管理资产（AUM）数据变化 - 2022年第一季度末管理资产（AUM）为18.39亿美元，高于2021年同期的14.95亿美元，平均AUM为18.01亿美元，高于2021年的14.31亿美元[89] - 2022年咨询和激励费用为250万美元，高于2021年同期的222.5万美元；AUM为18亿美元，比上一年季度高23.0%；2022年3月31日未确认激励费用为80万美元，2021年同期为360万美元[101] - 截至2022年3月31日，管理资产为18亿美元，较2021年12月31日和2021年3月31日分别增长3.3%和23.0%[107] - 2022年第一季度管理资产净增加5800万美元，主要由于净流入7600万美元和市场增值200万美元，受非美元投资基金货币波动影响减少2000万美元[110] 每股收益与账面价值变化 - 2022年第一季度摊薄后每股净亏损0.73美元，2021年同期为每股净收入0.83美元[89] - 2022年3月31日每股账面价值为41.72美元，2021年为41.22美元[89] - 2022年第一季度归属于公司股东的净亏损为1618.6万美元，每股亏损0.73美元，2021年同期净收入为1855.5万美元，每股收入0.83美元[98] 公司业务资金规模情况 - 2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners，授权资本为1.5亿美元；2020年9月22日，公司完成特殊目的收购公司PMV Consumer Acquisition Corp.1.75亿美元的首次公开募股[83] 现金和投资情况 - 2022年第一季度末，公司现金和投资约为8.97亿美元，其中现金及现金等价物3.49亿美元，证券2.6亿美元，投资于关联和第三方基金及合伙企业2.88亿美元[95] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为3.486亿美元，扣除已售未购证券后的投资为2.604亿美元[114] 股东权益变化 - 截至2022年3月31日，股东权益总额为9.2亿美元，每股41.72美元，较2021年12月31日的9.37亿美元或每股42.48美元有所下降[96] 营收、费用与运营亏损情况 - 2022年第一季度总营收为260万美元，高于2021年同期的232.5万美元；总费用为588.8万美元，低于2021年的869万美元；运营亏损为330万美元，低于2021年的640万美元[98] 其他收入与所得税情况 - 2022年第一季度其他收入为亏损1504.7万美元，2021年同期为收益3068.2万美元；所得税收益为484.8万美元，2021年同期为费用559万美元[98] 薪酬费用情况 - 2022年第一季度薪酬费用为390万美元，与2021年同期持平；固定薪酬从2021年的270万美元增至2022年的310万美元；股票薪酬均为40万美元；自由裁量奖金应计额2022年为80万美元，2021年为60万美元；可变薪酬2022年为80万美元，较2021年的110万美元减少30万美元[102] 管理费用情况 - 2022年第一季度未记录管理费用，2021年同期为270万美元，管理费用为税前利润的10%[103] 其他运营费用与投资收益情况 - 2022年第一季度其他运营费用为200万美元，低于2021年的220万美元；投资收益2022年第一季度为 - 1560万美元，2021年同期为3130万美元[104] 利息、股息、捐款、所得税及税率情况 - 2022年第一季度利息和股息收入降至80万美元，2021年同期为120万美元；股东指定捐款2022年第一季度为20万美元，2021年同期为170万美元；所得税2022年第一季度为收益480万美元，2021年同期为费用560万美元；有效税率2022年为26.4%，2021年为23.2%[105] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动产生的净现金为2860万美元，投资活动使用的净现金为180万美元，融资活动使用的净现金为80万美元；2021年同期经营活动产生的净现金为2.436亿美元，投资活动产生的净现金为71万美元，融资活动使用的净现金为400万美元[112] 财务报告内部控制情况 - 公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[118][119] 法律诉讼情况 - 目前公司无单个或合计索赔超过合并资产10%的法律诉讼，管理层认为相关事项对公司财务状况、运营和现金流无重大影响[124]

管理资产规模与构成 - 截至2021年12月31日，公司管理资产总额约为17.81亿美元[19] - 并购套利策略管理资产从2020年的11.26亿美元增长至2021年的15.42亿美元，增幅约37%[19] - 事件驱动价值策略（不含并购套利）管理资产从2020年的1.8亿美元微增至2021年的1.95亿美元[19] - 其他策略（包括私募股权等）管理资产2021年为4400万美元，与2020年的4500万美元基本持平[19] - 管理资产中包含2.38亿美元（2021年）和2.35亿美元（2020年）的自有资本[19] - 截至2021年第四季度末，公司管理资产规模为17.81亿美元，平均管理资产规模为17.35亿美元[67] - 管理资产规模从2020年的13.51亿美元增至2021年的17.81亿美元，增长31.83%[78] 收入表现 - 2021年总收入为2092.4万美元，较2020年的1898.3万美元增长10.2%[80] - 2021年投资顾问和激励费收入为2053万美元，较2020年的1828.8万美元增长12.3%[80] - 2021年激励费为1240万美元，较2020年的1050万美元增加190万美元[81] - 2021年总收入为2092.4万美元，较2020年的1898.3万美元增长约10.2%[129] - 2021年总营收为20,924千美元，2020年为18,983千美元，同比增长10.2%[211] - 资产基础咨询费收入从2020年的5,415千美元降至2021年的5,021千美元，下降7.3%[211] - 绩效基础咨询费收入从2020年的5,706千美元增至2021年的7,006千美元，增长22.8%[211] - 子咨询费收入从2020年的7,167千美元增至2021年的8,503千美元，增长18.6%[211] 成本与费用 - 2021年总费用为4000.0万美元，较2020年的3145.2万美元增长约27.2%[129] - 2021年运营亏损为1907.6万美元，较2020年的1246.9万美元亏损扩大约53.0%[129] 利润与投资收益 - 2021年净投资收入为9340万美元，远高于2020年的3690万美元[87] - 2021年净利润为5920万美元，较2020年的1880万美元大幅增长[91] - 2021年投资净收益为9340.5万美元，较2020年的3686.4万美元增长约153.4%[129] - 2021年税前收入为8133.9万美元，较2020年的2988.3万美元增长约172.2%[129] - 2021年归属于股东的净利润为5920.3万美元，较2020年的1881.6万美元增长约214.6%[129] - 2021年基本每股收益为2.68美元，较2020年的0.84美元增长约219.0%[129] - 2021年第一季度公司净利润为1855.5万美元[134] - 2021年第二季度公司净利润为2971.6万美元[134] - 2021年第三季度公司净利润为150.3万美元[134] - 2021年第四季度公司净利润为942.9万美元[134] - 2021年全年公司净利润总额为1.36亿美元，较2020年净亏损1.36亿美元实现扭亏为盈[134][136] - 公司2021年净收入为6363.4万美元，较2020年的1987.7万美元增长约220%[137] - 2021年公司证券投资实现净收益3897.1万美元，而2020年为净损失329.9万美元[137] - 2021年公司证券投资未实现净收益2679.1万美元，2020年为未实现净收益2021.3万美元[137] 现金流状况 - 2021年持续经营业务经营活动产生的现金净流入为2.382亿美元，而2020年为净流出2.795亿美元[93] - 2021年持续经营业务投资活动产生的现金净流入为6530万美元，主要来自证券销售和资本返还[96] - 2021年持续经营业务融资活动产生的现金净流出为1440万美元，主要用于股票回购和支付股息[98] - 2020年持续经营业务经营活动现金净流出2.795亿美元，主因包括净购买交易证券2.958亿美元[95] - 2020年持续经营业务投资活动现金净流出1.741亿美元，主因是向PMV SPAC的信托账户投资1.75亿美元[97] - 2020年持续经营业务融资活动现金净流入1.509亿美元，主要来自可赎回非控制性权益的出资16.26亿美元[99] - 2021年经营活动产生的现金流量净额为2.3819亿美元，相比2020年使用的2.7948亿美元有显著改善[137] - 