净收入 - 2024年第二季度净收入为2,800万美元，同比下降86%[4] - 公司净收入为2.81亿美元，同比下降86%[28] - 2024年第二季度，公司净收入为129.1亿美元[58] 营收 - 2024年第二季度营收达到42亿美元，同比增长13%[12] - 公司零售二手车销售额为13.08亿美元，同比增长18%[28] - 公司总营收为84.47亿美元，同比增长2.6%[48] 毛利 - 2024年第二季度新车销量增长12%，新车毛利下降16%[12] - 2024年第二季度二手车零售销量增长22%，二手车零售毛利下降14%[12] - 公司总毛利为619.5亿美元，同比下降12%[43] 销售额 - 公司新车销售额达到21.649亿美元，同比增长11%[28] - 公司二手车零售销售额为11.672亿美元，同比增长15%[28] - 公司零部件和服务销售额为5.809亿美元，同比增长10%[28] 现金及资产 - 公司现金及现金等价物为6.72亿美元，较去年同期增长47%[31] - 公司总资产为69.32亿美元，较去年同期增长7%[31] 财务指标 - EBITDA为992.4亿美元，同比增长211.5%[53] - 每股稀释收益为6.40美元[59] - 稀释后每股收益为17.31美元[70]

文章核心观点 - 阿斯伯里汽车集团（ABG）预计2024年第二季度收益同比下降但收入增加 实际结果与预期的对比将影响短期股价 虽难以确定该公司能否超越每股收益共识预期 但提前查看公司的盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名有助于投资决策 [1][8] 分组1：收益预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为7.71美元 同比变化-13.9% [2] - 预计收入为44亿美元 较上年同期增长17.6% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调0.17%至当前水平 [2] 分组2：盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较 正的Earnings ESP理论上表明实际收益可能偏离共识估计 但该模型仅对正ESP读数有显著预测力 [3] - 正的Earnings ESP结合Zacks排名1、2或3是盈利超预期的有力预测指标 这种组合的股票近70%的时间会带来正向惊喜 [4] - 阿斯伯里汽车的最准确估计低于Zacks共识估计 导致Earnings ESP为 -9.81% [5] 分组3：Zacks排名 - 公司股票目前的Zacks排名为3 [5] 分组4：盈利惊喜历史 - 上一季度公司预计每股收益7.78美元 实际为7.21美元 惊喜率为 -7.33% [7] - 过去四个季度 公司仅一次超越共识每股收益预期 [7] 分组5：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股票涨跌的唯一依据 但押注预计盈利超预期的股票会增加成功几率 建议在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks排名 [8] - 阿斯伯里汽车似乎不是一个有吸引力的盈利超预期候选者 投资者在财报发布前还应关注其他因素 [8]

文章核心观点 - 阿斯伯里汽车集团过去一年表现喜忧参半，虽股价仅上涨10%且低于去年高位，但公司仍有盈利增长潜力，分析师维持看涨评级，认为公司股价有望升至300美元 [1][14] 公司业绩表现 - 第一季度公司盈利7.21美元，营收42亿美元，同比增长17%，分析师预计全年盈利29.73美元 [2] - 每股收益从去年的8.37美元降至今年，不过公司仍产生7.5亿美元毛利润，同比增长8%，但毛利率下降158个基点至17.9% [3] - 公司运营利润率为6.3%，低于去年的7.7%，但高于2019年的4.6%，同店销售及管理费用占毛利润的62.3%，预计今年维持在60%低位 [7] 各业务板块情况 汽车销售 - 新车业务营收20.6亿美元，占比49%，毛利润降至1.63亿美元，利润率收缩223个基点至7.9%，同店新车销量下降1%，营收增长靠并购驱动 [4] - 公司新车库存从去年的30天增至54天，市场定价权减弱，预计销量大致持平，利润率有轻微压力 [5] - 二手车业务营收13.6亿美元，占比32%，毛利润降至7200万美元，利润率从6.9%降至5.5%，同店二手车销量下降4%，价格下降3% [7] 汽车维护 - 维护业务营收5.9亿美元，占比14%，产生45%的毛利润，利润率扩大188个基点至56.6%，同店维护业务和毛利润分别增长2%和6% [7] 汽车金融 - 金融业务营收1.9亿美元，占比5%，产生14%的毛利润，每辆车金融和保险收入下降4%，约75%的下降归因于递延收入变动，预计年底会缓和 [7] 现金流与财务状况 - 公司经营现金流2.09亿美元，自由现金流1.83亿美元，较去年略有下降，第一季度资本支出仅2600万美元 [7] - 第一季度公司回购5000万美元股票，流通股数量较去年减少6%，还有1.53亿美元回购授权额度 [7] - 因并购公司杠杆率升至2.6倍，处于2.5 - 3.0倍净债务/息税折旧摊销前利润目标区间低端，资产负债表状况良好 [8] - 公司债务期限分布合理，2026年前无重大到期债务 [8] 投资分析与展望 - 鉴于维护业务增长、二手车业务稳定及新车利润率压力适度，公司今年有望每股盈利约30美元，当前市盈率为8倍 [10][11] - 考虑到流通股数量减少和维护业务收益，即使新旧车利润率减半，公司运行率每股收益为21美元，市盈率11.5倍，具有长期投资价值 [11][12] - 随着整合基本完成，公司业绩增长将在未来几个月显现，股价有望升至300美元，达到运行率收益的14倍 [13][14]

