股价表现 - 2025年8月26日收盘价63.08元 较前一交易日下跌4.34% [1] - 当日开盘价65.65元 最高价65.80元 最低价62.60元 [1] - 成交量8.96万手 成交额5.72亿元 [1] 资金流向 - 8月26日主力资金净流出2912.17万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出1.49亿元 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入5.91亿元 同比增长6.36% [1] - 2025年上半年归母净利润8525.2万元 同比增长31.82% [1] - 经营活动现金流净额568.84万元 同比下降89.84% [1] 业务构成 - 主营业务为高性能磁性材料与电子元件的研发、生产和销售 [1] - 所属板块包括小金属、新能源车及专精特新等 [1]

板块整体表现 - 8月26日金属新材料板块整体下跌1.53% [1] - 当日上证指数下跌0.39%至3868.38点 深证成指上涨0.26%至12473.17点 [1] - 板块内个股呈现分化走势 10只个股上涨 10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 金力永磁(300748)涨幅2.86%居首 收盘价37.40元 成交量192.70万手 成交额71.77亿元 [1] - 福达合金(603045)上涨2.27% 收盘价19.79元 成交额1.63亿元 [1] - 隆达股份(688231)上涨2.15% 收盘价22.33元 成交额1.56亿元 [1] - 图南股份(300855)上涨1.62% 收盘价31.39元 成交额3.20亿元 [1] 领跌个股表现 - 新莱福(301323)下跌6.48%领跌 收盘价55.27元 成交额2.90亿元 [2] - 中科磁业(301141)下跌5.50% 收盘价73.86元 成交额9.47亿元 [2] - 正海磁材(300224)下跌5.33% 收盘价18.49元 成交量92.14万手 成交额17.21亿元 [2] - 大地熊(688077)下跌4.70% 收盘价36.47元 成交额4.49亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出21.49亿元 [2] - 游资资金净流入2.99亿元 [2] - 散户资金净流入18.51亿元 [2] - 宁波韵升(600366)成交额达18.60亿元 为板块最高 [2] - 英洛华(000795)成交额10.82亿元 成交量88.35万手 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入5.91亿元，在已披露同业公司中排名第14 [1] - 归母净利润8525.20万元 [1] - 经营活动现金净流入568.84万元，同比下降89.84%（减少5027.56万元），同业排名第12 [1] - 摊薄每股收益0.71元 [4] 盈利能力指标 - 最新毛利率31.25% [3] - 最新ROE（净资产收益率）7.39% [3] 资产运营效率 - 最新总资产周转率0.25次，同比下降2.24%（减少0.01次），同业排名第14 [4] - 最新存货周转率0.86次，同比下降4.83%（减少0.04次），同业排名第16 [4] 资本结构 - 最新资产负债率49.90%，较上季度上升0.31个百分点，较去年同期上升0.39个百分点，同业排名第13 [3] 股权结构 - 股东户数1.83万户 [5] - 前十大股东持股比例47.92%，合计持股5719.97万股 [5] - 第一大股东熊永宏持股29.2%，第二大股东熊咏鸽持股10.9% [5]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日 机构投资者合计持有龙磁科技A股股份222.05万股 占公司总股本比例达1.86% [1] - 机构持股比例较上一季度上升0.47个百分点 [1] - 主要机构投资者包括中国工商银行股份有限公司-华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金 华安品质甄选混合A 多策略灵活配置A及华安安华灵活配置混合A [1] 公募基金持仓变动 - 本期新披露公募基金4只 包括华商新趋势优选混合 华安品质甄选混合A 多策略灵活配置A和华安安华灵活配置混合A [1] - 本期未再披露公募基金2只 包括华商信用增强债券A和华安策略优选混合A [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.91亿元，较去年同期增加3536.67万元，同比增长6.36%，实现5年连续上涨 [1] - 归母净利润8525.20万元，较去年同期增加2058.07万元，同比增长31.82%，实现2年连续上涨，在已披露同业公司中排名第9 [1] - 摊薄每股收益0.71元，较去年同期增加0.17元，同比增长31.34%，实现2年连续上涨，在已披露同业公司中排名第2 [2] 盈利能力指标 - 最新毛利率31.25%，较上季度增加0.40个百分点，较去年同期增加2.02个百分点，实现2个季度连续上涨和2年连续上涨，在已披露同业公司中排名第4 [2] - 最新ROE为7.39%，较去年同期增加1.22个百分点，在已披露同业公司中排名第2 [2] - 经营活动现金净流入568.84万元 [1] 运营效率指标 - 最新总资产周转率为0.25次 [2] - 最新存货周转率为0.86次 [2] - 最新资产负债率为49.90% [3] 股权结构 - 股东户数为1.83万户 [2] - 前十大股东持股数量5719.97万股，占总股本比例47.92% [2] - 第一大股东熊永宏持股29.2%，第二大股东熊咏鸽持股10.9% [2]

公司基本信息 - 公司报告期内控股股东未发生变更 [3] - 公司报告期内实际控制人未发生变更 [3] - 公司无优先股股东持股情况 [3] - 公司无表决权差异安排 [2] 财务与分配政策 - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [2] - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [2] - 报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案 [2] - 报告期无优先股利润分配预案 [2] 股东结构 - 持股5%以上股东及前10名股东无转融通业务出借股份情况 [2] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东未因转融通业务发生变化 [2] 报告披露与审计 - 半年度报告摘要来自报告全文 建议投资者查阅完整报告 [1] - 所有董事均已出席审议本报告的董事会会议 [1] - 非标准审计意见不适用 [2] - 半年度报告批准报出日无存续债券情况 [3] 重要事项 - 报告期内无需要披露的重要事项 [3]