2021年投资活动产生的现金流量净额为6528.5万美元，而2020年投资活动使用的现金流量净额为1.7407亿美元[137] - 2021年融资活动使用的现金流量净额为1439.4万美元，主要由于支付股息441.7万美元和回购库存股764.4万美元[138] - 2021年公司向合伙企业净出资1517.2万美元，并从合伙企业获得分配1130.8万美元[137] 资产负债表关键项目 - 公司总资产从2020年的11.745亿美元增至2021年的12.033亿美元[68] - 公司股东权益从2020年的8.99亿美元增至2021年的9.371亿美元，每股权益从40.36美元增至42.48美元[76] - 2021年末现金及投资（扣除已售未购证券）约为9.42亿美元[75] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为3.19亿美元，投资于美国国库券6100万美元[93] - 2021年净收入为6360万美元，但被8290万美元的非现金项目调整所抵消[94] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为3.19048亿美元，较2020年的3950.9万美元增长约707.3%[132] - 截至2021年12月31日，总资产为12.03336亿美元，较2020年的11.74545亿美元增长约2.5%[132] - 截至2021年12月31日，公司权益总额为9.37102亿美元，较2020年的8.98938亿美元增长约4.2%[132] - 2021年末公司总权益为9.35亿美元，较2020年末的9.01亿美元增长3.8%[134][135] - 截至2021年底，公司现金、现金等价物及受限现金总额为3.2859亿美元，较年初的3950.9万美元大幅增加[138] - 截至2021年12月31日，固定资产总额为1795.1万美元，累计折旧761万美元，净账面价值1719万美元[186] - 2021年证券投资总额按公允价值计为334,083千美元，成本为307,152千美元[212] - 2020年证券投资总额按公允价值计为594,340千美元，成本为592,959千美元[212] - 2021年持有至到期投资（关联方应收票据）的摊余成本为5,066千美元，公允价值估计为5,066千美元[213] 业务与投资表现 - 公司旗下Gabelli Arbitrage基金自成立以来年化净回报率为7.4%，37年中有35年实现正回报[17] - 1985年成立的Gabelli Arbitrage基金，初始1000万美元投资到2021年底价值已超过1.38亿美元[17] - 公司收入与资产管理规模（AUM）水平和投资表现高度相关，成本结构具有高度可变性[93] 特殊目的收购公司（SPAC）活动 - 公司于2020年9月22日完成了特殊目的收购公司PMV Consumer Acquisition Corp.的1.75亿美元首次公开募股[22][29] - 该SPAC旨在与全球消费领域、企业估值在2亿至35亿美元之间的公司进行初始业务合并[22][29] - 公司于2020年9月22日完成其特殊目的收购公司PMV Consumer Acquisition Corp.的1.75亿美元首次公开发行[144] - 截至2021年12月31日，合并PMV SPAC导致公司资产增加1.638亿美元，负债增加1150万美元[146] - PMV首次公开募股发行成本总计9,957,390美元，其中9,454,542美元计入可赎回非控股权益[204] - PMV首次公开募股以每单位10.00美元的价格出售了17,500,000个单位[201] 监管与合规 - 公司管理多种私人资本池，包括对冲基金，可能因新的立法、规则制定或现有规则解释和执行的变化而受到重大不利影响[42] - 公司欧洲活动受欧盟另类投资基金经理指令监管，该指令对另类投资基金的营销施加限制，并带来额外的合规、披露和风险管理义务及费用[43] - 公司欧洲另类投资基金经理指令的合规和披露义务以及相关的风险管理和报告要求将导致额外支出[43] - 公司遵守欧盟日益增加的监管成本可能对GCIA担任副顾问的UCITS基金净业绩产生负面影响，并可能导致GCIA此项副顾问活动报酬减少[45] 关联方交易 - 2021年，公司从关联方（主要是GAMCO）收到租赁其格林威治办公室的租金11.81万美元[55] - 2021年，公司从GAMCO收到租赁其伦敦圣詹姆斯广场3号物业的租金27.54万美元[55] - 2021年和2020年，公司根据转租协议向GAMCO支付租金分别为7.37万美元和14.4万美元[56] 公司治理与股东情况 - 截至2022年3月11日，公司拥有25名全职员工，其中8名服务于投资组合管理、研究和交易领域，8名服务于营销和股东服务领域，9名服务于财务、法律、运营和行政领域[51] - 截至2022年3月11日，公司有109名A类普通股登记持有人和21名B类普通股登记持有人[60] - 管理费按税前利润总额的10%支付给执行主席或其指定人[190] - 幻影限制股奖励以现金结算，并在授予期内确认薪酬费用[191] 税务与会计处理 - 2021年有效税率为21.8%，较2020年的31.4%下降[89] - 公司在2021年及2020年11月30日对商誉进行了定性减值评估，未记录减值损失[193] - 公司采纳ASU 2019-12所得税会计准则于2021年1月1日，未对财务状况或经营成果产生重大影响[208] 投资与估值方法 - 截至2021年12月31日，公司因被视为与GAMCO同属一个“集团”，在约80只权益证券中被认定持有5%或以上的受益所有权[41] - 现金等价物主要包括短期国库券和关联货币市场共同基金，归类为公允价值层次第1级[164] - 证券投资根据交易所报价估值，活跃交易证券归类为第1级，非公开及不频繁交易投资归类为第3级[165] - 截至2021年及2020年12月31日，合并SPAC PMV的信托账户持有美国国库券，分别按交易性和持有至到期核算[166] 费用确认政策 - 资产基础咨询费通常按客户净资产值的年化1%至1.5%收取，按月预付[180] - 绩效咨询费通常按账户投资表现的20%计算，在测量期结束时或投资者赎回时确认[181] - 分顾问费可能基于资产或绩效，资产基础部分在服务期内按比例确认[182] 其他财务数据 - 2020年第一季度公司净亏损为7335.5万美元[136] - 2020年第四季度公司净利润为5112.0万美元[136] - 2021年公司累计回购库存股金额为764.8万美元[134] - 2021年公司宣派每股0.10美元的季度股息，全年合计约882.8万美元[134] - 公司没有表外安排[100]

公司业务发起与剥离 - 2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners，授权资本为1.5亿美元；2018年4月公司发起首个特殊目的收购公司Gabelli Value for Italy S.p.a.的首次公开募股，金额为1.1亿欧元；2020年9月22日，公司宣布特殊目的收购公司PMV Consumer Acquisition Corp.的1.75亿美元首次公开募股[124][125] - 2020年3月16日，公司宣布剥离Morgan Group Holding Co.，向股东按比例分配持有的5000万股[128] 资产管理规模关键指标变化 - 2021年第三季度末资产管理规模（AUM）为16.8亿美元，2020年同期为12.51亿美元；2021年AUM平均为16.51亿美元，2020年为12.8亿美元[132] - 截至2021年9月30日，管理资产规模为17亿美元，较2020年12月31日和2020年9月30日分别增长24.4%和34.3%[153] - 截至2021年9月30日，事件并购套利、事件驱动价值和其他业务的管理资产分别为14.38亿美元、1.98亿美元和0.44亿美元，较2020年12月31日分别增长27.71%、10.00%和 - 2.22%，总管理资产为16.8亿美元，增长24.35%[154] 每股相关指标变化 - 2021年第三季度摊薄后每股净收入/亏损为0.07美元，2020年同期为0.26美元[132] - 2021年9月30日每股账面价值为42.24美元，2020年为38.25美元[132] - 2021年9月30日，股东权益总额为9.32亿美元，即每股42.24美元，2020年12月31日为8.99亿美元，即每股40.36美元[138] - 2021年第三季度净利润为150万美元，摊薄后每股收益为0.07美元，较2020年同期的净利润580万美元和摊薄后每股收益0.26美元减少；前三季度净利润为4980万美元，摊薄后每股收益为2.25美元，较2020年同期的净亏损3230万美元和摊薄后每股亏损1.44美元增加[141][146] 费用相关指标 - 激励费用通常为投资组合绝对收益的20%；可变薪酬最高可达收入的55%；管理费用为调整后税前利润总额的10%[134] 现金与投资情况 - 