会议基本信息 - 会议类别为电话会议，时间是 2023 年 3 月 13 日下午 15:00 - 17:30，地点在公司五楼会议室 [3] - 参与单位众多，包括中邮证券、合远基金等几十家机构 [2][3] - 上市公司接待人员有董事长/总经理李忠明先生和董事会秘书/副总经理周慧君女士 [3] 产品相关 多工位高速自动冷成形装备特点及优势 - 高速多工位连续塑性变形，每分钟产几十至几百个零件，节约空间和人力，提高效率，产品表面粗糙度和尺寸精度好 [4] - 金属原材料经多工位模具连续变形，提高紧固件、异形件力学性能 [4] - 无切削或少切削，材料利用率高 [4] - 常温加工，节约能源 [4] - 可加工形状复杂、难以切削的金属零件 [4] 八工位冷成形装备进展 - 已成功研发 SJBP - 88S 复杂零件冷成形机、SJBP - 108S 多连杆精密零件冷成形机等八工位系列机型 [8] - 完成 SJBL - 108R 引长打平冲收组合机等三款军工成形装备的设计试制工作，部分已完成订单交付 [8] 多工位智能精密温热镦成形装备进展 - 已进入实质性研制阶段，全伺服智能温/热成形装备 SJHBF 系列部分机型已进入试制阶段 [9] 市场相关 下游应用领域及市场容量 - 下游客户主要是批量化生产金属连接件的厂商，应用领域涉及汽车、机械等众多领域 [4] - 2022 年半年度，航空航天、电力等领域订单增速明显，2022 年度具体分类情况将在后续定期报告披露 [4][5] 行业竞争格局 - 美国、日本、韩国等国企业凭借技术、品牌优势占据高端市场 [5] - 以台资企业和思进智能为代表的民营企业在中、高端市场有较强竞争力 [5] - 其他规模较小民营企业处于低端市场 [5] - 国际知名企业有美国国民机器、意大利卡锣萨尔维等 [5] 境外销售情况 - 采取直销模式，通过展会、广告等推广产品，部分产品招投标销售 [6] - 2022 年半年度，外销出口占比增幅较大，境外订单交付较上年同期增长约 104.96%，主要集中在印度、巴西等国别 [6] 生产管理相关 生产管理模式 - 采取订单生产和备货生产相结合的模式，已建立完整生产体系 [5][6] 产能情况 - 产能利用率较高，自有资金购置的大型加工中心和募投项目已投入使用并陆续释放产能 [9] - 2022 年 12 月下旬竞得地块，用于后续扩建或新项目建设，利于扩大产能 [9] 其他相关 产品定价 - 采取“成本加成”模式，根据直接成本费用、技术工艺价值确定基础价格，综合多因素确定最终价格 [7] 原材料采购 - 采购原材料包括铸件、电器件等，采用批量投产策略应对价格波动，与供应商半年调整一次价格 [7] 存货构成 - 存货明细包括原材料、在产品等，中小机型制造时间一般 3 - 5 个月 [7] 募投项目 - 多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目 2022 年 6 月完成竣工验收并投入使用，截至 2022 年 11 月 30 日，累计使用募集资金 32,749.29 万元 [8] 大型一体化压铸设备布局 - 主营业务含压铸设备研发、生产与销售，后续将跟踪行业趋势，加大研发投入，根据需求定制大型一体化压铸设备 [10] 工位与毛利联系 - 可切断直径相同，工位越高毛利率越高；同工位，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新产品毛利率一般较高 [8]

