公司基本信息 - 证券代码 300365，证券简称恒华科技，为面向智能电网的信息化服务供应商 [2] - 2015 年 1 月 29 日在公司会议室开展特定对象调研，接待人员有董事长江春华、总经理方文 [2] - 参与单位有海通证券、南方基金、中粮集团资管部、合肥高特佳投资等 [2] 主营业务与产品 - 运用信息技术、物联网技术为智能电网提供全生命周期一体化、专业化信息服务，有电网规划及设计、基建工程管理、运行管理、检修管理、营销管理五大产品体系，覆盖智能电网资产管理全生命周期 [2][3] - 信息化产品针对电网业务体系，不涉及人财物管理；ERP 管理软件针对人财物信息化管理，资产台账管理无法解决数据来源和实时更新问题 [3] 业务影响与机遇 - 关注电力体制改革，若发电侧和售电侧放开，对深耕电力信息化的公司是利好，公司积极储备技术和人才 [3] 产品收入占比 - 电网规划及设计、基建工程管理系列软件收入约占软件收入 60%-70%，运行管理、检修管理、营销管理系列软件约占 20%-30%，各年度稍有差异 [3] 部门与平台进展 - 国际部去年成立，由副总经理负责，正进行人员筹备和市场拓展，将推广软件及服务至海外 [3] - 云服务平台用于电网设计、施工管理，推出设计云、施工管理云、小微 ERP 云平台，小微 ERP 云平台已发布，可单独销售，是承上启下产品 [4] 软件性质与收购原因 - 电网基建工程管理系列软件按项目承接，属定制化产品，在国网体系全网推广，用户根据需求完善功能保障持续收入 [4] - 拟收购博超时代、道亨时代，因其在变电、线路设计工具软件领域有领先技术和市场优势，与公司业务互补，可丰富产品线 [4] 平台交易设想 - 云服务平台希望实现两个层面交易，一是开放式平台下技术交易，实现基础数据共享；二是物资信息交易，吸引供应商共享信息、跟踪市场 [4][5] 投资与培养企业 - 成立梦工坊创新科技（天津）有限公司，考虑京津一体化政策、降低人力成本、把控供应商质量、解决人才上升通道等因素 [5] - 梦工坊培养软件开发、数据加工类等行业相关企业，部分成合格供应商，也欢迎大学生创业项目经评审加入 [5][6] 在线教育软件 - 在线教育培训系统面向电力行业，是电力基建管理系统模块，为施工管理人员提供培训，现适用于企业、学校、培训机构，实现资源共享和互动 [6] - 后期为云服务平台服务，平台用户分发任务，中小软件企业或个人程序员测评后领任务，节约社会成本 [6] 业务拓展 - 积极拓展电网以外业务，涉足节能监控、交通、环保领域，移植电网信息化管理经验，在交通领域与高速公司、交管局合作，开发超限检测系统 [6]

商业模式转型 - 由项目开发转变为以客户与服务为中心的服务开发，提供综合化服务与解决方案 [2] - 从软件服务提供商过渡为信息平台运营商和增值服务提供商，延伸业务至电网设备和材料领域，构建产业生态圈 [2] 云服务平台 盈利模式 - 收取注册会员费，积累足够用户后通过广告、增值服务等收费 [2] 用户积累方式 - 免费提供设计软件吸引电网设计专家和人员，进而吸引施工单位和人员，再吸引设备和材料厂商，积累用户群体 [2] 进展情况 - “小微 ERP 云服务平台”已发布，设计和施工管理云服务平台在研发中 [3] 吸引设计企业和人员的优势 - 在配网设计软件领域市场占有率高，有全省推广经验，收购道亨时代，在输电线路设计软件领域有优势 [3] - 提供正版免费设计软件及后续升级服务 [3] 竞争情况 - 专业领域暂无类似云服务平台在研发 [3] 人员构成 - 截至 2014 年 12 月 31 日，在职员工总数 669 人，本科及以上学历 586 人，占比 87.59% [3] - 生产人员 95 人，研发技术人员 478 人，营销人员 38 人，管理人员 42 人，财务人员 16 人 [3] 发展战略 - 2015 年坚持一体两翼战略，巩固智能电网信息化领域领先地位 [4] - 推动云服务平台建设，转变商业模式和盈利模式 [4] - 拓展交通、节能环保、在线教育等新领域，开拓国外市场 [4] - 加强云计算等技术研发，推动创业团队及小微企业孵化 [4] - 提升基础平台支撑能力，构建电网设计与施工业务体系，打造私有云数据中心 [4] 管理层创业经历 - 核心管理团队在电力行业工作近十年，基于对行业的认识投身电网信息化建设领域创业 [4] 其他业务 交通领域 - 向交通行业提供的信息化产品与主营产品有联系，基于自主研发平台开发，主要客户是路桥、市政等企业 [4][5] 在线教育领域 - 最早开发面向电力行业的在线教育培训系统，现与国家测绘地理信息局合作开发在线教育系统平台，利于积累用户群 [5] 竞争与业务关系 竞争对手 - 专注智能电网信息化全业务体系，目前涉及全业务体系的只有公司 [5] 云服务平台与主营业务关系 - 云服务平台软件自主开发，不会冲击主营业务，是新的利润增长点 [5] 并购与国际业务 并购策略 - 无固定时间节点和利润指标限制，以促进公司长远发展和维护股东利益为出发点 [6] 国际业务拓展 - 国际事业中心去年成立，主要在非洲、东南亚等地区拓展市场，推广软件及服务 [6]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有长江证券股份有限公司、建信基金管理公司、华夏基金管理有限公司 [1] - 活动时间为2015年3月19日，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有总经理方文、证券事务代表丰丹 [1] 云服务平台相关 - 小微ERP云服务平台于2015年1月对外发布，设计和施工管理云服务平台在研发中 [1] - 小微ERP云服务平台目前面向梦工坊创新孵化器的小微企业，未来将推向各行业小微企业 [1] - 云服务平台从设计和施工企业切入，是因公司在电网规划设计和基建管理领域有技术优势和用户资源 [3] 软件产品相关 - 公司是面向智能电网的信息化服务供应商，提供全生命周期一体化、专业化信息服务 [3] - 公司推出针对规划设计、基建管理、运行管理、检修管理和营销管理五大领域的软件产品及数据采集加工服务 [3] - 规划设计类软件主要面向电力设计院 [3] 商业模式转型相关 - 公司主业发展良好，考虑转型是为保持危机意识，紧跟信息技术方向，提前储备技术和人才，抓住电力体制改革机遇 [3] 业绩相关 - 2015年一季度业绩与上年同期相比下降，原因是达到收入确认条件的合同少、受节日假期滞后影响，营业外收入下降幅度大 [3][4] - 公司营业收入受季节性影响，上半年少下半年多，2015年度将持续、健康、稳定发展，具体业绩会及时公告 [4] 信息披露相关 - 公司按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括交通施罗德、银河证券等多家机构 [1] - 活动时间为2015年8月27日，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书陈显龙和证券事务代表丰丹 [1] 云服务平台相关情况 平台介绍 - 恒华云服务平台是公司自主研发、有完全自有知识产权的底层平台，提供在线SaaS服务，供给端包括云服务商城等云服务产品，需求端涵盖协同设计平台等多种面向不同用户的服务 [2] 研发进展 - “小微ERP”于2015年1月23日举办新产品发布会 [3] - “协同设计平台”和“云服务商城”于2015年上半年完成功能开发，8月通过公司内部测试和评审，预计9月初正式上线 [3] 用户量与推广 - 目前平台未正式上线，预计9月初上线开始试点应用并逐步推广 [4] - 公司利用电力设计、施工信息化建设领域的用户积累定向营销，也会通过行业峰会、展会邀请老客户试用推广 [4] 对现有业务影响 - 免费提供设计工具集会有影响但较小，收费数据服务后期收益将覆盖损失，且部分工具软件选择性免费以积累用户量 [3] 商业模式竞争 - 国内暂无类似企业，行业协会与公司云平台参与主体和管理主体不同，信息获取和交流更灵活多元 [3] - 