调研基本信息 - 调研日期为2015年9月10日，地点在公司四楼会议室 [3] - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括安信证券、北京宏道投资等多家公司 [2] - 上市公司接待人员为张力新、杨文博 [3] 募投项目情况 - 公司募投项目于2015年6月投入使用，产能全部释放需时间和过程，以销定产，释放程度取决于市场开拓情况，关注定期报告销售数据 [3] 户用超声水表市场形势 - 国家对建设节能节水社会推出利好政策，为户用超声水表发展提供良好环境 [3] - 2012年3月水利部规划提出，到2015年节水型社会建设取得显著成效，全国用水总量控制在6350亿立方米以内，万元GDP用水量降低到105立方米，比2010年下降30%；农田灌溉水有效利用系数提高到0.53以上；全国设市城市供水管网平均漏损率不超过18％；非常规水源利用年替代新鲜淡水量达到100亿立方米以上 [3] - 2013年12月31日，国家发展改革委和住房城乡建设部要求2015年底前设市城市原则上全面实行居民阶梯水价制度 [3] - 各省对节水及阶梯水价工作开展作出要求，如河北省2014年6月24日发布相关意见 [3] 公司业务拓展计划 - 公司专注超声液体测流领域二十多年，处于国内甚至国际领先水平，产品涉及多领域流量计量管理与控制，型号齐全 [4] - 目前产品领域市场发展空间巨大，暂无向其他领域拓展想法，如有会及时公告 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括安信证券、泰康资产管理、泰信基金等多家公司 [1] - 活动时间为2015年5月26日下午，地点在公司三楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为苏志强、杨文博 [1] 募投项目建设情况 - 工程主体建设及内部装修于年初完成，目前处于设备调试最后阶段 [1] - 定于2015年6月搬入新厂区，生产车间分批次搬入 [1] 超声热量表市场情况 - 超声热量表市场属于新兴市场，受益于我国供热计量改革，2010年迎来爆发式增长 [1][3] - 随着市场竞争激烈和用户需求增加，市场会逐步发展 [3] 小口径水表市场情况 - 2013年底发布《关于加快建立完善城镇居民用水阶梯价格制度的指导意见》，到2015年底前全国设市城市原则上全面实行居民阶梯水价制度 [4] - 阶梯水价推行将采用新计量方法，智能水表有望全面进入家庭，机械水表将逐渐退出，带电子装置水表和电子水表成市场主导 [4] - 技术先进、精度高、稳定性好的电子水表是发展最终趋势，超声水表因精度高且价格适中将成电子水表代表产品 [4] - 公司正通过参加国外展会、寻求代理等途径开拓海外市场 [4]

政策环境 - 国务院《节能减排“十二五”规划》提出强化建筑节能，加大既有建筑节能改造力度，“十二五”期间完成北方采暖地区既有居住建筑改造面积4亿平方米 [3] - 2013年12月20日，山东省印发意见，由省住建厅牵头推进既有居住建筑供热计量和节能改造，2013 - 2015年滚动实施完成，2015年底前完成15年以上老旧供热管网节能更新改造 [3] - 2013年9月6日，河北省颁布办法，县级以上政府应将供热事业纳入规划，优先发展集中供热方式，设区市、县（市）应制定供热管网建设和改造计划并分步实施 [3][4] - 2013年底发布意见，到2015年底前全国设市城市原则上要全面实行居民阶梯水价制度 [4] 市场情况 - 公司超声热量表市场分新建建筑及既有居住建筑改造，国家和各地政策为其发展提供良好环境 [4] - 阶梯水价实施后，机械水表将逐渐退出市场，带电子装置水表和电子水表将成市场主导，电子水表中的超声水表将成代表产品 [4][5] 公司项目 - 公司募投项目进展顺利，主体建设完工，处于设备采购及调试阶段，预计2015年中期正式投产 [5] 公司计划 - 公司主要产品为超声热量表、超声水表及超声流量计，打造供热和供水计量管理平台，专注液体超声测流，暂无拓展其他领域计划 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为平安证券有限责任公司，人员为邱 [1] - 时间为2016年6月2日上午 [1] - 地点在公司一楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为杨文博 [1] 超声水表市场形势 - 公司超声水表、超声流量计能满足大型水利工程、城市供水系统及各行业工业流量计量需求 [1] - 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》推进节水型社会建设，用水总量控制在6700亿立方米以内，给予政策指引 [1] - 2016年1月21日国务院办公厅发布文件要求推进农业水价综合改革，建立农业灌溉用水量控制和定额管理制度 [1] - 各种节水政策促进节水工作进展，超声水表和超声流量计市场面临极大机遇 [3] 公司业务拓展计划 - 公司专注超声液体测流领域二十多年，处于国内甚至国际领先水平，暂无向其他领域拓展想法，如有会及时公告 [3] 公司并购计划 - 作为上市公司，公司正在积极寻求合适并购标的，要考虑业绩、市场前景和企业文化兼容性 [3] - 公司技术领先，2015年6月募投项目投产，产能足以支撑业绩增长，目前需提升销售水平，增加销售渠道，并购可优先考虑下游产业 [3][4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为东兴证券股份有限公司，人员为任天辉 [1] - 时间为2016年10月27日下午，地点在公司一楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为杨文博、王健 [1] 产品研发进展 - 基于NB - IOT网络的智能型户用超声水表研发处于测试阶段，户用超声水表本身技术已成熟 [1] - 已成功研发出专用于农田机井灌溉领域产品，并取得相应制造计量器具许可证 [3] 行业政策情况 - 2016年1月21日国务院办公厅要求3 - 5年建立健全农业水价形成机制等，促进农业用水方式转变 [1] - 河北省人民政府办公厅要求建立农业水价形成机制，到2020年部分地区率先实现改革目标，2025年全面完成改革任务，农业水费收取率达到95%以上 [3] - 2016年7月1日起河北省实施水资源税改革试点 [3] 产品毛利率情况 - 公司产品盈利能力总体口径越大毛利率越高，超声水表具体品项毛利率相对平稳，产品结构变化对综合毛利率影响较大，超声水表毛利率呈逐年递减趋势 [3] - 关注超声流量计毛利率能否维持在80% [3] 营业外收入情况 - 近三年营业外收入约1500万元左右 [3] - 营业外收入主要系增值税退税收入，其他政府补助金额较小，增值税退税与产品销售收入、综合毛利率有关，随销售增长会同趋势增加 [3]

分组1：股份增减持情况 - 2017年1月发布苏志强先生和刘春华女士减持计划，4月发布马安斌先生减持计划，7月发布刘健胤先生和李志忠先生减持计划，上述人员为已离职股东，因个人资金需求减持 [2] - 2017年4月王健先生和许文芝女士进行股份增持，7月张继川先生进行股份增持，王健先生为公司董事及高管，许文芝女士为公司控股股东之一致行动人，张继川先生为公司董事 [2] 分组2：股份解禁情况 - 公司限售股票根据首发上市时承诺未解禁，上市之日起36个月内不转让或委托他人管理、不由公司回购，36个月后两年内每年转让股份数量不超过所持总数的25%，减持价格不低于发行价，减持前3个交易日公告，且不因职务变更、离职等放弃承诺 [3] - 公司2014年1月23日上市，2017年1月23日、2018年1月23日部分解禁，2019年1月23日剩余部分全部解禁，2017年和2018年解禁原则为股东当次解禁数量=股东解禁前持有股份总量×25% - 股东流通股数量，若流通股数量超持有数量的25%则当次不解禁 [3] 分组3：销售业绩情况 - 公司目前经营情况良好，2017年度经营业绩详见2017年度报告披露数据 [3]

公司产能与产品结构 - 公司目前产能为每年55万台套，智能制造车间投产后设计产能为每年100万台套，合计每年155万台套 [3] - 2018年度民用产品销售收入约占营业收入的70% [3] 市场相关情况 - 公司产品在全国范围内销售，超声水表市场占有率整体较低 [3] - 公司上市后市场拓展增长缓慢，一是供热计量市场回落影响业务，二是超声测流产品价格较高 [3][4] - 海外业务主要在澳大利亚，东南亚部分国家在洽谈中，主要销售模式为代理模式，国外发达国家主要需求超声测流技术产品 [4][5] 公司经营与财务 - 2019年中报产品毛利率降低是因低毛利率产品销售量增多 [4] - 公司资产负债率为11.43%，应收账款坏账率很低 [7] - 投资收益来源于理财产品，对其他投资项目持谨慎态度 [7] - 公司市值较低与业务规模小有关，将做好业务经营并在资本市场寻找机会，暂无明确计划 [8] 公司技术与研发 - 公司与华为战略性合作，改变研发方向，提升服务质量，全系列产品实现无线化，通过采购含华为芯片的组合元器件合作 [5] - 公司拥有全部产品自主知识产权，产品覆盖范围广、应用场景丰富、综合实力强 [6] - 公司有6个发明专利，先进性体现在综合应用上 [6] - 截至2018年底研发人员62人，全部本科或研究生学历，董事长领导研发团队，研发费用率在行业平均6%-7%范围内 [7] 政策与销售相关 - 