公司定位为集团教育平台，为公司对接合作伙伴，委派董事长提升管理团队资源和能力 [3] 目前业务发展层面 - 以海淀和朝阳两所学校运营为核心，三季度报告显示收入同比增长、亏损比例减少，预收账款改善 [3] - 海淀学校明年将满员，朝阳学校离3500人满员有距离，公司提高其资产利用率 [3] - 朝阳学校素质教育优秀，体育、艺术类毕业生成绩逐年上升 [3][4] 未来发展层面 - 公司有优质教育资产但市值低于实际价值，将调整业务方向使市值回归正常 [4] - 职业教育领域前期有准备和储备，正积极推动 [4] - 公司审慎对外投资，依靠业务自然增长扭亏转盈，拓展适合资本化和政策鼓励的业务模式，对接职业教育资源 [4] 投资者互动问答 北京国际教育状况 - 短期受疫情和中美关系影响出国意愿下降，长期北京拥抱国际教育，朝阳学校有配套优势，公司股东有实力、师资稳定、招生增长 [5] 常青藤录取生情况 - 2022年海淀学校将迎来首届亲自培养的高三毕业生，期待好成绩 [6] 朝阳学校做轻资产可能性和路径 - 折旧摊销是亏损主因，公司考虑资产证券化，但需时间设计论证方案，同时拓展新赛道 [6] 新赛道领域 - 新赛道聚焦已有业务延伸，拓展民办学历职业教育、校企合作和产教融合 [7] 政策和中美关系对业务影响 - 去年疫情使低年级学生家长报名意愿下降，今年招生好于去年，未发现对教学和毕业有影响 [8] 毕业生分布情况 - 两所学校课程体系提供留学选择，毕业生以英美为主，最新一届一半去美国，另一半大部分去英国，少部分去澳洲和日本 [9] - 艺术类毕业生多被顶级院校录取，学术类毕业生世界前50大学录取率达90% [9]

公司经营业绩 - 2021年年度业绩预告显示，本期公司利润较上期亏损收窄约10% [2] - 对三季报修正后，收入增长比例由原数据调整到19.53%，利润增长比例由44.62%调整到24.5% [3] 政策影响与应对 - 2021年5月14日国务院颁布《民促法实施条例》，对K12教育行业影响巨大 [3] - 公司明确后续变更两所学校举办者以满足合规化要求，预计未来三个月内完成变更，变更后与上市公司不再构成利益关联方，但会保持市场化教育服务交易 [3] - 变更举办者并非转为公办，学校从建校按市场化经营和投入，未占用财政资金 [3] 未来发展方向 - 与两所学校保持合规市场化合作，延续校园资产和师资优势 [3] - 拓展职业教育领域，公司储备了市场资源并已布局，2021年11月《职业教育高质量发展的意见》有利于其发展，预计2022年在该领域有所斩获，构建收入和利润来源 [3] 投资者互动 - 政策调整影响 - 变更举办者符合现行政策及监管要求，保障学校稳定经营，教师、校长、机制体制、软硬件设施不变，凯文教育会继续支持学校发展 [4] - 不拆分初中和高中，原因是拆分影响教育教学且无法完全解决问题，K12一贯制培养模式有科学性合理性 [4] - 学校举办者变更按民政局要求交易，举办资金为2000万，教育资产属凯文教育，无溢价或折价 [4] - 此次变动不影响教育教学，海淀学校2022年将满员，朝阳学校面临招生压力 [4] 投资者互动 - 未来发展战略 - 整体战略思路：底线目标是完成举办者变更，恢复合理收益非关联交易，保证1亿以上稳定收入规模；重点目标是尽快扭亏为盈 [4][5] - 其他业务战略：楼宇租赁业务争取2022年较大增长；职业教育围绕职业学历教育，依托产教融合思路，作为资源整合方优化公司 [5] - 2022年纳入财报收入包括向两校提供校园运营、特色课程培训，面向市场的素质培训服务收入，以及拓展的职业教育赛道收入 [5] - 职业教育往上延续学历制教育，围绕中职、高职、应用型本科领域，获客围绕实体学校，成本不高，海淀区企业资源有优势 [5][6] - 外地托管K12业务2022年有落地合作项目，上海、广东、深圳有合作机会，将成新增长点 [7] - 长期来看，若职业教育按计划发展，公司重心可能转向职业教育，但不放弃K12教育 [7] 公司股东情况 - 目前大股东为海国投，教育和科技是其重点业务领域，以凯文教育为主 [8]

