募资情况 - 公司首次公开发行2600万股A股，每股发行价26.86元，募资总额6.9836亿元，净额6.1198816281亿元[1] - 募集资金使用计划投资总额4.929405亿元，拟投入募集资金4.666198亿元[4][5] 资金使用 - 2022 - 2024年每年用4350万元超募资金永久补充流动资金[5][6] - 2024年4月同意用不超1.6亿元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[7] - 2025年3月11日同意用不超2000万元超募资金现金管理，有效期12个月[11][21][22] 现金管理 - 产品为安全高、流动好、风险低、期限不超12个月或可转让提前支取产品[10] - 授权管理层12个月内行使投资决策权并签署文件，财务部办理事宜[12] - 收益按监管要求管理使用[13] 审批情况 - 2025年3月11日监事会审议通过超募资金现金管理议案[22] - 保荐机构认为事项合规，无变相改变用途情形，符合股东利益，无异议[23]

公司净利润情况 - 2024年归属于上市公司股东的净利润预计为4000万元 - 4200万元，较上年同期下降72.25% - 73.57%[4] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润预计为2800万元 - 3000万元，较上年同期下降78.70% - 80.12%[4] - 2024年个别客户信用风险变化致信用减值损失增加，影响净利润[7] - 2024年公司发行可转换公司债券计提约930万元财务费用[7] - 2024年非经常性损益对净利润影响约1200万元，主要为政府补助[7] 国内装机情况 - 2024年1 - 12月国内累计新增装机277.17GW，同比增长27.80%[6] 公司焊带业务情况 - 公司2024年焊带出货总量正向增长，但常规产品加工费水平下降，利润空间压缩[6] - 公司在2024年率先将BC组件用新型复合焊带推向市场，四季度复合焊带出货量超四季度焊带总出货量的3%[7]

会议信息 - 2024年12月23日召开第四届董事会第十四次会议和第四届监事会第十次会议[6] - 2024年12月25日公告召开2025年第一次临时股东大会通知[7] 股东大会情况 - 2025年1月13日15点召开现场会议，网络投票9:15 - 15:00[7] - 股权登记日为2025年1月7日，出席股东71人，代表股份66,717,607股，占总股份60.7195%[8] 议案表决情况 - 《关于变更公司注册资本等议案》同意66,662,900股，占比99.9180%[12] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意66,658,800股，占比99.9119%[13] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》总表决同意66,659,700股，占99.9132%[15]

股东大会出席情况 - 出席股东大会股东及代表股份66,717,607股，占公司总股份60.7195%[6] - 现场出席股东及代表股份66,500,000股，占公司股份总数60.5214%[6] - 网络投票出席股东代表股份217,607股，占公司股份总数0.1980%[6] 议案表决情况 - 《关于变更公司注册资本等议案》同意66,662,900股，占出席有效表决权股份99.9180%[10] - 《关于修订<股东会议事规则>议案》同意66,658,800股，占出席有效表决权股份99.9119%[11] - 《关于修订<重大投资和交易决策制度>的议案》同意66,659,000股，占比99.9122%，反对52,107股，占比0.0781%，弃权6,500股，占比0.0097%[19] - 《关于修订<募集资金使用管理制度>的议案》同意66,657,800股，占比99.9104%，反对53,007股，占比0.0794%，弃权6,800股，占比0.0102%[20] - 《关于修订<监事会议事规则>的议案》同意66,658,500股，占比99.9114%，反对51,407股，占比0.0771%，弃权7,700股，占比0.0115%[21] 其他情况 - 律师认为本次股东大会召集、召开程序等符合相关规定，决议合法有效[22] - 备查文件有公司2025年第一次临时股东大会会议决议[23] - 备查文件有上海市协力（苏州）律师事务所关于公司2025年第一次临时股东大会的法律意见书[23]

资金募集 - 2023年9月19日发行500.00万张可转债，总额50,000.00万元，净额49,508.89万元[3] 项目规模 - 安徽宇邦年产光伏焊带项目规模为20,000吨[5] 资金专户 - 中信银行一专户注销前余额0.00元[8] - 招商银行一专户及中信银行两专户已注销[5] - 中信银行两专户正常使用[5]