公司概况 - 思进智能成形装备股份有限公司主要从事冷成形装备的研发、生产和销售 [2] - 公司是A股首家冷成形装备制造行业的上市公司 [6] 产品与技术 - 冷成形装备的主要特点包括高速多工位连续塑性变形、材料利用率高、节约能源等 [3] - 公司已成功研发出SJBP-88S复杂零件冷成形机、SJBP-108S多连杆精密零件冷成形机等八工位系列机型 [7] - 多工位智能精密温镦成形装备已进入实质性研制阶段 [10] 市场与应用 - 冷成形装备下游应用领域广泛，包括汽车、机械、核电、风电、电器、铁路、建筑等 [3] - 2022年半年度，公司境外订单交付较上年同期增长约104.96% [8] - 公司冷成形装备的使用寿命一般为10年左右 [9] 生产与营销 - 公司采取订单生产和备货生产相结合的生产模式 [7] - 营销模式以直销为主，通过参加行业展会、发布广告等方式进行产品推广 [8] - 2022年6月，多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目完成竣工验收并投入使用 [8] 研发与未来规划 - 公司将持续加大研发投入，重点发展智能化、高工位、大直径、环保型冷成形装备 [10] - 未来两年，公司计划扩张产能，提升生产规模，丰富产品系列 [10] - 公司将在温/热镦锻成形技术上努力实现突破，解决我国在该领域的技术短板 [11] 财务与产能 - 截至2022年11月30日，公司已累计使用募集资金人民币32,749.29万元 [9] - 公司产能利用率一直较高，募投项目陆续释放出产能 [8] - 2022年12月，公司竞得镇海区XCL02-03-13b-02c地块42,545平方米的国有建设用地使用权 [9]

公司基本信息 - 证券代码 003025，证券简称思进智能，为 A 股首家冷成形装备制造行业上市公司 [1] - 2023 年 2 月 24 日，平安基金、中金资管等多家单位人员到公司五楼会议室进行特定对象调研和现场参观 [1] 冷成形装备知识 - “工位”数指冷成形装备加工产品过程中的变形次数，一般与定模数一致，如五工位冷成形装备将工件经过五次加工变形后生产出符合要求的产品 [2] - 多工位高速自动冷成形装备用于常温下制造一定尺寸范围内各种金属零件，集成冷镦、冷挤压等冷成形工艺，特点及优势包括高速多工位连续塑性变形、提高零件力学性能、材料利用率高、节约能源、可加工复杂零件等 [2][3] 行业分类与竞争格局 - 根据相关标准，公司所处行业为“通用设备制造业（C34）”中的“金属成形机床制造（C3422）”，冷成形装备属于金属成形机床范畴 [3] - 行业竞争格局分三个层次：美、日、韩企业在高端市场领先；台资企业和思进智能等民营企业在中高端市场有竞争力；小规模民营企业处于低端市场 [4] - 国际知名冷成形装备制造企业有美国国民机器、意大利卡锣萨尔维等 [4] 市场情况 - 因缺乏权威销售统计数据，无法统计冷成形装备行业全球及国内市场规模和公司产品市场占有率，未来市场规模有望扩大 [4] - 下游客户主要是批量化生产金属连接件的厂商，应用领域涉及汽车、机械等多个领域，2022 年半年度，航空航天、电力等领域订单增速明显 [5] - 2022 年半年度，外销出口占比增幅较大，境外订单交付较上年同期增长约 104.96%，境外销售区域主要集中在印度、巴西等国 [7] 公司经营情况 - 采购原材料包括铸件、电器件等，采用批量化投产策略和有效定价模式应对原材料价格波动，综合毛利较稳定 [6] - 生产模式为订单生产和备货生产相结合，已建立完整生产体系 [6][7] - 存货包括原材料、在产品等，中小机型制造时间一般为 3 - 5 个月，多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目已于 2022 年 6 月完成竣工验收并投入使用，截至 2022 年 11 月 30 日，已累计使用募集资金 32,749.29 万元 [7] - 营销模式为直销，通过参加展会、发布广告等推广产品，部分产品通过招投标销售 [7] 产品与产能 - 一般可切断直径相同的冷成形装备，工位越高毛利率越高；同工位装备，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高，新产品毛利率一般较高，公司已拥有八工位产品生产能力 [8] - 产能利用率较高，自有资金购置的大型加工中心和募投项目已投入生产并释放产能，生产基地搬迁和竞得地块有利于进一步扩大产能 [8] 研发进展 - 多工位智能精密温镦成形装备已进入实质性研制阶段，全伺服智能温/热成形装备 SJHBF 系列部分机型已进入试制阶段 [9] - 公司主营业务包括压铸设备研发、生产与销售，后续将关注一体化压铸动态，加大研发投入，进行个性化定制 [9]

