一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 协创数据技术股份有限公司于 2024 年 12 月 30 日召开第三届董事会第三十 一次会议和第三届监事会第二十八次会议，于 2025 年 1 月 16 日召开 2025 年第 一次临时股东会，审议通过了《关于公司 2025 年度日常关联交易预计的议案》。 根据公司业务发展及日常经营需要，预计 2025 年度与关联方发生的日常关联交 易总金额不超过人民币 106,176.00 万元，关联交易的主要内容包括租赁厂房及 办公室、采购商品及服务、销售商品及服务等。具体内容详见公司于 2025 年 1 月 1 日在巨潮资讯网披露的《关于公司 2025 年度日常关联交易预计的公告》。 公司于 2025 年 3 月 28 日召开第三届董事会第三十三次会议和第三届监事会 第三十次会议，于 2025 年 4 月 21 日召开 2024 年度股东会，审议通过了《关于 确认 2024 年度关联交易及新增 2025 年度日常关联交易预计的议案》。SEMSOTAI USA INC.（以下简称"SEMSOTAI"）系持有公司控股子公司 Semsotai North lnc.49.00% ...

1 天风证券股份有限公司 关于协创数据技术股份有限公司 2025年半年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构名称：天风证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：协创数据 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：何朝丹 | 联系电话：021-68815319 | | 保荐代表人姓名：张兴旺 | 联系电话：021-68815319 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2．督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不限 | | | 于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管理 | 是 | | 制度、内控制度、内部审计制度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3.募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 每月1次 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文件一 | 是 | | 致 | | | 4 ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为49.44亿元人民币，同比增长38.18%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为4.32亿元人民币，同比增长20.76%[21] - 基本每股收益为1.26元/股，同比增长20.00%[21] - 加权平均净资产收益率为12.51%，同比下降0.95个百分点[21] - 物联网智能终端业务收入8.75亿元，毛利率34.45%[76] - 智能算力产品及服务收入12.21亿元，毛利率20.60%[76] - 公司营业收入为49.44亿元，同比增长38.18%[73] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本为40.73亿元，同比增长37.92%[73] - 销售费用为2872.42万元，同比增长122.42%[73] - 财务费用为7200.39万元，同比增长662.08%[74] - 研发投入为1.09亿元，同比增长20.20%[74] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-15.60亿元人民币，同比下降451.97%[21] - 经营活动现金流净流出15.60亿元，同比扩大451.97%[74] - 投资活动现金流净流出48.43亿元，同比扩大4914.70%[74] - 筹资活动现金流净流入66.02亿元，同比增长860.93%[74] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 总资产为150.14亿元人民币，同比增长105.55%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为35.99亿元人民币，同比增长12.01%[21] - 货币资金1,611,808,476.85元，占总资产比例10.74%，较上年末下降10.17个百分点[79] - 应收账款2,449,901,582.07元，占总资产比例16.32%，较上年末下降2.74个百分点[79] - 存货2,839,354,284.06元，占总资产比例18.91%，较上年末下降6.97个百分点[81] - 固定资产2,479,435,483.39元，占总资产比例16.51%，较上年末上升8.88个百分点[81] - 在建工程2,567,859,500.56元，占总资产比例17.10%，较上年末上升14.91个百分点[81] - 