文章核心观点 - 奥兹伯里汽车(ABG)第一季度业绩下滑,调整后每股收益下降13.8%,低于预期 [1] - 新车、零件及服务、金融和保险业务毛利润低于预期 [2][6][7] - 公司股票自上季度业绩公布后下跌1% [1] 新车业务 - 新车收入同比增长17%至20.6亿美元,但低于预期 [2] - 新车销量同比增长18%至40,677辆,但低于预期 [2] - 新车平均售价下降1%至50,747美元,但高于预期 [2] - 新车业务毛利润下降9%至1.628亿美元,低于预期 [2] 二手车业务 - 二手车零售收入同比增长17%至11.9亿美元,超出预期 [3] - 二手车零售销量同比增长20%至39,489辆,超出预期 [3] - 二手车平均售价下降3%至30,169美元,低于预期 [4] - 二手车业务毛利润下降8%至6,500万美元,但仍超出预期 [4] - 二手车批发业务收入大涨58%至1.655亿美元,超出预期 [5] - 二手车批发业务毛利润增长9%至690万美元,超出预期 [5] 金融和保险业务 - 金融和保险净收入增长10%至1.897亿美元,但低于预期 [6] - 金融和保险毛利润增长14%至1.811亿美元,略低于预期 [6] 零件及服务业务 - 零件及服务收入同比增长15%至5.904亿美元,但低于预期 [7] - 零件及服务毛利润增长18%至3.34亿美元,但低于预期 [7] 其他 - 销售、一般及管理费用占毛利润的比重上升459个基点至62.5% [8] - 公司现金及现金等价物从2023年末的4,570万美元下降至290万美元 [9] - 公司长期债务从2023年末的32亿美元下降至31.9亿美元 [9] - 公司在本季度回购了2.4万股,总计耗资5,000万美元 [10]

