公司业务扩张 - 公司在2021年通过两次大型收购扩大了其天然骨料平台[10] - 公司在2022年通过收购Recycled Aggregate Materials Company, Inc.（“RAMCO”）扩大了其再生骨料平台[12] - 公司目前在十个州和不列颠哥伦比亚省开展业务，主要生产设施位于产生原材料输入的采石场[14] 产品销售情况 - 公司在2022年发货约3700万吨骨料和特种材料，其中约400万吨为再生骨料[21] - 公司的天然和再生骨料以及特种材料的客户包括混凝土生产商、商业、住宅、公路和一般承包商、砖瓦和建筑产品制造商以及州和地方政府[21] - 公司的特种材料产品由于具有特定矿物性质、专业制造或额外加工而具有更高的准入壁垒[22] 市场前景展望 - 公司认为当前约一半的建筑材料需求用于基础设施项目，另一半分布在住宅、非住宅和特种/其他终端市场[16] - 公司预计德克萨斯州的建筑支出前景良好，2023财年计划的德克萨斯州交通部（“TxDOT”）招标金额约为88亿美元[21] 钢材价格和业务 - 公司的工程结构部门主要生产和销售用于基础设施业务的钢结构，包括用于电力传输和配电的实用结构、结构风力塔、交通结构和电信结构[24] - 2022年钢材价格在2021年达到历史最高水平，2022年初期钢板价格有所回落但仍处于高位[31] - 钢材价格波动可能受市场条件影响，公司采取多种措施来缓解钢价波动对运营利润的影响[31] 其他业务和风险 - 公司的公用事业结构业务有望受益于对公用事业基础设施的重大投资，以支持提高可靠性、鼓励更多来自可再生能源的发电等政策变化[29] - 公司的内陆驳船业务在美国市场拥有领先地位，主要运输谷物、煤炭、骨料等商品[33] - 钢铁组件业务主要服务于北美铁路车辆行业，需求相对于2020年和2021年的低点有所增加[35] 公司财务状况和风险管理 - 公司的未满足履约义务中，2022年底的订单包括内陆驳船225.1百万美元[36] - 截至2022年12月31日，公司在4.375%到2029年到期的优先票据上有4亿美元的未偿余额[215] - 如果市场利率上升一个百分点，这些票据的公允价值可能会下降约1,790万美元[215] - 公司的净投资在外国子公司方面的市场风险暴露影响不大[215]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并调整后EBITDA增长11%，主要得益于工程结构业务的出色表现 [7] - 第三季度营收增长8%，受有机增长推动；调整后EBITDA增长11%，带动利润率提升30个基点 [15] - 第三季度自由现金流达3800万美元，是去年同期的五倍；营运资金消耗400万美元，较去年改善3100万美元 [30][31] - 资本支出为3300万美元，较去年增长70%；预计2022年全年资本支出在1.25亿 - 1.35亿美元之间 [32] - 第三季度末净债务与调整后EBITDA比率为1.8倍；10月完成储罐业务剥离后，净杠杆率约为1倍 [33] - 预计2022年调整后EBITDA增长15%（修订后指引中点） [11][47] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑产品业务 - 营收增长7%，价格上涨部分抵消了天然骨料销量下降的影响；调整后EBITDA与去年基本持平 [16] - 天然骨料平均有机价格上涨约15%，预计全年上涨低两位数；调整后有机销量下降中到高个位数，预计全年销量持平或略有下降 [18][20] - 再生骨料总销量受益于RAMCO的收购；特种材料业务中，石膏业务平均售价和销量显著增长，轻质骨料销量同比持平、环比上升，趋势支撑业务营收增长9% [20][21][22] 工程结构业务 - 公用事业结构和储罐业务表现强劲，抵消了风电塔业务的不利影响；调整后EBITDA显著增长 [23] - 风电塔业务执行良好，但订单量较低；公用事业、风电及相关结构的总积压订单约为3.7亿美元，较年初有所下降 [26] 运输产品业务 - 钢铁部件业务营收增长37%，但驳船业务持续面临挑战，调整后EBITDA下降100万美元 [27] - 驳船积压订单为1.29亿美元，与去年同期基本持平 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美铁路车辆市场状况改善，推动钢铁部件业务销量增长 [27] - 密西西比河系统水位异常低，对驳船业务财务结果暂无影响，但公司仍在监测潜在风险 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过有针对性的并购、有机增长计划和资产优化推进战略转型，构建更以骨料为核心的投资组合 [12][14] - 完成2.75亿美元的储罐业务剥离，增强了资产负债表的灵活性，计划将部分资金用于偿还循环信贷额度，并重新配置到机会性的附加收购和有机增长计划中 [13][14] - 持续关注通胀压力，保持市场价格竞争力；劳动力供应有所改善，但仍需关注经济不确定性和高利率的潜在影响 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内，部分市场单户住宅建设减速将持续，但有利的定价动态应能弥补销量影响；中期来看，单户住宅市场仍积极，因住房供应短缺和人口增长趋势良好 [37] - 随着基础设施法案支出增加，预计未来几个季度业务量将从住宅项目向基础设施项目转移，公司将注重价值而非销量，优先执行定价策略 [38] - 公用事业和电信塔需求强劲，积压订单可见度高，但部分项目因供应链和劳动力问题延迟，高利率和供应链瓶颈缓解有望加速需求 [39][40] - 驳船业务环境有望改善，订单咨询量增加，积压订单为2023年提供了良好的可见度；铁路部件业务受益于北美铁路车辆市场复苏，预计钢铁部件业务将在第四季度和2023年实现增长 [42][43] - 《降低通胀法案》中生产税收抵免的长期延期是风电塔业务的重要增长催化剂，但行业项目开发需要时间，公司计划在2023年维持两座工厂的有限产能，以应对潜在的快速产能提升需求 [44][46] 其他重要信息 - 今日财报电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，更多风险和不确定性信息可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件 [5] - 非GAAP财务指标与最接近的GAAP指标的对账信息包含在幻灯片演示文稿的附录中 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 工程结构业务在第二季度的主要驱动因素是否延续到第三季度，以及第四季度的展望如何 - 公用事业结构业务前景乐观，行业趋势向好，公司有产能提升空间，随着业务量增长，工厂效率将提高；部分项目因劳动力和其他投入短缺而受阻，问题解决后行业有望加速发展 [50][51][52] 问题2: 公用事业结构业务的劳动力供应情况是否发生变化 - 公司自身劳动力供应有所改善，但客户在项目建设中仍面临劳动力瓶颈，特别是在拉丁美洲农村地区 [53] 