公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为90,805千美元，较2020年12月31日的29,355千美元增长209.33%[6] - 截至2021年6月30日，公司总资产为1,815,617千美元，较2020年12月31日的1,654,084千美元增长9.77%[6] - 截至2021年6月30日，公司总负债为1,362,659千美元，较2020年12月31日的1,319,702千美元增长3.25%[6] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为452,958千美元，较2020年12月31日的334,382千美元增长35.46%[7] - 截至2021年6月30日，合并可变利益实体（VIEs）总资产为1,317,518千美元，较2020年12月31日的1,279,299千美元增长3.00%[9] - 截至2021年6月30日，合并VIEs总负债为1,045,695千美元，较2020年12月31日的1,028,871千美元增长1.63%[9] - 2021年上半年净收入为26,695千美元，2020年同期净亏损为229,921千美元[19] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为23,644千美元，2020年同期为14,114千美元[19] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为107,032千美元，2020年同期提供的净现金为17,290千美元[19] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为121,455千美元，2020年同期使用的净现金为55,180千美元[19] - 2021年上半年现金及现金等价物和受限现金净增加38,067千美元，2020年同期净减少23,776千美元[19] - 2021年上半年末现金及现金等价物和受限现金为105,808千美元，2020年同期末为70,658千美元[19] - 2020年12月31日，普通股股份为10,162,289股，股东权益总额为334,382美元；2021年3月31日，普通股股份为9,417,511股，股东权益总额为335,806美元；2021年6月30日，普通股股份为9,477,051股，股东权益总额为452,958美元[16] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司报告的现金余额分别约有8930万美元和2730万美元超过联邦存款保险公司和证券投资者保护公司的存款保险限额25万美元[28] - 2021年6月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为9080.5万美元和3057.734万美元，受限现金分别为1500.3万美元和1292.4万美元，两者合计分别为1.05808亿美元和7065.8万美元[30] - 截至2021年6月30日，公司总资产为13.17518亿美元，总负债为1.045695亿美元[48] - 2021年上半年，公司现金支付利息费用2013.2万美元，2020年同期为2500万美元[58] - 2021年6月30日，公司借款本金总额为13.67056亿美元，加权平均借款利率为2.70%，加权平均剩余期限为12.4年[105] - 2020年12月31日，公司借款本金总额为13.30985亿美元，加权平均借款利率为2.83%，加权平均剩余期限为13.0年[105] - 截至2021年6月30日，公司借款本金到期情况为2021年6305.8万美元、2022年1.4375亿美元、2025年及以后11.60248亿美元等，总计13.67056亿美元[124] - 2021年1月1日累计其他综合损失（衍生工具未实现损失）为997.8万美元，截至6月30日为906万美元[147] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司在累计其他综合（损失）收入中分别记录损失950万美元和1040万美元[175] - 2021年6月30日和2020年12月31日，仓库融资安排的总负债分别为6265.7万美元和1225.8万美元[181] - 2021年6月30日和2020年12月31日，抵押贷款回购和赔偿准备金分别为140万美元和150万美元[184] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司商业房地产（CRE）贷款组合账面价值为15亿美元，其中整笔贷款账面价值分别为15亿美元，占比99.7%和98.0%；夹层贷款账面价值均为440万美元，占比0.3% [195] - 2020年12月31日，公司优先股投资账面价值为2600万美元，占CRE贷款组合的1.7%；2021年上半年，优先股投资还清，产生2880万美元收益[196] - 2021年6月30日，公司16亿美元浮动利率CRE贷款组合的加权平均伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）下限为1.31% [197] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司83.7%和83.3%的CRE贷款由多户住宅、写字楼、自助仓储、制造住房和工业地产作为抵押[198] - 2021年6月30日，公司CRE贷款组合的当前预期信用损失（CECL）拨备为1830万美元，占16亿美元贷款组合的1.2%；2020年12月31日，CECL拨备为3430万美元，占15亿美元贷款组合的2.2% [202] 公司股权结构相关情况 - 8.625%固定至浮动C系列累积可赎回优先股，清算优先权为每股25美元，发行和流通股数均为4,800,000股[6] - 7.875% D系列累积可赎回优先股，清算优先权为每股25美元，截至2021年6月30日发行和流通股数为4,600,000股，2020年12月31日为0股[6] - 普通股面值为0.001美元，截至2021年6月30日授权股数为41,666,666股，发行和流通股数为9,477,051股；2020年12月31日授权股数为125,000,000股，发行和流通股数为10,162,289股[7] - 2021年2月16日公司完成已发行普通股1比3的反向股票分割，2021年5月将授权股本从2.25亿股减至1.41666666亿股，其中普通股从1.25亿股减至4166.6666万股，优先股保持1亿股不变[23] - 2021年5月和6月，公司发行460万股7.875% D系列累积可赎回优先股，每股发行价25美元，扣除费用后净收入1.108亿美元[126] - 截至2021年6月30日，公司有480万股C系列优先股和460万股D系列优先股流通，加权平均发行价25美元，C系列优先股2024年7月30日后可赎回，之后按浮动利率付息[127] - 公司股票回购计划授权2000万美元，截至2021年6月30日回购1380万美元（约100万股），7月用完剩余88.8万美元，共回购1607382股[128] - 2027年到期的高级无抵押票据给予橡树资本和万通互惠理财认股权证，可按每股0.03美元的行使价购买最多120万股普通股[129] - 2021年6月，公司股东批准综合计划和经理计划，综合计划授权发行股份增加110万股，到期日从2029年6月延长至2031年6月，两个计划可授予奖励的最大股份数为170.0817万股[130] - 2021年1月1日未归属受限普通股为11,610股，截至6月30日发行333,329股，归属5,231股，未归属为339,708股[133] - 截至2021年6月30日，未归属受限股的总未确认薪酬成本为570万美元，预计在3.9年的加权平均期间内确认[134] 公司各业务线财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，CRE贷款为1,564,025千美元，较2020年12月31日的1,541,992千美元增长1.43%[6] - 2021年第二季度CRE贷款利息收入为25,773美元，2020年同期为26,959美元；2021年上半年为50,348美元，2020年同期为54,000美元[11] - 2021年第二季度总利息收入为25,793美元，2020年同期为27,243美元；2021年上半年为50,542美元，2020年同期为60,533美元[11] - 2021年第二季度净利息收入为7,091美元，2020年同期为14,696美元；2021年上半年为18,116美元，2020年同期为29,592美元[11] - 2021年第二季度总营业收入为9,839美元，2020年同期为14,716美元；2021年上半年为22,534美元，2020年同期为29,635美元[11] - 2021年第二季度总营业费用为 - 3,581美元，2020年同期为46,396美元；2021年上半年为 - 2,849美元，2020年同期为68,557美元[11] - 2021年第二季度税前收入为13,639美元，2020年同期亏损33,400美元；2021年上半年为26,695美元，2020年同期亏损229,921美元[11] - 2021年第二季度归属于普通股股东的净收入为10,071美元，2020年同期亏损35,987美元；2021年上半年为20,539美元，2020年同期亏损235,096美元[11] - 2021年第二季度基本每股净收入为1.04美元，2020年同期亏损3.41美元；2021年上半年为2.06美元，2020年同期亏损22.27美元[11] - 2021年第二季度其他综合收入为462美元，2020年同期亏损140美元；2021年上半年为918美元，2020年同期亏损12,838美元[13] - 2021年第二季度归属于普通股股东的综合收入为10,533美元，2020年同期亏损36,127美元；2021年上半年为21,457美元，2020年同期亏损247,934美元[13] - 截至2021年6月30日，公司CRE贷款持有投资中，整体贷款87笔，本金15.68153亿美元，摊销成本15.59325亿美元，账面价值15.41253亿美元[62] - 截至2021年6月30日，公司CRE贷款持有投资中，夹层贷款1笔，本金470万美元，摊销成本470万美元，账面价值444.6万美元[62] - 截至2020年12月31日，公司CRE贷款持有投资中，整体贷款95笔，本金15.15722亿美元，摊销成本15.09578亿美元，账面价值14.77295亿美元[62] - 截至2020年12月31日，公司CRE贷款持有投资中，夹层贷款1笔，本金470万美元，账面价值439.9万美元[62] - 截至2020年12月31日，公司CRE贷款持有投资中，优先股投资2笔，本金2765万美元，摊销成本2771.4万美元，账面价值2598.8万美元[62] - 2021年6月30日，公司商业房地产（CRE）贷款总额为15.24255亿美元，其中整笔贷款为15.19555亿美元，夹层贷款为470000美元；2020年12月31日，CRE贷款总额为15.02249亿美元，其中整笔贷款为14.69835亿美元，夹层贷款为470000美元，优先股投资为2771400美元[64] - 2021年6月30日，公司约18.4%、18.3%和15.6%的CRE贷款组合分别集中在山区、东南部和西南部地区；2020年12月31日，约21.4%、17.9%和16.1%的CRE贷款组合分别集中在山区、西南部和东南部地区[64] - 2021年6月30日，公司有9590万美元的贷款本金还款应收款，于2021年7月以现金收回；2020年12月31日，有430万美元的贷款本金还款应收款，于2021年1月以现金收回[65] - 2021年上半年，公司信用损失准备期初为3431万美元，期末为1832.6万美元；2020年全年，期初为146万美元，期末为3431万美元[67] - 2021年第二季度和上半年，公司分别记录了1030万美元和1600万美元的预期信用损失转回；2020年同期，分别记录了4050万美元和5660万美元的预期信用损失准备[69] - 2021年6月30日，公司对三笔贷款进行单独评估，包括一笔本金余额为1990万美元的办公室贷款、一笔本金余额为1400万美元的酒店贷款和一笔本金余额为840万美元的酒店贷款，其中办公室贷款有190万美元的当前预期信用损失（CECL）准备金[70] - 2021年6月30日，按

