股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于7月4日14:30召开，通知6月19日发出[4][5] - 参加会议股东（代表）70人，所持股份390,944,352股，占比52.5961％[8] - 出席现场会议股东（代表）3人，所持股份371,797,549股，占比50.0202%[8] - 参加网络投票股东67人，所持股份19,146,803股，占比2.5759%[8] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》同意388,461,772股，占比99.3650%[9] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意380,405,349股，占比97.3042%[12] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意385,979,749股，占比98.7301%[14] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意380,403,849股，占比97.3038%[16] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》同意385,971,749股，占比98.7281%[19] - 《关于修订<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》同意382,801,872股，占比97.9172%[21] - 《关于修订<选聘会计师事务所专项制度>的议案》同意385,917,039股，占比98.7141%；中小股东同意14,134,490股，占比73.7639%[28] - 《关于修订<对外担保决策制度>的议案》同意380,401,849股，占比97.3033%；中小股东同意8,619,300股，占比44.9817%[30] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意380,401,849股，占比97.3033%；中小股东同意8,619,300股，占比44.9817%[33] - 《关于废止<董事、监事及高级管理人员引咎辞职和罢免制度>的议案》同意388,389,962股，占比99.3466%；中小股东同意16,607,413股，占比86.6694%[35] 董事选举情况 - 选举黄雯瑶女士为非独立董事议案同意384,133,398票，占比98.2578%；中小股东同意12,350,849票，占比64.4556%[38] - 选举龚雯雯女士为非独立董事议案同意394,977,798票，占比101.0317%；中小股东同意23,195,249票，占比121.0494%[40] - 选举马安捷先生为非独立董事议案同意378,244,101票，占比96.7514%；中小股东同意6,461,552票，占比33.7210%[42] 其他 - 律师认为本次股东大会召集、召开程序及表决合法有效[44] - 备查文件包括2025年第一次临时股东大会决议和律师法律意见书[45] - 公告日期为2025年7月4日[48]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司聚焦打造预/诊/治/康全产业链生态平台，提供以肿瘤为特色的医疗服务以及关键场景、关键设备医疗器械的研发、创新和服务，医疗服务与医疗器械双轮驱动，AI创新应用赋能升级，成长潜力大 [9] - 预计2025 - 2027年公司营收分别为18.77、21.68、25.09亿元，归母净利润分别为1.33、1.60、1.93亿元，当前股价对应PE分别为54、45、37倍 [9] 公司基本情况 - 最新收盘价9.50元，总股本7.49亿股，流通股本6.41亿股，总市值71亿元，流通市值61亿元，52周内最高/最低价为10.99 / 7.07元，资产负债率29.9%，市盈率52.78，第一大股东为青岛盈康医疗投资有限公司 [3] 个股表现 - 2024年7月至2025年6月，盈康生命股价从-11%涨至34% [2] 