财务数据关键指标变化（利润） - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为8,000万元至9,000万元，较上年同期亏损9,759.85万元增长181.97%至192.21%[4] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为2,165.70万元至3,165.70万元，较上年同期亏损15,856.12万元增长113.66%至119.97%[4] - 预计报告期内非经常性损益对净利润的影响约为5,834.30万元，主要为政府补助收益[8] 各条业务线表现（半导体） - 公司半导体领域核心产品如膜厚系列、OCD设备、电子束设备等已完成7nm先进制程的交付及验收[7] - 14nm制程的明场缺陷检测设备验收进展顺利，28nm制程的同类设备已在客户端完成验收[7] - 半导体领域已成为公司业绩核心，新签订单、营业收入、净利润均同比大幅增长[6][7] - 先进制程产品占公司整体营收和订单的比例不断增加，是业绩的核心驱动力[7] 各条业务线表现（平板显示检测） - 平板显示检测业务受益于LCD大尺寸产能扩张及G8.6代线投建，需求景气度改善，业务快速增长且毛利率提升明显[8] 各条业务线表现（新能源） - 新能源业务在报告期内仍面临亏损压力[8] 其他重要内容（联营企业影响） - 联营企业湖北星辰技术有限公司处于快速投入期，其投资收益亏损进一步加大，对公司业绩形成拖累[8]

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300780 | 德恩精工 | 32.71 | 19.99% | 30.75万 | 9.06亿 | | 688583 | 鼠看科技 | 107.23 | 15.08% | 4.62万 | 4.86亿 | | 300157 | 新锦动力 | 6.34 | 14.65% | 239.53万 | 14.09 乙 | | 300066 | 三川智慧 | 7.65 | 11.35% | 183.46万 | 13.69亿 | | 002131 | 利欧股份 | 9.57 | 9.12% | 1358.07万 | 125.46 Z | | 300943 | 春晖智控 | 28.27 | 8.23% | 29.72万 | 8.29亿 | | 920505 | 九菱科技 | 57.73 | 6.81% | 7.16万 | 4.08亿 | | 605060 | 联德股份 | 43.22 | 6.80% | 9.02万 | 3.91亿 | | 603279 | 最津装备 ...

市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.16%报4157.98点，深证成指跌0.30%，创业板指跌0.57% [1] - 科创50指数大幅下挫3.03% [1] - 全市场成交额达3.26万亿元，较前一交易日增加2671亿元 [1] - 市场呈现普跌格局，超3500只个股下跌 [1] 领涨行业与板块 - 白酒及酿酒板块爆发，二十余股涨停，龙头贵州茅台股价上涨近9%，主要受飞天茅台价格持续上涨驱动 [1] - 贵金属板块持续走高，四川黄金、招金黄金等多股涨停，因现货黄金价格一度逼近每盎司5600美元并续创新高 [1] - AI应用股集体走高，因赛集团录得20CM涨停 [1] - 文化传媒板块拉升，浙文互联等多股涨停 [1] - 保险股表现活跃，中国太保领涨 [1] - 房地产、油气设服及银行等板块涨幅居前 [1] 领跌行业与板块 - 高宽带内存、中芯概念板块下挫，精测电子股价下跌近9% [1] - 电子化学品板块普跌，安集科技股价下跌超过8% [1] - 电子元件、PCB板块走低，奕东电子股价下跌超过11% [1] - 电网设备、超导概念及光通信模块等板块跌幅居前 [1] 主要指数表现详情 - 上证指数报4157.98点，上涨6.75点，涨幅0.16% [1] - 深证成指报14300.08点，下跌42.82点，跌幅0.30% [1] - 创业板指报3304.51点，下跌19.05点，跌幅0.57% [1] - 科创50指数报1507.64点，下跌47.16点，跌幅3.03% [1] - 沪深300指数报4753.87点，上涨35.88点，涨幅0.76% [1] - 中证500指数报8517.84点，下跌83.32点，跌幅0.97% [1] - 中证1000指数报8332.21点，下跌67.59点，跌幅0.80% [1] - 中证2000指数报3468.81点，下跌42.56点，跌幅1.21% [1]

