资产管理规模 - 公司于2023年第一季度期末的资产管理规模为17.99亿美元，较2022年第一季度末的18.39亿美元略有下降[72] - 公司于2023年第一季度资产管理规模下降，主要原因是投资者的资金流出和市场贬值[92] - 2023年3月31日，Merger Arbitrage资产管理规模为1,537百万美元，较去年同期下降3.2%[93] - 2023年3月31日，Event-Driven Value资产管理规模为229百万美元，较去年同期增长3.2%[93] - 2023年3月31日，公司总资产管理规模为1,799百万美元，较去年同期下降2.3%[93] 财务表现 - 公司于2023年第一季度实现净收入为0.81美元每股，较2022年同期的每股亏损0.73美元有显著改善[72] - 公司于2023年第一季度总收入为2,465万美元，与2022年同期基本持平[81] - 公司于2023年第一季度投资收益为2,051.1万美元，较2022年同期的亏损15,610万美元有显著增长[81] - 公司于2023年第一季度利息和股息收入为519.3万美元，较2022年同期的0.8万美元有显著增长[81] - 公司于2023年第一季度管理费支出为2,543万美元，较2022年同期无管理费支出有显著增长[81] - 公司于2023年第一季度其他运营费用为148.5万美元，较2022年同期的195.5万美元有所下降[81] - 公司于2023年第一季度净投资收益主要受到证券投资组合和合作伙伴投资的影响[87] - 公司于2023年第一季度所得税费用为158万美元，较2022年同期的减免税款48.8万美元有所增加[81] - 2023年第一季度，公司经营活动产生现金流为183,592千美元，较去年同期大幅增长[96]

公司业务 - 公司主要业务为提供替代投资管理服务和直接投资业务，通过子公司GCIA和Gabelli & Partners进行投资管理[16][17] - 公司管理的资产规模截至2022年12月31日约为18.42亿美元，其中以并购套利为主的资产规模最大[20] - 公司拥有专有资本用于直接投资业务，包括私募股权和商业银行活动[22][23] 商业策略 - 公司的商业策略包括继续积极的基本投资方法、增长投资合作伙伴业务、利用收购和联盟进行直接投资、私募股权机会等[25][26][27][28] - 公司计划通过合作伙伴关系和合资企业拓展亚洲/欧洲分销渠道，以提供非市场相关回报机会[29] 竞争和监管 - 公司面临激烈的竞争，竞争对手包括美国和全球的其他管理公司、保险公司、银行等，竞争主要基于长期投资绩效[30] - 公司受到联邦、州和外国法律法规的监管，主要由SEC监管，违规可能导致各种制裁[35][36] - 公司的全球业务可能受到FATCA和CRS规则的影响，需要遵守额外的行政负担[41] 欧洲市场监管 - 欧洲市场受到欧盟的Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD)的影响，对管理人和服务提供商实施了一系列监管要求[46] - 欧盟对于集体投资转让证券（UCITS）的相关指令也有所调整，包括对托管职能、薪酬政策和制裁的影响[47] - 欧洲证券与市场管理局最近修改了对交易所交易和其他UCITS基金的指导方针，引入了新的抵押品管理要求[49] 财务状况 - 公司2022年第四季度和全年的资产管理规模（AUM）分别为1,842亿美元和1,817亿美元[73] - 公司2022年每股摊薄净收益为0.62美元，2021年为2.68美元[73] - 公司2022年12月31日的现金及现金等价物为21.85亿美元，2021年为31.90亿美元[73] - 公司2022年总收入为15.22亿美元，较2021年的20.92亿美元下降27.2%[86] - 公司2022年管理费用为18.9百万美元，较2021年的24.5百万美元下降5.6百万美元[89] - 公司2022年投资损失为56.5百万美元，较2021年的盈利93.4百万美元下降[91] - 公司2022年净亏损为48.9百万美元，较2021年的净收入59.2百万美元下降[95] - 公司2022年现金流量经营活动为负7,055.2百万美元，2021年为正2,381.94百万美元[97]

