业务板块与业绩增长 - 华谊兄弟成立21年，三大业务板块为影视娱乐、IP授权/品牌授权、互联网娱乐 [1] - 公司利润从上市前的6800万增长至2014年的近9亿，增长超过10倍 [1] - 影视娱乐事业群涵盖电影、电视剧、艺人经纪、音乐、影院和娱乐营销，累计影视剧作品100部 [1] - 电影产量从上市前的每年3-4部增至7-8部，2015年计划产量为18部，占中国电影票房份额约15%，国产片份额25%-30% [1] - 影院业务自2010年布局，2014年上半年实现盈利，目前拥有15家影院，其中14家为全资 [1] IP授权与品牌授权 - 海口观澜湖项目包括1942民国街、老北京街和新加坡南洋街，1942民国街于2014年开业 [2] - 苏州主题乐园项目预计2016年开业，类似环球影城 [2] - 2014年底签约11个项目，目标2016年签约20个项目 [3] 互联网娱乐事业群 - 新媒体业务与电信、联通、移动及腾讯合作，星影联盟业务拥有1.3亿注册用户 [3] - 游戏业务投资掌趣，市值400亿，持股22%，为第二大股东 [4] - 控股银汉，旗下游戏《神魔》和《时空猎人》流水超亿元，2014年推出新游戏《游龙英雄》 [4] - 在线发行业务投资卖座网，拥有80人地推团队，助力电影宣传营销 [4] 投资与合作 - 投资GDC业务，持股9%，未来三年计划全资持股 [5] - 与STX合作，实现全球票房分账，投资比例控制在50%以下 [8] 市场与政策影响 - 电视剧业务受“一剧两星”政策影响，盈利受限，投资审慎 [7] - 3D电影票价平均35元，互联网团购推动票价下降 [5] 主题公园与衍生收入 - 主题公园盈利模式包括品牌授权费、股权收入、综合管理费及衍生产品流水分成 [6] - 苏州电影主题乐园预计2016年开业，因地制宜植入IP内容 [6]

业务布局与战略 - 公司业务分为三大板块：影视娱乐、品牌授权/IP 授权、互联网娱乐 [1] - 影视娱乐板块包括电影、电视剧、艺人经纪、影院、音乐等，是公司上市时的核心业务 [1] - 品牌授权/IP 授权板块已签约 11 个项目，目标是四年内签约 20 个项目 [1] - 互联网娱乐板块涵盖新媒体业务、游戏业务、粉丝社区、在线发行等 [2] 影视娱乐板块 - 公司 IP 数据库已积累 100 部影视剧作品 [1] - 2015 年计划上映 18 部影片，未来每年计划上映 15 部左右 [7] - 2015 年一季度电影票房超过 14 亿元 [7] - 与美国 STX 娱乐公司合作，计划共同投资、拍摄、发行不少于 18 部影片 [5] 品牌授权/IP 授权板块 - 2014 年底已签约 11 个项目，包括海口冯小刚电影公社和苏州主题公园 [1][4] - 收入来源包括品牌授权费、股权收入、综合管理费等 [4] - 海口观澜湖项目已开街营业，苏州主题公园在建 [4] 互联网娱乐板块 - 2014 年游戏《时空猎人》、《神魔》取得较高收入 [2] - 推出“星影联盟”，注册用户达 1.3 亿 [8] - 投资“卖座网”和 GDC 业务，助力电影宣传营销和放映解决方案 [2] 影院业务 - 2014 年上半年首次实现盈利 [9] - 2014 年底已建成 15 家影院，其中 14 家为全资 [9] - 与 IMAX 签约引进三个 IMAX 影厅，成为 IMAX 在中国最大的电影合作伙伴 [9] 国际合作 - 与美国 STX 娱乐公司合作，首次实现全球票房分账 [5] - 在美国设立全资子公司，负责北美业务的运营和管理 [5]