长沙珂信肿瘤医院完成交割，深化医疗服务布局 - 长沙珂信肿瘤医院51%股权交易完成工商变更登记手续，正式成为盈康生命控股子公司并纳入合并报表范围，这是盈康生命推进区域医疗中心战略落地的重要举措，将夯实其肿瘤医疗特色 [5] - 截止目前，盈康生命在医疗服务领域经营管理医疗机构共11家，其中2家三甲综合医院，1家三级肿瘤专科医院，1家二甲肿瘤专科医院 [5] 强化医疗服务肿瘤特色 - 长沙珂信于2015年9月开业，是三级肿瘤专科医院，占地27亩，一期编制床位420张，配备先进放疗及影像设备，2016年12月评定为“省院士专家工作站”，2019年成为湖南省药物临床试验基地，胸部肿瘤科被评为“2015 - 2017年全市改善医疗服务行动优秀科室” [6] - 放疗和微创手术是长沙珂信的差异化特色，微创业务收入增长迅速，头颈肿瘤外科、胸部肿瘤科也是特色学科，头颈肿瘤外科相关手术数量在湖南省内排名前五（含公立三甲医院） [6] AI赋能生态协同，推动战略落地 - 今年4月，盈康生命发布AI创新应用平台战略，已形成三个层次的AI布局，搭建智能交互引擎和临床创新应用平台，涵盖多个场景应用，致力于为患者提供全周期健康管理服务 [7] - 长沙珂信纳入盈康生命后，有望提升AI智能化、数字化基础，借助其全周期管理链条补足短板、重塑诊疗生态，发挥肿瘤特色专科核心竞争优势，产生业务协同效应 [7] - 海尔集团加速布局多赛道，大健康板块“盈康一生”已布局三个领域，目标是“打造具有国际竞争力的健康产业生态”，盈康生命作为旗下上市公司，有望获得增长动能 [7] 盈利预测和财务指标 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司营收分别为18.77、21.68、25.09亿元，归母净利润分别为1.33、1.60、1.93亿元 [9] 财务指标 | 指标 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 1559 | 1877 | 2168 | 2509 | | 增长率(%) | 6.01 | 20.35 | 15.54 | 15.70 | | EBITDA（百万元） | 232.41 | 269.90 | 312.57 | 362.22 | | 归属母公司净利润（百万元） | 115.42 | 133.08 | 160.16 | 193.14 | | 增长率(%) | 14.92 | 15.30 | 20.34 | 20.60 | | EPS(元/股) | 0.15 | 0.18 | 0.21 | 0.26 | | 市盈率（P/E） | 62.53 | 54.23 | 45.06 | 37.37 | | 市净率（P/B） | 2.97 | 2.81 | 2.65 | 2.47 | | EV/EBITDA | 25.79 | 22.72 | 18.92 | 15.53 | [11] 财务报表和主要财务比率 | 财务报表(百万元) | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 主要财务比率 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 1559 | 1877 | 2168 | 2509 | 营业收入 | 6.0% | 20.4% | 15.5% | 15.7% | | 营业成本 | 1156 | 1383 | 1589 | 1827 | 营业利润 | -9.9% | 36.0% | 19.4% | 19.1% | | 税金及附加 | 4 | 5 | 4 | 6 | 归属于母公司净利润 | 14.9% | 15.3% | 20.3% | 20.6% | | 销售费用 | 53 | 63 | 78 | 92 | 获利能力 | | | | | | 管理费用 | 155 | 186 | 219 | 267 | 毛利率 | 25.9% | 26.3% | 26.7% | 27.2% | | 研发费用 | 55 | 65 | 77 | 88 | 净利率 | 7.4% | 7.1% | 7.4% | 7.7% | | 财务费用 | 1 | 2 | 1 | 1 | ROE | 4.7% | 5.2% | 5.9% | 