活动基本信息 - 活动时间为2018年1月18日，分上午10：00和下午13：30两场 [2] - 参与机构投资者共16位，分两场各8位 [2] - 活动地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [3] 产品与市场情况 - 电机控制器产品客户相对分散，物流车客户需求量居多，营收占比约65%，客车产品占比约35% [3] - 电动汽车电机控制器产品分主驱动、集成控制器、辅助驱动产品等，因功率、类别不同价格有差异 [6] 行业政策影响 - 2018年补贴退坡政策未正式出台，若补贴退坡，客车产销量或受影响，车企可能加大对物流车和乘用车布局 [3] - 物流车市场除政策短期刺激外有内在刚性需求，整体增长预期可能好于客车行业，国家政策调整长期促进行业规范发展并加速洗牌，补贴退坡公司电机控制器产品价格或受影响 [3][4] 项目进展情况 - 新能源乘用车电机控制器项目积极推动，已与多家乘用车企业接洽进行技术对接和样机测试，对接车型主要是A级车型、SUV等 [4] - 厦门募投项目争取在2018年6月底前实现可使用状态，公司产能储备基本能满足当前和未来短期增量需求 [5] 行业竞争格局 - 电机控制器产品市场竞争格局尚不明朗，未来竞争更激烈且充满机遇，部分车企可能自研，不具备条件的车企仍会选择第三方供货，具备核心技术等优势的企业将显著受益 [5] - 2017年中国制造业产业升级和新兴行业应用提升工控增长，国产品牌发展机遇好，增长势头好于外资品牌，且具有响应速度快、售后服务好等本土化优势 [5][6] 公司业务与规划 - 公司业务类似的上市公司有汇川技术、英威腾等多家企业 [4][5] - 公司看重中低压变频器和伺服驱动器业务，积极研发投入，会集中资源锁定重点行业 [7] - 公司短期发展规划主线是“工业自动化控制领域 + 新能源汽车产业”协同发展，包括推出乘用车电机控制器产品、开发专用领域工控产品、产能扩张、市场开拓、开展产业并购和再融资等 [7]

投资者信息 - 参与机构投资者共4位，包括国信证券、国泰证券投资信托股份有限公司、广发证券、摩根士丹利 [2] - 活动时间为2017年12月13日和15日，地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [2] 公司发展规划 短期发展规划 - 规划主线是“工业自动化控制领域 + 新能源汽车产业”协同发展，适时推出乘用车电机控制器产品，开发和服务专用领域工控产品，扩张产能、开拓国内外市场，适时开展产业并购、再融资 [2][3] 产品开发规划 - 以提高产品性能和环境适应性为目标，打造国际同步产品品质，优化设计方案，降低成本，增强可靠性，便于操作维护 [3] - 关注市场需求和产业政策，开发专用变频器产品，扩展伺服驱动器产品功率范围及应用领域，适时推出乘用车电机控制器产品 [3] 行业情况与政策预期 - 11月新能源汽车产销数据显示，四季度新能源商用车市场回暖趋势明显 [3] - 2018年补贴退坡消息未出台正式政策，不确定性强；若补贴退坡，客车产销量或收缩，车企或转向物流车和乘用车；物流车企业将提升技术水平，运营企业选择性采购，3万公里指标影响行业积极性，但促使企业技术创新，整体增长预期好于客车行业；国家政策调整长期促进规范发展，加速行业洗牌 [3][4] 产品应用领域 中低压变频器 - 在起重行业，应用于工矿车、升降机等设备，性能稳定 [4] - 在空压机行业，实现高效节能，减少设备冲击，保证恒压供气和稳定运行，大量装配给国内主流制造商 [4][5] - 在机床行业，具有低速切削力大等特点，提高生产效率和加工精度，在国内主流厂家广泛应用 [5] 伺服驱动器 - 异步伺服驱动器用于注塑机和压铸机节能改造或配套，节能效果明显，系统成本低，投资回报周期短 [5] - 小功率异步伺服驱动器在中高端机床、金属切割和焊接设备领域配套应用 [5] - 