财务表现 - 公司第二季度营收达43.7亿美元 同比增长3% [1] - 每股收益7.43美元 较去年同期的6.40美元增长16% [1] - 营收较Zacks共识预期44.5亿美元低1.73% 但每股收益超出预期8.94% [1] 业务指标 - 新车销量44,437辆 低于分析师平均预估45,291辆 [4] - 二手车零售销量36,233辆 接近分析师预估36,382辆 [4] - 新车平均售价518.5亿美元 略低于分析师预估520.1亿美元 [4] - 同店二手车零售销量35,648辆 大幅超出分析师预估32,263辆 [4] 细分收入 - 新车收入23亿美元 同比增长6.4% 略低于分析师预估23.1亿美元 [4] - 二手车收入12.9亿美元 同比下降1.7% 低于分析师预估13.2亿美元 [4] - 零部件和服务收入6.015亿美元 同比增长3.6% 低于分析师预估6.2493亿美元 [4] - 金融和保险收入1.82亿美元 同比下降5.4% 低于分析师预估2.0325亿美元 [4] 盈利能力 - 新车单台毛利36亿美元 显著高于分析师预估33.5亿美元 [4] - 二手车零售单台毛利17.2亿美元 超出分析师预估15.4亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌3.9% 同期标普500指数上涨3.6% [3] - Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3]

业绩总结 - 2023年总收入为173亿美元，较2022年增长138%[13] - 调整后每股收益（Adj EPS）增长188%，年复合增长率（CAGR）为24%[13] - 2023年净收入为6.03亿美元，较2022年下降约7.5%[110] - 2023年调整后的运营收入为9.97亿美元，调整后的运营利润率为5.9%[109] - 2023年调整后的EBITDA为9.82亿美元，较2022年增长约7.5%[110] - 2023年调整后的自由现金流为5.258亿美元，较2022年下降6.6%[114] 用户数据 - 2023年第二季度在线服务预约达到102,000次，较2020年第三季度的427,000次有所增长[98] - 320,118辆新旧车零售[18] 未来展望 - 2025年第二季度总收入同比增长3%，新车销售增长6%[34] - 预计2026年调整后的净杠杆率将在范围的高端，计划在未来12-18个月内降低杠杆[77] - 预计剥离资产将产生2.5亿至2.7亿美元的净收益用于偿还债务[77] 新产品和新技术研发 - Herb Chambers的调整后2024年收入为29.446亿美元，毛利润为5.202亿美元[92] - Herb Chambers的SG&A占毛利润的62.8%，运营利润为1.685亿美元[92] 市场扩张和并购 - 2023年收购的收入为27亿美元，2024年预计收购收入为29亿美元[64] - Herb Chambers收购交易估值约为14.5亿美元，其中包括7.5亿美元的蓝天价值和6.1亿美元的房地产及改进[77] 负面信息 - 2023年调整后的净收入为6.025亿美元，较2022年的9.973亿美元下降39.1%[111] - 2023年资产减值损失为1.172亿美元，较2022年的0.000亿美元显著增加[112] - 2023年现金流来自运营为3.130亿美元，较2022年的6.960亿美元下降55.1%[114] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年资本支出总额为3.2亿美元，其中不包括房地产的资本支出为1.63亿美元[64] - 2024年EBITDA为1.768亿美元，EBITDA利润率为6.0%[92] - 2024年第二季度的销售、一般和管理费用为4.77亿美元[96]