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总资产分别为1656419千美元和1654084千美元[6] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总负债分别为1320613千美元和1319702千美元[6] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司股东权益分别为335806千美元和334382千美元[6] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司总营收分别为12695千美元和14919千美元[11] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司总运营费用分别为732千美元和22161千美元[11] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司税前收入（亏损）分别为13056千美元和 - 196521千美元[11] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净利润（亏损）分别为13056千美元和 - 196521千美元[11] - 2021年第一季度和2020年第一季度，归属于普通股股东的净利润（亏损）分别为10468千美元和 - 199109千美元[11] - 2021年第一季度和2020年第一季度，基本每股普通股净收入（亏损）分别为1.03美元和 - 18.89美元[11] - 2021年第一季度和2020年第一季度，摊薄每股普通股净收入（亏损）分别为1.03美元和 - 18.89美元[11] - 2021年第一季度净收入为13,056美元，2020年同期净亏损为196,521美元[20] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为9,486美元，2020年同期为2,338美元[20] - 2021年第一季度投资活动提供的净现金为49,104美元，2020年同期使用的净现金为62,734美元[20] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为12,521美元，2020年同期提供的净现金为74,065美元[20] - 2021年3月31日现金及现金等价物和受限现金期末余额为113,810美元，2020年同期为108,103美元[20] - 2021年3月现金及现金等价物为70,985美元，2020年为42,752美元；受限现金2021年为42,825美元，2020年为65,351美元；现金、现金等价物及受限现金总额2021年为113,810美元，2020年为108,103美元[32] - 2021年3月31日现金支付的利息费用为12,969美元，2020年为20,842美元[58] - 2021年第一季度净收入为13056000美元，2020年为亏损196521000美元；2021年基本和摊薄后每股收益均为1.03美元，2020年为亏损18.89美元[130] - 2021年第一季度，公司普通股可分配净收入为1050万美元，合每股基本收益1.03美元；2020年同期净亏损1.991亿美元，合每股基本亏损18.89美元[197] 普通股相关情况变化 - 2021年3月31日普通股数量为9,417,511股，较2020年12月31日的10,162,289股减少744,778股[17] - 2021年2月16日公司完成1比3的普通股反向股票分割[24] - 2021年第一季度，公司回购950万美元普通股，约74.4664万股，截至2021年3月31日，2000万美元回购计划还剩约510万美元额度[117] 公司业务性质及财务报表编制基础 - 公司是房地产投资信托，核心资产通过全资子公司ACRES RF整合[22][23] - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，编制需管理层进行估计和假设[25][27] 现金余额超出存款保险限额情况 - 2021年3月31日约6960万美元现金余额超出存款保险限额，2020年12月31日约2730万美元超出[30] 递延税资产及估值备抵情况 - 2021年3月31日，公司对6290万美元的净递延税资产全额计提估值备抵，税项影响费用为2120万美元[35] 可变利益实体（VIE）相关情况 - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司是6个可变利益实体（VIE）的主要受益人[43] - 2021年3月31日，合并VIE的资产总计1152728000美元，负债总计902904000美元[47] - 2021年3月31日，非合并VIE的资产总计23028000美元，负债总计51729000美元，净负债资产为 - 28701000美元[54] 投资及收益情况 - 2021年3月，公司出售Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2017 - C40的剩余投资，获得现金收益300万美元[51] - 2018年3月公司对Prospect Hackensack JV LLC的优先股投资1920万美元，2021年4月该投资全额偿还[52] - 2019年6月公司对WC Newhall MM, LLC的优先股投资，2021年3月收到670万美元的还款[53] - 2020年第一季度，公司CMBS投资组合亏损1.854亿美元，其中已实现亏损1.188亿美元，未实现亏损6660万美元[95] - 2020年第一季度，公司在两份CMBS证券上记录了510万美元的未实现亏损；2021年3月出售这两个头寸，获得现金收益300万美元，收益87.8万美元[97] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司对RCT I和RCT II普通股的投资总计150万美元，占每个信托的3%；2021年和2020年第一季度，公司从该投资获得的股息分别为1.6万美元和2.3万美元[98] - 2021年第一季度，公司收到一笔670万美元对太平洋地区自助存储CRE物业的优先股权投资还款[86] 会计准则相关指导及生效时间 - 2020年3月FASB发布的参考利率改革相关指导可在2022年12月31日前选择采用；2020年8月发布的指导对大型公众公司2021年12月15日后的年度及中期生效，对小型报告实体2023年12月15日后生效[39][40] CRE贷款业务关键指标变化 - 2021年3月31日CRE贷款持有投资总额为14.88308亿美元，2020年12月31日为15.48072亿美元[63] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司浮动利率CRE贷款组合加权平均1个月LIBOR下限分别为1.72%和1.88%[63] - 2021年3月31日和2020年12月31日，处于到期违约的三笔整笔贷款摊余成本分别为3980万美元和3970万美元[63] - 2021年3月31日和2020年12月31日，浮动利率CRE整笔贷款未偿还贷款承诺分别为5880万美元和6720万美元[63] - 2021年3月31日，公司CRE贷款组合约18.4%、18.2%和16.8%集中在山区、东南部和西南部地区；2020年12月31日，分别约21.4%、17.9%和16.1%集中在山区、西南部和东南部地区[66] - 2021年3月31日公司有1960万美元贷款本金还款应收款，2020年12月31日为430万美元[67] - 2021年3月31日信用损失准备期末余额为2866.9万美元，2020年12月31日为3431万美元[69] - 2021年第一季度公司记录了560万美元预期信用损失转回，2020年第一季度记录了1610万美元预期信用损失准备[70] - 2021年第一季度公司对东部中北部地区一笔本金余额1990万美元的办公室贷款和东北部地区一笔本金余额1400万美元的酒店贷款进行单独评估[71] - 2021年3月31日，全部CRE贷款总额为148237.1万美元，2020年12月31日为154199.2万美元[77] - 2021年3月31日，浮动利率整体贷款为145619.6万美元，2020年12月31日为150957.8万美元[77] - 2021年3月31日，夹层贷款为470万美元，2020年12月31日为470万美元[77] - 2021年3月31日，优先股权投资为2147.5万美元，2020年12月31日为2771.4万美元[77] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司分别有3笔到期违约的CRE贷款，总摊余成本分别为3980万美元和3970万美元[86] - 2021年第一季度，公司签订4份延期协议，加权平均期限为11个月[87] - 截至2021年3月31日，17名借款人因当前延期和宽限协议获得还款时间宽限[87] - 2020年11月，公司获得一家酒店物业的代替止赎契约，该物业曾为一笔3800万美元的CRE整体贷款提供抵押[88] - 公司收购的酒店物业总净资产公允价值为3980万美元[88] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司浮动利率CRE贷款的利率分别为2.70% - 9.00%和4.10% - 9.75% [155] - 公司夹层贷款按10.00%的利率折现，优先股投资按12.08%的利率折现，2020年12月31日一笔优先股投资按11.54%折现，2021年3月和4月相关优先股投资已还清[156] - 2021年3月，公司固定利率CRE贷款按面值出售，获得480万美元现金收益[157] - 2021年3月31日，CRE整笔贷款账面价值为1427880美元，公允价值为1460377美元；CRE夹层贷款账面价值为4409美元，公允价值为4700美元等[160] - 2020年12月31日，CRE整笔贷款账面价值为1477295美元，公允价值为1513822美元；CRE夹层贷款账面价值为4399美元，公允价值为4700美元等[160] - 2021年3月31日和2020年12月31日，整体贷款的未动用贷款承诺分别为5880万美元和6720万美元；2020年12月31日，优先股投资有250万美元的未动用投资承诺，2021年3月31日为零[175] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司商业房地产（CRE）贷款组合账面价值均为15亿美元，其中整体贷款分别为14亿美元和15亿美元，占比分别为98.2%和98.0%[183] - 2021年3月31日和2020年12月31日，夹层贷款账面价值均为440万美元，占CRE贷款组合的0.3%[184] - 2021年3月31日和2020年12月31日，优先股投资账面价值分别为2140万美元和2600万美元，占比分别为1.5%和1.7%；2021年4月，剩余优先股投资全部清算[185] - 2021年3月31日，15亿美元浮动利率CRE贷款组合的加权平均伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）下限为1.72%[188] - 2021年3月31日和2020年12月31日，CRE贷款分别有82.4%和83.3%由多户住宅、办公室等物业抵押，其余由酒店和零售物业抵押[189] - 2021年3月31日和2020年12月31日，CRE贷款定期仓库融资设施未偿还余额分别为1.284亿美元和1230万美元，占总未偿还借款的9.8%和0.9%；CRE债务证券化未偿还余额分别为9.021亿美元和10亿美元，占比分别为69.0%和78.8%；高级有担保融资安排未偿还本金余额分别为4100万美元和2930万美元，占比分别为3.1%和2.3%[191] - 2021年3月31日，CRE贷款组合的当前预期信用损失（CECL）拨备为2870万美元，占15亿美元贷款组合的1.9%；2020年12月31日为3430万美元，占比2.2%[192] 公司借款及融资相关情况变化 - 截至2021年3月31日，公司借款本金总计13.30571亿美元，未摊销发行成本和折扣229.22万美元，未偿还借款13.07649亿美元，加权平均借款利率2.91%[100] - 截至2020年12月31日，公司借款本金总计13.30985亿美元，未摊销发行成本和折扣262.58万美元，未偿还借款13.04727亿美元，加权平均借款利率2.83%[101] - 截至2021年3月31日，XAN 2019 - RSO7、XAN 2020 - RSO8和XAN 2020 - RSO9证券化产品的票据还款分别为24148.1万美元、8856.2万美元和2601.9万美元[104] - XAN 2020 - RSO9在2021年3月31日有1770万美元的未来预付款储备账户，用于为未出资承诺提供资金[104] - 公司于2015年1月发行1亿美元本金的8.00%可转换

公司基本信息 - 公司于2005年成立，2020年7月31日经理变更，2021年2月16日公司名称变更为ACRES Commercial Realty Corp.[12] - 公司经理于2020年7月31日从先前的经理手中获得管理合同[12] - 2021年2月16日，公司将名称从Exantas Capital Corp.更改为ACRES Commercial Realty Corp.[12] - 公司董事会多数为独立董事，审计、薪酬、提名和治理委员会均由独立董事组成[60] - 公司采用公司治理准则和商业行为及道德规范，明确对高管、董事及服务人员的标准[60] - 公司网址为www.acresreit.com，免费提供向美国证券交易委员会提交的报告[61] - 公司网站包含商业行为及道德规范、公司治理准则和各委员会章程[61] - 公司完整的文件列表可在美国证券交易委员会网站http://www.sec.gov查询[61] 公司投资策略 - 公司投资策略主要集中于发起、持有和管理CRE抵押贷款及其他CRE相关债务投资[12] - 2020年4月公司出售融资CMBS投资组合，并结清所有相关债务，目前不打算进行大规模CMBS投资[17] - 公司通常目标是发放1000万 - 8000万美元的过渡性浮动利率CRE贷款，2020年第二和第三季度暂停CRE贷款发起[18] - 公司通常目标是发放1000万 - 8000万美元的过渡性浮动利率商业房地产贷款[18] - 公司预计2021年通过新的CRE债务证券化、继续使用定期回购工具和新的高级有担保融资工具适度增加杠杆[28] - 公司套期保值交易中合格套期保值总收入不超过总毛收入的25%，非合格套期保值不超过总毛收入的5%[29] 商业房地产（CRE）贷款业务数据 - 公司2020年全年发起21笔商业房地产（CRE）贷款，总承诺金额为2.923亿美元[18] - 截至2020年12月31日，公司CRE贷款组合包括约15亿美元浮动利率CRE整笔贷款，加权平均利差为伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）上浮3.56%[18] - 截至2020年12月31日，公司CRE贷款组合包括一笔470万美元夹层贷款和2770万美元优先股投资[18] - 2020年公司共发起21笔商业房地产贷款，总承诺金额为2.923亿美元[18] - 2020年12月31日，公司商业房地产贷款组合包括约15亿美元的浮动利率商业房地产整笔贷款，加权平均利差为伦敦银行间同业拆借利率上浮3.56%[18] - 2020年12月31日，公司商业房地产贷款组合包括一笔470万美元的夹层贷款和2770万美元的优先股投资[18] - 2020年12月，公司出售了剩余持有的待售商业房地产资产[18] 公司资产与负债数据 - 截至2020年12月31日，公司管理资产达17亿美元，其中13亿美元资产由可变利益实体融资持有[20] - 截至2020年12月31日，公司未偿还借款为10.69501亿美元，抵押品价值为15.37573亿美元[22] - 2020年12月31日，公司管理着17亿美元的资产，其中13亿美元的资产由可变利益实体融资持有[20] - 2020年12月31日，公司未偿还借款为10.69501亿美元，抵押品价值为15.37573亿美元[22] 证券化和融资工具债务情况 - 2020年12月31日，CRE证券化和融资工具未偿还债务情况：XAN 