总收入 - 2024年3月31日三个月的总收入为42.01亿美元，比去年同期的35.82亿美元增长了17%[48] - 2024年3月31日，公司总收入同比增长17%，达到6.189亿美元，主要由新车销售收入增长17%，二手车销售收入增长20%，配件和服务收入增长15%，金融和保险净收入增长10%[52] 毛利 - 总毛利为7.50亿美元，比去年同期的6.96亿美元增长了8%[48] - 2024年3月31日，公司总毛利润同比增长8%，主要由配件和服务毛利润增长18%，金融和保险净毛利润增长14%，部分抵消了新车毛利润下降9%和二手车毛利润下降7%的情况[52] 净利润 - 每股稀释后净收入为7.21美元，比去年同期的8.37美元下降了14%[51] - 2024年3月31日，公司净利润同比下降19%，主要由其他费用净额增加76%所致，其中库存融资利息支出增加22.2百万美元，其他利息支出增加18%[52] 销售 - 2024年3月31日，公司营业收入同比下降5%，主要由销售、广告和管理费用增长16%以及折旧和摊销费用增长12%所致，部分抵消了毛利润增长8%的情况[52] - 2024年3月31日，新车销售收入同比增长17%，主要由进口车销售收入增长27%和国产车销售收入增长24%所致[53] 二手车销售 - 2024年3月31日，二手车销售收入同比增长20%，主要由二手车零售收入增长17%和二手车批发收入增长58%所致[55] - 2024年3月31日，二手车零售单位毛利润同比下降25%，二手车零售单位销售额同比下降3%[55] 零部件和服务 - 2024年第一季度，公司零部件和服务收入增长了15%，达到了7.48亿美元，主要是由于客户支付收入增加了16%、保修收入增加了22%和批发零部件收入增加了6%[57] - 同店零部件和服务收入增长了2%，达到了5.22亿美元，主要是由于客户支付收入增加了2%、保修收入增加了9%，部分抵消了批发零部件收入的3%下降[57] 财务和保险 - 财务和保险净收入为1.90亿美元，比去年同期的1.73亿美元增长了10%[51] - 财务和保险净收入在2024年第一季度增加了10%，达到了1.897亿美元，同店财务和保险净收入下降了10%，达到了1.555亿美元[59] 现金流量和资产 - 截至2024年3月31日，公司总可用流动资金为7.123亿美元，包括现金及现金等价物、库存抵消账户可用资金和循环信贷额度下的可用资金[64] - 公司在2024年第一季度回购了239,790股普通股，总额为5,000万美元，截至2024年3月31日，公司还剩余1.526亿美元的新股回购授权[66] 资产负债表和风险管理 - 公司暂无资产负债表之外的安排[73] - 公司暴露于利率变动风险，100个基点的利率变动可能导致总年利息费用变化高达1700万美元[77]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了44.2亿美元的收入,毛利率为17.9% [14] - 公司的营业利润率为6.3%,每股收益为7.21美元,EBITDA为2.59亿美元 [14] - 公司在第一季度回购了24万股,共计5000万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 新车业务 - 同店新车收入下降1%,新车销量持平 [19] - 新车毛利为3,988美元,毛利率为7.8% [19] - 新车库存天数为53天,较上季度的43天有所增加 [20] 二手车业务 - 同店二手车收入下降4%,二手车销量下降不到2% [21] - 二手车毛利为1,647美元,与上季度持平 [21] - 二手车库存天数为25天 [21] 金融保险业务 - 金融保险毛利为2,218美元,较上年同期下降85美元 [22] - 总体金融保险毛利为2,259美元 [22] - 延迟收入的影响导致金融保险毛利下降 [22] 零部件及维修业务 - 同店零部件及维修毛利增长6%,毛利率为56.9%,同比提升213个基点 [23][24] - 过去几个季度受到整合影响,现已恢复增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第一季度通过ClickLane零售了10,832辆车,占总销量的16% [25] - 其中新车销量占5,186辆,同比增长14% [25] - 90%以上的ClickLane客户为新客户 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续优化资产组合,根据OEM框架协议出售了一家特斯拉店 [15] - 公司将继续评估资产组合,并根据需要进行收购或剥离 [15] - 公司将继续专注于盈利增长,而非单纯追求规模扩张 [53] - 公司认为目前的股票估值较低,因此将更多考虑股票回购 [53] - 公司将保持谨慎的并购策略,只会考虑能带来协同效应的收购 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年和2025年将是二手车供给最为紧张的时期 [40][41] - 管理层预计2025年底或2026年初二手车供给才会逐步恢复正常 [40][41] - 管理层认为利率再次上升将对公司业务造成一定压力 [78] - 管理层认为需要2-3次降息,消费者信心才会得到明显改善 [79] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Murphy 提问** 询问公司出售的特斯拉店的情况,以及OEM框架协议的变化情况 [35] **David Hult 回答** 公司出售了一家特斯拉店,这是由于公司在特斯拉店数量上受到限制,需要进行此次出售 [37][38] 公司的OEM框架协议目前没有发生太大变化,仍然限制了公司在某些品牌的扩张 [37][38] 问题2 **Rajat Gupta 提问** 询问SG&A费用率未来的走势,以及公司的资本配置策略 [47][52] **Michael Welch 和 David Hult 回答** 公司预计SG&A费用率将维持在60%左右的水平 [48] 公司将继续保持灵活的资本配置策略,在股票回购、并购和内部投资之间进行权衡 [53][54] 问题3 **Ryan Sigdahl 提问** 询问公司在二手车采购策略调整后的初步效果 [56][57] **David Hult 和 Michael Welch 回答** 公司二手车采购量增加了一倍,但毛利有所下降,但带来了其他收益如维修和金融保险收入的增加 [57][58] 公司整体对二手车业务表现感到满意,并将继续推进这一策略 [58]

