投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话交流会 [1] - 参与单位人员共29人 [1] - 活动时间为2020年5月7日15：00 - 16：00 [1] - 上市公司接待人员有投资总监李骥、证券业务代表何剑萍、董事副总经理董事会秘书谢金菱 [1] 销售情况 一季度销量下降原因 - 受疫情影响，商超客流量降、逗留时间减，消费集中在刚需品 [1] - 疫情对春节礼盒产品销售影响大，其他类目也受影响 [1] 销售恢复状况 - 疫情期间加大新零售渠道推广，业务同比增长好，将成新增长点 [1] - 开展社群、微信营销，补充原有营销渠道 [1] - 4月份销售表现良好 [2] 全年规划 - 未改变年初制订的销售目标 [2] - 按计划推热食和冷食燕麦新品，加大冷食燕麦营销推广 [2] 生产基地情况 - 江苏宿迁生产基地主要产品为以燕麦为主的谷物健康食品，包括西麦品牌热食冲调燕麦和西澳阳光子品牌冷食休闲燕麦产品，不排除全品类覆盖可能 [2] 公司管理与治理 - 家族股份占比大，但核心业务部门由职业经理人管理，各司其职 [2] - 董事长与战略委员会制订战略，重大事项提交董事会审议，总经理负责整体生产经营 [2] - 建立有效激励机制，薪酬制度合理，进行了股权激励，不排除未来采用更多激励机制 [2] 成本与毛利率 - 以进口燕麦粒测算，剔除汇率因素，成本呈小幅波动，国内原材料价格波动不大，需持续观察 [2] - 公司通过加强内部管理、提高效率降低成本波动影响 [2] 产品发展态势 热食燕麦 - 消费者健康意识增强，燕麦消费人群和人均消费量有望增长 [2] - 公司在零添加纯燕麦销售增长基础上，推出燕麦 + 产品，将丰富热冲型产品品项 [2] 冷食燕麦 - 市场整体增长快，公司加大投入，加强线上推广，通过新品发布等提升销量 [3] - 公司采取热食冷食并重战略，打造双增长极 [3]

参与情况 - 投资者关系活动类别为电话交流会 [1] - 参与单位及人员共 42 人 [1] - 活动时间为 2020 年 5 月 10 日 15：30 - 16：30 [1] 市场竞争与战略 - 公司是行业龙头，与友商处国内燕麦市场第一梯队 [1] - 采取热食冷食并重的两翼齐飞战略，打造双增长极 [1] - 重点打造西澳阳光子品牌，加快冷食新品推出速度，满足年轻群体需求 [1] - 重视热食燕麦，在保证热食业务增长前提下创新发展冷食燕麦 [2] 传播策略 - 今年传播策略重点放在线上，综合利用 KOL 及线上社交平台，与主播直播合作做推广 [2] - 线下保持与消费者互动，致力于终端形象店打造，建立多层次立体营销网络 [2] 供应链情况 - 进口燕麦粒主要供应地区受疫情影响轻，供应商正常运转，目前未受影响 [2] - 提高进口燕麦粒库存储备量，计划新增麦粒筒仓增强抗风险能力 [2] 产品规格与包装 - 冷食燕麦与热食燕麦包装及规格有区别，冷食燕麦百克单价比热食燕麦高 [2] - 热食燕麦规格一般是 700G、1KG 或者 1.5KG，冷食燕麦一般为 350G 或 450G [2] 分红与解禁 - 公司在 IPO 阶段未进行利润分配，今年在符合政策、保障经营和发展前提下进行利润分配和转增股预案 [2] - 分红决策与个别限售股股东解禁无关 [2] 冷食核心竞争力 - 产品力方面，严格把控质量，注重食品安全，口感好，从瑞士进口生产线，在质量和创新上有优势 [2] - 渠道方面，依托营销团队进入多类型销售渠道，消费者熟悉度高，购买便利 [2] - 三月下旬以来，冷食燕麦销售表现良好 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话交流会 [1] - 参与单位及人员共18人，包括天风证券、大家资产、华夏基金等 [1] - 时间为2020年3月10日14：00 - 15：00 [1] - 地点为电话交流会 [1] - 上市公司接待人员为董事、副总经理、董事会秘书谢金菱 [1] 品牌发展战略 - 巩固线下优势，持续与消费者互动，重点加强线上品牌推广，利用KOL及线上社交平台开展活动，提高品牌知名度和美誉度 [1] - 坚持以燕麦为主的谷物健康食品的研发、生产和销售，通过西澳阳光子品牌推广冷食休闲燕麦产品 [1] 产品战略 - 整体战略为巩固和提升西麦热食冲调燕麦片消费群体优势地位，创新发展西澳阳光冷食休闲燕麦，拓展年轻消费人群，构建全品类、全渠道、新营销的竞争优势 [3] - 热食冲调类产品与冷食休闲燕麦食品形成互补，平衡淡旺季，希望休闲冷食燕麦食品成为另一大销售增长引擎 [3] 新品推出情况 - 热食及冷食燕麦分别储备八个方向，共80多种新品 [3] - 3月推出燕麦能量棒产品，具有高膳食纤维、高蛋白、不含白砂糖特点，后期将陆续推出其他新品 [3] - 西澳阳光子品牌产品运作采取自产与代工、自研与外研相结合的模式，加快新品推出节奏 [3]

投资者信息 - 参与单位及人员众多，共84人参与此次投资者关系活动 [1][2] 活动基本信息 - 活动时间为2020年6月22日14：00 - 15：00，地点为电话交流会 [2] - 上市公司接待人员有董事、副总经理、董事会秘书谢金菱和证券业务代表何剑萍 [2] 行业与公司发展情况 - 燕麦在中国市场发展历史不长，但规模近百亿，近两年热食燕麦发展基础上冷食休闲燕麦兴起带来新增长点 [2] - 燕麦营养价值高，是十大健康食品之一，含可溶性膳食纤维、β - 葡聚糖等，能维持肠内菌群平衡、降低胆固醇、增强免疫力 [2] - 消费者健康意识增强，新冠疫情触发提高免疫力需求，纯燕麦消费人群和人均消费量有望增长 [2] - 中老年倾向热食燕麦，冷食燕麦符合年轻群体需求，预计行业未来保持较快增长 [2] 公司业务表现 - 二季度未结束，公司未修改全年任务目标，但压力较大面临挑战 [2] - 618促销活动线上线下共同开展，冷食休闲燕麦依托线下渠道铺货推广达预期效果，热食燕麦销量达公司目标 [2][3] 公司核心优势 - 产品力方面，拥有先进生产设备，严格把控质量注重安全，口感好，从瑞士进口布勒生产线生产冷食燕麦 [3] - 渠道方面，依托人员充足、经验丰富的营销团队，进入多类型销售渠道，消费者熟悉度高购买便利 [3] 公司新品计划 - 近期线下针对便利店推小规格燕麦冷食休闲产品，线上推出燕麦纤维条、每日燕麦 [3] - 未来线上会有更多新品，线下集中推广几款冷食休闲燕麦产品打造价格和规格矩阵，热食燕麦继续推燕麦 + 系列产品 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员共34人 [1] - 时间为2020年9月22日15：00 - 16：00 [1] - 地点为电话交流会 [1] - 上市公司接待人员为证券业务代表何剑萍和董事、副总经理、董事会秘书谢金菱 [1] 冷食燕麦行业情况 - 冷食燕麦产品源于欧美，有一百多年历史，西方国家冷食谷物早餐在早餐占比大，市场空间广阔 [1] - 近两年线上网红品牌借助燕麦健康概念改良产品，掀起冷食休闲燕麦热潮，提升中国消费者对燕麦的认知，拉动年轻消费者关注 [1] 公司冷食休闲燕麦业务情况 渠道情况 - 线下依托多层次立体营销网络、营销推广团队和卖场合作关系，二季度销售符合预定目标；原有消费者扩充消费场景、提高消费频次，带动家人食用；通过线下活动吸引首次尝试消费者；公司有生产线，在质量把控和产品调整上有优势 [2] - 线上进驻各大主流电商平台，在天猫设西澳阳光旗舰店，拓展线上分销商 [2] 产能情况 - 热食领域随着五月宿迁工厂投产，未来几年产能充足 [2] - 冷食领域已有河北休闲生产车间，准备在宿迁启动江苏西麦燕麦食品创新工厂项目，含冷食和热食项目 [2] 销售费用情况 - 公司整体加大投入，包括品宣和销售端，上半年受疫情影响活动未及时开展，下半年销售费用投放规模较往年上升 [2] 品牌考核情况 - 线下用原有销售团队销售推广冷食燕麦新品，热食和冷食都有考核目标 [3] - 线上上半年调整组织架构，近期调整西澳阳光旗舰店运营方式，由互联网线上中心统一管理，各团队有销售目标考核 [3] 产品规划情况 - 有燕麦奶项目研发储备，但目前冲调领域发展空间大，公司不具备液体饮料类产品生产能力，后期推出计划根据市场而定 [3] 发展目标情况 - 坚持燕麦为主的谷物健康食品，巩固“西麦”热食冲调燕麦片优势，创新发展“西澳阳光”冷食休闲燕麦，拓展年轻消费人群 [3] - 希望冷食与热食规模同等，总体目标是线上线下、冷食热食都做到市场第一 [3]

