外汇套期保值业务 - 拟开展不超5000万美元或等值外币业务[2][3][5] - 期限自2025年7月29日起12个月内有效[3][7] - 交易品种含远期结售汇等[6] - 涉及币种如美元[6] - 交易对手为有资格金融机构[6] - 资金来源为自有资金[8][9] 审批与风险 - 经董事会和监事会审议通过[2][3][10] - 存在汇率波动等风险[11] - 制定管理制度并采取风控措施[12][13] - 保荐机构无异议[16]

新策略 - 公司拟开展外汇套期保值业务规避汇率波动风险[1] - 审批有效期内交易金额不超5000万美元或等值外币[2] - 交易品种含远期结售汇、外汇掉期等[3] - 涉及币种与实际经营结算货币相同[3] - 交易对手为有资格的金融机构[3] - 额度12个月有效，资金可循环使用[4] - 业务资金来源为自有资金[5] 风险与措施 - 业务存在汇率波动、内控、违约风险[6] - 公司制定制度并采取风控措施[7] - 开展业务必要且可行[10]

业务额度 - 期货、期权套期保值业务保证金和权利金分别不超2000万元[1][3][4][12] - 额度有效期12个月，可循环滚动使用[4] 业务内容 - 交易品种为铜、锡合金等原材料[3][4] - 资金来源为自有资金，不使用募集资金[4] 业务目的 - 降低原材料价格波动对经营业绩和成本的影响[1][3][4][10][14] 业务风险与应对 - 存在市场、资金等多种风险[5][6] - 采取匹配品种、把握政策等控制措施应对[7][8] 业务合规 - 依据相关会计准则核算处理和列报披露[9] - 制定管理制度，具备开展业务可行性[10][11] - 监事会、保荐机构均无异议[13][14] 备查文件 - 包含董事会、监事会决议等文件[15] 公告时间 - 2025年7月29日发布公告[17]

业务定义与原则 - 外汇套期保值业务指与金融机构开展的规避汇率或利率风险业务，包括远期结售汇等[2] - 须以正常生产经营为基础，不得投机，且合约外币金额不超实际需求[4] 审批与授权 - 开展业务须经董事会或股东会审批，金额占最近一期经审计净资产50%以上且超5000万元人民币，需提交股东会审议[7] - 董事会授权管理层决策，财务部办理具体事宜[9] 部门职责 - 财务部负责业务计划制订等，销售部等提供基础信息，审计部监督[10] 操作流程与制度 - 内部操作流程包括财务部确认风险敞口、选业务品种、金融机构定价签约等[12] - 参与人员和金融机构须遵守保密制度，操作环节相互独立[14] 风险控制与披露 - 开展业务要遵守法规，建立持仓预警和止损机制，确保交易指令准确传递[16] - 亏损金额每达或超最近一年经审计净利润10%且超1000万元，及时披露；超500万元，财务部门报告[18] 档案管理 - 业务档案由财务部保管，保存至少十年[20]

股东减持 - 苏州宇智伴企业管理合伙企业计划转让250万股股份 每股价格31 02元 套现7755万元 [1] - 苏州宇智伴为控股股东一致行动人 执行事务合伙人为公司实控人肖锋和林敏 本次转让后其将清仓所持2 28%股份 [1][3] - 转让原因为自身资金需求 此次股份为6月13日解禁的限售股部分 [3] 公司基本面 - 公司为光伏涂锡焊带细分领域龙头企业 产品应用于隆基绿能 晶科能源等主流组件厂商供应链 [4] - 2024年营收32 76亿元(同比+18 59%) 但净利润0 39亿元(同比-74 49%) 毛利率从2022年11 21%降至5 87% [4] - 2025年Q1营收6 39亿元(同比-8 75%) 净利润0 34亿元(同比-2 84%) [4] 行业动态 - 光伏组件成本下降推动焊带细线化趋势 公司产品单价承压 [4] - 2021-2022年行业扩产潮推动公司营收从2020年8 19亿元增至2024年32 76亿元 [4] 市场表现 - 7月15日以来股价跌多涨少 7月25日收盘价34 81元(单日-0 88%) [3] - 当前股价较股东减持定价31 02元存在12 2%溢价空间 [1][3]