财务表现 - ABG 2024年第一季度营收达到42亿美元，同比增长17.3%[1] - ABG的每股收益为7.21美元，较去年同期的8.37美元有所下降[1] - ABG的营收较Zacks Consensus Estimate的42.7亿美元低1.56%[2] - ABG的每股收益较预期的7.78美元低7.33%[2] 销售表现 - ABG在新车和二手车零售方面的销售表现略低于分析师预期[5] - ABG的新车平均售价略高于分析师预期[6] - ABG的二手车零售平均售价略低于分析师预期[7] - ABG的总新车平均毛利略高于分析师预期[8] - ABG的二手车零售同店平均毛利远高于分析师预期[9] 业务表现 - ABG在不同业务领域的营收表现均呈现正增长[10][11][12][13][14] 股价表现 - ABG股价过去一个月下跌5.2%，表现略逊于Zacks S&P 500综合指数[15]

财务表现 - Asbury Automotive Group (ABG)第一季度每股收益为7.21美元，低于Zacks Consensus Estimate的7.78美元[1] - ABG的季度报告显示每股收益出现-7.33%的盈利惊喜[2] - Asbury Automotive第一季度营收为42亿美元，低于Zacks Consensus Estimate 1.56%[3] 股价表现 - ABG股价自年初以来下跌1.5%，表现不及标普500指数的6.3%涨幅[6] - ABG的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者应关注管理层在盈利电话会议上的表态[5] 盈利预期 - ABG的盈利预期为Zacks Rank 3 (Hold)，预计未来股价将与市场表现持平[9] 行业排名 - 汽车零售和批发行业目前排名Zacks行业中的倒数4%[11]

净收入和利润 - Asbury Automotive Group 报告第一季度2024年净收入为1.47亿美元，每股摊薄收益为7.21美元[1] - 公司第一季度总收入达到42亿美元，同比增长17%[4] - 公司第一季度营运利润率为6.3%[4] 销售情况 - 新车销量增长18%，新车收入增长17%，新车毛利下降9%[4] - 二手车零售销量增长20%，二手车零售收入增长17%，二手车零售毛利下降8%[4] - 零部件和服务收入增长15%，毛利增长18%[4] 公司行动 - 公司在第一季度回购了价值5000万美元的约24万股股票[5] 公司概况 - Asbury Automotive Group 是美国最大的汽车零售和服务公司之一，总部位于乔治亚州杜卢斯[10] 财务数据 - 2024年第一季度，Asbury Automotive Group, Inc.的总收入为42.01亿美元，同比增长17%[23] - Asbury Automotive Group, Inc.的总毛利为7.50亿美元，同比增长8%[23] - 2024年第一季度，Asbury Automotive Group, Inc.的总营业费用为4.69亿美元，同比增长16%[23] - 同店销售方面，2024年第一季度Asbury Automotive Group, Inc.的总收入为35.22亿美元，同比下降1%[25] - Asbury Automotive Group, Inc.的同店总毛利为6.38亿美元，同比下降8%[25] - 2024年第一季度，Asbury Automotive Group, Inc.的新车销售占总收入的49.1%，二手车零售占28.4%[22] - 2024年第一季度，Asbury Automotive Group, Inc.的总收入为42.01亿美元，较去年同期增长17.8%[27] - 2024年第一季度，Asbury Automotive Group, Inc.的总毛利为7.5亿美元，较去年同期增长8.0%[27] - 2024年第一季度，Asbury Automotive Group, Inc.的营运收入为2.62亿美元，较去年同期略有下降[27] - 2024年第一季度，Asbury Automotive Group, Inc.的调整后EBITDA为2.59亿美元，较去年同期略有下降[28] - 2024年第一季度，Asbury Automotive Group, Inc.的调整后经营活动现金流为2.09亿美元，较去年同期略有下降[29]

ABG财务表现 - ABG将在2024年3月份的季度报告中预计盈利同比下降，但营收将增加[1] - ABG的季度每股收益预计为7.78美元，同比下降7.1%，营收预计为42.6亿美元，同比增长19%[4] - ABG在过去四个季度中两次超过共识每股收益预期[15] ABG盈利预期 - 分析师们最近对ABG的盈利前景变得悲观，最准确的估计低于Zacks的共识估计，导致盈利预期偏差为-1.39%[12] - Earnings ESP为正是盈利超预期的强有力预测指标，尤其是与Zacks Rank 1 (Strong Buy), 2 (Buy) 或 3 (Hold)结合时[10]