问题3: 《降低通胀法案》对风电塔业务的影响，以及公司能否保留税收抵免 - 《降低通胀法案》为公司提供了长期的风电塔生产税收抵免，是重要的增长催化剂；法案包含对制造商的税收抵免，若相关规定明确且落实，对公司意义重大；公司有望保留大部分税收抵免，但可能需要与客户进行一定协商；行业项目开发需要12 - 18个月，公司计划在2023年维持两座工厂的低产能运营，以应对未来可能的快速产能提升需求 [56][59][61] 问题4: 驳船业务的钢铁输入成本情况，以及成本与需求和订单的关系 - 用于建造驳船的中厚板价格在过去一个月到一个半月开始快速下降，预计未来几个月将继续下跌；随着价格下降，有望刺激客户下单；目前业务咨询量强劲，公司有较大的产能提升空间，积压订单为定价决策提供了依据 [63][64][65] 问题5: 建筑产品业务利润率在第三季度逐步改善的驱动因素是什么 - 业务在7月开局缓慢，内部和外部因素均有影响；随后团队表现出色，价格调整开始生效，且在季度内多次提价，第四季度的定价动力强劲 [68][69] 问题6: 如何看待2023年建筑产品业务的销量和利润率情况 - 目前尚未准备好提供2023年的具体指引；预计住宅市场将继续放缓，但随着基础设施法案项目的推进，公司有望将部分业务量转移到基础设施项目上；对中长期住宅项目持乐观态度 [70][71] 问题7: 核心工程结构业务（不包括储罐）能否在未来几个季度保持低两位数的EBITDA利润率 - 储罐业务对全年利润率提升贡献显著；短期内，风电塔业务将对利润率产生较大压力，公司目标是通过零售结构、交通和电信业务尽可能抵消这一影响；预计第四季度风电业务接近盈亏平衡，将对当季利润率产生一定影响 [73][74][76] 问题8: 公司在再生骨料领域的收购机会如何，是否更关注大规模收购还是小型附加收购 - 再生骨料和天然骨料相互补充，公司有收购项目正在推进，新聘请了并购人员；公司愿意探索大规模收购，但会谨慎选择，确保不偏离以骨料为核心的战略；同时，公司也有很多有机增长机会，将在未来几个季度重新配置资金 [78][79][80] 问题9: 除天气因素外，骨料业务在不同地区的需求是否存在差异 - 不同地区需求情况不同，亚利桑那州销量下降最为明显，其他三个地区相对均衡；价格方面，全国范围内价格上涨且动力强劲；在得克萨斯州达拉斯地区，生产瓶颈大于销量问题，尽管住房市场放缓，但工厂仍满负荷运转 [81][82] 问题10: 建筑产品业务的终端市场（住宅、非住宅和基础设施）占比情况，以及对非住宅市场的看法 - 建筑产品业务中，基础设施约占一半，住宅和非住宅各占约25%；不同业务的终端市场占比有所差异，天然骨料和再生骨料业务受单户住宅市场影响较大；公司团队对基础设施项目的实际推进情况感到乐观，预计基础设施法案将逐步对业务量产生积极影响 [87][88][89] 问题11: 水泥短缺对业务量的影响范围和改善情况如何 - 水泥短缺主要影响休斯顿地区，7 - 8月公司和客户都面临水泥供应分配问题，导致部分项目延迟；9月水泥供应恢复正常，问题得到解决 [90]

新冠相关成本及影响 - 公司每季度因新冠产生的增量成本低于50万美元，预计加强的健康安全协议不会对工厂生产力产生重大影响[80] 业务出售及资金使用 - 2022年10月3日，公司以2.75亿美元出售存储罐业务，交易完成后获得约2.635亿美元税前净现金收益，并使用1.55亿美元偿还循环信贷安排下的未偿借款[82] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月收入分别增长8.0%和15.0%，达到6.039亿美元和17.425亿美元[83] - 2022年第三季度和前九个月营业利润分别为4900万美元和1.409亿美元，较2021年同期分别增加1150万美元和4920万美元[83] - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用占收入的比例为11.3%，较2021年同期有所变化，费用分别增长8.5%和6.2%[83] - 2022年第三季度和前九个月有效税率分别为21.2%和21.6%，较2021年同期有所变化[83] - 2022年第三季度和前九个月净利润分别为3200万美元和9120万美元，较2021年同期有所增加[83] - 2022年第三季度和前九个月运营成本分别增长6.4%和12.6%，达到5.549亿美元和16.016亿美元[89][90] - 2022年第三季度和前九个月运营利润分别增长30.7%和53.7%，达到4900万美元和1.409亿美元[91][92] - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别增长8.5%和6.2%，占收入的比例分别为11.2%和11.3% [90] - 2022年第三季度和前九个月折旧、损耗和摊销分别增长1.5%和9.3%，达到3960万美元和1.169亿美元[89] - 2022年第三季度和前九个月公司有效税率分别为21.2%和21.6%，2021年同期为21.3%和19.9% [95] - 2022年第三季度和前九个月收入分别增长7.4%和19.9%，达到2.442亿美元和7.016亿美元[97][98][99] - 2022年前九个月公司总收入7.961亿美元，较2021年同期的6.996亿美元增长13.8%[100] - 2022年前九个月运营成本中收入成本6.312亿美元，同比增长10.3%；销售、一般和行政费用5800万美元，同比增长1.2%[100] - 2022年前九个月运营利润1.069亿美元，较2021年同期的7020万美元增长52.3%[100] - 2022年第三季度公司企业间接费用为1670万美元，较2021年同期的1440万美元增长16.0%；前九个月为4560万美元，较2021年同期的4590万美元下降0.7%[107] - 2022年前九个月公司经营活动产生的净现金为1.826亿美元，较2021年同期的7680万美元增加[110] - 2022年前九个月公司投资活动所需净现金为1.295亿美元，较2021年同期的5.693亿美元减少[110] - 2022年前九个月公司融资活动所需净现金为1200万美元，而2021年同期融资活动提供净现金4.628亿美元[110] 各业务线积压订单情况 - 截至2022年9月30日，运输产品部门内河驳船积压订单为1.289亿美元，为2023年生产提供一定可见性[80] - 截至2022年9月30日，工程结构部门公用事业、风能及相关结构积压订单为3.704亿美元，运输产品部门内河驳船积压订单为1.289亿美元[85] - 工程结构部门公用事业、风能及相关结构约55%的积压订单预计在2022年交付，运输产品部门内河驳船约22%的积压订单预计在2022年交付[85] - 截至2022年9月30日，公用事业、风能及相关结构业务积压订单为3.704亿美元，低于2021年12月31日的4.375亿美元和2021年9月30日的4.659亿美元[103] 各业务线收入成本增加原因 - 2022年前九个月建筑产品收入成本增加，主要因通胀相关成本上升和收购业务量增加[90] - 