长期借款3,095,302,959.85元，占总资产比例20.62%，较上年末上升15.01个百分点[81] - 信用减值损失77,716,049.85元，占利润总额比例16.56%[80] - 公司货币资金期末余额为16.12亿元，较期初15.27亿元增长5.5%[197] - 应收账款期末余额为24.50亿元，较期初13.92亿元大幅增长75.9%[197] - 存货期末余额为28.39亿元，较期初18.90亿元增长50.2%[197] - 流动资产合计期末为87.72亿元，较期初58.21亿元增长50.7%[197] - 固定资产期末余额为24.79亿元，较期初5.57亿元激增345.2%[198] - 在建工程期末余额为25.68亿元，较期初1.60亿元激增1507.8%[198] - 短期借款期末余额为29.20亿元，较期初13.02亿元增长124.3%[198] - 长期借款期末余额为30.95亿元，较期初4.10亿元增长654.9%[199] - 未分配利润期末余额为18.14亿元，较期初14.54亿元增长24.8%[199] - 资产总计期末为150.14亿元，较期初73.05亿元增长105.5%[197] 业务线表现 - 公司业务涉及AI人工智能、AIGC生成式人工智能、SSD固态硬盘、SaaS软件即服务、GPU图形处理器、CPU中央处理器[12] - 公司专注IoT物联网和AIoT智能物联网技术领域[12] - 公司提供VSaaS视频监控即服务解决方案[12] - 公司产品采用NVIDIA英伟达和AMD超威半导体芯片技术[12] - 公司产品使用DRAM动态随机存储器和NAND Flash闪存存储器[12] - 公司服务器再制造业务2025年上半年营收同比增长35%[47] - 公司通过IoT传感器和数字孪生技术优化再制造服务器流程，提升产品竞争力[48] - 公司配备存储和计算资源监控技术，具备数据流量异常和违规导出的安全风险发现与处置能力[48] - 公司未来将攻坚高端AI服务器再制造技术，突破专用芯片级维修核心壁垒[48] - 公司通过协创云平台提供视音频数据处理服务面临数据泄漏风险[117] 地区表现 - 境内收入2,555,186,954.36元，同比增长24.73%，占总收入比重35.03%[77] - 境外收入2,388,797,326.18元，同比增长9.99%，占总收入比重41.71%[77] - 直销收入4,943,984,280.54元，同比增长17.61%，占总收入比重38.18%[77] - 公司海外子公司包括缅甸协创、泰国协创、新加坡协创、美国SHARETRONIC AI INC、菲律宾EWIC PHILIPPINES INC、美国SEMSOTAI NORTH INC、美国OOBOTIC INC[11] - 协创香港境外资产规模为2.039亿元人民币，占公司净资产比重5.67%[83] - 协创香港境外资产收益为4693.21万元人民币[83] - 公司业务覆盖全球多个国家和地区并设有多家境外子公司[114] - 公司通过东南亚及北美工厂布局应对国际贸易关税风险[112] 管理层讨论和指引 - 2025年全球存储市场规模预计突破2,500-3,000亿美元，DRAM需求同比增长15%-20%，NAND Flash需求增长10%-15%[29] - 2025年中国AI+安防软硬件市场规模将突破900亿元，全球网络摄像头市场销售额预计从2024年110.10亿美元增长至2032年396.30亿美元，复合增长率14.52%[40] - 2025年全球服务器总出货量预计达1,680万台，其中AI服务器约210万台占比12.5%，对应退役设备260-280万台[44] - 2025年中国智能算力规模达1,037EFLOPS，同比增加43%，全球数据总量180ZB[27] - 三大运营商及云厂商2025年计划淘汰通用服务器45万台、AI服务器2.8万台[44] - 服务器再制造可获得绿色金融贴息20-30bp，云厂商再制造占比目标≥30%[46] - NAND Flash需求以移动终端占比34%和服务器需求增21%为主，消费类DRAM出现结构性短缺[32] - 全球算力租赁市场规模预计在2025年突破1020亿美元，2025-2029年复合年增长率（CAGR）为29%[49] - 全球VSaaS市场销售额预计从2024年50亿美元增长至2028年145亿美元，CAGR约为26.60%[51] - 2025年全球社交媒体广告支出接近2400亿美元，AI驱动广告市场规模预计2027年达近5000亿美元[56] - 2025年DEEPSEEK推动算力服务普及，引发行业技术升级和服务模式创新[50] - VSaaS市场增长受智能城市建设、云计算与物联网普及及AI技术发展推动[51] - AI在社媒营销中实现精准用户定位、自动化广告投放及智能内容创作[55] - AI在文化出海中支持本地化内容适配、智能化创作与全球化营销[57] - 2025年中国文化产业的海外市场规模将达到1万亿元人民币[58] - 2027年全球数字娱乐市场将达到2万亿美元[58] - 2025年全球AI智慧门店市场规模上调至240亿美元同比增长29%[62] - 2029年全球AI智慧门店市场规模预计达到530亿美元2025-2029年CAGR为22%[62] - 