公司战略定位 - 公司定位为AI产业应用的践行者，以“算力底座+云端服务+智能终端”三位一体布局为核心 [1] - 公司持续加大研发投入 [1] 核心技术平台与产品 - 公司通过FCloud智能体训推平台、FCloudOmniBot具身智能机器人开发平台等技术载体推动AI落地 [1] - 基于FCloud智能体训推平台打造了InfiSight智睿视界产品 [1] - 该产品通过专属视觉大模型RimoVision实现线下零售行业全流程智能化升级 [1] - 公司拥有“蜂云视界AIGC”生态平台 [1] 行业应用与验证 - AI技术已实现对传统零售行业的改造价值，案例得到充分验证 [1] - “蜂云视界AIGC”生态平台能灵活适配影视、广告、游戏、文旅等多行业的差异化需求 [1] - 该平台旨在成为驱动内容生产模式变革的“未来生态引擎” [1] 未来发展规划 - 公司将持续深化AI与千行百业的融合应用 [1] - 公司计划与各方携手共建AI产业生态 [1]

纪要涉及的行业与公司 * **公司**：协创数据[1] * **行业**：AI算力、存储、机器人（具身智能）、大模型/云服务[2] 核心观点与论据 1. 算力需求爆发，价格持续上涨，公司拥有大规模算力投资与供给优势 * **算力租赁价格显著上涨**：春节期间，A100、H100、H200等算力卡每小时租赁价格均呈两位数以上上涨，部分平台**A100价格涨幅高达30%**[2][3] * **需求驱动因素**：token量巨量爆发，海外Agent趋势及中国大陆大模型新版本密集发布，推动AI推理token需求呈**数十倍**年化增长，引发产业链全面通胀[2][5] * **高算力卡价格坚挺**：H100等老卡价格不降反升，高算力卡价格持续上涨，折旧期残值重估获市场认可[2][5] * **国产大模型迭代加剧需求**：例如智谱GLM 5上架仅**4天**就因供不应求而多次扩容[5] * **公司算力布局**： * 过去12个月累计采购**300亿元**服务器[3] * 2025年前两个月采购额已超**100亿元**[3] * 计划从2025年到2027年累计投资**2000亿元**用于资本开支[3] * 拥有稳定、高稳定性的算力供给，将在AI推理时代占据战略制高点[5] 2. 存储市场进入史诗级上涨周期，公司作为核心代理商深度受益 * **存储市场趋势**：美股和韩国存储股票创新高，原厂预计**2026-2027年存储将单边上涨**[2][3] * **缺货与涨价**：海力士表示所有客户需求无法满足，预计价格上涨**至少延续至2027年**，可能出现连续**8个季度以上**的上涨，为**40年来未见**的盛况[3][6] * **公司存储业务优势**： * 获得**3D存储中国大陆最大代理权**，并与原厂深度合作[2][3] * 作为30多年存储老兵，从2025年二季度开始积极备货[6] * 与闪迪签署**头部国内晶圆保供协议**，在手**百亿订单**充足，业绩释放潜力巨大[3][6] * 其利润弹性或被市场低估，存储业务有望成为新的增长点[2] 3. 机器人（具身智能）预期升温，公司前瞻布局物理仿真与服务平台 * **行业关注度提升**：春晚机器人表演引发关注，英伟达将**非接口AI或机器人大脑**作为未来**3至5年**的重点布局领域[2][4] * **市场空间巨大**：机器人大脑的市场空间和token消耗可能比语言类大模型还要高**1至2个数量级**[4] * **公司机器人领域布局**： * 与英伟达有深度合作，是**英伟达中国大陆C类科AI示范点项目**[4] * 早在2024年推出基于**NV Physical AI全栈工具链**打造的机器人服务平台F Cloud、OmniBot[7] * 两年前即前瞻布局**物理仿真**，积累超强讯推平台实力，结合现有算力资源底座，有望在未来**3-5年**的机器人时代获得先发优势[3][7] 4. 