2019 - RSO7为412,760千美元，XAN 2020 - RSO8为384,295千美元，XAN 2020 - RSO9为230,874千美元等[23] 核心与非核心资产数据 - 公司目标是将90% - 100%的股权分配给CRE信贷投资，截至2020年12月31日，97%分配给核心资产，3%分配给非核心资产[19] - 2020年12月31日，核心资产中CRE整笔贷款摊销成本为1,498,135千美元，净账面价值为1,465,852千美元，占投资组合的96.77%，加权平均票面利率为5.44%[32] - 2020年12月31日，非核心资产中遗留CRE资产摊销成本和净账面价值均为11,443千美元，占投资组合的0.76%，加权平均票面利率为5.85%[32] - 2020年12月31日，核心和非核心资产总摊销成本为1,548,881千美元，净账面价值为1,514,571千美元[32] - 公司目标是将90% - 100%的股权分配给商业房地产信贷投资，2020年12月31日，97%分配给核心资产，3%分配给非核心资产[19] - 2020年12月31日，公司核心资产摊销成本为15.37438亿美元，净账面价值为15.03128亿美元，占投资组合的99.24%；非核心资产摊销成本为1.1443亿美元，净账面价值为1.1443亿美元，占投资组合的0.76%[32] - 2020年12月31日，公司CRE整体贷款的净账面价值为14.65852亿美元，占核心资产的96.77%，加权平均票面利率为5.44%[32] - 2020年12月31日，公司CRE夹层贷款和优先股投资的净账面价值为3038.7万美元，占核心资产的2.01%，加权平均票面利率为11.18%[32] - 2020年12月31日，公司CMBS固定利率证券的净账面价值为208万美元，占核心资产的0.14%，加权平均票面利率为2.70%[32] - 2020年12月31日，公司CRE整体固定利率贷款的净账面价值为480.9万美元，占核心资产的0.32%，加权平均票面利率为4.44%[32] 贷款组合物业类型与地区分布 - 2020年12月31日，贷款组合账面价值为15亿美元，“其他”物业类型中制造住房占3.0%，工业占0.7%[39] - 2020年12月31日，山区占投资组合的21.4%，其中亚利桑那州占9.8%，抵押品中多户住宅物业占69.6%，酒店物业占21.0%[39] - 2020年12月31日，西南地区占投资组合的17.9%，其中得克萨斯州占17.7%，抵押品中多户住宅物业占83.2%[39] - 2020年12月31日，东南部地区占投资组合的16.1%，其中佛罗里达州占8.1%，抵押品中多户住宅物业占53.3%[39] - 2020年12月31日，公司贷款组合账面价值为15亿美元，“其他”物业类型包括制造住房（3.0%）和工业（0.7%）[39] - 2020年12月31日，山区占公司投资组合的21.4%，其中亚利桑那州占9.8%，其抵押品包括69.6%的多户住宅物业和21.0%的酒店物业[39] - 2020年12月31日，西南地区占公司投资组合的17.9%，其中得克萨斯州占17.7%，其抵押品包括83.2%的多户住宅物业[39] - 2020年12月31日，东南部地区占公司投资组合的16.1%，其中佛罗里达州占8.1%，其抵押品包括53.3%的多户住宅物业[39] 公司费用与薪酬 - 每月基础管理费为公司股权金额的1/12乘以1.5%，2022年7月31日前每月最低44.2万美元[44] - 2022年12月31日之前按季度计算激励薪酬，为核心收益超出特定计算值部分的20%[45] - 2022年12月31日起，激励管理费按季度计算，为核心收益超出公司账面价值权益7%部分的20%[46] - 每笔贷款承销和审查费用由独立董事多数批准[47] - 公司支付经理人员固定利率商业房地产贷款服务费用，为每笔贷款本金的1%[47] - 激励薪酬最多75%以现金支付，至少25%以普通股奖励形式支付[48] - 每月基础管理费为公司股权金额的1.50%的1/12，但2022年7月31日前每月最低为44.2万美元[44] - 2022年12月31日止季度的激励薪酬为季度核心收益超出特定计算值部分的20%[45] - 2022年12月31日后，激励管理费按不同阶段计算，核心为核心收益超出公司账面价值权益7%部分的20%[46] - 每笔固定利率商业房地产贷款的人员服务费用报销为贷款本金的1%[47] - 激励薪酬最多75%以现金支付，至少25%以普通股奖励形式支付[48] 管理协议相关 - 管理协议当前期限至2023年7月31日，可自动续约，可由独立董事或普通股股东终止[49] - 若公司终止协议，经理有权获得终止费，为前两年平均年度基础管理费和激励薪酬之和的四倍[49] - 管理协议当前合同期限至2023年7月31日，可自动续约[49] - 若公司终止管理协议，需提前180天通知，经理有权获得终止费为前两年平均年基础管理费和平均年激励薪酬之和的四倍[49] - 若因特定原因终止管理协议，需提前30天书面通知，无需支付终止费[50] 子公司豁免规定 - ACRES RF需至少55%资产为合格权益，80%资产为合格权益和其他房地产相关资产以获豁免[53] - 公司其他子公司依靠Section 3(c)(1)或3(c)(7)获豁免，需限制证券持有人数量或范围[56] - ACRES RF需至少55%的资产为合格权益，80%的资产为合格权益和其他房地产相关资产以符合豁免规定[53] - ACRES RF通过子公司持有资产时，需满足非合并基础上投资证券价值占比低于40%的条件[55] - 公司需监控子公司权益价值以满足40%测试，确保自身符合《投资公司法》的豁免规定[57] - 公司未收到也未寻求美国证券交易委员会关于投资策略符合豁免规定的无异议函，若有新指引可能需调整策略[58] 人员情况 - 公司于2020年11月因一处房地产获得4名员工[59] - 公司除2020年11月因一处东北房地产获得4名员工外无直接员工，日常运营管理和支持人员及服务由经理提供[59]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年9月30日公司现金及现金等价物为122,105千美元，2019年12月31日为79,958千美元[4] - 2020年9月30日总负债为1,492,556千美元，2019年12月31日为1,897,928千美元[4] - 2020年9月30日股东权益总额为317,801千美元，2019年12月31日为556,398千美元[4] - 2020年9月30日公司总负债和股东权益为1,810,357千美元，2019年12月31日为2,454,326千美元[4] - 2020年前三季度总利息收入为8517.1万美元，2019年同期为1.10362亿美元[7] - 2020年第三季度净利息收入为1160.5万美元，2019年同期为1658万美元[7] - 2020年前三季度总营业收入为4125.9万美元，2019年同期为4675.1万美元[7] - 2020年第三季度总运营费用为32.4万美元，2019年同期为403.7万美元[7] - 2020年前三季度持续经营业务税前收入亏损2.21762亿美元，2019年同期为2979.3万美元[7] - 2020年第三季度归属于普通股股东的净收入为557.1万美元，2019年同期为996.9万美元[7] - 2020年前三季度归属于普通股股东的基本每股净亏损为7.16美元，2019年同期为0.69美元[7] - 2020年第三季度其他综合收入为57.3万美元，2019年同期亏损52.1万美元[8] - 2020年前三季度归属于普通股股东的综合收入亏损2.4179亿美元，2019年同期为2603.1万美元[8] - 2020年第一季度净亏损196,521千美元，第二季度净亏损33,400千美元，第三季度净利润8,159千美元[10] - 2020年前九个月净亏损221,762千美元，2019年同期净利润29,581千美元[13] - 2020年前九个月持续经营活动提供净现金20,289千美元，2019年同期为28,437千美元[13] - 2020年前九个月投资活动提供净现金154,725千美元，2019年同期使用净现金353,500千美元[13] - 2020年前九个月融资活动使用净现金113,567千美元，2019年同期提供净现金297,483千美元[13] - 2020年9月30日和2019年12月31日，分别约有1.203亿美元和7760万美元现金余额超过存款保险限额[21] - 2020年9月30日现金及现金等价物为122,105千美元，受限现金为33,776千美元，总计155,881千美元[23] - 2019年现金及现金等价物为51,286千美元，受限现金为16,614千美元，总计67,900千美元[23] - 2020年9月30日，公司普通股股息应计未付为0，优先股股息应计未付为690万美元；2019年普通股股息应计未付为796.7万美元，优先股股息应计未付为172.5万美元[60] - 2020年9月30日，公司借款本金未偿还总额为15.06209亿美元，其中2022年到期的4.50%可转换优先票据为1.4375亿美元，2024年及以后到期的CRE证券化产品为11.32416亿美元等[113] - 2020年第三季度持续经营业务净收入为815.9万美元，2019年同期为1262万美元；2020年前九个月持续经营业务净亏损为2.21762亿美元，2019年同期为2979.3万美元[125] - 2020年第三季度普通股基本每股收益为0.17美元，2019年同期为0.32美元；2020年前九个月普通股基本每股亏损为7.16美元，2019年同期为0.69美元[125] - 2020年前九个月，累计其他综合损失为1.0444亿美元，期初为182.1万美元[130] - 2020年第三和前九个月，股权补偿费用分别为190.5万美元和311.8万美元，2019年同期分别为55.2万美元和164.7万美元[123] - 2020年第三和前九个月，公司分别向前经理报销72.7万美元和400万美元的薪酬和成本，2019年同期分别为100万美元和320万美元[141] - 2020年第三和前九个月，公司因与Resource America的协议产生4万美元费用，9月协议转至Resource Real Estate Opportunity REIT [141] - 2020年第三和前九个月，公司因与Resource Real Estate Opportunity REIT的协议产生2.1万美元费用，截至2020年9月30日，应付款约为9000美元[149] - 截至2020年9月30日，公司按公允价值计量的资产为244.7万美元，负债为6万美元；截至2019年12月31日，资产为52074.4万美元，负债为455.8万美元[150] - 2020年第三季度和前九个月，公司在剩余商业房地产资产上分别录得340万美元和810万美元的损失，2019年同期分别为5.5万美元和150万美元[153] - 2020年前三季度和前九个月，公司分别记录了48.9万美元和85.7万美元的摊销费用，以及2.3万美元和6.9万美元的 accretion 收入[171][172] - 2020年前九个月，利率互换合约实现收益和未实现损失为 - 6.7万美元，套期利率互换合约利息费用为 - 109.5万美元；2019年前九个月，套期利率互换合约利息费用为 - 1.6万美元[176] - 2020年9月30日和2019年12月31日，抵押贷款回购和赔偿准备金分别为150万美元和170万美元[181] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司或有负债为5.6万美元，10月该负债消除[188] - 2020年9月30日和2019年12月31日，PCM未偿赔偿、回购或全额支付要求总计330万美元[189] - 2020年9月30日和2019年12月31日，整笔贷款未偿还贷款承诺分别为8490万美元和9800万美元，优先股投资未偿还投资承诺分别为260万美元和300万美元[190] - 2020年9月30日，公司保留两个无抵押CMBS，公允价值240万美元，第三季度和前九个月分别确认未实现收益20.3万美元和未实现损失580万美元[198] - 2020年9月30日和2019年12月31日，CRE贷款组合账面价值分别为16亿美元和18亿美元，其中整笔贷款占比均为98.3%[198] - 2020年9月30日和2019年12月31日，夹层贷款账面价值分别为430万美元和470万美元，占CRE贷款组合的0.3%[199] - 2020年9月30日和2019年12月31日，优先股投资账面价值分别为2320万美元和2610万美元，占CRE贷款组合的1.4%[200] 合并可变利益实体（VIEs）财务数据关键指标变化 - 2020年9月30日合并可变利益实体（VIEs）的受限现金为33,426千美元，2019年12月31日为532千美元[6] - 2020年9月30日合并VIEs的CRE贷款（作为抵押品）为1,321,890千美元，2019年12月31日为957,045千美元[6] - 2020年9月30日合并VIEs的总负债为1,120,859千美元，2019年12月31日为747,511千美元[6] - 2020年9月30日合并VIEs的总资产为1,371,290千美元，2019年12月31日为980,621千美元[6] - 2020年9月30日，公司是6个VIE的主要受益人，2019年12月31日为5个[46] - 2020年9月30日，公司合并VIE的资产总额为13.7129亿美元，负债总额为11.20859亿美元[51] 普通股与股东权益相关数据变化 - 2019年12月31日，普通股数量为31,880,594股，总股东权益为556,398千美元[10] - 2020年1月1日，因采用信用损失指引，总股东权益减少3,032千美元至553,366千美元[10] - 2020年3月31日，普通股数量增至32,042,061股，总股东权益降至342,057千美元[10] - 2020年6月30日，普通股数量为32,058,492股，总股东权益为306,645千美元[10] - 2020年9月30日，普通股数量达32,093,325股，总股东权益为317,801千美元[10] - 2018年12月31日，普通股数量为31,657,499股，总股东权益为553,819千美元[11] - 2019年3月31日，普通股数量增至31,867,106股，总股东权益为557,823千美元[11] - 