公司基金信息 - 2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners，授权资本为1.5亿美元[105] 管理资产规模（AUM）变化 - 2022年第三季度末管理资产（AUM）为17.52亿美元，2021年为16.8亿美元；2022年AUM平均为18.07亿美元，2021年为16.51亿美元[111] - 截至2022年9月30日，资产管理规模为18亿美元，较2021年12月31日下降1.6%，较2021年9月30日增长4.3%[134] 每股财务指标变化 - 2022年9月30日摊薄后每股净亏损0.75美元，2021年为每股净收益0.07美元；2022年9月30日每股账面价值为39.96美元，2021年为42.24美元[111] - 2022年9月30日股东权益总额为8.79亿美元，每股39.96美元；2021年12月31日为9.37亿美元，每股42.48美元[117] 费用规则 - 激励费用一般为投资组合绝对收益的20% [112] - 可变薪酬最高可达收入的55%，管理费用为调整后税前利润总额的10% [113] 现金和投资情况 - 2022年第三季度末现金和投资约为8.84亿美元，其中现金及现金等价物2.88亿美元，短期美国国债1.34亿美元，证券2.36亿美元，投资于关联和第三方基金及合伙企业2.71亿美元[116] 投资咨询和激励费用变化 - 2022年第三季度投资咨询和激励费用为247.2万美元，2021年为201.4万美元；2022年前九个月为740.9万美元，2021年为662.7万美元[119] - 2022年咨询和激励费用为250万美元，较2021年同期增加50万美元，主要因平均资产管理规模上升[122] 运营和其他收支情况 - 2022年第三季度运营亏损310万美元，2021年为20万美元；2022年第三季度其他收入/（损失）净亏损1780万美元，2021年为收益620万美元[119][120] 总收入情况 - 2022年第三季度末总收入为260万美元，较上年同期增长21.3% [121] - 2022年前三季度总营收为770万美元，较2021年同期增加80万美元；咨询费为740万美元，较2021年同期增加80万美元[128] 薪酬费用变化 - 2022年第三季度薪酬费用为360万美元，2021年同期为280万美元；固定薪酬从230万美元增至270万美元；可变薪酬从50万美元增至90万美元[123] - 2022年前三季度薪酬费用为1050万美元，较2021年同期减少120万美元；固定薪酬从750万美元增至780万美元；可变薪酬从420万美元降至270万美元[129] 投资收益情况 - 2022年第三季度投资收益为亏损1930万美元，2021年同期为收益570万美元，主要因市场波动[125] - 2022年前三季度投资收益为亏损7270万美元，2021年同期为收益7930万美元，主要因市场波动[131] 所得税情况 - 2022年第三季度所得税为收益490万美元，2021年同期为费用50万美元；有效税率分别为23.5%和8.1%[126] - 2022年前三季度所得税为收益1780万美元，2021年同期为费用1510万美元；有效税率分别为23.0%和22.0%[132] 现金流量情况 - 2022年前三季度经营活动净现金使用为3060万美元，投资活动净现金提供为30万美元，融资活动净现金使用为550万美元[139][141] 公司控制和程序情况 - 公司披露控制和程序在报告期内有效[144] 财务报告内部控制情况 - 公司最近完成的财季内财务报告内部控制无重大变化[145] 前瞻性陈述及影响因素 - 公司报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异[147] - 可能导致实际结果与预期不同的因素包括证券市场下跌、产品表现下降等[147] 法律诉讼及财务准备情况 - 公司目前无单个或合计索赔超过合并资产10%的法律诉讼[149] - 公司合并财务报表已对可能且可估计的损失作出必要准备[149] 管理层对公司状况评估 - 管理层认为可能和合理可能的事项对公司合并财务状况、运营或现金流无重大影响[149]

管理资产（AUM）数据变化 - 2022年第二季度末管理资产（AUM）为18.02亿美元，2021年同期为16.11亿美元；2022年AUM平均为18.51亿美元，2021年为15.70亿美元[99] - 截至2022年6月30日，AUM为18亿美元，较2021年12月31日和2021年6月30日分别增长1.2%和11.9%[124] - 2022年第二季度AUM净减少3700万美元，因市场折旧6600万美元和货币波动5200万美元，部分被净流入8100万美元抵消[127] - 2022年咨询和激励费用为250万美元，较2021年同期增加10万美元；AUM为18亿美元，较上年同期增长11.9%[113] 每股相关数据变化 - 2022年第二季度摊薄后每股净亏损1.36美元，2021年同期每股净收益1.34美元；2022年6月30日每股账面价值为40.30美元，2021年为42.21美元[99] - 截至2022年6月30日，股东权益总额为8.87亿美元，每股40.30美元；截至2021年12月31日，股东权益总额为9.37亿美元，每股42.48美元[108] 