公司概况与行业地位 - 公司主导产品为多工位高速自动冷成形装备，用于常温下金属零部件的制造，广泛应用于汽车、机械、核电等多个领域 [2] - 公司系A股首家冷成形装备制造行业的上市公司，行业利润水平维持在较为合理的水平 [2] - 公司冷成形装备的市场占有率无法准确统计，但未来将通过研发投入和产能扩张提升市场占有率 [2] 市场与竞争格局 - 冷成形装备行业下游应用领域广泛，涉及汽车、机械、核电、风电、电器、铁路、建筑、电子、军工、航空航天、石油化工、船舶等领域 [3] - 行业竞争格局分为三个层次：国际知名企业占据高端市场，台资企业和思进智能等民营企业在中高端市场具有竞争力，其他小企业处于低端市场 [4] - 国际知名冷成形装备制造企业包括美国国民机器、意大利卡锣萨尔维、日本阪村机械等 [4] 技术与产品创新 - 公司已成功研发出SJBP-88S复杂零件冷成形机、SJBP-108S多连杆精密零件冷成形机等八工位系列机型 [6] - 公司多工位智能精密温镦成形装备已进入实质性研制阶段，部分机型已进入试制阶段 [7][9] - 公司未来将重点发展智能化、高工位、大直径、环保型冷成形装备，并计划实现温/热镦锻成形技术的突破 [8][9] 产能与市场拓展 - 公司产能利用率较高，2022年6月完成多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目，并已投入使用 [6] - 2022年半年度，公司境外订单交付较上年同期增长约104.96%，主要销售区域为印度、巴西、土耳其等 [5] - 公司计划通过扩建和新项目建设用地进一步扩大产能，优化产品结构 [6] 财务与经营策略 - 公司采购的原材料包括铸件、电器件、锻件等，通过批量化投产和定价模式应对原材料价格波动 [5] - 公司2022年第三季度合同负债略有下降，主要由于产能提升和订单交付周期缩短 [7] - 公司2021年荣膺浙江省制造业企业“亩均效益领跑者”20强企业，人员稳定，注重人才培养 [5] 未来发展方向 - 公司未来两年将继续扩张产能，提升生产规模，丰富冷成形装备系列产品 [8] - 公司将加大研发投入，重点发展智能化、高工位、大直径、环保型冷成形装备 [8] - 公司计划在温/热镦锻成形技术上实现突破，打破国外技术垄断，实现进口替代 [9]

公司基本信息 - 证券代码 003025，证券简称思进智能 [1] - 公司名称思进智能成形装备股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位包括广发证券、易方达基金等多家机构 [2] - 活动时间为 2023 年 2 月 14 日 10:00 - 14:00，地点在公司五楼会议室 [2] - 上市公司接待人员包括董事长/总经理李忠明等 [2] 行业相关 - 公司所处行业为通用设备制造业（C34）中的金属成形机床制造（C3422） [3] - 机床分为金属切削机床、金属成形机床等 4 个主机行业和 4 个辅机行业或配套部件行业，冷成形装备属于金属成形机床范畴 [3] 产品特点及优势 - 公司主导产品多工位高速自动冷成形装备，可在常温下实现金属零件制造，是塑性成形工艺生产紧固件、异形零件的主要工作母机 [3] - 特点及优势包括高速多工位连续塑性变形、提高力学性能、材料利用率高、节约能源、可加工复杂零件等 [3][4] 下游应用及市场 - 下游客户主要是批量化生产金属连接件的厂商，应用领域涉及汽车、机械等多个领域 [4] - 2022 年半年度，下游产业对公司冷成形装备需求提升，来自航空航天等领域订单增速明显 [4][5] - 公司将以市场为导向，发展智能化等冷成形装备，拓展下游应用领域 [4] 进入壁垒 - 技术壁垒：产品结构复杂，需长期技术研发和积累 [5] - 人才壁垒：生产核心环节需一线技工长期实践掌握技能 [5] - 客户壁垒：下游客户选购设备谨慎，倾向选择口碑好的厂商 [5] 产品定价 - 采取“成本加成”销售定价模式，综合考虑多种因素确定最终价格 [5][6] 境外销售 - 2022 年半年度，外销出口占比增幅较大，境外订单交付较上年同期增长约 104.96% [6] - 境外销售区域主要集中在印度、巴西等国别 [6] - 出口业务收款方式为电汇、不可撤销即期信用证，海外订单交付采用 FOB 条款，海运费由客户承担 [6] 合同负债 - 2022 年第三季度合同负债略有下降，原因是产能提升扩大备货量，缩短订单交付周期，以及公司注重客户信用管理，定金收取比例波动 [6] 原材料采购及盈利 - 采购原材料包括铸件、电器件等 [6] - 公司综合毛利稳定，原因是批量化投产策略和定价模式能应对原材料波动 [7] 产品研发进展 - 已成功研发八工位系列机型，完成部分军工成形装备设计试制和订单交付 [7] - 多工位智能精密温镦成形装备进入实质性研制阶段，全伺服智能温/热成形装备 SJHBF 系列部分机型进入试制阶段 [7][8][9][10] 产能相关 - 产能利用率较高，自有资金购置的大型加工中心和募投项目已投入使用并释放产能 [8] - 截至 2022 年 11 月 30 日，已累计使用募集资金人民币 32,749.29 万元 [8] - 公司将根据现有产能、市场需求和经营情况规划扩大产能 [8] 工位与毛利 - 一般可切断直径相同的冷成形装备，工位越高毛利率越高；同工位装备，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新产品毛利率一般较高 [8] 大型一体化压铸设备布局 - 公司主营业务包括压铸设备研发、生产与销售，后续将关注行业动态，加大研发投入，进行个性化定制 [9] 未来发展方向 - 未来两年扩张产能，完善冷成形装备系列产品，开发新产品、新技术，巩固技术领先地位 [9][10] - 未来几年在温/热镦锻成形技术上实现突破，打破进口依赖，解决技术短板 [10]

产品研发与技术 - 多工位智能精密温镦成形装备进入实质性研制阶段，全伺服智能温/热成形装备 SJHBF 系列部分机型进入调试阶段，可实现大型复杂异形零件批量化生产 [1][6] - 高速精密热成形技术基于塑性成形原理，能改善金属内部结构、增强材料承载能力 [1][2] - 公司共拥有专利 100 项，其中发明专利 25 项；软件著作权 4 项 [5] 行业壁垒 - 技术壁垒：冷成形装备结构复杂，需长期技术研发和积累才能形成生产制造能力 [2] - 人才壁垒：冷成形装备生产核心环节对技工技能要求高，培养合格技工需数年时间 [2] - 客户壁垒：下游客户选购设备谨慎，倾向选择有良好口碑的厂商，新进入者开拓客户困难 [2] 生产与订单 - 产品交货周期一般为 3 - 5 个月，目前在手订单充足，排产紧凑 [2][3] - 产能利用率较高，自有资金购置的大型加工中心已投产，募集资金购置的进口设备进入小批量试制阶段，截至 2022 年 9 月 30 日，已累计使用募集资金约 3.17 亿元 [3] - 多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目于 2022 年 6 月建成投产，有助于提升产能、缩短订单交付周期 [3][4] 产品定价与财务 - 采取“成本加成”的销售定价模式，综合考虑多种因素确定最终价格 [3] - 2022 年第三季度合同负债略有下降，原因是产能提升扩大备货量、订单交付周期缩短，以及客户信用管理下定金收取比例波动 [3] - 2022 年第三季度营业收入较上年同期增长 23.04%，归属于上市公司股东的净利润增长 33.13%，扣除非经常性损益的净利润增长 45.52%，原因是产能提升、高工位冷成形装备占比高 [4] 营销与市场 - 采取直销的营销模式，通过参加展会、发布广告、招投标等方式推广产品和开拓客户 [4] - 2022 年前三季度境外销售主要集中在印度、巴西、土耳其、卡塔尔、埃及、阿尔及利亚等国 [4] 未来发展 - 未来两年扩张产能，丰富完善冷成形装备系列产品，重点发展智能化、高工位等冷成形装备，提升成套技术服务能力 [5] - 多工位智能精密温镦成形装备是战略产品，未来几年将在温/热镦锻成形技术上实现突破，打破进口依赖和国外技术垄断 [6]

