半导体板块市场表现 - 2025年1月5日，半导体板块大幅上涨，中微公司涨幅超过14%，燕东微涨幅超过12%，上海新阳涨幅超过11%，成都华微涨幅超过10%，兆易创新与立昂微涨停 [1] 行业利好催化因素 - 政策层面，芯片自主研发取得新突破，国家集成电路产业投资基金对中芯国际H股持股比例由4.79%大幅提升至9.25% [3] - 产业层面，TrendForce全面上修一季度存储芯片涨价预期，预计DRAM合约价上涨55-60%，NAND合约价上涨33-38%，显著高于此前预测 [3] - 台积电传出先进制程涨价计划，进一步强化行业景气回升预期 [3] 机构观点与行业趋势 - 中国银河证券表示，2025年12月半导体板块在产业链涨价潮、AI需求持续以及国产替代逻辑强化的共同驱动下，走出一轮结构性行情 [3] - 供应链安全与自主可控是长期趋势，设备与材料在国产替代顶层设计下的逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级 [3] - 中信建投认为，半导体设备业方面，存储大周期启动，设备企业订单有望维持高增速 [4] - 浙商证券指出，2025年半导体设备指数显著跑赢大盘，当前估值处于28%分位点，前道设备营收持续高增长，后道设备迎来爆发式增长且净利率显著提升，行业呈现高景气态势 [5] 相关投资产品案例 - 泰康半导体量化选股股票发起式采用“数据深度+人工研判”双轮驱动模型，通过多因子模型动态筛选低估标的，并结合产业趋势定性校准进行精细化分析 [4] - 该基金最新报告期前十大重仓股包括寒武纪、中芯国际、海关信息、豪威集团、北方华创、兆易创新、澜起科技、华虹公司、紫光国微、瑞芯微 [4] - 截至2025年11月30日，该基金单位净值较前一日上涨1.28%，自2024年5月成立以来的收益率已超过100% [5] 产业发展前景 - 在AI技术深度重塑全球产业格局的背景下，中国半导体产业迎来市场扩张、国产替代与整合提速的三重动能 [5]

市场整体表现 - 1月5日早盘A股三大指数集体高开 上证指数时隔34个交易日盘中重回4000点 [1] 保险与贵金属板块 - 保险板块涨幅居前 新华保险涨近8%股价创历史新高 中国平安、中国太保、中国人寿、中国人保纷纷冲高 [1] - 贵金属板块涨幅居前 [1] 脑机接口概念 - 脑机接口概念掀涨停潮 美好医疗、爱朋医疗“20cm”涨停 博拓生物、航天长峰封涨停 近20股涨停 多股涨超10% [1] - 消息面上 马斯克旗下Neuralink计划于2026年大幅提高脑机设备产量 并在脑机植入方式上实现创新 [1] 锂矿与盐湖提锂概念 - 锂矿概念震荡拉升 盐湖提锂方向领涨 盐湖股份涨停创3年半新高 藏格矿业涨近6%续创历史新高 多股跟涨 [2] - 消息面上 盐湖股份发布2025年度业绩预告 预计实现归母净利润82.9亿元至88.9亿元 同比增长77.78%至90.65% [2] 存储芯片概念 - 存储芯片概念走强 江波龙涨超14% 上海新阳涨超12% 普冉股份、兆易创新涨停 [2] - 消息面上 北美四大云厂持续扩大AI基础设施投资 2026年总投资金额有望达到6000亿美元历史新高规模 [2] - 在AI强劲需求带动下 2025年存储芯片价格大涨 DDR4 16Gb涨幅高达1800% DDR5 16Gb涨幅高达500% 512Gb NAND闪存涨幅高达300% [2] 存储芯片行业展望 - 国金证券认为 2026年全年全球存储芯片仍将供不应求 有望持续涨价 [3] - 预计2026年DRAM位元供应量增幅约为15%至20% 需求增速预计将达到20%至25% NAND位元供应量增幅为13%至18% 需求增速预计则达到18%至23% [3] - 2026年服务器领域的DRAM和NAND闪存消耗量将同比激增40%至50% 应用于AI服务器领域的增速更快 [3] - 预测2026年一季度 存储合约价格预计继续攀升 涨幅将达到30%—40% DDR5 RDIMM内存价格预计将上涨超过40% NAND闪存价格预计将出现两位数百分比涨幅 企业级固态硬盘价格预计也将上涨20%—30% [3]

