公司运营与业绩 - 截止2023年一季度末，公司在执行合同金额41.24亿元，境内13.38亿元，境外27.86亿元 [2] - 2023年第一季度，公司实现营业收入32,511.25万元，营业利润1,443.61万元，因前期研发投入等因素，业绩同比增长 [2] - 公司境内毛利率39.96%，境外毛利率20.91%，接触网工程毛利率22.26% [6] - 截至2022年12月31日，公司应收账款78,056.01万元，客户实力雄厚信誉好，回收状况正常 [9] 子公司情况 天津阿尔法优联电气有限公司 - 2015年由凯发电气与捷克Alfa Union合资成立，专注轨道交通及铁路供电设备，产品包括司机控制器等，与多家企业合作，产品销往国内多地 [2] 天津华凯电气有限公司 - 公司以3,010万元出资设立的全资子公司，是“研发平台项目”子项目实施主体，引入清华专家团队，研发柔性牵引供电系统，具明显优势 [4] 德国RPS - 具有百余年历史，从事轨道交通牵引供电系统业务，技术和市场占有率在德国前列，承继原德国保富优势，拥有全系列接触网系统及供电技术产品，提供全套解决方案 [3][7] - 自2016年9月被收购后经营向好，2022年营业收入1.65亿欧元，较最低增长37.08%；毛利率20.72%，提高11个百分点；营业利润盈利794.14万欧元；期末订单3.49亿欧元，增幅215.67% [4] - 2022年底，接触网业务市场占有率42%，50HZ电力业务34%，供电业务交流部分29%，直流部分21% [8] - 业务主要在德国，也分布在欧洲、亚洲、北美、澳洲等地 [8] - 2022年初中标德联邦铁路首批5个蓄电池机车充电站示范项目约3,800万欧元框架合同，签订3个站合同，金额2,092.6万欧元，首座充电站已交付测试，预期今年完成安装调试交付 [9] 公司业务与产品 核心产品 - 城轨核心产品有综合监控等系统，业务覆盖42个城市超161条地铁线路，直流开关柜系统市场占有率领先，在智慧城市轨道交通领域竞争力强 [6] - 铁路核心产品有铁路供电远动系统及高速铁路供电自动化系统，铁路供电远动系统普速铁路覆盖9个铁路局，占比50%，高速铁路覆盖3个铁路局，占比16%；高速铁路供电自动化系统覆盖超13,690.8公里，占全国运营里程32.6%，市场占有率领先 [6] 接触网业务 - 公司通过引进消化德国RPS技术，完成刚性悬挂接触网零部件国产化，研制关键零部件，掌握仿真软件，具备综合设计能力，联合承担“时速200公里级刚性悬挂接触网关键零部件及装备研发项目”，国家铁道实验中心试车成功，预计2023年上半年完成挂网和测试 [5] - RPS可提供标准及定制接触网系统，应用于城市、市郊、干线、高速铁路等 [10] 公司发展相关 收购背景与目的 - 背景：国家鼓励跨国并购，公司响应“走出去”战略，“一带一路”推动铁路产业链出海，RPS有先进技术 [3] - 目的：延伸技术、产品和业务范围，增强技术实力，突破业务局限，实现资源配置，增强抗风险能力，形成协同效应 [3][4] 行业标准制定 - 公司参与国铁集团八统一标准及多项国家或行业标准制定，德国RPS多人入选国际、欧洲、德国电工标准化委员会，是德国电气化铁路期刊主编单位 [5] 一带一路项目 - 包括巴基斯坦拉合尔轨道交通项目、以色列特拉维夫轻轨项目、匈牙利塞尔维亚铁路项目及乌兹别克斯坦铁路项目 [8] 未来发展方向 - 响应“数字中国”和“双碳”目标，开拓智慧城市、新型电力系统等新兴市场，拓展核心技术和经验，开辟新盈利点，保障持续快速发展 [9] 其他情况 生产模式 - 采用“以销定产”模式，根据客户需求订单式生产，经理办公会制定计划，生产制造中心组织生产，工程技术中心负责各环节 [10] 收入波动 - 受行业特性影响，收入呈季节性波动，下半年营业收入明显高于上半年，上半年经营业绩占比低，一季度可能亏损 [10] RPS市场前景 - 德联邦铁路接触网工程招标项目流标率约18%，每年约42亿欧元概算无法完成，施工企业作业能力不能满足规划需求，铁路寻求管理模式变革，若新作业模式推出，RPS竞争优势将凸显，欧盟和德国碳中和目标给其带来新机遇 [7][8]

公司基本信息 - 公司股票代码为300407 [6] - 公司法定代表人是孔祥洲 [6] - 注册地址邮政编码为300384，办公地址邮政编码为300392 [6] - 董事会秘书联系电话为022 - 60128018，传真为022 - 60128001 - 8049 [6] - 证券事务代表联系电话为022 - 60128018，传真为022 - 60128001 - 8049 [6] - 公司聘请立信会计师事务所（特殊普通合伙）为会计师事务所 [6] - 保荐机构为广发证券股份有限公司，法定督导期为2018年8月21日至2020年12月31日 [7] 利润分配情况 - 公司利润分配预案以305,105,075为基数，每10股派发现金红利0.