文章核心观点 - 公司在2024年第二季度的账面价值预计在42.75美元到42.95美元之间,较2023年6月30日的41.41美元有所上升[1] - 公司是一家多元化的全球金融服务公司,提供另类投资管理服务,并有自有资本进行直接投资[2] - 公司在2017年8月成立了无基金赞助的私募股权投资部门Gabelli Private Equity Partners,LLC,并在2015年12月成立了Gabelli Principal Strategies Group,LLC从事战略性运营举措[2] 公司概况 - 公司总部位于美国康涅狄格州格林尼治,是一家多元化的全球金融服务公司[2] - 公司通过Gabelli & Company Investment Advisers, Inc.提供另类投资管理服务[2] - 公司还有自有资本进行直接投资业务,包括私募股权投资和战略性运营举措[2] 财务数据 - 公司2024年第二季度的账面价值预计在42.75美元到42.95美元之间[1] - 这较2023年6月30日的41.41美元有所上升[1] - 公司2023年12月31日和2024年3月31日的账面价值分别为42.11美元和42.80美元[1]

文章核心观点 - 公司在2024年第二季度的账面价值预计在42.75美元到42.95美元之间,较2023年6月30日的41.41美元有所上升[1] - 公司是一家多元化的全球金融服务公司,提供另类投资管理服务,并有自有资本进行直接投资[2] - 公司在2017年8月成立了无基金赞助的私募股权投资部门Gabelli Private Equity Partners,LLC,并在2015年12月成立了Gabelli Principal Strategies Group,LLC从事战略性运营举措[2] 公司概况 - 公司总部位于美国康涅狄格州格林尼治,是一家多元化的全球金融服务公司[2] - 公司通过Gabelli & Company Investment Advisers, Inc.提供另类投资管理服务[2] - 公司还有自有资本进行直接投资业务,包括私募股权投资和战略性运营举措[2] 财务数据 - 公司2024年第二季度的账面价值预计在42.75美元到42.95美元之间,较2023年6月30日的41.41美元有所上升[1] - 公司2023年12月31日的账面价值为42.11美元,2024年3月31日为42.80美元[1]

管理资产规模（AUM）关键指标变化 - 2024年3月31日管理资产规模（AUM）期末值为15.49亿美元，平均为15.56亿美元；2023年期末值为17.99亿美元，平均为18.41亿美元[87] - 截至2024年3月31日，公司管理资产（AUM）为15.49亿美元，较2023年12月31日的15.91亿美元下降2.6%，较2023年3月31日的17.99亿美元下降13.9%[100] - 2024年第一季度，公司管理资产净减少4200万美元，主要因投资者净流出4300万美元和非美元计价投资基金货币波动影响1100万美元，部分被市场增值1200万美元抵消[103] 每股相关指标变化 - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净收入为0.64美元，2023年为0.81美元[87] - 2024年3月31日每股账面价值为42.80美元，2023年为41.30美元[87] - 2024年3月31日股东权益总额为9.169亿美元，每股42.80美元；2023年12月31日为9.07亿美元，每股42.11美元[91] 现金及投资相关数据 - 2024年第一季度末现金和投资净额约为8.794亿美元，其中现金及现金等价物3.087亿美元，美国国债8670万美元等[90] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为3.087亿美元，美国国债投资为8670万美元，扣除未购买证券后的投资净额为2.07亿美元[105] 营收与费用指标变化 - 2024年第一季度总营收为3011万美元，2023年为2465万美元[93] - 2024年第一季度总费用为7981万美元，2023年为7598万美元[93] 投资收益与收入指标变化 - 2024年第一季度投资净收益为1.6794亿美元，2023年为2.0511亿美元[93] - 2024年第一季度利息和股息收入为5983万美元，2023年为5193万美元[93] 有效税率变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度有效税率分别为21.5%和8.1%[98] 