大多数政府采购通过招标方式，各省市独立招投标，无统一价格 [6] - 2018年前超声热量表销量增长放缓是因各地政策执行力度不同影响分户计量推广 [6] 公司激励计划 - 2018年限制性股票股权激励参与人数119人，占授予时公司总人数的29% [8]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、媒体采访、现场参观 [1] - 参与单位包括国泰君安、国信证券、长城证券、上海证券报等 [1] - 活动时间为2018年9月26日上午，地点在公司一楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为冯大鹏、韩蕊 [1] 活动内容 参观情况 - 参与人员参观展厅、技术研发中心、户表组装线等主要生产和办公场所，并远观二期项目建设情况 [3] 交流内容 生产经营与规划 - 公司经营状况良好且持续增长，近期出台转型升级路线图，由产品型制造向服务型制造转型，由传统制造升级为智能制造 [3] NB - IoT技术成果 - 公司是最早参与NB - IoT水表研发的企业，已形成户用超声水表等系列产品与该技术的结合，在广东、河北、山东等省份开展试点，澳大利亚东南水务项目进入小批量供货阶段 [4] 数据应用规划 - 公司决定成立专门部门负责超声水表（热量表）使用数据的进一步应用，对其他合作方式持开放态度 [4] 与华为合作情况 - 公司与华为自2015年底开始基于NB - IoT技术的水表、热量表研发合作，已在中国、澳大利亚、中东、东南亚等国家和地区完成与当地运营商的技术对接 [5] 产品线分布 - 未来户用水表产品在公司整体业务比重将逐渐加大，原因包括国家一户一表政策、传统水表更新换代、自来水公司需求及低功耗广域无线通讯技术应用等 [5][6] 发展方向与市场份额 - 公司未来目标是转型升级，坚持追求技术先进性，在计量和通讯技术方面持续研发，通过加强品牌建设、提高服务质量等保持竞争优势 [6] 销售费用增长原因 - 公司近两年强调“新客户获取”和“老客户挖潜”，加大各类展会、行业会议等市场活动投入，导致销售费用增长 [7] 行业市场情况 - 水表行业市场容量因中国人口、房地产市场发展保持稳定增长，随着“水十条”等政策推进将继续保持该势头 [7] 股权激励业绩承诺 - 激励计划有效期内，以2017年营业收入为基数，2018年营业收入增长率不低于10%，2019年不低于20%，2020年不低于30%，同时设定个人考核标准 [8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有中国国际金融股份有限公司、相聚资本管理有限公司、宝盈基金管理有限公司等 [1] - 时间为2021年6月15日上午10:30 - 12:30 [1] - 地点在公司 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书冯大鹏先生、证券事务代表刘士岩女士 [1] 产品优势 - 超声智能水表无机械运动装置，无机械磨损，计量精度不易下降，使用寿命长 [1][3] - 量程比高、始动流量低，可识别微小水流量，解决跑冒滴漏问题 [1][3] - 产品结构防护等级高，在复杂环境下稳定性高 [1][3] - 与现代通讯技术融合，可实现流量实时抄送等现代水务管理目标 [3] 市场情况 - 目前水表市场每年总需求约8000 - 9000万台，智能水表市场以机械智能水表为主，超声智能水表占比低 [3] - 未来大概率呈现“大口径水表超声化、小口径水表无线化”趋势，超声智能水表市场容量和渗透率或提升，但高增长不确定 [3] 公司策略与财务情况 - 公司对产品降价持谨慎态度，市场占有率不高主要因客户对技术接受度和观念问题 [3] - 2020年毛利率降低因销售结构变化，小口径超声水表占比上升且毛利较低 [3] - 超声智能水表成本下降空间体现在规模化效应和原材料替代两方面 [3] - 公司应收账款占比在行业正常范围，客户多为政府相关单位，坏账可能性小，公司重视回款 [3][4]

智慧水务发展进程 - 智能水表功能从用水计量和贸易结算拓展至供水治水辅助决策及分析管理 [1] - 智慧水务进程分信息化、自动化、智慧化三个层次，我国处于信息化向自动化更迭节点 [1] 原材料上涨应对及影响 - 2018 年进行关键原材料战略储备，满足生产所需，对日常经营影响不大 [2] - 委派专人实时关注关键原材料变动，进行持续性物资储备 [2] 海外收入情况 - 2020 年度海外收入为 1,186.83 万，同比增长 201.72% [2] - 进入海外市场较晚、认证系统复杂周期长、海外疫情致需求滞后影响海外业务拓展 [2] 毛利率变动趋势 - 单一产品毛利率变动不大，小口径超声水表销售占比提高会使整体产品毛利率降低 [2]