2019年6月30日，普通股数量为31,869,894股，总股东权益为557,952千美元[11] - 2019年9月30日，普通股数量为31,870,902股，总股东权益为560,026千美元[11] CRE贷款业务线数据关键指标变化 - 2020年9月30日CRE贷款为1,652,221千美元，2019年12月31日为1,791,445千美元；贷款信用损失备抵2020年9月30日为52,943千美元，2019年12月31日为1,460千美元[4] - 2020年第三季度CRE贷款利息收入为2448.2万美元，2019年同期为3255.8万美元[7] - 2020年9月30日，公司持有的用于投资的CRE贷款本金为16.58442亿美元，摊销成本为16.52221亿美元，账面价值为15.99278亿美元[61] - 2019年12月31日，公司持有的用于投资的CRE贷款本金为17.99259亿美元，摊销成本为17.91445亿美元，账面价值为17.89985亿美元[61] - 2020年9月30日，公司CRE贷款投资总额为16.40705亿美元，2019年12月31日为17.79941亿美元[63] - 2020年9月30日，公司约18.0%、17.9%和17.5%的CRE贷款组合分别集中在东南部、西南部和山区；2019年12月31日，约19.5%、19.4%和17.6%的CRE贷款组合分别集中在山区、西南部和东南部[63] - 2020年9月30日，公司有1100万美元的贷款本金还款应收款，于10月收到现金；2019年12月31日，有1950万美元，于2020年1月收到现金[64] - 2020年前九个月和2019年全年，公司CRE贷款的信用损失准备期末余额分别为5294.3万美元和1460万美元[65] - 2020年第三和前九个月，公司CRE贷款组合分别录得810万美元的信用损失准备转回和4850万美元的信用损失准备[66] - 2020年前九个月，公司对东北部地区一笔本金余额为3790万美元的酒店贷款进行单独评估，9月30日该贷款的CECL拨备为800万美元[67] - 2020年6月，公司出售一笔CRE整笔贷款票据，售价1740万美元，实现损失100万美元[68] - 2020年9月30日，按摊销成本计算的CRE贷款信用风险概况中，浮动利率整笔贷款总额为16.20211亿美元，2019年12月31日为17.60597亿美元[75] - 2020年9月30日，夹层贷款总额为470万美元，2019年12月31日为470万美元[75] - 2020年9月30日，优先股投资总额为2731万美元，2019年12月31日为2614.8万美元[75] - 截至2020年9月30日，商业房地产（CRE）贷款按摊余成本计算的总额为16.52221亿美元，2019年12月31日为17.91445亿美元[76] - 截至2020年9月30日，30 - 59天逾期的浮动利率整笔贷款为3784.9万美元，2019年12月31日无逾期[77] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，均有一笔摊余成本为1150万美元的整笔贷款处于违约状态[77] - 2020年7月，公司核销了一笔整笔贷款的应计利息应收款66.5万美元[77] - 2020年第三季度末和2019年末，公司分别有2笔和1笔CRE贷款违约，摊余成本分别为4940万美元和1150万美元；2020年10月，又有一笔摊余成本为3320万美元的CRE贷款违约[78] - 2020年9月30日后，公司对南加州一处自助存储CRE物业的630万美元优先股

财务数据关键指标变化 - 2020年6月30日现金及现金等价物为57,734千美元，2019年12月31日为79,958千美元[4] - 2020年6月30日CRE贷款净额为1,704,789千美元，2019年12月31日为1,789,985千美元[4] - 2020年6月30日投资证券可供出售为2,245千美元，2019年12月31日为520,714千美元[4] - 2020年6月30日总负债为1,549,480千美元，2019年12月31日为1,897,928千美元[4] - 2020年6月30日股东权益总额为306,645千美元，2019年12月31日为556,398千美元[5] - 2020年6月30日合并可变利益实体资产总计1,424,688千美元，2019年12月31日为980,621千美元[6] - 2020年6月30日合并可变利益实体负债总计1,118,182千美元，2019年12月31日为747,511千美元[6] - 2020年6月30日累计其他综合损失为11,017千美元，2019年12月31日为收益1,821千美元[5] - 2020年6月30日收益分配超过盈利为768,629千美元，2019年12月31日为530,501千美元[5] - 2020年6月30日总负债和股东权益为1,856,125千美元，2019年12月31日为2,454,326千美元[5] - 2020年第二季度CRE贷款利息收入为2695.9万美元，2019年同期为3038.8万美元；2020年上半年为5400万美元，2019年同期为5773.1万美元[1] - 2020年第二季度总利息收入为2724.3万美元，2019年同期为3713.8万美元；2020年上半年为6053.3万美元，2019年同期为7107万美元[1] - 2020年第二季度净利息收入为1469.6万美元，2019年同期为1555.7万美元；2020年上半年为2959.2万美元，2019年同期为3009.4万美元[1] - 2020年第二季度总运营费用为4639.6万美元，2019年同期为533.5万美元；2020年上半年为6855.7万美元，2019年同期为1172.7万美元[1] - 2020年第二季度持续经营业务净亏损为3340万美元，2019年同期净利润为900.3万美元；2020年上半年净亏损为22992.1万美元，2019年同期净利润为1717.3万美元[1] - 2020年第二季度普通股基本每股净亏损为1.14美元，2019年同期为0.2美元；2020年上半年为7.42美元，2019年同期为0.38美元[1] - 2020年第二季度其他综合亏损为14万美元，2019年同期其他综合收入为58.5万美元；2020年上半年其他综合亏损为1283.8万美元，2019年同期其他综合收入为473.4万美元[2] - 2020年6月净亏损229,921千美元，2019年同期净利润17,024千美元[14] - 2020年6月持续经营活动提供净现金14,114千美元，2019年同期为17,692千美元[14] - 2020年6月投资活动提供净现金17,290千美元，2019年同期使用净现金410,370千美元[14] - 2020年6月融资活动使用净现金55,180千美元，2019年同期提供净现金358,455千美元[14] - 2020年6月30日和2019年12月31日，分别约有5630万美元和7760万美元现金余额超出存款保险限额[22] - 2020年6月30日现金及现金等价物为57,734千美元，受限现金为12,924千美元，总计70,658千美元[25] - 2019年3月31日股东权益余额为31,867,106千美元，6月30日为31,869,894千美元[13] - 截至2020年6月30日，公司股东权益总额为30664.5万美元[4] - 2020年上半年，公司累计优先股股息分配及应计为517.5万美元[4] - 截至2020年6月30日，普通股加权平均流通股基本数量为3170.5709万股，摊薄数量为3170.5709万股[1] - 2020年上半年公司额外记录CECL储备5660万美元，使总CECL储备达6110万美元，占2020年6月30日18亿美元商业贷款组合未偿本金余额的3.44%[53] - 2020年6月30日公司是6个VIE的主要受益人，2019年12月31日为5个[56] - 2020年6月30日公司对Resource Capital Trust I和RCC Trust II的普通股总投资价值150万美元，占每个信托的3.0%[62] - 2020年6月30日公司合并VIE的总资产为14.24688亿美元，总负债为1.118182亿美元[60] - 2020年6月30日公司非合并VIE的总资产为3105.4万美元，总负债为5175.4万美元，净负债资产为 - 2070万美元[68] - 2020年6月30日公司对非合并VIE的最大损失风险敞口方面，CRE贷款为2691.2万美元，投资证券为224.5万美元，非合并实体投资为154.8万美元[68] - 2020年6月30日和2019年12月31日，浮动利率CRE整笔贷款未偿还贷款承诺分别为101.0百万美元和98.0百万美元，优先股投资未偿还承诺分别为2.8百万美元和3.0百万美元[71] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司CRE贷款组合分别约19.5%、19.4%和17.0%以及19.5%、19.4%和17.6%集中在西南、山区和东南地区[73] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司贷款本金偿还应收款分别为45.1百万美元和19.5百万美元[74] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司信用损失准备期初分别为1,460千美元和1,401千美元，期末分别为61,091千美元和1,460千美元[75] - 截至2020年6月30日，CRE贷款按信用风险评级的总摊余成本为17.6588亿美元，其中评级2为8.01649亿美元，评级3为5.54409亿美元，评级4为3.7061亿美元，评级5为3921.2万美元[82] - 截至2019年12月31日，CRE贷款按信用风险评级的总摊余成本为17.91445亿美元，其中评级2为16.91122亿美元，评级3为9647.5万美元，评级4为3848万美元[82] - 截至2020年6月30日，按发起年份划分的浮动利率整体贷款中，2020年为1.78734亿美元，2019年为6.95552亿美元，2018年为6.25967亿美元[84] - 截至2019年12月31日，按发起年份划分的浮动利率整体贷款中，2019年为6.9154亿美元，2018年为7.76078亿美元，2017年为2.39585亿美元[84] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，CRE贷款总摊余成本分别排除应计利息应收款7900万美元和6700万美元[84][86] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，均有一笔摊余成本为1150万美元的整体贷款处于违约状态，该贷款在2020年6月到期的宽限协议下正常履约[86] - 2020年3月和6月，公司在违约整体贷款上分别确认利息收入15.6万美元和31.5万美元；2019年3月和6月，分别确认利息收入18.3万美元和41.7万美元[86] - 截至2020年6月30日，有一笔摊余成本为840万美元的整体贷款处于违约状态[86] - 截至2019年12月31日，CRE贷款组合中，逾期90天以上的浮动利率整体贷款为1150.3万美元，总贷款应收款为17.91445亿美元[86] - 截至2020年6月30日，公司贷款总额为17.6588亿美元，其中整笔贷款（浮动利率）为1.9916亿美元，夹层贷款为4700万美元，优先股投资为2.6913亿美元[87] - 2020年上半年，公司CMBS投资组合亏损1.863亿美元，其中出售67笔CMBS实现亏损1.803亿美元，剩余未实现亏损600万美元[90] - 截至2020年6月30日，公司持有的固定利率CMBS摊余成本为235.1万美元，公允价值为224.5万美元；2019年12月31日，固定利率CMBS摊余成本为1.32235亿美元，公允价值为1.38039亿美元[89] - 2020年上半年，公司对RCT I和RCT II普通股投资价值总计150万美元，占每个信托的3%；2020年第二季度和上半年分别记录股息收入2万美元和4.3万美元[92] - 截至2020年6月30日，公司借款总额为15.3609亿美元，加权平均借款利率为2.10%，加权平均剩余期限为11.9年；2019年12月31日，借款总额为18.72577亿美元，加权平均借款利率为3.45%，加权平均剩余期限为7.4年[95] - 2020年上半年，公司有1笔商业房地产整笔贷款进行了债务重组，修改前后记录余额均为3698.2万美元；2019年上半年也有1笔[87] - 2019年第二季度和上半年，公司出售1笔CMBS，收益为63.8万美元，实现收益4000美元[91] - 2020年6月30日，4.50%可转换优先票据本金余额为143,750千美元，借款利率4.50%，有效利率7.43%，转换率83.1676，转换价格12.02美元，到期日为2022年8月15日[99] - 2020年6月30日，公司普通股收盘价为2.65美元，未超过4.50%可转换优先票据的转换价格[100] - 2020年6月30日，公司定期仓库融资安排和回购协议未偿还借款总额为231,764千美元，抵押物价值348,093千美元，加权平均利率2.43% - 3.99%不等[104] - 2020年6月30日，定期仓库融资安排风险金额方面，富国银行为53,579千美元，巴克莱银行为53,902千美元，摩根大通银行为9,014千美元，加权平均剩余期限和利率各有不同[105] - 截至2020年6月30日，公司借款本金总额为15.55462亿美元，其中2020年到期1.11079亿美元，2021年到期1.22207亿美元，2022年到期1.4375亿美元，2024年及以后到期11.78426亿美元[115] - 截至2020年6月30日，公司有480万股C系列优先股流通在外，加权平均发行价为每股25美元[117] - 截至2020年6月30日，非员工受限普通股未确认费用为180万美元，加权平均剩余摊销期为2.2年；2019年12月31日，该费用为110万美元，加权平均剩余摊销期为1.8年[123] - 截至2020年6月30日，公司已归属股票期权数量为1万份，加权平均行权价格为25.60美元，加权平均剩余合同期限为0.88年[124] - 2020年第二季度和上半年股权补偿费用分别为71.5万美元和121.3万美元，2019年同期分别为41.2万美元和109.5万美元[125] - 2020年第二季度和上半年持续经营业务归属于普通股股东的净亏损分别为3598.7万美元和2.35096亿美元，2019年同期净利润分别为641.6万美元和1199.8万美元[127] - 2020年第二季度和上半年基本和摊薄后每股净亏损分别为1.14美元和7.42美元，2019年同期每股净利润分别为0.20美元和0.38美元[127] - 2020年第二季度公司未支付普通股或优先股股息，2019年同期普通股每股股息0.225美元，C系列优先股每股股息0.54美元[130] - 2019年公司普通股全年四次股息分别为0.20美元、0.225美元、0.25美元、0.275美元，C系列优先股全年四次股息均为0.539063美元[131] - 2020年上半年累计其他综合收益（损失）各组成部分变动，年初为182.1万美元，期末为 - 1101.7万美元[132] - 2020年第二季度和上半年，前经理基本管理费分别约为130万美元和340万美元，2019年同期分别约为210万美元和420万美元[139] - 2019年第二季度和上半年C3AM分别赚取服务费约17万美元和26.1万美元，2019年12月31日C3AM被出售，2020年1月1日起不再是关联方[144][