中国贡献全球AI智慧门店市场超42%的增量[62] - 2025年中国AI智慧门店市场规模预计460亿元同比增长44%[62] - 2024年中国AI智慧门店市场规模为320亿元[62] - 全国实体门店智慧化渗透率由2024年22%跃升至30%达240万店[62] - 无人收银系统领域复合年均增长率为53%覆盖门店数28万家[62] - AI客户行为分析领域复合年均增长率为62%[62] - 公司计划采购服务器总金额不超过30亿元，用于算力租赁服务[167] - 公司追加采购服务器总金额不超过40亿元，累计采购计划达70亿元[167] - 公司启动H股发行上市筹备工作，授权期限为12个月[172] - 公司持续探索适应多品类全球化运营的组织架构与模式[115] - 公司实行细致的人才梯队建设并打造有竞争力的薪酬和期权激励机制[115] - 公司面临语言文化政治和经济体制差异带来的全球化经营风险[114] - 全球地缘政治不确定性大大提高可能影响部分国家与地区经营[114] - 数据安全及个人信息保护已成为世界各国监管重点[117] - 公司于2024年12月30日通过市值管理制度为2025年上半年估值提升提供支撑[120] - 公司持续推进"质量回报双提升"行动方案并披露进展公告[120] - 持续在上海和杭州加大AI算力服务等新领域研发投入[113] 公司治理与股权结构 - 公司计划不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[5] - 公司证券简称为协创数据，股票代码为300857，在深圳证券交易所上市[15] - 公司注册地址变更为深圳市福田区深南大道耀华创建大厦1座12层1209号房[19][20] - 公司注册资本及经营范围发生变更，相关工商登记于2025年1月17日及5月14日完成[20] - 公司董事会及高级管理人员于2025年6月30日完成换届选举，涉及董事长、副董事长、总经理等职位变动[122] - 公司半年度不进行现金分红、不送红股且不以公积金转增股本[123] - 2023年限制性股票激励计划调整授予价格由19.1780元/股降至13.4893元/股[124][125] - 限制性股票激励计划调整后总授予数量由445.7200万股增至624.0080万股[125] - 首次授予部分未归属数量由332.2200万股调整为465.1080万股[125] - 预留授予部分未归属数量由113.5000万股调整为158.9000万股[125] - 98名激励对象归属条件达成，可归属限制性股票276.3565万股[124] - 归属股票于2025年8月1日完成登记并上市流通[126] - 公司2024年度利润分配及资本公积转增股本后总股本由245,255,146股增至343,357,204股，增幅40%[178] - 无限售条件流通股数量由244,559,896股增至342,383,854股，增幅40%[177] - 有限售条件流通股数量由695,250股增至973,350股，增幅40%[177] - 2025年1-6月基本每股收益按最新股本计算为1.26元/股，较原股本计算值1.76元/股下降28.4%[181] - 2024年基本每股收益按最新股本计算为2.01元/股，较原股本计算值2.83元/股下降29%[181] - 公司于2025年6月30日完成第四届董事会换届选举[169] - 高管锁定股期末总数达973,350股，较期初增加40%（从695,250股）[183] - 最大股东协创智慧科技持股70,277,829股，占比20.47%，其中19,600,000股处于质押状态[185] - 第二大股东POWER CHANNEL LIMITED持股57,653,400股，占比16.79%[186] - 股东宁琛持股8,827,403股，占比2.57%[186] - 易方达创业板ETF持股5,503,183股，占比1.60%[186] - 中证500ETF持股3,552,000股，占比1.03%[186] - 香港中央结算公司持股2,209,315股，较上期减少856,152股，占比0.64%[186] - 报告期末普通股股东总数29,344人[185] - 限售股变动中潘文俊持股增加40%（从303,750股至425,250股）[183] - 所有高管锁定股均按任期内每年转让不超过25%的比例执行[183] - 广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）持有公司无限售条件普通股1,778,420股[187][188] - 易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持有公司无限售条件普通股5,503,183股[187] - 股东宁琛合计持有公司股份8,827,403股，其中普通证券账户持股643,340股，信用交易担保证券账户持股8,184,063股[187][188] - 股东谭岳鑫合计持有公司股份3,116,120极，其中普通证券账户持股838,320股，信用交易担保证券账户持股2,277,800股[187][188] - 香港中央结算有限公司持有公司无限售条件普通极2,209,315股[187] - 中证人工智能主题交易型开放式指数证券投资基金持有公司无限售条件普通极2,060,360股[187] - 前10名无限售流通股股东合计持有股份70,277,829股[187] - 