报告行业投资评级 - 报告维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 规范新能源汽车产业竞争秩序利好行业发展，2025年国内新能源汽车销量有望高增带动电池和材料需求增长，固态电池产业化趋势明确 [1] - 中央整治光伏“内卷式”竞争，本周光伏产业链价格上涨但组件环节价格反馈弱，2025年国内光伏需求上调，短期关注硅料环节和新技术方向 [1] 各部分总结 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块上涨3.03%，涨幅高于上证综指，核电板块涨幅最大，工控自动化涨幅最小 [10][13] - 本周涨幅居前五个股票为雅化集团、电气风电、新雷能、安靠智电、华友钴业；跌幅居前五个股票为温州宏丰、国光电气、金智科技、麦格米特、信捷电气 [13] 国内锂电市场价格观察 - 磷酸铁锂动力型、碳酸锂电池级和工业级价格环比上涨，负极材料中端人造和高端动力、电解液动力三元和磷酸铁锂价格环比下降 [14] 国内光伏市场价格观察 - 硅料价格上涨，致密料报价上升，颗粒料报价上看，本周买方小批量买进，价格区间落差大，八月硅料产量有提升可能，海外硅料均价暂稳但八月或回升 [15] - 硅片价格明显抬涨，主流成交价格上行，企业对未来价格修复抱积极态度，供应面开工水平低，硅料价格上行支撑硅片价格 [16] - 中国电池片价格上调，多项因素推动成交价格和报价上扬，长期行情有望脱离底部区间 [17] - 海外电池片价格上涨，后续仍有上涨空间，美国对等关税实施日期延后，InfoLink将关注政策动向 [18] - 中国组件价格受供应链和政策影响上涨，八月价格有抬升机会，集中项目价格暂时持稳 [19] - 海外组件价格各区域有不同表现，美国市场受政策影响价格更新未落地，本地制造组件询单有上行趋势 [20] - 光伏辅材中，EVA粒子价格不变，背板PET、边框铝材、支架热卷价格上涨，光伏玻璃价格不变 [24][25] 行业动态 - 新能源车方面，7月狭义乘用车零售市场环比下降，新能源零售渗透率提升，MG4将全球首次量产搭载半固态动力电池 [27] - 动力电池方面，乌海市清陶能源固态电池专用材料项目进入试生产阶段，纳科诺尔固态电池关键设备交付头部客户 [27] - 光伏风电方面，6月光伏装机同比减少但上半年同比增长，价格法征求意见关注低价无序竞争，2025年国内光伏装机预计规模上调 [27] - 核电方面，中国聚变能源公司在上海揭牌 [27] 公司动态 - 当升科技披露2025年管理层与核心骨干股权增持计划 [29] - 晶澳科技向下修正“晶澳转债”转股价格 [29] - 国光电气公司董事、总经理被实施留置 [29] - 诺德股份全资孙公司与楚能新能源签订铜箔采购协议 [29] - 伊戈尔获证监会同意再融资注册 [29] - 宇邦新材实控人一致行动人拟询价转让股份 [29] - 阳光电源部分董事、高管拟减持股份 [29] 附录图表 - 报告给出了晶澳科技、宇邦新材等上市公司的估值表，包括评级、股价、市值、每股收益、市盈率、每股净资产等信息 [31]

询价转让初步定价 - 初步确定的转让价格为31 02元/股 [1] - 参与询价转让报价的机构投资者家数为18家 涵盖基金管理公司 保险公司 合格境外投资者 证券公司 私募基金管理人等专业机构投资者 [2] - 机构投资者合计有效认购股份数量为879 20万股 对应的有效认购倍数为3 52倍 [2] 询价转让结果 - 拟转让股份已获全额认购 初步确定受让方为6家机构投资者 [2] - 拟受让股份总数为250万股 [2] - 受让方通过询价转让受让的股份在受让后6个月内不得转让 [1] 交易方式说明 - 本次询价转让不通过集中竞价交易或大宗交易方式进行 不属于通过二级市场减持 [1]

询价转让情况 - 转让价格为31.02元/股[3][4] - 参与报价机构投资者18家[4] - 有效认购股份879.20万股[4] - 有效认购倍数3.52倍[4] - 拟转让股份获全额认购[4] 受让方情况 - 初步确定受让方6家机构投资者[4] - 拟受让股份总数250万股[4] 其他要点 - 询价转让不属二级市场减持[3] - 受让股份6个月内不得转让[3] - 最终结果以中国结算深圳分公司为准[6]

宇邦新材询价转让 - 初步确定的询价转让价格为31 02元/股 [1] - 参与询价机构投资者18家 有效认购股份数量879 20万股 有效认购倍数3 52倍 [1] - 初步确定受让方为6家机构投资者 拟受让股份总数250万股 [1] - 询价转让不涉及公司控制权变更 不影响治理结构和持续经营 [1]