6.6% | | 资产减值损失 | -4 | -5 | -5 | -5 | ROIC | 3.6% | 4.6% | 5.2% | 5.9% | | 营业利润 | 128 | 174 | 208 | 247 | 偿债能力 | | | | | | 营业外收入 | 28 | 11 | 15 | 18 | 资产负债率 | 29.9% | 32.1% | 32.1% | 32.8% | | 营业外支出 | 6 | 11 | 11 | 9 | 流动比率 | 2.40 | 2.26 | 2.33 | 2.37 | | 利润总额 | 149 | 174 | 211 | 256 | 营运能力 | | | | | | 所得税 | 33 | 41 | 52 | 63 | 应收账款周转率 | 6.22 | 6.67 | 6.62 | 6.90 | | 净利润 | 116 | 133 | 160 | 193 | 存货周转率 | 13.13 | 12.89 | 12.65 | 13.74 | | 归母净利润 | 115 | 133 | 160 | 193 | 总资产周转率 | 0.53 | 0.51 | 0.55 | 0.59 | | 每股收益（元） | 0.15 | 0.18 | 0.21 | 0.26 | 每股指标（元） | | | | | | 资产负债表 | | | | | 每股收益 | 0.15 | 0.18 | 0.21 | 0.26 | | 货币资金 | 1240 | 1423 | 1642 | 1932 | 每股净资产 | 3.24 | 3.42 | 3.64 | 3.89 | | 交易性金融资产 | 30 | 30 | 30 | 30 | 估值比率 | | | | | | 应收票据及应收账款 | 247 | 316 | 340 | 387 | PE | 62.53 | 54.23 | 45.06 | 37.37 | | 预付款项 | 8 | 17 | 17 | 18 | PB | 2.97 | 2.81 | 2.65 | 2.47 | | 存货 | 88 | 126 | 125 | 141 | | | | | | | 流动资产合计 | 1775 | 2066 | 2314 | 2681 | 现金流量表 | | | | | | 固定资产 | 265 | 254 | 237 | 216 | 净利润 | 116 | 133 | 160 | 193 | | 在建工程 | 226 | 276 | 306 | 316 | 折旧和摊销 | 100 | 94 | 100 | 106 | | 无形资产 | 225 | 214 | 203 | 191 | 营运资本变动 | 8 | 46 | 32 | 50 | | 非流动资产合计 | 1762 | 1778 | 1769 | 1733 | 其他 | 35 | 22 | 17 | 6 | | 资产总计 | 3537 | 3844 | 4083 | 4414 | 经营活动现金流净额 | 259 | 294 | 308 | 354 | | 短期借款 | 90 | 90 | 90 | 90 | 资本开支 | -197 | -109 | -86 | -61 | | 应付票据及应付账款 | 210 | 238 | 273 | 320 | 其他 | -245 | 3 | 2 | 3 | | 其他流动负债 | 438 | 585 | 629 | 720 | 投资活动现金流净额 | -443 | -106 | -84 | -58 | | 流动负债合计 | 739 | 913 | 992 | 1130 | 股权融资 | 964 | 0 | 0 | 0 | | 其他 | 320 | 320 | 320 | 320 | 债务融资 | 55 | 0 | 0 | 0 | | 非流动负债合计 | 320 | 320 | 320 | 320 | 其他 | -80 | -6 | -6 | -6 | | 负债合计 | 1058 | 1232 | 1312 | 1450 | 筹资活动现金流净额 | 938 | -6 | -6 | -6 | | 股本 | 749 | 749 | 749 | 749 | 现金及现金等价物净增加额 | 755 | 183 | 219 | 290 | | 资本公积金 | 3174 | 3174 | 3174 | 3174 | | | | | | | 未分配利润 | -1398 | -1284 | -1148 | -984 | | | | | | | 少数股东权益 | 48 | 47 | 47 | 47 | | | | | | | 其他 | -95 | -75 | -51 | -22 | | | | | | | 所有者权益合计 | 2478 | 2612 | 2771 | 2964 | | | | | | [14]