2022年前九个月工程结构收入成本增加，主要因钢材价格上涨[90] - 2022年前九个月运输产品收入成本增加，主要因钢构件数量增加和内陆驳船钢材成本上升[90] 各业务线收入情况 - 2022年第三季度公用事业、风能及相关结构业务收入2.112亿美元，同比增长11.5%；前九个月收入6.085亿美元，同比增长11.7%[100] - 2022年前九个月公司内河驳船业务收入1.517亿美元，较2021年同期的1.653亿美元下降8.2%；钢铁组件业务收入9310万美元，较2021年同期的6470万美元增长43.9%[105] 工资相关税款递延 - 截至2022年9月30日，公司根据《CARES法案》递延了540万美元工资相关税款，预计在2022年12月31日前支付[95] 信贷额度及贷款情况 - 2020年1月2日，公司将循环信贷额度提高至5亿美元，并新增1.5亿美元定期贷款额度，到期日为2025年1月2日，截至2022年9月30日，定期贷款余额为1.406亿美元[112] - 截至2022年9月30日，公司循环信贷额度下未偿还贷款为1.55亿美元，已开具约2840万美元信用证，剩余可用借款额度为3.166亿美元，2022年10月，公司用出售储罐业务所得1.55亿美元现金偿还了循环信贷额度下的未偿还贷款[112] - 循环信贷额度和定期贷款的利率基于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）或替代基准利率加上利差，借款利差范围为1.25% - 2.00%，截至2022年9月30日为LIBOR加1.75%；承诺费率范围为0.20% - 0.35%，截至2022年9月30日为0.30%[112] - 2021年3月26日，公司签订一份为期364天的无担保信贷协议，提供1.5亿美元循环信贷额度，到期日为2022年3月25日，该协议于2021年4月6日公司完成4亿美元优先票据私募发行后终止[112] 优先票据发行情况 - 2021年4月6日，公司发行4亿美元本金总额、利率为4.375%的优先票据，于2029年4月到期，利息每半年支付一次[112] 股息支付情况 - 2022年9月，公司宣布每股0.05美元的季度现金股息，于2022年10月31日支付[113] 股票回购情况 - 2020年12月，公司董事会授权一项5000万美元的股票回购计划，有效期为2021年1月1日至2022年12月31日，截至2022年9月30日，公司在该计划下回购298,629股，剩余授权金额为2570万美元[113] 利率互换协议情况 - 2018年12月，公司签订一份利率互换协议，2019年1月2日生效，2023年到期，初始名义金额为1亿美元，将借款的LIBOR部分固定在每月2.71%，截至2022年9月30日，该工具公允价值为160万美元，全部计入累计其他综合收益[114] 市场风险情况 - 自2021年12月31日以来，公司市场风险无重大变化[121] 前瞻性陈述风险提示 - 本季度报告包含前瞻性陈述，实际经营结果可能因多种因素与前瞻性陈述存在重大差异，包括COVID - 19影响、市场条件、行业周期性等[118]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长17%，调整后EBITDA增长26%，调整后EBITDA利润率提高120个基点至创纪录的16.5% [18] - 季度末净债务与调整后EBITDA的比率为1.9倍，较第一季度略有下降，主要因自由现金流增加 [33] - 第二季度产生6000万美元自由现金流，第一季度为盈亏平衡；第二季度营运资金管理贡献800万美元现金流，较第一季度显著改善 [33] - 2022年资本支出为2700万美元，预计全年资本支出在1.2亿 - 1.4亿美元之间，有潜力达到区间高端 [34] - 修订后的2022年调整后EBITDA指引范围为3.25亿 - 3.45亿美元，高于此前的2.9亿 - 3.05亿美元 [45] - 预计2022年周期性业务调整后EBITDA为3250万 - 3500万美元，高于此前的2000万 - 2500万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑产品业务 - 营收和调整后部门EBITDA均增长约20%，收购贡献约5个百分点的营收增长 [19] - 天然骨料平均有机定价呈低两位数增长，总销量显著增加，有机销量呈中个位数增长 [21] - 再生骨料销量和定价在第二季度显著增加，RAMCO贡献积极 [23] - 特种材料平均售价普遍上涨，但销量下降，营收基本持平，利润率降低 [24] - 沟槽支撑业务营收增长29%，订单活动健康 [25] 工程结构业务 - 第二季度调整后EBITDA增长30%，利润率提高270个基点 [26] - 交通和电信业务营收和调整后EBITDA同比均增长 [27] - 储罐业务第二季度营收增长22%，但整体销量同比下降 [28] - 风塔业务第二季度执行良好，但同比销量显著降低，季度末积压订单约4.1亿美元，同比增长18% [29] 运输产品业务 - 部门调整后EBITDA增长29%，利润率与去年相似 [30] - 钢铁部件业务第二季度营收增长18%，调整后EBITDA利润率显著提高 [31] - 驳船业务营收增长10%，调整后EBITDA下降，但成本吸收情况改善，季度末积压订单为1.32亿美元，约50%计划在2023年交付 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进战略转型，专注于降低业务复杂性和周期性，过去18个月完成三项建筑产品领域的关键收购，扩大能力和地理覆盖范围 [12] - 公司计划剥离储罐业务，预计交易在下半年完成，为再投资增长计划提供资金 [13] - 公司暂停大型并购活动，专注于完成正在进行的有机增长项目，同时继续评估小型附加收购机会 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于基础设施相关业务的坚实基本面，成功管理风塔、驳船和铁路部件业务的周期性 [36] - 公司预计基础设施法案将在2023年为建筑产品业务带来顺风，同时继续监测宏观经济环境和利率上升对住房需求和消费者信心的潜在影响 [37] - 公司对增长业务的前景持乐观态度，预计2022年增长业务的EBITDA将改善27%，下半年表现将超过上半年 [38] - 公司在周期性业务中看到市场复苏的早期迹象，但风塔业务短期内仍面临需求压力，长期前景积极 [43] 其他重要信息 - 公司于5月以7500万美元收购RAMCO，预计下半年将带来约500万美元的增量调整后EBITDA [15] [16] - 公司预计全年营运资金将成为现金来源 [34] - 公司在第二季度回购了总计1500万美元的股票，当前5000万美元授权下还剩2600万美元可用 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 暂停并购专注有机项目，能介绍下有机项目及可投入的资本 - 公司有四个大型项目，包括在俄克拉荷马州扩大石膏产能、在佛罗里达州建设混凝土杆工厂以及在2023年开设两个天然骨料绿地项目 [50] - 