2021年第三季度末，公司现金和投资约为9.47亿美元，扣除未购买证券1400万美元和应付经纪人款项2.25亿美元[137] - 2021年前九个月，经营活动产生的净现金为4.881亿美元，投资活动产生的净现金为5330万美元，融资活动使用的净现金为1110万美元，持续经营业务的净现金增加5.30267亿美元[157] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为5.698亿美元，其中包括2.25亿美元未结算的国债展期交易，不包括该项目的现金及现金等价物为3.445亿美元，美国国债投资为5000万美元，扣除未购买证券后的投资净额为2.599亿美元[157] - 2020年前九个月，持续经营业务的经营活动使用的净现金为2.722亿美元，投资活动使用的净现金为1.768亿美元，融资活动产生的净现金为1.542亿美元，终止经营业务产生的现金为10万美元[160] 营收相关指标变化 - 2021年第三季度总营收210万美元，较2020年同期增加20万美元；前三季度总营收690万美元，与2020年同期持平[142][147] - 2021年第三季度咨询和激励费用200万美元，较2020年同期增加10万美元；前三季度咨询费用660万美元，较2020年同期增加20万美元[142][147] 运营相关指标变化 - 2021年第三季度运营亏损20万美元，较2020年同期的360万美元减少；前三季度运营亏损1690万美元，较2020年同期的790万美元增加[141][146] - 2021年第三季度其他收入为620万美元，较2020年同期的1400万美元减少；前三季度其他收入为8550万美元，较2020年同期的亏损3320万美元增加[141][146] - 2021年第三季度所得税费用为50万美元，较2020年同期的360万美元减少；前三季度所得税费用为1510万美元，较2020年同期的收益890万美元增加[141][146] 薪酬与管理费用指标变化 - 2021年第三季度薪酬为280万美元，较2020年同期的300万美元减少；前三季度薪酬为1170万美元，较2020年同期的840万美元增加[143][148] - 2021年第三季度管理费用为20万美元，2020年同期无此项费用；前三季度管理费用为720万美元，2020年同期无此项费用[144][149] - 2021年第三季度其他运营费用为 - 80万美元，较2020年同期的250万美元减少；前三季度其他运营费用为500万美元，较2020年同期的640万美元减少[144][149] 业务资金流入与资产变化 - 2021年第三季度，事件并购套利、事件驱动价值和其他业务的资金流入分别为8400万美元、0和 - 200万美元，总资金流入为8200万美元，管理资产净增加6900万美元，部分被1300万美元的市场损失抵消[155] 财务报告内部控制情况 - 公司披露控制和程序在2021年9月30日无效，原因是财务报告内部控制存在重大缺陷，该缺陷于2019年被发现，是由于公司缺乏具备技术会计和报告技能的人员[162][167] - 公司已采取措施加强和改善财务报告内部控制的设计和运营有效性，包括聘请额外合格人员、分配财务报告流程的准备和审查职责、记录职责完成和审查情况以及招聘额外财务人员[169] - 公司预计在2021财年末弥补重大缺陷，尽管存在重大缺陷，但管理层认为本季度报告中的合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量[170] 前瞻性陈述与风险因素 - 公司报告包含一些前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，可能导致差异的因素包括证券市场下跌、产品表现下降、经济衰退、政府政策或法规变化等[171] 法律诉讼情况 - 目前公司未面临任何单个或合计索赔超过合并资产10%的法律诉讼，管理层认为可能和合理可能发生的法律事项对公司合并财务状况、经营成果或现金流量不构成重大影响[172]

资产管理规模（AUM）数据变化 - 2021年第二季度末公司资产管理规模（AUM）为16.11亿美元，2020年同期为13.05亿美元；2021年AUM平均为15.7亿美元，2020年为13.55亿美元[129] - 2021年Q2总收入250万美元，较去年同期增加40万美元；咨询和激励费用240万美元，较去年同期增加50万美元；AUM为16亿美元，较去年同期增长23.5%；未确认激励费用为530万美元，去年同期为0[138] - 截至2021年6月30日，管理资产规模为16.11亿美元，较2020年12月31日和2020年6月30日分别增长19.23%和23.52%[148] - 2021年第二季度，管理资产规模净增1.16亿美元，其中净流入7500万美元，市场增值4100万美元[149] 每股相关财务数据变化 - 2021年第二季度摊薄后每股净收入/亏损为1.34美元，2020年同期为1.57美元；2021年第二季度每股账面价值为42.21美元，2020年同期为38.09美元[129] - 截至2021年6月30日，公司股东权益总额为9.33亿美元，每股42.21美元，2020年12月31日为8.99亿美元，每股40.36美元[134] 费用政策 - 激励费用通常为投资组合绝对收益的20%，可变薪酬最高可达收入的55%，管理费用为调整后税前利润总额的10%[130] 现金和投资情况 - 2021年第二季度末公司现金和投资约为9.46亿美元，扣除已售未购证券1600万美元，包括现金及现金等价物2.69亿美元、短期美国国债7500万美元等[133] - 截至2021年6月30日，公司拥有现金及现金等价物2.693亿美元、美国国债投资7500万美元和扣除已售未购证券1650万美元后的投资4.592亿美元[152] 业务项目动态 - 2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners，授权资本为1.5亿美元[122] - 2018年4月公司发起Gabelli Value for Italy S.p.a.的1.1亿欧元首次公开募股，该公司于2020年7月8日清算[122] - 2020年9月22日，公司宣布旗下特殊目的收购公司PMV Consumer Acquisition Corp.进行1.75亿美元的首次公开募股[123] - 2020年3月16日，公司宣布剥离Morgan Group Holding Co.，向股东按比例分配其持有的5000万股[125] 远程工作安排情况 - 公司远程工作安排于2021年7月基本停止，对运营无重大影响[127] 运营亏损情况 - 2021年Q2运营亏损1040万美元，2020年同期为370万美元，亏损增加因运营费用增加，虽营收增加40万美元但仍无法抵消[137] - 2021年上半年运营亏损1680万美元，2020年同期为430万美元，亏损增加因运营费用增加且营收减少20万美元[141] 收入情况 - 2021年Q2总收入250万美元，较去年同期增加40万美元；咨询和激励费用240万美元，较去年同期增加50万美元；AUM为16亿美元，较去年同期增长23.5%；未确认激励费用为530万美元，去年同期为0[138] - 2021年上半年总收入480万美元，较去年同期减少20万美元；咨询费用与去年同期持平[142] 薪酬费用情况 - 2021年Q2薪酬费用为500万美元，2020年同期为310万美元；固定薪酬从240万美元增至250万美元；股票薪酬从40万美元增至50万美元；可变薪酬从70万美元增至250万美元[139] - 2021年上半年薪酬费用为890万美元，2020年同期为540万美元；固定薪酬从360万美元增至520万美元；股票薪酬从 - 40万美元增至90万美元；可变薪酬从180万美元增至370万美元[143] 管理费用及其他运营费用情况 - 2021年Q2管理费用为430万美元，2020年同期因年初至今税前亏损未记录；其他运营费用从260万美元增至360万美元[140] - 2021年上半年管理费用为700万美元，2020年同期因年初至今税前亏损未记录；其他运营费用从400万美元增至570万美元[144] 投资净收益及相关收入情况 - 2021年Q2投资净收益为4230万美元，2020年同期为5170万美元；利息和股息收入从120万美元增至680万美元；股东指定捐款从0增至40万美元[140][141] - 2021年上半年投资净收益为7360万美元，2020年同期为亏损5040万美元；利息和股息收入从350万美元增至800万美元；股东指定捐款从20万美元增至220万美元[144][145] 现金流量情况 - 2021年上半年，经营活动产生的净现金为2.317亿美元，主要由于证券净减少2.513亿美元、投资合伙企业净出资和净收入4790万美元，非现金项目调整6000万美元和净应收/应付账款750万美元[153] - 2021年上半年，投资活动产生的净现金为560万美元，主要由于证券购买100万美元，证券销售所得640万美元和证券资本返还20万美元[153] - 2021年上半年，融资活动使用的净现金为750万美元，主要由于股票回购支付610万美元和股息支付220万美元[153] - 2020年上半年，持续经营业务的经营活动使用的净现金为2.53亿美元，主要由于证券购买和投资合伙企业净分配导致的净减少2.419亿美元、净亏损3910万美元和净应收/应付账款420万美元，非现金项目调整3130万美元[154] - 2020年上半年，持续经营业务的投资活动使用的净现金为1000万美元，主要由于证券购买20万美元，证券销售所得40万美元、证券资本返还80万美元和建筑物购买1110万美元[154] - 2020年上半年，持续经营业务的融资活动使用的净现金为920万美元，主要由于股票回购支付430万美元、股息支付450万美元和可赎回非控股股东权益赎回40万美元[154] 公司主要资产情况 - 公司主要资产包括现金及现金等价物、短期国债、有价证券（主要是股票，包括250万股GAMCO股票）以及对关联和第三方基金及合伙企业的权益[150]