公司业务成立与募股情况 - 2017年8月成立Gabelli Private Equity Partners，授权资本1.5亿美元；2020年9月22日，公司完成特殊目的收购公司PMV Consumer Acquisition Corp. 1.75亿美元的首次公开募股[95] 现金和投资情况 - 2022年第二季度末，公司现金和投资约8.85亿美元，其中现金及现金等价物3.44亿美元，短期美国国债2500万美元，证券2.44亿美元，投资于关联和第三方基金及合伙企业2.71亿美元[107] 收入相关数据变化 - 2022年第二季度投资咨询和激励费用收入2451万美元，2021年同期为2388万美元；2022年上半年为4937万美元，2021年为4613万美元[110] - 2022年第二季度总营收2546万美元，2021年同期为2489万美元；2022年上半年为5128万美元，2021年为4814万美元[110] - 2022年第二季度总收入为250万美元，较上年同期增长2.3%[112] - 2022年上半年总收入为510万美元，较上年同期增加30万美元[119] 费用相关数据变化 - 2022年第二季度总费用4757万美元，2021年同期为1.29亿美元；2022年上半年为1.0645亿美元，2021年为2.159亿美元[110] - 2022年第二季度薪酬为300万美元，2021年同期为500万美元；固定薪酬从2021年的250万美元降至2022年的210万美元[114] - 2022年第二季度未记录管理费用，2021年同期为430万美元[115] 投资及净亏损数据变化 - 2022年第二季度投资净亏损3.7803亿美元，2021年同期净收益4.2306亿美元；2022年上半年投资净亏损5.3413亿美元，2021年净收益7.3627亿美元[110] - 2022年第二季度归属于公司股东的净亏损为2987万美元，2021年同期净收益为2971.6万美元；2022年上半年净亏损为4607.3万美元，2021年净收益为4827.1万美元[110] 运营亏损数据变化 - 2022年第二季度公司运营亏损220万美元，较2021年同期的1040万美元减少[111] - 2022年上半年运营亏损550万美元，较2021年同期的1680万美元减少[118] 现金流量数据变化 - 2022年上半年经营活动提供净现金2930万美元，投资活动使用净现金290万美元，融资活动使用净现金500万美元[129] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为2.317亿美元，主要因证券净减少2.513亿美元、投资合伙企业净出资及净收入4790万美元，非现金项目调整6000万美元及净应收/应付款项750万美元部分抵消[132] - 投资活动提供的净现金为560万美元，因证券购买100万美元被证券销售所得640万美元和证券资本返还20万美元抵消[132] - 融资活动使用的净现金为750万美元，源于股票回购支付610万美元和股息支付220万美元[132] 法律诉讼相关情况 - 公司目前未面临单个或合计索赔超过合并资产10%的法律诉讼[138] - 管理层认为可能和合理可能发生的法律相关事项对公司截至2022年6月30日的合并财务状况、运营或现金流无重大影响[138]

管理资产（AUM）数据变化 - 2022年第一季度末管理资产（AUM）为18.39亿美元，高于2021年同期的14.95亿美元，平均AUM为18.01亿美元，高于2021年的14.31亿美元[89] - 2022年咨询和激励费用为250万美元，高于2021年同期的222.5万美元；AUM为18亿美元，比上一年季度高23.0%；2022年3月31日未确认激励费用为80万美元，2021年同期为360万美元[101] - 截至2022年3月31日，管理资产为18亿美元，较2021年12月31日和2021年3月31日分别增长3.3%和23.0%[107] - 2022年第一季度管理资产净增加5800万美元，主要由于净流入7600万美元和市场增值200万美元，受非美元投资基金货币波动影响减少2000万美元[110] 每股收益与账面价值变化 - 2022年第一季度摊薄后每股净亏损0.73美元，2021年同期为每股净收入0.83美元[89] - 2022年3月31日每股账面价值为41.72美元，2021年为41.22美元[89] - 2022年第一季度归属于公司股东的净亏损为1618.6万美元，每股亏损0.73美元，2021年同期净收入为1855.5万美元，每股收入0.83美元[98] 公司业务资金规模情况 - 