暂停大型并购是为了在经济放缓环境中保留资金，寻找更好机会，不排除小型附加收购 [51] 问题: 收购RAMCO后，对再生骨料业务的未来预期及增长驱动因素 - 再生骨料定价和需求与天然骨料相似，但无需储备，投资回报率更高，利润率与天然骨料相近 [53] - 公司将把德州经验应用于加州市场，认为再生骨料业务是一个不断增长且可持续的业务 [55] 问题: 工程结构业务本季度利润率提升，能否分析驱动因素及近期至中期的可持续性 - 该业务上半年利润率超16%，主要由公用事业结构业务带动，受益于强劲需求和良好执行，以及有利的产品组合 [58] - 下半年达到上半年的利润率水平可能有挑战，但预计仍将表现强劲 [59] 问题: 周期性业务中部分驳船运输提前至上半年，能否量化影响，以及在衰退环境下的表现 - 部分驳船运输提前影响约数百万美元，导致下半年周期性业务预期稍低，但将被增长业务弥补 [63] - 驳船业务受能源、谷物出口和煤炭市场驱动，需求存在但因钢板价格影响，预计价格下降将利好业务 [64] [65] - 风塔业务若无生产税收抵免批准，短期内市场将缓慢，即使获批也有项目启动和交付时间差 [67] - 铁路部件业务2022年和2023年预计表现良好 [69] 问题: 工程结构业务中公用事业结构业务本季度有何意外表现 - 业务表现出色得益于工厂产能分配合理、墨西哥工厂效率提升、劳动力可用性改善以及团队出色执行 [71] [72] 问题: 参议院的《降低通胀法案》对风塔业务及价值链的影响 - 市场情绪较一个月前有显著变化，该法案对公司业务有重大影响，公司基本符合法案规定，有望成为业务助推器 [74] [75] 问题: 柴油等成本上升对骨料利润率的影响 - 能源和水泥成本同比增加约1000万美元，其中柴油是最大驱动因素 [80] - 公司主要从事骨料和再生骨料业务，下游业务少，运输依赖少，受柴油成本影响小于部分同行 [81] 问题: 风塔和驳船业务下半年的询价和报价情况 - 风塔业务2022年产能已售罄，2023年处于与客户谈判阶段，预计市场将放缓 [85] - 驳船业务对煤炭、谷物和石化产品的询价健康，当前积压订单约1.3亿美元，一半计划在下半年交付，一半计划在2023年交付 [86] [87] 问题: 本季度骨料定价呈低两位数增长，下半年是否会加速 - 公司有年度价格中个位数增长的指引，第二季度表现增强了达到指引高端的信心，但不确定能否在下半年保持低两位数增长 [89] [90] 问题: 本季度骨料销量呈中个位数增长，是否是全年的良好运行率 - 公司全年有机销量指引为1% - 3%，有机会接近指引高端，公司密切关注住宅市场 [93] 问题: 基础设施法案对2023年各业务的提升幅度 - 难以给出具体数字，但法案预计将为公司业务带来顺风，部分业务已看到相关项目部署，法案能弥补住房市场放缓的负面影响 [96] [98] 问题: 并购方面，小型收购如RAMCO能实现哪些协同效应 - 公司暂停大型并购，专注有机项目，但有小型附加收购的管道 [100] - 小型收购在有业务存在的地区容易产生协同效应，如RAMCO项目可将德州经验应用于加州市场，提高利润率 [101] [102]

新冠疫情相关成本 - 公司每季度因新冠疫情产生的增量成本低于50万美元[76] 业务收购与出售 - 2022年5月，公司以7540万美元完成对RAMCO的股票收购[77] - 2022年4月25日，公司达成协议以2.75亿美元现金出售储油罐业务，预计下半年完成交易[78] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度和上半年收入分别增长17.0%和19.2%，达到6.028亿美元和11.386亿美元[80] - 2022年第二季度和上半年营业利润分别为5720万美元和9190万美元，较2021年同期分别增加2590万美元和3770万美元[80] - 2022年第二季度和上半年销售、一般及行政费用占收入的比例分别降至11.0%和11.3%，2021年同期为12.9%[80] - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为20.6%和21.8%，2021年同期分别为16.8%和19.0%[80] - 2022年第二季度和上半年净利润分别为3900万美元和5920万美元，2021年同期分别为2080万美元和3670万美元[80] - 2022年第二季度和上半年运营成本分别增长12.8%和16.1%，达到5.456亿美元和10.467亿美元[86][87] - 2022年第二季度和上半年运营利润分别增长82.7%和69.6%，达到5720万美元和9190万美元[88][89] - 2022年第二季度和上半年销售、一般和行政费用占收入的比例分别降至11.0%和11.3%，2021年同期为12.9%[87] - 2022年第二季度和上半年有效税率分别为20.6%和21.8%，2021年同期为16.8%和19.0%[91] - 2022年第二季度和上半年折旧、损耗和摊销分别增长7.9%和13.7%，达到3950万美元和7730万美元[86] - 2022年第二季度和上半年其他净收入分别为40万美元和130万美元，2021年同期为 - 30万美元和20万美元[90] - 2022年第二季度营收增长10.8%，主要因各产品线提价，成本增长7.3%，运营利润增长42.6%[98] - 2022年上半年营收增长15.5%，成本增长12.9%，运营利润增长49.8%[99] - 2022年第二季度营收增长29.5%，主要因钢构件营收增长79.7%，运营利润增长169.2%[103] - 2022年上半年营收增长9.2%，运营利润增长14.8%[104] - 2022年第二季度公司间接费用下降6.5%，上半年下降8.3%[107][108] - 2022年上半年经营活动净现金为1.112亿美元，投资活动净现金为 - 9870万美元，融资活动净现金为 - 600万美元[110] - 2022年上半年资本支出为5290万美元，预计全年为1.2 - 1.4亿美元[110] - 2022年上半年收购净现金支出为7500万美元，2021年同期为3.887亿美元[111] 各业务线积压订单情况 - 2022年6月30日，运输产品部门内河驳船积压订单为1.318亿美元，为2023年生产提供可见性[76] - 2022年6月30日，工程结构部门公用事业、风能及相关结构积压订单约83%预计2022年交付，储油罐业务积压订单预计2022年全部交付；运输产品部门内河驳船积压订单约50%预计2022年交付[81] - 截至2022年6月30日，公用事业、风能及相关结构积压订单为4.101亿美元，储罐业务积压订单为2020万美元[100] - 截至2022年6月30日，内河驳船积压订单为1.318亿美元[105] 各业务线收入情况 - 2022年第二季度和上半年建筑产品收入分别增长19.1%和27.6%，达到2.162亿美元和4.041亿美元[93] - 2022年第二季度和上半年工程结构收入分别增长7.9%和11.7%，达到2.067亿美元和3.973亿美元[97] - 