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总资产分别为20.89118亿美元和24.54326亿美元[6] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司总负债分别为17.47061亿美元和18.97928亿美元[6] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司总营收分别为1.4919亿美元和1.4563亿美元[9] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司总运营费用分别为2.2161亿美元和0.6392亿美元[9] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司持续经营业务税前（亏损）收入分别为 -1.96476亿美元和0.817亿美元[9] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司普通股基本每股（亏损）收益分别为 -6.3美元和0.18美元[10] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司综合（亏损）收入可分配给普通股股东的分别为 -2.11807亿美元和0.9694亿美元[12] - 2020年3月31日公司股东权益总额为342,057千美元，2019年3月31日为557,823千美元[13] - 2020年第一季度净亏损196,521千美元，2019年第一季度净利润8,133千美元[13][14] - 2020年第一季度持续经营活动提供净现金2,380千美元，2019年为4,139千美元[14] - 2020年第一季度投资活动使用净现金62,734千美元，2019年为91,912千美元[14] - 2020年第一季度融资活动提供净现金74,065千美元，2019年为55,588千美元[14] - 2020年第一季度末现金及现金等价物和受限现金为108,103千美元，2019年为63,145千美元[14] - 2020年第一季度支付现金利息费用20,842千美元，2019年为19,636千美元[14] 公司业务线（CRE贷款）数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司CRE贷款净额分别为18.71845亿美元和17.89985亿美元[6] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司CRE贷款利息收入分别为2704.1万美元和2734.3万美元[9] - 2020年3月31日，商业房地产（CRE）贷款持有用于投资的总额为1.901079亿美元，摊销成本为1.892486亿美元，信用损失准备为 - 2064.1万美元，账面价值为1.871845亿美元；2019年12月31日总额为1.799259亿美元，摊销成本为1.791445亿美元，信用损失准备为 - 146万美元，账面价值为1.789985亿美元[71] - 2020年3月31日，浮动利率整笔贷款数量为119笔，本金为18.698亿美元，未摊销（折扣）溢价净额为 - 854万美元，摊销成本为18.6126亿美元，信用损失准备为 - 1725.7万美元，账面价值为18.44003亿美元；夹层贷款数量为1笔，本金为470万美元，利率为10%，到期日为2028年6月；优先股股权投资数量为2笔，本金为2657.9万美元，未摊销（折扣）溢价净额为 - 53万美元，摊销成本为2652.6万美元，信用损失准备为 - 319.2万美元，账面价值为2333.4万美元，利率为11% - 11.5%，到期日为2022年6月至2023年4月[70] - 2020年3月31日，按摊销成本计算的CRE贷款合同到期情况：2020年到期2.78356亿美元，2021年到期6.9562亿美元，2022年及以后到期9.06999亿美元，总计18.80975亿美元；2019年12月31日：2020年到期3.19868亿美元，2021年到期7.37478亿美元，2022年及以后到期7.22595亿美元，总计17.79941亿美元[73] - 2020年3月31日，公司CRE贷款组合按账面价值计算，约20.1%、19.0%和17.7%集中在山区、西南和东南地区；2019年12月31日，约19.5%、19.4%和17.6%集中在上述地区[73] - 2020年3月31日，公司无贷款本金提前还款应收款；2019年12月31日，公司有1950万美元贷款本金提前还款应收款，2020年1月已全部以现金收回[74] - 2020年3月31日和2019年12月31日，未摊销贷款发起费用分别为960万美元和910万美元，递延修订费用分别为2.3万美元和7.2万美元，未摊销贷款收购成本分别为100万美元和130万美元[71] - 2020年3月31日和2019年12月31日，浮动利率CRE整笔贷款未提供资金的贷款承诺分别为1.139亿美元和9800万美元，优先股股权投资未提供资金的承诺分别为290万美元和300万美元[71] - 2020年3月31日结束的三个月内，公司CRE贷款组合的CECL信用损失准备金增加1610万美元[76] - 2020年3月31日结束的三个月，CRE贷款信用损失准备金期初为146万美元，期末为2064.1万美元；2019年12月31日结束的年度，期初为140.1万美元，期末为146万美元[75] - 2020年3月31日，按评级划分的CRE贷款总计189248.6万美元，其中评级1为242.7万美元，评级2为119937.7万美元，评级3为55237万美元，评级4为13831.2万美元；2019年12月31日总计179144.5万美元，评级2为169112.2万美元，评级3为9647.5万美元，评级4为384.8万美元[80] - 2020年3月31日，按发起年份划分的CRE贷款总计189248.6万美元，2020年为17851.4万美元，2019年为70312.6万美元，2018年为75927.3万美元，2017年为22256.9万美元，2016年及以前为2900.4万美元[82] - 2019年12月31日，按发起年份划分的CRE贷款总计179144.5万美元，各年份数据分别为69728.1万美元、80118.5万美元、23958.5万美元、2131.9万美元、3207.5万美元[83] - 2020年3月31日和2019年12月31日，CRE贷款的应计利息应收款分别为690万美元和670万美元[80] - 截至2020年3月31日，CRE贷款组合应收贷款总额为189248.6万美元，逾期90天及以上贷款为1151.1万美元；截至2019年12月31日，应收贷款总额为179144.5万美元，逾期90天及以上贷款为1150.3万美元[85] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司CRE整体投资贷款账面价值分别为18.44003亿美元和17.59137亿美元，公允价值分别为18.698亿美元和17.68322亿美元[150] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司浮动利率商业房地产贷款的利率分别为4.25% - 7.63%和4.45% - 7.96%[145] - 2020年3月31日和2019年12月31日，CRE贷款组合账面价值分别为19亿美元和18亿美元，其中整笔贷款占比分别为98.6%和98.3%[191] - 2020年3月31日，19亿美元浮动利率CRE贷款组合的加权平均LIBOR下限为1.91%，加权平均利差为3.41%[196] - 2020年3月31日和2019年12月31日，CRE贷款仓库融资工具的未偿还余额分别为2.761亿美元和5.449亿美元，占总借款的16.0%和29.1%[199] - 2020年3月31日和2019年12月31日，CRE债务证券化的未偿还余额分别为11亿美元和7.464亿美元，占总借款的63.0%和39.9%[200] 公司业务线（证券投资）数据关键指标变化 - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司证券利息收入分别为614.9万美元和637.5万美元[9] - 截至2020年3月31日，可供出售投资证券的摊余成本为7735万美元，公允价值为7724.4万美元；截至2019年12月31日，摊余成本为51489.4万美元，公允价值为52071.4万美元[87] - 2020年第一季度，公司因出售49只CMBS实现损失1.188亿美元，这些CMBS总摊余成本为4.013亿美元[89] - 截至2020年3月31日，公司剩余20只CMBS被认定为减值，记录未实现损失6660万美元[90] - 2019年第一季度，公司对可供出售投资证券未确认其他非暂时性减值[91] - 截至2020年3月31日，公司持有两个无抵押CMBS证券，公允价值320万美元，未实现损失510万美元[189] - 2020年3月和4月，公司出售了大部分CMBS投资组合，确认损失1.803亿美元，4月还清所有CMBS回购协议[188] 公司投资与融资相关数据关键指标变化 - 2017年10月，公司购买了Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2017 - C40价值7.054亿美元证券化产品中95%的E、F、G、H和J级证书[63] - 2018年3月，公司向Prospect Hackensack JV LLC的优先股投资1920万美元[65] - 2019年6月，公司向WC Newhall MM, LLC的优先股投资550万美元[66] - 公司对Resource Capital Trust I和RCC Trust II各持有的2580万美元次级债券提供资金支持[62] - 截至2020年3月31日，公司借款本金总额为174702.8万美元，未摊销发行成本和折扣为2209.6万美元，加权平均借款利率为2.60%，加权平均剩余期限为10.6年，抵押品价值为200336.2万美元；截至2019年12月31日，借款本金总额为189179.6万美元，未摊销发行成本和折扣为1921.9万美元，加权平均借款利率为3.45%，加权平均剩余期限为7.4年，抵押品价值为217054.6万美元[95] - 2020年4月至5月，CRE定期仓库融资设施偿还了4020万美元，3月31日应计利息分别为30.8万美元和47万美元，12月31日为81万美元[95] - 2020年3月，公司完成5.226亿美元的CRE债务证券化交易XAN 2020 - RSO8，发行4.357亿美元非追索权浮动利率票据[97] - 公司于2015年1月发行1亿美元8.00%可转换优先票据，2017年8月发行1.438亿美元4.50%可转换优先票据，2017年发行4.50%票据时注销7880万美元8.00%票据，2020年1月剩余8.00%票据到期付清[100] - 截至2020年3月31日，4.50%可转换优先票据本金余额为143,750千美元，借款利率4.50%，有效利率7.43%，转换率83.1676，转换价格12.02美元，到期日为2022年8月15日[101] - 截至2020年3月31日，公司定期仓库融资安排和回购协议未偿还借款总额为451,969千美元，抵押物价值558,238千美元[105] - 截至2020年3月31日，CRE定期仓库融资安排中，富国银行风险金额为45,779千美元，加权平均剩余期限112天，加权平均利率2.73%；巴克莱银行为49,522千美元，加权平均剩余期限1.0年，加权平均利率3.02%等[106] - 截至2020年3月31日，公司借款本金未偿还总额为1747028000美元，其中2020年到期321755000美元，2021年到期132332000美元，2022年到期143750000美元，之后到期1149191000美元[112] 公司股权与分红相关数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司有480万股C系列优先股流通在外，加权平均发行价为每股25美元[114] - 2016年3月，董事会批准了一项最高5000万美元的证券回购计划，截至2020年3月31日，该计划下还有4490万美元可用[115] - 2019年6月，公司股东批准了修订后的股权补偿计划，授权发行股份数量从3275000股增加到4775000股，到期日从2024年5月延长至2029年6月[116] - 2020年第一季度，授予非员工的限制性普通股在授予日的公允价值为210万美元，授予非员工董事的为14.5万美元；2019年同期分别为200万美元和18.5万美元[117] - 截至2020年3月31日，非员工的未确认限制性普通股费用为240万美元，加权平均剩余摊销期为2.5年；2019年12月31日分别为110万美元和1.8年[118] - 2020年第一季度