2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners，授权资本为1.5亿美元；2020年9月22日，公司完成特殊目的收购公司PMV Consumer Acquisition Corp.1.75亿美元的首次公开募股[83] 现金和投资情况 - 2022年第一季度末，公司现金和投资约为8.97亿美元，其中现金及现金等价物3.49亿美元，证券2.6亿美元，投资于关联和第三方基金及合伙企业2.88亿美元[95] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为3.486亿美元，扣除已售未购证券后的投资为2.604亿美元[114] 股东权益变化 - 截至2022年3月31日，股东权益总额为9.2亿美元，每股41.72美元，较2021年12月31日的9.37亿美元或每股42.48美元有所下降[96] 营收、费用与运营亏损情况 - 2022年第一季度总营收为260万美元，高于2021年同期的232.5万美元；总费用为588.8万美元，低于2021年的869万美元；运营亏损为330万美元，低于2021年的640万美元[98] 其他收入与所得税情况 - 2022年第一季度其他收入为亏损1504.7万美元，2021年同期为收益3068.2万美元；所得税收益为484.8万美元，2021年同期为费用559万美元[98] 薪酬费用情况 - 2022年第一季度薪酬费用为390万美元，与2021年同期持平；固定薪酬从2021年的270万美元增至2022年的310万美元；股票薪酬均为40万美元；自由裁量奖金应计额2022年为80万美元，2021年为60万美元；可变薪酬2022年为80万美元，较2021年的110万美元减少30万美元[102] 管理费用情况 - 2022年第一季度未记录管理费用，2021年同期为270万美元，管理费用为税前利润的10%[103] 其他运营费用与投资收益情况 - 2022年第一季度其他运营费用为200万美元，低于2021年的220万美元；投资收益2022年第一季度为 - 1560万美元，2021年同期为3130万美元[104] 利息、股息、捐款、所得税及税率情况 - 2022年第一季度利息和股息收入降至80万美元，2021年同期为120万美元；股东指定捐款2022年第一季度为20万美元，2021年同期为170万美元；所得税2022年第一季度为收益480万美元，2021年同期为费用560万美元；有效税率2022年为26.4%，2021年为23.2%[105] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动产生的净现金为2860万美元，投资活动使用的净现金为180万美元，融资活动使用的净现金为80万美元；2021年同期经营活动产生的净现金为2.436亿美元，投资活动产生的净现金为71万美元，融资活动使用的净现金为400万美元[112] 财务报告内部控制情况 - 公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[118][119] 法律诉讼情况 - 目前公司无单个或合计索赔超过合并资产10%的法律诉讼，管理层认为相关事项对公司财务状况、运营和现金流无重大影响[124]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission file number 001-37387 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司业务发起与剥离 - 2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners，授权资本为1.5亿美元；2018年4月公司发起首个特殊目的收购公司Gabelli Value for Italy S.p.a.的首次公开募股，金额为1.1亿欧元；2020年9月22日，公司宣布特殊目的收购公司PMV Consumer Acquisition Corp.的1.75亿美元首次公开募股[124][125] - 2020年3月16日，公司宣布剥离Morgan Group Holding Co.