公司概况 - 华谊兄弟成立于1994年，由王忠军和王忠磊创办，至今已有21年历史 [1] - 公司业务从最初的电影、电视剧、艺人经纪三大板块扩展为影视娱乐、互联网娱乐、品牌授权/IP授权三大板块 [1] - 公司利润从上市前的6800万元增长到2014年底的近9亿元，翻了十多倍 [1] 影视娱乐板块 - 涵盖电影、电视剧、艺人经纪、影院、音乐等业务 [1] - 公司成立20年来已储备100部影视剧作品 [1] - 与美国STX和韩国SHOW BOX合作，实现电影国际化，其中与STX的合作是中国电影公司首次参与好莱坞影片全球票房分账 [1] - 2014年电影票房15亿元，占市场总份额15%，占国产片份额25%-30% [3] - 2015年计划上映18部影片，1季度票房已超过14亿元 [3] - 与冯小刚、成龙、徐克等知名导演保持合作 [5] 互联网娱乐板块 - 包含新媒体、粉丝社区、游戏、在线发行及虚拟现实业务 [2] - 星影联盟粉丝社区用户达1.3亿 [2] - 游戏业务通过投资掌趣科技（市值超400亿元）和控股银汉科技布局 [2] - 2014年互联网娱乐收入占比35% [5] 品牌授权/IP授权板块 - 学习迪士尼盈利模式，通过IP再次变现 [2] - 2014年底已签约11个项目，包括海口冯小刚电影公社和在建的苏州主题公园 [2] - 计划4年内签约20个项目 [4] - 收入来源包括品牌授权费、股权收入、综合管理费（门票、租金、衍生品分成） [4] - 2014年品牌授权收入占比10% [5] 电影院业务 - 2010年开始布局，2014年上半年首次盈利 [6] - 目前已建成15家影院，其中14家为全资 [6]

财务表现 - 2017年上半年归属上市公司股东的净利润为4.3亿，同比增长42.12% [1] - 扣非后净利润1亿，同比增长44.27% [1] - 投资收益5.41亿，整体情况好于去年同期 [1] - 销售费用和管理费用同比有所下降，财务费用小幅上升 [1] 业务板块 - 影视娱乐板块：包括电影、电视剧网剧制作、发行和衍生业务，艺人经纪和相关服务业务，影院投资、管理、运营等业务 [1][2] - 品牌授权与实景娱乐板块：依托华谊兄弟品牌和影视作品版权，打造覆盖全国的影视娱乐实景项目 [2] - 互联网娱乐板块：包括新媒体、互联网游戏、粉丝经济、VR技术及其娱乐应用等 [2] - 产业投资板块：围绕公司三大发展战略，投资优秀企业，平滑主营业务业绩波动风险 [2] 战略规划 - 强内核战略：精品内容是公司的立足之本 [2] - 大娱乐生态圈战略：新的利润增长点 [2] - 国际化战略：业务拓展的必由之路 [2] - 完善电影产业链：成立发行公司华影天下，战略入股国内知名院线 [2] 电影项目 - 2017年电影制作大年：《芳华》定档2017年国庆档，《引爆者》和《英伦对决》年内上映 [2] - 2018年上映电影：《八佰》、《阴阳师》、《狄仁杰3》、《前任攻略3》 [2] - 2019年上映电影：《画皮3》、《摸金校尉》 [3] - 2020年上映电影：黑泽明遗作《黑色假面》 [3] 国际化布局 - 参与STX公司片单投资，3年内有18部电影上映 [3] - 与好莱坞导演罗素兄弟成立合资公司，计划联合打造全球市场超级系列电影 [3] 实景娱乐 - 华谊兄弟电影世界（苏州）即将开业 [3] - 海口观澜湖冯小刚华谊兄弟电影公社已运营 [4] - 长沙、西昌、郑州、南京等项目在建并陆续开业 [4] - 盈利模式包括品牌授权费、经营性收入分成和投资收益 [4] 问答环节 - 实景娱乐项目IP根据城市文化背景设计 [3] - 未来每年开设小镇数量未明确，目前已有项目在建 [4] - 下半年电影计划：《芳华》、《引爆者》、《英伦对决》 [4]