纪要涉及的行业或公司 * 龙磁科技[1] 以及AI芯片电感与电容行业[3] 核心观点和论据 行业需求与趋势 * AI服务器对电子元器件的需求呈指数级增长 电感 电容等需求量远超传统服务器 且对小型化 高容量 高频率等性能要求极高[2] * 智驾汽车所需电子元器件数量是非智驾汽车的10倍以上 AI服务器所需电感 电容数量比非AI服务器高出12倍以上[3] * 高端AI电感市场规模预计2026年将达40-50亿美元[3] * 全球AI用电脱量将在三年内从当前占全球总用电脱量1.5%增长至4.5%[10] * 垂直供电技术是未来发展趋势 谷歌已应用该技术并进入第二代产品 英飞凌测试数据显示其供电效率提高了5%[42] 技术发展与创新 * 服务器供电经历AC-DC DC-DC多次转换 其中12V降至1V的芯片供电环节对稳定性和性能要求最为严苛[5] * 英飞凌垂直供电方案效率提升5% 显著影响数据中心运营成本[2] * GPU供电方式分为横向和垂直供电 垂直供电通过MRC电容连接 显著减少距离 提高效率 预计未来两年内将逐步普及[2][6][8] * TRVR（TLVR）新型芯片电感稳压能力更强 体积更小 价值量是上一代的2-3倍 可替代部分MRC电容 目前仅少数企业具备生产能力[2][9] * 新一代TRVR电感相较于上一代芯片电感价值量提升了三倍[35] 公司业绩与运营 * 龙磁科技2025上半年业绩创新高 海外基地规模效应释放 越南子公司营收从2024年同期约6900万元增长至9000万元 净利润从2100万元增长至2900多万元 总体毛利率提升至33.87%[14] * 公司二季度营收比一季度增加约8000万元 一季度为2.56亿元 二季度超过3.3亿元[15] * 越南基地对公司盈利贡献较高 一季度贡献约40% 二季度环比增长近50%[23] * 泰国新建软瓷产业链基地一期3000吨计划在年底投产[29] 市场竞争与优势 * 高端电感赛道具有较高壁垒 全球可能只有两到三家供应商 毛利率非常高[3] * 龙磁科技在电感业务上拥有自主研发材料和强大研发能力[3][16] * 公司通过与客户合作调整设计方案降低成本并获得认可[3][17] * 龙磁科技在全球车载电源领域占据60%到70%的份额[19] * 与TDK和Murata等竞争对手相比 龙磁科技在成本和服务方面具有优势[39] 产品与市场进展 * 龙磁科技AI电感处于客户接洽和小批量交付阶段 预计2026年放量[3][19][20] * 2025年1月份中标的2000多万订单属于认证阶段 预计10月或11月开始逐渐放量[21] * 高性能钐铁永磁材料15材已经走出实验室 在小型电动车和叉车方面有小批量订单 日系车企正在测试[22] * 在英飞凌的电源模块中 电感通常占整个模块价值量的20%左右 单个电感价格约为3元人民币[27] * 随着功率提升 电感在电源模块中的价值量占比可能从低功率情况下的10%增加到高功率情况下的30%[28] 挑战与应对 * 高功率材料研发面临的主要挑战包括材料的仿真和加工工艺[13] * 进入电感市场面临的主要挑战之一是原材料的供应问题 特别是一些优质的海外原材料[34] 其他重要内容 * 公司未来战略中心倾向于优先发展AI芯片电感[32] * 龙磁科技早在2022年就规划了中长期目标 将总产能提升至6万吨 目前越南基地已达到5万吨[33] * 公司作为从材料延伸到器件领域的公司 发展潜力巨大 可参考TDK的发展路径[40] * 垂直供电方案由于将高发热元件放置于板下 对散热要求更高 市场主流降温方式包括风冷和液冷[37]

财务表现 - 公司实现营业收入5.91亿元 同比增长6.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8525.2万元 同比增长31.82% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7640.73万元 同比增长35.97% [1] - 基本每股收益0.7142元 [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入5.91亿元 同比增长6.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8525.20万元 同比增长31.82% [1] - 扣除非经常性损益的净利润7640.73万元 同比增长35.97% [1] - 基本每股收益0.7142元 [1]

非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 2025年半年度 | 编制单位：安徽龙磁科技股份有限公司 | | | | | | | | | | 单位：万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公司的 关联关系 | 上市公司核算的会 计科目 | 2025年半年度期初 占用资金余额 | 2025年半年度占用累计 发生金额 （不含利息） | 2025年半年度占用 资金的利息 （如有） | 2025年半年度偿 还累计发生金额 | 2025年半年度期末 占用资金余额 | 占用形成原因 | 占用性质 | | 控股股东、实际控制人及 | | | | | | | | | | | | 其附属企业 | | | | | | | | - | | | | 小 计 | - | - | - | - | - | - | - | - | | | | 前控股股东、实际控制人 及其附属企业 | | | | | | | | - | | | | 小 计 | - | - | - | - | - ...