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金每10股转增0股 [2] - 2022年以总股本305,105,075股为基数，每10股派发现金红利0.50元（含税），共计分配股利1,525.525375万元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本[113] - 2021年以总股本305,096,381股为基数，每10股派发现金股利0.229463元（含税），合计派现700万元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本[114] - 2020年以总股本305,092,169股为基数，每10股派发现金股利0.655540元（含税），合计派现2000万元（含税）[115] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年营业收入19.14亿元，较2021年增长0.74%[8] - 2022年归属于上市公司股东的净利润8895.43万元，较2021年增长32.01%[8] - 2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8112.47万元，较2021年增长41.12%[8] - 2022年经营活动产生的现金流量净额1.15亿元，较2021年下降8.53%[8] - 2022年末资产总额29.02亿元，较2021年末增长2.56%[8] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产15.59亿元，较2021年末增长7.72%[8] - 2022年基本每股收益0.29元/股，较2021年增长31.82%[8] - 2022年加权平均净资产收益率5.88%，较2021年增加1.21%[8] - 2022年非经常性损益合计782.96万元[11] - 报告期内公司营业收入191,373.97万元，同比增长0.74%[26] - 报告期内公司营业利润10,352.30万元，同比增长32.90%[26] - 报告期内公司利润总额10,195.72万元，同比增长32.45%[26] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润8,895.43万元，同比增长32.01%[26] - 截至2022年末公司在执行合同金额38.09亿元，同比增长1.93%[26] - 截至2022年末国外在执行合同金额3.49亿欧元，较上年末增长14.05%[26] - 2022年公司营业收入19.14亿元，同比增长0.74%[34] - 2022年销售费用85,967,348.97元，同比增1.31%；管理费用189,589,683.62元，同比降0.08%；财务费用21,853,379.48元，同比增39.50%；研发费用89,123,220.80元，同比降6.68%[37] - 2022年研发人员277人，占比18.70%，较2021年分别降0.36%、0.21%；研发投入89,123,220.80元，占营收4.66%，较2021年分别降6.68%、0.37%[37] - 2022年经营活动现金流入2,030,964,624.64元，同比降5.38%；流出1,916,103,016.52元，同比降5.18%；净额114,861,608.12元，同比降8.53%[37] - 2022年投资活动现金流入72,016,701.34元，同比降71.69%；流出136,834,029.88元，同比降59.36%；净额 -64,817,328.54元，同比降21.26%[37][38] - 2022年筹资活动现金流入177,451,862.77元，同比增42.46%；流出174,354,241.27元，同比降10.34%；净额3,097,621.50元，同比降104.43%[38] - 2022年现金及现金等价物净增加额64,586,210.81元，同比降210.02%[38] - 2022年末货币资金763,061,491.32元，占总资产26.29%；应收账款780,560,051.79元，占26.89%；存货507,655,231.94元，占17.49%[40] - 境外资产RPS规模1,041,468,393.22元，位于德国，占公司净资产32.00%[41] - 截至2022年末，受限资产合计206,764,247.94元，包括货币资金、投资性房地产等[41] - 2022年公司对天津华凯电气有限公司投资30,100,000元，持股100%[41] - 2018年8月发行可转债募集资金34,101.98万元，报告期内使用517.58万元，累计使用32,196.45万元，尚未使用1,415.18万元[45] - 本报告期末流动比率1.9785，较上年末 - 5.78%；资产负债率46.01%，较上年末 - 2.38%；速动比率1.5610，较上年末 - 1.31%[182] - 本报告期扣除非经常性损益后净利润8112.47万元，较上年同期增长41.12%[182] - 