公司基本信息 - 证券代码为 300410，证券简称为正业科技 [1] - 投资者关系活动编号为 2017 - 001 [1] - 投资者关系活动时间为 2017 年 4 月 26 日，地点在广东正业科技股份有限公司一楼会议室 [2] - 参与单位及人员包括国投瑞银刘一泽、易方达基金何激等多家机构人员 [2] - 上市公司接待人员有正业科技董事长徐地华、证券事务代表王巍 [2] 公司发展历程 - 1997 年成立，以生产销售销钉等电子材料为主 [2] - 2004 年跨入仪器装备行业，通过实验室小仪器—离线检测设备—在线大型检测生产装备—成套生产线的研发路径，发展成为行业知名的设备提供商 [2] - 2014 年首次公开发行成功并在深交所挂牌上市 [2] - 2015 至 2016 年间，结合产业布局战略，积极实施并购重组战略，进行外延并购，整体规模迅速扩大 [2] 公司技术与市场策略 - 2017 年成立正业科技中央研究院，引进高端技术人才，强化公司基础技术研究，将设备全自动化、智能化作为当前的技术主攻方向并已具体应用 [2] - 成立市场中心，加大市场开发力度，开发了富士康、松下、LG、格力、美的、比亚迪等大客户，后续将集中力量开发大客户，提升订单质量 [2] 公司产业布局方向 - 以“不将所有鸡蛋放在一个篮子里”的投资理念布局产业发展方向 [2] - 在继续耕耘 PCB、锂电行业的同时，将在 3C、激光、LED、智能工厂等领域加大投入，结合市场新需求，研发新品，延长产品生命周期 [2] - 在合适时机进一步延伸产业布局方向，在装备制造、智能化工厂领域形成较为完整的产业链条 [2]

公司基本面 - 公司积累良好品牌效应，客户及供应商关系稳定，中高层管理人员和技术人员稳定，基本面乐观向好 [3] - 坚持“技术强则正业强”路线，强化基础技术研究，主攻自动化和智能化，在X - ray、激光等领域初见成效 [3] - 成立市场中心负责新市场和大客户开发，市场定位更精准，客户质量提高 [3] 市场行情 - PCB行业是基础性产业，将稳定且长足发展 [3] - 锂电行业前景广阔，近两年动力电池市场需求猛增 [3] - 激光行业中激光切割、打标等设备需求量大，公司将开发自主激光产品切入市场 [3] - 液晶模组领域因电子产品更新周期短获得持续发展动力 [4] - LED行业快速复苏 [4] - 智能化是未来发展方向，目前布局智能化利于公司未来十年发展 [4] 并购方向及节奏 - 坚持内生加外延发展思想，根据标的、行业状况和公司战略决定并购节奏 [4] - 在TMT行业立足智能智造开展并购项目，推进“两化融合、智造未来” [4] - 学习前期并购经验，规避项目选择和实施过程中的风险 [4] 海外市场拓展 - 海外市场对公司业绩贡献度未完全体现和释放 [4] - 市场中心根据需求和特征制定海外市场拓展策略，加快拓展步伐 [4][5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 活动时间为2016年12月27日 [3] - 活动地点为鹏煜威会议室、炫硕光电会议室、集银科技会议室 [4] - 上市公司接待人员有董事会秘书秦艳平、鹏煜威科技总经理刘兴伟、炫硕光电运营总监贺明立、集银科技总经理施忠清 [4] 参与单位及人员 - 天风证券潘暕、鹏华基金陈鹏、华安基金潘东煦、农银汇理基金熊丝纬、华润元大基金张磊、华宝兴业基金窦金虎、平安大华基金华翟森、方正富邦基金巩显峰、博时基金萧瑞瑾和郭晓林 [1] - 前海安康裘一凯、长江资管吴若宗、明曜投资杨青松、中欧基金袁维德、中新融创易明乐、国信证券程继东和杨辉、诺安基金赵勇、天时开元曹勇、展博投资解骄阳、证信资本李一喆、广发资管杜轩和陈耀波、中金公司张义斌、挺浩投资康浩平、中投证券王俊辉、通晟资产吕青忠、谦和裕安郭怡晨 [3] 公司业务情况 鹏煜威 - 从事电阻焊接生产线及相关设备业务，属工业自动化设备制造行业 [4] - 业务围绕焊机做配套自动化，覆盖电梯及压缩机行业，向工业4.0改造发展 [4] - 主要竞争对手有萨瓦尼尼、威猛机械、新时达等 [4] - 新业务将进入防火门行业，提供定制化改造 [4] 炫硕光电 - 业务涵盖LED自动化设备，中游封装设备是业务基石 [4] - LED分光、选光产品销量国内领先，SMT贴片机及简化编带工艺可降低成本 [4] - 从单体设备进入照明等整线非标定制，开拓机电自动化改造 [4][5] 集银科技 - 客户定位中高端，高端为日本客户，合作认证要求严格 [5] - 主要客户包括JDI、欧姆龙、夏普等，今年国内客户开拓速度快 [5] - 成功开拓OLED客户，摄像头模组绑定设备进入国内多家一流供应商 [5]

集银科技公司 - 预计明后年OLED行业设备需求进入爆发阶段，如京东方成都OLED产线已点亮试生产 [2] - 是JDI重要模组设备供应商，提供邦定、贴合设备 [3] - 今年国内市场销售占比预计超海外市场，国内大面板厂、模组厂专人跟踪覆盖，进展不同，有已签单和试生产阶段的 [3] - 根据订单情况和展望，对完成业绩承诺充满信心 [3] 鹏煜威科技公司 - 创业初期为比亚迪供货，现仍是客户，是以焊接技术为核心的高科技公司，模式是瞄准行业做深度，坚持创新，过去客户主动上门，现加强市场营销队伍建设 [3] - 主要下游包括电池、家电、压缩机、电梯等行业，在压缩机和电梯行业焊接领域有较强优势，电梯行业制造新规拉动需求并有望进一步释放 [3] - 对完成年度业绩承诺任务非常有信心，在手订单以压缩机、电梯生产线为主 [3] - 核心竞争力为研发和集成能力 [3]

公司整体情况 - 正业科技成立周年，从生产销售 PCB 辅材转型为专业从事智能装备、高端新材料及解决方案的供应商，围绕 3C 行业、锂电行业打造全产业链条 [2] - 2017 年前三季度，公司实现营业收入 9 亿元，同比增长 131%；实现净利润 1.43 亿元，同比增长 266%，预计 2017 年度净利润较上年大幅增长 [2][3] 公司战略发展路径 - 以“四轮驱动”“创新驱动”“转型升级”为核心的三大发展战略，“四轮驱动”指智能装备和高端新材料为前轮，企业管理和资本运作作为后轮；“创新驱动”强调创新是灵魂；“转型升级”指智能装备向智能化一站式综合解决方案转型，高端新材料向主要材料转型 [3] - 以利润为中心，对各经营单位独立核算、充分授权，落实激励政策，把控经营和商誉风险 [3] - 夯实主业，围绕 3C 行业、锂电行业深度挖掘，打通全产业链，实现总部平台化和经营单位专业化 [3] - 确保非公开发行顺利推进，落地募投项目，扩大产能 [3] - 通过物联网技术串联整合智能装备，为智能化工厂提供整体系统解决方案 [3] - 保持对大客户高强度开发力度，各经营单位协同开发大客户 [3][4] 锂电事业部情况 - 锂电检测设备包括半自动、全自动 X 光检测机等，对锂电池安全性进行无损检测 [4] - 销售业绩良好，订单充足，在锂电检测设备市场份额较高，有 ATL、CATL 等优质客户 [4] - 未来业绩增长点包括消费类电子产品增长带来 30 - 40%产能增长率、锂电池行业主动检测需求增加、动力电池业务发展、拓展锂电池领域检测范围 [4] 集银科技情况 - 2017 年度业绩承诺是实现净利润 6084 万元，前三季度已完成大部分，有信心完成全年目标 [4] - OLED 模组设备技术在行业处于领先地位，中高端液晶模组智能装备的 COF、OLED 曲面邦定等生产线已研制成功 [4] 炫硕智造情况 - 第一条锂电池 PACK 自动装配生产线按客户要求定制完成，很快交付使用，自动化程度高，技术达国内先进水平 [4] - 锂电池极耳激光切割设备攻克能量跟随技术难关，客户试用效果明显 [4] - 订单量充分，有信心完成全年业绩承诺 [4] 鹏煜威情况 - 上半年完成全年业绩承诺大部分，有信心完成今年业绩承诺 [4] - 电梯智能化生产线在焊接自动化领域处于国内先进水平，有通用电梯等标杆客户 [5] 正业玖坤公司情况 - 主要提供智能制造整体解决方案设计、工业大数据和软件开发，为企业信息化和工业化深度融合提供平台化支撑 [5] - 软件系统及解决方案可补足正业科技现有智能检测装备短板，形成智慧工厂解决方案和产品，提升公司整体核心竞争力 [5]

