文章核心观点 公司2024年2月季度财报显示营收增长但每股收益下降，通过对比关键指标与去年同期及分析师预期，能更好洞察公司潜在表现和预测股价走势 [1] 营收与每股收益情况 - 2024年2月结束的季度营收183.4亿美元，同比增长0.4% [1] - 同期每股收益0.54美元，去年为0.79美元 [1] - 报告营收与Zacks共识预期的184亿美元相比，意外偏差为 -0.33% [1] - 公司每股收益无意外偏差，共识每股收益预期为0.54美元 [1] 关键指标表现 - 同店销售额为1%，与四位分析师平均预期的1%持平 [2] - 季度末门店数量为2269家，三位分析师平均预估为2271家 [2] - 零售总面积为1.128亿平方英尺，两位分析师平均预估为1.129亿平方英尺 [2] - 燃料收入为8.228亿美元，两位分析师平均预估为9.0234亿美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 -2.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -4% [2] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [2]

Albertsons业绩表现 - Albertsons报告的业绩表现不错，超出预期，突显其价值[1] - 更新的并购协议可能足以促成并购交易，但无论如何，Albertsons都是一个不错的买入选择[1] - 最新消息包括更新的并购协议和增加的出售门店数量[4] 股息比较 - Albertsons的股息相对较高，为2.35%，而Kroger的股息较低[1] - Albertson's公司被Kroger提出的收购提议可能会或可能不会通过，但无论如何，这支股票对于收入投资者来说都是一个价值[2] - Albertson's公司产生现金流，并且如果并购失败，其数字中有足够的空间来实现实质性的股息增加[3]

公司业绩 - 阿尔伯森公司第四季度盈利为2.51亿美元，同比下降至3.11亿美元，每股收益也从54美分下降至43美分[5] - 阿尔伯森公司调整后的每股收益为54美分，营收年同比基本保持不变，为183.4亿美元[5] - 阿尔伯森公司在最近结束的季度内提高了20个基点的毛利率[5] 公司增长 - 阿尔伯森公司数字销售同比增长24%[2] - 阿尔伯森公司第四季度结束时拥有3980万忠诚会员，同比增长16%[3] - 同比，阿尔伯森公司的相同店销售增长了1.0%[4] 公司前景 - 阿尔伯森公司预计将面临由于投资员工工资和福利、食品通胀、政府对客户的援助减少、COVID相关收入下降以及药房和数字业务比例增加而带来的持续阻力[8]

公司规模和业务 - Albertsons是美国最大的食品和药品零售商之一，拥有强大的本地影响力和国家规模[14] - 截至2024年2月24日，Albertsons在34个州和哥伦比亚特区经营2,269家门店，包括Albertsons、Safeway、Vons等20多个知名品牌[15] - Albertsons拥有1,725家药店，1,336家店内品牌咖啡店，402家相邻的加油站，22家专用配送中心，19家制造设施和各种数字平台[16] 自有品牌和生产设施 - Albertsons的自有品牌组合提供超过14,000种高质量产品，销售额在2023财年达到165亿美元[19] - 公司拥有19家食品生产工厂，其中包括7家牛奶工厂、3家软饮料装瓶厂、3家面包店、2家冰淇淋产品工厂、2家杂货/熟食工厂、1家冰厂和1家汤品工厂[20] 配送和忠诚计划 - 公司拥有22家战略位置的配送中心，其中大约36%为自有或租赁地面，为零售运营区域提供约63%的产品[22] - 公司拥有3980万会员参与的忠诚计划，积极参与的会员带动了更高的销售和客户保留率[26] 可持续发展和社会责任 - 公司在2023财年回收了超过8.65亿磅的纸板和超过2500万磅的塑料袋和薄膜，并完成了500多个能源效率项目[30] 员工发展和福利 - 公司雇佣了约28.5万名员工，其中约62%为兼职，约20万名员工受到集体谈判协议的覆盖[33] - 公司提供形式和非形式的学习和发展机会，包括电子学习、现场和虚拟课程、现场培训、虚拟现实和导师计划，以及通过与第三方合作提供发展计划和会议[38] 高管团队 - Mr. Moriarty 曾在 CVS Health 担任 EVP, Chief Policy and External Affairs Officer 和 General Counsel[51] - Ms. Morris 自 2010 年起在公司担任各种高管职位，包括自 2017 年 4 月至 2018 年 1 月担任公司的执行副总裁，零售运营，西区[52] - Mr. Backus 自 2024 年 4 月起担任公司的执行副总裁，零售运营，东区[53] - Ms. Larson 自 2024 年 4 月起担任公司的执行副总裁，零售运营，西区[54] - Mr. Rainwater 自 2020 年 3 月起担任公司的执行副总裁，供应链，制造和战略采购[56] - Ms. Saenz 自 2024 年 4 月起担任公司的执行副总裁，药房和电子商务[57] - Mr. Theilmann 自 2019 年 8 月起担任公司的执行副总裁和首席人力资源官[57] - Mr. Theilmann 曾在 Heidrick & Struggles International Incorporated 担任全球实践管理合伙人，人力资源官[59]