投资者信息 - 参与投资者关系活动的单位共涉及32人，包括广发证券、红筹投资、中信建投基金等多家机构 [1] - 活动时间为2020年10月31日10：00 - 11：00，地点为电话交流会 [1] - 上市公司接待人员为投资总监李骥和证券业务代表何剑萍 [1] 渠道建设 - 公司通过渠道下沉建立广覆盖、深渗透的多层次立体营销网络，除港澳台外均有销售网点和经销商，经销商覆盖到三四线城市县城及重点城市乡镇门店，但终端门店数量与大型食品制造企业差距大，渠道拓宽和渗透率提升空间大 [1] - 目前渠道建设重点是做精做细现有线下线上渠道，积极拓展冷食燕麦新品经销商进行铺货，未来可能加大拓展终端力度 [1] 产品销售情况 - 冷食燕麦销售额大部分来自线下，线上占比小，新品于今年一季度末二季度初推广，仍处于起步阶段 [2] - 二三季度是热食燕麦传统销售淡季，秋冬季节因天气寒冷、节庆因素和电商大促节点，是热食燕麦销售旺季，冷食燕麦冬季动销情况有待观察 [2] 线上销售模式 - 西麦天猫旗舰店为公司自营，也有线上经销商，近期调整为西麦天猫旗舰店内同时销售西麦和西澳阳光产品，成效较好，西澳阳光是新品，取得更好成效需时间 [2] 原材料价格 - 目前观察到燕麦粒价格变化不大，但澳大利亚燕麦收获季，当地天气变化会影响新一季燕麦粒价格 [2] 冷食推广费用 - 销售费用包括陈列费、进场费等，进场费对已进场产品是一次性费用，新品仍会产生新进场费，线下陈列费、终端活动促销费、宣传推广费等是持续性投入费用 [3]

会议基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位人员共17人，时间为2020年10月30日15：00 - 16：00，形式为电话交流会 [1] 经营情况 - 2020年第三季度单季营收2.78亿元，同比增长14.90%，净利润0.32亿元，同比下滑31.14%；2020年累计营收7.14亿元，同比增长1.11亿元，累计净利润同比下滑8.58% [1] - 三季度单季营收增长源于冷食休闲燕麦销售增长，净利润下滑是因扩大冷食销售规模，加大宣传推广投入 [1] 产品规划 - 冷食休闲燕麦内部规划明年销售翻番 [1] - 基于水果燕麦趋势，推出86%水果坚果燕麦、多肉水果燕麦系列、90克酸奶燕麦及90克50%水果坚果燕麦；基于酸奶燕麦趋势，推出酸奶水果燕麦系列，新品在口味等方面调整 [3] - 推出燕麦 + 系列产品，添加三色藜麦等健康谷物；推出高纤燕麦麸产品 [4] 销售费用与行业规模 - 为实现全年销售目标，持续加大品宣和销售端投入；冷食燕麦行业格局未固化，促销力度大；春节较晚，部分前置费用四季度投入 [3] - 参照国外及国内情况，冷食燕麦行业前景光明 [3] - 热食燕麦行业处于发展阶段，主力消费人群对健康有需求、粘性高，预计未来进入快速增长阶段 [3] B2B业务与产能计划 - 公司对B2B业务期望提高，业务基数小，新增产能到位后有潜力，冷食和热食燕麦并重，B2B业务可作补充 [4] - 热食领域未来几年产能充足，冷食领域已有河北休闲生产车间，准备在宿迁启动江苏西麦燕麦食品创新工厂项目，含冷食和热食项目 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员共15人，包括长江证券董思远、交银康联郭昊等 [1] - 时间为2020年10月30日09：30 - 10：30 [1] - 地点为电话交流会 [1] - 上市公司接待人员为投资总监李骥和证券业务代表何剑萍 [1] 销售与营收相关 - 销售费用率提升是因三季度主动加大宣传推广和市场营销费用投入以扩大营收规模、增加市场份额 [1] - 二季度营收增长较快有补偿性消费因素，三季度销售渐归常态，全年努力完成年初预定目标 [1] 成本与库存相关 - 预付款三季度比去年同期增加是因结合疫情和国际关系加大原料库存备货 [1] - 成本材料端环比较平稳，目前无太大变化 [3] 