会议时间 - 2025年第一次临时股东大会现场会议7月4日14:30开始[1] - 网络投票时间为7月4日9:15 - 15:00[1] - 会议股权登记日为2025年6月27日[3] - 会议登记时间为2025年6月30日9:00 - 11:30、13:30 - 17:00[7] 会议地点 - 现场会议在山东省青岛市崂山区海尔路一号盈康一生大厦董事会议室[3] - 登记地点在山东省青岛市崂山区海尔路1号盈康一生大厦17楼证券部[7] 提案相关 - 提案1.00、2.00、3.00为特别决议事项，需三分之二以上表决权通过[6] - 提案13实行累积投票制，应选非独立董事3人[6] - 会议提案含《关于修订<公司章程>的议案》等非累积提案[22] - 累积投票提案为补选非独立董事，应选3人[23] 投票规则 - 网络投票代码为350143，简称为盈康投票[15] - 选举非独立董事时，票数=股份总数×3[16] - 非累积提案选一个表决意见[23] - 累积提案填报票数，超拥有票数无效[23] 其他 - 现场会议会期半天，食宿自理[11] - 互联网投票需身份认证[19] - 可委托他人出席并行使表决权[21]

公司基本信息 - 公司成立于1998年8月6日[1] - 注册资本柒亿肆仟玖佰肆拾伍万壹仟陆佰零肆元整[2] - 统一社会信用代码为91441900708014002M[1] 人事与变更 - 2025年6月18日聘任马安捷为总经理和法定代表人[1] - 近日完成工商变更登记并取得新营业执照[1] 其他 - 经营范围含股权投资、第三类医疗器械经营等[1][3] - 公告发布于2025年6月26日[4]

公司高管变动 - 董事、总经理兼法定代表人彭文因个人原因辞职，同时辞去薪酬与考核委员会委员及提名委员会委员职务，辞职立即生效 [1] - 副总经理马安捷因工作调动辞职，辞职后将在公司担任总经理职务 [1] - 彭文持有公司54,000股（占总股本0.0072%），马安捷持有56,430股（占总股本0.0075%）[2] 董事会结构调整 - 董事会成员由7名增至9名，独立董事人数不变，旨在提高科学决策能力和优化治理结构 [2] 新任董事及总经理任命 - 提名黄雯瑶、龚雯雯、马安捷为第六届董事会非独立董事候选人，任期至第六届董事会届满 [2] - 马安捷被聘任为公司总经理及法定代表人，任期至第六届董事会届满 [3] 新任董事背景 - 黄雯瑶现任海尔集团战略运营平台总经理，兼任多家海尔系企业董事及监事职务，未持有公司股份 [4][5] - 龚雯雯现任青岛海尔生物医疗股份有限公司董事，曾获"山东省三八红旗集体"等荣誉，未持有公司股份 [6][7] - 马安捷曾任海尔金盈控股医疗平台CEO，现任上海盈康一生医疗服务集团法定代表人，持有公司56,430股 [8][9]

选聘会计师事务所专项制度核心内容 - 制度旨在规范盈康生命科技股份有限公司会计师事务所选聘流程，确保财务审计质量和信息透明度 [1][2] - 适用于公司年度财务报告审计、内部控制审计及重要性相当的其他专项审计业务 [2] 审计委员会职责 - 负责制定选聘政策、启动选聘程序、审议选聘文件并确定评分标准 [4] - 需对拟聘会计师事务所进行资质审查和执业质量调查，包括查询监管记录及现场陈述 [7] - 每年至少一次向董事会提交会计师事务所履职评估报告 [4] 选聘原则与方式 - 选聘需遵循公正性原则，采用竞争性谈判、公开招标或邀请招标等方式 [5][10] - 禁止为特定会计师事务所定制条件，选聘结果需公示包含审计费用等关键信息 [5] - 中标有效期最长10年，期间可简化续聘流程 [8] 会计师事务所资质要求 - 需具备证券期货相关业务资格、固定办公场所及专业团队 [9] - 