本报告期EBITDA全部债务比12.15%，较上年同期增长2.46%；利息保障倍数5.95，较上年同期增长15.98%；EBITDA利息保障倍数9.47，较上年同期增长7.37%[182] - 本报告期现金利息保障倍数14.25，较上年同期 - 12.42%；贷款偿还率和利息偿付率均为100.00%，与上年同期持平[182] - 2022年公司合并财务报表中营业收入为191373.97万元，收入主要来自接触网工程、供电及自动化系统、轨道交通综合监控及安防产品等[183] - 截至2022年12月31日，公司应收账款期末余额96,477.20万元，计提坏账准备金额18,421.20万元，账面净值78,056.01万元，占期末总资产比率为26.89%[185] - 2022年12月31日，公司货币资金为763,061,491.32元，年初为717,388,449.31元[192] - 2022年12月31日，公司交易性金融资产为20,010,000.00元，年初为11,400,000.00元[192] - 2022年12月31日，公司应收票据为82,898,445.01元，年初为79,372,458.53元[192] - 2022年12月31日，公司应收账款账面净值为780,560,051.79元，年初为670,509,145.15元[192] - 2022年12月31日，公司预付款项为15,860,223.03元，年初为47,632,876.04元[192] - 2022年12月31日，公司存货为507,655,231.94元，年初为577,154,453.82元[192] - 2022年12月31日，公司流动资产合计为2,405,559,595.14元，年初为2,339,513,163.42元[192] - 2022年12月31日，公司长期股权投资为1,864,951.81元，年初为2,888,781.74元[192] - 2022年12月31日，公司投资性房地产为107,544,009.20元，年初为68,454,741.55元[192] - 2022年末公司资产总计29.02亿元，较年初28.30亿元增长2.56%[193] - 2022年末流动负债合计12.16亿元，较年初11.23亿元增长8.27%[193] - 2022年末非流动负债合计1.20亿元，较年初2.51亿元下降52.00%[193] - 2022年末所有者权益合计15.67亿元，较年初14.56亿元增长7.62%[194] - 2022年营业总收入19.14亿元，较2021年18.99亿元增长0.75%[196] - 2022年营业总成本17.63亿元，较2021年18.12亿元下降2.72%[196] - 2022年营业成本13.69亿元，较2021年14.21亿元下降3.69%[196] - 2022年销售费用8596.73万元，较2021年8485.22万元增长1.31%[196] - 2022年管理费用1.90亿元，较2021年1.90亿元基本持平[196] - 2022年研发费用8912.32万元，较2021年9550.31万元下降6.68%[196] 各条业务线数据关键指标变化 - 铁路行业营收12.02亿元，同比降3.83%；城市轨道交通营收7.03亿元，同比增9.75%[34] - 供电及自动化系统营收7.03亿元，同比降3.43%；轨道交通综合监控及安防营收2.80亿元，同比增73.43%[34] - 境内营收7.58亿元，同比增10.89%；境外营收11.56亿元，同比降4.96%[34] - 2022年供电及自动化系统材料成本3.66亿元，同比降13.84%；轨道交通监控及安防系统材料成本1.72亿元，同比增69.41%[35] 业务布局与项目情况 - 公司专注于轨道交通牵引供电及其自动化领域，国内外市场均有业务布局[13][14] - 公司参与百余项普速铁路建设项目、60余条高速铁路建设项目以及150余条城市轨道交通建设项目，业务覆盖国内主要干线铁路和42个城市[24] - 报告期内公司国内新增订单金额5.69亿元，德国RPS新增订单2.05亿欧元[26] - 报告期内公司国内业务完成236个项目的设计、生产和调试工作[29] - 城市轨道交通智慧车站系统完成天津地铁6号线二期和天津地铁10号线两个车站调试验收并投入运营[29] - 广州地铁7号线二期鱼珠主变电所综自系统改造项目将第三方系统替换为公司研发平台[30] - 公司与中国通号共同研发的TIAS系统在北京地铁12号线项目完成厂内测试，具备入场调试条件[30] - 城市轨道交通直流开关柜业务全年完成17个项目的设计、生产和调试工作[30] - 城市轨道交通直流开关柜业务顺利中标13个项目[30] - MNL Line 2 East Extension项目进度为94.99%[32] - SWM - 5UGW - 2KS München项目进度为93.65%[32] - ABS Oldenburg Wilhelmshafen DB Netz项目进度为93.61%[32] - Tainan City Tunnel OSS项目进度为93.58%[32] - DB Fern - AEA Rummelsburg Los 47项目进度为93.40%[32] - WU