同步伺服驱动器和同步伺服电机一体化解决方案，满足高精度加工需求，实现高效率、高功率密度和高综合节电率 [5] 公司运营相关 销售模式 - 新能源汽车产品以直销为主，对接终端整车厂商和动力总成供应商 [6] - 中低压变频器和伺服驱动器采用渠道销售和分销商模式，扩大市场覆盖范围 [6] 原材料情况 - 原材料包括IGBT模块、芯片等电子元器件以及金属材料件等各类配件 [6] - 部分原材料今年涨价，对公司成本造成压力，公司优化产品结构，梳理供应链体系，与供应商建立稳定合作关系 [6] 应对竞争策略 - 做好研发和产品创新，保持技术领先性 [6][7] - 提升员工素质能力，引进优秀人才 [7] - 持续提升公司内部管控 [7] - 强化市场开拓、销售，深入了解市场和客户需求 [7] - 进行外延式发展 [7] 研发平台和组织模式 - 拥有成熟研发体系，涵盖研发理念、组织、基础技术平台、人员培养等方面 [7] - 采用矩阵式研发管理模式和集成产品开发方法，调动各研发部门，合理组合资源，高效开展研发工作 [7] 融资需求 - 未来以股东利益最大化为原则，适时从资本市场募集资金，推动业务规模发展，控制资金成本，保持合理资产负债比例，实现持续健康快速发展 [7]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及个人共10位，包括中信建投、方正证券等机构和个人投资者 [2] - 活动时间为2017年11月14日上午10:00 - 12:00 [2] - 活动地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼 [2] - 上市公司接待人为董事会秘书杨延帆先生 [2] 公司发展规划 - 短期规划是工业自动化控制领域与新能源汽车产业协同发展，适时推出乘用车电机控制器产品，开发专用领域工控产品并提供服务，扩张产能、开拓国内外市场，适时开展产业并购和再融资 [3] 产品相关情况 - 乘用车电机控制器产品量产后需独立生产线和自动化、半自动化产线配套，公司在厦门募投项目中增加产线规划并继续扩大产能 [3] - 乘用车电机控制器产品主要定位A级别及以上车型、SUV等中高端市场，不放弃低端市场份额 [4] - 多合一产品包括集成化驱动控制器和集成化辅助控制器等，针对客户化设计，可降低成本、减小体积重量、提高电控系统可靠性，在新能源客车等行业广泛应用 [5] 应对市场竞争策略 - 以技术为基础做好研发和产品创新，以人为本提升员工素质、引进优秀人才，提升公司内部管控，强化市场开拓和销售，了解市场趋势满足客户需求，开展外延式发展 [4] 销售模式 - 新能源汽车产品以直销为主，对接终端整车厂商和动力总成供应商；中低压变频器和伺服驱动采用渠道销售和分销商模式 [4][5] 融资需求 - 随着规模扩大和业务拓展，公司资金承压，未来考虑合理利用资本市场平台进行再融资 [5] 人才留存方式 - 上市前针对核心技术人员、市场人员等设立两个持股平台，未来考虑开展股权激励等方式留住人才 [5] 投资者建议 - 公司投资者关系管理需进一步提升，可通过多种渠道和方式向投资者展示公司，投资者调研等接待服务有待改善 [6]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为阿联酋阿布扎比投资局的2位投资者 [1] - 活动时间为2017年10月26日上午8：30 - 10：00，地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [1] 公司业绩情况 - 2017年1 - 9月公司实现营业收入4.43亿元，同比增长2.54%；归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比增长0.94% [1] - 电动汽车电机控制器产品和中低压变频器产品营业收入略有增长 [2] 产品相关情况 产品结构与技术优势 - 