各业务线管理资产规模变化 - 2024年第一季度，合并套利策略管理资产为12.62亿美元，较2023年12月31日的13.12亿美元下降3.8%，较2023年3月31日的15.37亿美元下降17.9%[100] - 2024年第一季度，多空价值策略管理资产为2510万美元，较2023年12月31日的2440万美元增长2.9%，较2023年3月31日的2290万美元增长9.6%[100] - 2024年第一季度，其他策略管理资产为360万美元，较2023年12月31日的350万美元增长2.9%，较2023年3月31日的330万美元增长9.1%[100] 现金流量指标变化 - 2024年第一季度，经营活动净现金使用量为110万美元，投资活动净现金使用量为70万美元，融资活动净现金使用量为430万美元[105][106] - 2023年第一季度，经营活动净现金提供量为1.836亿美元，投资活动净现金使用量为60万美元，融资活动净现金使用量为520万美元[105][107] 内部控制情况 - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效，且本季度财务报告内部控制无重大变化[110][111] 法律诉讼情况 - 公司目前未面临单个或合计索赔超过合并资产10%的法律诉讼，管理层认为相关事项对公司财务状况、运营或现金流无重大影响[113]

文章核心观点 公司为多元化金融服务公司，公布2024年第一季度财务结果，涵盖资产、营收、费用、投资收益等多方面情况，还提及业务策略及股东回报计划 [1][4] 财务亮点 - 2024年3月31日管理资产规模（AUM）期末值为15.49亿美元，平均为15.56亿美元；2023年对应数据分别为17.99亿美元和18.41亿美元 [2] - 2024年第一季度营收301.1万美元，2023年为246.5万美元 [2] - 2024年第一季度非GAAP管理费用前运营亏损298.8万美元，2023年为259万美元 [2] - 2024年第一季度投资及其他非运营净收入2262.5万美元，2023年为2473.5万美元 [2] - 2024年第一季度税前收入1765.5万美元，2023年为1960.2万美元 [2] - 2024年第一季度净利润1382.1万美元，摊薄后每股收益0.64美元；2023年对应数据分别为1775.4万美元和0.81美元 [2] - 2024年3月31日A类股流通股数246.9万股，B类股1895.1万股，总计2142万股；2023年对应数据分别为297.5万股、1896.3万股和2193.8万股 [2] - 2024年3月31日每股账面价值42.8美元，2023年为41.3美元 [2] 第一季度财务数据 - 管理资产规模季度末为15.5亿美元，2023年3月31日为18亿美元 [3] - 每股账面价值为42.8美元，2023年3月31日为41.3美元 [3] 第一季度结果 - 总营收300万美元，2023年第一季度为250万美元 [4] - GAMCO International SICAV – GAMCO Merger Arbitrage收入170万美元，上年同期为110万美元；其他收入130万美元，上年同期为140万美元 [4] - 自2023年12月起，公司对SICAV服务收入确认比例变为100%，同时承担营销费用并支付管理费用，此变化对运营结果无重大影响 [4] - 2024年第一季度总运营费用（不含管理费用）600万美元，2023年为510万美元，主要因SICAV营销费用增加70万美元和基于股票的薪酬费用增加20万美元 [5] - 2024年第一季度净投资及其他非运营收入2260万美元，2023年为2470万美元，主要驱动因素包括GAMCO持股市值增加、并购套利合伙收益及利率上升带来的利息收入增加 [6] - 2024年第一季度管理费用200万美元，2023年为250万美元 [6] - 2024年3月31日季度有效税率21.5%，2023年同期为8.1%，2023年低税率主要因外国投资递延税收优惠 [6] 管理资产规模（AUM） - 2024年3月31日管理资产规模为15.5亿美元，较2023年末减少4200万美元，主要因净流出4300万美元和非美元计价投资基金货币波动影响1100万美元，部分被市场增值1200万美元抵消 [7] - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，并购套利策略AUM分别为12.62亿美元、13.12亿美元和15.37亿美元；多空价值策略分别为2.51亿美元、2.44亿美元和2.29亿美元；其他分别为3600万美元、3500万美元和3300万美元 [8] 另类投资管理 - 另类投资策略围绕并购套利策略，专注绝对回报，还提供基本面、主动、事件驱动和特殊情况投资策略 [9] - 2024年第一季度，并购套利策略中持续运营时间最长的基金毛回报率1.33%（净费率后0.87%） [10] - 2024年第一季度全球并购活动总额7980亿美元，较2023年增长38%；美国新交易4850亿美元，占全球活动比例从47%升至61%，为1989年第一季度以来最高；私募股权占第一季度并购活动19%，总额1540亿美元，较2023年增长13%；能源与电力是最活跃行业，总额1460亿美元，占比18%，其次是科技1250亿美元（16%）和金融1050亿美元（13%） [11] - 并购套利策略通过合伙、离岸公司、独立管理账户、卢森堡UCITS和伦敦证券交易所上市投资公司等形式向合格及机构投资者提供 [12] 收购 - 公司计划加速资本运用，通过收购和联盟扩大产品供应和增加分销渠道，也可能对运营业务进行直接投资 [13] - 成立Gabelli Private Equity Partners开展私募股权业务，继续与企业主、企业管理层和金融赞助商开展外联活动，启动收购家族企业计划 [13] 股东补偿 - 2024年5月8日，董事会宣布每股0.1美元的半年股息，将于2024年6月27日支付给2024年6月14日登记在册的股东 [14] - 第一季度，公司回购117354股A类股，花费390万美元，平均每股33.63美元 [14] - 自2015年11月30日从GAMCO分拆以来，公司通过股票回购、交换要约和股息向股东返还1.763亿美元，其中股息3640万美元 [14] - 2024年3月31日，流通股2142万股，其中A类股246.9万股，B类股1895.1万股 [14] 运营亏损（非GAAP） - 2024年第一季度非GAAP管理费用前运营亏损298.8万美元，2023年为259万美元 [16] - 管理费用基于管理费用和所得税前收入的10%计算，2024年和2023年第一季度分别为198.2万美元和254.3万美元 [16] 财务状况表 - 2024年3月31日、2023年12月31日和2023年3月31日，现金、现金等价物和美国国债分别为3.95386亿美元、4.06642亿美元和4.01776亿美元 [18] - 证券和合伙投资分别为4.42458亿美元、4.20706亿美元和4.50238亿美元 [18] - GAMCO股票投资分别为5102.6万美元、4560.2万美元和4561.3万美元 [18] - 应付经纪人款项分别为633.2万美元、445.9万美元和1520.8万美元 [19] - 应付所得税分别为172.3万美元、0和0 [19] - 应付薪酬分别为1154.5万美元、1516.9万美元和889.4万美元 [19] - 总负债分别为3155.3万美元、3071.9万美元和2965.2万美元 [19] - 可赎回非控股权益分别为577.9万美元、610.3万美元和723.3万美元 [19] - 总股本分别为9.1685亿美元、9.06975亿美元和9.06001亿美元 [19] 损益表 - 2024年和2023年第一季度，投资咨询和激励费用分别为290.7万美元和241.1万美元 [22] - 其他收入分别为10.4万美元和5.4万美元 [22] - 总营收分别为301.1万美元和246.5万美元 [22] - 薪酬分别为382万美元和357万美元 [22] - 其他运营费用分别为217.9万美元和148.5万美元 [22] - 总费用分别为599.9万美元和505.5万美元 [22] - 管理费用前运营亏损分别为298.8万美元和259万美元 [22] - 投资收益分别为1679.4万美元和2051.1万美元 [22] - GAMCO利息和股息收入分别为9.5万美元和9.6万美元 [22] - 净利息和股息收入分别为580.5万美元和499.9万美元 [22] - 股东指定捐款分别为 - 6.9万美元和 - 87.1万美元 [22] - 投资及其他非运营净收入分别为2262.5万美元和2473.5万美元 [22] - 管理费用和所得税前收入分别为1963.7万美元和2214.5万美元 [22] - 管理费用分别为198.2万美元和254.3万美元 [22] - 税前收入分别为1765.5万美元和1960.2万美元 [22] - 所得税费用分别为379.8万美元和158万美元 [22] - 非控股权益前收入分别为1385.7万美元和1802.2万美元 [23] - 归属于非控股权益的收入分别为3.6万美元和26.8万美元 [23] - 归属于公司的净利润分别为1382.1万美元和1775.4万美元 [23] - 归属于公司的基本每股收益分别为0.64美元和0.81美元 [23] - 归属于公司的摊薄每股收益分别为0.64美元和0.81美元 [23] - 基本加权平均流通股数分别为2150万股和2197万股 [23] - 摊薄加权平均流通股数分别为2150万股和2197万股 [23] - 期末实际流通股数分别为2142万股和2193.8万股 [23]