NBS Wendlingen - Ulm Los 4 - Los 6项目进度为93.03%[32] - Oldenburg – Wilhelmshaven PFA 6.2项目进度为92.43%[32] - HB ARGE Höllentalbahn Ost项目进度为91.18%[32] - Caltrain OCS Components PO - 2项目进度为90.94%[32] - 已签订重大销售合同中，Frankfurt West - Bad Vilbel集团合同总额4.25亿元，累计履行2.46亿元；Stuttgart Talkessel集团合同总额2.89亿元，累计履行0.56亿元[35] 荣誉与资质情况 - 2022年公司被国家工信部认定为国家技术创新示范企业、国家服务型制造示范企业[24] - “基于德国RPS高速刚性接触网产品的性能提升联合研发及国产化项目”被评为国家工信部“2022年新一代信息技术与制造业融合发展试点示范”项目[24] - “轨道交通无人值守智能辅助监控系统”获评京津冀工业互联网协同发展工作组秘书处“2022年京津冀地区优秀工业软件案例”[24] - 公司参与研究的“新型配电网弹性增强关键技术及工程应用”获天津市科技进步一等奖[24] - 公司自主研发的“城轨交直流保护一体化智能变电站系统及工程化应用”获天津市科技进步二等奖[24] - “智能牵引供电广域保护测控系统”获天津市科技进步三等奖[24] - 2022年度公司研发产品获天津市科技进步一、二、三等奖各1项[27] - 2022年度公司获得授权专利17项，新申报专利18项[27] 研发

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入325,112,518.70元，同比增长11.54%；归属于上市公司股东的净利润11,954,480.49元，同比增长143.21%[5] - 本报告期末总资产2,855,211,208.77元，较上年度末减少1.63%；归属于上市公司股东的所有者权益1,575,658,082.78元，较上年度末增长1.09%[5] - 2023年第一季度营业总收入3.25亿元，较上期2.91亿元增长11.54%[23] - 归属于母公司所有者的净利润为1195.45万元，上期亏损2766.71万元[24] - 基本每股收益为0.04元，上期为 - 0.09元[25] - 归属于母公司所有者权益合计15.76亿元，上期为15.59亿元[23] - 所有者权益合计16.13亿元，上期为15.67亿元[23] 资产项目关键指标变化 - 交易性金融资产期末余额3,000,000.00元，变动幅度-85.01%，原因是本期到期收回的结构性存款较去年同期减少[7] - 预付款项期末余额22,936,374.63元，变动幅度44.62%，因本期为项目备货采购预付货款集中且当期未集中到货[8] - 截至2023年3月31日，公司货币资金期末余额为675,012,755.91元，年初余额为763,061,491.32元[21] - 交易性金融资产期末余额为3,000,000.00元，年初余额为20,010,000.00元[21] - 应收账款期末余额为660,461,698.13元，年初余额为780,560,051.79元[21] - 存货期末余额为572,831,294.10元，年初余额为507,655,231.94元[21] - 流动资产合计期末余额为2,336,050,384.06元，年初余额为2,405,559,595.14元[21] - 非流动资产合计期末余额为519,160,824.71元，年初余额为496,913,398.17元[22] - 资产总计期末余额为2,855,211,208.77元，年初余额为2,902,472,993.31元[22] 收益与损失项目关键指标变化 - 其他收益本期金额6,190,872.67元，变动幅度138.98%，是由于本期境内公司收到的增值税退税较上年同期增加[10] - 信用减值损失本期金额20,348,961.36元，变动幅度1914.81%，因本期应收账款的坏账准备较上年同期减少[11] 现金流量项目关键指标变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期金额413,388,316.79元，变动幅度47.92%，本期公司收回的货款较去年同期大幅增加[12] - 收到其他与经营活动有关的现金本期金额5,562,887.01元，变动幅度-66.71%，本期公司收回的保证金较去年同期大幅减少[13] - 取得投资收益收到的现金本期金额59,903.31元，变动幅度4938.46%，本期公司收到结构性存款投资收益较上年同期略有增加[14] - 偿还债务支付的现金本期金额75,994,026.55元，变动幅度365.69%，本期公司偿还银行贷款较去年同期大幅增长[16] - 经营活动现金流入小计4.33亿元，上期为3.15亿元[26] - 经营活动现金流出小计4.90亿元，上期为4.64亿元[26] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 