核心财务表现 - 季度每股收益为7.43美元 超出市场预期6.82美元8.94% 去年同期为6.4美元 [1] - 季度营收达43.7亿美元 低于市场预期1.73% 去年同期为42.5亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 仅一次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌5.7% 同期标普500指数上涨8.6% [3] - 当前Zacks评级为第三级(持有) 预期近期表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期为每股收益6.36美元 营收45.9亿美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益26.59美元 营收180.7亿美元 [7] - 盈利预期修正趋势在财报发布前呈现混合状态 [6] 行业环境分析 - 所属汽车零售与批发行业在Zacks行业排名中处于后37%分位 [8] - 研究显示排名前50%行业表现优于后50%行业超两倍 [8] 同业公司对比 - 同业公司Worksport预计季度每股亏损0.76美元 同比改善49.3% [9] - 过去30天内其每股收益预期上调11.9% [9] - 预计营收407万美元 同比增长112% [9]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为1.53亿美元（每股摊薄收益7.76美元），同比增长443%[2] - 2025年第二季度调整后净利润为1.46亿美元（每股摊薄收益7.43美元），同比增长13%[2] - 2025年第二季度营收为44亿美元，同比增长3%[4][9] - 2025年第二季度毛利润为7.52亿美元，同比增长3%，毛利率下降1个基点至17.2%[4][9] - 公司第二季度总收入为43.731亿美元，同比增长3%，其中新车收入增长6%至23.039亿美元[24] - 公司第二季度净利润为1.528亿美元，相比去年同期的2810万美元大幅增长[24] - 2025年二季度GAAP净利润为1.528亿美元，同比增长444%（2024年同期为2810万美元）[39][40] - 2025年二季度摊薄每股收益为7.76美元，同比增长458%（2024年同期为1.39美元）[40] - 2025年上半年总收入为85.216亿美元，同比增长0.88%（2024年同期为84.474亿美元）[37] - 2025年上半年GAAP净收入为2.849亿美元，非GAAP调整后净收入为2.806亿美元[41] - 2025年上半年稀释每股收益（EPS）为14.46美元，非GAAP调整后为14.25美元[41] - 2024年上半年GAAP净收入为1.752亿美元，非GAAP调整后净收入为2.762亿美元[41] - 2024年上半年稀释每股收益（EPS）为8.64美元，非GAAP调整后为13.62美元[41] 成本和费用（同比环比） - 金融和保险业务净收入下降5%至1.82亿美元，成本下降22%至1380万美元[24] - 2025年二季度SG&A费用占毛利率比例为63.2%，同比下降2个百分点（2024年同期为65.2%）[40] - 2025年二季度同店SG&A费用占毛利率比例为62.9%，同比下降1.8个百分点（2024年同期为64.7%）[40] - 2025年上半年销售、一般及行政费用（SG&A）为9.318亿美元，占毛利润的63.1%[41] - 2025年上半年运营收入为4.917亿美元，占收入的5.8%[41] - 2025年上半年新车销售成本为41.389亿美元，同比增长5.82%（2024年同期为39.112亿美元）[37] 新车业务表现 - 2025年第二季度新车辆零售量增长4%，收入增长6%，毛利润增长3%[9] - 新车收入占总收入的52.7%，相比去年同期的51.0%有所提升[29] - 新车收入同比增长6%，达到23.039亿美元（2025年Q2） vs 21.649亿美元（2024年Q2）[31] - 新车毛利率同比下降22个基点，为6.9%（2025年Q2） vs 7.2%（2024年Q2）[31] - 新车单位销量同比增长4%，达到44,437辆（2025年Q2） vs 42,679辆（2024年Q2）[31] - 新车平均售价同比增长2%，达到51,846美元（2025年Q2） vs 50,725美元（2024年Q2）[31] - 新车收入同比增长9%，达到22.68亿美元，六个月累计收入增长7%至43.646亿美元[33] - 新车毛利率下降31个基点至6.9%，六个月累计下降76个基点至6.8%[33] - 豪华品牌在新车收入中的占比从29%提升至30%，其中雷克萨斯占比从10%增至11%[29] - 新车库存天数从2024年12月的49天增加至2025年6月的59天[26] 