公司业绩情况 - 2016 年公司实现营业总收入 660,346,921.14 元，同比增长 113.14%，主要因电动汽车控制器销售收入增加 328,321,822.34 元，较上年同期增长 157.06% [2][3] - 2016 年营业利润 144,739,881.68 元，同比增长 112.10%，主要因本期营业总收入增加 [3] - 2016 年利润总额 173,351,724.44 元，同比增长 113.37%，主要因本期营业利润增加 [3] - 2016 年归属于上市公司股东的净利润 150,123,324.87 元，同比增长 111.62%，主要因本期利润总额增加 [3] 行业情况 - 从市场反馈看，工控行业处于“回暖”趋势，市场需求逐步提升 [3] - 从国家政策和宏观环境看，新能源汽车行业会继续规范和持续发展，新能源客车增速可能放缓但有保有量需求，纯电动物流车市场预期乐观，乘用车市场空间将持续放大 [4] 公司研发情况 - 公司以研发立业，2014 - 2016 年研发费用分别为 2,295 万元、3,445 万元、约 4900 万元 [4] - 公司成立了专门的乘用车研发团队，引进相关技术人才，开展技术研发和用户接洽并取得一定进展 [4] 产品技术要求 - 乘用车电机控制器对电机的驱动控制精度、操控性能、安全性和稳定性等方面要求更高的技术 [5] 产品价格趋势 - 电动汽车电机控制器产品未来价格下降是趋势，随着竞争加大和国家对整车厂商补贴减少，成本可能向上游零部件供应商转嫁 [5] 原材料情况 - 公司产品核心原材料 IGBT 主要进口日本产品，公司保持一定备货，更重视原材料品质、与产品匹配度及供货需求，也希望采购质优价廉的原材料支持“中国制造” [5][6] 募投项目情况 - 厦门募投项目主要是生产基地和研发中心项目，目前正在装修和设备引进 [6] 行业趋势看法 - 研发和资金实力雄厚的整车企业可能自己生产动力系统总成，但新能源汽车产业链专业供应商仍是当前主流趋势 [6] 盈利增长点 - 目前公司电动汽车电机控制器仍是业务发展主要驱动因素，公司上市后会加大研发投入，关注市场需求和产业政策，开发新技术新产品，挖掘新的增长点 [7]

公司业绩与业务情况 - 2016年业绩预告净利润为1.45 - 1.6亿元，主营业务收入稳定增长，受益于新能源汽车产业发展，电动汽车电机控制器销售规模大幅增长 [3] - 物流车相关产品在电动汽车电机控制器销售中占比超过50% [3] - 主驱动控制器和辅助驱动控制都保持增长趋势，无明显偏向性，主要针对客户订单需求 [4] 业务模式与销售情况 - 联盟成员企业利用联盟优势通过招标等方式取得订单 [3] - 电动汽车电机控制器销售方式有两种，一是客户自行采购电机提供参数公司配套，二是公司根据客户需求外购电机配套 [3] - 主驱动和辅助驱动因产品功率等不同价格不同 [4] 行业与市场情况 - 随着国内企业研发进程加快、外资企业竞争加强，以及补贴退坡整车厂商成本转移，电动汽车电机控制器市场竞争可能加剧，价格存在下降趋势 [4] - 国内传统制造业转型升级，工业自动化控制产品市场前景向好 [5] 公司发展规划 - 积极推进新能源乘用车电控领域，加大投入和人员扩充，预计2017年推出样机 [4] - 看重中低压变频器和伺服驱动器业务，积极进行研发投入 [5] 公司运营情况 - 常规产品生产交货周期约一个月，定制化产品周期略长 [5] - 应收账款增加主要因电动汽车电机控制器销售规模扩大，受产业政策补贴资金拨付时间和行业采购付款周期影响，回款有一定压力，2016年底部分整车企业国家补贴到位回款较好 [5] - 研发人员超200人且持续增加，主要研发重点为电动汽车电机控制器，包含乘用车布局 [5][6] - 产能未完全释放 [6] 公司激励与挑战 - 上市前针对核心技术人员、市场人员等设立两个持股平台，上市后将根据实际情况适时开展股权激励 [6] - 董事会和管理层核心挑战围绕公司未来战略规划，顺应市场和国家产业发展趋势，利用资本市场平台实现持续发展 [6]