营业收入变化 - 本报告期营业收入56,120,080.84元，同比减少18.41%；年初至报告期末营业收入115,886,463.36元，同比减少56.50%[4] - 公司营业收入较上年同期减少150,504,585.91元，下降56.50%[9] - 营业总收入本期为1.16亿元，上期为2.66亿元，同比下降56.5%[19] 净利润变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润 -6,162,132.60元，同比增长83.80%；年初至报告期末为 -60,449,988.05元，同比增长16.86%[4] - 净利润本期净亏损6058.41万元，上期净亏损7313.75万元，亏损幅度收窄17.2%[20] 经营活动现金流量净额变化 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额212,174,839.52元，同比增长116.20%[4] - 经营活动产生的现金流量净额本期为2.12亿元，上期为0.98亿元，同比增长116.2%[22] 资产与所有者权益变化 - 本报告期末总资产3,304,848,835.80元，较上年度末减少5.03%；归属于上市公司股东的所有者权益2,286,683,277.96元，较上年度末减少2.53%[4] - 2022年9月30日货币资金453,989,706.72元，较1月1日的507,076,854.32元有所减少[15] - 2022年9月30日应收账款2,629,782.20元，较1月1日的39,678.76元大幅增加[15] - 2022年9月30日流动资产合计630,069,797.47元，较1月1日的753,730,797.07元减少[16] - 2022年9月30日非流动资产合计2,674,779,038.33元，较1月1日的2,726,174,389.42元减少[16] - 2022年9月30日资产总计3,304,848,835.80元，较1月1日的3,479,905,186.49元减少[16] - 2022年9月30日流动负债合计267,944,189.68元，较1月1日的127,605,699.24元增加[16] - 2022年9月30日非流动负债合计752,030,902.39元，较1月1日的1,007,972,744.19元减少[16] - 2022年9月30日所有者权益合计2,284,873,743.73元，较1月1日的2,344,326,743.06元减少[17] 非经常性损益 - 本报告期非经常性损益合计836,488.13元，年初至报告期期末为1,919,039.05元[5] 应收、预付、预收款项变化 - 公司应收账款较年初增加2,590,103.44元，增长6,527.68%[7] - 公司预付款项较年初增加11,717,915.82元，增长191.21%[7] - 公司其他应收款较年初减少40,860,054.64元，下降94.40%[7] - 公司预收款项较年初增加136,225,826.62元，增长50,448.95%[7] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为19,878，表决权恢复的优先股股东总数为0[12] - 前10大股东中，八大处控股集团有限公司持股比例28.84%，持股数量172,519,294股[12] 营业总成本变化 - 营业总成本本期为1.96亿元，上期为3.69亿元，同比下降46.7%[19] 每股收益变化 - 基本每股收益和稀释每股收益本期均为 -0.10元，上期均为 -0.12元[21] 投资与筹资活动现金流量净额变化 - 投资活动产生的现金流量净额本期为2707.83万元，上期为 -4.63亿元，由负转正[22][23] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -2.53亿元，上期为 -2.06亿元，净流出增加[23] 销售与收回投资现金变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.71亿元，上期为3.73亿元，同比下降27.3%[22] - 收回投资收到的现金本期为15.07亿元，上期为36.52亿元，同比下降58.7%[22] 期末现金及现金等价物余额变化 - 期末现金及现金等价物余额本期为4.53亿元，上期为2.54亿元，同比增长78.3%[23] 报告审计情况 - 公司2022年第三季度报告未经审计[24]