产品主要分类为电动汽车电机控制器、中低压变频器和伺服驱动器等，覆盖新能源汽车和工业自动化控制领域 [2] - 拥有先进的无速度传感器矢量控制技术和有速度传感器矢量控制技术，可提高电机控制特性，扩大应用领域 [2] 客户情况 - 电机控制器客户主要为国内的客车、物流车及动力总成供应商 [2] 同行业上市公司 - 与公司业务相类似的上市公司有汇川技术、英威腾、麦格米特、合康新能、大洋电机（子公司上海电驱动）、正海磁材（上海大郡）、英博尔等 [2][3] 产品分类、价格与毛利率 - 电机控制器产品包含集成化驱动、主驱动、集成化辅助驱动、辅助驱动等类型，产品价格因功率、类别等不同差异较大 [3] - 半年度电控综合毛利率约39.89%，三季度电机控制器产品毛利率下滑，价格下降是主因，三季度价格趋于稳定 [3] 乘用车与商用车电机控制器差异 - 乘用车电机控制器对驱动控制精度、操控性能、安全性和稳定性等技术要求更高，对轻量化、一体化设计要求也更高，公司技术能满足要求 [3][4] 乘用车对接车型 - 公司乘用车对接车型主要是A级车型、SUV等，目前A0级以下车型市场热度高，未来大众消费心理需求可能以A级以上车型为主 [4] 原材料情况 - 产品原材料主要包括IGBT模块、DSP芯片、电解电容、整流桥、印制电路板等电子元器件以及铜铝材等，原材料在公司成本占比约为90%，目前IGBT都是进口 [4][5] 业务发展与规划 中低压变频器和伺服驱动器业务 - 节能和工业自动化符合政策和趋势，工业自动化控制产品市场前景向好，公司看重这两块业务，会集中资源锁定重点行业 [5] 未来短期发展规划 - 公司规划是工业自动化 + 新能源汽车产业协同发展，工控领域往高端和专用、细分领域发展，新能源汽车领域保持商用车优势并适时推出乘用车产品，持续挖掘相关并购标的 [5][6] 投资者意见和建议 - 建议公司关注并考虑与拓展国内市场的国外知名电机生产企业合作，实现产品技术协同和共同拓展市场 [6]

活动基本信息 - 活动时间为 2017 年 11 月 7 日上午 10：00 及下午 14：30 [2][3] - 活动地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼 B 栋 4 楼 [3] - 参与单位及个人有花旗环球金融亚洲有限公司等 25 位机构和个人投资者 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [3] 产品销售与市场情况 - 前三季度电机控制器产品营收中，物流车产品占比约 65%，客车产品占比约 35% [3] - 电动汽车电机控制器毛利率下滑，价格下降是主因，三季度价格趋于稳定 [3][4] - 电动汽车电机控制器产品因功率、类别等不同价格有差异 [4] - 销售方式主要为客户自行采购电机公司配套，或根据客户需求配套外购电机销售 [4] - 电动汽车电机控制器市场竞争持续加剧，尚未形成清晰格局 [6] 技术与门槛情况 - 乘用车电机控制器在驱动控制精度等方面要求更高技术，公司技术能满足要求 [4][5] - 第三方电机电控企业进入乘用车领域主要门槛是产业技术和品质，认证周期长 [5] 行业趋势与公司战略 - 研发和资金雄厚的整车企业可能自产动力系统总成，但新能源汽车产业链专业供应商是主流趋势 [5][6] - 外延并购主要与主营业务相关，标的范围涉及未来技术发展延伸 [7] 公司人员与业务情况 - 现有研发人员 200 多人，占总人数约 40% [7] - 通用工控产品市场需求逐步提升，公司通用产品保持稳定增速，公司看重该业务 [7] - 与公司业务类似的上市公司有汇川技术、英威腾等 [6] - 公司上市前针对核心技术等人员设立两个持股平台，未来考虑开展股权激励 [6]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及个人共 20 位，包括中信证券、高华证券等机构和个人投资者 [2] - 活动时间为 