活动基本信息 - 活动时间为2017年7月19日15：00 - 16：30 [2] - 活动地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼 [2] - 参与单位及人员有25位机构和个人投资者，包括平安证券、国信证券等 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书、财务负责人谷益女士和证券事务代表杨延帆先生 [2] 半年度业绩情况 - 公司预计2017年1 - 6月归属上市公司股东的净利润6900万至7500万，同比增长2.02%至10.89% [3] - 增长原因是电动汽车电机控制器产品和中低压变频器产品销售增长及收到的增值税退税增长 [3] 产品相关情况 交付周期 - 从接单到产品出货平均周期为1个月左右，定制化时间相对较长 [3] 客户分布 - 上半年电动汽车电机控制器产品电动物流车客户居多，客车需求量释放相对较慢 [4] 应用领域 - 伺服驱动器主要应用于电液混合驱动类设备、机床主轴驱动类设备、位置控制类设备等行业领域 [4] 价格情况 - 公司电动汽车电机控制器产品分为主驱动、辅助驱动和集成控制器产品等，因产品功率等不同价格不同，不能简单从营收和销量数据进行单价计算 [4] 毛利率情况 - 电动汽车电机控制器产品毛利率持续下降，主要因产品价格受市场竞争加剧和补贴退坡、整车厂商成本转移影响，未来行业毛利率呈下滑趋势，公司会采取措施合理控制 [5] 生产模式 - 现阶段公司利用电机控制器优势与电机厂商合作，未来会根据市场需求和自身发展确定是否介入驱动系统及产业链延伸 [5] 趋势判断 - 公司倾向通过提升技术和品质、完善设计结构实现电机控制器标准化生产，并引导整车企业采购标准化产品 [6] 原材料情况 - 产品原材料成本占比约为90%，IGBT均为进口，主要采购日本产品 [6] 市场预期与竞争格局 市场预期 - 对下半年新能源汽车行业市场预期相对乐观，6月已开始逐渐放量，下半年整车企业为采购高峰期，物流车将迎来乐观增长，客车能实现保有量增长 [4] 竞争格局 - 电机控制器产品市场竞争格局尚不明朗，未来竞争更激烈且充满机遇，部分车企可能自研，不具备条件的仍会选第三方供货，具备核心技术等优势的企业将受益 [7] 公司业务进展与计划 乘用车电机控制器 - 公司加快进度，增加人员和研发投入，已和6 - 7家车企对接 [7] 股权激励 - 公司上市前针对核心人员设立两个持股平台，未来将根据实际情况考虑开展股权激励 [8] 产业并购 - 公司未来产业并购计划主要围绕主营业务，标的范围涉及未来技术发展延伸，与发展战略一致 [8] 通用产品 - 市场需求逐步提升，公司通用产品保持相对稳定增速，应用于节能和工业自动化领域，市场前景向好，公司看重并积极投入研发 [8] 募集资金项目 - 受装修进度影响，募集资金投资项目达到预计可使用状态时间延期，公司加快进度争取年底前达到使用状态 [9] 公司管理团队 - 公司管理团队多数来自华为电气（艾默生），研发出身，对研发和技术执着，风格稳健 [9]

活动基本信息 - 活动时间为2017年9月13日下午14：00 [2] - 活动地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼 [2] - 参与单位为东兴证券、台湾永丰证券，共5位机构投资者 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [2] 产品介绍 - 公司产品包含电动汽车电机控制器、中低压变频器和伺服驱动器三大类 [2] - 电动汽车电机控制器主要客户为新能源汽车行业用户，以商用车为主，包括国内客车、物流车等整车企业及动力总成供应商 [2][3] - 中低压变频器主要客户为起重、机床等行业用户 [3] - 伺服驱动器主要客户为机床、印刷包装等行业用户 [3] 问答环节 公司团队 - 公司创始人团队是以董事长邱文渊先生带领的研发技术团队，成员曾在“艾默生网络能源”任职，管理层带领公司近年快速发展 [3] 进入乘用车领域门槛 - 主要门槛是产业的技术和品质，乘用车电机控制器认证周期长，公司技术和品质已能满足要求，正积极与乘用车厂商合作 [4] 客户需求 - 公司客户相对分散，电动物流车客户需求量居多，客车需求量释放较慢 [4] 毛利率与价格 - 半年度电机控制器产品毛利率下滑，主要因下游整车厂商受补贴退坡影响有降价诉求 [4] - 电动汽车电机控制器产品因功率、类别不同价格存在差异 [5] 应收账款 - 应收账款增加主要因电动汽车电机控制器销售规模扩大，受产业政策补贴资金拨付时间、行业采购付款周期长等因素影响，回款有压力但2017年半年度回款较好 [5] 与同行业比较 - 同行业公司各有优劣势，所处发展阶段和方向不同，公司不便比较 [5] 产品趋势 - 公司倾向提升电机控制器控制技术和品质，完善设计结构，实现标准化生产，引导整车企业采购标准化产品 [5] 通用产品与业务发展 - 市场需求逐步提升，通用产品保持相对稳定增速，应用于节能和工业自动化领域，市场前景向好，公司看重此业务并积极研发投入 [6] 国产替代 - 我国工业自动化控制技术、产业和应用发展良好，国产产品价格和服务优势明显，国产中高端产品替代国外品牌市场份额机会增加 [6] 活动合规情况 - 公司与投资者充分交流，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [7]

活动基本信息 - 活动时间为2017年9月12日下午14：00 [2] - 活动地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼 [2] - 参与单位有中金证券等11位机构投资者 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [2] 产品相关 产品定位与市场 - 乘用车电机控制器产品主要定位A0级别车型和中高端市场，不放弃低端市场份额 [3] - 电动汽车电机控制器主要下游客户为国内客车和商用车整车企业及配件供应商 [3] 产品类型 - 包含集成式主驱动电机控制器等多种产品系列 [4] 产品价格与毛利率 - 产品因功率等不同价格不同，不能简单从营收和销量数据计算单价 [4] - 半年度电机控制器产品毛利率下滑，主要因下游整车厂商受补贴退坡影响有降价诉求 [4] 原材料情况 - 原材料在公司成本占比约为90%，IGBT均为进口，主要采购日本产品，暂不考虑国产替代 [6] 行业门槛与合作模式 - 第三方电机电控企业进入乘用车领域主要门槛是产业技术和品质，认证周期长，公司已满足要求并积极合作 [3] - 现阶段利用电机控制器技术优势与电机厂商合作面对整车客户，未来根据市场和自身发展确定是否延伸产业链 [5] 财务相关 应收账款 - 应收账款增加因产品销售规模扩大，受产业政策补贴资金拨付时间和行业采购付款周期长等因素影响，回款有压力但2017年半年度回款较好 [4][5] 募集资金项目 - 公司在加快装修进度 [6] 业务发展 工控产品 - 中低压变频器和伺服驱动产品营收保持相对稳定增速，公司短期侧重新能源汽车电机控制器，长期看好工控领域并加大研发和市场开拓力度 [6] 盈利增长点 - 电动汽车电机控制器是业务发展主要驱动因素，公司持续加大研发投入，挖掘新增长点 [7] 未来规划 - 规划工业自动化与新能源汽车产业协同发展，工控领域往高端和细分领域发展，新能源汽车领域保持商用车优势并适时推出乘用车产品，加大市场开拓，考虑参与并购 [7]

投资者关系活动基本信息 - 证券代码 300484，证券简称蓝海华腾，编号 2017 - 015 [1] - 活动时间为 2017 年 9 月 7 日、9 月 8 日，地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼 B 栋 4 楼 [1] - 参与单位为 16 位机构投资者，上市公司接待人为董事会秘书杨延帆先生 [1] 新能源汽车行业发展看法 - 补贴退坡影响逐渐消化，下游客户从政策导向向市场需求导向转变 [2] - 新能源客车受城市公交替代、政府采购等影响，保有量或将增长 [2] - 电动物流车下游需求逐渐放大，但“3 万公里”政策导向未明确前，可能影响产销，市场预期相对乐观 [2] - 新能源乘用车保持持续增长 [2] 公司新能源乘用车电机控制器项目情况 - 公司积极推动研发，加大投入，与多家国内一、二梯队主流乘用车车企接洽、进行技术对接和样机测试，进展符合预期且在加快推进 [2][3] 不同类型电机控制器对比 - 乘用车电机控制器对驱动控制精度、操控性能、安全性和稳定性等技术要求更高，对轻量化、一体化设计要求也更高，公司技术能满足要求 [3] 研发体系调整 - 在大的工控平台研发基础上差异化发展，研发资源配合乘用车产品开发需求，产品技术高度复用，提高研发效率、缩短开发周期，积极挖掘和引进专业人才 [3][4] 产能与生产相关情况 - 