公司未知前10名股东之间是否存在关联关系或一致行动人[187][188] - 公司前10名普通股股东及前10名无限售条件股东在报告期内未进行约定购回交易[188] - 公司持股5%以上股东及前10名股东未参与转融通业务出借股份[188] 投资与募投项目 - 非经常性损益合计为12,416,777.40元，其中政府补助6,256,000.00元，增值税优惠减免11,897,065.67元[25] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回790,031.47元[25] - 交易性金融资产期末归零，期内出售4000万元人民币[84] - 衍生金融资产公允价值变动损失982.14万元人民币，期末归零[84] - 其他非流动金融资产公允价值变动损失610.08万元人民币，期末余额1321.77万元人民币[84] - 应收款项融资期末余额5500.18万元人民币，期内新增5500.18万元人民币[84] - 报告期投资额49.51亿元人民币，同比大幅增长2194.42%[86] - 理财产品及结构性存款初始投资成本4002.26万元人民币，全部售出[89] - 金融衍生工具初始投资成本982.14万元人民币，公允价值归零[89] - 募集资金累计使用70.92亿元人民币，尚未使用金额14.24亿元人民币[91] - 募集资金总额为718.795百万元，净额为709.2509百万元[92] - 累计已使用募集资金575.1006极万元，占净额比例81.09%[92] - 募集资金实际余额为152.1185极万元[92] - 募集资金利息净收入15.9385极万元，现金管理收益2.0297极万元[92] - 安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线扩建项目承诺投资总额204.445极万元，累计投入286.101极万元，进度101.66%[94] - 安徽项目实现效益29.7084极万元，达到预计效益[94] - 东莞市塘厦镇物联网智能终端生产项目承诺投资总额117.534极万元，累计投入440.095极万元，进度105.96%[94] - 东莞项目实现效益3.114极万元，达到预计效益[94] - 两个募投项目均未发生重大可行性变化[94] - 募集资金专户管理，后续继续用于募投项目[92] - 协创数据智慧生产项目承诺投资总额24.79亿元，截至期末累计投入金额15.59亿元，投资进度62.8%[95] - 协创数据深圳研发中心建设项目承诺极投资总额6.059亿元，累计投入971万元，投资进度16.0%[95] - 研发中心建设项目因联合建设审批及施工滞后延期至2025年6月30日[95] - 补充流动资金项目承诺投资总额7.8459亿元，累计投入7.99亿元，投资进度极101.86%[95] - 承诺投资项目小计总额25.099亿元，累计投入36.995亿元，整体投资进度超出原计划10.05亿元[95] - 超募资金投向小计金额为0，未发生银行贷款归还或补充流动资金用途[95] - 深圳研发中心项目因政府审批及多方协调导致前期建设进度滞后[95] - 公司于2025年6月12日召开董事会审议通过部分募投项目延期议案极[95] - 项目用地涉及联合招投标及委托施工，受桩基工程遴选及报建进度影响[95] - 募集资金用途及投资规模未发生变更，项目可行性未发生重大变化[95] - 深圳研发中心建设项目达到预定可使用状态时间从2026年3月推迟至2027年6月[96] - 截至2025年6月30日公司尚未使用的募集资金为1.52亿元[极96] - 东莞市塘厦镇物联网智能终端生产建设项目累计投入金额2861.02万元达到计划投资额的101.66%[98] - 公司减少塘厦镇项目募集资金投入7599.85万元转投安徽协创物联网项目[100] - 安徽协创物联网智能终端及存储设备生产线扩建项目报告期实现效益2970.84万元[98] - 公司以自筹资金预先投入募投项目

股价表现 - 8月26日收盘价100.98元，较前一交易日下跌6.42元 [1] - 当日开盘价105.58元，最高价108.88元，最低价100.88元，全天振幅达7.45% [1] - 早盘9点36分出现快速回调，5分钟内跌幅超过2%，报价105.36元 [1] 交易数据 - 成交量27.92万手，成交金额28.87亿元 [1] - 主力资金净流出1.69亿元，占流通市值的0.48% [1] - 近五个交易日累计净流出6.59亿元，占流通市值的1.89% [1] 业务领域 - 公司属于消费电子、物联网等板块 [1] - 主营业务包括智能硬件产品的研发、生产和销售 [1] - 产品涵盖智能家居、智能穿戴等领域 [1]

