报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报及2025年一季报，业绩稳健增长整体符合预期，24年营收23.3亿元同比+4.6%，归母净利润1.6亿元同比+3.6%，25Q1营收4.2亿元同比+4.3%，归母净亏损833万元小幅缩亏[6] - AI对业务拉动已有体现，24年非中国大陆地区收入同比+8%，中国台湾地区AI收入同比增长135% [6] - AI带动部分产品客单价提升，研发设计、AIOT快速增长，24年研发设计和AIOT收入同比增速23%和22%，AI赋能PLM智能化带动客单价提升约30% [6] - 毛利率阶段性承压，费用优化开始体现，24年毛利率58.3%较23年下滑，销售、管理、研发费用率较23年均下降 [6] - 公司是稀缺的制造业一体化Agent，面向中型客户，产品具备AI agent落地基础 [6] - 公司紧抓中企出海趋势，在东南亚市场快速布局，联合战略合作伙伴深化服务，预计后续贡献重要增量 [6] - 维持“买入”评级，下调25 - 26年盈利预测并新增27年盈利预测，预计25 - 27年实现收入26.3、30.4、36.1亿元，归母净利润2.1、2.5、3.1亿元 [6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年04月25日收盘价34.00元，一年内最高/最低48.56/14.47元，市净率4.4，股息率0.34%，流通A股市值91.59亿元，上证指数3295.06，深证成指9917.06 [1] 基础数据 - 2025年03月31日每股净资产8.06元，资产负债率30.61%，总股本2.71亿股，流通A股2.69亿股 [1] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024|2331|4.6|156|3.6|0.58|58.3|7.1|59| |2025Q1|423|4.3|-8|-| -0.03|59.7|-0.4| - | |2025E|2625|12.6|209|34.0|0.77|60.1|8.7|44| |2026E|3044|16.0|252|20.7|0.93|61.1|9.7|37| |2027E|3606|18.5|312|23.8|1.15|62.5|10.9|30| [5] 财务摘要 |百万元，百万股|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|2228|2331|2625|3044|3606| |其中：营业收入|2228|2331|2625|3044|3606| |减：营业成本|849|973|1047|1184|1353| |减：税金及附加|15|22|25|29|35| |主营业务利润|1364|1336|1553|1831|2218| |减：销售费用|702|703|787|913|1082| |减：管理费用|244|227|249|283|325| |减：研发费用|223|166|223|274|325| |减：财务费用|-4|-4|-7|-9|5| |经营性利润|199|244|301|370|481| |加：信用减值损失（损失以“ - ”填列）|-26|-49|-23|-24|-50| |加：资产减值损失（损失以“ - ”填列）|-1|0|0|0|0| |加：投资收益及其他|55|49|49|49|49| |营业利润|228|244|326|394|483| |加：营业外净收入|0|-5|-4|-5|0| |利润总额|228|239|322|389|483| |减：所得税|73|81|109|133|165| |净利润|155|158|212|256|317| |少数股东损益|5|3|4|5|6| |归属于母公司所有者的净利润|150|156|209|252|312| [8]

鼎捷数智股份有限公司 投资者关系管理制度 二〇二五年四月 鼎捷数智股份有限公司 投资者关系管理制度 第一章 总则 第一条 为了加强鼎捷数智股份有限公司（以下简称"公司"）与投资者和 潜在投资者（以下合称"投资者"）之间的信息沟通，切实建立公司与投资者的 良好沟通平台，完善公司治理结构，切实保护投资者的合法权益，形成公司与投 资者之间长期、稳定、和谐的良性互动关系，特制定本制度以供有关各方遵守。 第二条 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司投资者关系管 理工作指引》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称"《创业板上 市规则》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市 公司规范运作》（以下简称"《创业板上市公司规范运作指引》"）以及《鼎捷 数智股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的有关规定，特制定本制 度。 第三条 投资者关系管理是指公司通过便利股东权利行使、信息披露、互动 交流和诉求处理等工作，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对 公司的了解和认同，以提升公司治理水平和企业整体价 ...