二手车业务表现 - 2025年第二季度二手车零售量下降6%，收入下降3%，但毛利润增长11%[9] - 二手车零售收入下降3%至11.294亿美元，而批发收入增长11%至1.563亿美元[24] - 二手车零售收入同比下降3%，为11.294亿美元（2025年Q2） vs 11.672亿美元（2024年Q2）[31] - 二手车批发收入同比增长11%，达到1.563亿美元（2025年Q2） vs 1.409亿美元（2024年Q2）[31] - 二手车零售毛利率同比上升69个基点，为5.5%（2025年Q2） vs 4.8%（2024年Q2）[31] - 二手车零售单位销量同比下降6%，为36,233辆（2025年Q2） vs 38,534辆（2024年Q2）[31] - 二手车零售收入同比下降1%至11.141亿美元，六个月累计下降4%至21.724亿美元[33] - 二手车零售毛利率上升60个基点至5.5%，六个月累计上升14个基点至5.4%[33] 零部件和服务业务表现 - 零部件与服务毛利润创历史新高，达3.55亿美元[4] - 零部件和服务业务贡献了47.2%的毛利润，高于去年同期的46.5%[29] - 零部件及服务毛利率同比上升47个基点，为59.0%（2025年Q2） vs 58.5%（2024年Q2）[31] - 零部件和服务收入同比增长6%至5.908亿美元，六个月累计增长3%至11.655亿美元[33] - 零部件和服务毛利率上升53个基点至59.2%，六个月累计上升119个基点至58.8%[33] 金融和保险业务表现 - 金融和保险业务净收入下降5%至1.82亿美元，成本下降22%至1380万美元[24] - 金融和保险净收入同比下降4%至1.801亿美元，六个月累计下降2%至3.646亿美元[33] 运营和财务指标 - 运营收入占收入比例同比上升352个基点，为5.9%（2025年Q2） vs 2.4%（2024年Q2）[31] - 2025年二季度调整后EBITDA为2.558亿美元，同比增长8.25%（2024年同期为2.363亿美元）[39] - 2025年上半年部门营业利润为4.801亿美元，同比增长6.36%（2024年同期为4.514亿美元）[37] - 2025年交易调整后净杠杆率为2.46，环比下降10.5%（2025年一季度为2.75）[39] - 2025年上半年经营活动提供的现金为3.164亿美元，调整后为3.34亿美元[42] - 2024年上半年经营活动提供的现金为2270万美元，调整后为4.02亿美元[42] - 2025年上半年非贸易地板计划票据净变化为-2.067亿美元[42] - 2024年上半年非贸易地板计划票据净变化为5990万美元[42] 资产和债务 - 截至2025年6月30日，公司流动性总额为11亿美元，包括3.18亿美元现金和7.98亿美元可用信贷额度[10] - 库存净额从2024年底的19.788亿美元下降至19.422亿美元，减少3660万美元[25] - 长期债务（包括流动部分）从31.386亿美元下降至30.45亿美元，减少9360万美元[25] - 2025年长期债务为30.45亿美元，环比减少2.66%（2025年一季度为31.285亿美元）[39] 收购和资产处置 - 2025年7月21日完成收购The Herb Chambers Automotive Group，该集团2024年营收约30亿美元[4] - 2025年4月1日至7月28日期间出售9家门店，净收益预计为2.5亿至2.7亿美元[4]

Wall Street expects a year-over-year increase in earnings on higher revenues when Asbury Automotive Group (ABG) reports results for the quarter ended June 2025. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates. The earnings report, which is expected to be released on July 29, might help the stock move higher if these key numbers are better than e ...