文章核心观点 - 公司在2024年第一季度的初步账面价值区间为每股42.67美元至42.87美元,较2023年12月31日的每股42.11美元和2023年3月31日的每股41.30美元有所上升[1] - 公司将在5月份发布更多财务业绩的详细信息[1] 公司概况 - 公司总部位于美国康涅狄格州格林威治,是一家多元化的全球金融服务公司[2] - 公司通过Gabelli & Company Investment Advisers, Inc.提供另类投资管理服务[2] - 公司还拥有自有资本用于直接投资业务,投资于新旧企业,包括Gabelli Private Equity Partners, LLC和Gabelli Principal Strategies Group, LLC等业务[2] 前瞻性信息声明 - 公司的披露和分析包含前瞻性陈述,代表公司当前的预期或对未来事件的预测[3] - 这些陈述涉及未来的行动、产品的未来表现、费用、法律诉讼的结果以及财务业绩等[3] - 尽管公司相信这些预期和信念是基于合理的假设,但实际结果可能与预期存在重大差异[3]

公司业务和管理 - 公司主要通过全资子公司Gabelli & Company Investment Advisers, Inc.和其全资子公司Gabelli & Partners, LLC进行投资管理活动[17] - 公司管理的资产规模在2023年12月31日达到约15.9亿美元，较2022年12月31日的18.42亿美元有所下降[22] - 公司计划推出新产品，包括私募股权、直接投资和其他基金，以利用和补充其在基本投资方面的核心优势[21] 法规和合规 - AC在2023年12月31日被认定为持有大约64种股票的5%或更多的有益所有权[45] - AC可能会受到与私人资本池相关的潜在立法影响，包括投资者资格、交易活动、记录和报告、反欺诈保护范围等方面的变化[46] - AIFMD对AC的欧洲活动产生影响，限制了AIF的营销并对AC施加了额外的合规和披露义务[47] - UCITS V旨在将UCITS指令下的托管制度、薪酬规则和监管机构的制裁权与AIFMD的要求保持一致[49] - 欧洲证券与市场管理局最近修改了关于交易所交易和其他UCITS基金的指导方针，引入了关于UCITS基金的抵押管理要求[50] - 欧盟修订的金融工具市场指令（MiFID II）在2018年全面实施，对使用“软美元”支付研究提出了具体规定[51] - FCA目前监管着AC在英国的MiFID许可实体GSIL UK，要求在英国进行某些金融服务相关业务需要获得FCA的授权[52] 财务状况 - 公司在2023年12月31日结束时，现金和投资净额约为8.671亿美元，包括3.175亿美元的现金及现金等价物，8.92亿美元的短期美国国债，19.07亿美元的证券净额，包括市值为4.56亿美元的GAMCO股票，以及2.697亿美元投资于关联和第三方基金和合作伙伴，包括由关联方管理的封闭式基金，市值为5.3亿美元[89] - 公司2023年12月31日的每股股东权益为42.11美元，较上一年年底的每股股东权益40.48美元有所增长[90] - 公司2023年全年总收入为1.27亿美元，较2022年的总收入15.2亿美元减少2.5亿美元，主要是由于投资咨询和激励费用减少所致[94] - 公司2023年的激励费用为350万美元，较2022年的510万美元减少160万美元[95] - 公司2023年的管理费用为540万美元，较2022年无管理费用有所增加，主要是由于税前亏损所致[98] - 公司2023年的投资收益为4300万美元，较2022年的亏损5650万美元有所增长，反映了部分从2022年的波动中部分恢复[99] - 公司2023年的利息和股息收入为2530万美元，较2022年的1070万美元增加，主要是由于2023年较高的名义利率所致[100] - 公司2023年录得910万美元的所得税费用，所得税率为19.5%，较2022年的所得税收益1490万美元，所得税率24.7%有所降低，主要是由于外国投资带来的递延税收益降低[101] - 