财务表现 - 2017年上半年归属上市公司股东的净利润为4.3亿，同比增长42.12% [1] - 扣非后净利润1亿，同比增长44.27% [1] - 投资收益5.41亿，整体情况好于去年同期 [1] - 销售费用和管理费用同比下降，财务费用小幅上升 [1] 业务板块 - 影视娱乐板块：包括电影、电视剧、网剧制作、发行及衍生业务，艺人经纪，影院投资等 [2] - 品牌授权与实景娱乐板块：依托华谊兄弟品牌和影视作品版权，打造影视娱乐实景项目 [2] - 互联网娱乐板块：涵盖新媒体、互联网游戏、粉丝经济、VR技术等 [2] - 产业投资板块：围绕公司发展战略，投资优秀企业，平滑业绩波动 [2] 战略规划 - 三大战略：强内核、大娱乐生态圈、国际化 [2] - 电影产业链完善：成立发行公司华影天下，自建电影院及战略入股其他院线 [2] - 国际化布局：与STX公司合作3年内投资、拍摄、发行不少于18部影片，与罗素兄弟成立合资公司 [3] 电影项目 - 2017年电影制作大年：《芳华》定档国庆档，《引爆者》年内上映 [3] - 2018年电影集中上映：《八佰》、《阴阳师》、《狄仁杰3》、《前任攻略3》 [3] - 2019年及以后电影：《画皮3》、《摸金校尉》、《黑色假面》 [3] - 华影天下参与发行的《摔跤吧！爸爸》取得近13亿票房 [3] 实景娱乐 - 实景娱乐板块商业模式：全程参与项目，盈利模式包括品牌授权费、经营性收入分成、投资收益 [3] - 华谊兄弟电影世界（苏州）项目：集结号、狄仁杰、非诚勿扰等主题，配套游乐设施 [4] 其他 - 存货增长主要原因：拍摄中影视剧项目投入款增加 [4] - 2017年电影项目：《芳华》定档9月30日，《引爆者》暂定10月27日，《前任3》暂定12月29日 [4]

电影业务 - 电影《狄仁杰之四大天王》定档7月27日上映 [1] - 管虎导演的战争新片《八佰》已杀青 [1] - 《死亡循环》《阴阳师》在筹备开机 [1] - 华影天下发布2018年片单，包括《狄仁杰之四大天王》《找到你》《手机2》《云南虫谷》《江湖儿女》 [1] - 《茉莉的牌局》荣获第90届奥斯卡最佳改编剧本提名 [2] - 公司与罗素兄弟合资公司预计9月发行第一部电影 [2] - 公司获得戛纳电影节项目《355》在大中华地区的独家权利 [2] 电视剧及网剧业务 - 成立“华谊兄弟电视数字娱乐事业部”，整合电视剧制作资源 [2] - 2018年预计参与项目包括《古董局中局》《火王》《谋杀记忆》《超能太监3》《喜欢你时风好甜》《食味记》 [2] - 古装玄幻网剧《喵喵汪汪有妖怪》开机 [3] - 青春剧《热血狂篮》开播，杨业明饰演主角叶凡 [3] 品牌授权与实景娱乐业务 - 华谊兄弟电影世界（苏州）、长沙电影小镇、南京电影小镇、建业华谊兄弟电影小镇（郑州）预计2018年陆续开业 [2] - 实景娱乐业务进入开疆拓土与守业运营双线并行阶段 [2] 国际化合作 - 与美国STX公司合作项目稳步实施 [1] - 公司与罗素兄弟合资公司多个项目同步开发 [2] 财务与业绩 - 公司连续多年荣获东阳市年度纳税百强企业 [3] - 商誉减值风险控制在正常比例内，并购公司如银汉科技和新圣堂业绩表现优异 [4] - 东阳美拉和东阳浩瀚业绩承诺完成率高，贡献多部爆款作品 [4] 其他 - 公司旗下新人戚砚笛在《创造101》中表现亮眼 [3] - 郑锐彬在《喵喵汪汪有妖怪》中首次独挑大梁 [3]