2017 年 10 月 25 日，上午 10：00 - 11：30（中信证券），下午 14：00 - 16：00 [2] - 活动地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼 B 栋 4 楼 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [3] 2017 年第三季度业绩情况 - 1 - 9 月实现营业收入 4.43 亿元，同比增长 2.54% [3] - 归属于上市公司股东的净利润 1.07 亿元，同比增长 0.94% [3] - 电动汽车电机控制器产品和中低压变频器产品营业收入略有增长 [3] 问答环节 产品客户分布与营收占比 - 公司客户相对分散，电动物流车客户需求量居多，客车需求量释放相对较慢，物流车产品营收占比约 65%，客车产品营收占比约 35% [3] 业绩影响因素 - 前三季度新能源客车市场产销不佳，影响电控产品销售，毛利率下降影响利润 [3][4] 产品毛利率与价格情况 - 电机控制器产品毛利率下滑，价格下降是主因，主要受下游整车厂商补贴退坡降价诉求影响，三季度价格趋于稳定 [4] - 电动汽车电机控制器产品因功率、类别不同价格存在差异 [4] 应收账款情况 - 应收账款增加主要因电动汽车电机控制器产品销售规模扩大，受产业政策补贴资金拨付时间、行业供应链采购付款周期长等因素影响，采用商业票据支付常见，回款有压力是行业普遍现象 [4][5] 补贴政策看法 - 国内新能源汽车销量增长靠政策引导，已进入政策驱动向创新、政策双驱动转型期，车企消化补贴“退坡”影响后行业发展趋于理性，企业更重视技术和产品提升，2018 年政策以国家公告为准 [5] 新能源乘用车电机控制器项目进展 - 公司积极推动，已与多家乘用车企业接洽，进行技术对接和样机测试，对接车型主要是 A 级车型、SUV 等 [5] 产品技术延伸情况 - 公司从变频器业务起家，积累了技术、结构设计等经验，坚持专注核心技术，合理利用资源发展，率先切入电动汽车电机控制器领域，先集中研发客车控制器产品，后延伸至物流车产品，为乘用车产品研发奠定基础，现加大乘用车产品开发进度 [6] 中低压变频器和伺服驱动器业务看法 - 节能和工业自动化符合政策和趋势，国内传统制造业转型升级使工业自动化控制产品市场前景向好，公司看重这两块业务，会集中资源在重要领域，锁定重点行业 [7] 伺服驱动器应用领域 - 主要应用于电液混合驱动类设备（注塑机、压铸机、制鞋机等）、机床主轴驱动类设备、位置控制类设备等行业领域 [7] 未来盈利增长点 - 目前电动汽车电机控制器是业务发展主要驱动因素，公司持续加大研发投入，关注工业自动化领域市场需求，开发新技术新产品，利用资本市场平台挖掘新增长点 [7] 活动合规情况 - 公司与投资者充分交流沟通，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露情况，已按要求签署调研《承诺书》 [8]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2017年12月19日，地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼 [2] - 参与单位有高华证券、奥氏资本管理（香港）有限公司、毅恒资本，共4位机构投资者 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [2] 电机控制器产品客户分布与营收占比 - 公司客户相对分散，电动物流车客户需求量居多，客车需求量释放较慢 [3] - 从营收占比大致拆分，物流车产品占比约65%，客车产品占比约35% [3] 电动汽车电机控制器产品情况 - 产品主要分为主驱动、集成控制器、辅助驱动产品等，因产品功率、类别等不同，价格存在差异 [3] 新能源乘用车电机控制器项目进展 - 