国产AI大模型推理侧实现突破，推动云服务与产业链变革 * **模型性能突破**：字节跳动C站、智谱GLM 5、Minimax M2.5、阿里千问3.5 Plus等模型性能提升显著[2][5] * **具体案例**：阿里千问3.5 Plus总参数**3,970亿**但激活仅**170亿**，部署显存占比较前代**降低60%**，API价格降至**每百万token 0.8元**，仅为谷歌的**1/18**[5] * **行业影响**：推动**云涨价逻辑**，AI推理token需求激增，从存储、CPU、算力租赁到云服务环环相扣的产业链全面通胀[2][5] 其他重要内容 * 中国大陆大模型技术已达**全球领先水平**，对算力基础设施提出更高要求[2] * 公司业务在算力、存储及机器人**三重逻辑共振**下，布局深远且被市场**显著低估**，有望迎来持续高速增长[4][7]

公司最新资本支出计划 - 公司于春节前夕公告拟向多家供应商采购服务器 采购总金额预计不超过110亿元 主要用于为客户提供云算力服务 [1] - 此次采购金额占公司最近一期经审计净资产及总资产的50%以上 董事会已全票通过议案 尚需提交股东大会审议 [4] - 公司表示本次采购系经营发展需要 将促进主营业务发展并为持续发展提供要素支撑 价格合理公允 对当期及未来财务状况无重大影响 [5] 公司算力业务资本开支历史 - 2025年12月 公司曾公告拟不超过90亿元采购服务器 [2] - 自2025年3月以来不到一年时间 公司已六次官宣拟采购服务器 合计金额达322亿元 [2][9] - 具体采购计划包括：2025年3月拟不超过30亿元 5月拟不超过40亿元 8月拟不超过12亿元 10月拟不超过40亿元 12月拟不超过90亿元 [6][7][8][9] 算力业务经营表现与行业背景 - 公司积极布局的算力业务已贡献公司40%的营业收入 成为新的增长引擎 [3] - 2025年上半年 公司智能算力服务业务实现收入约12.21亿元 同比翻倍 服务器及周边再制造业务实现收入8.35亿元 同比增长119.49% 二者合计占公司营业收入的41.57% [12] - IDC报告显示 2025年算力租赁市场规模突破1020亿美元 2025年至2029年复合年均增长率维持29% [11] - AI算力需求呈现跳跃式增长 高端算力属于稀缺资源 [12] 公司业务模式与竞争优势 - 公司实行“以单定采”采购策略 在获取客户订单后再向上游采购 多数大额合作协议为5年长期合约 [11] - 作为全球最大GPU设计公司的NCP合作伙伴 公司在算力资源获取与组网能力上拥有优势 可高效搭建高端GPU算力集群 [11] - 公司提供从硬件到算法的完整解决方案 推出的FCloud智能体训推平台与Omnibot具身服务平台已正式上线运营并产生收益 [11][12] - 公司是国内少数拥有服务器再制造牌照的企业 通过回收翻新老旧服务器以降低成本并延长设备生命周期 [11] 公司财务表现与战略支撑 - 根据业绩预告 2025年公司预计归母净利润、扣非净利润区间均为10亿元至12.5亿元 若取中位数则较2023年的2.87亿元、2.75亿元增长约3倍 [2][13] - 截至2025年三季度末 公司合同负债达0.31亿元 同比增长60.87% 存货约30.01亿元 同比增长66.86% [11] - 截至2025年8月末 公司已投资于总价值逾70亿元的服务器以建设高端GPU算力服务器集群 并在国内外核心节点建立分布式算力网络 [12] - 截至2025年9月末 公司货币资金为14.55亿元 当年新增最高280亿元的银行授信额度 公司正在冲击港股IPO以拓宽融资渠道 [13]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [5] 报告核心观点 - 近期中国AI大模型迎来“春节档”爆发，技术趋势已从通用聊天工具全面转向垂直生产力工具与真实Agent落地，重点体现在工业级视频生成、工程级编程以及消费办公场景 [1][13] - 竞争焦点转向效率、成本控制与场景适配，通过“红包大战”实现AI首次真正全民下沉，标志着从技术探索向规模化生活应用的不可逆转折 [1][13] - 