市场表现 - 2025年1月5日，A股存储芯片概念股集体飙升，多只个股录得显著涨幅，其中江波龙上涨超过14%，兆易创新与雷科防务涨停（10%），中微公司上涨近10%，佰维存储上涨近9%，华虹公司、恒坤新材、成都华微上涨超过7%，澜起科技、德明利上涨超过6% [1] - 此次A股板块上涨受到前一日美股存储芯片概念股集体大涨以及当日韩国市场相关概念股继续走强的带动 [1] - 部分个股具体涨幅与总市值数据如下：江波龙涨14.36%总市值1174亿元，兆易创新涨10.00%总市值1574亿元，中微公司涨9.87%总市值1876亿元，华虹公司涨7.54%总市值2014亿元，澜起科技涨6.84%总市值1443亿元 [2] 行业前景与价格预测 - 摩根士丹利分析指出，2026年存储器市场正在收紧而非放松，制造约束与更强需求的碰撞将推动价格持续走高 [1] - 该行已将2026年DRAM（动态随机存取存储器）的平均价格预期上调62%，同时将NAND（闪存）的平均价格预期上调75% [1] - 存储厂商旺宏已宣布计划在2026年第一季度将NAND产品价格上调100%，并将NOR产品价格上调50% [1]

电子化学品板块市场表现 - 2023年12月31日，电子化学品板块整体上涨0.16%，表现略强于上证指数（上涨0.09%），但弱于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，唯特偶以8.07%的涨幅领涨，西陇科学上涨4.07%，广钢气体上涨3.49%，兴福电子上涨2.90%，天通股份上涨2.82%，上海新阳上涨2.67%[1] - 同时，板块内有多只个股下跌，思泉新材跌幅最大，为-4.78%，中石科技下跌-2.90%，莱特光电下跌-2.21%[2] 板块资金流向 - 当日电子化学品板块整体呈现主力资金净流出1457.96万元，但游资资金净流入2.6亿元，散户资金净流出2.46亿元[2] - 上海新阳获得主力资金净流入1.22亿元，净占比9.29%，是板块内主力资金流入最多的个股[3] - 天通股份主力资金净流入4723.01万元，净占比2.19%[3] - 西陇科学主力资金净流入4347.04万元，净占比8.96%[3] - 万润股份主力资金净流入3462.35万元，净占比9.12%[3] - 安集科技主力资金净流入3272.34万元，净占比5.73%[3] 重点个股交易数据 - 唯特偶收盘价55.44元，上涨8.07%，成交额3.81亿元，主力资金净流入2182.21万元[1][3] - 西陇科学收盘价9.21元，上涨4.07%，成交额4.85亿元，成交量52.21万手[1][3] - 天通股份收盘价13.13元，上涨2.82%，成交额21.60亿元，成交量163.76万手，是板块内成交额最高的个股[1][3] - 上海新阳收盘价63.76元，上涨2.67%，成交额13.15亿元，主力资金净流入1.22亿元[1][3] - 安集科技收盘价217.92元，上涨0.80%，成交额5.71亿元[1] - 思泉新材收盘价199.00元，下跌4.78%，成交额9.50亿元[2]

