产能情况 - 公司及子公司聚醚胺设计产能31,000吨/年，其中3,000吨/年项目在建 [2] - 公司总部聚醚胺设计产能5,000吨/年，生产工艺为间歇法 [2] - 子公司淮安晨化聚醚胺设计产能26,000吨/年，20,000吨/年项目生产工艺为连续法，6,000吨/年项目生产工艺为间歇法，其中3,000吨/年项目在建 [2] 复产情况 - 子公司淮安晨化正为年产1万吨聚醚胺复产做准备，复产工作稳步推进，复产将及时公告 [2][3] 行业供需与生产门槛 - 未来两年聚醚胺供需将持续偏紧，短期内全球几乎无新增生产线，因生产门槛较高 [3] - 聚醚胺生产门槛包括工艺（有连续法和间歇法，产品多领域适用）、设备（独家定制，部分进口）、流程（与其他厂家有差异）、催化剂（专用定制品）、操作经验（20多年历史，工艺成熟且优化） [3] 股东情况 - 截至2022年2月18日，公司股东人数约1.6万人，机构户数1699户，持股数约6116万股 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 300610，证券简称为晨化股份 [1] - 公司全称为扬州晨化新材料股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是 2022 年 2 月 15 日，地点在扬州晨化新材料股份有限公司小会议室 [2] - 参与单位及人员包括中银国际的陶波、曹鸿生，银叶投资的曹擎，喆颢资产的王式平、褚超、刘念祖 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书吴达明和证券事务部文员江宜宣 [2] 公司产品产能情况 - 聚醚胺（端氨基聚醚）设计产能 31,000 吨/年，其中 3,000 吨/年聚醚胺项目在建 [2] - 烷基糖苷 35,000 吨/年，阻燃剂 34,800 吨/年，硅橡胶 8,500 吨/年，聚醚 45,400 吨/年，硅油 4,600 吨/年，其他 100 吨/年 [2] 新项目进展情况 - 公司拟在淮安工业园新上年产 4 万吨聚醚胺项目，正在有序推进环评、安评、能评等工作，有重要进展会及时披露 [2] 公司对投资者看好的回应 - 感谢包括相关董秘在内所有投资者对公司的关注 [3] - 自上市以来经营业绩及净利润逐年增长，全体员工和管理层看好公司未来发展，会专注主业提升业绩，为市值提供内在价值支撑 [3]

聚醚胺相关情况 - 下游应用领域包括风力发电、喷涂聚脲、环氧地坪等多个领域，如作为喷涂聚脲和RIM关键组份、环氧体系助固化剂等 [2][3] - 风电领域是最大下游，“十四五”新能源前景好，2022 - 2025年我国风电新增装机量预计逐年上升，风电叶片大型化将拉动聚醚胺需求高增 [3] - 生产壁垒体现在技术、安全、认证三方面，技术上工艺路线和催化剂影响大，安全环保方面生产涉及高危反应，认证方面下游对产品安全性和质量要求高 [3][4] - 长期降本增效空间在于提高催化剂效率、降低反应温度，采用连续化生产工艺是趋势，公司是国内唯一同时具备间歇和连续化生产工艺且聚醚胺种类齐全的生产商 [4] - 2021年聚醚胺价格变幅大，部分牌号价格落差超2万元/吨，环氧丙烷价格从近2万元/吨高位回落至年底1.2万元/吨左右，当前聚醚胺价格处于相对低位，未来行业整体盈利和景气度有望维持 [4] 烷基糖苷相关情况 - 主要原料由天然油脂加工的脂肪醇和玉米淀粉来源的葡萄糖组成，是高效环保新型表面活性剂，应用于日化、医药等行业，目前主要应用于农药和日化行业 [5] - 亮点在于作为新型绿色表面活性剂原料在日化产品中使用前景广阔，销售旺季通常在每年10月至次年4月 [5] - 今年公司及子公司烷基糖苷销售“淡季不淡”，作为农药水剂草苷磷助剂使用量比历年同期上升 [5] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位包括博时基金、富国基金等多家机构 [2] - 活动时间为2022年7月21日，地点在宁波香格里拉大酒店，上市公司接待人员有副总经理、财务总监成宏和董事、副总经理、董事会秘书吴达明 [2]