近3年无重大执业质量处罚或立案调查记录 [5] - 需遵守保密义务并符合中国证监会其他条件 [9] 选聘与改聘程序 - 一般流程包括资质审查、董事会及股东会审议、签订1年期《审计业务约定书》 [12][13] - 年报审计期间原则上不得改聘，除非存在执业质量缺陷或审计无法按期完成 [17] - 改聘需披露原因、前后任事务所意见及收费对比，并报备监管机构 [18] 监督与处罚机制 - 审计委员会需检查《审计业务约定书》履行情况及选聘程序合规性 [20] - 违规行为可能导致解聘会计师事务所并追究责任人经济或纪律责任 [21] - 事务所若存在串通投标、分包转包或出具虚假报告等行为将被永久禁用 [22][23] 其他规定 - 重大资产重组等专项审计参照本制度执行 [24] - 制度自股东会审议通过后生效，随法规变动动态调整 [25][26]

防范控股股东及关联方资金占用管理办法总则 - 制定本办法旨在建立长效机制防止控股股东及关联方占用公司资金，杜绝资金占用行为发生 [1] - 依据包括《公司法》《上市公司治理准则》《上市公司监管指引第8号》等法律法规及《公司章程》 [1] - 资金占用分为经营性资金占用和非经营性资金占用两类 [1] 防范资金占用的具体原则 - 严格限制控股股东及关联方通过经营性往来占用公司资金 [2] - 禁止公司以垫付工资、福利、广告等费用方式向控股股东及关联方提供资金 [2] - 禁止公司通过代偿债务、拆借资金、委托贷款等方式向控股股东及关联方提供资金 [2] - 控股股东不得以"期间占用、期末归还"或"小金额、多批次"形式占用资金 [3] 关联交易与审计要求 - 关联交易需严格按《深圳证券交易所股票上市规则》和公司《关联交易管理制度》执行 [4] - 年度审计中注册会计师需对控股股东及关联方占用资金情况出具专项说明并公告 [4] - 对控股股东及关联方的担保必须经股东会审议 [4] 责任与监督措施 - 公司应建立防止非经营性资金占用的长效机制 [5] - 董事长为资金占用防范和清欠工作第一责任人 [5] - 审计部门负责监督经营活动及内部控制执行情况并提出改进意见 [5] - 发生违规占用时需制定清欠方案并向监管部门报告 [5] 责任追究与处罚 - 控股股东损害公司利益时董事会可提出赔偿要求并追究责任 [6] - 董事会可申请冻结控股股东股份以偿还占用资产 [6] - 协助资金占用的董事及高管将受处分或罢免 [6] - 非经营性资金占用造成损失将追究相关责任人行政、经济及法律责任 [6] 附则 - 本办法未尽事宜按国家法律法规及《公司章程》执行 [6] - 本办法解释权属公司董事会 [6] - 本办法自董事会决议通过之日起实施 [6]

董事会组成与职权 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，职工代表董事1名 [2] - 董事会职权包括召集股东会、制定经营计划、决定投资方案、聘任高管等15项核心职能 [3] - 重大交易需董事会审议的标准包括：资产总额超10%、营收超10%且绝对值超1000万元等7项量化指标 [3][4] 独立董事机制 - 独立董事专门会议需对关联交易、承诺变更等事项进行前置审议 [6] - 独立董事拥有聘请中介机构、提议召开临时股东会等6项特别职权 [6][7] - 独立董事行使关键职权需经专门会议过半数同意 [6] 董事长与董事会秘书 - 董事长负责确保董事会规范运作，对紧急事务有特别处置权 [8][9] - 董事会秘书需具备财务法律知识，持有深交所资格证书，负责信息披露等12项职责 [9][10][11] - 董事会秘书空缺时由董事长代行职责，最长代行期限为6个月 [11] 专门委员会设置 - 董事会下设战略与ESG、提名、审计、薪酬与考核4个委员会 [12] - 审计委员会需会计专业人士任召集人，每季度至少召开1次会议 [17][18] - 战略与ESG委员会负责研究公司长期发展战略及ESG政策制定 [14] 会议与决策机制 - 董事会会议需过半数董事出席，关联交易需无关联董事过半数通过 [20] - 重大决议需三分之二董事同意，常规决议需半数以上同意 [21] - 会议记录需记载发言要点，董事对违规决议承担连带责任 [21][23] 专项支持与奖惩 - 董事会专项基金纳入财务预算，用于董事履职开支 [23] - 董事贡献突出可获得现金、红股等奖励，违规决策需承担赔偿责任 [23] - 本议事规则经股东会审议后生效，与监管规定冲突时以后者为准 [24]