2022年第二季度和上半年运输产品收入分别增长26.8%和9.0%，达到8480万美元和1.559亿美元[86] 工资税款递延 - 截至2022年6月30日，公司根据《CARES法案》递延了540万美元的工资相关税款[91] 信贷与贷款情况 - 2020年1月2日，公司将循环信贷额度提高至5亿美元，并新增1.5亿美元定期贷款额度，到期日为2025年1月2日，截至2022年6月30日，定期贷款余额为1.425亿美元[112] - 截至2022年6月30日，公司循环信贷额度下未偿还贷款为1.55亿美元，已开具信用证约2850万美元，可用借款额度为3.165亿美元[112] - 截至2022年6月30日，循环信贷和定期贷款的借款利差为1.75%，承诺费率为0.30%[112] - 2021年3月26日，公司签订1.5亿美元无担保364天信贷协议，于2021年4月6日终止[112] - 2021年4月6日，公司发行4亿美元、利率4.375%的高级票据，2029年4月到期[112] 股息与股票回购 - 2022年5月，公司宣布每股0.05美元的季度现金股息，于2022年7月29日支付[113] - 2020年12月，公司董事会授权5000万美元股票回购计划，截至2022年6月30日，已回购298,629股，剩余授权金额为2570万美元[113] 利率互换协议 - 2018年12月，公司签订利率互换协议，初始名义金额为1亿美元，截至2022年6月30日，该工具公允价值确认为资产30万美元[115] 市场风险情况 - 自2021年12月31日以来，公司市场风险无重大变化[122] 前瞻性陈述说明 - 本季度报告包含前瞻性陈述，实际经营结果可能与陈述存在重大差异，受多种因素影响[118]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长22%，调整后EBITDA增长30%，调整后EBITDA利润率提高90个基点至13.7% [17][18] - 净债务与调整后EBITDA的比率为2倍，处于目标范围低端；第一季度自由现金流约为盈亏平衡，同比增加约2000万美元 [27] - 第一季度资本支出为2600万美元，预计2022年全年资本支出在1.2亿 - 1.4亿美元之间，有可能达到上限 [27][28] - 排除计划出售储罐业务的影响，将2022年调整后EBITDA指引下限从2.8亿美元提高到2.9亿美元，预计调整后EBITDA增长5% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑产品业务 - 营收增长38%，调整后细分EBITDA增长26%，细分EBITDA利润率下降 [19] - 天然骨料销量显著增加，有机销量实现低个位数增长；回收骨料销量和价格大幅上涨；特种材料销量和平均售价上升；沟槽支撑业务收入增长32% [20][21] 工程结构业务 - 营收增长21%，调整后EBITDA增长38%至3600万美元，利润率达14.5%，高于12% - 13%的目标范围 [22] - 公用事业结构业务营收和利润率显著增长；交通和电信业务营收同比增长；储罐业务营收增长39%；风电塔业务执行略超计划，订单活动低迷；公用事业、风电及相关结构的积压订单约为4.21亿美元，同比增长11% [22][23][24] 运输产品业务 - 营收和调整后EBITDA同比下降，但驳船业务表现好于预期 [25] - 钢铁部件业务营收增长20%，第一季度订单量显著高于去年低谷水平；驳船积压订单从年初的9300万美元增加到季度末的1.51亿美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑产品市场需求强劲，基础设施投资将带来有利影响；工程结构市场订单活动良好，公用事业资本支出和5G网络建设将推动业务发展 [30][31][32] - 驳船市场有新订单，反映了潜在的替换需求；风电市场客户需求因生产税收抵免的不确定性而较低；北美铁路车辆市场预计今年新交付量将增长多达50% [33][34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售储罐业务，简化业务组合，将所得款项重新投入关键增长业务，包括建筑产品和工程结构 [9][10][13] - 有丰富的有机和收购机会管道，重点关注建筑产品和工程结构领域，包括扩大特种材料集群工厂、新建天然骨料绿地项目、扩大电线杆产品线等 [10][15][16] - 密切管理通胀压力，积极调整价格以应对成本上升 [11][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2022年开局强劲，增长业务基本面持续向好，周期性业务生产可见性提高，全年前景乐观 [29][40] - 建筑产品市场需求将保持强劲，工程结构业务将受益于公用事业资本支出和基础设施投资；驳船业务有望在市场稳定后迎来需求增长；风电业务长期前景积极，但短期受生产税收抵免不确定性影响 [30][32][33] 其他重要信息 - 公司发布了第二份年度可持续发展报告，在安全文化、多样性与包容性、环境保护等方面取得进展 [12][37][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 出售储罐业务的原因及对剩余周期性业务的看法 - 出售储罐业务是因为该业务此前亏损，经过改善后虽表现良好，但继续增长需要大量资本投入，且当前市场条件合适，能为投资者实现最佳价值；对于剩余周期性业务，将综合考虑价格和对公司整体投资组合的影响进行评估 [43][44][45] 问题2: 出售储罐业务所得款项的使用计划及预期收购倍数 - 有机方面有三个项目正在进行，还批准了3000万美元的佛罗里达混凝土杆工厂项目；无机方面主要关注建筑骨料和回收骨料；目前不预计进行超出净债务与EBITDA目标范围的大规模收购，会保持谨慎 [48][49][50] 问题3: 骨料业务利润率能否恢复到以前水平 - 第一季度建筑利润率低于去年，但预计在季节性较强的第二和第三季度加速增长，全年利润率将同比提高；公司能够通过强大的定价能力抵消通胀压力 [52][53][54] 问题4: 驳船业务的询价水平和订单情况 - 订单使公司能够进行更长期的规划，保持员工队伍和工厂运营；市场存在大量积压需求，询价持续强劲；预计未来几个月会有更多订单，2023年供应需求因素将受到新产能上线的影响 [56][57][58] 问题5: 天然骨料业务全年的销量展望 - 第一季度销量表现符合预期，全年有机销量预计为低个位数增长；健康的建筑市场、有利的天气和供应物流限制的缓解可能会带来销量增长 [60][61] 问题6: 工程结构业务利润率增长的原因及未来趋势 - 利润率增长得益于有利的产品组合和墨西哥工厂的效率提升；目标是全年利润率达到12% - 13%范围的高端；大部分利润率改善来自公用事业结构和其他工程结构业务，仍有提升空间 [62][63][64] 问题7: 建筑产品业务系统集成的进展情况 - 系统集成进展顺利，团队对项目进展满意；公司将其作为重要战略，拥有更好的结构来应对通胀压力 [67][68] 问题8: 建筑业务未来更倾向于有机投资还是收购，以及有机项目的资本回报率预期 - 