商业房地产（CRE）贷款业务数据 - 公司2019年收购28笔商业房地产（CRE）贷款，总承诺金额2.108亿美元，发起45笔CRE贷款，总承诺金额7.312亿美元[13] - 2019年12月31日，公司CRE贷款组合约含18亿美元浮动利率CRE整笔贷款，加权平均利差为伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）上浮3.49%[13] - 2019年12月31日，商业房地产（CRE）贷款组合按账面价值计算为18亿美元，其中多户住宅占比57.5%，酒店占比10.5%，办公占比13.4%，零售占比7.9%，自助存储占比6.5%，其他占比4.2%[33] - 2019年12月31日，CRE贷款组合按NCREIF地区划分，山区占比19.5%，西南地区占比19.4%，东南部占比17.6%，太平洋地区占比13.9%，中大西洋地区占比11.9%，东北地区占比11.8%，西中北部占比5.3%，东中北部占比0.6%[33] - 公司通常目标是发放500万 - 2000万美元的过渡性浮动利率CRE贷款[13] - 公司主要通过直接发起或从第三方收购浮动利率整体贷款，2019年12月31日持有的CRE贷款基本为整体贷款[26] - 2019年12月31日，公司有一笔遗留CRE资产被归类为待售资产[36] 商业抵押贷款支持证券（CMBS）业务数据 - 2019年公司收购票面总值1.472亿美元的商业抵押贷款支持证券（CMBS），2019年12月31日，CMBS投资组合公允价值为5.207亿美元，含3.827亿美元浮动利率债券和1.38亿美元固定利率债券[13] 股权分配情况 - 公司目标将90% - 100%的股权分配给CRE信贷投资，2019年12月31日，95%股权分配给核心资产，5%分配给非核心资产[15] 管理资产规模 - 2019年12月31日，公司管理资产规模达25亿美元，其中9.806亿美元资产由可变利益实体融资持有[15] CRE证券化和回购安排债务情况 - 2019年12月31日，公司CRE证券化和回购安排未偿还债务总计16.66243亿美元，抵押物价值21.70546亿美元[18] 杠杆计划 - 公司计划在2020年通过新的CRE债务证券化和持续使用定期回购及短期回购工具适度增加杠杆[22] 业务扩展计划 - 2020年2月，公司宣布将CRE债务平台扩展至固定利率CRE贷款，相关业务将在应税房地产投资信托子公司开展[14] 核心业务策略 - 公司核心业务策略包括投资CRE资产、管理投资组合、管理利率和流动性风险以及分散投资[15] 套期保值规定 - 合格套期保值总收入不超公司总收入25%，不合格套期保值不超总收入5%[23] 核心与非核心资产情况 - 2019年12月31日，核心资产摊销成本2294835千美元，账面价值2299195千美元，占投资组合98.80%；非核心资产摊销成本35539千美元，账面价值28004千美元，占投资组合1.20%[25] 贷款比率与期限 - 公司浮动利率整体贷款LTV比率通常不超85%，期限最长5年[26] - 公司固定利率整体贷款期限通常为10年，范围在5 - 10年；2019年12月31日未持有此类贷款[27] - 公司预计典型A类票据投资LTV比率不超70%，期限最长5年；B类票据投资LTV比率在55% - 80%，期限最长5年[28][29] - 公司夹层贷款和优先股投资LTV比率在65% - 90%，夹层贷款期限3 - 5年，优先股投资期限3 - 8年[31][32] 费用相关 - 公司每月基本管理费为股权金额乘以1.50%的1/12，但2017年10月1日至2018年12月31日固定为每月937500美元[40] - 激励性薪酬按季度计算，为核心收益超出特定金额部分的20%，最多75%以现金支付，至少25%以普通股奖励形式支付[41][45] - 发放固定利率商业房地产贷款时，需按贷款本金的1%向经理及其关联方报销人员费用[43] 管理协议情况 - 管理协议当前合同期限至2020年3月31日，可自动续约，经至少三分之二独立董事或多数普通股股东投票可终止协议，终止需提前180天通知，终止费为平均年度基本管理费和平均年度激励性薪酬总和的四倍[46] - 因特定原因终止管理协议需提前30天书面通知，不支付终止费[47] - 经理可因公司违约30天或公司受《投资公司法》监管而终止协议[49] 子公司合规情况 - RCC Real Estate, Inc.需至少55%的资产为合格权益，80%的资产为合格权益和其他房地产相关资产，以符合《投资公司法》的排除规定[51] - RCC Real Estate, Inc.通过全资或多数股权的CRE债务证券化子公司持有CRE贷款资产时，需满足非合并基础上总资价值少于40%为“投资证券”的条件[53] - 公司其他子公司依靠《投资公司法》第3(c)(1)或3(c)(7)条获得排除资格，依靠第3(c)(1)条的子公司证券持有人不超过100人，依靠第3(c)(7)条的子公司证券由“合格购买者”持有[54] - 公司需监控子公司权益价值，确保Exantas Capital Corp.满足40%测试[55] 人员与治理情况 - 公司无直接员工，经理根据管理协议提供管理和支持人员及服务，公司承担相关人员费用[57] - 公司董事会多数为独立董事，审计、薪酬、提名和治理委员会均由独立董事组成[58] 投资策略与目标 - 公司投资策略主要聚焦于发起、持有和管理CRE抵押贷款及其他CRE相关债务投资[9] - 公司目标是为股东提供包括季度分红和资本增值的长期总回报，并管理投资策略相关风险[10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日，公司总资产为24.72193亿美元，较2018年12月31日的21.30913亿美元增长16.01%[6] - 截至2019年9月30日，公司总负债为19.12167亿美元，较2018年12月31日的15.77094亿美元增长21.25%[6] - 截至2019年9月30日，公司股东权益为5.60026亿美元，较2018年12月31日的5.53819亿美元增长1.12%[7] - 2019年前三季度，公司总利息收入为11.0362亿美元，较2018年同期的8.7453亿美元增长26.19%[10] - 2019年前三季度，公司总营业收入为4.6751亿美元，较2018年同期的3.9670亿美元增长17.85%[10] - 2019年前三季度，公司总营业费用为1.5764亿美元，较2018年同期的1.7572亿美元下降10.29%[10] - 2019年前三季度，公司持续经营业务税前收入为2.9793亿美元，较2018年同期的1.7281亿美元增长72.30%[10] - 2019年前三季度，公司净利润为2.9581亿美元，较2018年同期的1.7473亿美元增长69.29%[10] - 2019年前三季度，公司普通股基本每股净收益为0.69美元，较2018年同期的 - 0.01美元实现大幅增长[11] - 2019年前三季度净利润为2958.1万美元，2018年同期为1747.3万美元[13][15][16] - 2019年前三季度综合收益可分配给普通股股东为2603.1万美元，2018年同期为393.8万美元[13] - 2019年前三季度持续经营活动提供的净现金为2844.3万美元，2018年同期为3123.8万美元[16] - 2019年前三季度投资活动使用的净现金为35350万美元，2018年同期为24854.7万美元[16] - 2019年前三季度融资活动提供的净现金为29748.3万美元，2018年同期为6757.8万美元[16] - 2019年9月30日止九个月现金及现金等价物和受限现金净减少27,574千美元，2018年同期为149,731千美元[17] - 2019年9月30日和2018年12月31日现金及现金等价物和受限现金期初余额分别为95,474千美元和204,364千美元，期末余额分别为67,900千美元和54,633千美元[17] - 2019年9月30日和2018年同期现金支付的利息费用分别为58,748千美元和41,341千美元[17] - 2019年9月30日和2018年12月31日，约4830万美元和8040万美元的现金余额超过存款保险限额[25] - 2019年9月30日和2018年现金及现金等价物分别为51,286千美元和48,053千美元，受限现金分别为16,614千美元和6,580千美元[26] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司对净递延所得税资产分别记录了5300万美元和5840万美元的全额估值备抵[28] - 2019年9月30日，公司普通股收盘价为11.37美元，未超过可转换高级票据的转换价格[89] - 2019年9月30日，公司以公允价值计量的资产为4.71848亿美元，负债为635.5万美元；2018年12月31日，资产为4.19983亿美元，负债为104.3万美元[130] - 2019年9月30日，公司普通股账面价值为每股14.12美元，较2018年12月31日增加每股0.10美元[192] - 8.625%固定至浮动C系列累积可赎回优先股账面价值1.16亿美元，实际义务为1.2亿美元，差额400万美元，调整后2019年9月30日普通股账面价值每股减少0.13美元[194] - 调整后2019年9月30日经济账面价值为每股13.71美元[195] - 2019年第三季度和前九个月归属普通股股东净收入分别为1000万美元（每股基本收益0.32美元，摊薄后0.31美元）和2.18亿美元（每股基本收益0.69美元，摊薄后0.69美元），2018年同期分别为600万美元（每股基本收益0.19美元，摊薄后0.19美元）和净亏损39.4万美元（每股基本亏损0.01美元，摊薄后0.01美元）[196] - 2019年第三季度利息收入增加7456万美元，增幅23%，利息支出增加5390万美元，增幅31%，净利息收入增加2066万美元[197] - 2019年前九个月利息收入增加2.2909亿美元，增幅26%，利息支出增加1.5823亿美元，增幅33%，净利息收入增加7086万美元[199] 商业房地产（CRE）贷款业务线数据关键指标变化 - 2019年前三季度，公司CRE贷款利息收入为9.0289亿美元，较2018年同期的7.4314亿美元增长21.50%[10] - 截至2019年9月30日，用于投资的商业房地产（CRE）贷款总额为1.79531亿美元，2018年12月31日为1.551967亿美元[57] - 截至2019年9月30日，整笔贷款未偿还承诺为1.099亿美元，优先股投资未偿还承诺为310万美元；2018年12月31日整笔贷款未偿还承诺为1.085亿美元，优先股投资无未偿还承诺[57] - 2019年9月30日，公司商业房地产（CRE）贷款总额为17.85273亿美元，其中整笔贷款17.54797亿美元，夹层贷款4700万美元，优先股投资2577.6万美元；2018年12月31日，CRE贷款总额为15.41853亿美元，其中整笔贷款15.17598亿美元，夹层贷款4700万美元，优先股投资1955.5万美元[58] - 2019年9月30日，公司约22.1%、19.7%和16.4%的CRE贷款组合分别集中在山区、西南和东南部地区；2018年12月31日，约32.3%、20.9%和17.1%的CRE贷款组合分别集中在西南、山区和太平洋地区[58] - 2019年9月30日，公司有1.055亿美元的贷款本金还款应收款，于2019年10月以现金收回；2018年12月31日，有3210万美元的贷款本金还款应收款，于2019年1月以现金收回[59] - 2019年前九个月，贷款损失准备金期初为140.1万美元，当期计提5.9万美元，期末为146万美元；2018年全年，贷款损失准备金期初为532.8万美元，当期转回159.5万美元，核销233.2万美元，期末为140.1万美元[60] - 2019年9月30日，单独评估减值的贷款摊余成本为3047.6万美元，集体评估减值的贷款摊余成本为1.766294亿美元；2018年12月31日，单独评估减值的贷款摊余成本为2425.5万美元，集体评估减值的贷款摊余成本为1.529113亿美元[61] - 2019年9月30日，评级为2的整笔贷款为1.678152亿美元，评级为3的整笔贷款为8430万美元，评级为4的整笔贷款为384.2万美元；2018年12月31日，评级为2的整笔贷款为1.447206亿美元，评级为3的整笔贷款为7706.7万美元，评级为4的整笔贷款为484万美元[67][68] - 2019年9月30日，遗留CRE贷款待售价值为1714.1万美元；2018年12月31日，遗留CRE贷款待售价值为1700万美元[67][68] - 截至2019年9月30日，贷款应收总额为181391.1万美元，逾期90天及以上且应计的贷款为1149.6万美元；截至2018年12月31日，贷款应收总额为157036.8万美元，逾期90天及以上且应计的贷款为1151.6万美元[70] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司均无减值贷款[71] - 2019年和2018年前九个月，均无债务重组情况[72] - 2019年前九个月，公司从C3AM获得一笔商业房地产贷款的4.8万美元退出费用[123] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司商业房地产（CRE）贷款的利率分别为4.77% - 8.32%和5.08% - 8.63%[135] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司CRE整笔投资贷款的账面价值分别为17.64834亿美元和15.27712亿美元，公允价值分别为17.73119亿美元和15.38759亿美元[140] - 2019年9月30日，待售贷款资产为1.7141亿美元，应付账款及其他负债为176.6万美元；2018年12月31日，待售贷款资产为1.7亿美元，应付账款及其他负债为182万美元[172] - 2019年9月30日，按账面价值计算，匹配资金的浮动利率CRE和CMBS投资占核心投资组合总额23亿美元的93% [185] - 2019年4月，公司完成CRE债务证券化，为6.872亿美元的CRE贷款提供资金，并向第三方投资者出售了5.758亿美元的无追索权浮动利率票据[185] - 自2018年初以来，公司发起或收购了总承诺金额为16亿美元的CRE贷款，加权平均LIBOR下限为2.06% [187] - 截至2019年9月30日，计划资产中剩余约2860万美元（由两笔遗留CRE贷款组成），原计划资产为4.801亿美元[189] - 2019年第三季度，公司发起了9笔CRE贷款，总承诺金额为1.051亿美元[190] - 2019年9月30日，公司CRE贷款组合包括约18亿美元的浮动利率CRE整笔贷款，加权平均利差为高于1个月LIBOR 