核心观点 - 报告认为，2026年机械行业投资主线将围绕“AI重塑制造业需求”与“成熟制造走向全球”两大主题展开，预计科技制造与出口设备将共同驱动行业指数上行 [9] - AI技术将从基建（算力中心建设）和应用（具身智能硬件）两个层面深刻重塑制造业的设备需求格局 [9] - 中国制造业产品力持续提升，在全球贸易环境趋向缓和及美国降息预期下，出口尤其是工程机械等成熟制造品类有望保持良好增长 [9] 机械板块表现回顾 - **走势**：机械设备行业指数在2024年“924行情”后随大盘反弹，并于2025年4月3日开始加速上涨 [17] - **子板块表现**：2024年初至2025年底，航天装备Ⅲ、工程机械器件、激光设备、印刷包装机械、其他专用设备、制冷空调设备指数增幅显著，分别为153.70%、98.19%、76.45%、75.59%、64.10%、62.47% [17] - **交易活跃度**：自2024年9月底以来，机械设备板块换手率明显提升，在2024年12月10日达到6.31%的近年高峰，显示市场关注度增加 [19] - **估值水平**：截至2025年12月31日，申万机械行业市盈率为47倍，自2024年9月24日以来持续修复，估值处于近1年、2年、3年的99.50%、99.70%、99.80%历史高位 [22] - **行业营收**：2025年前三季度，机械设备行业单季度营收同比增速分别为9.95%、5.10%、3.66%，保持稳定增长但增速逐季放缓 [26] - **行业利润**：2025年前三季度，行业归母净利润分别为338.18亿元、426.82亿元、337.73亿元，同比增速分别为23.95%、13.90%、5.40%，盈利能力面临挑战 [30] AI基建驱动的设备需求 半导体设备 - **市场增长**：受益于AI服务器及终端需求，预计2025年全球半导体市场规模达7189亿美元，同比增长13.2% [34]。预计2025年全球半导体制造设备销售额将创1255亿美元新纪录，同比增长7.4%，2026年有望进一步增至1381亿美元 [35] - **投资驱动**：半导体设备市场正从“逻辑驱动”向“逻辑+存储双轮驱动”演化 [40]。预计2025年全球300mm晶圆厂设备支出将首次超过1000亿美元，达1070亿美元 [40] - **中国市场规模**：2023年中国半导体设备市场规模约2190.24亿元，占全球35%，预计2025年将达2300亿元 [41] - **先进封装**：AI算力需求拉动高端存储芯片需求，驱动先进封装资本开支 [45]。预计2024-2029年中国大陆先进封装市场规模复合增长率为14.4%，高于全球的10.6% [46] - **国产替代空间**：2024年中国从美国进口半导体设备金额达45亿美元，占进口总额的9.5%，其中离子注入机、氧化扩散设备等环节进口占比较高，替代空间大 [52] PCB设备 - **行业景气**：AI驱动下，2024年全球PCB产值恢复至约735.7亿美元，同比增长5.8% [54] - **结构升级**：AI服务器及高速网络驱动PCB向高阶、高多层、高密度发展，HDI板占比有望提升 [56]。预计到2029年，HDI市场规模将达170.37亿美元，2024-2029年复合年增长率为6.4% [56] - **设备价值量提升**：AI PCB生产工艺复杂度提升，带动钻孔、曝光、压合、电镀等环节设备迭代升级与价值量增长 [65][67][68] 液冷设备 - **成为刚需**：AI服务器功耗激增（如英伟达NVL72服务器功耗达120kW），传统风冷无法满足散热需求，液冷因高效节能（PUE可降至1.25以下）成为必然选择 [70][78] - **海外拐点**：英伟达GB200全面采用液冷设计，推动2025年成为液冷渗透元年 [84]。预计全球液冷组件市场规模将从2025年的50-100亿美元增至2030年的250亿美元，年复合增长率约25% [84] - **国内空间**：预计2026年中国液冷服务器市场规模有望达102亿美元 [89] 燃气轮机 - **需求驱动**：北美AI数据中心耗电激增（预计2028年达325-580TWh），燃气轮机因其建设周期短（3-4年）、启动快，成为重要供电选择 [92] - **市场格局**：全球燃机整机市场由GE Vernova、西门子能源和三菱重工占据约80%份额，新机订单供不应求 [95] - **后服务市场**：2024年全球燃机售后市场规模达409亿美元，预计2025年增至445亿美元，2033年达约868亿美元，维修需求持续稳定 [96] 核聚变 - **商业化加速**：全球核聚变竞赛加剧，2030年代被行业普遍视为商业化关键期 [127]。预计2030年全球核聚变市场规模达5000亿美元 [102] - **中国投入**：中国“十五五”期间计划投入超3000亿元支持核聚变研发，目标2030年建成工程试验堆，2050年前后实现商业化发电 [101] - **技术降本**：高温超导磁体、3D打印等技术有望推动核聚变装置成本大幅下降 [103] AI应用驱动的硬件设备需求 机器人 - **量产在即**：特斯拉机器人项目2025年新增招聘中，生产制造类岗位占比高，并首次设置生产线主管岗位，预示初步量产阶段正在开启 [142] - **硬件升级**：特斯拉Optimus V3版本的手部系统将实现跨越式升级，从V2的两指节升级为三指节，提升自由度与灵巧性 [144][148] - **市场规模**：2026年特斯拉机器人有望进入万台量级量产，全球人形机器人产量预计突破10万台，进入“量产元年” [9] 3C设备 - **创新周期**：AI应用落地催生硬件需求，2026年谷歌、Meta、OpenAI、苹果等大厂计划发布AI眼镜，有望出现“百镜大战”，拉动3C自动化设备及零部件需求 [9] - **需求增长**：折叠屏、智能可穿戴等产品创新将持续推动3C设备需求 [15] 成熟制造走向全球：出口设备 工程机械 - **出口亮点**：中国工程机械产品力增强，在海外市场持续提升份额，预计2026年出口将保持不错增长 [9] - **内外需复苏**：国内挖机等销量整体转正，国外亚非拉市场实现双位数增长，欧美市场转正，行业呈现V型复苏态势 [15] 投资建议与重点公司 - **年度看好方向**：报告基于分析，年度级别看好三大方向：1) AI基建带来的设备需求放量，如半导体设备、液冷设备、燃气轮机等；2) AI硬件制造设备及部件，如人形机器人设备、3C自动化设备等；3) 出口类设备，如工程机械等 [13] - **重点公司**：报告列出了包括三一重工、恒立液压、精测电子、力星股份、奕瑞科技、杰瑞股份在内的多家重点公司盈利预测与估值，并均给予“推荐”评级 [2]