理想情况下，有机项目资本回报率更高，但建筑业务的有机项目需谨慎，可能存在负面协同效应；预计在建筑方面会进行一些有机投资，但主要是无机收购；工程结构业务主要是有机增长 [70][71] 问题9: 建筑产品业务的终端市场组合情况 - 约50%的销量用于基础设施项目，25%用于非住宅项目，25%用于住宅项目；目前各市场均表现强劲，但住宅市场可能受利率影响存在一定不确定性，基础设施市场将受益于基础设施建设计划 [73][74] 问题10: 基础设施建设资金对建筑产品和工程结构业务的需求转化时间 - 预计年底开始看到相关项目需求，该计划将提供多年的市场稳定性，对公司业务有积极影响 [75][76] 问题11: 内河驳船业务中干料斗驳船和罐式驳船的业务拆分及历史对比 - 市场情况决定业务拆分，过去积压订单主要是罐式驳船，目前干料斗驳船存在大量积压需求；在经济强劲时，两者业务拆分更为均衡 [78][79][80] 问题12: 钢铁价格对驳船业务盈利能力的影响及低价预期 - 关键问题在于钢铁价格的预测，而非价格本身；如果预测价格稳定，业务经济可行；目前订单有助于维持工厂运营，等待市场回升 [82][83] 问题13: 使用储罐业务所得款项发展建筑骨料业务的目的 - 所得款项扣除税款后，将用于进行一些螺栓式收购，并扩大现有地理区域和进入新市场；同时计划扩大回收骨料业务，认为其是可持续发展的一部分，是天然骨料的补充 [86][87]

新冠疫情相关成本 - 公司预计每季度因新冠疫情产生的增量成本低于50万美元[75] 业务积压订单情况 - 2022年3月31日，工程结构业务积压订单为4419万美元，运输产品业务内陆驳船积压订单为1.506亿美元[76][80] - 截至2022年3月31日，公用事业、风能及相关结构业务积压订单为4.21亿美元，储罐业务积压订单为2090万美元[95] - 截至2022年3月31日，内河驳船业务积压订单为1.506亿美元，较2021年12月31日的9270万美元和2021年3月31日的1.332亿美元有所增加[99] 业务订单收入情况 - 2021年第三季度，公司收到1.74亿美元的风塔订单；2022年第一季度，收到约1.05亿美元订单，主要是漏斗驳船订单[76] 业务出售情况 - 2022年4月25日，公司达成协议，以2.75亿美元现金出售储油罐业务，预计下半年完成交易[77] 公司整体财务数据（营收、利润等） - 2022年第一季度，公司营收为5.358亿美元，同比增长21.7%[77] - 2022年第一季度，公司营业利润为3470万美元，较2021年同期增加1180万美元[79] - 2022年第一季度，净利润为2020万美元，高于2021年同期的1590万美元[79] - 2022年第一季度公司合并经营利润为3.47亿美元，较2021年同期的2.29亿美元增长51.5%[86] 公司费用及税率情况 - 2022年第一季度，销售、一般和行政费用同比增长11.0%，占营收的比例降至11.7%[79] - 2022年第一季度，有效税率为24.1%，高于2021年同期的21.7%[79] - 2022年第一季度公司有效税率为24.1%，高于2021年同期的21.7%，公司递延了540万美元工资相关税款[88] 公司运营成本情况 - 2022年第一季度，运营成本为5.011亿美元，同比增长20.0%[84][85] 各业务线收入及利润情况 - 建筑产品业务2022年第一季度收入为2.115亿美元，较2021年同期的1.532亿美元增长38.1%，经营利润为1670万美元，增长5.7%[90] - 工程结构业务2022年第一季度收入为2.505亿美元，较2021年同期的2.07亿美元增长21.0%，经营利润为2830万美元，增长61.7%[93] - 运输产品业务2022年第一季度收入为7380万美元，较2021年同期的8020万美元下降8.0%，经营利润为270万美元，下降34.1%[97] 公司企业间接费用及成本预计 - 2022年第一季度公司企业间接费用为1300万美元，较2021年同期的1450万美元下降10.3%[100] - 公司预计2022年剩余季度每季度企业成本约为1300 - 1400万美元，全年收购和剥离相关费用约为750 - 850万美元[101] 公司流动性情况 - 公司主要流动性需求包括为业务运营、资本支出、营运资金投资和收购提供资金，主要来源包括经营现金流、现有现金余额等[102] 公司现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为2450万美元，2021年同期为40万美元[103] - 2022年第一季度投资活动所需净现金为530万美元，2021年同期为1040万美元[103] - 2022年第一季度融资活动所需净现金为350万美元，2021年同期为390万美元[103] 公司资本支出情况 - 2022年第一季度资本支出为2590万美元，2021年同期为1990万美元，2022年全年资本支出预计为1.2 - 1.4亿美元[103] 公司贷款及额度情况 - 截至2022年3月31日，定期贷款剩余余额为1.444亿美元，循环信贷安排下未偿还贷款为1.25亿美元，信用证已发行约2850万美元，可用借款额度为3.465亿美元[104] 公司借款利率及费率情况 - 截至2022年3月31日，循环信贷安排和定期贷款的借款利差为伦敦银行同业拆借利率加1.75%，承诺费率为0.30%[104] 公司股息及股票回购情况 - 2022年3月公司宣布每股0.05美元的季度现金股息，于4月29日支付[106] - 2020年12月公司董事会授权5000万美元股票回购计划，截至2022年3月31日，剩余授权金额为4060万美元[106] 公司利率互换工具情况 - 2018年12月公司签订利率互换工具，初始名义金额为1亿美元，截至2022年3月31日，该工具公允价值负债为120万美元[107] 公司市场风险情况 - 自2021年12月31日以来，公司市场风险无重大变化[114]

Arcosa Inc. (NYSE:ACA) Q4 2021 Earnings Conference Call February 24, 2022 8:30 AM ET Company Participants Antonio Carillo - President, Chief Executive Officer Gail Peck - Chief Financial Officer Erin Drabek - Director, Investor Relations Conference Call Participants Julio Romero - Sidoti & Co. Brent Thielman - DA Davidson Jeff Stevenson - Loop Capital Stefanos Christ - CJS Securities Operator Good morning ladies and gentlemen and welcome to the Arcosa Inc. fourth quarter and full year 2021 earnings confer ...