当前市场因流动性担忧及对AI成本效益比率的关注而可能保持震荡，板块建议相对谨慎，中性配置，但AI发展仍处于Scale up和Scale out的关键加速期，底层算力基建仍在扩张 [3][15] - 视频、编程等核心领域应用落地有望加速，并拉动国内算力需求，使硬件设备、算力租赁及边缘算力分发市场受益 [2][14] 行业趋势与竞争格局 - **技术趋势转变**：从通用聊天转向垂直生产力与真实Agent落地，重点在工业级视频生成（如Seedance 2.0的多模态叙事与音画同步）、工程级编程（如GLM-5的跨文件重构与系统工程能力）及消费办公场景 [1][13] - **主要厂商定位**： - 字节跳动凭借内容创作与流量生态领跑 [1][13] - 阿里依托办事能力与全域生态强势突围 [1][13] - 智谱AI在工程级专业场景中确立领先地位 [1][13] - MiniMax与DeepSeek通过极致效率、开源策略与成本优势形成有力补位 [1][13] - **模型能力突破**： - **字节跳动Seedance 2.0**：采用统一的多模态音视频联合生成架构，支持四种模态输入，生成质量、复杂运动交互可用率、物理准确度、逼真度、可控性显著提升，更贴合工业级创作需求 [7] - **阿里千问Qwen3.5-Plus**：性能媲美Gemini 3 Pro，登顶全球最强开源模型，核心突破在于混合注意力机制、极致稀疏MoE架构（以不足5%的激活参数调动3970亿总参数），API价格低至每百万Token 0.8元，仅为Gemini的1/18 [9][10][11] - **智谱GLM-5**：参数规模从355B（激活32B）扩展至744B（激活40B），预训练数据量提升至28.5T，集成稀疏注意力机制，在大型编程任务中对标顶尖闭源模型，在Artificial Analysis智能水平榜单位居全球第四、开源第一，在Agentic榜单位列全球第三 [11] - **MiniMax 2.5**：定位“原生Agent生产级模型”，展现“原生Spec能力”，M2.5-lightning版本支持100 TPS以上输出速度（是主流模型的2倍左右），输入价格约0.3美元/百万Token，输出约2.4美元/百万Token，成为速度最快的国产模型之一 [12] 投资机会与受益领域 - **算力基础设施**：应用发展加速增加token需求，底层算力基建仍在扩张期，坚定看好Scale up的柜内光升级，电源、液冷等产业领域向国产厂商升级替代机遇，国产算力（芯片、交换机、服务器等）需求放量，以及CSP厂商资本开支加速带来的算力租赁和AIDC相关市场机遇 [3][15] - **具体受益标的**： - **算力租赁与第三方数据中心**：光环新网、数据港、润泽科技、协创数据、东阳光、大卫科技、奥飞数据、网宿科技、宝信软件 [2][14][15] - **边缘算力**：网宿科技、优刻得、首都在线、青云科技、移远通信、美格智能及边缘计算高算力SoC类芯片厂商 [2][14][17] - **光网络升级**：光模块及光放大器（光迅科技、华工科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、德科立）、激光器（源杰科技、长光华芯） [16] - **算力&通信基础设施**：运营商（中国移动、中国电信、中国联通）、设备商（中兴通讯、紫光股份）、配套服务商（英维克、新雷能、高澜股份） [15] - **商业航天与低轨卫星**：重点推荐低轨卫星相关的各组件及芯片供应商 [3][15] - **卫星互联网&低空经济**：受益标的包括5G-A通感一体化产业链（中兴通讯、通宇通信、灿勤科技）、短波超短波与无线中继产业链（海格通信、烽火电子、七一二、海能达）、低轨卫星通信产业链（海格通信、上海瀚迅）、北斗产业链（华测导航、海格通信）、IMU产业链（华依科技、芯动联科、理工导航）、激光雷达产业链（炬光科技） [17] - **产业智能制造**：受益标的包括数字孪生（能科科技、赛意信息、云鼎科技、索辰科技）、工业交换机（三旺通信、映翰通）、能源互联网（金卡智能、威胜信息）、控制器（拓邦股份）、云会议（亿联网络） [18][19] - **信息安全**：受益标的包括综合型安全厂商（紫光股份、奇安信、深信服、星网锐捷）、专网领域（海能达、海格通信、七一二、佳讯飞鸿） [19] - **液晶面板**：TCL科技 [19]