，向股东按比例分配持有的5000万股[128] 资产管理规模关键指标变化 - 2021年第三季度末资产管理规模（AUM）为16.8亿美元，2020年同期为12.51亿美元；2021年AUM平均为16.51亿美元，2020年为12.8亿美元[132] - 截至2021年9月30日，管理资产规模为17亿美元，较2020年12月31日和2020年9月30日分别增长24.4%和34.3%[153] - 截至2021年9月30日，事件并购套利、事件驱动价值和其他业务的管理资产分别为14.38亿美元、1.98亿美元和0.44亿美元，较2020年12月31日分别增长27.71%、10.00%和 - 2.22%，总管理资产为16.8亿美元，增长24.35%[154] 每股相关指标变化 - 2021年第三季度摊薄后每股净收入/亏损为0.07美元，2020年同期为0.26美元[132] - 2021年9月30日每股账面价值为42.24美元，2020年为38.25美元[132] - 2021年9月30日，股东权益总额为9.32亿美元，即每股42.24美元，2020年12月31日为8.99亿美元，即每股40.36美元[138] - 2021年第三季度净利润为150万美元，摊薄后每股收益为0.07美元，较2020年同期的净利润580万美元和摊薄后每股收益0.26美元减少；前三季度净利润为4980万美元，摊薄后每股收益为2.25美元，较2020年同期的净亏损3230万美元和摊薄后每股亏损1.44美元增加[141][146] 费用相关指标 - 激励费用通常为投资组合绝对收益的20%；可变薪酬最高可达收入的55%；管理费用为调整后税前利润总额的10%[134] 现金与投资情况 - 2021年第三季度末，公司现金和投资约为9.47亿美元，扣除未购买证券1400万美元和应付经纪人款项2.25亿美元[137] - 2021年前九个月，经营活动产生的净现金为4.881亿美元，投资活动产生的净现金为5330万美元，融资活动使用的净现金为1110万美元，持续经营业务的净现金增加5.30267亿美元[157] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为5.698亿美元，其中包括2.25亿美元未结算的国债展期交易，不包括该项目的现金及现金等价物为3.445亿美元，美国国债投资为5000万美元，扣除未购买证券后的投资净额为2.599亿美元[157] - 2020年前九个月，持续经营业务的经营活动使用的净现金为2.722亿美元，投资活动使用的净现金为1.768亿美元，融资活动产生的净现金为1.542亿美元，终止经营业务产生的现金为10万美元[160] 营收相关指标变化 - 2021年第三季度总营收210万美元，较2020年同期增加20万美元；前三季度总营收690万美元，与2020年同期持平[142][147] - 2021年第三季度咨询和激励费用200万美元，较2020年同期增加10万美元；前三季度咨询费用660万美元，较2020年同期增加20万美元[142][147] 运营相关指标变化 - 2021年第三季度运营亏损20万美元，较2020年同期的360万美元减少；前三季度运营亏损1690万美元，较2020年同期的790万美元增加[141][146] - 2021年第三季度其他收入为620万美元，较2020年同期的1400万美元减少；前三季度其他收入为8550万美元，较2020年同期的亏损3320万美元增加[141][146] - 2021年第三季度所得税费用为50万美元，较2020年同期的360万美元减少；前三季度所得税费用为1510万美元，较2020年同期的收益890万美元增加[141][146] 薪酬与管理费用指标变化 - 2021年第三季度薪酬为280万美元，较2020年同期的300万美元减少；前三季度薪酬为1170万美元，较2020年同期的840万美元增加[143][148] - 2021年第三季度管理费用为20万美元，2020年同期无此项费用；前三季度管理费用为720万美元，2020年同期无此项费用[144][149] - 2021年第三季度其他运营费用为 - 80万美元，较2020年同期的250万美元减少；前三季度其他运营费用为500万美元，较2020年同期的640万美元减少[144][149] 业务资金流入与资产变化 - 2021年第三季度，事件并购套利、事件驱动价值和其他业务的资金流入分别为8400万美元、0和 - 200万美元，总资金流入为8200万美元，管理资产净增加6900万美元，部分被1300万美元的市场损失抵消[155] 财务报告内部控制情况 - 公司披露控制和程序在2021年9月30日无效，原因是财务报告内部控制存在重大缺陷，该缺陷于2019年被发现，是由于公司缺乏具备技术会计和报告技能的人员[162][167] - 公司已采取措施加强和改善财务报告内部控制的设计和运营有效性，包括聘请额外合格人员、分配财务报告流程的准备和审查职责、记录职责完成和审查情况以及招聘额外财务人员[169] - 公司预计在2021财年末弥补重大缺陷，尽管存在重大缺陷，但管理层认为本季度报告中的合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量[170] 前瞻性陈述与风险因素 - 公司报告包含一些前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，可能导致差异的因素包括证券市场下跌、产品表现下降、经济衰退、政府政策或法规变化等[171] 法律诉讼情况 - 目前公司未面临任何单个或合计索赔超过合并资产10%的法律诉讼，管理层认为可能和合理可能发生的法律事项对公司合并财务状况、经营成果或现金流量不构成重大影响[172]