消费电子板块整体表现 - 消费电子板块较上一交易日下跌0.05% [1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点 深证成指上涨0.26%至12473.17点 [1] 领涨个股表现 - 蒙声电子涨幅12.12% 收盘价23.49元 成交额2.14亿元 [1] - 领益智造涨幅10.03% 收盘价14.92元 成交额82.77亿元 [1] - 奋达科技涨幅10.03% 收盘价7.90元 成交额22.10亿元 [1] - 歌尔股份涨幅10.01% 收盘价34.06元 成交额78.74亿元 [1] - 东尼电子涨幅9.98% 收盘价22.04元 成交额3.24亿元 [1] 领跌个股表现 - 协创数据跌幅5.98% 收盘价100.98元 成交额28.87亿元 [2] - 隆扬电子跌幅5.62% 收盘价50.40元 成交额8.33亿元 [2] - 工业富联跌幅5.25% 收盘价45.48元 成交额102.08亿元 [2] - 朗特智能跌幅5.22% 收盘价45.40元 成交额4.91亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流入3.88亿元 [2] - 游资资金净流出13.07亿元 [2] - 散户资金净流入9.19亿元 [2] - 歌尔股份主力净流入12.74亿元 占比16.18% [3] - 奋达科技主力净流入6.92亿元 占比31.33% [3] - 立讯精密主力净流入2.67亿元 占比2.67% [3] - 工业富联虽下跌5.25%但成交额达102.08亿元 显示活跃交易 [2]

公司合作与业务进展 - 公司控股子公司奥佳软件是NVIDIA Physical Ecosystem的Computing Platform合作伙伴 [1] - 公司与英伟达在该领域的合作已经具备商用条件 [1] - 后续将持续更新和迭代合作内容 [1]

股价表现 - 8月25日公司股价收涨9.45%至107.40元 [1] - 近5个交易日累计上涨13.29% [1] - 主力资金净流出4.37亿元 [1] 大宗交易 - 当日发生1笔大宗交易成交3万股金额235.50万元 [1] - 成交价78.50元较收盘价溢价-26.91% [1] - 买方为兴业证券深圳东海营业部卖方为广发证券文昌滨湾路营业部 [1] - 近3个月累计发生6笔大宗交易总成交金额2675.39万元 [1]

板块整体表现 - 消费电子板块较上一交易日上涨2.58% [1] - 上证指数报收3883.56点，上涨1.51%；深证成指报收12441.07点，上涨2.26% [1] 领涨个股表现 - 和而泰（002402）收盘价39.75元，涨幅9.99%，成交量71.07万手，成交额28.08亿元 [1] - 领益智造（002600）收盘价13.56元，涨幅9.98%，成交量688.54万手，成交额89.94亿元 [1] - 协创数据（300857）收盘价107.40元，涨幅9.45%，成交量32.78万手，成交额35.36亿元 [1] 跟涨个股表现 - 影石创新（688775）收盘价283.25元，涨幅6.89%，成交量8.13万手，成交额22.69亿元 [1] - 致尚科技（301486）收盘价97.08元，涨幅5.75%，成交量14.81万手，成交额13.83亿元 [1] - 朗特智能（300916）收盘价47.90元，涨幅5.34%，成交量8.67万手，成交额4.12亿元 [1] 下跌个股表现 - 苏州天脉（301626）收盘价157.41元，跌幅6.24%，成交量3.30万手，成交额5.22亿元 [2] - 统联精密（688210）收盘价41.03元，跌幅4.58%，成交量9.16万手，成交额3.85亿元 [2] - 慧为智能（832876）收盘价35.52元，跌幅4.00%，成交量5.39万手，成交额1.92亿元 [2] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出22.18亿元，游资资金净流入4.51亿元，散户资金净流入17.67亿元 [2] - 领益智造（002600）主力净流入11.99亿元，占比13.33%；游资净流出5.82亿元，占比6.48%；散户净流出6.16亿元，占比6.85% [3] - 硕贝德（300322）主力净流入1.87亿元，占比7.93%；游资净流入2206.53万元，占比0.94%；散户净流出2.09亿元，占比8.87% [3] 资金净流入显著个股 - 影石创新（688775）主力净流入1.72亿元，占比7.56% [3] - 飞荣达（300602）主力净流入1.22亿元，占比6.35% [3] - 传音控股（688036）主力净流入6151.05万元，占比6.45% [3]

公司业务布局 - FCloud专注于AI算力和具身智能的端到端软硬件服务 具备与NVIDIA长期合作带来的高专业度特性 能够为用户提供快速全面的服务 [1] - OmniBot平台主要服务于中小型开发企业 提供开箱即用的软硬件资源 可降低企业初始资金投入 [1] - 平台提供公有云服务包括多模态推理服务 具身智能开发平台和工具链 通用代理AI及Physics AI基础开发运行服务 [1] - 私有云服务涵盖本地工作流与云端机器人开发平台连接 以及一站式OmniBot工作站（含NVIDIA RTX软件+VR+灵巧手） [1] 技术架构与服务 - OmniBot平台工作流包含仿真服务 训练服务 数据服务及推理服务 其中仿真开发服务由云 边 端三部分构成 [1] - 公司正与具身机器人厂家开展广泛合作 以定制化和场景化方式为大客户提供专业方案与服务 [1]

公司合作进展 - 公司控股子公司奥佳软件成为NVIDIA Physical Ecosystem的Computing Platform合作伙伴 [1] - 与英伟达在该领域的合作已具备商用条件 [1] - 后续将持续更新和迭代合作内容 [1]