销售与收入 - 第四季度同店销售增长1.0%[2] - 第四季度数字销售增长24%[2] - 第四季度净收入为2.51亿美元，每股收益0.43美元[2] - 第四季度调整后净收入为3.18亿美元，每股收益0.54美元[2] - 第四季度调整后EBITDA为9.16亿美元[2] - 2023财年同店销售增长3.0%[3] - 2023财年数字销售增长22%[3] - 2023财年净收入为12.96亿美元，每股收益2.23美元[3] - 2023财年调整后净收入为16.94亿美元，每股收益2.88美元[3] - 第四季度净销售额为183.395亿美元，同比增长0.4%[23] - 第四季度毛利率为28.0%，同比增长0.2个百分点[23] - 第四季度净收入为25.05亿美元，同比下降19.5%[23] - 2023财年净销售额为792.377亿美元，同比增长2.0%[23] - 2023财年毛利率为27.8%，同比下降0.2个百分点[23] - 2023财年净收入为129.6亿美元，同比下降14.4%[23] - 第四季度净收入为250.5百万美元，同比下降19.5%[31] - 第四季度调整后净收入为318.0百万美元，同比下降30.8%[31] - 全年净收入为1,296.0百万美元，同比下降14.4%[31] - 全年调整后净收入为1,693.7百万美元，同比下降13.8%[31] - 第四季度调整后每股收益为0.54美元，同比下降31.6%[34] - 全年调整后每股收益为2.88美元，同比下降14.5%[34] - 第四季度调整后EBITDA为915.8百万美元，同比下降12.8%[35] - 全年调整后EBITDA为4,317.7百万美元，同比下降7.7%[35] 财务状况 - 截至2024年2月24日，现金及现金等价物为18.87亿美元，同比下降58.6%[26] - 2023财年经营活动提供的净现金为26.595亿美元，同比下降6.8%[28] - 2023财年投资活动使用的净现金为17.467亿美元，同比下降11.7%[28] - 2023财年融资活动使用的净现金为11.834亿美元，同比下降64.8%[28] - 总债务（包括融资租赁）为8,068.6百万美元，同比下降9.4%[38] - 净债务比率为1.83，同比上升1.1%[38] 会员与客户 - 第四季度忠诚会员增加16%至3980万[2]