董事及高管持股管理制度总则 - 制度旨在规范盈康生命科技董事及高管持股变动管理流程 依据《公司法》《证券法》及深交所相关规则制定 [1][2] - 持股范围包括登记在其名下账户、他人代持账户及信用账户的全部股份 禁止以公司股票为标的开展融资融券交易 [2] - 买卖公司股票前需知悉内幕交易禁令 必须履行持股比例、期限等公开承诺 [2] 信息申报管理 - 董事会秘书负责统一管理董事及高管身份信息与持股数据 每季度核查交易披露情况 [4] - 新任董事/高管需在任职通过后2个交易日内申报个人信息 离任或信息变更需在2日内更新 [4] - 深交所将申报数据同步至中国结算深圳分公司 对相关证券账户实施股份锁定 [5] 股份交易限制 - 年内新增无限售条件股份按75%自动锁定 有限售股份计入次年可转让基数 [6] - 买卖计划需提前书面通知董事会秘书 证券部需核查合规性并经董事长确认 [9] - 集中竞价/大宗交易减持需提前15日披露计划 内容含数量、价格区间等要素 减持期不超过3个月 [7] 禁止交易情形 - 上市首年、离职半年内、涉嫌证券违法被调查/处罚未满6个月等情形禁止转让股份 [12] - 定期报告公告前15日、重大事项决策至披露期间等敏感期禁止交易 [13] - 禁止短线交易（6个月内反向操作） 违规收益归公司所有并需披露处理措施 [10] 股份锁定与解锁机制 - 每年首个交易日以上年末持股为基数计算当年可转让额度 无限售流通股同步解锁 [19] - 权益分派等导致持股变化时 可转让额度相应调整 不足1000股时全额解锁 [13] - 有限售条件股份满足解限条件后 可申请解锁剩余额度内股份 [22] 特殊主体约束 - 董事及高管需确保配偶、直系亲属及控制实体不利用内幕信息交易 [16] - 离职后6个月内不得转让股份 任期内每年转让不得超过持股25%（司法强制等除外） [18] - 5%以上股东减持需遵守深交所股份变动管理规则 [27] 制度实施与修订 - 违规行为将依法追究行政/刑事责任 [26] - 制度解释权归董事会 自审议通过之日起生效 [29][30]

投资者关系管理制度总则 - 公司制定投资者关系管理制度旨在加强与投资者信息沟通，促进投资者认同，建立长期稳定关系，提升公司治理水平和投资价值 [2] - 投资者关系管理需遵循合规性、平等性、主动性和诚实守信四大基本原则 [2][3] - 管理目标包括形成尊重投资者的企业文化、增加信息披露透明度、实现股东财富增长等 [3][4] 投资者关系管理架构 - 董事会秘书为投资者关系管理负责人，证券部负责日常事务 [10][11] - 各部门需配合证券部归集生产经营、财务、诉讼等信息 [12] - 从事投资者关系管理的人员需具备财务法律知识、沟通协调能力及行业洞察力 [13] 投资者沟通内容与方式 - 沟通内容涵盖发展战略、ESG信息、股东权利行使程序等法定及自愿披露信息 [7][14] - 采用官网、新媒体、电话会议、路演等多渠道沟通，鼓励建立重大事件沟通机制 [15][16] - 法定披露信息需优先在指定媒体发布，禁止通过新闻发布替代正式公告 [17][18] 专项投资者活动规范 - 股东会需为中小股东参与创造条件，条件允许时应进行网络直播 [19][20] - 分析师会议及业绩说明会需避免泄露未公开重大信息，鼓励采用网络互动形式 [28][31] - 一对一沟通和现场参观需平等对待投资者，防范选择性信息披露 [33][34][36] 第三方机构管理 - 聘请投资者关系顾问时需避免利益冲突，禁止其代表公司发表经营预测 [42][43][44] - 不得向分析师提供未公开信息，分析报告引用需注明委托关系 [46][48][49] - 媒体合作需区分宣传资料与独立报道，重大信息未披露前不接受采访 [51][52][53] 互动易平台管理 - 投资者关系活动记录需包含参与人员、问答内容、演示文稿等要素 [54][20] - 平台回复需确保公平性，不得涉及未公开信息或迎合市场热点 [55][56][19] - 董事会秘书负责审核互动易内容，信息需与法定披露保持一致 [57][58]