业绩总结 - 2021年净收入为69.6百万美元，较2020年的106.6百万美元下降了34.7%[88] - 2021年调整后的EBITDA为283.3百万美元，较2020年的283.7百万美元基本持平[88] - 2021年调整后EBITDA（过去12个月）为299.3百万美元，较2020年的240.7百万美元增长24.3%[92] - 2021年自由现金流为65.4百万美元，较2020年的8.0百万美元显著增长[93] - 2021年调整后EBITDA利润率为13.9%[88] 用户数据 - 建筑产品在2021年第四季度实现调整后EBITDA增长51%，全年调整后EBITDA增长30%[8] - 建筑产品部门的调整后EBITDA为46.9百万美元，较2020年的31.0百万美元增长51.6%[90] - 工程结构部门的调整后EBITDA为28.3百万美元，较2020年的23.3百万美元增长21.5%[90] - 运输产品部门的调整后EBITDA为3.6百万美元，较2020年的15.8百万美元下降77.2%[90] 未来展望 - 预计2022年增长业务的调整后EBITDA将增加约15%[59] - 2022年调整后的EBITDA指导范围为280.0百万美元至305.0百万美元[88] - 预计2022年周期性业务的调整后EBITDA将低于2018年水平的20%[62] - 2022年周期性业务的调整后EBITDA预计为20百万美元至25百万美元[79] - 预计2022年工作资本将对现金流产生积极影响[79] 新产品和新技术研发 - 2021年公司进行了约5.4亿美元的收购，包括两项大型天然骨料投资[55] - 2022年资本支出预计在120百万美元至140百万美元之间，其中包括30百万美元至50百万美元的增长项目[79] 负面信息 - 2021年第四季度，驳船收入下降39%，主要由于疫情以来订单活动疲软和钢铁价格上涨[47] - 截至2021年12月31日，公司的净债务为612.8百万美元，较2020年12月31日的86.1百万美元增加了610.7百万美元[92] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年资本支出为8500万美元[55] - 2021年税率为17%，较2020年的23%有所下降[55] - 2021年建筑产品部门的EBITDA利润率为22.2%，较2020年的20.8%有所提升[90] - 2021年工程结构部门的EBITDA利润率为12.1%，较2020年的11.1%有所提升[90] - 运输产品部门的EBITDA利润率为4.8%，较2020年的15.7%大幅下降[90]

建筑产品部门业务数据 - 2021年建筑产品部门发货约3400万吨骨料和特种材料，其中约400万吨为再生骨料[11] - 2021年德州市场占建筑产品部门约50%的收入[11] - 建筑产品部门业绩受季节性波动影响，历史上第二和第三季度收入最高[33] 德州市场基础设施与住房情况 - 2021年德州公路建设计划支出约102亿美元，较之前增长7%[11] - 德州10年统一交通规划确定约750亿美元基础设施项目[11] - 2021年德州住房许可较上一年增长17%[11] 政府资金投入情况 - 2022年美国运输部联邦公路管理局将向各州提供525亿美元资金，较2021年增加20%[9] - 2021 - 2026年基础设施投资和就业法案为联邦公路项目提供约350亿美元资金[9] - 2021年基础设施投资和就业法案为美国电网投资提供730亿美元额外联邦资金[16] 公司资源储量 - 公司估计拥有12亿吨已探明和可能的天然骨料及特种材料储量[13] 工程结构部门客户收入占比 - 2019 - 2021年通用电气公司收入分别占工程结构部门合并收入的18.2%、15.3%和9.5%[19] - 工程结构板块某一客户收入在2021、2020和2019年分别占合并收入的9.5%、15.3%和18.2%[256] 原材料供应与价格情况 - 2021年工程结构部门和运输产品部门主要原材料钢材供应充足，但价格自2020年四季度大幅上涨后全年持续攀升至历史高位[20][26] - 公司生产依赖原材料供应，钢材价格波动和供应链中断可能影响盈利能力和生产计划[60] 运输产品部门业务情况 - 运输产品部门内陆驳船业务中，约35%的漏斗驳船船队和25%的油轮驳船船队使用超过20年，预计将推动更换需求[23] 各部门积压订单情况 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，工程结构部门公用事业、风能及相关结构积压订单为43750万美元和33400万美元，储存罐为2200万美元和1560万美元；运输产品部门内陆驳船积压订单为9270万美元和17550万美元[27] - 工程结构部门公用事业、风能及相关结构约90%未履行的履约义务预计在2022年交付，储存罐基本在2022年交付；运输产品部门内陆驳船基本在2022年交付[27] 公司员工分布情况 - 截至2021年12月31日，公司约有6170名员工，其中建筑产品部门1755人，工程结构部门3470人，运输产品部门855人，公司总部90人[28] - 截至2021年12月31日，约4120名员工在美国工作，2035名在墨西哥，15名在加拿大[28] 公司安全与多元化举措 - 2021年公司通过ARC 100安全倡议在减少安全事故方面取得进展[31] - 2021年公司在推进员工和领导团队多元化方面有多项举措，如选举Kimberly Lubel和Julie Piggott进入董事会等[32] 公司高管任职情况 - 公司行政总裁Antonio Carrillo等高管自2018年开始任职[38] 公司面临的风险 - 公司面临新冠疫情风险，疫情可能导致设施关闭、供应链中断等，影响业务、财务状况和股价[48] - 公司所处行业受全球市场波动和经济周期性影响，可能导致订单减少、合同违约和商业诉讼成本增加[49] - 经济低迷会使公司参与的周期性行业需求下降，导致销售额、价格和利润降低[52] - 公司在各市场和行业面临激烈竞争，可能导致收入和运营利润减少[52] - 设备故障或设施损坏可能导致生产、交付或服务受限，造成收入损失和成本增加[52] - 公司依赖关键管理员工，若无法留住他们，可能导致成本增加和业务中断[52] - 制造设施或供应链的重大中断可能影响公司满足需求的能力，导致计划外资本支出[52] - 建筑项目延迟和库存管理不善可能导致计划外停机、成本增加和库存过时[54] - 公司业务具有季节性，易受恶劣和长期不利天气影响[54] - 公司面临网络安全和IT基础设施风险，源于员工远程工作增加[48] - 公司美国境外业务（尤其是墨西哥）面临政治、法律、贸易等风险，可能影响盈利能力[55] - 通货膨胀可能导致成本增加，对公司利润率产生负面影响[57] - 利率和外汇汇率波动可能使公司成本增加，公司采取的对冲等措施可能无效[57] - 公司收购和剥离业务存在风险，可能无法实现预期收益或导致整合失败[59] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）将于2023年6月底逐步淘汰，替换参考利率可能增加公司借贷成本[60] - 能源供应减少或成本增加可能增加公司运营成本，极端天气、敌对冲突、投机交易等因素会导致能源短缺或价格上涨[62] - 无法雇佣和留住熟练或专业劳动力可能对公司运营产生不利影响，部分地区熟练劳动力供不应求[62] - 公司部分员工属于工会，罢工或停工可能影响公司运营，未来可能面临更高劳动力成本[62] - 公司业务在美国、墨西哥等国家受重大监管合规要求约束，违反规定可能面临罚款、停产等后果[62] - 公司各业务板块受不同监管机构监管，监管变化可能带来额外运营费用和损失[64] - 公司受健康和安全法律法规约束，违反规定可能导致财务损失和声誉损害[64] - 公司面临环境责任风险，可能增加成本和降低盈利能力，2021年在宾夕法尼亚运营地下石灰石矿带来额外风险[65] - 