公司正在积极推动，已与国内多家乘用车企业接洽，进行技术对接和样机测试，对接车型主要是A级车型、SUV等 [3] 第三方电机电控企业进入乘用车领域门槛 - 主要门槛是产业的技术和品质，乘用车电机控制器认证周期相对较长，公司在技术和品质上已能满足乘用车要求，正积极与乘用车厂商针对性合作 [3][4] 乘用车电机控制器壁垒 - 乘用车消费者在驾驶偏好、操控模式等方面存在多样性和差异化，其电机控制器对驱动控制精度、操控性能、安全性和稳定性等技术要求更高，对轻量化、一体化设计要求也更高，公司技术能满足要求 [4] 未来电动汽车电机控制器趋势 - 公司倾向于提升控制技术和品质，完善设计结构，实现标准化生产，引导整车企业采购标准化产品 [4] 中低压变频器和伺服驱动器业务 - 节能和工业自动化符合政策和趋势，国内传统制造业转型升级势在必行，工业自动化控制产品市场前景向好，公司看重这两块业务，会集中资源锁定重点行业 [5] 信息披露情况 - 公司与投资者充分交流沟通，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况，已按要求签署调研《承诺书》 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为申万宏源证券有限公司、平安证券股份有限公司，共2位机构投资者 [2] - 活动时间为2019年5月15日，地点在深圳市光明新区田寮社区光明高新园区东侧七号路中科诺数字科技工业园厂房11楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [2] 公司经营情况 客户销售情况 - 前五大客户合计销售金额占年度销售总额比例45.06%，主要为国内整车厂商如金龙系以及动力总成供应商 [3] 客户结构变化 - 新能源汽车客户存在结构变化，将更多市场拓展集中在主流车企和优质配套供应商，关注车企资质、资金状况和成长性 [3] 产品价格情况 - 随着客户订单需求，公司与客户持续价格谈判，受补贴政策调整、资金紧张和行业竞争加剧影响，电控产品价格仍有下降趋势，但优势车企技术提升、产品优化、摆脱补贴依赖后，成本转嫁趋势趋于稳定 [3][4] 乘用车产品进展 - 2018年有小批量乘用车电机控制器生产交付，驱动系统开始试机；乘用车TC275平台软件及控制板开发项目，80KW、120KW三合一乘用车项目正在开展，客户主要是国内乘用车企业 [4] 与比亚迪合作情况 - 与比亚迪联合申请的“碳化硅MOSFET芯片和模块关键技术研发”项目正在实施期，公司负责匹配碳化硅功率模块在电机控制器的应用研究及相关功率器件国产化替代 [4] 费用情况 - 销售费用比去年同期增长5.02%，主要是售后服务费用及销售返利有所下降，市场招待费有所上升 [4] - 管理费用较去年同期增长34.35%，主要是职工薪酬增加、折旧及其他长期资产摊销费增加 [5] 工控业务开展情况 - 持续加大工控产品研发投入，完成新一代VTS系列产品软、硬件平台构建，新产品系列包含多种型号，可广泛应用于同步电机、异步电机的开环、闭环各种控制，满足客户高中低需求 [5] - 全功能型V51、V61、V9系列变频器产品已逐步推向市场，得到客户和终端用户认可 [5] 新领域开拓情况 - 公司一直关注产业链、技术、市场、产品等领域机会，适时向主营业务相关的基础、关键元器件，下游场景应用产业拓展 [6]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有PSP Investments、中信建投证券等7位机构投资者 [2] - 活动时间为2018年5月9日和10日 [2] - 活动地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生和证券事务代表苏积海先生 [2] 公司业绩情况 - 介绍2017年度和2018年第一季度业绩情况 [2] 问答环节 产品价格与客户分布 - 