可转债情况 - 2023年9月19日发行5亿元可转债[2] - 2023年10月18日可转债在深交所挂牌上市[3] - 转股期自2024年3月25日至2029年9月18日[5] - 初始转股价格52.90元/股，调整后36.94元/股[6] 转股数据 - 截至2024年12月31日，2.151461亿元“宇邦转债”转股，转股582.3204万股，占比5.59923%[2] - 2024年10 - 12月，2.151017亿元“宇邦转债”转股，转股582.2277万股[9] 股本变化 - 2024年10月1日总股本1.04000927亿股，12月31日变为1.09878404亿股[10] 限售股情况 - 2024年10 - 12月，限售股从6650万股变为6651.35万股，比例从63.94%变为60.53%[10] 无限售股情况 - 2024年10 - 12月，无限售股从3750.0927万股变为4336.4904万股，比例从36.06%变为39.47%[10]

培训信息 - 中信建投对宇邦新材进行2024年度持续督导培训[1][2] - 培训时间为2024年12月23日[2] - 培训地点在宇邦新材会议室[2] - 参会人员为上市公司中高层管理人员[2] 培训内容 - 结合典型违规案例解读法律法规要求和常见违规行为[2] - 涉及募集资金运用、关联交易等方面[2] 培训效果 - 增强公司相关人员规范运作意识[3][4] - 有助于提高公司规范运作水平[4] - 达到预期目标，取得良好效果[4]

投资评级 - 首次覆盖，给予"增持"评级 [4][8] 核心观点 - 报告公司为光伏焊带龙头，持续深耕焊带行业，顺应光伏电池技术变革积极研发多种类型焊带 [1] - 24Q1-3 实现营收 24.8 亿元，同增 21%，实现归母净利润 0.46 亿元，同降 61% [1] - 24Q3 实现营收 7.9 亿元，同环比+5%/-19%，实现归母净利润 0.1 亿元，同环比-77%/690% [1] - 24Q1-3 焊带出货约 2.6-2.7 万吨，其中 24Q3 焊带出货估计约 0.9 万吨，环比基本持平 [3] - 24Q3 毛利率为 4.08%，同环比下降 9.1/2.3pct [3] - 公司积极研发创新，推出适用于 BC 电池组件的新型多层复合焊带，该项产品工艺难度更高，盈利性更强 [3] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润为 0.6/1.2/1.8 亿元，同比-60%/+105%/+47%，对应 PE 为 67/33/22 倍 [4] 财务数据 - 24Q1-3 期间费率为 4.04%，同比下降 1pct，其中 24Q3 期间费率为 4.56%，同环比-1/+0.8pct [9] - 24Q3 经营性净现金流为-0.26 亿元，较去年同期增加 0.4 亿元 [9] - 24Q3 末存货为 1.75 亿元，较年初下降 7%，24Q3 末合同负债为 0.05 亿元，较年初增长 144% [9] - 预计 2024-2026 年营业总收入为 3109/3560/4061 百万元，同比+12.54%/+14.52%/+14.09% [2] - 预计 2024-2026 年归母净利润为 60.12/123.16/181.17 百万元，同比-60.27%/+104.85%/+47.10% [2] - 预计 2024-2026 年 EPS 为 0.55/1.12/1.65 元/股 [2] - 预计 2024-2026 年 P/E 为 67.26/32.83/22.32 倍 [2] 市场数据 - 收盘价为 36.26 元，一年最低/最高价为 26.96/60.00 元 [12] - 市净率为 2.45 倍，流通 A 股市值为 1572.90 百万元，总市值为 3984.19 百万元 [12] - 每股净资产为 14.77 元，资产负债率为 49.93%，总股本为 109.88 百万股，流通 A 股为 43.38 百万股 [7] 财务预测 - 预计 2024-2026 年流动资产为 3425/3818/4304 百万元，货币资金及交易性金融资产为 1420/1673/1954 百万元 [15] - 预计 2024-2026 年营业成本为 2923/3287/3712 百万元，毛利率为 5.98%/7.67%/8.60% [15] - 预计 2024-2026 年归母净利率为 1.93%/3.46%/4.46% [15] - 预计 2024-2026 年 ROIC 为 2.71%/4.02%/5.10%，ROE 为 2.96%/5.46%/7.14% [15] - 预计 2024-2026 年资产负债率为 45.62%/45.91%/45.69% [15]