项目选址 - 公司拟新上年产4万吨聚醚胺项目选址淮安工业园，原因是园区政府拟供土地紧邻淮安晨化便于管理、可节省公用工程支出、园区功能配套完善、可节省项目审批时间 [2] 项目优势与建设时间 - 拟新上的4万吨聚醚胺项目是万吨级装置工程的放大和优化，利于节约人力和能源成本、产生规模效应并降低投资费用 [2] - 项目在相关环评、安评、能评通过并履行公司审批流程后建设，建设周期18 - 24个月，计划开工时间为2022年 [2][3] 产品适用性与产量 - 公司聚醚胺有连续法和间歇法两种生产工艺，连续法供应风电领域，间歇法供应环氧地坪等领域，十多个品种能多领域适用固化需求 [3] - 公司聚醚胺生产有20多年历史，工艺成熟且不断优化，产能近几年持续扩大，产量能跟上形势发展 [3] 申报产品情况 - 公司申报产品烷基糖苷（APG）是新型非离子绿色表面活性剂，应用于日化、农药、消防和工业清洗等领域 [3] - 公司及子公司烷基糖苷产品产能为3.5万吨/年 [3]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为国寿安保、申万宏源，人员为撒伟旭、胡双 [2] - 时间为2022年7月15日，地点在扬州晨化新材料股份有限公司小会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事、副总经理、董事会秘书吴达明和证券事务部文员江宜宣 [2] 公司业绩与股东减持 - 《2022年半年度业绩预告》预计业绩同向上升 [2] - 股东是否减持由其自行判断，公司会根据董、监、高股东的增、减持通知进行适时信披 [2] 聚醚胺产品情况 - 公司是国内最早正式生产聚醚胺的基地，也是唯一采用间歇法和连续法生产多种聚醚胺产品的厂家，生产型号包括CAD230、CAED - 2003等系列品种 [2] - 聚醚胺应用于环氧地坪、聚脲喷涂等众多领域，终端客户分布于纺织、风电等领域 [2][3] - 公司及子公司聚醚胺设计产能31,000吨/年，连续法产能2万吨/年，间歇法产能1.1万吨/年（其中0.3万吨/年聚醚胺项目在建） [3] - 连续法工艺生产的聚醚胺优先供应风电领域，间歇法主要供应环氧地坪等领域 [3] 4万吨聚醚胺项目情况 - 子公司拟新建年产4万吨聚醚胺项目，在相关环评、安评、能评通过并履行公司相关审批流程后展开建设，建设周期18 - 24个月 [3] 烷基糖苷产品情况 - 公司及子公司生产的烷基糖苷（APG）由可再生资源合成，是新型非离子绿色表面活性剂，安全性能好、易生物降解，符合产业政策和消费趋势 [3] - 公司因烷基糖苷成为工业和信息化部第三批专精特新“小巨人”企业 [3] - 公司能生产不同碳链长度的烷基糖苷，产能35,000吨/年，适用于日化、消防等领域 [3] - 在日化行业适用于高档香波等洗护用品，在农药乳化行业作为水剂草甘膦的助剂 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 300610，证券简称为晨化股份 [1] - 公司全称为扬州晨化新材料股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位有鸿熠投资（吴雨小露、刘晶）、泊通投资（蔡凯），时间为 2022 年 6 月 14 日，地点在公司小会议室，接待人员有副总经理、董事会秘书吴达明和证券事务部文员江宜宣 [2] 产品产能情况 - 聚醚胺设计产能 31,000 吨/年（其中 3,000 吨/年聚醚胺项目在建），烷基糖苷 35,000 吨/年，阻燃剂 34,800 吨/年，硅橡胶 8,500 吨/年，聚醚 45,400 吨/年，硅油 4,600 吨/年，其他 300 吨/年 [2] 生产情况 - 公司为精细化工助剂生产企业，生产车间多数采用“三班倒”工作机制，疫情缓解后产销基本恢复正常 [2] 产品销售基本面 - 阻燃剂销售旺季不旺，烷基糖苷销售淡季不淡，其他产品正常运营 [3] 董监高股份减持情况 - 公司实控人无股份减持计划预披露，去年以来董、监、高成员实际减持股份数量不多，增减持由董、监、高成员自行判断，公司会适时信息披露 [3]

分组1：烷基糖苷产品情况 - 适用领域包括日化、消防、工业硬表面清洗、农药乳化、分散等领域，在日化行业适用于高档香波、洗面奶、沐浴露、餐洗、水果蔬菜洗涤剂等，在农药乳化行业作为水剂草甘膦的助剂 [2] - 销售旺季通常在每年10月到次年2月，今年淡季不淡，每月出货量基本与一季度月均出货量相当，原因是日化行业需求上升，农药乳化行业销售量比去年同期明显增加 [2] 分组2：聚醚胺产品情况 - 受风电大型化需求增加影响，聚醚胺下游需求将持续旺盛，技术壁垒高，新企业难以进入，未来供需关系预计持续紧张 [2] - 公司聚醚胺目前产、销正常，无法准确预判相关产品价格未来走势 [3] 分组3：控股子公司情况 - 去年成立控股子公司福州晨化，目的是进一步扩大产业布局，加大业务领域覆盖范围，目前主要开展新材料产品的技术开发、销售业务 [3] - 公司将视福州晨化业务进展，与合作股东共同商议未来投资意向，如有决议会及时公告 [3]