汽车零售生态系统公司表现 - 尽管宣布了汽车关税且行业基本面在关税影响车辆定价前已走弱，汽车零售生态系统公司股票年内表现优异 [1] - 摩根大通分析师Rajat Gupta对四只股票评级进行调整 [1] Cars.com评级调整 - 摩根大通将Cars.com评级从中性上调至增持，目标价定为14美元 [2] - 尽管B2C市场面临行业压力，但其表现优于B2B市场 [2] - 公司在开发新产品和解决方案方面取得显著进展，包括市场情报、消费者采购功能、D2D批发和在线零售，有利于经销商客户保留 [3] - 发布时Cars.com股价上涨4.54%至12.89美元 [6] Sonic Automotive评级调整 - 摩根大通将Sonic Automotive评级从增持下调至减持，目标价从65美元上调至72美元 [4] - 公司拥有强大的豪华品牌组合及在加州和德州的业务，但表现逊于同行 [4] - 尽管面临宏观和行业阻力以及资产负债表杠杆率较高，其股票仍以溢价交易 [4] - 发布时Sonic Automotive股价下跌8.79%至77.68美元 [6] Group 1 Automotive评级调整 - 摩根大通将Group 1 Automotive评级从增持下调至中性，目标价从435美元下调至415美元 [5] - 公司执行情况稳健，德州的有利业务为其带来相对顺风，但单一州的集中度增加了波动性 [5] - 发布时Group 1 Automotive股价下跌7.36%至411.80美元 [8] Asbury Automotive Group评级调整 - 摩根大通将Asbury Automotive Group评级从中性下调至减持，目标价从235美元下调至225美元 [5] - 尽管公司的战略收购、保修业务扩张和Clicklane等数字投资为其长期增长奠定基础，但摩根大通认为其风险回报不利，因整合和执行风险、杠杆率较高以及自2019年以来二手车毛利表现不佳 [6] - 发布时Asbury Automotive股价下跌5.72%至233.98美元 [8]

公司业务模式对比 - Carvana采用纯数字化平台销售二手车 提供全国配送和标志性汽车自动售货机 完全颠覆传统经销商模式 [2][4] - Asbury Automotive通过Clicklane数字平台结合实体经销商优势 同时销售新车和二手车 业务更加多元化 [2][10] - Carvana专注于二手车市场 而Asbury的业务范围涵盖新车销售、金融保险产品以及维修保养服务 [2][10] Carvana运营表现 - 连续四个季度盈利超预期 最近季度零售销量同比增长46% EPS同比翻倍 [5] - 季度销量稳定超过10万辆 物流和整备成本优化推动调整后EBITDA达4.88亿美元 利润率11.5%行业领先 [6] - 单车毛利润提升8%至6,938美元 管理层预计强劲增长势头将持续至2025年 [5][6] - 长期目标为年销售300万辆 实现13.5%的EBITDA利润率 [7] Asbury运营表现 - Clicklane平台2024年销量超5.1万辆 同比增长13% 数字化进程加速 [9][11] - 正在部署Tekion汽车零售云系统 试点显示生产力和客户体验提升 [11] - 近期收购Herb Chambers预计带来30亿美元年收入 扩大业务规模 [12] - 调整后EBITDA利润率低于6% 约为Carvana的一半 [14] 财务指标对比 - Carvana长期债务超过50亿美元 杠杆率较高 [7] - Asbury的SG&A费用占毛利比例升至63.9% 预计全年维持在中高60%区间 [14] - Asbury年度资本支出计划达2.5亿美元 可能限制自由现金流 [9][14] - Carvana远期销售倍数3.67倍 高于历史中值1.95倍 Asbury仅0.27倍 [18] 市场表现 - 年内Carvana股价上涨70% Asbury涨幅7% [16] - 新车关税上升可能推动更多消费者转向二手车市场 利好Carvana [7] - Asbury面临TCA模式递延收入压力 预计2026年达到峰值 [13]

投资服务 - 投资服务专注于石油和天然气行业 提供投资分析和社区支持 [1] - 服务重点分析现金流及产生现金流的公司 以发掘具有真实潜力的价值和增长前景 [1] - 订阅者可访问包含50多只股票模型的账户 以及勘探与生产公司的深入现金流分析 [2] - 提供实时聊天讨论行业动态 [2] - 目前提供两周免费试用 [3]