投资者活动信息 - 活动类型为特定对象调研，由约调研数据平台定向精准邀请，28 位机构投资者及行业研究员参加正业科技专场交流会 [1] - 活动时间为 2017 年 11 月 10 日，地点在深圳市福田区深南大道 4013 号兴业银行大厦 2209 室 [3] - 上市公司接待人员有正业科技董事长徐地华、董事会秘书王巍、正业玖坤总经理庞克学 [3] 公司概况 - 正业科技是创业板上市公司，践行“内生发展和外延并购”双轮驱动战略，从事智能装备和高新材料研产销及技术服务，目标是成为中国领先的相关解决方案供应商 [3] - 公司有 3 个事业部、7 家全资子公司、1 家绝对控股公司、1 家分公司，业务涉及 PCB、锂电、激光等多个行业领域 [3] 业绩情况 |年份|营业收入（元）|净利润（元）|每股收益| | ---- | ---- | ---- | ---- | |2014 年|311,074,660.85|29,133,286.5|0.259| |2015 年|357,083,508.73|39,340,437.32|0.26| |2016 年|600,344,650.83|72,836,504.74|0.45| |2017 年 9 月 30 日|904,392,217.90|142,565,474.80|0.76| [4] 子公司情况 集银科技 - 2002 年成立，是热压和贴合设备及辅助产品制造商，通过 ISO9001 认证，产品包括液晶模组、背光源、摄像头设备等系列 [5] - 2015 - 2017 年业绩承诺扣非后归母净利润不低于 3600 万元、4680 万元、6084 万元，2015 年、2016 年分别完成 110%、116%，2017 年上半年净利润 2177.68 万元，完成 35.79%，截至 9 月 30 日已完成大部分年度目标 [6] 炫硕智造 - 2010 年成立，国家级高新技术企业，是工业自动化、智能化核心提供商，产品用于 LED 产业，覆盖照明、背光、显示屏封装领域 [6] - 2016 - 2018 年业绩承诺扣非后归母净利润不低于 3600 万元、4680 万元、6084 万元，2016 年完成 103.58%，截至 2017 年 9 月 30 日已完成大部分年度目标，在手订单充足 [6] 鹏煜威 - 2003 年成立，从事自动化焊接设备等研产销及技术服务，产品用于智能工厂、电梯等领域，在压缩机和电梯焊接领域有影响力 [6] - 2015 - 2018 年业绩承诺扣非后归母净利润不低于 2000 万元、2500 万元、3250 万元、4225 万元，2016 年完成 125%，2017 年上半年净利润 2454.81 万元，完成 75.53% [6] 正业玖坤 - 是智能制造整体解决方案等提供商，国家级高新技术企业，双软认证企业，有 40 多项智能制造专利，承担过多个知名企业项目 [7] - 可为公司信息化和工业化融合提供平台支撑，增强智能制造软件力量，加快全方位布局 [7] 战略布局 四轮驱动 - 智能装备和高端新材料作为前轮同步运转，企业管理和资本运作作为后轮同步发力 [8] 创新驱动 - 创新是公司灵魂和长期追求 [8] 转型升级 - 智能装备从自动化解决方案向智能化一站式综合解决方案转型 - 高端新材料从 PCB 辅助材料向 PCB、锂电池、LCM 行业主要材料转型，实现“辅助材料 + 主要材料”并行发展 [8] 未来业绩增长驱动因素 - 新能源汽车行业增长和 FPC 在 3C 领域渗透率提升，使公司 PCB 精密仪器及检测设备、锂电 X 光检测设备保持增长 [9] - 集银科技业务转向国内，技术优势显现，国内市场开发有突破 [9] - 炫硕智造 LED 业务稳定增长，切入锂电 PACK 封装及锂电池极耳切割打开成长空间 [9] - 鹏煜威在电梯及压缩机自动化焊接集成领域扩大市场份额 [9] - 正业玖坤的智能制造系统解决方案加快公司全方位布局 [9]