3.64% [190] - 2019年第三季度和前九个月CRE整体贷款利息收入分别增加604.5万美元和1533.9万美元，主要因加权平均未偿余额分别增加4.468亿美元和3.42亿美元，部分被收益率下降抵消[197][199][200] - 2019年前九个月遗留CRE贷款利息收入减少42.5万美元，主要因一笔遗留CRE贷款于2018年12月还清[199][201] - 2019年前九个月CRE优先股权益投资利息收入增加85.6万美元，归因于2018年3月投资2020万美元（利率11.50%）和2019年6月投资570万美元（利率11.00%）[199][202] 可供出售投资证券业务线数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日，可供出售投资证券的摊余成本为46488.9万美元，公允价值为47184.8万美元；截至2018年12月31日，摊余成本为42261.9万美元，公允价值为41899.8万美元[73] - 截至2019年9月30日，预计加权平均期限小于1年的可供出售投资证券摊余成本为16248.9万美元，公允价值为16275万美元，加权平均票面利率为5.17%；大于1年小于5年的摊余成本为7047.3万美元，公允价值为7097.7万美元，加权平均票面利率为5.37%；大于5年小于10年的摊余成本为23192.7万美元，公允价值为23812.1万美元，加权平均票面利率为3.96%[76] - 截至2018年12月31日，预计加权平均期限小于1年的可供出售投资证券摊余成本为12644.6万美元，公允价值为12601.4万美元，加权平均票面利率为5.76%；大于1年小于5年的摊余成本为9822万美元，公允价值为9708.3万美元，加权平均票面利率为5.21%；大于5年小于10年的摊余成本为19795.3万美元，公允价值为19590.1万美元，加权平均票面利率为4.06%[76] - 2019年9月30日，商业抵押担保证券（CMBS）可供出售投资证券的合同到期日从2024年12月至2061年8月[77] - 截至2019年9月30日，CMBS可供出售投资证券公允价值为12672.6万美元，未实现损失为164.9万美元；截至2018年12月31日，公允价值为33619.8万美元，未实现损失为443.3万美元[78] - 2019年和2018年前三个月及九个月，公司对可供出售投资证券均未确认非暂时性减值[79] - 2019年前九个月，CMBS可供出售投资证券出售/赎回金额为63.4万美元，实现收益4万美元；2018年前九个月，CMBS出售/赎回金额为1000万美元，实现收益28.2万美元，资产支持证券（ABS）出售/赎回金额为41.1万美元，实现损失21.7万美元[79] - 2019年第三季度证券利息收入增加137.9万美元，增幅26%；前九个月增加668.4万美元，增幅52%[197][199] 公司借款业务线数据关键指标变化 - 2019年9月30日，公司总借款本金为1910030000美元，加权平均借款利率为3.69%，加权平均剩余期限为8.6年，抵押物价值为2181468000美元[

公司整体财务状况 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为25.19737亿美元和21.30913亿美元[8] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总负债分别为19.61785亿美元和15.77094亿美元[8] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司股东权益分别为5.57952亿美元和5.53819亿美元[9] 公司利息与净收入情况 - 2019年第二季度和2018年同期，公司总利息收入分别为3713.8万美元和2966万美元[12] - 2019年上半年和2018年同期，公司总利息收入分别为7107万美元和5561.7万美元[12] - 2019年第二季度和2018年同期，公司净收入分别为889.1万美元和873.9万美元[12] - 2019年上半年和2018年同期，公司净收入分别为1702.4万美元和884.9万美元[12] - 2019年第二季度和2018年同期，公司普通股基本每股净收入分别为0.2美元和0.2美元[13] - 2019年上半年和2018年同期，公司普通股基本每股净收入分别为0.38美元和 - 0.21美元[13] - 2019年第二季度净利润为889.1万美元，2018年同期为873.9万美元；2019年上半年净利润为1702.4万美元，2018年同期为884.9万美元[15] - 2019年第二季度其他综合收入为58.5万美元，2018年同期为206.2万美元；2019年上半年其他综合收入为473.4万美元，2018年同期为191.9万美元[15] - 2019年第二季度归属于普通股股东的综合收入为688.9万美元，2018年同期为821.4万美元；2019年上半年为1658.3万美元，2018年同期亏损451.1万美元[15] 公司普通股相关情况 - 2019年第二季度和2018年同期，公司普通股加权平均流通股基本数量分别为3143.8247万股和3121.5598万股[13] - 截至2019年6月30日，普通股数量为3186.9894万股，2018年同期为3165.742万股[17] 公司现金流量情况 - 2019年上半年经营活动提供的净现金为1765.7万美元，2018年同期为2235.2万美元[18] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为41037万美元，2018年同期为10960.7万美元[18] - 2019年上半年融资活动提供的净现金为35845.5万美元，2018年同期使用2684.8万美元[18] - 2019年上半年贷款发起和购买支出61644.7万美元，2018年同期为33147.3万美元[18] - 2019年上半年借款所得款项中回购协议为51714.2万美元，证券化所得为57581.1万美元；2018年同期分别为37539.5万美元和39745.2万美元[18] - 2019年上半年支付优先股股息517.5万美元，2018年同期为1008.2万美元；支付普通股股息1191.3万美元，2018年同期为315.4万美元[18] - 2019年6月30日止六个月现金及现金等价物和受限现金净减少34,258千美元，2018年同期为114,103千美元[19] - 2019年6月30日现金及现金等价物为47,154千美元，受限现金为14,062千美元，总计61,216千美元；2018年对应数据分别为80,191千美元、10,070千美元和90,261千美元[28] - 2019年6月30日止六个月现金支付的利息费用为36,338千美元，2018年同期为25,867千美元[19] 公司战略与资格情况 - 公司预计2019财年符合房地产投资信托（REIT）资格[22] - 公司已基本完成2016年11月批准的专注商业房地产债务投资的战略计划[23] 会计准则影响情况 - 多项会计准则的采用对公司合并财务报表无重大影响，部分未来将采用的准则公司正在评估影响[32][33][34][35][36][38] 公司可变利益实体情况 - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司分别为6个和5个可变利益实体（VIE）的主要受益人[41] - 2019年6月30日，公司合并可变利益实体（VIE）总资产为13.11465亿美元，总负债为9.64798亿美元[46] - 2019年6月30日，公司未合并VIE的总资产为4918.7万美元，总负债为5226.4万美元，净资产为 - 307.7万美元[54] 公司投资情况 - 2017年10月，公司购买了Wells Fargo Commercial Mortgage Trust 2017 - C40中95%的E、F、G、H和J类证书，该证券化规模为7.054亿美元[51] - 2018年3月，公司向Prospect Hackensack JV LLC的优先股投资1920万美元[52] - 2019年6月，公司向WC Newhall MM, LLC的优先股投资550万美元[53] 公司商业房地产贷款情况 - 2019年6月30日，公司持有的用于投资的商业房地产（CRE）贷款本金为19.59093亿美元，摊销成本为19.51089亿美元，账面价值为19.48492亿美元[59] - 2018年12月31日，公司持有的用于投资的CRE贷款本金为15.63177亿美元，摊销成本为15.53368亿美元，账面价值为15.51967亿美元[60] - 2019年6月30日和2018年12月31日，整笔贷款未偿还贷款承诺分别为1.197亿美元和1.081亿美元；2019年6月30日，优先股投资未偿还承诺为320万美元[61] - 2019年6月30日，公司商业房地产（CRE）贷款总额为193957.3万美元，其中整笔贷款190946.3万美元，夹层贷款4700万美元，优先股投资25410万美元；2018年12月31日，CRE贷款总额为154185.3万美元，其中整笔贷款151759.8万美元，夹层贷款4700万美元，优先股投资19555万美元[62][63] - 2019年6月30日，公司CRE贷款组合约23.8%、21.6%和13.5%集中在西南、山区和太平洋地区；2018年12月31日，分别约为32.3%、20.9%和17.1%[63] - 2019年6月30日，公司应收贷款本金还款为3320万美元，于7月以现金收回；2018年12月31日，应收贷款本金还款为3210万美元，于1月以现金收回[64] - 2019年上半年，贷款损失准备期初余额为140.1万美元，当期计提119.6万美元，期末余额为259.7万美元；2018年全年，贷款损失准备期初余额为532.8万美元，当期转回159.5万美元，核销233.2万美元，期末余额为140.1万美元[67] - 2019年6月30日，单独评估减值的贷款摊余成本为3011万美元，组合评估减值的贷款摊余成本为192097.9万美元；2018年12月31日，分别为2425.5万美元和152911.3万美元[68] - 贷款损失准备计算方式为：评级为3的贷款按面值的1.5%计提，评级为4的贷款按面值的5.0%计提，评级为5的贷款单独确定具体准备金额[74] - 2019年6月30日，评级为2的CRE贷款为178864.6万美元，评级为3的为15809.5万美元，评级为4的为434.8万美元，待售的遗留CRE贷款为1608.2万美元；2018年12月31日，评级为2的为147146.1万美元，评级为3的为7706.7万美元，评级为4的为484万美元，待售的遗留CRE贷款为1700万美元[76] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司贷款应收总额分别为1967171000美元和1570368000美元，逾期贷款分别为27598000美元和28516000美元[77] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司无减值贷款[78] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月内，公司无债务重组[79] 公司投资证券情况 - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司可供出售投资证券的公允价值分别为445664000美元和418998000美元[80] - 2019年6月30日，公司可供出售CMBS投资证券加权平均票面利率为4.76%[81] - 2019年6月30日，公司CMBS投资证券可供出售的合同到期日从2024年12月至2061年8月[82] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司可供出售投资证券的未实现损失分别为1587000美元和4433000美元[83] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月和六个月内，公司可供出售投资证券无其他非暂时性减值[84] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月内，公司出售/赎回CMBS的收益均为4000美元[85] - 2018年截至6月30日的六个月内，公司出售/赎回ABS的损失为217000美元[85] 公司对RCT I和II投资情况 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司对RCT I和II的投资为154.8万美元，持股比例3.0%；2019年第二季度和上半年的权益收益分别为2.6万美元和5.2万美元，2018年同期分别为2.4万美元和4.6万美元[86] 公司借款与证券化情况 - 截至2019年6月30日，公司未偿还借款本金为19.61217亿美元，未摊销发行成本和折扣为259.52万美元，未偿还借款为19.35265亿美元，加权平均借款利率为4.02%，加权平均剩余期限为9.2年，抵押品价值为22.97078亿美元[89] - 截至2019年6月30日，RCC 2017 - CRE5自交易结束至该日收到的票据还款为25.1449万美元，XAN 2018 - RSO6为17.2万美元，XAN 2019 - RSO7为0[90] - 2017年7月，公司完成3.767亿美元的RCC 2017 - CRE5商业房地产证券化交易；2019年5月还清第三方持有的高级票据；2019年7月行使证券化的可选赎回权[92] - 2019年4月，公司完成6.872亿美元的XAN 2019 - RSO7商业房地产债务证券化交易，发行5.858亿美元非追索权浮动利率票据[93] - RCC RE购买XAN 2019 - RSO7价值1000万美元、约20%的D类票据，还购买100%的E类和F类票据，其附属公司购买100%的优先股[93] - XAN 2019 - RSO7发行的高级票据包括：A类3.9亿美元，利率为1个月LIBOR加1.00%（2024年4月增至1.25%）；A - S类7040万美元，利率为1个月LIBOR加1.50%（2024年4月增至1.75%）；B类3350万美元，利率为1个月LIBOR加1.70%（2024年5月增至2.20%）；C类4290万美元，利率为1个月LIBOR加2.05%（2024年6月增至2.55%）；D类4900万美元，利率为1个月LIBOR加2.70%（2024年7月增至3.20%）[94] - XAN 2019 - RSO7发行的票据于2036年4月到期，公司有权在2021年5月后随时赎回[95] - 公司通过担保和无担保借款为投资收购融资，形式包括证券化票据、回购协议等[88] - 截至2019年6月30日，公司回购和信贷安排未偿还借款总额为76739.2万美元，抵押物价值109585.8万美元[96] - 截至2019年6月30日，公司借款本金按类别和年份的合同到期日显示，总计196121.7万美元，其中2019年到期36567.1万美元，2020年到期31193.2万美元等[100] 公司优先股与股权相关情况 - 2018年3月，公司赎回所有剩余的8.25% B系列累积可赎回优先股，赎回价格为每股25美元，总计1.153亿美元，产生优先股赎回费用750万美元[101] - 截至2019年6月30日，公司有480万股C系列优先股流通在外，加权平均发行价为每股25美元[103] - 公司董事会2015年8月授权的股票回购计划可回购至多5000万美元证券，2016年3月新计划取代旧计划，截至2019年6月30日，该计划剩余4490万美元可用[104] - 2019年6月，公司股东批准修订后的综合股权补偿计划，授权发行股份从327.5万股增至477.5万股，到期日从2024年5月延至2029年6月[106] - 2019年上半年，公司受限普通股非员工董事、非员工和前员工相关交易后，6月30日