2023年度净收入为3,750万美元，较去年同期的净亏损4,890万美元有显著增长[103] - 2023年度经营活动现金流为14.5亿美元，较去年同期的负7,055.2万美元有显著改善[105] - 2023年度投资活动现金流为570.2万美元，较去年同期的400.2万美元有所增加[105] - 2023年度融资活动现金流为2,503.9万美元，较去年同期的3,717.5万美元有所减少[105] - 截至2023年12月31日，公司拥有3.175亿美元的现金及现金等价物[105] - 2023年度经营活动净现金流为1.451亿美元，主要受到证券净减少、净收入、投资合伙企业分配净额和应收账款/应付账款变动的影响[106] - 2023年度投资活动净现金流为570.2万美元，主要来源于证券出售收益和证券资本回报[108] - 2023年度融资活动净现金流为2,500万美元，主要用于股票回购、可赎回非控股权益赎回和支付股息[110] 公司财务报告 - 公司不具有任何表外安排[112] - 2023年，Associated Capital Group, Inc.的投资咨询和激励费收入为12,324千美元，较2022年的14,801千美元有所下降[142] - 2023年，Associated Capital Group, Inc.的总营收为12,683千美元，较2018年的15,228千美元有所下降[142] - 2023年，Associated Capital Group, Inc.的净收入归属于公司股东为37,451千美元，较2022年的48,907千美元有所下降[142] - 2023年，Associated Capital Group, Inc.的现金及现金等价物为317,487千美元，较2022年的218,462千美元有所增加[144] - 2023年，Associated Capital Group, Inc.的投资股票为196,583千美元，较2022年的195,585千美元基本持平[144] - 2023年，Associated Capital Group, Inc.的合作伙伴投资为126,751千美元，较2022年的126,210千美元基本持平[144] - 2023年，Associated Capital Group, Inc.的其他资产为22,999千美元，较2022年的18,699千美元有所增加[144] - 2023年，Associated Capital Group, Inc.的总负债为30,719千美元，较2022年的27,301千美元有所增加[144] - 2023年，Associated Capital Group, Inc.的股东权益为906,975千美元，较2022年的890,196千美元有所增加[144] - 2023年度经营活动现金流为145,075千美元，较

文章核心观点 - 公司2023年第四季度和全年业绩情况 [1][2][4][5][6][7] - 公司资产管理规模(AUM)变化情况 [8][10] - 公司旗下合并套利策略基金的投资收益情况 [11][12][13][14][17][18] - 公司未来发展计划,包括并购和股东回报 [19][20][21][22] 公司财务数据总结 - 2023年第四季度收入为5.6亿美元,较2022年同期下降25% [5] - 2023年全年收入为12.7亿美元,较2022年下降16.7% [7] - 2023年第四季度和全年经营亏损分别为2.5亿美元和11.5亿美元 [5][7] - 2023年第四季度和全年净投资收益分别为26.7亿美元和63.8亿美元 [5][7] - 2023年第四季度和全年净利润分别为16.3亿美元和37.5亿美元 [5][7] - 2023年12月31日每股净资产为42.11美元,较2022年末增长4% [2][4] 资产管理业务分析 - 2023年末资产管理规模为159.1亿美元,较2022年末下降13.6% [8] - 资产管理规模下降主要由于合并套利策略资金净流出 [8] - 合并套利策略基金2023年第四季度和全年收益分别为3.19%和5.49% [11][12][13] - 合并套利策略基金自1985年以来一直保持正收益,平均年化收益率为10.46% [14][16][17][18] 未来发展计划 - 公司计划通过并购和战略合作来拓展产品线和分销渠道 [19][20] - 公司将继续回购股票,2023年全年回购452,688股A类股票 [21] - 公司自2015年自GAMCO分拆以来已向股东返还172.4亿美元 [22]