管理资产规模（AUM）数据变化 - 2021年第一季度末管理资产规模（AUM）为14.95亿美元，2020年为14.73亿美元；2021年平均AUM为14.31亿美元，2020年为16.79亿美元[115] - 2021年咨询费为220万美元，较2020年同期减少50万美元；AUM为15亿美元，与上年同期持平；未确认激励费为360万美元，上年同期无未确认激励费[126] - 截至2021年3月31日，AUM为14.95亿美元，较2020年12月31日和2020年3月31日分别增长10.7%和1.5%；本季度AUM净增1440万美元，其中净流入1110万美元，市场增值330万美元[131][134] 每股相关数据变化 - 2021年第一季度摊薄后每股净收入为0.83美元，2020年为 - 3.27美元；2021年第一季度每股账面价值为41.22美元，2020年为36.61美元[115] - 截至2021年3月31日，股东权益总额为9.13亿美元，每股41.22美元，上年末为8.99亿美元，每股40.36美元[121] - 2021年第一季度净收入为1855.5万美元，摊薄后每股0.83美元，2020年净亏损为7335.5万美元，摊薄后每股 - 3.27美元[123] 费用规则 - 激励费用通常为投资组合绝对收益的20%；可变薪酬最高可达收入的55%；管理费用为调整后税前利润总额的10%[118] 现金和投资情况 - 2021年第一季度末现金和投资约为9.21亿美元，其中现金及现金等价物2.8亿美元，短期美国国债7500万美元，证券5.66亿美元，投资于关联和第三方基金及合伙企业3.18亿美元[120] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为2.797亿美元，美国国债投资为7500万美元，扣除已售未购证券后的投资为5.667亿美元[136] 收入数据变化 - 2021年第一季度投资咨询和激励费用收入为222.5万美元，2020年为270万美元；其他收入2021年为10万美元，2020年为26.2万美元；总收入2021年为232.5万美元，2020年为296.2万美元[123] - 2021年第一季度总收入为230万美元，较上年同期减少60万美元[126] 费用和亏损数据变化 - 2021年第一季度总费用为869万美元，2020年为360.2万美元；运营亏损2021年为636.5万美元，2020年为64万美元[123] - 2021年第一季度薪酬费用为390万美元，高于2020年同期的220万美元；固定薪酬从2020年的120万美元增至2021年的270万美元；可变薪酬从2020年的100万美元增至2021年的110万美元[127] - 2021年第一季度管理费用为270万美元，2020年同期因年初至今税前亏损未记录该费用；其他运营费用从2020年的140万美元增至2021年的220万美元[128] 投资及相关收益数据变化 - 2021年第一季度投资净收益为3132.1万美元，2020年为 - 1.02089亿美元；利息和股息收入2021年为118.9万美元，2020年为227.4万美元；利息支出2021年为 - 9.1万美元，2020年为 - 4.9万美元[123] - 2021年第一季度投资收益为3130万美元，2020年同期亏损1.021亿美元；利息和股息收入从2020年的220万美元降至2021年的110万美元；股东指定捐款从2020年的20万美元增至2021年的170万美元[128][129][130] 所得税及税后净收入数据变化 - 2021年第一季度所得税费用为559万美元，2020年为 - 2366.2万美元；持续经营业务税后净收入2021年为1872.7万美元，2020年为 - 7706.9万美元[123] 现金流量数据变化 - 2021年第一季度持续经营业务经营活动产生的净现金为2.436亿美元，投资活动产生的净现金为71万美元，融资活动使用的净现金为400万美元[136][137] - 2020年第一季度持续经营业务经营活动产生的净现金为2750万美元，投资活动使用的净现金为1060万美元，融资活动使用的净现金为600万美元；已终止经营业务经营活动使用的净现金为91.8万美元[136][138] 财务报表编制说明 - 编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计存在重大差异[139]

慈善捐赠情况 - 2020年慈善捐赠计划预计总捐款约400万美元，累计捐款约2400万美元[14] 基金投资回报 - 自1985年2月成立以来，Gabelli Arbitrage基金复合净年回报率为7.4%，初始1000万美元投资到2020年12月31日价值超1.28亿美元[19] 公司管理资产规模 - 截至2020年12月31日，公司管理资产约13.5亿美元，2019年为17.16亿美元[21] 业务线授权资本 - 2017年8月成立的GPEP授权资本为1.5亿美元[22] 业务线首次公开募股 - 2018年4月公司赞助的Gabelli Value for Italy S.p.a.首次公开募股1.1亿欧元，2020年7月8日清算[22] - 2020年9月22日，公司宣布旗下SPAC公司PMV Consumer Acquisition Corp.首次公开募股1.75亿美元[24][29] 公司业务剥离与股份分配 - 2020年3月16日公司宣布剥离Morgan Group，8月5日完成向股东分配其83.3%的股份[25] 子公司股票分割 - 2020年5月5日，Morgan Group董事会批准1比100的反向股票分割，6月10日生效[25] 股东股份兑换 - 公司股东每持有一股AC普通股可获得约0.022356股Morgan Group普通股[25] 业务合作计划 - 公司计划与能提供亚洲/欧洲分销能力的公司建立合作伙伴关系和合资企业[30] 公司股票所有权情况 - 截至2020年12月31日，公司因所属集团原因，被视为对80只股票拥有5%或以上的实益所有权[43] 公司员工构成 - 2021年3月1日，公司全职员工有25人，其中8人负责投资组合管理、研究和交易，8人负责营销和股东服务，9人负责财务、法律、运营和行政[55] 公司申报身份变更 - 2020年3月12日，美国证券交易委员会（SEC）修订“加速”和“大型加速”申报公司定义，4月27日生效，公司符合非加速申报公司新定义，不再被视为加速申报公司[56] - 公司曾有超过7500万美元的公众持股量，但在最近第二季度末低于7亿美元，此前被指定为“小型报告公司”和“加速”申报公司[56] - 非加速申报公司定义为公众持股量低于7亿美元且年收入低于1亿美元的实体[56] 公司成长阶段变更 - 2020年12月31日后，公司不再是新兴成长型公司[57] 公司监管与报告优势 - 公司可利用小型报告公司享有的部分或全部减少的监管和报告要求[57] 公司信息获取途径 - 公司网站为www.associated - capital - group.com，会在文件提交SEC后尽快提供链接，文件可在网站免费获取，也可在www.sec.gov查看[58] 公司业务受法规影响（FATCA） - 公司全球业务可能受2010年颁布的《外国账户税收合规法案》（FATCA）影响，其实施细则受美国与相关国家双边政府间协议（IGAs）约束，部分IGAs尚未达成[39] 公司业务受法规影响（MiFID II） - 欧盟修订的《金融工具市场指令II》（MiFID II）2018年全面实施，规定投资公司不能用客户交易产生的软美元支付第三方研究费用，公司虽目前不受直接影响，但未来可能面临单独开票和客户要求拆分研究费用的情况[49] 业务合并目标 - PMV Consumer Acquisition Corp.目标是与企业估值在2亿至35亿美元之间的公司进行全球消费领域的业务合并[24][29]