资产管理规模（AUM）数据变化 - 2021年第二季度末公司资产管理规模（AUM）为16.11亿美元，2020年同期为13.05亿美元；2021年AUM平均为15.7亿美元，2020年为13.55亿美元[129] - 2021年Q2总收入250万美元，较去年同期增加40万美元；咨询和激励费用240万美元，较去年同期增加50万美元；AUM为16亿美元，较去年同期增长23.5%；未确认激励费用为530万美元，去年同期为0[138] - 截至2021年6月30日，管理资产规模为16.11亿美元，较2020年12月31日和2020年6月30日分别增长19.23%和23.52%[148] - 2021年第二季度，管理资产规模净增1.16亿美元，其中净流入7500万美元，市场增值4100万美元[149] 每股相关财务数据变化 - 2021年第二季度摊薄后每股净收入/亏损为1.34美元，2020年同期为1.57美元；2021年第二季度每股账面价值为42.21美元，2020年同期为38.09美元[129] - 截至2021年6月30日，公司股东权益总额为9.33亿美元，每股42.21美元，2020年12月31日为8.99亿美元，每股40.36美元[134] 费用政策 - 激励费用通常为投资组合绝对收益的20%，可变薪酬最高可达收入的55%，管理费用为调整后税前利润总额的10%[130] 现金和投资情况 - 2021年第二季度末公司现金和投资约为9.46亿美元，扣除已售未购证券1600万美元，包括现金及现金等价物2.69亿美元、短期美国国债7500万美元等[133] - 截至2021年6月30日，公司拥有现金及现金等价物2.693亿美元、美国国债投资7500万美元和扣除已售未购证券1650万美元后的投资4.592亿美元[152] 业务项目动态 - 2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners，授权资本为1.5亿美元[122] - 2018年4月公司发起Gabelli Value for Italy S.p.a.的1.1亿欧元首次公开募股，该公司于2020年7月8日清算[122] - 2020年9月22日，公司宣布旗下特殊目的收购公司PMV Consumer Acquisition Corp.进行1.75亿美元的首次公开募股[123] - 2020年3月16日，公司宣布剥离Morgan Group Holding Co.，向股东按比例分配其持有的5000万股[125] 远程工作安排情况 - 公司远程工作安排于2021年7月基本停止，对运营无重大影响[127] 运营亏损情况 - 2021年Q2运营亏损1040万美元，2020年同期为370万美元，亏损增加因运营费用增加，虽营收增加40万美元但仍无法抵消[137] - 2021年上半年运营亏损1680万美元，2020年同期为430万美元，亏损增加因运营费用增加且营收减少20万美元[141] 收入情况 - 2021年Q2总收入250万美元，较去年同期增加40万美元；咨询和激励费用240万美元，较去年同期增加50万美元；AUM为16亿美元，较去年同期增长23.5%；未确认激励费用为530万美元，去年同期为0[138] - 2021年上半年总收入480万美元，较去年同期减少20万美元；咨询费用与去年同期持平[142] 薪酬费用情况 - 2021年Q2薪酬费用为500万美元，2020年同期为310万美元；固定薪酬从240万美元增至250万美元；股票薪酬从40万美元增至50万美元；可变薪酬从70万美元增至250万美元[139] - 2021年上半年薪酬费用为890万美元，2020年同期为540万美元；固定薪酬从360万美元增至520万美元；股票薪酬从 - 40万美元增至90万美元；可变薪酬从180万美元增至370万美元[143] 管理费用及其他运营费用情况 - 2021年Q2管理费用为430万美元，2020年同期因年初至今税前亏损未记录；其他运营费用从260万美元增至360万美元[140] - 2021年上半年管理费用为700万美元，2020年同期因年初至今税前亏损未记录；其他运营费用从400万美元增至570万美元[144] 投资净收益及相关收入情况 - 2021年Q2投资净收益为4230万美元，2020年同期为5170万美元；利息和股息收入从120万美元增至680万美元；股东指定捐款从0增至40万美元[140][141] - 