公司概况 - 正业科技是智能检测和智能制造整体解决方案提供商，面向PCB、锂电、液晶面板等行业提供产品和服务，市场覆盖全球数十个国家和地区 [4] - 公司发展路径为单机离线检测 - 自动化在线检测 - 局部/模块解决方案 - 智能制造整体解决方案，产品实现国产替代进口 [4] 智能制造中心情况 - 正业科技智能制造中心位于东莞市松山湖东莞生态园，总建筑面积6.5万平方米，用于PCB、锂电、液晶模组等智能检测和自动化设备增量产能的研发、生产及智能制造整体解决方案的整合，已投入使用并逐步安装生产设备 [3] 行业发展趋势 5G领域 - 2019年6月6日，四大运营商获5G商用牌照，5G步入商用元年，主设备占5G总投资近40%，投资总额达5000 - 8000亿元，通信网络设备投资较4G增长30%，预计整体投资规模达1.2万亿，未来我国宏基站数量将达450万个，是全球总数一半 [5] - 5G时代，相关消费电子、汽车电子设备更新，对FPC及挠性覆铜板、高频高速覆铜板需求加大 [5] 锂电领域 - 我国锂电设备行业市场规模持续扩张，2019 - 2022年我国锂电厂商新增装机总量至少810GWh，市场空间至少1600亿元 [5] - 锂电检测设备从抽检走向全检，未来与MES系统结合进行实时检测和质量追溯 [6] OLED领域 - 预计到2020年OLED屏幕市场空间达873.3亿美元，近五年复合增速73%，电视市场有望成第一大应用市场，屏下指纹和摄像头技术受追捧 [6] 智能工厂领域 - 受宏观经济因素影响，制造业对产线自动化、智能化需求增大，我国智能制造装备产业到2023年市场规模将超28100亿元 [6] 公司发展历程与优势 发展历程 - 1997年公司成立，从销钉等电子材料创业；2004年拓展至精密检测设备领域；2008年金融危机中守住市场并建设总部大楼；2014年在深交所创业板上市 [7] - 上市后围绕“智能检测和智能制造”布局，形成智能制造整体解决方案业务模式 [7] 优势 - 产业协同：产品用于消费电子领域智能终端产品生产，互补性强 [8] - 技术协同：核心技术可应用于多个业务领域，可提供定制化整体解决方案 [8] - 客户资源协同：下游客户有智能检测和智能制造需求，稳定客户群体利于业务开展和市场开拓 [8] 公司业务与业绩增长点 业务 - 主要业务包括PCB智能检测、锂电智能检测、液晶模组智能检测及自动化、智能制造整体解决方案、高端新材料等 [4][8][9] 业绩增长点 - PCB智能检测设备、5G用FCLL材料、锂电数码电芯配组线、OLED后端生产线、智能制造整体解决方案等产品和服务 [9] 公司研发情况 - 2018年研发投入11778.36万元，占营业收入8.24%，较上年同期增长80.31%，年均研发投入占比超5% [10] - 建立博士后工作站，有技术研发人员700余人，占公司总人数35%，其中硕士研究生以上73人 [10] - 聚焦“智能检测和智能制造整体解决方案”，加大重点业务领域技术人员力量建设，加快项目技术升级及产业化步伐 [10] 公司战略规划 - 聚焦“智能检测和智能制造整体解决方案”，深研“智能制造、自动化集成、信息化集成”三大核心技术，深耕“PCB、新能源、液晶面板”三大市场，成为具有核心竞争力的龙头企业 [7][9][11] 公司其他情况 内部激励 - 倡导“自强、厚德、创新、共担、共享”核心价值观，成立员工持股平台，实施两期股权激励限制性股票，设置递进式现金激励制度，建立通畅职务晋升制度 [12] 应对挑战 - 现阶段做好核心技术储备和前瞻性布局，强化集团管理，整合资源 [13] - 中美贸易摩擦下，专注突破技术“卡脖子”瓶颈，加大新技术、新工艺研发应用 [13] 5G业务 - 与行业头部企业加强研究和探讨，优化技术人才队伍，引进高端人才，深研核心技术，提供满足高频高速线路板检测加工要求的设备 [9][13] - 延揽5G FPC材料专家，从高频FCCL材料切入，受益于PCB行业发展，国内PCB行业前100大客户中92家是公司客户 [14] - 加大研发投入，加强产品研发管理，加快在研项目产业化，推出智能在线检测设备 [14]