行业竞争格局 - 我国冷成形装备行业竞争分三个层次，美、日、韩企业在高端市场领先，台资企业和思进智能等民企在中高端有竞争力，其他小规模民企处于低端市场 [2][3] - 国际知名冷成形装备制造企业有美国国民机器、意大利卡锣萨尔维等 [3] 下游应用领域 - 下游客户主要是生产金属连接件厂商，应用领域涉及汽车、机械等多个行业，紧固件和非标异形件制造拉动冷成形装备需求 [3] - 2022年半年度，航空航天、电力等领域订单增速明显 [3][4] 产品特点及优势 - 多工位高速自动冷成形装备特点包括高速多工位连续塑性变形、提高产品力学性能、材料利用率高、节约能源、可加工复杂零件等 [4] 工位与毛利关系 - 可切断直径相同，工位越高毛利率越高；同工位装备，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新产品毛利率一般较高 [4] 新产品进展 - 多工位智能精密温镦成形装备进入实质性研制阶段，全伺服智能温/热成形装备SJHBF系列部分机型进入调试阶段 [5] - 已成功研发SJBP - 88S等八工位系列机型，部分已完成订单交付，还完成三款军工成形装备设计试制 [5] 产能与募投项目 - 产能利用率较高，自有资金购置设备已投产，募集资金购置设备进入小批量试制阶段，截至2022年9月30日，累计使用募集资金约3.17亿元 [5][6] - 多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目2022年6月建成投产，生产基地搬迁有助于提升产能 [6] 合同负债下降原因 - 产能提升扩大备货量，订单交付周期缩短；按客户信用等级酌情收取定金，各期末有波动，目前在手订单充足 [6] 毛利稳定原因 - 采用批量化投产策略优化成本；原材料采购及产品销售定价模式有效应对原材料波动 [7] 市场拓展 - 通过参加展会、发布广告等推广产品，部分产品通过招投标销售，2022年前三季度境外销售集中在印度、巴西等国 [7][8] 营收与利润增长原因 - 2022年第三季度产能提升，订单交付周期缩短，高工位冷成形装备占比高；所处行业无明显季节性特征 [8] 外协扩产 - 建立完整生产体系，将部分加工难度低、占地多的零件加工工序外协，外协加工费用占比低，公司对外协厂商无技术依赖，拥有专利100项，其中发明专利25项，软件著作权4项 [8] 未来发展方向 - 未来两年扩张产能，丰富产品系列，重点发展智能化、高工位等冷成形装备，提升成套技术服务能力 [9] - 多工位智能精密温镦成形装备进入研制阶段，未来在温/热镦锻成形技术上寻求突破，实现进口替代 [9]

公司基本情况 - 证券代码003025，证券简称思进智能，主导产品为多工位高速自动冷成形装备 [2] 产品特点 - 高速多工位连续塑性变形，每分钟可生产几十个至几百个零部件，节约生产空间和人力资源，产品表面粗糙度和尺寸精度较好 [2] - 金属原材料经多工位模具连续变形，提高紧固件、异形件抗拉强度等力学性能 [2] - 无切削或少切削，材料利用率高 [2] - 常温下加工金属原材料，节约能源 [2] - 可加工形状复杂、难以切削的金属零件 [2] 下游行业应用领域 - 汽车、机械、核电、风电、电器、铁路、建筑、电子、军工、航空航天、石油化工、船舶等领域，且随着传统工艺更新换代不断拓展 [2][3] 经营业绩 - 2020年1 - 9月实现营业收入27,653.97万元，较2019年1 - 9月增长19.60% [3] - 2020年1 - 9月归属于母公司所有者的净利润为7,473.22万元，较2019年1 - 