量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离**[11] * **因子构建思路**：该因子用于衡量当前价格相对于过去一段时间内最高价格的回落幅度，是趋势跟踪和动量策略的核心指标。当价格创出新高时，该因子值为0；价格从高点回落时，该因子值为正，值越大表示回落幅度越大[11]。 * **因子具体构建过程**：对于给定的证券，在时间点t，计算其最新收盘价与过去250个交易日（约一年）内最高收盘价的相对距离。具体公式如下： $$250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 其中，$Closet$ 代表最新收盘价，$ts\_max(Close, 250)$ 代表过去250个交易日收盘价的最大值[11]。 2. **模型名称：平稳创新高股票筛选模型**[24][26] * **模型构建思路**：该模型旨在从近期创出新高的股票中，进一步筛选出具有更强趋势延续潜力的“平稳创新高”股票。其理论基础在于，遵循平滑价格路径的动量股收益可能高于遵循跳跃价格路径的动量股[24]。模型从分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性和创新高持续性等多个角度进行综合筛选[24]。 * **模型具体构建过程**：模型在“过去20个交易日创出过250日新高”的股票池基础上，按以下步骤进行筛选[24][26]： 1. **分析师关注度筛选**：过去3个月内，获得“买入”或“增持”评级的分析师研报数量不少于5份[26]。 2. **股价相对强弱筛选**：过去250日涨跌幅位于全市场所有股票的前20%[26]。 3. **股价平稳性筛选**：对通过上述条件的股票，使用以下两个指标综合打分，并选取排名在前50%的股票[26]。 * **价格路径平滑性（股价位移路程比）**：该指标衡量股价走势的平滑程度。计算公式为过去120日的累计涨跌幅绝对值与同期每日涨跌幅绝对值之和的比值。比值越高，表明价格路径越平滑（位移大而路程短）[24]。 $$价格路径平滑性 = \frac{|过去120日涨跌幅|}{过去120日日涨跌幅绝对值加总}$$ * **创新高持续性**：过去120个交易日的“250日新高距离”在时间序列上的均值。该值越小，表明股票在近期持续接近或创出新高[26]。 4. **趋势延续性筛选**：对通过平稳性筛选的股票，计算其过去5个交易日的“250日新高距离”在时间序列上的均值，并选取该值最小的前50只股票作为最终的“平稳创新高股票”[26]。 模型与因子的回测效果 > **注**：本报告主要展示了截至特定时点（2026年2月13日）的截面数据监测结果，并未提供基于历史回溯测试的长期绩效指标（如年化收益率、夏普比率、信息比率IR等）。因此，以下为报告中给出的具体监测数值。 1. **250日新高距离因子** * **主要指数取值**：截至2026年2月13日，上证指数为2.00%，深证成指为2.35%，沪深300为2.72%，中证500为3.51%，中证1000为3.14%，中证2000为2.54%，创业板指为3.32%，科创50为5.50%[12]。 * **行业指数取值（部分）**：建材行业为2.86%，机械行业为0.94%，轻工制造为0.97%，石油石化为3.49%，传媒为5.34%；食品饮料、银行、综合金融、医药、农林牧渔等行业距离新高较远[13]。 * **概念指数取值（部分）**：造纸、互联网、万得微盘股日频等权、云计算、储能、工程机械、电气部件与设备等概念指数距离250日新高较近[15]。 