文章核心观点 - 全球光刻胶市场由日本企业占据绝对主导地位，尤其在高端半导体光刻胶领域形成垄断 [3] - 欧美及韩国企业在特定领域（如新型显示、PCB）凭借技术或本土产业链支持占据一定市场份额 [6] - 中国台湾企业在PCB和显示光刻胶等细分市场凭借快速响应和成本优势形成较强竞争力 [8] - 中国大陆企业在紫外宽谱、g/i线、PCB及TFT-LCD光刻胶等领域已占据一定市场份额，但在KrF、ArF、EUV等中高端光刻胶领域仍主要依赖进口，国内企业多处于研发验证阶段 [14] - 光刻胶上游原材料（如树脂、单体、光引发剂）同样由海外企业主导，但国内企业正积极布局并取得进展 [16][17][19] 日本光刻胶主要企业 - **合成橡胶JSR**：全球领先的半导体材料供应商，能提供全系列半导体光刻胶，ArF光刻胶全球市场份额第一（24%），与信越化学、东京应化垄断全球EUV光刻胶市场，并通过收购成为全球唯一能生产无机EUV光刻胶的企业，2023财年数字解决方案业务营收约1400亿日元（约9.9亿美元），其中光刻胶业务占比2/3以上 [2] - **东京应化TOK**：拥有覆盖半导体全制程节点的光刻胶产品体系，全球少数同时具备ArF浸没式和EUV光刻胶量产能力的厂商之一，g/i线、KrF、EUV光刻胶市占率分别为22.8%、36.6%、38%，均位列全球第一，2024财年电子材料业务营收1075亿日元（约7.1亿美元），其中半导体晶圆制造用光刻胶占70%、营收约5亿美元 [2] - **信越化学**：日本化工龙头，整体半导体光刻胶市场份额位列全球第三（20%左右），2024财年电子材料业务营收59亿美元，其中光刻胶营收预计在5亿美元以上 [2] - **住友化学**：整体半导体光刻胶市场份额占全球12%-14%，2023财年半导体材料业务营收超1000亿日元（约6.4亿美元，含光刻胶在内），其中光刻胶占主体，但EUV光刻胶尚在研发验证中、未量产 [2] - **富士胶片**：拥有完整的光刻胶产品线，其半导体光刻胶市场份额占全球8%-10%左右，2024财年电子材料业务收入达1066亿日元（约7.1亿美元） [2] - **其他日本企业**：包括力诺森科（PCB干膜光刻胶全球龙头之一）、旭化成（全球第二大PCB干膜光刻胶供应商）、太阳油墨（光成像阻焊油墨市场份额占全球60%）、东丽（光敏聚酰亚胺PSPI光刻胶全球市场份额达34%、位列全球第一）、三井化学（PCB湿膜光刻胶主要企业及光刻胶单体龙头）、日本化药（主营MEMS用永久光刻胶）、宇部兴产（产品集中在PI光刻胶）等 [2][3] 欧美及韩国光刻胶代表企业 - **美国杜邦**：全球前五大半导体光刻胶供应商之一，产品涵盖I/g线、ArF、KrF光刻胶，2024年电子和工业业务收入59.3亿美元 [4] - **德国默克**：全球TFT-LCD正性光刻胶市场的领导者，同时在金属氧化物无机光刻胶实现突破，正在推进EUV光刻胶量产 [4] - **韩国东进世美肯**：韩国本土光刻胶龙头企业，产品线涵盖I/g线、KrF、ArF及EUV光刻胶，2022年12月EUV光刻胶成功导入三星电子的芯片工艺生产线，2024年整体收入规模约72亿人民币 [4] - **其他韩国企业**：包括SK材料（已开发出用于3D NAND闪存制造的高厚度KrF光刻胶，ArF光刻胶处于客户验证阶段）、可隆Kolon（全球光刻胶树脂重点企业之一，光刻胶成品主要为PCB干膜光刻胶）等 [4][6] 中国台湾光刻胶代表企业 - **长兴材料**：PCB干膜光刻胶市占率全球第一，当前光固化材料总产能12万吨/年，2024年总收入约102亿人民币 [8] - **奇美实业**：光刻胶业务集中在TFT-LCD显示彩色光刻胶、黑色光刻胶，为国内液晶面板厂商配套、市占率20% [8] - **永光化学**：光刻胶产品包括g/i线、厚膜光刻胶和光敏聚酰亚胺PSPI光刻胶等，应用于半导体及封装、显示领域 [8] - **新应材**：已成功开发DUV光刻胶，KrF光刻胶预计2026年出货，有望成为中国台湾本土第一家半导体光刻胶供应商，2024年营收33.22亿新台币（约7.4亿人民币），其中半导体材料占比80% [8] - **其他台湾企业**：包括长春石油化学（全球湿膜光刻胶主要生产厂商）、达兴材料、律胜科技等 [8] 中国大陆光刻胶及原材料主要生产企业 - **半导体光刻胶**： - 南大光电：三款ArF光刻胶产品已通过下游客户认证并实现销售，ArF光刻胶收入突破千万，已为中芯国际供应28nm逻辑芯片和50nm存储芯片用光刻胶 [9] - 华懋科技：2025年H1光刻材料营收2.29亿元（其中自产2.19亿元） [11] - 上海新阳：2024年光刻胶产品整体销售规模同比增长超100%，ArF浸没式光刻胶已取得销售订单 [11] - 晶瑞电材/瑞红：i线光刻胶规模化供应中芯国际等客户，KrF高端光刻胶部分品种已量产，ArF高端光刻胶部分样品送样验证，2024年营收2.97亿元 [11] - 北京科华：国内8-12英寸集成电路产线最主要的本土材料供应商，2024年营收2.68亿元 [11] - 徐州博康：光刻胶单体(ArF/KrF单体)占全球市场份额超过20%，2023年营收2.8亿元 [11] - 其他公司：包括艾森股份、鼎龙股份、珠海基石科技、苏州润邦、上海艾深斯、国科天骏、广州微纳光刻等均在积极研发验证KrF/ArF/EUV光刻胶 [11] - **PSPI光刻胶**： - 八亿时空：显示面板用PSPI光刻胶首客户完成供应商录入，量产产线验证中，预期2025年下半年可形成订单 [12] - 波米科技：负型PSPI占收入比重达64.59%，聚酰亚胺光刻胶产能100吨/年 [12] - 奥来德：OLED显示PSPI光刻胶已成功实现量产并导入主流面板厂商，2024年上半年PSPI光刻胶实现营业收入1100.5万元 [12] - 其他公司：包括国风新材、连云港德铸、三月科技、瑞华泰等均有布局 [12] - **显示光刻胶**： - 阜阳欣奕华：显示光刻胶国内市占率达15%以上，当前实际出货量居全国第一、全球第三 [13] - 北京北旭：国内显示面板光刻胶第一大供应商，也是国内首家实现本土化生产的OLED用光刻胶供应商，2024年显示面板光刻胶营收3.3亿元，国内市占率约为27.1% [13] - 江苏先科（雅克科技）：2025年H1营收5.55亿元，雅克科技于2020年收购LG化学的彩色光刻胶事业部 [13] - 其他公司：包括鼎材科技、飞凯材料、邦得凌、彩虹新材料、博砚电子等 [13] - **PCB光刻胶**： - 湖南初渡：PCB干膜光刻胶全球市场占有率达13.2%，排名全球第3、内资第1，2024年营收10.57亿元 [14] - 杭州福斯特：感光干膜营收5.93亿元，排名全球第4、内资第2，2025年H1感光干膜营收3.25亿元、同比增长17.93% [14] - 容大感光：国内电子感光化学品龙头，2024年PCB光刻胶（液态）销售额8.18亿元，感光干膜销售额0.74亿元、同比增长81% [14] - 广信材料：2024年PCB光刻胶营收2.82亿元 [14] 全球光刻胶树脂主要供应商 - **日本曹达**：全球最大的KrF光刻胶用PHS树脂供应商，市场份额约36%，垄断技术要求更高的窄分布PHS树脂供应，2024财年营收1544亿日元(约10.3亿美元)，光刻胶树脂业务预计营收在1亿美元以上 [16] - **东洋合成**：电子材料业务涵盖光刻胶单体、光刻胶树脂(PHS及改性树脂)，是光敏剂（光引发剂）的主要供应商 [16] - **丸善石化**：全球第三大PHS树脂供应商，市占率约17%，2024财年光刻胶树脂销售额首次突破100亿日元(约合5亿人民币），过去五年保持年均约15%的高速增长 [16] - **其他日本企业**：包括群荣化学、旭有机材、日本综研化学、DIC、大赛璐等 [16] 国内光刻胶树脂主要企业布局进展 - **圣泉集团**：半导体级线性酚醛树脂、PHS树脂等已实现量产，2024年光刻胶基材营收超6亿元 [17] - **中节能万润**：年产65吨光刻胶树脂系列产品项目已投入使用，在建光刻胶材料年产能751吨、2026年底建成 [17] - **徐州博康**：已经研发光刻胶单体近80余款，光刻胶树脂已经研发50多款 [17] - **强力新材**：2024年PCB光刻胶树脂营收0.98亿元，设计产能55600吨/年 [17] - **八亿时空**：上虞百吨级半导体KrF光刻胶树脂产线投产，预计2025年下半年光刻胶树脂实现千万级别收入 [17] - **其他公司**：包括苏州威迈芯材、宁波微芯新材料、珠海雅天、西安瑞联、安徽英特美等均在积极布局光刻胶树脂及单体 [17] 其他相关材料主要企业 - **光引发剂**：国外主要企业包括德国巴斯夫、日本黑金化成、艾迪科等，国内主要企业包括久日新材、强力新材、扬帆新材等 [19] - **光刻胶溶剂**：国外主要企业包括三菱化学、杜邦、巴斯夫等，国内主要企业包括华伦新材料、德纳化学、百川股份等 [19] - **光刻胶配套试剂**：国外主要企业包括东京应化、信越化学、JSR、杜邦、默克等，国内主要企业包括上海新阳、晶瑞电材、飞凯材料、安集科技、格林达（TMAH显影液龙头）等 [19]

文章核心观点 - 中国热固性粉末涂料行业在经历2022年短暂下滑后，2023-2024年销量迅速回升并延续增长势头，2024年销量达265万吨，同比增长6.6% [1][6] - 行业市场规模在销量增长带动下同步走高，2024年达487.6亿元，但1.7%的同比增幅远低于销量增幅，主要因产品价格下滑及激烈的价格战所致 [1][9] - 行业竞争激烈且集中度低，但以阿克苏诺贝尔、PPG、爱粤金属粉末、万安实业为代表的头部企业凭借综合优势处于领先地位，市场份额不断扩大 [1][9] - 行业未来将向低温固化、薄涂、高装饰性等方向发展，并向新能源、5G通信等新兴领域渗透，同时市场面临洗牌，行业集中度有望提升 [11] 行业定义与特点 - 热固性粉末涂料是以热固性树脂为成膜物质，加入固化剂经加热后形成不熔的坚硬涂层，具有优异的装饰性、防腐性和机械性能 [2] - 在粉末涂料市场中占据绝对主导地位，2024年销量占比超过98% [1][6] 行业发展现状：销售量 - 2016-2024年间，仅2022年因房地产调控及出口波动影响出现短暂下滑，随后迅速回升 [1][6] - 2024年中国热固性粉末涂料销量约为265万吨，同比增长6.6% [1][6] - 行业仍处于成长期，但粗放式增长阶段已基本结束 [1][6] 行业发展现状：产品结构 - 按树脂类型可分为纯环氧、环氧/聚酯混合型、聚酯/TGIC型、聚酯/HAA型等，其中聚酯/TGIC型为最大品种 [8] - 2024年产品结构占比为：聚酯/TGIC型35.1%、聚酯/HAA型24.3%、环氧/聚酯混合型20.5%、纯环氧19.2%、其他0.9% [1][8] - 各体系占比切换主要受成本影响，纯聚酯体系产品对其他常规体系的替代正在加大 [1][8] 行业发展现状：应用结构 - 随着“漆改粉”要求增多，在工程机械、家具、汽车、光伏及风电铝型材等领域的市场逐年增加 [8] - 2024年应用领域占比为：建材(含暖通)27.2%、一般工业22.3%、家电18.8%、功能性(防腐)9.5%、农用工程机械及汽车9.4%、家具8.9%、3C产品3.9% [1][8] 行业发展现状：市场规模 - 2018-2024年市场规模逐渐走高，2024年达487.6亿元，同比增长1.7% [1][9] - 