公司基本信息 - 证券代码为300610，证券简称为晨化股份，全称为扬州晨化新材料股份有限公司 [1][2] - 2022年8月31日在宁波朗豪酒店进行特定对象调研，参与单位包括上海宝弘景、中信建投等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为董事、副总经理、董事会秘书吴达明 [3] 聚醚胺产能情况 - 公司及子公司聚醚胺设计产能为31,000吨/年，其中连续法工艺产能20,000吨/年，间歇法工艺产能11,000吨/年（3,000吨/年聚醚胺项目在建） [3] - 检修后在产产能是18,000吨/年，其他产能预计2周左右恢复 [3] 董监高减持情况 - 多数持股董、监、高人员进行了股份减持计划预披露，但实际减持股份合计仅400万股左右 [3] 理财产品与收购计划 - 公司有近5亿理财产品，理财是为提高资金使用效率，在不影响项目建设和正常运营下进行现金管理 [3] - 2022年公司按“储备2 - 3家，每年力争成功1家”目标，与优质海外和本土公司交流合作，完善外延式增长路径 [3] - 公司积极寻求不同投资路径，拓展合作渠道，聚焦主营业务，通过外延并购实现协同性产业布局是中长期战略 [3][4] 江苏大江项目进展 - 江苏大江尚未建设，项目建设团队全力推进，环境影响评价报告已专家评审，评价单位按意见修改报告待报批，污染物排放总量已落实 [4]

公司业务现状 - 聚醚胺销售略有好转，烷基糖苷“淡季不淡”，阻燃剂“旺季不旺”，原料环氧丙烷和环氧乙烷价格略有上升 [2] - 聚醚胺 D230 价格约 2.5 万元/吨，处于 2019 年 11 月以来历史低位，市场较 7 月好转但远不及去年同期 [2] - 公司聚醚胺正常生产产能约 1.8 万吨/年，1 万吨产能正在恢复中 [3] - 产能全部恢复后，约 1.9 万吨聚醚胺产能用于风电行业，间歇法及部分连续法聚醚胺用于非风电行业 [3] - 烷基糖苷俄罗斯市场需求明显提升，阻燃剂市场未改善，海外阻燃剂市场无明显变化，公司出口市场无明显变化 [4] 行业竞争与公司发展方向 - 淄博尚正新材料年末将达 30 多种型号、7.5 万吨聚醚胺产能，隆华新材聚醚胺新建项目由 4 万吨变更为 8 万吨 [3] - 国内聚醚胺供应上市公司主要有万华 4 万吨、阿科力首期 1 万吨、晨化 4 万吨，晨化力争 2022 年开工、2024 年投产 4 万吨聚醚胺项目 [3] 产品市场预期 - 看好烷基糖苷长期前景，其可用于日化洗涤、工业清洗、水剂草甘膦应用及消防行业 [5] - 阻燃剂受欧美影响行业不佳，未来情况难预测，公司有卤磷系阻燃剂产能 3.3 万吨/年，无卤磷系阻燃剂产能 1800 吨/年 [5] 资金管理与投资 - 理财为提高资金使用效率，理财收益可达 4%，高于账户 2%左右的收益 [6] - 去年参加一期基金投资 2000 万，参加专项基金投资 600 万，该专项基金总额 2050 万，主要投微球生产企业 [6] - 力争每年完成一家相关资本运作，但实施有难度 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300610，证券简称晨化股份，全名为扬州晨化新材料股份有限公司 [1][2] - 2022 年 8 月 30 日在上海金茂君悦大酒店进行特定对象调研，接待人员为董事、副总经理、董事会秘书吴达明 [2] - 参与单位包括天风证券、华泰资管、鹏华基金等多家机构 [2] 上半年经营情况 - 营业收入 595,562,293.74 元，较上年同期减少 5.44% [3] - 归属于上市公司股东的净利润 90,214,188.62 元，较上年同期增长 3.61% [3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 83,183,377.37 元，较上年同期增长 6.85% [3] - 经营活动产生的现金流量净额 82,367,816.52 元，较上年同期减少 18.29% [3] - 加权平均净资产收益率 8.32%，较上年同期减少 0.49% [3] - 总资产 1,432,195,083.63 元，较上年同期增长 10.34% [3] - 归属于上市公司股东的净资产 1,072,920,466.13 元，较上年同期增长 2.37% [3] 研发团队情况 - 拥有专业产品研发团队、优秀项目执行团队和产品售后服务团队 [4] - 成立全资子公司南京晨化和控股子公司福州晨化负责部分产品研发工作 [4] - 与高校院所开展广泛交流合作，形成产学研相结合的研发、创新体系 [4] 聚醚胺业务情况 未来发展 - 国家相关规划提出推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展，公司聚醚胺产品是风电叶片固化剂和胶粘剂主要原材料之一，未来发展空间广阔 [4][5] 4 万吨聚醚胺项目 - 全资子公司淮安晨化新材料有限公司年产 4 万吨聚醚胺及 4.2 万吨聚醚项目处于前期备案阶段 [5] - 拟投资 57800 万元，计划 2022 年开工 [5] - 建成后可形成年产聚醚胺（D - 230）35000 吨、聚醚胺（M - 2000）5000 吨或聚醚（PPG - 230）36750 吨、聚醚（M - 102）5250 吨以及副产 20%的氨水 7500 吨的生产规模 [5]