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司总资产分别为21.9746亿美元和21.30913亿美元[7] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司总负债分别为16.39637亿美元和15.77094亿美元[7] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司股东权益分别为5.57823亿美元和5.53819亿美元[7] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司总利息收入分别为3393.2万美元和2595.7万美元[10] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司利息费用分别为1939.5万美元和1438.4万美元[10] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司净利息收入分别为1453.7万美元和1157.3万美元[10] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司总营业收入分别为1456.3万美元和1147.8万美元[10] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司总营业费用分别为639.2万美元和605.4万美元[10] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司持续经营业务税前收入分别为817万美元和 - 16.9万美元[10] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司归属于普通股股东的净收入（亏损）分别为554.5万美元和 - 1258.2万美元[10] - 2019年第一季度净收入为813.3万美元，2018年同期为11万美元[11][13] - 2019年第一季度其他综合收入为414.9万美元，2018年同期亏损14.3万美元[11] - 2019年第一季度归属于普通股股东的综合收入为969.4万美元，2018年同期亏损1272.5万美元[11] - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为399.5万美元，2018年同期为1161.7万美元[13] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为9191.2万美元，2018年同期为3627.2万美元[13] - 2019年第一季度融资活动提供的净现金为5558.8万美元，2018年同期使用11766.3万美元[13] - 2019年第一季度现金及现金等价物和受限现金净减少3232.9万美元，2018年同期减少14231.8万美元[13] - 2019年3月31日现金及现金等价物和受限现金为6314.5万美元，2018年同期为6204.6万美元[13] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司报告的现金余额中分别约有5290万美元和8040万美元超过联邦存款保险公司和证券投资者保护公司每家存款或经纪机构25万美元的存款保险限额[20] - 2019年3月和2018年，公司现金及现金等价物分别为5566万美元和6150万美元，受限现金分别为748.5万美元和54.6万美元，两者合计分别为6314.5万美元和6204.6万美元[21] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司对其递延所得税资产净额5840万美元全额计提了估值备抵，税项影响费用分别为1710万美元和1530万美元[23] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司以公允价值计量的资产分别为4.41043亿美元和4.19983亿美元，负债分别为199.4万美元和104.3万美元[108] - 2019年第一季度，公司以Level 3输入值计量的资产期初余额为4.18998亿美元，计入收益72.9万美元，购买2738.3万美元，还款1209.5万美元，计入其他综合收益586.5万美元，期末余额为4.4088亿美元[109] - 2019年第一季度持续经营业务可分配给普通股的净收入为558.2万美元，2018年为亏损1282.9万美元[94] - 2019年基本和摊薄每股收益均为0.18美元，2018年为亏损0.40美元[94] - 2019年3月31日普通股账面价值为每股14.06美元，较2018年12月31日增加0.04美元；经调整后经济账面价值为每股13.60美元；2019年第一季度归属于普通股股东的净收入为550万美元，即每股基本收益0.18美元（摊薄后每股收益0.18美元），而2018年第一季度为净亏损1260万美元，即每股基本亏损0.40美元（摊薄后每股亏损0.40美元）[165][166][167] - 2019年第一季度与2018年同期相比，利息收入增加800万美元，增幅31%，主要源于CRE整笔贷款、CRE优先股投资和证券等项目[169,170,171] - 2019年第一季度与2018年同期相比，利息支出增加500万美元，增幅35%，主要受证券化借款、CRE定期回购安排等因素影响[169,171,173] - 2019年第一季度与2018年同期相比，净利息收入增加296.4万美元，其中因规模变动增加365.4万美元，因利率变动减少69万美元[169] - 2019年3月31日止12个月，CRE整笔贷款发放净额为2.747亿美元，推动该类贷款利息收入增加440万美元[169,170] - 2018年3月公司对优先股权益投资1990万美元，利率11.5%，2019年第一季度该投资利息收入增加55.2万美元[170] - 2019年3月31日止12个月，CMBS收购净额为1.909亿美元，推动证券利息收入增加290万美元[171] - 2019年第一季度，CRE整笔贷款平均余额为15.31364亿美元，平均净收益率为7%；2018年同期平均余额为13.17026亿美元，平均净收益率为6.76%[177] - 2019年第一季度，公司利息支出平均成本为4.81%，与2018年同期持平[177] - 2019年第一季度与2018年同期相比，其他收入增加12.1万美元，主要源于2018年第一季度资产支持证券抵押管理费用回扣资产摊销带来的11.9万美元费用收入调整[178] - 2018年6月发行XAN 2018 - RSO6，推动证券化借款在2019年第一季度与2018年同期相比净增加220万美元[171] - 2019年第一季度总运营费用为639.2万美元，较2018年同期的605.4万美元增加33.8万美元，增幅6%[179] - 2019年第一季度一般及行政费用为257.7万美元，较2018年同期的306万美元减少48.3万美元，降幅16%[179] - 2019年第一季度管理费为208.3万美元，较2018年同期的281.3万美元减少73万美元，降幅26%[179] - 2019年第一季度贷款损失准备金净额为102.5万美元，较2018年同期的 - 79.9万美元增加182.4万美元，增幅228%[179] - 2019年第一季度其他费用总计 - 1000美元，较2018年同期的 - 559.3万美元减少559.2万美元，降幅100%[183] - 2019年第一季度已终止经营业务净亏损3.7万美元，较2018年同期的净收入24.7万美元减少28.4万美元[187] - 2019年3月31日公司总资产为22亿美元，较2018年12月31日的21亿美元增加1亿美元[188] - 2019年第一季度专业服务费用为83.5万美元，较2018年同期的102.8万美元减少19.3万美元，降幅19%[180] - 2019年第一季度工资和福利费用为72.4万美元，较2018年同期的103.5万美元减少31.1万美元，降幅30%[180] - 2019年第一季度其他收入为10.1万美元，较2018年同期的1.1万美元增加9万美元，增幅818%[183] - 2019年3月31日投资组合摊余成本为21.25459亿美元，净账面价值为21.20508亿美元；2018年12月31日摊余成本为19.99201亿美元，净账面价值为19.89513亿美元[189] - 2019年3月31日和2018年12月31日贷款损失准备金分别为240万美元和140万美元[189] - 2019年3月31日和2018年12月31日证券剩余应计入收入的折扣分别为4320万美元和4390万美元[194] - 2019年3月31日和2018年12月31日证券剩余应摊销至收入的溢价分别为42.3万美元和46.6万美元[194] - 截至2019年3月31日，公司CMBS投资公允价值总计440,880千美元，较2018年12月31日的418,998千美元增加21,882千美元，增幅约5.22%[195] - 公司对RCT I和II的投资占比为3.0%，2019年3月31日投资金额为1,548千美元，与2018年12月31日持平，2019年第一季度权益收益（损失）为 - 862千美元[198] - 截至2019年3月31日，商业房地产贷款损失准备金期末余额为2,427千美元，较期初的1,401千美元增加1,026千美元；2018年期末余额为1,401千美元，较期初的5,328千美元减少3,927千美元[199] - 2019年第一季度，商业房地产贷款损失准备金净拨备为1,026千美元，2018年为 - 1,595千美元[199] - 2018年商业房地产贷款冲销金额为2,332千美元，2019年第一季度无冲销[199] - 2019年3月31日，CMBS投资中非评级部分公允价值为423,608千美元，较2018年12月31日的398,039千美元增加25,569千美元[195] - 2019年3月31日，CMBS投资中Aaa评级公允价值为5,360千美元，较2018年12月31日的5,954千美元减少594千美元[195] 公司股权与股东相关情况 - 2019年3月31日普通股数量为3186.7106万股，2018年同期为3165.0417万股[12] - C - III是公司已发行普通股约2.4%的受益所有人（截至2019年3月31日）[14] - 2019年3月31日C - III间接实益拥有公司766,718股流通普通股，占比2.4%[97] - 截至2019年3月31日，C - III是公司已发行普通股的2.4%的受益所有人[157] - 2018年3月公司赎回全部剩余的8.25% B系列累积可赎回优先股，赎回价格1.153亿美元，产生750万美元优先股赎回费用[84] - 2024年7月30日及以后，公司可选择赎回8.625% C系列固定 - 浮动累积可赎回优先股，每股25美元[85] - 2015年8月董事会授权的股票回购计划可回购至多5000万美元证券，2016年3月被新计划取代，截至2019年3月31日，该计划剩余4490万美元额度[86] - 截至2019年3月31日，公司有480万股C系列优先股流通在外，加权平均发行价（不含发行成本）为每股25美元[87] - 2019年1月1日未归属股份总数为422,671股，3月31日增至430,986股[88] - 2019年和2018年第一季度授予非员工的限制性普通股授予日公允价值均为200万美元，授予非员工董事的均为18.5万美元[88] - 2019年3月31日非员工未确认的限制性普通股费用为260万美元，加权平均剩余摊销期为2.4年；2018年12月31日为110万美元，加权平均剩余摊销期为1.8年[89] - 2019年1月22日授予196,198股，每年归属33%；2月1日授予3,308股，2020年2月1日100%归属；3月8日授予14,108股，2020年3月8日100%归属[90] - 2019年3月31日已归属股票期权数量为10,000份，加权平均行权价格为25.60美元，加权平均剩余合同期限为2.13年[91] - 2019年第一季度股权补偿费用总计68.3万美元，2018年为96.7万美元[92] - 2019年和2018年第一季度，公司分别宣布并支付普通股股息每股0.20美元和0.05美元[103] - 公司需分配至少90%的应税收入以符合REIT资格，分配100%应税收入可免交留存收入的企业联邦所得税，预计将向股东分配大部分应税收入[104] 公司业务战略与投资情况 - 2016年11月，公司董事会批准战略计划，专注于CRE债务投资，处置2010年前承销的某些贷款，退出表现不佳的非核心资产类别和业务[16] - 公司住宅抵押贷款和中端市场贷款部门的资产和负债被归类为待售资产，其业务作为终止经营业务列报，已从持续经营业务中剔除[16] - 2017年10月公司购买富国银行商业抵押贷款信托2017 - C40中95%的E、F、G、H和J级证书，该证券化规模为7.054亿美元