公司表现 - Asbury Automotive Group (ABG) 股价在过去一个月上涨4.8%，表现逊于标普500指数[1] - 公司拥有强劲的成长评分A和价值评分A，但动量评分较低为D[3] - 公司综合VGM评分为A，显示其在多策略投资中表现优异[3] - 分析师对Asbury Automotive的评级为Zacks Rank 3 (Hold)，预计未来几个月回报率与市场持平[4] 行业动态 - Asbury Automotive所属的汽车零售及批发行业中，Sonic Automotive (SAH) 同期股价上涨15.2%[5] - Sonic Automotive最新季度营收达36.5亿美元，同比增长7.9%，每股收益1.48美元，高于去年同期的1.36美元[5] - Sonic Automotive当前季度预期每股收益1.59美元，同比增长8.2%，过去30天共识预期上调1.6%[6] - Sonic Automotive同样获得Zacks Rank 3 (Hold)评级和VGM评分A[6] 分析师预期 - 过去一个月Asbury Automotive的盈利预期呈上升趋势[2] - 预期修正的幅度和方向显示积极信号[4]

公司业务布局 - 截至2025年3月31日，公司拥有并运营196家新汽车特许经营权（150个经销店），代表31个汽车品牌，分布在14个州，还运营37个碰撞中心和金融保险产品提供商TCA [94] 新车业务线数据 - 2025年第一季度，公司新车收入品牌组合为30%豪华品牌、41%进口品牌和30%国内品牌[94] - 2025年第一季度新车收入21.381亿美元，较2024年同期增加7380万美元（4%）[107][112][113] - 2025年第一季度新车毛利润1.431亿美元，较2024年同期减少1980万美元（12%）[107][112][113][114] - 2025年第一季度新车销量41496辆，较2024年同期增加819辆（2%）[112] - 2025年第一季度同店新车收入21.378亿美元，较2024年同期增加1.134亿美元（6%）[112][113] - 2025年第一季度同店新车毛利润1.431亿美元，较2024年同期减少1720万美元（11%）[112][113][114] 行业政策环境 - 2025年1月底，美国政府开始审查贸易关系，对汽车及零部件进口征收25%关税，受影响国家可能采取报复性关税[102] 公司收购业务 - 2025年2月14日，公司拟以约13.4亿美元收购Herb Chambers汽车集团大部分资产，包括7.5亿美元商誉和5.9亿美元房地产及租赁改良[103] - 此次收购业务包括33家经销商、52家特许经营权和3个碰撞中心，预计2025年第二季度完成[104] 公司整体财务数据 - 2025年第一季度，公司合并收入降至41.5亿美元，上年同期为42亿美元[105] - 2025年第一季度，公司合并毛利降至7.242亿美元，上年同期为7.5亿美元[105] - 合并收入下降主要因二手车销量减少，新车销量增加有所抵消；合并毛利下降主要因新车和二手车每辆车毛利降低[105] - 新车和二手车毛利下降部分被零部件和服务毛利增长抵消[105] - 公司按同店基础评估收入和毛利的有机增长[106] - 2025年第一季度总营收41.485亿美元，较2024年同期减少5280万美元（1%）[107][109] - 2025年第一季度毛利润7.242亿美元，较2024年同期减少2580万美元（3%）[107][109] - 2025年第一季度运营收入2.343亿美元，较2024年同期减少2840万美元（11%）[107][110] - 2025年第一季度净收入1.321亿美元，较2024年同期减少1500万美元（10%）[107][111] 美国新车市场情况 - 2025年第一季度美国新车销售季节性调整后年率约为1650万辆，高于2024年同期的约1540万辆[115] 二手车业务线数据 - 2025年第一季度二手车零售收入10.789亿美元，同比减少1.125亿美元（9%）；批发收入1.569亿美元，同比减少0.086亿美元（5%）；总收入12.358亿美元，同比减少1.211亿美元（9%）[116] - 2025年第一季度二手车零售毛利润5620万美元，同比减少880万美元（14%）；批发毛利润840万美元，同比增加140万美元（21%）；总毛利润6450万美元，同比减少740万美元（10%）[116] - 2025年第一季度二手车零售销量35415辆，同比减少4074辆（10%）；同店零售销量35414辆，同比减少3086辆（8%）[116] - 