公司概况 - 正业科技成立于1997年，位于东莞松山湖，2014年12月在深交所创业板上市，股票代码300410 [4] - 是聚焦智能制造的工业检测智能设备供应商，面向PCB、FPC、新能源、液晶面板等领域 [4] - 企业定位为工业检测智能设备供应商，核心价值观是自强、厚德、创新、共担、共享 [4] 经营业绩 - 2013 - 2018年，营业收入年均复合增长率40.17% [4] - 2013 - 2017年，归母净利润年均复合增长率54.53% [4] - 2018年计提2.09亿元商誉减值后，归母净利润1692万元 [4] 主营业务 - 聚焦PCB工业检测、锂电工业检测、液晶模组工业检测及自动化等核心业务 [4] 战略定位 - 围绕“中国领先、世界一流的工业检测智能设备供应商”愿景，深挖PCB、新能源、显示模组等领域需求，提供设备和解决方案，巩固行业优势 [5] 行业情况及趋势 PCB、FPC行业 - 2018年全球印刷电路板产业产值691亿美元，2018 - 2020年全球PCB设备市场空间1000亿元 [5] 新能源行业 - 2018年国内锂电生产设备需求同比增长18.2%，达206.8亿元 [5] - 预计2025年电动车渗透率25%，全球动力电池需求超1700GWH，设备总需求达5000亿元 [5] 液晶面板行业 - 预计2022年中国液晶显示器市场规模达1039亿元 [5] - 2016 - 2021年OLED市场规模从150亿美元增至750亿美元，复合增长率38% [5] 业绩增长条件 研发创新能力 - 历经21年技术沉淀，组建多学科专业团队，技术研发人员700余人，占比34.98% [5] - 与多个科研院所开展产学研合作，申请专利700多件，授权专利480件，发明专利超100件，软件著作权110余件 [5][6] 行业景气度 - 各行业发展前景良好，详见行业情况及趋势分析 [5][6] 客户资源 - PCB领域：拥有鹏鼎控股等知名客户，百强企业中有88家是公司客户 [6] - 锂电领域：拥有ATL等标杆客户，锂电X光检测设备国内市场份额超70% [6] - 液晶面板领域：集银科技与JDI等主要客户建立稳定合作关系 [6] 其他业务问题 特斯拉事故影响 - 消费电池安全事故促使厂商使用检测设备成标配，2019年与孚能集团签订近20台全自动X光检测机订单，部分订单在洽谈 [6] 工业检测设备应用 - 可应用于PCB、FPC等制程大部分环节，如开料、内层、压合等环节检测 [7] PCB工业检测规划 - 在线检测（智能检测）全检 + 追溯，单机检测（人工检测）抽检，自动化检测（自动检测）全检 [7] 集银科技OLED布局 - 成功研制OLED光检测机等设备，已提供给部分客户生产应用 [7] 炫硕智造发展规划 - 加快产品及技术创新升级，调整客户和产品结构，淘汰小客户和产品 [7] - 保持LED行业优势，加大新能源业务推广，锂电PACK自动化生产线等已推向市场并签约客户 [7] 2018年研发投入 - 在PCB、锂电、液晶模组工业检测及自动化等业务领域，加大软件、算法等技术人员力量建设 [8]

公司基本信息 - 正业科技证券代码 300410，此次投资者关系活动为特定对象调研 [1] - 参与单位包括兴业证券、天风证券等多家证券及投资公司 [1] - 活动时间为 2019 年 5 月 18 日，地点在深圳市集银科技有限公司 [1] - 上市公司接待人员有集银科技总经理陈文锋、技术总监曾一波等 [1] 集银科技工厂情况 - 深圳工厂面积 12000 平方，东莞工厂面积 20000 平方（规划中，预计 2019 年下半年投入使用） [2] 集银科技概况 - 成立于 2002 