担保定义 - 公司及控股子公司对外担保总额指公司与控股子公司对外担保总额之和[2] 申请要求 - 申请担保人需提供近三年经审计财务报告及还款能力分析等资信资料[8] 审批规则 - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%须经股东会审批[14] - 公司及其控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保须经股东会审批[14] - 为资产负债率超70%的担保对象提供担保须经股东会审批[14] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计净资产50%且绝对金额超5000万元须经股东会审批[14] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计总资产30%须经股东会审批[14] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的担保须经股东会审批[14] 审议要求 - 董事会审议担保事项需经半数以上董事审议通过，且经出席董事会会议的三分之二以上董事审议同意[14] - 股东会审议连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计总资产30%的担保事项，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过[14] 还款督促 - 被担保人债务到期后，责任人应督促其在十五个工作日或合同约定期限内还款[22] 收购审查 - 公司收购和对外投资时，需审查被收购方对外担保情况并作为董事会决议依据[25] 担责规定 - 公司作为一般保证人，未经审判或仲裁及强制执行，不经董事会决定不得先行担责[25] - 法院受理债务人破产案件，债权人未申报债权，责任人应提请公司参与分配并预先追偿[25] - 保证人为两人以上按比例担责，公司应拒绝承担超出份额的责任[25] 追偿要求 - 公司履行保证责任后，责任人应及时向被担保人追偿[25] 责任赔偿 - 高管擅自越权签订担保合同或怠于履职致公司损失，应担责赔偿[26] 信息披露 - 公司应按规定履行对外担保信息披露义务[28] - 需披露董事会或股东会决议、担保总额及占最近一期经审计净资产的比例[28] - 被担保人未还款或出现严重影响还款能力情形，公司应及时披露[28]

公司基本信息 - 公司于2022年6月8日在深交所创业板上市，首次发行2600万股[6] - 公司注册资本为10987.8404万元，股份总数10987.8404万股[7][15] 股份相关规定 - 为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额10%[15] - 股东会可授权董事会三年内决定发行不超已发行股份50%的股份[18] - 特定情形收购本公司股份，减少注册资本应10日内注销，其他情形按规定转让或注销[21] - 发起人、公开发行股份前已发行股份、董监高转让股份有时间和比例限制[23] - 董监高、持股5%以上股东6个月内买卖股票所得收益归公司[23] 股东权益与义务 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅会计账簿等[31] - 股东对股东会、董事会决议有异议，可60日内请求法院撤销[31] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可请求监事会等诉讼[32] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应当日书面报告公司[34] 重大事项审议 - 公司连续一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%需股东会审议[37] - 公司与关联方交易金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上需股东会审议[37] - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%等担保需经董事会和股东会审议[40] 会议相关规定 - 年度股东会会议每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[42] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司需2个月内召开临时股东会会议[42] - 董事会收到召开临时股东会会议请求后，应10日内书面反馈[45][46] 提案与投票 - 单独或合并持有公司1%以上股份的股东可在股东会会议召开10日前提出临时提案[50] - 网络或其他方式投票时间有规定，股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日[52][53] - 股东会普通决议需出席会议股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[63] 董事与监事 - 每一届董事会由7名董事组成，董事任期三年，可连选连任[76] - 监事会由三名监事组成，职工代表比例不低于1/3[104] 财报披露与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度财报等[107] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金[108] - 公司每年度进行一次分红，董事会可提议中期利润分配[111] 其他规定 - 聘用会计师事务所聘期1年，由股东会决定，解聘提前15天通知[119] - 公司与其持股90%以上公司合并，部分情况可不经股东会决议[126]