国外企业多从用电和能源管理角度开发平台，未发现类似企业 [3] 平台功能 - 目前主要是公司自有工具集软件，后续会根据用户需求引入第三方工具软件 [4] - 目前暂无支付功能，未来会根据实际需要考虑实现，可能使用第三方支付平台 [4] 售电业务情况 - 电力体制改革放开售电侧，但售电牌照发放具体政策未出台，公司积极进行技术和人才储备，并与国电大渡河新能源投资有限公司建立合作关系 [2] - 竞争优势在于拥有营销管理系统，具备售电信息化管理能力和技术储备，且有丰富合作伙伴资源 [2][3] 公司业绩情况 - 2015年上半年公司业绩稳定增长，实现营业收入10,589.42万元，同比增长45.95%；营业利润2,021.30万元，同比增长69.41%；归属于上市公司普通股股东的净利润1,960.64万元，同比增长33.40%，主要因主营业务增长和控股子公司道亨时代纳入合并范围 [4] - 保持业绩增长将继续保持现有业务优势，依托云服务平台转型，把握电力体制改革机遇切入新能源领域，培育国际市场 [4] 微电网信息化服务情况 - 公司可为微电网建设提供一整套信息化解决方案，在电网信息化建设有十余年经验和技术积累，具备完备资质和人才技术体系 [5] - 在发电端、输配环节、用户侧和运维方面均可提供相应服务，运维可依托云服务平台提供全方位、本地化解决方案 [5]

云服务平台介绍 - 恒华云服务平台结合云计算等技术，面向行业用户提供 SaaS 服务，包括云服务商城、在线教育等云服务产品 [1] - 本次上线两大核心产品“云服务商城”和“协同设计平台”，前者是面向公众用户的门户系统，提供多种服务；后者是面向电网设计人员的 SaaS 产品，提供设计工具和数据服务 [1][2] 云服务平台优势 - 以数据为龙头，形成大型专业化社区交易平台，打破信息和数据壁垒，实现资源共享，减少成本浪费，提高设计工作效率 [2] 行业竞争情况 - 公司针对电网五大环节提供一体化信息化解决方案，涵盖五大业务体系目前未发现类似竞争者 [2] 吸引设计人员策略 - 设计院开始做虚拟化桌面，工作习惯和需求改变小；年初收购道亨时代，电力行业超 80% 设计工具出自该公司，设计人员使用粘性高；全国注册测绘师继续教育平台及与厦门亿力吉奥的合作提供丰富数据资源；珠海政采招投标平台接入云服务平台提供标讯服务 [2] 电力体制改革布局 - 微网放开是市场机遇，公司电网信息化整体解决方案可服务微网建设和运营管理，还能提供咨询、参与投资和建设运营；售电侧方面，积极进行技术和人才储备，与相关企业建立战略合作伙伴关系，2015 年 7 月 6 日与国电大渡河新能源投资有限公司签订合作协议 [3] 云服务平台推广与盈利规划 - 推广结合传统媒体、新媒体、线上线下等多种方式，通过下载市场、广告媒体、知识网站、行业展会等渠道进行 [3] - 近期上线以推广试用为主，2016 年重点推广扩大影响、吸引用户，预计 2016 年下半年或 2017 年产生收益 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有浙商基金、东方基金、长盛基金、光大永明资产等 [1] - 时间为2015年6月25日，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有总经理方文、证券事务代表丰丹 [1] 云服务平台相关 目标客户 - 设计云服务平台面向设计单位和人员，包含地级和省级设计院 [1] 数据优势 - 与厦门亿力合作获取现状电网数据 [3] - 与国家测绘地理信息局职业技能鉴定中心合作建设测绘地理信息在线教育系统平台，获取全国测绘人员信息，实现测绘数据共享 [3] - 吸引设备厂商在平台发布设备模型及参数信息获取设备数据 [3] 业务模式 - 依托数据优势吸引设计、施工、设备材料供应商等企业和人员到平台，提供招投标、咨询、设计、施工服务、设备的状态和分析服务，建立产业生态圈 [3] - 积累足够用户后产生增值盈利模式，如设备选型推送、施工材料供应商推送、设备使用后评价信息推送、评标结果分析后评价信息推送等 [3] - 最终成为大型专业化社区交易平台 [3] 改变现状 - 打破行业信息和数据壁垒，实现生态圈内信息和资源共享，减少重复信息采集和人力成本浪费，提高效率 [3] 展现形式 - 包含web应用、移动应用和桌面应用等方式 [4] 用户量与推广 - 目前未正式上线，预计下半年开始试点应用，逐步推广 [4] - 利用电力设计、施工信息化建设领域的大量用户积累逐步推广，不采用广告形式 [4] 收购与业务布局 - 收购珠海政采，其是专业提供采购信息化解决方案的电子化采购平台运营的互联网企业，在政府采购电子化领域领先 [1] - 参股珠海政采希望为设计企业提供招投标服务 [3] 公司发展规划 - 近期继续打造云服务平台，构建大型专业化交易社区平台，实现商业模式转变 [4] - 结合“一带一路”政策开拓国际市场，推广优势软件业务 [4] - 把握电力市场改革机遇，做好技术和人才储备 [4] - 新成立项目管理中心，开拓新能源领域市场，提供新能源建设整体咨询服务和一体化解决方案 [4] 市场竞争情况 - 目前未发现其他公司做类似云服务平台 [4]

合作与市场情况 - 公司与厦门亿力吉奥合作是云服务平台重要组成部分，亿力吉奥负责私有云，公司负责公有云，前者面向电网内部用户，后者面向社会用户 [2] - 电网采购目录内设计企业约 2600 多家，施工企业约 5000 多家 [2] 云服务平台相关 - 云服务平台主网和配网都涉及，比例与客户工程量相关，目前主要是特高压和配网，收购北京道亨时代为平台提供设计工具集 [3] - 云服务平台建设有明确时间规划，下半年先试点再推广，以数据为龙头布局，解决用户标讯和信息资料获取痛点 [5] - 目前无提供相似云服务平台的可比公司 [6] 珠海政采情况 - 珠海政采亏损因前期研发投入大、市场环境影响，电子招投标受国家重视将利于其发展 [3] - 参股珠海政采公告里 App 考核指标为招投标企业安装用户量和周活跃用户数 [6] 公司战略规划 - 打造大型专业化交易社区平台，以数据为龙头吸引设计、施工单位，建立生态圈并衍生增值盈利模式 [4] 电力体制改革影响 - 关注售电侧改革，积极进行技术和人才储备，能为售电公司提供全套软件信息化服务和整体 EPC 解决方案 [4] - 营销、检修、运维等后端服务将与售电公司对接，期待售电侧放开带来市场机遇，已为地电公司提供全生命周期信息化系统 [5] 公司业务布局 - 目前主要致力于 B 端业务开发，做好 B 端后根据用户反馈考虑发展到 C 端 [5] - 技术布局随用户需求和技术进步从工具软件发展到项目软件再到云服务平台，三大核心技术平台升级后将整合到云服务平台 [5] 数据中心建设 - 计划在唐山建立数据中心，总投资约 3000 - 4000 万元，出于数据安全性考虑自建 [6]

公司业务介绍 - 研发售电一体化平台，基于 SaaS 云服务模式，为售电公司提供涵盖规划设计、建设、运维、营销等一体化、专业化管理软件及线上线下专业服务，原电网资产全生命周期信息化业务是其研发基础，收费按服务或产品而定 [2] - 售电服务产品基于恒华售电一体化平台研发，可根据客户实际需求定制开发，支持在线和本地部署 [2] - 为兴义电力开发的电力信息化系统是售电一体化平台在售电侧改革的成功案例，包含多个核心业务系统，已完成一期部署并通过验收 [2] 市场情况 - 全国新成立约 300 多家售电公司，公司走访 100 多家，其服务模式获认可 [3] - 能够为售电公司提供售电一体化解决方案的企业暂时没有，不同业务层面有不同信息化服务供应商 [3] 公司营收与利润 - 2015 年营收大幅增长，原因是业务相互补充、产品平台研发及市场拓展投入加大、合并子公司营收、国家配网投资加大 [3] - 毛利率略有下降，因云服务平台线上业务推广、国际业务前期市场拓展费用增加 [3] 公司战略与规划 - 筹备与龙信数据合资成立控股子公司，依托行业数据为售电公司及终端用户提供数据增值服务解决方案 [3] - 未来五年业务发展重点是运用互联网 + 电力能源模式，构建电力能源互联网生态圈，从传统软件业务向互联网服务转型 [4] 公司营销体系 - 建立覆盖全国的营销服务网络，有十余家分子公司和办事处，营销人员多为复合型市场开拓人员，按客户业务类型进行营销布局 [4]