应对危险材料不当处理相关索赔可能耗时且成本高昂，事故可能导致赔偿和清理费用[67] - 公司制造工厂或其他设施可能存在未知环境问题，纠正成本可能很高[67] - 气候变化相关的业务、监管和法律发展以及物理影响可能对公司业务、流动性和财务状况产生不利影响[67] - 公司产品客户数量有限、购买模式多变、原材料价格通胀以及订单完成交付时间等因素，会导致公司营收和运营收入季度波动大[68] - 美国政府在预算、税收、支出、债务上限和贸易政策等方面的行动，可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[68] - 公司在墨西哥的生产运营可能因美墨加协议相关问题及政府政策法规变化而受不利影响[68] - 公司业务部分依赖政府资助的基础设施项目，政府支出减少或重新分配会对公司产生不利影响[68] - 公司制造商保修可能面临产品更换和维修索赔，导致重大成本和声誉损害[70] - 材料和工艺缺陷可能导致产品保修和责任索赔，降低产品需求，损害客户关系[70] - 公司保险可能成本高、无法获得或不足，影响公司风险敞口和运营费用[71] - 公司股价可能因多种因素大幅波动，未来股东出售股票可能导致股价下跌[74][75] - 公司无法保证普通股股息的时间、金额和支付情况[76] - 股东在公司的所有权百分比未来可能会被稀释，公司有权不经股东批准发行优先股，其条款可能会稀释普通股的投票权或降低其剩余价值[77] - 根据特拉华州法律，未经董事会批准，收购公司超过15%已发行有表决权股票的人，在成为该比例股票持有人后的三年内，不得与公司进行任何业务合并[77] - 公司可能因Trinity未履行交易协议、承担Trinity或有负债、分离交易不符合免税条件等面临损失[78][79][80] - 公司可能受到贸易政策和竞争、资本市场状况、就业诉讼等因素的不利影响[81] - 公司可能需要减记长期资产和商誉的价值，这将削弱财务业绩[83] - 会计政策的变化或不准确的估计可能会对公司资产、负债和财务结果的报告价值产生不利影响[83] - 诉讼纠纷和其他索赔可能会增加公司成本，削弱其流动性和财务状况[83] - 社交媒体传播的负面、虚假信息可能导致公司股价波动、股东损失，并损害公司声誉和业务[83] 公司财务票据与税收抵免情况 - 公司发行了4亿美元利率为4.375%、2029年到期的高级票据[59] - 2021年开始建设并于2025年前投入使用的新风电项目税收抵免维持在原抵免额的60%，2022年及以后新风电项目无生产税收抵免（PTC）[59] 公司业务季节性特征 - 公司业务具有季节性，春季至秋季销售较高，冬季因恶劣天气等因素建设活动减少[55] 公司已发行和流通普通股情况 - 截至2022年1月14日，公司共有4830万股已发行和流通的普通股[75] 公司财务关键指标变化（营收、利润等） - 2021年、2020年、2019年公司营收分别为20.364亿、19.356亿、17.369亿美元[195] - 2021年、2020年、2019年公司净利润分别为6960万、1.066亿、1.133亿美元[195] - 2021年、2020年、2019年公司基本每股收益分别为1.44美元、2.20美元、2.34美元[195] - 2021年、2020年、2019年公司综合收益分别为7240万、1.042亿、1.113亿美元[197] - 2021年12月31日和2020年12月31日公司总资产分别为31.881亿、26.467亿美元[199] - 2021年12月31日和2020年12月31日公司总流动负债分别为3.64亿、3.103亿美元[200] - 2021年12月31日和2020年12月31日公司债务分别为6.647亿、2.482亿美元[200] - 2021年资本公积为16.926亿美元，2020年为16.941亿美元[201] - 2021年留存收益为2.795亿美元，2020年为2.197亿美元[201] - 2021年累计其他综合损失为1930万美元，2020年为2210万美元[201] - 2021年经营活动提供的净现金为1.665亿美元，2020年为2.599亿美元，2019年为3.588亿美元[203] - 2021年投资活动所需的净现金为5.703亿美元，2020年为5.282亿美元，2019年为1.094亿美元[203] - 2021年融资活动提供的净现金为3.809亿美元，2020年为1.237亿美元，2019年所需净现金为1.084亿美元[203] - 2021年末现金及现金等价物为7290万美元，2020年末为9580万美元，2019年末为2.404亿美元[203] - 2021年、2020年和2019年的所得税支付分别为290万美元、3690万美元和1880万美元[203] - 2021年股东权益总额为19.533亿美元，2020年为18.922亿美元[201][205] - 2021年其他净收入费用为30万美元，2020年为300万美元，2019年为 - 70万美元[279] - 2021年所得税拨备为1400万美元，2020年为3160万美元，2019年为3350万美元[280] - 2021年、2020年和2019年美国业务税前收入分别为7660万美元、14300万美元和14360万美元；外国业务分别为700万美元、 - 480万美元和320万美元[282] - 2021年末递延所得税负债为2.037亿美元，递延所得税资产为8830万美元；调整后净递延所得税资产（负债）为 - 1.208亿美元[283] - 2021年、2020年和2019年员工退休计划总费用分别为1370万美元、1230万美元和1030万美元[287] - 公司非合格递延薪酬计划参与者的投资资产及相关负债在2021年12月31日约为530万美元，2020年12月31日约为490万美元，2021年向参与者的分配约为100万美元[288] - 公司对多雇主计划的贡献在2021年小于计划总贡献的5%，2021年贡献170万美元，预计2022年为180万美元[290][291] - ACG养老金计划在2021年12月31日资产总计370万美元，预计2022年雇主贡献不显著[292] - 2021年、2020年和2019年累计其他综合损失分别为1930万美元、2210万美元和1970万美元[294] - 2021年、2020年和2019年基于股票的薪酬分别为1800万美元、2000万美元和1460万美元，相关所得税收益分别为460万美元、260万美元和270万美元[296] - 2021年12月31日未确认的与股权奖励相关的补偿费用总计2450万美元，将在2.6年的加权平均期间内确认[298] - 2021年、2020年和2019年归属和释放股份的总归属日期公允价值分别为3200万美元、1130万美元和1330万美元[298] - 2021年、2020年和2019年加权平均受限股分别为170万股、170万股和160万股[299] - 2021年基本每股收益为1.44美元，摊薄后每股收益为1.42美元；2020年基本每股收益为2.20美元，摊薄后每股收益为2.18美元[301] 公司审计机构情况 - 公司自2015年起由安永会计师事务所担任审计机构[194] 公司股份回购情况 - 2020年12月董事会授权5000万美元股票回购计划，有效期为2021年1月1日至2022年12月31日，2021年公司以940万美元回购170,168股，剩余授权金额4060万美元，2020年以800万美元回购184,772股[208] 工程结构部门合同资产情况 - 截至2021年和2020年12月31日，工程结构部门合同资产分别为5420万美元和8280万美元，2021年减少归因于第一季度向客户交付大量成品结构[211] 各部门未来收入确认情况 - 截至2021年12月31日，工程结构部门未履行或部分履行的性能义务中，公用事业、风能及相关结构预计未来确认收入4.375亿美元，2022年交付比例90%；储罐预计未来确认收入220