9月增长37.45% [3] - 2020年1 - 9月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为6,205.47万元，较2019年1 - 9月增长26.91% [3] - 预计2020年度营业收入区间为37,000.00万元至39,000.00万元，同比增长13.38%至19.51% [3] - 预计归属于母公司股东净利润区间为9,200.00万元至10,000.00万元，同比增长14.10%至24.02% [3] - 预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为8,000.00万元至8,800.00万元，同比增长7.22%至17.94% [3] 提问交流要点 产品优势 - 产品具有高性价比，与国内同行相比技术水平高、质量优异，与国外知名公司相比质量和性能接近，部分核心指标达国际先进水平，价格相对较低 [3] 产能利用率 - 产能利用率一直较高，自有资金购置的大型加工中心已就位，机械加工能力将提升，募集资金购置的进口设备已签合同待落实 [3][4] 原材料涨价影响 - 原材料涨价不会导致2021年度生产经营业绩大幅波动，原因是批量投产助成本优化，采购及销售定价模式能应对材料波动，调整销售价格频率与采购定价调整频率基本一致 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括智石基金、洪汇投资等多家机构 [1] - 活动时间为2021年3月5日和3月8日 [1] - 活动地点在全资子公司宁波思进犇牛机械有限公司 [1] - 上市公司接待人员有董事长/总经理李忠明、董事会秘书/思进犇牛常务副总经理周敏、副总经理周慧君 [1] 冷成形装备行业壁垒 - 技术壁垒：冷成形装备属大型机床，结构复杂、零部件多，需长期技术研发和积累才能形成生产制造能力，且下游对产品性能及稳定性要求提高使技术壁垒限制作用更明显 [1][3] - 人才壁垒：生产核心环节在零部件装配和调试，一线技工需长期实践掌握技能和经验，公司培养合格技工通常需数年，是新进入企业考虑的必备因素 [3] - 客户壁垒：下游行业为批量生产金属连接件的厂商，客户众多，且冷成形装备单台价值高，客户选购谨慎，会选使用过或口碑好的厂商，给新进入者开拓客户造成壁垒 [3] 冷成形装备行业利润水平 - 思进智能是A股首家冷成形装备制造上市企业，主营多工位高速自动冷成形装备，集成多种冷成形工艺 [3] - 冷成形装备可实现原材料常温一次成形，具有材料利用率高、生产效率高、节能环保、应用领域广泛等优点，有广阔市场空间 [3] - 行业利润水平经长期市场调节维持在合理水平，并随市场供求变化有一定变动 [3] 公司产品相关情况 - 交货周期：主导产品冷成形装备属大中型装备，生产周期长，从原材料购进到发货一般历时3 - 5个月，2021年2月15日开工后订单正有序交货和扩产 [4] - 产能利用：产品种类丰富，涵盖五大系列、七个工位、一百四十余种规格冷成形装备和三十余种压铸设备，产能利用率一直较高，自有资金购置的大型加工中心已就位，募集资金购置进口设备已签合同，募投项目建设有序进行 [4] 公司下游行业及未来规划 - 下游行业应用领域：涉及汽车、机械、核电等多个领域，且随着传统工艺更新换代，细分市场下游应用领域不断拓展 [4] - 未来发展规划：未来两年在现有基础上扩张产能，提升生产规模，丰富完善冷成形装备系列产品；增加研发投入，加强自主研发创新，开发新产品、新技术巩固技术领先地位 [4] - 产品开发计划：以市场为导向，保持现有产品市场优势，重点发展智能化、高工位、大直径、环保型冷成形装备，研制开发SJNP/SJPF系列等产品，提升成套技术服务能力和产品附加值 [5] 其他情况 - 接待过程中公司接待人员与投资者交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况，已按深交所有关规定要求来访人员签署调研《承诺书》 [5]