并购活动与回报率情况 - 第三季度并购活动交易额超1万亿美元，较第二季度增长94%，为2018年第二季度以来最强劲的交易季度；第三季度毛回报率为3.15%，净回报率为2.6%[100] - 第三季度并购活动超过1万亿美元，较第二季度增长94%，是2018年第二季度以来交易最活跃的季度，该季度总回报率为3.15%（扣除费用后为2.6%）[100] 公司股权交易情况 - 2019年10月31日，摩根集团以5000万股股票收购G.research，管理层以51.5万美元私募获得515万股摩根集团股票，交易后公司持有摩根集团83.3%的股权[102] - 2020年8月5日，公司向股东分配摩根集团控股公司及其子公司的普通股，股东每持有一股公司普通股可获得约0.022356股摩根集团普通股[98][104] 公司基金与授权资本情况 - 2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners授权资本为1.5亿美元[106] 公司首次公开募股情况 - 2020年9月22日，公司宣布其特殊目的收购公司PMV Consumer Acquisition Corp.进行1.75亿美元的首次公开募股[107] 公司资产负债与权益情况 - 2020年第三季度末，公司现金和投资净额约为8.53亿美元，其中现金及现金等价物4700万美元，证券净额5.32亿美元[117] - 2020年9月30日，公司总资产中包括1.777亿美元资产，主要为1.75亿美元政府信托证券，负债660万美元，与PMV相关的可赎回非控股权益1.55亿美元，与Sponsor相关的不可赎回非控股权益210万美元[118] - 2020年9月30日，公司股东权益总额为8.54亿美元，每股38.25美元，较2019年12月31日的8.97亿美元（每股39.93美元）有所下降，主要因净亏损3230万美元、回购A类普通股540万美元以及剥离MGHL 530万美元[119] - 2020年第三季度末公司现金和投资净额约为8.53亿美元，包括现金及现金等价物4700万美元、证券净额5.32亿美元[117] - 2020年9月30日，公司股东权益总额为8.54亿美元，即每股38.25美元，而2019年12月31日为8.97亿美元，即每股39.93美元，减少主要因净亏损3230万美元、回购A类普通股540万美元和MGHL分拆530万美元[119] - 截至2020年9月30日，公司有4700万美元现金及现金等价物和6.78亿美元净投资[147] 公司收入与费用情况 - 2020年第三季度投资咨询和激励费用收入为186.5万美元，2019年同期为275.3万美元；2020年前九个月为642.4万美元，2019年同期为819.9万美元[121] - 2020年第三季度运营亏损355.2万美元，2019年同期为259.3万美元；2020年前九个月运营亏损785.3万美元，2019年同期为1114.8万美元[121] - 本季度运营亏损360万美元，较2019年同期的260万美元有所增加，主要因收入减少80万美元和其他运营费用增加20万美元[123] - 2020年第三季度总收入190万美元，较上年同期减少80万美元；2020年前九个月总收入700万美元，较上年同期的820万美元下降120万美元[125][133] - 2020年咨询费190万美元，较上年的280万美元减少90万美元；2020年前九个月咨询费（含激励费）640万美元，较上年同期减少180万美元[126][133] - 2020年第三季度薪酬费用300万美元，较2019年的310万美元略有下降；2020年前九个月薪酬费用840万美元，较2019年的1030万美元有所减少[127][135] - 2020年第三季度其他运营费用（不含管理费）250万美元，较2019年第三季度的140万美元增加，主要因与摩根集团分拆相关的法律和会计费用增加60万美元；2020年前九个月其他运营费用640万美元，较上年的510万美元增加，主要因相关法律和会计费用增加100万美元[130][138] - 2020年第三季度投资收益1560万美元，高于2019年同期的760万美元；2020年前九个月投资亏损3480万美元，而2019年同期为收益4240万美元[130][138] - 2020年第三季度利息和股息收入降至120万美元，低于2019年同期的250万美元；2020年前九个月利息和股息收入降至470万美元，低于2019年的950万美元[131][139] - 2020年公司录得所得税收益900万美元，而2019年同期为所得税费用810万美元；2020年前九个月持续经营业务净亏损增至3170万美元，即每股摊薄亏损1.41美元，而2019年同期持续经营业务净收入为3030万美元，即每股摊薄收益1.34美元[132] - 2020年第三季度总营收190万美元，较上年同期减少80万美元；前三季度总营收700万美元，较上年同期减少120万美元[125][133] - 2020年第三季度咨询费190万美元，较上年同期减少90万美元；前三季度咨询费640万美元，较上年同期减少180万美元[126][133] - 2020年第三季度运营亏损360万美元，上年同期为260万美元；前三季度运营亏损790万美元，上年同期为1110万美元[123][132] - 2020年第三季度其他收入1400万美元，上年同期为1010万美元；前三季度其他收入亏损3320万美元，上年同期为盈利5180万美元[123][132] - 2020年第三季度所得税费用350万美元，上年同期为160万美元；前三季度所得税收益900万美元，上年同期为费用810万美元[123][132] - 2020年第三季度持续经营业务收入600万美元，或摊薄后每股0.27美元，上年同期为630万美元，或摊薄后每股0.27美元；前三季度持续经营业务净亏损3170万美元，或摊薄后每股(1.41)美元，上年同期为净收入3030万美元，或摊薄后每股1.34美元[123][132] - 2020年第三季度薪酬费用300万美元，上年同期为310万美元；前三季度薪酬费用840万美元，上年同期为1030万美元[127][135] - 2020年第三季度其他运营费用250万美元，上年同期为140万美元；前三季度其他运营费用640万美元，上年同期为510万美元[130][138] - 2020年第三季度投资收益1560万美元，上年同期为760万美元；前三季度投资亏损3480万美元，上年同期为盈利4240万美元[130][138] 公司管理资产情况 - 截至2020年9月30日，管理资产（AUM）为12.5亿美元，较2019年12月31日和2019年9月30日分别下降27.1%和24.2%[142] - 2020年第三季度AUM为12.5亿美元，较上年同期减少4亿美元；较2019年12月31日和2019年9月30日分别下降27.1%和24.2%[126][142] 公司现金流量情况 - 2020年前9个月持续经营业务经营活动使用的净现金为2.722亿美元，主要因交易性证券增加2.831亿美元、净亏损3230万美元和净应收/应付款项610万美元，部分被投资合伙企业的净分配2060万美元和非现金项目调整2870万美元抵消[148] - 2020年前9个月持续经营业务投资活动使用的净现金为1.768亿美元，因PMV SPAC在信托账户投资1.75亿美元、购买建筑物1110万美元和购买证券40万美元，部分被证券销售收益840万美元和证券资本返还130万美元抵消[148] - 2020年前9个月持续经营业务融资活动提供的净现金为1.542亿美元，来自可赎回非控股股东出资1.626亿美元和不可赎回非控股股东出资210万美元，减去已支付股息450万美元和股票回购付款540万美元[148] - 2019年前9个月持续经营业务经营活动使用的净现金为4230万美元，主要因调整非现金项目后的净收入3410万美元、证券销售净亏损和对合伙企业的净出资3860万美元、交易性证券增加5430万美元以及应收账款和应计费用净减少1650万美元[149] - 2019年前9个月持续经营业务投资活动使用的净现金为360万美元，因可供出售证券销售净收益和资本分配返还270万美元被购买建筑物630万美元抵消[149] - 2019年前9个月持续经营业务融资活动使用的净现金为1020万美元，主要因股息和股票回购付款790万美元以及合并基金赎回230万美元[149] - 2020年前9个月持续经营业务经营活动净现金使用量为2.722亿美元，2019年同期为4230万美元[147][148][149] - 2020年前9个月持续经营业务投资活动净现金使用量为1.768亿美元，2019年同期为360万美元[147][148][149] - 2020年前9个月持续经营业务融资活动净现金提供量为1.542亿美元，2019年同期净现金使用量为1020万美元[147][148][149] - 2020年终止经营业务经营活动现金提供量为11.4万美元，2019年为净现金使用250.7万美元[147] - 2020年现金及现金等价物净减少2.9467亿美元，2019年为5863万美元[147] - 2020年初现金及现金等价物为3.42001亿美元，年末为4733.1万美元；2019年初为3.98363亿美元，年末为3.39733亿美元[147] - 2020年前9个月持续经营业务经营活动净现金使用主要因交易性证券增加2.831亿美元、净亏损3230万美元等[148] - 2020年前9个月持续经营业务投资活动净现金使用主要因PMV SPAC在信托账户投资1.75亿美元等[148] 公司合并投资基金情况 - 其中，合并投资基金持有1130万美元现金及现金等价物和2440万美元净投资，公司可能无法随时取用[147]