2025年第一季度二手车零售每辆车收入30465美元，同比增加295美元（1%）；同店每辆车收入30465美元，同比增加169美元（1%）[116] - 2025年第一季度二手车零售每辆车毛利润1587美元，同比减少59美元（4%）；同店每辆车毛利润1587美元，同比减少83美元（5%）[116] 零部件和服务业务线数据 - 2025年第一季度零部件和服务收入5.876亿美元，同比减少270万美元；同店收入5.875亿美元，同比增加870万美元（2%）[119][120] - 2025年第一季度零部件和服务总毛利润3.427亿美元，同比增加850万美元（3%）；同店总毛利润3.426亿美元，同比增加1490万美元（5%）[119][122] 金融和保险业务线数据 - 2025年第一季度金融和保险净收入1.87亿美元，同比减少280万美元（1%）；同店净收入1.87亿美元，同比增加60万美元[123][124] - 2025年第一季度金融和保险净毛利润1.739亿美元，同比减少720万美元（4%）；同店净毛利润1.74亿美元，同比减少390万美元（2%）[123][124] TCA部门金融和保险业务数据 - TCA部门2025年第一季度金融和保险收入3100万美元，同比增加100万美元（3%）；成本1310万美元，同比增加450万美元（52%）；毛利润1800万美元，同比减少350万美元（18%）[125] 销售成本相关数据 - 2025年第一季度销售成本为1310万美元，主要由索赔费用构成[127] 销售、一般和行政费用数据 - 2025年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）占毛利润的比例从62.5%升至63.0%，同店SG&A占比从62.2%升至62.9%，总公司SG&A费用减少1220万美元[129] 资产减值费用数据 - 2025年第一季度确认资产减值费用1430万美元，2024年同期无减值费用[130] 利息费用数据 - 2025年第一季度场地计划利息费用减少210万美元（9%）至2070万美元[131] - 2025年第一季度其他利息费用净额减少180万美元（4%）至4230万美元[132] 经销商出售收益数据 - 2025年第一季度公司出售两家经销商，录得税前收益410万美元[133] 所得税费用数据 - 2025年第一季度所得税费用减少540万美元（11%），主要因税前收入减少2040万美元（10%）[135] 公司流动性数据 - 截至2025年3月31日，公司总可用流动性为9.637亿美元[136] 经营活动现金流数据 - 2025年第一季度调整后经营活动现金流为1.874亿美元，较2024年减少2130万美元[147][148][149] 投资活动现金流数据 - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为50万美元，2024年同期为1360万美元[150] - 2025年第一季度出售两家经销商获3350万美元，2024年同期出售一家获1.02亿美元[151] - 2025年和2024年第一季度分别购买5860万和2.01亿美元债务证券，分别出售4600万和950万美元债务证券[152][154] 资本支出计划数据 - 2025年预计资本支出约2.603亿美元用于升级、建设和投资[155] 融资活动现金流数据 - 2025年和2024年第一季度融资活动净现金使用分别为1.693亿和1.802亿美元[156] 非贸易库存融资数据 - 2025年和2024年第一季度非贸易库存融资借款分别为21.4亿和25.3亿美元，还款分别为22.6亿和26.3亿美元[157] 普通股回购数据 - 2025年第一季度回购42780股普通股花费1250万美元，2024年同期回购239790股花费5000万美元及45399股花费980万美元[160] 公司债务数据 - 截至2025年3月31日，公司有4.05亿美元4.500%的2028年到期高级票据和4.45亿美元4.750%的2030年到期高级票据[162] - 截至2025年3月31日，公司14.9亿美元可变利率债务，利率变动100个基点将使年利息费用变动1490万美元[168] 汽车制造商库存融资援助数据 - 2025年和2024年第一季度，汽车制造商的库存融资援助分别减少销售成本2560万和2300万美元[169] 利率互换协议数据 - 截至2025年3月31日，公司有五份利率互换协议，名义本金从5060万到2.5亿美元不等[171][172]