分组1：2015年度业绩情况 - 2015年度归属于上市公司股东的净利润增长区间为25% - 50%，主营业务发展稳健 [2] - 业绩增长得益于主营业务稳健增长、恒华云服务平台研发和市场拓展反响不错、道亨时代纳入合并报表、电网行业尤其是配网投资增长 [2] 分组2：重大资产重组终止情况 - 2015年1月26日发布终止重大资产重组暨股票复牌公告，原因是交易双方在标的公司主业发展方向和管理层设置上未达成一致 [2] - 双方就未来发展方向有过沟通，但在停止IT商品销售及配网自动化领域研发投入上有分歧，最终协商一致终止 [2] 分组3：业务协同及相关公司情况 - 并购镭航世纪是因其在电力运维自动化控制方面有技术优势，且创始人有电力专业背景，利于与公司业务协同发展 [3] - 上海莱妮2015年11月成立，主要业务是电力设备运维监控，已产生收入，公司持股50% [3] 分组4：“电+”平台情况 - “电+”自2015年9月上线，行业注册用户约1万多家，推广及运行效果显著，承接的新能源EPC项目通过其实现业务对接和线上撮合 [3] - “电+”服务内容包括招投标信息服务等，为新售电公司提供全套解决方案，实现项目发包方和承接方线上对接，合理配置行业资源 [3] - 预计2016年“电+”平台收入占营业收入比重将逐步提高 [4] - “电+”引流方案包括并购道亨时代、利用为国网研发的基建管理软件、开发的注册测绘师在线教育系统、参股珠海政采参与中招平台建设、推广营销系统等 [4] - 公司“电+”网上业务在电力垂直领域主要竞争对手是国外知名厂商，公司有信心提升竞争力 [4] 分组5：业绩季节性原因 - 公司客户主要为电网公司及其下属企业，主营业务收入季节性强，集中在第三、四季度，2015年“电+”平台上线也提升了第四季度收入 [4]

售电侧改革情况 - 售电侧改革进入实质性阶段，各地售电公司筹备中，公司推广服务获认可 [3] - 贵州、新疆、广东改革推进相对靠前，华北华东地区积极推进，北京、上海进入第二批试点 [3] 公司业务收费与规模 - 云服务收费分情况，根据客户需求确定，为售电公司提供一体化信息化服务 [3] - 售电公司信息化投资规模约上亿元 [3] - 预计2017年售电公司达50 - 100家，能提供涵盖五大业务体系信息化产品的企业仅公司一家 [3] 公司收入增长原因 - 国家政策带动电力行业发展，信息化行业景气 [4] - 配网投资加快，相关技术服务和软件销售收入增加 [4] - 电力体制改革推进，地方售电公司成立，软件和技术服务需求加大 [4] - 公司云服务平台线上业务推广，线上线下收入拓展良好 [4] 云服务平台相关情况 - 接包方与业主方沟通少，公司把控项目进度和质量 [4] - 客户可通过公有云和私有云使用平台产品，方式为注册在线使用或本地部署 [4] - 平台线上业务成本高，对利润率有影响但不大，目标是构建生态圈，为售电业务提供资源 [5] - 平台主要吸引行业内个人和企业用户，以个人用户为主，企业用户约100多家 [5] - 2016年度平台收入目标1亿元左右，注册用户目标10万人 [5] - 一季度平台收入约1800万元，利润率约20%，收入来自原有技术服务转移和新线上业务需求 [5] 公司财务相关情况 - 应收账款占比高因营业收入规模扩大，但客户实力雄厚，回收有保障 [4] - 毛利率逐年下降因行业竞争加剧，研发和市场拓展投入增加，但长远看投入是发展动力 [4] 公司其他情况 - 国际上暂无对标公司，部分业务模块与顶级软件企业竞争，技术和解决方案有国际竞争力 [5] - 售电改革受益方为地方政府、售电公司、施工单位和设备供应商 [5] - 预计未来三到五年公司业务保持稳定增速 [5] - 公司资本运作围绕战略目标，并购在考虑范围内 [6]