5700.27万元，上期为 - 1.49亿元[26] - 投资活动现金流入小计1706.99万元，上期为240.75万元[26] - 投资活动现金流出为1621.68万元，上期为1288.06万元[26] - 投资活动现金流出小计为3189.06万美元，投资活动产生的现金流量净额为 - 2948.31万美元[27] - 筹资活动现金流入小计为5779.11万美元，筹资活动现金流出小计为2470.36万美元，筹资活动产生的现金流量净额为3308.75万美元[27] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 - 602.92万美元[27] - 现金及现金等价物净增加额为 - 15149.04万美元，期初现金及现金等价物余额为55664.98万美元，期末现金及现金等价物余额为40515.94万美元[27] - 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为1901万美元[27] - 吸收投资收到的现金为105万美元，其中子公司吸收少数股东投资收到的现金为105万美元[27] - 取得借款收到的现金为5779.11万美元[27] - 偿还债务支付的现金为1631.86万美元[27] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为133.11万美元[27] - 支付其他与筹资活动有关的现金为705.39万美元[27] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为13,831，表决权恢复的优先股股东总数为0[18] - 前10名股东中，孔祥洲持股比例16.92%，持股数量51,616,220股；中国铁路通信信号集团有限公司持股比例12.02%，持股数量36,686,852股[18] 子公司相关信息 - 天津华凯由公司以自有资金1,510万元和募集资金1,500万元合计3,010万元出资设立，增资后注册资本由3,010万元增至6,055万元[19] - 华控技术转移有限公司等以15项知识产权评估作价2,940万元认购天津华凯新增注册资本，Tianjun XU（徐田军）以货币出资105万元认购新增注册资本[19] 项目相关信息 - 截止报告期末，公司在执行合同金额为41.24亿元，其中境内13.38亿元，境外27.86亿元[19] - 项目MNL Line 2 East Extension进度为94.99%，Herne BAB A43进度为94.85%，WU NBS Wendlingen - Ulm Los 4 - Los 6进度为93.97%[19] - 项目Tainan City Tunnel OSS进度为93.58%，Oldenburg – Wilhelmshaven PFA 6.2进度为93.18%，VP9 Berliner Außenring进度为93.15%[19] - 项目Braunschweig, Abzw. Schmiedekamp, OLA进度为92.92%，ABS Oldenburg Wilhelmshafen DB Netz进度为92.53%，SPL Powerlines Germany (ab 2017)进度为92.53%[19] - 项目Jade Weser Port Wilhelmshaven进度为91.89%，DB Fern - AEA Rummelsburg Los 47进度为91.79%，Rahmenvertrag München进度为91.52%[19] - 项目DB Bahnbau (ab 2017)进度为91.27%，HB ARGE Höllentalbahn Ost进度为91.18%，ABS Chemnitz Hbf. - Chemnitz Kappel 1.BA进度为90.32%[19] 负债项目关键指标变化 - 流动负债合计期末余额为1,096,722,729.00元，年初余额为1,215,847,567.71元[22] - 非流动负债合计期末余额为145,268,896.70元，年初余额为119,603,667.38元[22] - 负债合计期末余额为1,241,991,625.70元，年初余额为1,335,451,235.09元[22]

为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2022 年度业 绩说明会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。 投资者可于 2023 年 5 月 8 日前访问 http://ir.p5w.net/zj/，或扫描下方 二维码，进入问题征集专题页面。敬请广大投资者通过全景网系统提 交您所关注的问题，便于公司在业绩说明会上对投资者普遍关注的问 题进行回答，提升此次业绩说明会的针对性。此次活动交流期间，投 资者仍可登陆活动界面进行互动提问。 欢迎广大投资者积极参与！ （问题征集专题页面二维码） | 证券代码：300407 | 证券简称：凯发电气 | | --- | --- | | 债券代码：123014 | 公告编号：2023-028 债券简称：凯发转债 | 天津凯发电气股份有限公司 关于举办 2022 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 天津凯发电气股份有限公司（以下简称"公司"）定于 2023 年 5 月 10 日（星期三）15：00—17：00 在全景网举办 2022 年年度业绩 说明会，本次年度业绩说明会将采用 ...