2021年上半年投资净收益为7360万美元，2020年同期为亏损5040万美元；利息和股息收入从350万美元增至800万美元；股东指定捐款从20万美元增至220万美元[144][145] 现金流量情况 - 2021年上半年，经营活动产生的净现金为2.317亿美元，主要由于证券净减少2.513亿美元、投资合伙企业净出资和净收入4790万美元，非现金项目调整6000万美元和净应收/应付账款750万美元[153] - 2021年上半年，投资活动产生的净现金为560万美元，主要由于证券购买100万美元，证券销售所得640万美元和证券资本返还20万美元[153] - 2021年上半年，融资活动使用的净现金为750万美元，主要由于股票回购支付610万美元和股息支付220万美元[153] - 2020年上半年，持续经营业务的经营活动使用的净现金为2.53亿美元，主要由于证券购买和投资合伙企业净分配导致的净减少2.419亿美元、净亏损3910万美元和净应收/应付账款420万美元，非现金项目调整3130万美元[154] - 2020年上半年，持续经营业务的投资活动使用的净现金为1000万美元，主要由于证券购买20万美元，证券销售所得40万美元、证券资本返还80万美元和建筑物购买1110万美元[154] - 2020年上半年，持续经营业务的融资活动使用的净现金为920万美元，主要由于股票回购支付430万美元、股息支付450万美元和可赎回非控股股东权益赎回40万美元[154] 公司主要资产情况 - 公司主要资产包括现金及现金等价物、短期国债、有价证券（主要是股票，包括250万股GAMCO股票）以及对关联和第三方基金及合伙企业的权益[150]

管理资产规模（AUM）数据变化 - 2021年第一季度末管理资产规模（AUM）为14.95亿美元，2020年为14.73亿美元；2021年平均AUM为14.31亿美元，2020年为16.79亿美元[115] - 2021年咨询费为220万美元，较2020年同期减少50万美元；AUM为15亿美元，与上年同期持平；未确认激励费为360万美元，上年同期无未确认激励费[126] - 截至2021年3月31日，AUM为14.95亿美元，较2020年12月31日和2020年3月31日分别增长10.7%和1.5%；本季度AUM净增1440万美元，其中净流入1110万美元，市场增值330万美元[131][134] 每股相关数据变化 - 2021年第一季度摊薄后每股净收入为0.83美元，2020年为 - 3.27美元；2021年第一季度每股账面价值为41.22美元，2020年为36.61美元[115] - 截至2021年3月31日，股东权益总额为9.13亿美元，每股41.22美元，上年末为8.99亿美元，每股40.36美元[121] - 2021年第一季度净收入为1855.5万美元，摊薄后每股0.83美元，2020年净亏损为7335.5万美元，摊薄后每股 - 3.27美元[123] 费用规则 - 激励费用通常为投资组合绝对收益的20%；可变薪酬最高可达收入的55%；管理费用为调整后税前利润总额的10%[118] 现金和投资情况 - 2021年第一季度末现金和投资约为9.21亿美元，其中现金及现金等价物2.8亿美元，短期美国国债7500万美元，证券5.66亿美元，投资于关联和第三方基金及合伙企业3.18亿美元[120] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为2.797亿美元，美国国债投资为7500万美元，扣除已售未购证券后的投资为5.667亿美元[136] 收入数据变化 - 2021年第一季度投资咨询和激励费用收入为222.5万美元，2020年为270万美元；其他收入2021年为10万美元，2020年为26.2万美元；总收入2021年为232.5万美元，2020年为296.2万美元[123] - 2021年第一季度总收入为230万美元，较上年同期减少60万美元[126] 费用和亏损数据变化 - 2021年第一季度总费用为869万美元，2020年为360.2万美元；运营亏损2021年为636.5万美元，2020年为64万美元[123] - 2021年第一季度薪酬费用为390万美元，高于2020年同期的220万美元；固定薪酬从2020年的120万美元增至2021年的270万美元；可变薪酬从2020年的100万美元增至2021年的110万美元[127] - 2021年第一季度管理费用为270万美元，2020年同期因年初至今税前亏损未记录该费用；其他运营费用从2020年的140万美元增至2021年的220万美元[128] 投资及相关收益数据变化 - 2021年第一季度投资净收益为3132.1万美元，2020年为 - 1.02089亿美元；利息和股息收入2021年为118.9万美元，2020年为227.4万美元；利息支出2021年为 - 9.1万美元，2020年为 - 4.9万美元[123] - 2021年第一季度投资收益为3130万美元，2020年同期亏损1.021亿美元；利息和股息收入从2020年的220万美元降至2021年的110万美元；股东指定捐款从2020年的20万美元增至2021年的170万美元[128][129][130] 所得税及税后净收入数据变化 - 2021年第一季度所得税费用为559万美元，2020年为 - 2366.2万美元；持续经营业务税后净收入2021年为1872.7万美元，2020年为 - 7706.9万美元[123] 现金流量数据变化 - 2021年第一季度持续经营业务经营活动产生的净现金为2.436亿美元，投资活动产生的净现金为71万美元，融资活动使用的净现金为400万美元[136][137] - 2020年第一季度持续经营业务经营活动产生的净现金为2750万美元，投资活动使用的净现金为1060万美元，融资活动使用的净现金为600万美元；已终止经营业务经营活动使用的净现金为91.8万美元[136][138] 财务报表编制说明 - 编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计存在重大差异[139]

慈善捐赠情况 - 2020年慈善捐赠计划预计总捐款约400万美元，累计捐款约2400万美元[14] 基金投资回报 - 自1985年2月成立以来，Gabelli Arbitrage基金复合净年回报率为7.4%，初始1000万美元投资到2020年12月31日价值超1.28亿美元[19] 公司管理资产规模 - 截至2020年12月31日，公司管理资产约13.5亿美元，2019年为17.16亿美元[21] 业务线授权资本 - 2017年8月成立的GPEP授权资本为1.5亿美元[22] 业务线首次公开募股 - 2018年4月公司赞助的Gabelli Value for Italy S.p.a.首次公开募股1.1亿欧元，2020年7月8日清算[22] - 2020年9月22日，公司宣布旗下SPAC公司PMV Consumer Acquisition Corp.首次公开募股1.75亿美元[24][29] 公司业务剥离与股份分配 - 2020年3月16日公司宣布剥离Morgan Group，8月5日完成向股东分配其83.3%的股份[25] 子公司股票分割 - 2020年5月5日，Morgan Group董事会批准1比100的反向股票分割，6月10日生效[25] 股东股份兑换 - 公司股东每持有一股AC普通股可获得约0.022356股Morgan Group普通股[25] 业务合作计划 - 公司计划与能提供亚洲/欧洲分销能力的公司建立合作伙伴关系和合资企业[30] 公司股票所有权情况 - 截至2020年12月31日，公司因所属集团原因，被视为对80只股票拥有5%或以上的实益所有权[43] 公司员工构成 - 2021年3月1日，公司全职员工有25人，其中8人负责投资组合管理、研究和交易，8人负责营销和股东服务，9人负责财务、法律、运营和行政[55] 公司申报身份变更 - 2020年3月12日，美国证券交易委员会（SEC）修订“加速”和“大型加速”申报公司定义，4月27日生效，公司符合非加速申报公司新定义，不再被视为加速申报公司[56] - 公司曾有超过7500万美元的公众持股量，但在最近第二季度末低于7亿美元，此前被指定为“小型报告公司”和“加速”申报公司[56] - 非加速申报公司定义为公众持股量低于7亿美元且年收入低于1亿美元的实体[56] 公司成长阶段变更 - 2020年12月31日后，公司不再是新兴成长型公司[57] 公司监管与报告优势 - 公司可利用小型报告公司享有的部分或全部减少的监管和报告要求[57] 公司信息获取途径 - 公司网站为www.associated - capital - group.com，会在文件提交SEC后尽快提供链接，文件可在网站免费获取，也可在www.sec.gov查看[58] 公司业务受法规影响（FATCA） - 公司全球业务可能受2010年颁布的《外国账户税收合规法案》（FATCA）影响，其实施细则受美国与相关国家双边政府间协议（IGAs）约束，部分IGAs尚未达成[39] 公司业务受法规影响（MiFID II） - 欧盟修订的《金融工具市场指令II》（MiFID II）2018年全面实施，规定投资公司不能用客户交易产生的软美元支付第三方研究费用，公司虽目前不受直接影响，但未来可能面临单独开票和客户要求拆分研究费用的情况[49] 业务合并目标 - PMV Consumer Acquisition Corp.目标是与企业估值在2亿至35亿美元之间的公司进行全球消费领域的业务合并[24][29]