2. **平稳创新高股票筛选模型** * **创新高股票池概况**：截至2026年2月13日，全市场（上市满15个月）共有1390只股票在过去20个交易日内创出250日新高[19]。 * **行业分布**：创新高个股数量最多的行业是机械(211只)、电子(180只)、基础化工(165只)；创新高个股数量占比最高的行业是有色金属(66.67%)、石油石化(62.75%)、钢铁(39.62%)[19]。 * **板块分布**：制造板块433只，科技板块396只，周期板块384只，消费板块87只，医药板块51只，大金融板块34只[20]。 * **指数分布**：中证2000指数中创新高个股占比24.30%，中证1000指数占比27.10%，中证500指数占比35.20%，沪深300指数占比25.00%，创业板指占比25.00%，科创50指数占比34.00%[20]。 * **模型输出结果**：应用该模型，本周（2026年2月13日当周）最终筛选出50只平稳创新高股票，例如中钨高新、帝科股份、协创数据等[27]。其中，科技板块有21只入选（电子行业最多），制造板块有16只入选（机械行业最多）[27]。

量化模型与构建方式 1. **模型名称：平稳创新高股票筛选模型**[24][26] * **模型构建思路**：基于动量效应和“温水煮青蛙”理论，从近期创出250日新高的股票中，筛选出那些价格路径平滑、趋势延续性好、且获得分析师关注的股票，以捕捉更持续、更强大的动量效应[24][26]。 * **模型具体构建过程**：该模型是一个多步骤的筛选流程，具体步骤如下： 1. **初选股票池**：在上市满15个月的股票池内，筛选出过去20个交易日创出过250日新高的股票[19]。 2. **分析师关注度筛选**：要求过去3个月买入或增持评级的分析师研报不少于5份[26]。 3. **股价相对强弱筛选**：要求过去250日涨跌幅位于全市场前20%[26]。 4. **股价平稳性与创新高持续性综合打分**：在满足上述条件的股票池内，使用以下两个指标综合打分，并取排名在前50%的股票[26]。 * **价格路径平滑性**：使用股价位移路程比指标，计算公式为： $$价格路径平滑性 = \frac{|过去120日涨跌幅|}{过去120日日涨跌幅绝对值加总}$$[24] * **创新高持续性**：使用过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值[26]。 5. **趋势延续性筛选**：在通过上一步筛选的股票中，计算过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值，并取该值排序靠前的50只股票作为最终输出[26]。 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离**[11] * **因子构建思路**：借鉴George (2004)等研究，通过计算当前价格与过去一段时间内最高价的相对距离，来衡量股票价格接近其历史高点的程度，该因子与未来收益存在正相关性[11]。 * **因子具体构建过程**：对于股票在交易日t的因子值，计算公式如下： $$250日新高距离 = 1 - \frac{Close_t}{ts\_max(Close, 250)}$$[11] 其中，\(Close_t\)为最新收盘价，\(ts\_max(Close,250)\)为过去250个交易日收盘价的最大值。若最新收盘价创出新高，则因子值为0；若最新收盘价较新高回落，则因子值为正值，表示回落幅度[11]。 模型的回测效果 （报告中未提供该筛选模型的量化回测指标，如年化收益率、夏普比率、信息比率等历史表现数据。） 因子的回测效果 （报告中未提供“250日新高距离”因子的单因子测试结果，如IC值、IR值、多空收益等历史表现数据。）