电影业务 - 电影业务继续加大内容生产力度，包括《狄仁杰之四大天王》定档7月27日上映，管虎导演的《八佰》已杀青，《死亡循环》《阴阳师》在筹备开机 [3] - 华影天下发布2018年片单，包括《狄仁杰之四大天王》《找到你》《手机2》《云南虫谷》《江湖儿女》等 [3] 国际化合作 - 与美国STX公司合作项目稳步实施，合作影片陆续上映，《茉莉的牌局》获第90届奥斯卡最佳改编剧本提名 [3] - 与罗素兄弟合资公司多个项目同步开发，预计9月发行第一部电影 [3] - 获得戛纳电影节项目《355》在大中华地区的独家权利 [3] 电视剧及网剧业务 - 成立“华谊兄弟电视数字娱乐事业部”，整合电视剧制作子公司资源，拓展电视剧、网剧网大业务 [3] - 2018年预计参与项目包括《古董局中局》《火王》《谋杀记忆》《超能太监3》《喜欢你时风好甜》《食味记》等 [3] 品牌授权与实景娱乐 - 华谊兄弟电影世界（苏州）、长沙电影小镇、南京电影小镇、建业华谊兄弟电影小镇（郑州）预计2018年陆续开业 [3] - 实景娱乐业务进入开疆拓土与守业运营双线并行阶段 [3] 商誉与并购 - 商誉控制在正常比例内，代表企业做大做强的主观意愿 [4] - 并购银汉科技成功孵化，获得可观利润回报，仍保有25%股权 [4] - 控股公司“新圣堂”成功打造“前任系列”IP，累计票房23.21亿，网剧《花间提壶方大厨》取得优异表现 [4] 东阳美拉与东阳浩瀚 - 东阳美拉顺利完成业绩承诺，贡献《芳华》等爆款作品 [4] - 东阳浩瀚在综艺领域有充足项目储备，如《奔跑吧》第二季、《王牌对王牌》第三季等 [4] - 电视剧《好久不见》顺利播出，网剧《胭脂债》《喵喵汪汪有妖怪》正常推进 [4] 明星驱动IP - 冯小刚导演与华谊兄弟合作创造多部电影佳作，如《芳华》《我不是潘金莲》《天下无贼》等 [5] - 冯小刚电影公社2014年开街，转化为实景娱乐项目 [5] 股权质押 - 大股东自2014年至今未减持公司股份，2015年以来累计增持约6.4亿元 [5] - 股权质押为常见筹资形态，资金主要用于项目投资及股权投资 [5] 其他 - 《手机2》在拍摄中，东阳美拉参与多个影视剧项目，培养年轻导演，签下部分艺人经纪合约 [5]

业务进展 - 华谊兄弟第六季H计划发布，包含20部作品，其中7部将在2018年上映，13部在制作中 [3] - 华谊兄弟电影世界（苏州）将于暑假开园，长沙、南京、郑州电影小镇预计今年陆续开业 [3] - 华谊兄弟旗下公司连续多年荣获东阳市年度纳税百强企业 [3] 股权与财务 - 董事长王忠军和副董事长王忠磊自2014年以来累计增持股票金额约6.4亿元，未来12个月计划增持不低于1亿元 [3] - 华谊兄弟商誉约为30亿，属于影视行业中等水平 [7] - 银汉科技收购时商誉为5.36亿，2017年转让25.88%股权后商誉被消解，并获得现金回流和25%股权 [7] 实景娱乐 - 华谊兄弟实景娱乐项目采用轻资产模式，主要收入来源为品牌授权和未来运营收入 [6] - 海口观澜湖华谊冯小刚电影公社已开始运营，苏州项目预计暑假开园 [6] - 近期政策对主题公园用地限制性条款出台，对华谊兄弟实景娱乐项目是利好 [6] 内容战略 - 华谊兄弟以内容带动所有布局，包括实景娱乐、品牌授权、IP储备和收并购 [5] - 过去20年，华谊兄弟推出超过160部电影，总票房超过300亿元 [4] - 电视剧业务在2019年将进入整体收入的稳定期 [6] 行业环境 - 影视行业对核心创作人才的把控至关重要 [4] - 国内娱乐行业存在过剩现象，尤其是没有内容支撑的旅游小镇 [6] - 华谊兄弟实景娱乐项目是国内首个以国产电影IP为基础进行转换的模式 [6]