1月28日，精测电子跌5.01%，截至发稿，报141.51元/股，成交15.67亿元，换手率4.80%，总市值395.87 亿元。 梁少文累计任职时间59天，现任基金资产总规模4.53亿元，任职期间最佳基金回报36.91%， 任职期间 最差基金回报23.62%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但 不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内 容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 东方阿尔法科技优选混合发起A（024423）成立日期2025年6月6日，最新规模1476.62万。今年以来收益 18.54%，同类排名381/8864；成立以来收益22.14%。 东方阿尔法科技优选混合发起A（024423）基金经理为周谧、潘令梓、梁少文。 截至发稿，周谧累计任职时间7年332天，现任基金资产总规模53.02亿元，任职期间最佳基金回报 ...

公司股价与交易表现 - 1月26日，精测电子股价下跌5.1%，报收138.04元/股，总市值为386.16亿元 [1] - 当日成交额为11.44亿元，换手率为3.59% [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为武汉精测电子集团股份有限公司，成立于2006年4月20日，于2016年11月22日上市 [1] - 公司主营业务为显示、半导体及新能源检测系统的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：显示48.56%，半导体40.74%，新能源8.67%，其他(补充)2.03% [1] 基金持仓变动与影响 - 易米基金旗下易米远见价值一年定开混合A（020442）在四季度减持精测电子13.06万股，期末持有15.45万股 [2] - 该基金持有精测电子占其基金净值比例为3.79%，为第十大重仓股 [2] - 基于当日股价下跌测算，该基金持仓精测电子产生浮亏约114.64万元 [2] 相关基金表现 - 易米远见价值一年定开混合A（020442）成立于2024年4月30日，最新规模为3.12亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为19.31%，同类排名293/9003；近一年收益率为78.99%，同类排名513/8185；成立以来收益率为103.75% [2] - 该基金经理为魏鑫，累计任职时间1年173天，现任基金资产总规模4.12亿元，任职期间最佳基金回报为99.15% [3]