文章核心观点 - 报告旨在通过追踪市场中创250日新高的个股、行业及板块分布，以把握市场趋势和热点，其方法论基于动量与趋势跟踪策略的有效性研究 [1][4] - 通过监测“领头羊”股票（即率先创新高的个股）可以感知行业和市场动向，为投资决策提供参考 [11] 市场指数与行业新高距离概览 - 截至2026年2月13日，主要宽基指数距离其250日新高均较近，其中科创50指数距离为5.50%，相对最远；上证指数距离为2.00%，相对最近 [1][5] - 在中信一级行业中，建材、机械、轻工制造、石油石化、传媒行业指数距离250日新高较近，具体距离分别为2.86%、0.94%、0.97%、3.49%、5.34% [1][8] - 食品饮料、银行、综合金融、医药、农林牧渔行业指数距离250日新高较远 [1][8] - 概念指数中，造纸、互联网、万得微盘股日频等权、云计算、储能、工程机械、电气部件与设备等指数距离250日新高较近 [1][10] 创新高个股的分布特征 - 截至2026年2月13日，共有1390只股票在过去20个交易日内创出250日新高 [2][12] - 从行业数量看，创新高个股数量最多的行业是机械（211只）、电子（180只）、基础化工（165只）[12] - 从行业占比看，创新高个股数量占比最高的行业是有色金属（66.67%）、石油石化（62.75%）、钢铁（39.62%）[12] - 按板块划分，制造、科技板块创新高股票数量最多，分别为433只和396只，占板块内股票数量的比例分别为27.58%和27.93% [15] - 按指数划分，中证500指数中创新高个股占比最高，为35.20%；中证1000、科创50、中证2000、沪深300、创业板指的占比分别为27.10%、34.00%、24.30%、25.00%、25.00% [2][15] 平稳创新高股票的筛选与名单 - 报告基于分析师关注度、股价相对强弱、趋势延续性、股价路径平稳性及创新高持续性等维度，从全市场创新高股票中筛选出50只平稳创新高股票 [3][18][19] - 筛选标准包括：过去3个月买入或增持评级研报不少于5份；过去250日涨跌幅位于全市场前20%；并通过价格路径平滑性与创新高持续性等指标综合打分 [19] - 入选的50只股票中，科技板块有21只，制造板块有16只，数量最多 [3][20] - 科技板块中，电子行业创新高股票最多；制造板块中，机械行业创新高股票最多 [3][20] - 部分入选股票示例及其关键数据：招商轮船（流通市值984亿元，过去250日涨幅80.42%）[22]、华鲁恒升（流通市值755亿元，过去250日涨幅7.86%）[22]、中钨高新（流通市值761亿元，过去250日涨幅451.56%）[23]、协创数据（过去250日涨幅260.97%）[23]

核心观点 - 报告是对2025年10月31日发布的《创业板人工智能ETF配置价值分析》的跟踪研究 确认了将协创数据作为创业板人工智能ETF最佳趋同股的合理性 并验证了基于其22倍PE估值进行动态仓位管理的有效性 [2][8] - 协创数据自2023年步入高增长阶段 基于2023年预期净利润的22倍PE被作为其定价依据 截至2026年2月9日 其股价最高触及238元/股 与22倍PE下计算的2028年预期基本面价值231.71元/股接近 表明市场乐观情绪已对标未来T+2年的基本面价值 印证了该估值基准的稳健性 [2][8] - 在2025年11月1日至2026年2月9日期间 基于协创数据基本面价值区间对创业板人工智能ETF进行动态仓位管理的策略 取得了14.72%的期末收益 最大回撤为4.06% 尽管因ETF样本外期间处于上行趋势 该策略的收益和回撤表现均不及简单的买入持有策略 但其夏普比率更优 [3][9] 创业板人工智能ETF的配置价值和风险 - 华宝基金管理的创业板人工智能ETF的最佳趋同股被确定为协创数据 协创数据从2025年11月以来的股价走势与创业板人工智能指数趋势一致 但个股波动性显著大于指数 [3][9] - 动态配置策略的具体表现：在2025年11月1日至2026年2月9日期间 该策略获得14.72%的期末收益 最大回撤为4.06% 夏普比率优于买入持有策略 [3][9] - 报告通过图表展示了协创数据基于22倍PE的T-1年至T+2年每股预期基本面价值、其股价与基本面预期价值的对比、以及与创业板人工智能指数的走势对比 [7][10][11][12] - 报告还通过图表展示了动态仓位配置ETF的累计收益率、策略的期末收益和最大回撤对比、以及策略在2025年11月3日至2026年2月9日期间的仓位变化情况 [7][12][16][17]