市场规模增幅低于销售量增幅，主要原因是产品价格下滑，一方面原材料价格回落，另一方面建材粉领域价格战激烈 [1][9] 行业产业链 - 上游为原材料及生产设备，关键原材料包括树脂基料、固化剂、颜填料和功能性助剂四类 [4] - 中游生产制造经过预混、挤出、压片、粉碎四道纯物理工艺，全程无溶剂添加，对环境友好 [4] - 下游应用广泛，适用于金属、塑料、木材等多种材质表面涂装，广泛应用于家电、汽车、建筑、家具等行业 [4] - 原材料价格直接影响生产成本，2021年成本明显增长挤压利润，2022-2024年原材料价格回落缓解了成本压力 [6] - 2024年粉末涂料用环氧树脂、助剂价格分别下滑至13.0元/千克、25.9元/千克 [6] 行业竞争格局 - 市场竞争十分激烈，行业集中度较低，主要原因包括进入门槛相对较低、应用场景广泛导致参与者众多、以及行业前景吸引大批新企业布局 [9] - 以阿克苏诺贝尔、PPG涂料、爱粤金属粉末、万安实业为代表的头部企业凭借资金、技术、品牌、资源、服务等优势处于领先地位，并不断扩大市场份额 [1][9] - 艾格玛新立材料、华彩新材料、涂亿装饰材料等第二梯队企业正在加快追赶，加速构建自身优势 [1][9] 行业发展趋势 - 技术将朝着低温固化、薄涂技术、高装饰性、多功能化方向不断发展更新 [11] - 应用领域除了传统行业，将在新能源、5G通信基站、集装箱等新兴领域加速渗透 [11] - 市场目前面临产能过剩、价格战激烈等问题，在政策与市场双重作用下正经历深刻转型，未来将迎来大洗牌，行业集中度将不断提升 [11]

公司股价与交易表现 - 12月26日盘中下跌2.01%，报64.75元/股，成交额2.51亿元，换手率1.38%，总市值202.91亿元 [1] - 当日主力资金净流出742.19万元，特大单净卖出1037.85万元，大单净买入295.65万元 [1] - 公司今年以来股价上涨74.47%，近5个交易日上涨13.00%，近20日上涨13.52%，近60日下跌1.75% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务分为两大类：集成电路制造及先进封装用关键工艺材料、配套设备及服务；环保型、功能性涂料及涂装服务 [1] - 主营业务收入构成：集成电路材料占74.93%，涂料品占20.86%，集成电路材料配套设备及配件占2.76%，集成电路电镀加工占1.34%，其他占0.11% [1] - 2025年1-9月实现营业收入13.94亿元，同比增长30.62%；归母净利润2.11亿元，同比增长62.70% [2] 公司行业与股东情况 - 所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ，概念板块包括光刻胶、光刻机、染料涂料、电子化学品、中芯国际概念等 [2] - 截至12月10日，股东户数为3.97万户，较上期减少0.89%；人均流通股7016股，较上期增加0.90% [2] - A股上市后累计派现4.58亿元，近三年累计派现1.89亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股338.45万股，较上期减少1.90万股 [3] - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）退出十大流通股东之列 [3]

光刻机概念股市场表现 - 光刻机概念板块出现短线拉升行情 [1] - 美埃科技股价触及“20厘米”涨停 [1] - 珂玛科技股价上涨超过15% [1] - 同飞股份股价上涨超过14% [1] - 恒坤新材、东材科技、艾森股份、上海新阳、茂莱光学等个股股价跟随上涨 [1]