文章核心观点 公司公布2023年第四季度每股账面价值初步范围为41.91 - 42.11美元 ，高于2023年9月30日的41.43美元和2022年12月31日的40.48美元 ，2月将发布财务结果详情 [1] 公司概况 - 公司是一家总部位于康涅狄格州格林威治的多元化全球金融服务公司 [2] - 通过Gabelli & Company Investment Advisers, Inc.提供另类投资管理服务 [2] - 为直接投资业务预留自有资金 ，投资于新老企业 [2] - 直接投资业务围绕几个核心支柱发展 ，包括2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners, LLC ，授权资本1.5亿美元 ，是一个“无基金”赞助商 [2] - 2015年12月成立了Gabelli Principal Strategies Group, LLC ，以开展战略运营计划 [2] 联系方式 - 首席财务官为Ian J. McAdams [4] - 联系电话为(914) 921-5078 [4] - 公司网址为Associated-Capital-Group.com [4]

公司财务状况 - 2023年第三季度末，公司资产管理规模为1,588亿美元，较2022年同期的1,752亿美元有所下降[73] - 2023年第三季度，公司总收入为2.2百万美元，较2022年同期的2.6百万美元有所下降[83] - 2023年第三季度，公司投资损失为2.2百万美元，较2022年同期的19.3百万美元有所减少[90] - 2023年第三季度，公司利息和股息收入增至6.3百万美元，较2022年同期的2.8百万美元有所增加[91] - 2023年第三季度，公司净利润为107千美元，较2022年同期的16,004千美元有所下降[92] - 2023年第三季度，公司股东权益总额为895.7百万美元，每股41.43美元，较2022年底的890.2百万美元、每股40.48美元有所增加[81] - 2023年第三季度，公司其他运营费用为1.7百万美元，较2022年同期的2.1百万美元有所减少[88] - 2023年第三季度，公司股东指定捐款减少至0.2百万美元，受捐款时间影响[91] - 2023年第三季度，公司股东权益每股41.43美元，较2022年底的40.48美元有所增加[81] - 截至2023年9月30日，公司的运营亏损为1210万美元，较2022年同期的860万美元增加[94] - 2023年9月30日的总收入为700万美元，较2022年同期的770万美元下降[95] - 2023年期间，咨询和激励费用为680万美元，较2022年期间的740万美元下降[96] - 2023年9月30日的其他运营费用为470万美元，较去年同期的580万美元下降[99] - 投资收益为2023年期间2160万美元，较2022年同期的损失7270万美元增加[101] - 利息和股息收入从2022年的550万美元增加至2023年的1750万美元[102] - 截至2023年9月30日，资产管理规模为16亿美元，较2022年12月31日和2022年9月30日的1842万美元和1752万美元下降[107] 公司现金流量 - 公司的现金流量情况显示，截至2023年9月30日，经营活动提供了1.94815亿美元，投资活动提供了2330美元，融资活动使用了18949美元[112] 公司主要资产 - 公司的主要资产包括现金及现金等价物、短期国库券、可流通证券、关联和第三方基金和合作伙伴的利益[111]

资产管理规模 - 公司于2023年第二季度末期的资产管理规模（AUM）为1,549亿美元，较2022年同期的1,802亿美元有所下降[71] - 公司资产管理规模为15.49亿美元，较2022年6月30日的18.42亿美元下降了15.9%[105] 财务表现 - 公司于2023年第二季度末期的每股净收入为0.15美元，较2022年同期的每股净亏损1.36美元有显著改善[71] - 公司于2023年第二季度末期的每股净资产为41.41美元，较2022年底的40.30美元有所增长[71] - 截至2023年6月30日，公司的净收入为21.1百万美元，每股摊薄收益为0.96美元[91] - 2023年6月30日的总收入为4.8百万美元，较2022年6月30日的5.1百万美元有所下降[92] 现金及税率 - 公司现金及现金等价物于2023年6月30日为3.86亿美元，较2022年6月30日的3.49亿美元有所增加[109] - 公司2023年6月30日的有效税率为13.8%，较2022年6月30日的22.8%有所下降[102]