授信额度 - 2025年首次申请不超1250000万元或等值外币授信额度[3] - 2025年新增不超800000万元或等值外币授信额度及相应担保额度[5][6] - 2025年再次新增不超400000万元或等值外币授信额度，年度合计不超2450000万元或等值外币[7] - 2025年又新增不超1600000万元或等值外币授信额度及相应担保额度[9][10] - 2025年拟再新增不超1100000万元或等值外币授信额度及相应担保额度，待股东会审议[12][13] 担保情况 - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产的100%[2] - 为全资子公司等申请授信提供总额不超280000万元或等值外币担保[4] - 此次新增为资产负债率70%及以上子公司提供担保额度预计不超200000万元，70%以下预计不超200000万元[8] - 此次新增为资产负债率70%及以上子公司提供担保额度预计不超800000万元，70%以下预计不超800000万元[11] - 此次新增为资产负债率70%及以上子公司提供担保额度预计不超550000万元，70%以下预计不超550000万元[13] - 为子公司安徽协创提供最高1.44亿元连带责任保证担保[15] - 公司对子公司担保余额为988,619.83万元[19] - 公司对子公司担保余额占最近一期经审计净资产的307.68%[19] - 公司及控股子公司无对合并报表范围外单位的担保[19] - 公司不存在涉及逾期债务、诉讼的担保[19] - 公司不存在因担保被判决败诉而应承担担保的情形[19] 担保详情 - 担保范围包括主债权本金、利息等多项费用[16] - 保证方式为连带责任保证[18] - 保证期间为主合同项下借款或贵金属租借期限届满次日起三年[18] 备查文件 - 备查文件为公司与工商银行合肥科技支行签署的《最高额保证合同》[20]

公司重大资本支出计划 - 协创数据及/或其子公司拟向多家供应商采购服务器，总金额预计不超过人民币110亿元，本次采购的服务器主要用于为客户提供云算力服务 [1] - 本次采购系公司经营发展的正常需求，旨在为主营业务发展提供要素支撑，对开拓市场、完善算力服务体系具有重大促进作用 [1] - 此次110亿元服务器采购并非首次加码算力，2025年公司曾先后五次公告采购算力服务器资产，累计投入金额达212亿元，加上本次计划，已公告累计投入达322亿元用于服务器采购 [1] 公司业务概况与发展战略 - 公司成立于2005年11月，2020年7月在深交所创业板上市，主营业务是研发先进的硬件和软件解决方案，并提供一体化的产品和服务 [1] - 公司主要产品是物联网智能终端、数据存储设备，业务涵盖智慧存储、智能物联、云服务、算力服务器等多个领域 [1] - 近年来，得益于存储业务稳步推进，服务器与智能业务加速放量，同时供应链优化带动成本下降，公司业绩呈现持续增长态势 [1] - 公司持续聚焦“智能算力+数据存储+服务器再制造+AIoT智能终端”等业务方向 [2] 公司历史财务表现与近期业绩预告 - 2022年，公司实现营业总收入31.48亿元，归母净利润1.31亿元 [2] - 2023年营业收入达46.58亿元，同比增长47.95%，归母净利润2.87亿元，同比增长119.46% [2] - 2024年实现营业收入74.10亿元，同比增长59.08%，归母净利润6.92亿元，同比增长140.80% [2] - 根据2025年业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润为10.5亿元-12.5亿元，同比增长51.78%-80.69%，但增速相较于前两年有所放缓 [2]