公司基本信息 - 公司由天津新技术产业园区凯发电气成套设备有限公司于2008年1月30日整体变更设立，主营铁路供电及城市轨道交通自动化设备和系统的研发、生产、销售与技术服务 [2] 子公司及合营公司情况 - 北京南凯成立于2002年3月7日，主营铁路供电调度自动化系统的研发、生产与销售 [2] - 北京瑞凯成立于2005年1月14日，主营铁路供电调度自动化系统软件产品的开发与销售 [2] - 天津东凯成立于2003年4月4日，主营铁路供电综合自动化系统软件及装置产品的研发、生产与销售，公司持股65% [2] - 天津保富成立于2009年8月20日，主营城市轨道交通直流开关柜设备的研发、生产和销售，公司持股51% [2] - 拟成立天津阿尔法尤联电气有限公司，经营范围为开发、生产、销售适用于城市轨道交通及铁路供电系统和车辆的相关设备，提供技术咨询及服务 [3] 毛利率相关 - 轨道交通自动化产品准入门槛高、技术附加值大，平均毛利率水平相对较高，但行业竞争加剧可能致毛利率下降，不过产业规模扩大使整体利润水平保持相对稳定 [3] - 单个大额合同的毛利率会影响公司整体毛利率水平 [3] 合同收入确认 - 公司目前签订的合同收入跨期性一般为2 - 3年 [3] 京津冀协同发展影响 - 公司积极融入，在三地基础设施建设、城际铁路、地铁等方向寻求机遇 [3] 未来发展重点 - 供电检测设备在公司收入占比较小，未来将大力发展募投项目，包括铁路供电综合自动化系统等 [4] 业绩增长情况 - 国家铁路投资稳健增长，公司在做好现有业务基础上，将培育新的利润增长点回报股东 [4]

公司产品情况 - 公司产品领域包括铁路供电自动化系统、城市轨道交通自动化系统等，主要产品有牵引供电综合自动化系统、铁路配电综合自动化系统等[2] 市场份额与竞争情况 铁路供电综合自动化系统 - 2010年，交大许继、国电南自、凯发电气三家占超55%市场份额，公司占有率10.1%，排名第三[2] - 2008 - 2010年，三家占有率接近60%，公司三年综合占有率13.7%，排名第三[3] 铁路供电调度自动化系统 - 2010年，交大光芒、凯发电气（北京南凯）、国电南自三家占接近90%市场份额，公司占有率29.9%，排名第二[3] - 2008 - 2010年，三家占有率超70%，公司三年综合占有率29.4%，排名第二[3] 城市轨道交通综合监控系统 - 2008 - 2010年，国电南瑞、和利时、同方股份三家占超80%市场份额，公司综合占有率3.3% [3] 城市轨道交通综合安防系统 - 市场区域性强、集中度不高，参与企业多，主要供货厂家有英飞拓、赛为智能等，包括公司[3] 轨道交通供电检测装备 - 国内主要集成厂家有凯发电气、珠海南自、北京太格等，公司该类产品在主营业务收入构成中占比不高[4] 保富电气情况 - 公司持有天津保富电气有限公司51%权益，截至2014年12月31日，注册资本4300万元，总资产12714.49万元，净资产6768.45万元，营业收入8170.04万元，营业利润1608.17万元，净利润1345.59万元[4] 产品更新换代 - 公司所属行业产品周期一般为10年左右，未来系统大修更换及技改市场空间大[4] “一带一路”影响与项目获取 - “一带一路”是机遇，公司将提高技术水平，引进国际先进技术，为“国产化”和“走出去”做准备，做好市场管理提升业绩[5] - 公司获取合同订单主要通过参与轨道交通自动化项目招标，包括业主单位招标和总承包方招标，也有中标单位分包形式，相关程序合规无潜在风险[4][5] 拟设立合营公司情况 - 公司拟与捷克AU公司共同出资设立天津阿尔法尤联电气有限公司，投资总额1000万元，注册资本800万元，占投资总额80%，公司出资536万元，占注册资本67%，AU公司出资264万元，占33% [5] 公司发展战略 - 坚持“致力于轨道交通自动化领域；以优质服务，领先技术，成为行业引领者”，立足行业，自主创新，拓宽产品线，展开国际合作，建立现代企业绩效机制，提升核心竞争力[6] 股票锁定解禁情况 - 公司发行上市前总股本5100万股，截至目前总股本6800万股，其中1700万股为流通股份[6] - 实际控制人孔祥洲、王伟股份锁定期36个月，解禁后任职期间每年转让不超25%，离职半年内不转让[6][7] - 法人股东广发信德股份锁定期一年，期满后主动延长6个月[7] - 9名董监高股票锁定期12个月，期满后任职期间每年转让不超25% [7] - 其余发行上市前股东股票锁定期12个月，期满后可自由买卖[7] 募集资金使用情况 - 公司首次公开发行股票，募集资金净额34339.72万元，2014年12月用于子公司增资5000万元，偿还银行贷款7286.72万元，累计投入12286.72万元[7]