鼎捷数智股份有限公司 二○二五年四月 信息披露管理制度 鼎捷数智股份有限公司 信息披露管理制度 第一章 总则 第一条 为了加强对鼎捷数智股份有限公司（以下简称"公司"）信息披露 工作的管理，保护公司股东、债权人及其他利益相关人的合法权益，提高公司信 息披露质量，促使公司信息披露规范化，根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所创业板股 票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公 司规范运作》等法律、法规、规范性文件以及《鼎捷数智股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的有关规定，结合公司的实际情况，特制定本制度。 第二条 董事长为公司信息披露的第一责任人；董事会秘书负责管理公司信 息披露事务并负责组织证券办公室执行具体的信息披露事宜。 第三条 本制度所称信息披露是指将对股东和其他利益相关者决策可能产生 实质性影响的信息，在规定时间内、在规定的媒体上、以规定的方式向社会公众 公布，并送达证券监管部门。 第四条 本制度适用于如下人员和机构： （一）公司董事会秘书和信息披露事务管理部门； （七）其他负有信息披露职责的公司人员 ...

鼎捷数智股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 各位股东及股东代表： 本人作为鼎捷数智股份有限公司（以下简称"公司"、"鼎捷数智"）第 五届董事会独立董事、审计委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员、战略委 员会委员，在任职期间严格按照《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准 则》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规和规范性文件及《鼎捷 数智股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《鼎捷数智股份有 限公司独立董事工作制度》（以下简称"《独立董事工作制度》"）的有关规 定，在 2024 年度工作中，忠实、勤勉地履行独立董事职责，认真审慎地行使公 司及股东所赋予的权利，维护公司和股东尤其是中小股东的利益。 现将 2024 年度履行职责的情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 2023 年 5 月 18 日，公司召开 2022 年年度股东大会，审议通过了《关于选 举公司第五届董事会独立董事的议案》，本人当选为公司第五届董事会独立董 事。 本人刘焱，中国国籍，1980 年出生，博士，无境外永久居留权。曾任辽宁 大学会计系副教授 ...

鼎捷数智股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 各位股东及股东代表： 本人作为鼎捷数智股份有限公司（以下简称"公司"、"鼎捷数智"）第 五届董事会独立董事、薪酬与考核委员会主任委员、提名委员会委员、审计委 员会委员，在任职期间严格按照《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准 则》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规和规范性文件及《鼎捷 数智股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《鼎捷数智股份有 限公司独立董事工作制度》（以下简称"《独立董事工作制度》"）的有关规 定，在 2024 年度工作中，忠实、勤勉地履行独立董事职责，认真审慎地行使公 司及股东所赋予的权利，维护公司和股东尤其是中小股东的利益。 现将 2024 年度履行职责的情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 2020 年 5 月 7 日，公司召开 2019 年度股东大会，审议通过了《关于董事会 换届选举暨提名第四届董事会独立董事候选人的议案》，本人当选为公司第四 届董事会独立董事。 2023 年 5 月 18 日，公司召开 2022 年年度股东大会，审议通 ...

鼎捷数智股份有限公司 章程 中国·上海 二○二五年四月 鼎捷数智股份有限公司章程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称《证券法》）和其他有关规定，制订本章程。 第二条 鼎捷数智股份有限公司（以下简称公司）系依照《公司法》和其他 有关规定成立的股份有限公司。公司经上海市商务委员会批准，由鼎捷软件有限 公司整体变更方式发起设立；公司在上海市市场监督管理局注册登记，取得营业 执照，统一社会信用代码为 91310000734084709Q。 第三条 公司于 2014 年 1 月 3 日经中国证券监督管理委员会批准，首次公 开发行股票数量为 3,000 万股，其中发行新股 2,878.4681 万股，公司股东公开 发售股份 121.5319 万股，首次公开发行后总股本为 11,878.4681 万股，于 2014 年 1 月 27 日在深圳证券交易所上市（以下简称证券交易所）。 第四条 公司注册名称：中文名称：鼎捷数智股份有限公司 英文名称：DIGIWIN CO.,LTD. 第五条 公司 ...