冷食燕麦业务相关 - 冷食燕麦市场前景广阔、消费场景扩张，众多品牌参与竞争 [3] - 公司优势在于产品质量把控、供应链与生产工艺积累、渠道优势 [3] - 四季度有大促节点，但冬季寒冷影响冷食燕麦消费，公司观察情况积累数据 [3] - 冷食燕麦将作为重要的第二个销售增长曲线，实现热食冷食并重、各占半壁江山 [3] 新品研发相关 - 研发团队有国际食品巨头企业研发经验人员和内部培养人员 [3] - 公司重视研发对市场、产品、消费者研究的重要性，有整套研发流程并持续梳理演进 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括长城证券、太平洋证券等多家公司 [1] - 活动时间为2019年9月19日9：00 - 12：00 [1] - 活动地点在河北定兴 [1] - 上市公司接待人员有投资总监李骥、董事谢金菱等 [1] 公司新品情况 - 强化“西麦”品牌，通过“西澳阳光”子品牌拓展年轻消费群体，新品围绕燕麦开发，暂无涉及其他产业计划 [1] - 2019年下半年推出冷食燕麦等产品，处于前期铺垫阶段 [3] 公司销售相关情况 - 收入增速主要来自原有产品，燕麦食品市场规模因消费者健康意识提高和老龄化而增大 [3] - 水果燕麦片、烘焙燕麦片等产品表现满意，部分产品2020年才有明显销量反馈 [3] - 后续增量依靠新品和做精产品抢占市场份额 [3] - 行业竞争激烈，公司不做价格战，有品牌优势和高消费者忠诚度，通过试吃活动吸引消费者 [3] - 除港澳台外，其余省份均有经销商，省会中心城市、地级市全面覆盖，重点县级城市基本覆盖 [3] - 实施渠道下沉策略，经销商覆盖到三四线城市县城及重点乡镇门店 [3] - 2019年暂无电视广告投入计划，倾向自媒体和线上推广 [3] 公司19年上半年毛利率下滑原因 - 美元汇率上涨及进口麦粒价格上涨影响毛利率 [3] - 公司通过远期购汇合约锁定汇率，平抑波动风险 [3] - 已在澳大利亚建立稳定采购渠道，减少气候等因素对原料采购的影响 [3] - 短期麦粒价格上涨影响成本，但无法估计具体影响程度 [3] 公司新设备投产情况 - 引进欧洲布勒挤压膨化生产设备，可实现柔性化生产，满足消费者多重追求，易于卫生管控 [4] - 设备处于安装调试阶段，预计2019年10月中下旬试生产 [4]

行业竞争态势 - 燕麦行业竞争激烈，尤其是冷食燕麦和线上市场 [1] - 冷食燕麦市场前景广阔，处于快速发展阶段，未来竞争将加剧 [1] - 线上竞争格局复杂且非常激烈 [1] - 线下热食燕麦竞争格局相对稳定，冷食燕麦竞争态势也较为激烈 [1] 销售增长动力 - 冷食燕麦将成为公司重要的第二个销售增长曲线，预计明年销售增速将高于市场平均增速 [1] - 线上销售随着电商团队组织架构调整完毕，预计明年表现更亮眼 [1] - 线下销售随着消费者健康意识提高和新零售渠道的开拓，销售量有望进一步提升 [3] 费用率趋势 - 2020年第四季度和2021年费用率将上升，公司将持续加大宣传推广和市场营销投入 [3] - 冷食燕麦行业竞争激烈，各厂商促销力度较大，费用投入较高 [3] 渠道拓展 - 公司销售网点和经销商已覆盖除港澳台外的全国范围，包括三四线城市及重点城市的乡镇 [3] - 终端门店数量与大型食品制造企业相比差距较大，渠道拓宽和渗透率提升空间较大 [3] - 未来可能进一步加大终端拓展力度 [3] 核心竞争力 - 品牌优势：西麦品牌创立20年，在全国多个区域获得较高认可度，品牌形象深入人心 [3] - 线下渠道优势：线下渠道门槛高，公司拥有核心竞争优势，未来将继续挖掘潜力 [3] - 产品优势：公司拥有先进生产设备，严格把控产品质量，注重食品安全和口感 [3] 工厂建设与战略 - 河北燕麦食品产业化项目按计划进行 [4] - 江苏西麦燕麦食品创新工厂项目正在实施，包括冷食和热食项目 [4] - 长期战略为巩固热食燕麦优势地位，创新发展冷食燕麦，拓展年轻消费人群，构建全品类、全渠道、新营销的竞争优势 [4] - 未来五年冷食燕麦将与热食燕麦并重，各占半壁江山 [4] 成本趋势 - 2021年进口主要原料价格较为稳定 [4]