公司产能储备基本能满足当前和未来短期增量需求，厦门募投项目争取 2017 年底前可使用，届时不受产能制约 [4] - 常规产品生产交货周期约一个月，定制化产品周期略长 [4] - 公司负责生产核心环节，电子加工环节委外，产能灵活，供应链稳定且有品质保证 [4][5] 销售与市场情况 - 销售模式分直销和分销，新能源汽车产品以直销为主，中低压变频器和伺服驱动采用渠道销售和分销商模式 [5] - 主驱动和辅助驱动因产品功率等不同价格不同 [5] - 因行业统计口径不同且缺乏权威数据，无法取得准确的电动汽车电机控制器市场份额数据 [5] 产品配套销售情况 - 主要销售电动汽车电机控制器，客户可自行采购电机提供参数让公司配套，也可由公司根据需求配套外购电机销售 [5][6] 生产模式看法 - 现阶段利用电机控制器优势与电机厂商合作，灵活性好，未来根据市场需求和自身发展确定是否介入动力总成及产业链延伸 [6] - 研发和资金雄厚的整车企业可能自己生产动力系统总成，但新能源汽车产业链专业供应商仍是主流趋势 [6][7] 毛利率与业务发展情况 - 电动汽车电机控制器产品毛利率受产品价格影响，未来行业竞争加剧、补贴退坡或使价格下降，毛利率下滑，公司将通过技术提升、成本控制等措施合理控制 [7] - 通用工控产品市场需求逐步提升，公司通用产品保持相对稳定增速，应用于节能和工业自动化领域，市场前景向好，公司看重该业务并积极研发投入 [8] 公司其他情况 - 上市前针对核心技术人员、市场人员等设立两个持股平台，未来根据实际情况考虑开展股权激励 [8] - 外延并购主要与主营业务相关，标的范围涉及未来技术发展延伸，与发展战略一致 [8] - 公司从变频器业务延伸到电机控制器产品技术，基于技术和市场理解，先集中研发客车控制器，再延伸到物流车和乘用车产品 [9] - 未来短期规划是工业自动化与新能源汽车产业协同发展，工控领域往高端和专用、细分领域发展，新能源汽车领域保持商用车优势并适时推出乘用车产品 [10] - 公司经营风格专注技术、务实稳健，接待投资者时保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，已签署调研《承诺书》 [10]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研（电话会议形式），参与单位有申万宏源、国泰投信等10位机构投资者 [2] - 活动时间为2017年8月29日13：30 - 16：00，地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼，上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [2] 半年度业绩情况 - 2017年半年度，公司实现营业收入29,437.18万元，同比增长14.39%；归属于上市公司股东的净利润7,084.06万元，同比增长4.74% [3] - 2017年上半年，电动汽车电机控制器业务营业收入23,329.47万元，同比增长16.41%；中低压变频器业务营业收入5,343.83万元，同比增长14.36% [3] 问答环节 产品相关 - 上半年电动汽车电机控制器主要客户为国内客车、专用车整车企业及动力总成类供应商 [3] - 上半年电动汽车电机控制器产品中，新能源客车和物流车占比约40%和60% [3] - 电动汽车电机控制器毛利率下降主因是产品价格下降 [3] - 新能源乘用车电机控制器项目正积极推动研发，已与多家乘用车企业接洽进行技术对接和样机测试 [4] - 因产品不同、统计口径不同且行业缺乏权威数据，无法取得电动汽车电机控制器准确市场份额数据 [4] - 电机控制器产品市场竞争格局不明朗，未来竞争更激烈且充满机遇，具备核心技术等优势的三方电控企业将受益 [4][5] - 公司是变频器企业中率先进入电动汽车电机控制器领域的企业之一，产品在多方面处于行业领先水平 [5] - 公司主要以销售电动汽车电机控制器为主，配套电机有根据指定型号采购和自行选择外购两种模式 [5][6] 行业看法 - 新能源物流车部分车企与运营商合作模式变革，下游需求放大，但“3万公里”政策不明可能影响产销，市场预期相对乐观 [5] - 研发和资金雄厚的整车企业可能自行生产动力系统总成，但新能源汽车产业链专业供应商仍是主流趋势 [6] 公司运营 - 从客车、物流车产品向乘用车产品拓展，在大的工控平台研发基础上差异化发展，挖掘和引进专业人才打造团队 [6][7] - 应收账款增加主因是电动汽车电机控制器销售规模扩大，新能源汽车产业回款有压力是行业普遍现象 [7] - 原材料供应稳定，持续优化供应链体系，生产核心环节自行负责，电子加工环节委外，产能灵活，外协厂商稳定有品质保证，采用标准化方案降低成本 [7][8] - 产能储备基本能满足当前和未来短期增量需求，厦门生产基地投产将不受产能制约 [8] 发展规划 - 未来短期规划是工业自动化与新能源汽车产业协同发展，工控领域往高端和细分领域发展，新能源汽车领域推出乘用车产品，持续挖掘并购标的 [8] 投资者意见 - 公司要考虑在二级市场的定位以及市值管理 [8] - 加强与投资者的交流和沟通，提升投资者接待体验 [8] - 对公司乘用车产品进行布局建议 [9]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有国信证券、安联投资等共计6位机构投资者，活动时间为2017年9月6日，地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼，上市公司接待人为董事会秘书杨延帆先生 [2] 公司业务数据情况 - 上半年电机控制器产品营业收入23,329.47万元，同比增长16.41% [3] - 上半年研发投入2,325万元，同比增长11.76% [4] - 上半年中低压变频器业务营业收入5,343.83万元，同比增长14.36% [4] - 产品原材料成本占比约为90% [8] 公司业务结构占比 - 上半年电动汽车电机控制器产品中，客车和物流车电机控制器产品占比约40%和60% [3] 行业发展看法 - 新能源客车随着对补贴“退坡”影响的消化，行业发展趋于理性，客车或将有保有量增长；电动物流车下游需求逐渐放大，但“3万公里”政策导向未明确前可能影响产销，市场预期相对乐观；新能源乘用车保持持续增长 [3][4] 公司业务发展相关情况 - 中低压变频器和伺服驱动器业务符合政策和趋势，市场前景向好，公司看重这两块业务，会集中资源锁定重点行业 [5] - 新能源乘用车电机控制器项目正在积极推动研发，已与多家乘用车企业接洽进行技术对接和样机测试 [5] - 公司从变频器业务向电机控制器产品技术延伸，基于技术和市场理解，先开发客车控制器产品，再延伸到物流车产品，为乘用车产品研发奠定基础，现加大乘用车产品开发进度 [5][6] - 公司从客车、物流车产品向乘用车产品拓展，在大的工控平台研发基础上差异化发展，研发资源配合开发需求，挖掘引进专业人才 [7] - 研发和资金实力雄厚的整车企业可能自己生产动力系统总成，但新能源汽车产业链专业供应商是主流趋势 [7] - 公司产能储备基本能满足当前和未来短期增量需求，厦门生产基地投产将不受产能制约 [8] - IGBT均为进口，主要采购日本产品，因对品质要求高，目前不会轻易替换 [8] - 公司未来短期规划是工业自动化与新能源汽车产业协同发展，工控领域往高端和专用、细分领域发展，新能源汽车领域保持商用车优势并适时推出乘用车产品，持续挖掘并购标的 [8] 投资者意见和建议 - 公司应保持稳定的业绩增长，这是市值管理的基础 [9] - 希望公司加快推进乘用车产品，市场对其预期强烈 [9]

公司基本信息 - 证券代码 300484，证券简称蓝海华腾，编号 2017 - 012 [1] - 2017 年 8 月 28 日 14：30 - 16：30，13 位机构和个人投资者参与特定对象调研 [2] - 地点为深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼 B 栋 4 楼 [2] - 上市公司接待人员为董事长、总经理邱文渊先生和董事会秘书杨延帆先生 [2] 半年度业绩情况 - 2017 年半年度，公司实现营业收入 29,437.18 万元，同比增长 14.39%；归属于上市公司股东的净利润 7,084.06 万元，同比增长 4.74% [3] - 电动汽车电机控制器业务实现营业收入 23,329.47 万元，同比增长 16.41%；中低压变频器业务实现营业收入 5,343.83 万元，同比增长 14.36% [3] 产品相关问答 产品占比 - 