财务数据关键指标变化 - 2020年6月30日，股东权益总额为8.53亿美元，每股38.13美元，较2019年12月31日的8.97亿美元（每股39.93美元）减少，主要因净亏损3800万美元和回购A类普通股[120] - 2020年第二季度公司运营亏损410万美元，2019年同期为320万美元，运营亏损增加归因于收入降低170万美元，运营费用因薪酬成本降低200万美元，但其他运营费用增加120万美元[122] - 2020年第二季度总收入310万美元，较上一年同期减少170万美元[123] - 2020年第二季度薪酬为350万美元，2019年同期为560万美元，固定薪酬从320万美元降至210万美元，可变薪酬从180万美元降至80万美元[127] - 2020年第二季度其他运营费用为330万美元，上一年同期为210万美元，增加主要因摩根集团分拆相关的法律和会计费用增加60万美元[129] - 2020年第二季度投资收益为5170万美元，2019年同期亏损23.4万美元，反映了投资价值的按市值计价变化[130] - 2020年上半年运营亏损520万美元，2019年同期为1100万美元，收入较上一年同期减少200万美元[131] - 2020年上半年投资亏损5040万美元，2019年同期收益3470万美元，反映了投资价值的按市值计价变化[137] - 2020年上半年经营、投资和融资活动净现金使用量分别为2.55亿美元、1.00亿美元和0.92亿美元；2019年同期分别为0.361亿美元、0.039亿美元和0.081亿美元[145][146][147] - 2020年第二季度，公司总营收3137万美元，较2019年同期减少1700万美元；总费用7280万美元，较2019年同期减少692万美元；运营亏损4143万美元，较2019年同期增加992万美元[121] - 2020年第二季度，公司投资净收益5.1714亿美元，较2019年同期的亏损23.4万美元大幅增加；利息和股息收入1227万美元，较2019年同期减少2068万美元；利息支出65万美元，较2019年同期增加30万美元[121] - 2020年第二季度，公司净利润3762.5万美元，较2019年同期的15.2万美元大幅增加；归属于非控股股东的净利润238.8万美元，较2019年同期增加130.4万美元；归属于公司股东的净利润3523.7万美元，较2019年同期的亏损93.2万美元实现扭亏为盈[121] - 2020年第二季度，公司薪酬支出3538万美元，较2019年同期减少2046万美元；基于股票的薪酬支出447万美元，较2019年同期增加163万美元；其他运营费用3295万美元，较2019年同期增加1191万美元[121] - 2020年上半年，公司总营收7506万美元，较2019年同期减少1967万美元；总费用1.2744亿美元，较2019年同期减少7756万美元；运营亏损5238万美元，较2019年同期减少5789万美元[121] - 2020年上半年，公司投资净亏损5.0376亿美元，较2019年同期的收益3.4745亿美元大幅减少；利息和股息收入3537万美元，较2019年同期减少3544万美元；利息支出114万美元，较2019年同期增加35万美元[121] - 2020年上半年，经营活动产生的现金流量为 -2.54967亿美元，投资活动产生的现金流量为 -1001.6万美元，融资活动产生的现金流量为 -920万美元，净增加（减少）为 -2.74183亿美元，期初现金及现金等价物为3.48588亿美元，期末现金及现金等价物为7440.5万美元；2019年上半年，经营活动产生的现金流量为 -3608万美元，投资活动产生的现金流量为 -385.6万美元，融资活动产生的现金流量为 -812.6万美元，净增加（减少）为 -4806.2万美元，期初现金及现金等价物为4.09564亿美元，期末现金及现金等价物为3.61564亿美元[145] - 2020年上半年，经营活动使用的净现金为2.55亿美元，主要由于交易证券增加2.457亿美元，被投资合伙企业的净分配390万美元和非现金项目调整3210万美元（主要是投资证券和合伙企业投资损失及递延税项）、净亏损3970万美元和净应收款/应付款项560万美元所抵消；投资活动使用的净现金为1000万美元，由于购买建筑物1110万美元和购买证券20万美元，部分被证券销售收益40万美元和证券资本返还90万美元所抵消；融资活动使用的净现金为920万美元，源于支付股息450万美元、股票回购付款430万美元和合并基金赎回40万美元[146] - 2019年上半年，经营活动使用的净现金为3610万美元，主要由于净收入调整非现金项目2080万美元和证券销售净收益及合伙企业净出资7670万美元，部分被应收款和应计费用净增加1980万美元所抵消；投资活动使用的净现金为390万美元，由于可供出售证券销售净收益和资本返还分配240万美元，被购买建筑物630万美元所抵消；融资活动使用的净现金为810万美元，主要源于股息和股票回购付款650万美元和合并基金赎回160万美元[147] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年咨询费190万美元，较上一年同期减少80万美元，本季度资产管理规模（AUM）为13亿美元，较上一年同期减少3亿美元[125] - 2020年第一季度机构研究服务收入降至110万美元，上一年同期为210万美元，主要因研究协议终止及佣金和销售经理费用降低[126] - 截至2020年6月30日，资产管理规模为13亿美元，较2019年12月31日和2019年6月30日分别下降24%和18.8%[140] - 2020年3月31日，事件驱动套利、事件驱动价值和其他业务的AUM分别为13.12亿美元、1.12亿美元和0.49亿美元，总计14.73亿美元；6月30日分别为11.47亿美元、1.04亿美元和0.54亿美元，总计13.05亿美元[142] - 2020年第二季度，公司咨询费收入1859万美元，较2019年同期减少854万美元；机构研究服务收入1104万美元，较2019年同期减少972万美元；其他收入174万美元，较2019年同期增加142万美元[121] - 截至2020年6月30日，事件并购套利、事件驱动价值和其他业务的资产管理规模分别为11.47亿美元、1.04亿美元和0.54亿美元，较2019年12月31日分别下降24.8%、21.2%和8.5%，较2019年6月30日分别下降19.3%、18.1%和6.9%，总资产管理规模为13.05亿美元，较2019年12月31日下降24.0%，较2019年6月30日下降18.8%[141] - 2020年第二季度，事件并购套利、事件驱动价值和其他业务的市场增值/（贬值）分别为8300万美元、800万美元和600万美元，净资金流入分别为 -2.48亿美元、 -1600万美元和 -100万美元，6月30日的资产管理规模分别为11.47亿美元、1.04亿美元和0.54亿美元，总资产管理规模为13.05亿美元[142] 公司股权交易相关 - 2019年10月31日，摩根集团以5000万股股票收购G.research，管理层以51.5万美元私募获得515万股摩根集团股票，交易后公司持有摩根集团83.3%股权[103] - 2019年10月31日，摩根集团收购G.research，公司获得5000万股摩根集团股票，管理层通过私募获得515万股，公司持有摩根集团83.3%的股权[103] - 2020年8月5日，公司股东每持有1股AC普通股可获得约0.022356股摩根集团普通股[106] - 2020年8月5日，公司向股东分拆摩根集团，股东每持有一股AC普通股可获得约0.022356股摩根集团普通股[105][106] 公司业务架构及资本情况 - 2017年8月成立的GPEP授权资本为1.5亿美元[108] - 公司直接投资业务围绕三个核心支柱发展，GPEP于2017年8月成立，授权资本1.5亿美元[108] 公司费用规则 - 激励费用通常为投资组合绝对收益的激励分配或经济利润的20%[113] - 激励费用通常为投资组合绝对收益的激励分配或经济利润的20%[113] - 销售人员和投资组合管理的可变薪酬最高可达某些收入流的55%[115] - 可变薪酬支付给销售人员和投资组合管理，可能占某些收入流的55%[115] - 管理层费用为税前利润总额的10%，支付给执行董事长[116] - 管理费为税前利润总额的10%，支付给执行董事长马里奥·J·加贝利或其指定人[116] 公司现金和投资情况 - 2020年二季度末，公司现金和投资净额约为8.62亿美元，其中现金及现金等价物7400万美元，证券净额5.08亿美元，投资于关联和第三方基金及合伙企业2.8亿美元[118] - 2020年第二季度末公司现金和投资净额约为8.62亿美元，其中现金及现金等价物7400万美元，证券净额5.08亿美元，投资关联和第三方基金及合伙企业2.8亿美元[118] - 2020年6月30日，公司现金及现金等价物为7400万美元，净投资为6.48亿美元，其中合并投资基金持有2210万美元和2540万美元[145] - 截至2020年6月30日，公司有7400万美元的现金及现金等价物和6.48亿美元的净投资，其中合并投资基金持有2210万美元和2540万美元，可能无法随时供公司使用[145] 公司业务回报率 - 二季度毛回报率为6.7%，净回报率为6.4%[101] - 2020年第二季度，公司另类投资策略的毛回报率为6.7%，净回报率为6.4%[101] 公司子公司净资本情况 - G.research是注册经纪交易商，截至2020年6月30日，其净资本为410万美元，超过规定的25万美元要求380万美元，其净资本要求可能会根据业务活动增加[147] 财务报表编制相关 - 编制合并财务报表需要管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[148] 报告公司披露要求 - 作为较小的报告公司，无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[150]