公司业绩预期 - Albertsons Companies预计在2023财年第四季度实现收入18417百万美元，同比增长0.8% [1] - 公司第四季度每股收益预计为54美分，同比下降31.7% [1] - 公司过去四个季度的平均盈利超预期幅度为14.9%，上一季度盈利超预期幅度为19.7% [1] 公司运营策略 - 公司通过提升店内服务效率、增强数字化和全渠道能力以及提高生产力来推动业绩 [2] - 公司通过"just for U"忠诚计划吸引新客户并保留老客户，激励客户增加消费频率和金额 [2] - 公司持续优化商品组合，特别是在生鲜和自有品牌类别，以提升客户体验 [2] 宏观经济影响 - 联邦和州政府援助减少以及利率上升导致消费者购买行为改变或某些产品需求下降 [2] - 学生贷款还款恢复和其他支付延期可能导致消费者可支配收入减少，影响销售 [3] 其他公司业绩预期 - Ross Stores预计2024财年第一季度每股收益为1.34美元，同比增长22.9%，收入预计为48.2亿美元，同比增长7.3% [5] - Tractor Supply Company预计2024财年第一季度每股收益为1.70美元，同比增长3%，收入预计为34亿美元，同比增长3% [6] - Deckers Outdoor Corporation预计2024财年第四季度每股收益为2.59美元，同比下降25.1%，收入预计为8.744亿美元，同比增长10.5% [7]

克罗格和Albertsons合并 - 美国联邦贸易委员会（FTC）提起诉讼阻止克罗格和Albertsons之间价值246亿美元的合并[1] - FTC认为克罗格和Albertsons合并将导致食品价格上涨，员工工资和福利下降[3] - Albertsons表示与克罗格合并将扩大竞争，降低价格，增加员工工资，保护工会工作岗位[4]

合并与收购 - Kroger和Albertsons ACI同意在2022年10月合并[1] - 联邦贸易委员会(FTC)起诉阻止Kroger收购Albertsons的提议[3] - FTC指控合并将导致消费者价格上涨[6] - C&S Wholesale Grocers被质疑是否能成功运营413家店铺和其他资产[7] - 大型合并和收购交易需要FTC、工会、利益相关者和消费者的审查[10] 消费者反应 - 消费者对超市货架上出现的史上最高价格感到沮丧和担忧[11] 店铺剥离计划 - 店铺剥离计划不应仅限于C&S，其他连锁店如Raley's、Gelsons、Bristol Farms、Sprouts等也可能受益[9]

Proactive团队 - Josh Lamb于2022年毕业于肯特大学历史专业，后加入Proactive担任英国编辑团队的记者[1] - Proactive的新闻团队遍布全球主要金融和投资中心，设有办事处和工作室[2] Proactive的专业领域 - Proactive是中小市值市场的专家，同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事[3] Proactive团队的报道范围 - Proactive团队提供跨市场的新闻和独特见解，涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等领域[4]

行业背景 - 美国联邦贸易委员会（FTC）宣布将起诉阻止Kroger和Albertson's的合并，这两家公司是美国最大的仅销售食品杂货的公司 [1] - 表面上看，行业第一和第二大公司合并会导致垄断行为，推高消费者价格并为股东带来不合理的利润 [1] 合并的必要性 - 在食品杂货和零售行业，技术已成为成功的关键因素，改变了竞争的定义 [2] - 在食品杂货业务中，规模对购买力和盈利能力至关重要，合并两家大公司是为了生存而非垄断 [2] - Kroger和Albertson's合并后的最大竞争对手将是Walmart和Amazon，Walmart实际上是美国最大的食品杂货商，拥有无与伦比的资本和技术优势 [2] - 行业内的其他竞争者还包括Costco、Amazon和Target，这些竞争对手使得食品杂货业务竞争激烈 [3] - 如果不合并，Kroger和Albertson's将不得不单独面对这些竞争对手，生存机会将大大降低 [3] 技术变革的影响 - 家庭配送的增长以及使用人工智能的新结账和库存管理技术的实施，需要巨大的规模和资本支持才能竞争 [3] - 过去，拥有实体店是食品杂货业务的主要特征，但随着新技术将商店带到客户家中，行业的定义正在发生变化 [3] 合并的前景 - 尽管FTC提起诉讼，但反垄断专家认为合并最终可能会通过，尽管可能需要修改条款和剥离部分业务 [4] - 如果无法合并，Kroger和Albertson's将难以制定长期独立生存的战略，竞争对手的购买力和资本技术优势将使它们的生存受到质疑 [4]