各位股东及股东代表： 2023 年 5 月 18 日，公司召开 2022 年年度股东大会，审议通过了《关于选 举公司第五届董事会独立董事的议案》，本人当选为公司第五届董事会独立董 事。 本人作为鼎捷数智股份有限公司（以下简称"公司"、"鼎捷数智"）第 五届董事会独立董事、提名委员会主任委员、审计委员会委员，在任职期间严 格按照《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事 管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公 司规范运作》等相关法律法规和规范性文件及《鼎捷数智股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）、《鼎捷数智股份有限公司独立董事工作制度》 （以下简称"《独立董事工作制度》"）的有关规定，在 2024 年度工作中，忠 实、勤勉地履行独立董事职责，认真审慎地行使公司及股东所赋予的权利，维 护公司和股东尤其是中小股东的利益。 现将 2024 年度履行职责的情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 鼎捷数智股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 本人邹景文，中国台湾籍，1966 年出生，中国台湾清华大学学士，美国沃 顿商学院工商管理硕士。历任嘉吉投资（中 ...

鼎捷数智股份有限公司 董事、监事和高级管理人员持股变动管理 制度 二○二五年四月 鼎捷数智股份有限公司 董事、监事和高级管理人员持股变动管理制度 第一章 总则 第一条 为规范鼎捷数智股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"） 董事、监事和高级管理人员等主体所持公司股份及其变动，进一步明确相关办 理程序，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《深圳证券交易所创业 板股票上市规则》（以下简称"《创业板股票上市规则》"）、《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 10 号——股份变动管理》等法律、行政法规、 部门规章、规范性文件以及《鼎捷数智股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的规定，制定本制度。 第二条 本制度适用对象为公司董事、监事和高级管理人员。 第三条 本制度所称高级管理人员指公司总经理、副总经理、财务负责人、 董事会秘书以及《公司章程》规定的其他人员。 第四条 公司董事、监事和高级管理人员所持公司股份，是指登记在其名下 和利用他人账户持有的所有公 ...

证券代码：300378 证券简称：鼎捷数智 公告编码：2025-04028 鼎捷数智股份有限公司 关于2025年度日常关联交易预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 为做好关联交易管理工作，鼎捷数智股份有限公司（以下简称"公司"或"鼎 捷数智"）根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《鼎捷数智股份有限 公司关联交易管理制度》的规定，结合日常经营和业务开展的需要，对 2025 年 度日常关联交易额度进行了预计。具体情况如下： 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 根据公司业务发展及日常经营的需要，依据相关法律法规的规定，公司及其 控股子公司 2025 年度主要日常关联交易额度预计情况如下： 公司及其控股子公司与富士康工业互联网股份有限公司（以下简称"工业富 联"）及其关联方 2025 年度发生的日常关联交易总金额预计不超过人民币 2,000 万元，有效期限自本次董事会审议通过之日起至 2025 年年度股东大会之日止。 2025 年 4 月 24 日，公司召开第五届董事会第十五次会议审议通过《关于 2025 年度日常关联交易 ...

鼎捷数智股份有限公司董事会审计委员会 对会计师事务所 2024 年度履职情况评估及履行监督 职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所创 业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板 上市公司规范运作》和鼎捷数智股份有限公司（以下简称"公司"）的《鼎捷数 智股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等规定和要求，董事会审 计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将董事会审计委员会对 会计师事务所2024年度履职评估及履行监督职责的情况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 上会会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"上会会计师事务所"）成 立于 2013 年，注册地址在上海市静安区威海路 755 号 25 层，首席合伙人为张晓 荣。截至 2024 年末，上会会计师事务所共有合伙人 112 人，注册会计师 553 人， 签署过证券服务业务审计报告的注册会计师 185 人。 上会会计师事务所 2024 年度经审计的收入总额为 ...