股权交易情况 - 2019年10月31日，摩根集团以5000万股股票收购G.research，管理层以51.5万美元私募获得515万股摩根集团股票，交易后公司持有摩根集团83.3%股权[91] - 2019年10月31日，摩根集团以5000万股股票收购G.research，管理层以51.5万美元私募获得515万股摩根集团股票，交易后AC持有摩根集团83.3%股权[91] 现金和投资情况 - 2020年第一季度末，公司现金和投资约8.23亿美元，其中现金及现金等价物3.59亿美元，证券2.05亿美元，投资附属和第三方基金及合伙企业2.59亿美元，本季度购买一栋价值1110万美元的建筑[106] - 2020年第一季度末，公司现金和投资约8.23亿美元，其中现金及现金等价物3.59亿美元，证券2.05亿美元，投资附属和第三方基金及合伙企业2.59亿美元，第一季度购买一栋价值1110万美元的建筑[106] - 2020年第一季度末现金及现金等价物为35859.4万美元，2019年同期为39602万美元[127] - 2020年3月31日，公司现金及现金等价物总额为3.59亿美元，净投资为4.64亿美元[127] 股东权益情况 - 2020年3月31日，公司股东权益总额为8.2亿美元，每股36.65美元，较2019年12月31日的8.97亿美元（每股39.93美元）减少，主要因净亏损7300万美元和回购A类普通股[107] - 2020年3月31日，股东权益总额为8.2亿美元，每股36.65美元，较2019年12月31日的8.97亿美元（每股39.93美元）减少，主要因净亏损7300万美元和回购A类普通股[107] 各业务线收入情况 - 2020年第一季度投资咨询和激励费用收入270万美元，2019年同期为273.3万美元[109] - 2020年第一季度机构研究服务收入137.4万美元，2019年同期为191.3万美元[109] - 2020年第一季度其他收入29.5万美元，2019年同期为6万美元[109] - 2020年第一季度，公司总收入440万美元，较2019年同期减少30万美元，咨询费270万美元，与2019年同期持平，AUM为15亿美元，较2019年同期减少1亿美元[112][113] - 2020年第一季度机构研究服务收入降至140万美元，低于上年同期的190万美元[114] - 2020年第一季度，机构研究服务收入降至140万美元，较2019年同期的190万美元减少，主要因研究协议终止和佣金降低[114] 总营收和总费用情况 - 2020年第一季度总营收436.9万美元，2019年同期为465.2万美元[109] - 2020年第一季度总费用546.4万美元，2019年同期为1252.8万美元[109] 利润情况 - 2020年第一季度净亏损7735.2万美元，2019年同期净利润2465.4万美元[109] - 2020年第一季度运营亏损110万美元，较2019年同期的790万美元减少[110] - 2020年第一季度，公司运营亏损110万美元，较2019年同期的790万美元减少，主要因运营费用降低，其他收入亏损1.001亿美元，而2019年同期为收益3870万美元[110] - 2020年第一季度，公司净亏损7340万美元，摊薄后每股亏损3.27美元，而2019年同期净利润为2310万美元，摊薄后每股收益1.02美元[110] 薪酬和管理费用情况 - 2020年第一季度薪酬为420万美元，低于2019年同期的590万美元；固定薪酬降至270万美元，低于上年的320万美元[115] - 2020年第一季度，薪酬费用为420万美元，较2019年同期的590万美元减少，固定薪酬从320万美元降至270万美元，可变薪酬从180万美元降至50万美元[115] - 2020年第一季度，基于股票的薪酬为 - 80万美元，2019年同期为40万美元，减少因G.research裁员取消幻影限制性股票单位[116] - 2019年第一季度，公司记录管理费用330万美元，2020年第一季度因年初至今税前亏损未记录管理费用[117] - 2020年第一季度管理费用为0，2019年同期为330万美元[117] 其他运营费用情况 - 2020年第一季度其他运营费用为210万美元，低于上年的300万美元[118] - 2020年前三个月其他运营费用为210万美元，上年同期为300万美元[118] 投资和利息股息情况 - 2020年第一季度投资损失为1.021亿美元，2019年同期投资收益为3500万美元[119] - 2020年第一季度利息和股息收入降至230万美元，2019年同期为380万美元[120] 管理资产规模情况 - 2020年咨询费270万美元，与2019年同期持平；管理资产规模（AUM）为15亿美元，较上年同期减少1亿美元[113] - 截至2020年3月31日，管理资产规模为15亿美元，较2019年12月31日和2019年3月31日分别下降14.2%和7.4%[123] - 截至2020年3月31日，管理资产规模为15亿美元，较2019年12月31日和2019年3月31日分别下降14.2%和7.4%[123] - 事件并购套利、事件驱动价值和其他类别的管理资产规模在2020年3月31日分别为131.2万美元、11.2万美元和4.9万美元，较2019年12月31日分别下降14.0%、15.2%和16.9%[124] 现金流量情况 - 2020年第一季度经营活动提供净现金2660万美元，投资活动使用净现金1060万美元，融资活动使用净现金600万美元[127] - 2020年第一季度运营活动提供的净现金为2660万美元，投资活动使用的净现金为1060万美元，融资活动使用的净现金为600万美元[127][129] - 2019年第一季度运营活动使用的净现金为1270万美元，投资活动提供的净现金为230万美元，融资活动使用的净现金为320万美元[130] 净资本情况 - 2020年3月31日，G.research净资本为430万美元，超过规定的最低要求25万美元达410万美元[131] 事件驱动资产管理业务基金情况 - 事件驱动资产管理业务基金本季度下滑7.1%（净费用后为-7.4%）[88] - 2020年第一季度事件驱动资产管理业务的基金下滑7.1%（扣除费用后为7.4%）[88]

公司基本信息 - 公司成立于2015年，是一家提供另类投资管理服务的特拉华州公司[13] - 公司为“较小报告公司”，若截至最近完成的第二财季最后一个工作日，非关联方持有的公司普通股市值超过2.5亿美元，将不再符合条件[59] - 公司为“新兴成长公司”，一般在分拆后最多5个完整财年保持该身份，若财年收入超10亿美元、前三年发行超10亿美元非可转换债务或非关联方持有的公司普通股市值超7亿美元，将不再符合条件[60][62] - 公司A类股票在纽约证券交易所交易，代码为AC[67] - 公司未利用《JOBS法案》第107(b)条规定的延长时间来遵守新的或修订的财务会计准则[63] - 德勤自2015年起担任公司的审计机构[143] 公司业务发展与投资事件 - 2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners，授权资本为1.5亿美元；2018年4月公司赞助其首个特殊目的收购公司Gabelli Value for Italy S.p.a.