报告行业投资评级 - 报告维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 规范新能源汽车产业竞争秩序利好行业发展，2025年国内新能源汽车销量有望高增带动电池和材料需求增长，固态电池产业化趋势明确 [1] - 中央整治光伏“内卷式”竞争，本周光伏产业链价格上涨但组件环节价格反馈弱，2025年国内光伏需求上调，短期关注硅料环节和新技术方向 [1] 各部分总结 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块上涨3.03%，涨幅高于上证综指，核电板块涨幅最大，工控自动化涨幅最小 [10][13] - 本周涨幅居前五个股票为雅化集团、电气风电、新雷能、安靠智电、华友钴业；跌幅居前五个股票为温州宏丰、国光电气、金智科技、麦格米特、信捷电气 [13] 国内锂电市场价格观察 - 磷酸铁锂动力型、碳酸锂电池级和工业级价格环比上涨，负极材料中端人造和高端动力、电解液动力三元和磷酸铁锂价格环比下降 [14] 国内光伏市场价格观察 - 硅料价格上涨，致密料报价上升，颗粒料报价上看，本周买方小批量买进，价格区间落差大，八月硅料产量有提升可能，海外硅料均价暂稳但八月或回升 [15] - 硅片价格明显抬涨，主流成交价格上行，企业对未来价格修复抱积极态度，供应面开工水平低，硅料价格上行支撑硅片价格 [16] - 中国电池片价格上调，多项因素推动成交价格和报价上扬，长期行情有望脱离底部区间 [17] - 海外电池片价格上涨，后续仍有上涨空间，美国对等关税实施日期延后，InfoLink将关注政策动向 [18] - 中国组件价格受供应链和政策影响上涨，八月价格有抬升机会，集中项目价格暂时持稳 [19] - 海外组件价格各区域有不同表现，美国市场受政策影响价格更新未落地，本地制造组件询单有上行趋势 [20] - 光伏辅材中，EVA粒子价格不变，背板PET、边框铝材、支架热卷价格上涨，光伏玻璃价格不变 [24][25] 行业动态 - 新能源车方面，7月狭义乘用车零售市场环比下降，新能源零售渗透率提升，MG4将全球首次量产搭载半固态动力电池 [27] - 动力电池方面，乌海市清陶能源固态电池专用材料项目进入试生产阶段，纳科诺尔固态电池关键设备交付头部客户 [27] - 光伏风电方面，6月光伏装机同比减少但上半年同比增长，价格法征求意见关注低价无序竞争，2025年国内光伏装机预计规模上调 [27] - 核电方面，中国聚变能源公司在上海揭牌 [27] 公司动态 - 当升科技披露2025年管理层与核心骨干股权增持计划 [29] - 晶澳科技向下修正“晶澳转债”转股价格 [29] - 国光电气公司董事、总经理被实施留置 [29] - 诺德股份全资孙公司与楚能新能源签订铜箔采购协议 [29] - 伊戈尔获证监会同意再融资注册 [29] - 宇邦新材实控人一致行动人拟询价转让股份 [29] - 阳光电源部分董事、高管拟减持股份 [29] 附录图表 - 报告给出了晶澳科技、宇邦新材等上市公司的估值表，包括评级、股价、市值、每股收益、市盈率、每股净资产等信息 [31]

询价转让初步定价 - 初步确定的转让价格为31 02元/股 [1] - 参与询价转让报价的机构投资者家数为18家 涵盖基金管理公司 保险公司 合格境外投资者 证券公司 私募基金管理人等专业机构投资者 [2] - 机构投资者合计有效认购股份数量为879 20万股 对应的有效认购倍数为3 52倍 [2] 询价转让结果 - 拟转让股份已获全额认购 初步确定受让方为6家机构投资者 [2] - 拟受让股份总数为250万股 [2] - 受让方通过询价转让受让的股份在受让后6个月内不得转让 [1] 交易方式说明 - 本次询价转让不通过集中竞价交易或大宗交易方式进行 不属于通过二级市场减持 [1]

询价转让情况 - 转让价格为31.02元/股[3][4] - 参与报价机构投资者18家[4] - 有效认购股份879.20万股[4] - 有效认购倍数3.52倍[4] - 拟转让股份获全额认购[4] 受让方情况 - 初步确定受让方6家机构投资者[4] - 拟受让股份总数250万股[4] 其他要点 - 询价转让不属二级市场减持[3] - 受让股份6个月内不得转让[3] - 最终结果以中国结算深圳分公司为准[6]

宇邦新材询价转让 - 初步确定的询价转让价格为31 02元/股 [1] - 参与询价机构投资者18家 有效认购股份数量879 20万股 有效认购倍数3 52倍 [1] - 初步确定受让方为6家机构投资者 拟受让股份总数250万股 [1] - 询价转让不涉及公司控制权变更 不影响治理结构和持续经营 [1]

股东询价转让计划 - 出让方苏州宇智伴企业管理合伙企业拟转让250万股，占总股本2.28%，转让原因为自身资金需求 [1] - 转让不通过集中竞价或大宗交易进行，受让方为机构投资者且6个月内不得转让 [1] - 出让方为首发前股东，与控股股东苏州聚信源及实控人肖锋、林敏为一致行动人，合计持股超5% [1] - 转让价格下限不低于发送认购邀请书前20个交易日均价70%，中信证券按价格优先原则确定最终价格 [2] 公司财务表现 - 2024年营收32.76亿元（同比+18.59%），归母净利润3861.3万元（同比-74.49%），扣非净利润3070.72万元（同比-78.20%），经营性现金流净额-3.3亿元 [3] - 2025年Q1营收6.39亿元（同比-8.75%），归母净利润3363.5万元（同比-2.84%），扣非净利润3146.6万元（同比+9.28%），经营性现金流净额-9659.28万元 [3] 上市及募资情况 - 公司于2022年6月8日创业板上市，发行2600万股，发行价26.86元/股，募资总额6.98亿元，净额6.12亿元（超原计划1.45亿元） [3][4] - 发行费用8637.18万元，其中中信建投获保荐承销费6583.6万元 [4] - 2023年发行可转债5亿元，实际募资净额4.95亿元，两次募资合计11.98亿元 [4][5] - 原计划募资4.67亿元用于光伏焊带产能建设、研发中心、自动化改造及补充流动资金 [4]