财务表现 - 公司2018年上半年实现营业收入21.22亿元，同比增长44.77% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为2.77亿元，同比下降35.54%，主要由于去年出售银汉科技部分股权导致投资收益较大 [3] - 扣非后归属于上市公司股东的净利润为2.52亿元，同比增长151.29%，显示主营业务复苏 [3] - 经营性活动现金流净流入4.24亿元，同比大幅改善 [3] 影视娱乐板块 - 影视娱乐板块实现主营业务收入19.62亿元，同比增长94.54% [3] - 主要影片包括《芳华》和《前任3：再见前任》，分别实现票房14.22亿元和19.41亿元 [3] - 与美国STX公司合作影片《茉莉的牌局》获得第75届金球奖两项提名和第90届奥斯卡金像奖最佳改编剧本提名 [3] - 电视剧《好久不见》在多个平台播出，参与投资多部电视剧和网剧 [3] - 综艺节目包括《奔跑吧第二季》和《王牌对王牌第三季》 [4] 品牌授权及实景娱乐板块 - 品牌授权及实景娱乐板块实现营业收入1.42亿元，同比下降28.40% [4] - 华谊兄弟电影世界（苏州）于2018年7月23日开业，周末两天游客数近两万人 [4] - 多个实景娱乐项目稳步推进，包括长沙、南京和郑州的电影小镇 [4] 未来电影项目 - 第六季H计划中的《狄仁杰之四大天王》票房已超过6亿元 [4] - 是枝裕和导演的《小偷家族》创造了日本真人电影在中国市场的最高票房纪录 [4] - 贾樟柯导演的《江湖儿女》入围第71届戛纳国际电影节主竞赛单元 [4] - 其他项目包括《找到你》、《胖子行动队》、《天际救援》、《五级飓风》和《鬼吹灯-云南虫谷》 [4][5] 行业自律与规范 - 公司与其他8家会长单位联合发表《关于加强行业自律 遏制行业不正之风的倡议》 [5] - 横店影视产业协会发表《关于"加强行业自律、规范行业秩序、促进影视精品创作"的倡议》 [5] - 公司依法追究不实信息的发布、传播者法律责任 [6] 实际控制人股份质押 - 公司实际控制人的相关质押风险在可控范围内，质押比例在进一步下降 [6]

财务表现 - 2018年华谊兄弟遭遇上市以来首次净利润亏损 [2] - 上市九年来累计实现47.8亿税后净利润，缴纳20多亿税款 [2] - 2018年商誉减值30.6亿，占总资产15% [6] - 负债率控制在总资产45%左右 [5] 电影业务 - 2018年电影业务表现低迷，项目选择精准度不足，开发能力失常 [3] - 2019年董事长将全面参与电影项目，强化管控，拥有绿灯委员会一票否决权 [3] - 2019年计划推出《八佰》、《伟大的愿望》、《阴阳师》等多部影片 [4] - 未来三年计划推出十部影片，重点培养导演，强化内容制作 [7][8] 实景娱乐 - 2018年实景娱乐业绩未达预期，主要受市场环境影响 [4] - 2018年华谊兄弟电影世界（苏州）开园，十一期间日均人流量达3万 [4] - 2019年南京、郑州、济南等实景项目将陆续建成开放 [4] - 实景娱乐将打造"华谊大文旅"业务生态，强化品牌和运营 [5] 战略调整 - 2019年将聚焦"电影+实景"两大核心业务 [5] - 计划剥离与电影、实景关联较弱的业务与资产，优化债务结构 [5] - 与阿里影业达成战略合作，涵盖影视、艺人、宣发、衍生品等领域 [7] 行业趋势 - 头部电影市场发生变化，新兴导演和公司表现突出 [8] - 电影产业内容与渠道同等重要，华谊兄弟将强化内容创作优势 [9] - 未来三年电影业务仍将是核心，实景娱乐和电视剧业务将围绕电影产业布局 [10]