年，是正业科技旗下全资子公司，为液晶面板领域客户提供多种生产线及服务 [2] - 是行业领先的液晶模组自动化生产线专业制造商，有较高市场知名度和口碑 [2] 集银科技经营业绩 - 2018 年度实现营业收入 44029.29 万元，同比增长 37.68%；实现净利润 7678.10 万元，同比增长 25.77% [2] - 2015 - 2018 年净利润复合增长率达 24.85% [2] 行业发展情况及趋势 - 预计到 2022 年，中国液晶显示器市场规模将达到 1039 亿元 [2] - 2016 年 OLED 市场规模为 150 亿美元，2021 年将达到 750 亿美元，复合增长率 38% [2] 互动交流情况 大客户情况 - 与 JDI、BOE 等行业主要客户保持稳定合作关系，JDI 为 2018 年第一大客户 [3] 营收与毛利率增长原因 - 2018 年度营业收入同比增长 37.68%，毛利率为 46.17%，同比增长 6.02%，高于行业平均 [3] - 增长原因是加大研发投入，开拓海外市场，争取高附加值订单 [3] 业务布局 - 积极布局 OLED 后端生产线、大尺寸液晶电视生产线及相关检测设备 [3] - 深化与多家客户合作关系，开拓印度等新兴市场 [3] OLED 后端生产线进展 - 已研制出清洗机、COF、FOF 曲面邦定等设备并提供给部分客户使用 [3] - 部分设备样机处于研发测试阶段，预计明年投入市场 [3] 科创板计划 - 公司会根据战略发展需要，适时合理调整组织架构，提高资产流动性 [3] 2019 年生产经营情况 - 2019 年一季度新接订单约 7900 万元，同比 2018 年一季度约 4370 万订单量增长约 81% [4] 业绩承诺期后措施 - 针对核心员工实施限制性股票激励计划方案，对所有员工推行超额业绩现金激励方案 [4] - 适时调整法人治理结构，把控风险，激发员工创造力 [4]

活动基本信息 - 活动类别为路演活动 [2] - 活动时间为2018年5月18日 [2][3] - 活动地点在广州市阳光酒店一楼国际会议中心 [3] - 参与机构投资者335名 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书王巍 [3] 公司发展定位 - 公司是专业提供高端装备及智能制造系统解决方案的服务商，面向3C、PCB、新能源等诸多领域提供产品及服务 [4] - 未来立足于智能制造领域，以内生增长为主、外延增长为辅，凭借四大核心技术面向PCB、FPD、锂电三大市场提供产品及服务 [4] 行业发展趋势 - PCB行业：2017年全球产值588亿美元，大陆占比50.5%，内资企业占比约25%，预计未来提升到50%，大陆内资企业产能将持续增加 [4] - FPD行业：2017年全球产值预计1146亿美元，大陆内资企业占比约22%，未来3年是大陆面板投资高峰期，产能占比有望提升 [4] - 锂电行业：2017年全球锂电池电芯产值预计2100亿元，大陆占比约52%（出货量口径），随着产能规划落地，出货量占比会继续提升 [4] 公司技术储备 - 公司以“科技兴企”为理念，储备激光、机器视觉、自动化集成、信息化集成四大核心技术，应用于PCB、FPD、锂电等领域 [5] - 激光技术方面，牵头承担2项、参与1项国家科技部重大研发项目 [5] - 锂电领域，在线X光检测设备技术具有绝对领先优势 [5] - 自动化领域，自动化集成技术在电梯和LED灯泡自动化生产领域位居国内一流水平 [5] - 信息集成技术方面，在国内CPS软件领域处于第一梯队 [5] 公司核心竞争力 - 公司竞争优势体现在技术创新能力、产业链优势、客户资源优势、核心通用技术优势等方面，详见2017年度报告 [5] 锂电X光检测设备应用情况 - 消费锂电领域，X光检测成行业标配，需求已爆发，大面积实施需求有望翻一倍 [5] - 动力锂电领域，目前未强制使用，需求来自终端整车厂品控要求，中长期若形成标准，需求有望成行业标配，市场空间比消费锂电大 [5]