报告投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[2] 报告核心观点 - 报告核心观点：AI驱动的半导体行业景气度持续，从终端硬件、算力基建、存储到先进制造与封装等产业链各环节均呈现积极发展态势，国产化进程同步加速[5][6] 市场回顾 - 本周（2026年1月19日至2026年1月23日）电子行业指数上涨1.58%，细分板块中半导体涨2.7%，光学光电涨3.4%，消费电子跌1.4%[4] - 重点个股方面，中芯国际H股本周跌1.4%，华虹半导体H股涨2.8%，寒武纪跌6.3%[4] - 海外市场方面，纳斯达克指数本周微跌0.06%，个股中闪迪涨14.56%，AMD涨12.01%，美光涨10.17%，ASML涨2.24%，Meta涨6.21%[4] 行业动态：终端 - OpenAI计划于2026年下半年推出首款AI音频耳机硬件设备，预计首年出货量可达4000万至5000万台[5] - 华为将发布首款集成拍照、音频、同传翻译等功能的AI眼镜[5] - 苹果正推进穿戴式AI胸针研发，预计最早于2027年发布[5] 行业动态：算力 - 英伟达CEO黄仁勋指出GPU租赁价格持续走高，回应了AI泡沫疑虑，认为AI基建热潮方兴未艾[5] - 国产算力自主化进程加速，GPU厂商燧原科技科创板IPO已获上交所受理，拟募集资金60亿元，重点投向AI芯片迭代研发及软硬件协同创新[5] 行业动态：存力 - 美光高管指出，在AI热潮驱动下公司正面临前所未有的芯片短缺，2026年HBM（高带宽内存）订单已经排满[5] - SK海力士与Kioxia表示其2026年的芯片及闪存产能已提前售罄[5] - 据Omdia数据，三星与海力士计划年内削减NAND闪存产量，预计将进一步加剧NAND供应压力[5] 行业动态：制造与设备 - 受AI旺盛需求拉动，台积电先进3纳米制程产能吃紧，当前产能已被全数预订至2027年[6] - 台积电计划在岛内新建4座先进封装设施，以强化后端产能[1][6] - 三星计划从2026年3月起在其美国泰勒一号工厂测试EUV光刻机，并陆续引进刻蚀、沉积等设备，目标在下半年投产[6] - 全球先进制程扩产背景下，中国关键半导体设备进口额大幅攀升，2025年12月单月进口额达155亿元，环比增长244%[6] - 分地区看，2025年12月上海进口关键半导体设备64亿元（环比增长77%），北京进口47亿元（环比增长439%），平均销售价格（ASP）分别达5.3亿元与6.8亿元[6] 受益标的 - 报告列举的受益公司包括：华虹半导体、中微公司、精测电子、华峰测控、长川科技、通富微电、澜起科技、海光信息、芯原股份、灿芯股份等[6]

半导体业务发展 - 半导体领域2025年第三季度营收26,712.22万元，同比增长48.67%，归母净利润2,103万元 [1][2] - 膜厚、OCD、电子束等核心产品已完成7nm先进制程交付验收，更先进制程产品在验证中，先进制程产品已成为业绩核心驱动力 [2] - 子公司武汉精鸿聚焦存储芯片测试设备（ATE），2025年11月获公司和员工增资共5,000万元 [4][5] - 通过增资持有湖北星辰33.6414%股权，布局先进封装，其12英寸先进封装研发线已进入客户导入阶段 [5] 显示检测业务发展 - 显示板块2025年第三季度销售收入56,474.58万元，同比增长14.67%，归母净利润12,147万元 [3] - 平板显示行业正走出周期底部，LCD大尺寸有扩产需求，OLED应用增加，特别是IT产品和中大尺寸OLED新建投资预计持续 [3] 产能与战略投资 - 控股子公司上海精测拟投资约3.5亿元购买土地使用权，建设二期实验室扩建项目，以提升研发能力、缓解产能紧张并加快订单交付 [6][7]

基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为163.23万元，加权平均基金份额本期利润为0.0041元，季度净值增长率为1.22% [3] - 截至1月22日，基金近三个月复权单位净值增长率为37.55%，在229只同类可比基金中排名第1 [4] - 截至1月22日，基金近半年复权单位净值增长率为84.15%，在229只同类可比基金中排名第7 [4] - 截至1月22日，基金近一年复权单位净值增长率为101.09%，在222只同类可比基金中排名第18 [4] - 截至1月22日，基金近三年复权单位净值增长率为125.61%，在165只同类可比基金中排名第9 [4] - 截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.8653，在163只同类可比基金中排名第53 [8] - 截至1月21日，基金近三年最大回撤为47.36%，在165只同类可比基金中排名第122，单季度最大回撤出现在2022年一季度，为32.48% [10] 基金基本情况 - 基金为偏股混合型基金，长期投资于TMT股票，截至1月22日单位净值为2.026元 [3] - 基金经理严凯管理的3只基金近一年均为正收益，其中东方惠新灵活配置混合A近一年复权单位净值增长率最高，达105.58%，东方创新科技混合最低，为88.54% [3] - 截至2025年四季度末，基金规模为6亿元 [3][15] - 近三年平均股票仓位为87.65%，高于同类平均的86.9%，2021年上半年末达到最高仓位92.41%，2019年三季度末为最低仓位60.11% [13] 投资策略与持仓 - 基金管理人聚焦于AI产业爆发式增长与国内半导体产业国产化加速推进的双重背景下的投资方向 [3] - 基金重点布局半导体芯片产业链的短板领域，尤其关注半导体设备、材料及零组件等关键环节，认为这些领域技术壁垒高、市场竞争优势显著，并深度受益于国家政策扶持 [3] - 基金持股集中度较高且稳定，近2年前十大重仓股集中度长期超过60% [19] - 截至2025年四季度末，基金十大重仓股为中微公司、精测电子、芯源微、北方华创、富创精密、华海清科、拓荆科技、中科飞测、京仪装备、寒武纪 [19]

证券日报网讯1月22日，精测电子（300567）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2026年1月20日， 公司股东总户数24356户。 ...