股东询价转让计划 - 出让方苏州宇智伴企业管理合伙企业拟转让250万股，占总股本2.28%，转让原因为自身资金需求 [1] - 转让不通过集中竞价或大宗交易进行，受让方为机构投资者且6个月内不得转让 [1] - 出让方为首发前股东，与控股股东苏州聚信源及实控人肖锋、林敏为一致行动人，合计持股超5% [1] - 转让价格下限不低于发送认购邀请书前20个交易日均价70%，中信证券按价格优先原则确定最终价格 [2] 公司财务表现 - 2024年营收32.76亿元（同比+18.59%），归母净利润3861.3万元（同比-74.49%），扣非净利润3070.72万元（同比-78.20%），经营性现金流净额-3.3亿元 [3] - 2025年Q1营收6.39亿元（同比-8.75%），归母净利润3363.5万元（同比-2.84%），扣非净利润3146.6万元（同比+9.28%），经营性现金流净额-9659.28万元 [3] 上市及募资情况 - 公司于2022年6月8日创业板上市，发行2600万股，发行价26.86元/股，募资总额6.98亿元，净额6.12亿元（超原计划1.45亿元） [3][4] - 发行费用8637.18万元，其中中信建投获保荐承销费6583.6万元 [4] - 2023年发行可转债5亿元，实际募资净额4.95亿元，两次募资合计11.98亿元 [4][5] - 原计划募资4.67亿元用于光伏焊带产能建设、研发中心、自动化改造及补充流动资金 [4]

股东情况 - 苏州宇智伴企业管理合伙企业及其一致行动人合计持有公司5%以上股份[7] - 出让股东询价转让首发前股份拟转让数量不得低于公司股份总数1%[8] 财务与交易 - 宇邦新材近3个会计年度累计现金分红高于同期年均归母净利润30%[9] - 宇邦新材2025年4月21日公告2024年年度报告[9] - 宇邦新材2025年4月29日公告2025年第一季度报告[9] 业务相关 - 中信证券受委托组织宇邦新材首发前股东询价转让[3] - 经核查出让方符合相关法律法规主体资格[11]

股份转让信息 - 出让方苏州宇智伴持股2500000股，占总股本2.28%[4] - 拟转让2500000股，占总股本2.28%，因自身资金需求[5][9] 转让价格规则 - 询价转让价格下限不低于2025年7月24日前20交易日均价70%[10] - 按价格、数量、时间优先确定转让价，不同认购情况有不同规则[11] 其他要点 - 中信证券接受委托，联系电话0755 - 2383 5141[12] - 受让方为机构投资者，转让不导致控制权变更[12][14] - 转让可能因股份冻结或市场变化受影响[15]

股东减持计划 - 股东苏州宇智伴企业管理合伙企业计划通过询价方式转让250万股，占公司总股本的2.28% [1] - 减持原因为股东自身资金需求 [1] - 出让方为公司控股股东的一致行动人，且与实际控制人、董事长肖锋及董事、副总经理、董事会秘书林敏为一致行动人 [1]

政策影响 - “反内卷”政策推动落后产能出清、规范竞争，优化行业供需结构，修复光伏产业链上下游企业盈利能力，加速先进技术创新，助力光伏行业摆脱产能过剩与低价竞争困境，实现高质量可持续发展 [1] 业务拓展 - 构建第二成长曲线，一方面依托现有技术和专业优势延伸其他光伏材料产品，另一方面在深耕主业前提下向新能源、新材料领域拓展 [1] 产能规划 - 目前下游客户集中在国内光伏市场，直接出口可满足海外市场拓展需求，对“产能出海”保持审慎态度，未来将综合研判光伏市场变化和风险因素 [1]

市场概况 - 上证综指报3468.65点，处于年线之上，日内跌幅0.11%，A股总成交额5849.93亿元 [1] - 今日46只A股价格突破年线，其中乖离率最高个股为国投中鲁（8.45%）、济高发展（6.51%）、华特气体（4.34%） [1] 个股表现 高乖离率个股 - **国投中鲁**：涨幅9.98%，换手率0.08%，最新价14.77元，年线13.62元，乖离率8.45% [1] - **济高发展**：涨幅10.16%，换手率4.58%，最新价3.36元，年线3.15元，乖离率6.51% [1] - **华特气体**：涨幅4.36%，换手率1.76%，最新价50.53元，年线48.43元，乖离率4.34% [1] 中等乖离率个股 - **京投发展**：涨幅4.39%，换手率2.01%，最新价4.04元，年线3.94元，乖离率2.45% [1] - **淮河能源**：涨幅2.23%，换手率1.08%，最新价3.66元，年线3.59元，乖离率1.96% [1] - **田野股份**：涨幅3.64%，换手率5.14%，最新价4.55元，年线4.46元，乖离率1.95% [1] 低乖离率个股 - **浦东金桥**等个股刚站上年线，乖离率较小 [1] - **泉阳泉**：涨幅1.80%，换手率1.06%，最新价7.36元，年线7.30元，乖离率0.82% [2] - **四方股份**：涨幅0.79%，换手率0.38%，最新价16.55元，年线16.43元，乖离率0.72% [2] 行业分布 - 突破年线个股覆盖能源（永泰能源）、科技（闻泰科技）、医药（圣湘生物）、材料（宇邦新材）等多个行业 [1][2] - 部分传统行业如房地产（首开股份）、公用事业（重庆燃气）亦有表现 [1][2]