电动汽车电机控制器产品2018年价格不排除继续下降趋势 [3] - 电机控制器产品客户相对分散，物流车电控产品营收占比约60%，客车电控产品营收占比约40% [3] 产品应用领域 - 中低压变频器在起重、空压机、机床行业有良好应用 [3][4] - 伺服驱动器在注塑机、压铸机节能改造，异步和同步伺服电机配套领域有应用，2017年推出的VA系列主轴伺服驱动器调速比达100000:1以上并获认可 [4][5] 业务发展看法 - 节能和工业自动化符合政策和趋势，公司看重中低压变频器和伺服驱动器业务，会集中资源在重要领域 [5] 电控业务现状 - 公司新的电控产品推广及新客户拓展和应用处于过渡和放量过程 [5] 业绩提升途径 - 搭建新研发平台，优化体系，调整产品结构，提升产品性能和质量，降低成本，拓展新客户，推出特定领域产品，不排除外延拓展 [6] 市场竞争格局 - 未来竞争激烈且有机遇，具备核心技术等优势的企业将受益，公司依托优势将加大投入和销售力度 [7] 项目进展情况 - 新能源乘用车电机控制器项目积极推动，预计今年有能通过认证适配到整车的产品，对接车型主要是A级车型、SUV等 [7] 短期发展规划 - 规划主线是“工业自动化控制领域+新能源汽车产业”协同发展，包括推出乘用车电机控制器产品、开发专用领域工控产品、产能扩张、市场开拓、开展产业并购和再融资 [8]

活动基本信息 - 证券代码 300484，证券简称蓝海华腾，编号 2018 - 004 [1] - 活动类别为特定对象调研，参与单位有安信证券、铭伟资产管理有限公司等 11 位机构投资者，时间为 2018 年 9 月 6 日和 7 日，地点在深圳市光明新区田寮社区光明高新园区东侧七号路中科诺数字科技工业园厂房 11 楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长邱文渊先生、董事会秘书杨延帆先生、证券事务代表苏积海先生 [3] 行业趋势与公司挑战机遇 - 当前新能源汽车产业处于过渡时期，乘用车需求持续增长，商用车增速放缓至天花板瓶颈期，产业链资金紧张，车企和上游设备供应商面临行业洗牌，但未来发展前景可期，政策、节能减排需求和消费者观念转变有积极影响，车企摆脱补贴依赖、控制成本后将推动产业发展 [3] - 公司面临过渡性困难，客户结构变化、产品并行发展致需求受影响，行业竞争加剧 [4] 业绩下滑原因 - 受新能源汽车补贴政策退坡、技术门槛提升和行业竞争加剧影响，部分客户调整产品结构，制约对公司产品需求，订单下降，电动汽车电机控制器产品收入下降致营业收入下降 [4] - 短期补贴下降、国家补贴结算时间延长使产业资金紧张，整车厂商控制和转移成本，公司产品上游原材料价格上涨，导致电动汽车电机控制器产品利润下降 [5] 应对营收下滑措施 - 依托技术创新、产品品质和客户人才等优势，优化调整客户结构，推广新的电动汽车电机控制器产品，拓展新客户，加大工控产品业务布局与市场拓展力度，推出有竞争力的工控产品 [5] 研发与产品进展 - 构建新的研发平台体系，开发出新一代驱动基础产品，新的通用类变频器和中大功率伺服产品将基于此推出，能满足中高低端应用需求 [5][6] - 新能源乘用车电机控制器有产品在和车企申请目录，小批量产品已配套给整车厂商，公司继续拓展乘用车企业客户，进行技术对接和样机测试 [6] 市场竞争格局 - 电机控制器产品市场竞争格局不明朗，处于激烈竞争、争夺行业地位阶段，未来竞争更激烈且充满机遇，部分车企可能自研，不具备条件的车企仍会选择第三方供货，具备核心技术等优势的企业将受益 [6][7] 原材料供应情况 - 芯片和 IGBT 等原材料目前进口，为保证产品稳定性和品质，与供应商保持良好长期合作关系，采用安全备货等方式确保供应稳定 [7] 业务发展展望 - 中低压变频器和伺服驱动器业务符合节能和工业自动化政策趋势，国内传统制造业转型升级使市场前景向好，公司积极研发投入，看重这两块业务，会集中资源锁定重点行业 [7]