市场表现 - 电子化学品板块在12月22日较上一交易日大幅上涨3.79% [1] - 当日上证指数上涨0.69%，报收于3917.36点，深证成指上涨1.47%，报收于13332.73点 [1] - 板块内上海新阳领涨 [1] 资金流向 - 当日电子化学品板块主力资金呈现净流入，金额为3.6亿元 [2] - 当日电子化学品板块游资资金呈现净流出，金额为3.47亿元 [2] - 当日电子化学品板块散户资金呈现净流出，金额为1258.57万元 [2]

半导体设备ETF市场表现 - 半导体设备ETF（561980）当日飙涨超4%，成交额迅速放大至2.76亿元[1] - 该ETF开盘价为1.946元，最高触及2.026元，流通市值达25.6亿元，换手率为10.90%[2] - 其跟踪的中证半导指数年内涨幅达54.82%，区间最大上涨超80%，在多个主流半导体指数中位列第一[1][14][15] 成份股与指数构成 - 成份股表现强势，珂玛科技开盘涨停，上海新阳涨超17%，艾森股份涨超16%，北方华创、中芯国际等多股走强[1] - 半导体设备ETF（561980）跟踪的中证半导指数中，“半导体设备”含量近60%，设备、材料、集成电路设计三行业占比超90%[11] - 指数前十大成份股集中度近8成，重点布局中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息等产业龙头[14] 行业需求与市场展望 - AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，预计2026-2027年国内存储及先进制程扩产有望提速[11] - 预计2026年第一季度服务器eSSD和DDR5 RDIMM存在较大供应缺口，DDR5 RDIMM价格预计大幅上涨40%以上，eSSD上涨20%-30%[6] - 嵌入式存储方面，2025年第四季度嵌入式NAND和DRAM合约价分别出现高达30%和45%以上的涨幅，预计一季度还将大幅上涨[6] 全球半导体销售预测 - 世界半导体贸易统计组织（WSTS）已将2026年全球半导体销售额预测上修至9754亿美元[8] - 2025年10月全球半导体销售额达727亿美元，同比增长27%，环比增长5%[8] - 预计2025年全球半导体销售额为7722亿美元，同比增长22.5%，同时预计2026年销售额将达9754亿美元，同比增长26.3%[8] 国产芯片发展进程 - 外媒彭博社称中国芯片技术发展迅速，有望在2026或2027年迎来“DeepSeek时刻”，对英伟达及其供应链产生颠覆性影响[3] - 国产GPU厂商资本化进程加速，摩尔线程于12月5日在科创板上市，成为2024年以来科创板最大规模IPO，从受理到过会仅88天[3] - 沐曦股份于12月17日上市，壁仞科技预计2026年1月2日在港交所开始交易，国产GPU龙头上市进程明显提速[4] 存储芯片产业动态 - 国产存储厂商加速上市进程，长鑫科技已完成IPO辅导即将在A股上市，长江存储预计明年启动上市进程[5] - 存储价格上涨表明AI需求旺盛，存储产业链相关企业有望受益，同时可能推高消费电子供应链成本[8] - 长江存储、长鑫存储等企业积极推进产能扩充，有望拉动国产半导体设备及材料的需求[8] 投资逻辑与机构观点 - 半导体设备自主可控被认为是强确定性和弹性兼备的科技主线，主要源于存储产业加速、先进逻辑扩产加强以及国内晶圆厂高稼动率[3] - 在AI基建热潮与传统芯片需求复苏合力下，芯片股的“长期牛市逻辑”依然完好无损，半导体设备板块逻辑坚挺[3] - 国内设备厂商订单持续向好，国产化率进入快速提升阶段，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望受益[11]