行业与业务 - 公司归属于电气机械和器材制造业中的输配电及控制设备制造业（C382），主营业务为轨道交通自动化设备制造，目标市场为铁路及城市轨道交通行业 [2] - 新建电气化铁路工程概算中供电自动化设备投资约占新建铁路建设总投资的1‰ - 1.2‰，既有线电气化改造中供电自动化设备约占既有线改造建设投资总额1% - 2% [2] 生产与运营 - 公司采用“以销定产”模式，根据客户需求订单式生产，结合滚动计划和销售合同需求安排生产，确定“安全库存”，实时监控库存并调整 [3] - 公司产品每年有更新换代及技术升级改造，自动化系统产品生命周期一般为10年左右 [5] 合作与发展 - 与捷克共和国阿尔法尤尼有限公司合作，该公司在轨道交通领域闻名，有多地应用经验，双方优势互补可培育新利润增长点 [4] - 公司目前无收购兼并和涉足其他领域计划，未来会根据发展和实际情况制定计划 [5] 合同与销售 - 截止2015年3月31日，在执行合同金额分别为铁路供电综合自动化系统9492.64万元、铁路供电调度自动化系统13218.49万元、城市轨道交通综合监控系统8112.39万元、城市轨道交通综合安防系统17886.80万元、其他17779.08万元 [5] - 公司主要采取直销模式，通过参与轨道交通自动化项目招标获取订单，包括业主单位招标和总承包方招标 [6][7] 人员与项目 - 截至2014年12月31日，公司员工总数401人，其中销售人员占11.72%、财务人员占3.24%、行政管理人员占6.73%、研发与技术人员占72.32%、生产人员占5.99%，公司每年会招聘人才 [6] - 公司募投项目包括铁路供电综合自动化系统升级产业化项目、城市轨道交通综合监控系统产业化项目、城市轨道交通综合安防系统产业化项目、研发中心建设项目、偿还银行借款、向子公司增资 [6]

公司发展历程 - 2000 年 1 月 25 日，凯发有限成立，注册资本 100 万元 [2] - 2008 年 1 月 25 日，凯发有限整体变更为股份有限公司，折为 3048 万股，股东 24 人 [2] - 2009 年 11 月和 12 月，两次增资扩股，增资后注册资本 3400 万元 [2] - 2010 年，以资本公积金转增股本，总股本达 5100 万股 [3] - 截至目前，拥有全资子公司 2 家、控股子公司 1 家、合营公司 1 家 [3] 行业前景 铁路行业 - 未来较长时期铁路建设处于景气周期，对自动化产品需求持续增长 [4][5] - “十二五”期间铁路供电自动化系统投资达 72.42 亿元，设备市场容量分布将更均衡并保持高位 [5] - 智能牵引供电技术是未来发展方向，新型系统附加值高，比重将提升 [5] 城市轨道交通行业 - 1995 - 2010 年，有轨道交通城市从 2 个增至 13 个，2010 年底运营里程 1425.5 公里，车站 898 个 [5][6] - 截至 2013 年底，36 座城市获准修建，19 座城市 85 条线路开通，里程 2509.52 公里，车站 1653 座 [6] - 2000 - 2005 年每年新增里程约 80 公里，2006 - 2010 年增至 177 公里，2012 年新增 339.3 公里 [6] - “十五”期间建设投资 2000 亿元，“十一五”达 6000 多亿元，2020 年新增里程将达 7000 公里，总投资超 3 万亿元 [7][8] - “十二五”期间新开工 78 条（段），里程 2085 公里，车站 1362 座，总投资 10718 亿元，每公里约 5 亿元 [8] - 自动化设备生命周期约 10 年，后期有改造、大修、更换高峰，公司产品需求将持续增长 [8][9] 公司竞争优势 技术研发优势 - 获 16 项专利、115 项计算机软件著作权，4 项科技成果达国际先进或国内领先，1 项国内首创 [10] - 参与多项行业或国家标准制定 [10] - 有一系列技术创新制度安排，被认定为高新技术企业等 [10][11] 核心团队优势 - 管理团队能力卓越、经验丰富、凝聚力强，多为行业专家，从业超十年 [11] - 抓住发展机遇，储备技术和产品，团队稳定保障公司长期发展 [11][12] 行业先发与品牌优势 - 行业技术和业绩壁垒高，公司较早进入，产品用于多项重点工程 [12][13] - “凯发”成为行业知名品牌 [13] 产品体系优势 - 产品体系完整，在多方面有先进技术、成熟产品和项目经验 [13] - 可广泛参与市场，客户倾向选择以降低成本 [13][14] 公司其他情况 合同储备 - 截至 2014 年 6 月末，铁路行业执行合同 3.41 亿元，城市轨道交通 4.00 亿元，总额 7.41 亿元，较 2013 年末增长 36.72% [14] 产品销售流程 - 签订合同后经设计联络等前期环节，接到通知发货 [14][15] - 需安装调试产品经到货检查等阶段，质保期 2 - 3 年 [15] 南北车合并影响 - 公司与南车、北车合作少，合并未造成不利影响 [15] 股权激励 - 2009 年曾对骨干员工增资扩股，目前刚上市，计划结合公司和市场情况而定 [15]