客车和物流车电机控制器产品占比约 40%和 60% [3] 项目进展 - 新能源乘用车电机控制器项目正积极推动研发，已与多家乘用车企业接洽，进行技术对接和样机测试 [3] 毛利率情况 - 半年度电机控制器产品毛利率下滑，主要因下游整车厂商降价诉求，但毛利率降幅低于价格降幅和行业平均水平 [4] 技术难度与价格、毛利率 - 乘用车电机控制器技术难度最大、认证周期最长，对可靠性、稳定性、安全性和集成化程度要求更高 [4] - 乘用车电机控制器价格、毛利率远低于商用车，但市场需求量大 [4] 市场定位 - 乘用车电机控制器产品主要定位中高端市场和车型，不放弃低端市场份额 [5] 生产模式 - 现阶段利用电机控制器优势与电机厂商合作，未来根据市场需求和自身发展确定是否介入驱动系统及产业链延伸 [5] 原材料成本与采购 - 原材料成本占比约 90%，IGBT 均进口自日本，因对安全性、稳定性要求高，暂不考虑国产替代 [5][6] 公司发展规划 发展路径 - 早期以研发和技术储备为主，依托变频器技术切入电动汽车电机控制器领域，从客车到物流车再到乘用车市场，工控产品维持基本投入规模 [6] 未来规划 - 工业自动化与新能源汽车产业协同发展，工控领域往高端和专用、细分领域发展，新能源汽车领域保持商用车优势并适时推出乘用车产品，加大市场开拓，考虑并购 [6][7] 并购方向 - 主要与主营业务相关，涉及未来技术发展延伸，与发展战略一致 [7] 市场竞争与格局 - 电机控制器产品市场竞争格局不明朗，未来竞争更激烈且充满机遇，具备核心技术、成熟产品经验和良好成本管理控制的企业将受益 [7] - 公司在新能源客车和物流车领域有技术优势和口碑，不参与恶意竞争 [7][8] 公司其他情况 子公司情况 - 共有 4 家全资子公司，厦门蓝海华腾是募投项目建设主体，安徽和锦州蓝海华腾是生产基地，无锡蓝海华腾是研发和营销网点 [8] 应收账款情况 - 应收账款增加因电动汽车电机控制器销售规模扩大、产业政策补贴资金拨付时间和行业采购付款周期长，回款有压力但 2017 年半年度回款较好 [8] 产能情况 - 产能储备基本能满足当前和短期增量需求，厦门生产基地投产后不受产能制约 [9] 募集资金项目进展 - 加快装修进度，争取年底前达到使用状态 [9] 管理团队 - 多数来自华为电气（艾默生），研发出身，风格稳健 [9]

活动基本信息 - 活动时间为2018年3月15日，地点在深圳市南山区西丽阳光社区新锋大楼B栋4楼 [2] - 参与单位有广发证券、方正证券等11位机构投资者，上市公司接待人员为董事会秘书杨延帆先生 [2] 2017年度业绩情况 - 营业总收入578,998,851.26元，同比下降14.58%，主要因电动汽车电机控制器产品营收下降19.21%，该产品营收448,273,104.85元 [3] - 利润总额147,488,641.47元，同比下降17.92%；归属于上市公司股东的净利润127,671,705.78元，同比下降17.78%，均因电动汽车电机控制器产品营收减少 [3] 新能源汽车补贴政策影响 - 乘用车：缓冲期内低续航、低能量密度车型补贴高，缓冲期结束后增量集中在高续航车型 [3] - 客车：补贴继续退坡，可能成本转嫁和产品提价，对行业影响较大 [3][4] - 专用车：补贴下降明显，短期冲击产销，三万公里调整缓解现金流，物流车需求受成本影响减轻，全年行业相对乐观 [4] 公司业务情况 - 电控客户：客户相对分散，电动物流车客户需求量居多，客车需求量释放慢，物流车产品营收占比约65%，客车产品占比约35% [4] - 新能源乘用车电机控制器项目：正在积极推动，尚未量产 [4] - 同行业上市公司：汇川技术、英威腾、麦格米特等 [4] - 电机控制器产品市场竞争格局：目前竞争激烈，未来更激烈且充满机遇，有条件车企或自研，不具备条件的仍会选第三方供货，具备核心技术等优势的企业将受益 [5] - 2018年产品价格：处于议价环节，受车企转嫁成本和竞争加剧影响，价格可能进一步下降 [5] 公司发展规划 - 规划主线是“工业自动化控制领域 + 新能源汽车产业”协同发展，包括推出乘用车电机控制器产品、开发专用领域工控产品、产能扩张、开拓市场、开展产业并购和再融资 [5][6] 投资者建议 - 加快乘用车电控推进，因国家政策向纯电动乘用车倾斜 [6] - 加大研发投入和市场营销推广 [6]