进行1.1亿欧元的首次公开募股[13] - 2015年11月30日，公司因分拆交易从GAMCO获得4393055股GAMCO A类普通股，价值1.5亿美元；截至2019年12月31日，公司持有2935401股GAMCO A类普通股[14] - 2019年10月31日，Morgan Group收购公司持有的G.research全部权益，公司获得5000万股Morgan Group普通股；交易完成后，公司持有Morgan Group 83.3%的股权[19] - 2019年10月31日，公司将G.research的全部权益出售给Morgan Group，获得50,000,000股Morgan Group普通股，交易后公司持有Morgan Group 83.3%的所有权权益[171] - 2019年5月31日，公司收购位于康涅狄格州格林威治梅森街191号的大楼作为总部[65] - 2018年3月和10月，公司完成A类股交换要约，分别回购493954股和373581股A类股[71] - 2018年公司完成两次A类股份交换要约，用价值32,301千美元的1,376,554股GBL A类股份交换867,535股A类股份[161] 公司基金业绩表现 - 自1985年2月成立以来，公司事件合并套利基金的净年复合回报率为7.37%；1985年初始投资1000万美元，截至2019年12月31日价值超过1.2亿美元[17] 公司管理资产情况 - 截至2019年12月31日，公司管理的资产约为17亿美元，其中事件合并套利15.25亿美元、事件驱动价值1.32亿美元、其他5900万美元；2018年分别为13.42亿美元、1.18亿美元和6000万美元[18][24] - 截至2019年12月31日，公司管理资产（AUM）达17.16亿美元，较2018年的15.20亿美元增长13.4%[88] G.research业务数据 - G.research 2019年和2018年机构研究服务收入分别为890万美元和830万美元[22] - 2019年和2018年，GAMCO Asset分别向G.research支付80万美元和100万美元，Gabelli Funds分别支付70万美元和100万美元；相关协议于2020年1月1日终止[23] - 2019年和2018年，G.research分别从Gabelli Funds和GAMCO Asset相关交易中获得490万美元和380万美元佣金收入，分别占其佣金收入的76%和62%[25] - 截至2019年和2018年12月31日，G.research的净资本分别约为460万美元和910万美元，分别超过监管要求约430万美元和880万美元[112] - 截至2019年12月31日，G.research净资本满足或超过所有最低要求[40] 公司财务关键指标变化 - 2019年公司总收入为3130万美元，较2018年的2280万美元增长37.3%[90] - 2019年公司投资咨询和激励费用为2214.8万美元，较2018年的1440.9万美元增长53.7%[90] - 2019年公司补偿费用为3220万美元，较2018年的2660万美元增加560万美元[96] - 2019年公司投资净收益为6080万美元，而2018年为净亏损6520万美元[100] - 2019年所得税费用为1210万美元，有效税率为21.7%；2018年所得税收益为1150万美元，有效税率为 - 16.7%[103] - 2019年非控股股东应占净收入为360万美元，2018年为70万美元，增加了290万美元[104] - 2019年净收入为3920万美元，2018年净亏损为5810万美元[105] - 2019年经营活动净现金使用量为4430万美元，2018年经营活动提供的净现金为7700万美元[107][108][110] - 2019年投资活动净现金使用量为510万美元，2018年投资活动产生的净现金为470万美元[111] - 2019年融资活动净现金使用量为1160万美元，2018年融资活动提供的净现金为3470万美元[112] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为3.486亿美元，投资净额为5.886亿美元，其中证券已售但尚未购买的金额为1640万美元[107] - 2019年和2018年总营收分别为3.1265亿美元和2.2779亿美元，同比增长37.26%[145] - 2019年和2018年总费用分别为4.7023亿美元和3.6259亿美元，同比增长29.69%[145] - 2019年和2018年运营亏损分别为1.5758亿美元和1.348亿美元，同比扩大16.9%[145] - 2019年和2018年净收入分别为4278.2万美元和亏损5738.3万美元，扭亏为盈[145] - 2019年和2018年归属于公司股东的净收入分别为3918.8万美元和亏损5809.9万美元，扭亏为盈[145] - 2019年和2018年基本每股收益分别为1.74美元和亏损2.52美元，扭亏为盈[146] - 2019年和2018年总负债分别为6.3086亿美元和3.8385亿美元，同比增长64.36%[152] - 2019年和2018年总资产分别为10.10906亿美元和9.54433亿美元，同比增长5.92%[153] - 2019年和2018年公司总权益分别为8.97435亿美元和8.66248亿美元，同比增长3.6%[154] - 2018年3月31日公司普通股为25千美元，累计综合收入为-1,717千美元，留存收益为-40,000千美元[156] - 2018年6月30日公司净收入为11,824千美元，GBL 4% PIK票据付款所得为20,000千美元[156] - 2018年9月30日公司净亏损为7,379千美元，购买库存股为732千美元[156] - 2018年12月31日公司累计赤字为-39,889千美元，库存股为-102,207千美元[157] - 2019年3月31日公司净收入为23,147千美元，赎回非控股权益为526千美元[158] - 2019年6月30日公司净亏损为932千美元，宣布股息为2,254千美元[158] - 2019年9月30日公司净收入为5,951千美元，非控股权益出资为390千美元[158] - 2019年12月31日公司净收入为11,022千美元，摩根合并带来收益636千美元[158] - 2018年3月31日至2019年12月31日公司普通股始终为25千美元[156][157][158] - 2019年12月31日公司累计赤字降至-701千美元，总权益为897,435千美元[158] - 2019年净收入为42,782千美元，2018年净亏损为57,383千美元[160] - 2019年经营活动提供的净现金为 -44,334千美元，2018年为76,980千美元[160] - 2019年投资活动提供的净现金为 -5,058千美元，2018年为4,736千美元[160] - 2019年融资活动提供的净现金为 -11,584千美元，2018年为34,689千美元[161] - 2019年现金及现金等价物净减少60,976千美元，2018年净增加116,405千美元[161] - 2019年末现金、现金等价物及受限现金为348,788千美元，2018年末为409,764千美元[161] - 2019年支付利息197千美元，2018年为261千美元[161] - 2019年支付税款4,700千美元，2018年收到税款140千美元[161] 公司人员与组织情况 - 2020年3月1日，公司有39名全职员工，其中18人从事投资组合管理、研究和交易，14人从事营销和股东服务，7人从事财务、法律、运营和行政工作[58] 公司股票相关情况 - 截至2020年2月1日，公司A类和B类普通股的在册持有人分别为121名和21名，A类股还有约2184名以“街名”持有股份的实益持有人[68] - 公司股票回购计划授权可回购股份数多次调整，累计可回购股份达200万股，且无到期日[70] - 2019年第四季度公司共回购A类股20974股，平均每股支付36.80美元[71] - 2015年股票奖励和激励计划预留200万股A类股用于发行，2017年12月29日撤回相关注册声明[72] 公司其他事项 - 英国于2020年1月31日退出欧盟，GSIL UK在过渡协议下继续遵守MiFID II，过渡协议有效期至2020年12月31日[55][56] - 目前公司无单个或合计索赔超过合并资产10%的法律诉讼[66] - 2019年公司股东指定捐赠计划允许每股捐赠0.2美元，预计总捐赠约450万美元，累计捐赠约2000万美元[37] 公司资产分类与核算 - 现金等价物主要为投资于美国国债的关联货币市场共同基金，归类为公允价值层级的第1级[186] - 证券投资中，活跃交易证券归类为第1级，使用其他可观察输入值估值的证券为第2级，非公开和交易不频繁投资为第3级[187] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，固定资产净账面价值分别为660万美元和8.4万美元，计入其他资产[205] - 公司主要资产包括现金及现金等价物、短期国债、有价证券（包括290万股GAMCO股票）等[106] - 固定资产按成本入账，采用直线法在4至39年的估计使用寿命内折旧[205] 公司收入与费用核算 - 公司收入主要来自投资咨询和激励费用以及机构研究服务[115][200] - 投资咨询和激励费用受资产管理规模水平和组合影响，激励分配或费用一般在年度计量期结束时确认[201][202] - 机构研究服务赚取经纪佣金和销售经理费用，佣金收入和相关清算费用按交易日期记录[203] - 管理费用按税前利润总额的10%支付给执行董事长或其指定人员[208] - 2018年公司董事会批准授予幻影受限股票奖励，按负债核算，补偿费用在归属期确认[208][209] 公司合并评估 - 公司对所有涉及的实体根据具体情况评估是否合并，包括可变利益实体和投票权益实体[190][194]