行业与公司定位 - 公司归属于电气机械和器材制造业中的输配电及控制设备制造业（C382），也属于制造业中的电气机械和器材制造业（C38），主营业务为轨道交通自动化设备制造，目标市场是铁路及城市轨道交通行业 [2] - 同行业可比上市公司有许继电气、国电南自、国电南瑞，公司是具有核心竞争力的轨道交通自动化系统提供商，具备技术研发、核心团队、行业先发及品牌、产品体系等核心竞争优势 [2] 合同与业绩 - 合同收入跨期性一般为2 - 3年 [3] - 国家铁路投资稳健增长，公司将在做好现有业务基础上培育新利润增长点 [3] - 截至2015年3月31日，在执行合同金额分别为铁路供电综合自动化系统9492.64万元、铁路供电调度自动化系统13218.49万元、城市轨道交通综合监控系统8112.39万元、城市轨道交通综合安防系统17886.80万元、其他17779.08万元 [6] 生产模式 - 采用“以销定产”模式，根据客户需求订单式生产，经理办公会制定生产计划，生产制造中心组织生产，工程技术中心负责相关环节，生产过程包括板件生产等多个主要过程 [3] - 根据销售目标制定滚动计划，结合销售合同需求安排生产，确定“安全库存”作为指导性计划，每季度讨论确定计划报表，每月制定采购及月度生产计划，实时监控库存并调整 [4] 股票解禁 - 发行上市前总股本5100万股，截至目前总股本6800万股，其中1700万股为流通股份 [4] - 实际控制人孔祥洲、王伟股份锁定期36个月，解禁后每年转让不超本人持股总数25%，申报离职后半年内不转让 [4] - 法人股东广发信德股份锁定期一年，期满后主动延长6个月 [4] - 董事王勇等9人股票锁定期12个月，锁定期满后担任董监高期间每年转让不超本人持股总数25% [4] - 其余发行上市前股东股票锁定期12个月，期满后可自由买卖 [4] 合营公司 - 拟与捷克AU公司共同出资设立天津阿尔法尤联电气有限公司，投资总额1000万元，注册资本800万元，占投资总额80％，以货币分两期缴付 [5] - 公司出资536万元，占注册资本67％；AU公司出资264万元，占注册资本33％ [5] - AU公司在轨道交通领域闻名，有相关应用经验，注册于布拉格市法院，注册资本4152万捷克克朗 [5] 其他计划 - 目前无收购兼并计划，也无涉足其他领域计划，未来根据发展需要和实际情况制定 [6] - 2009年曾针对骨干员工增资扩股，目前刚上市，股权激励计划结合公司发展和资本市场情况而定 [6] 销售模式 - 主要采取直销模式，通过参与轨道交通自动化项目招标获取合同订单，根据招投标信息进行相关活动，提供项目前期整体技术方案 [6][7] - 投标活动分为业主单位招标和总承包方招标，总承包方招标时按其条件和程序竞标，业主单位招标时中标单位会将部分设备分包给公司 [7][8]

活动基本信息 - 活动类别为深交所联合天津证监局举办的“践行中国梦·走进上市公司”投资者开放日 [2] - 参与人员包括近40名投资者、8名媒体人员及天津证监局和深交所相关领导 [2] - 活动时间为2016年6月24日上午9:30 - 12:00，地点在天津滨海高新区华苑产业区海泰发展二路15号2楼报告厅 [2] - 上市公司接待人员有董事长孔祥洲、总经理王伟、董事会秘书蔡登明和证券助理张磊 [2] 活动主要内容 - 参观公司装配调试车间 [2] - 深交所投教中心沈梁军介绍投资者保护活动、互动平台建设和投资者行为分析情况 [3] - 总经理王伟介绍公司概况、市场业绩和国际化进程 [3] 投资者提问及回复 接触网业务竞争 - 接触网业务主要竞争对手是中国中铁和中铁建旗下两家公司，占约80%市场份额 [3] - 公司收购交割后将研究引进RPS接触网关键零部件业务，若成功引进并打开国内市场，将提升业务 [3] 业绩与利润增长不同步 - 去年公司营业收入增长约24%，利润未同步增长 [4] - 原因包括境外资产购买聘请中介产生大额费用、设计工资结构使工资支出增加、城轨和大铁项目订单毛利率低影响利润 [4] - 截止去年底订单约9亿元，保证未来2 - 3年增长 [5] 德国企业优势发挥 - RPS在接触网有设计、督导能力，但民企收购后开展工作需资质和许可 [5] - RPS在中国有工程业绩且在铁路总公司口碑好，未来获取订单需自身努力和政府支持 [5] 德国企业业绩提升 - RPS采用项目制，德国境内订单因竞争和人工成本毛利率低，海外订单毛利率高 [6] - 未来五年德联邦铁路集团加大投资，RPS拓展海外市场，海外订单规模有望提高，抵销境内订单影响 [6] 电气化铁路发展预测 - 十三五规划中高铁建设达3万亿左右，未来5年处于建设高峰期 [7] - 高铁二次设备10 - 15年后需更新换代，每年有3000公里改造需求 [7] - 城轨爆发期刚开始，有轨电车在二三线城市普及，至少还有10年发展空间 [7]