核心业绩表现 - 2025年第四季度每股运营资金为1.11美元，超出市场一致预期1.10美元，同比上年同期的1.04美元增长6.7% [1] - 本季度FFO超预期幅度为1.21%，上一季度超预期幅度为1.85% [1] - 过去四个季度中，公司有三次FFO超过市场预期 [2] 收入情况 - 2025年第四季度营收为1.9049亿美元，超出市场一致预期1.97%，同比上年同期的1.6073亿美元增长18.5% [2] - 过去四个季度中，公司营收均超过市场预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价上涨约4.5%，同期标普500指数上涨1.7% [3] - 股价短期走势的可持续性将很大程度上取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识FFO预期为1.11美元，营收预期为1.9285亿美元 [7] - 当前市场对本财年的共识FFO预期为4.53美元，营收预期为7.9981亿美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 行业与同业情况 - 公司所属的Zacks“房地产投资信托和股权信托-零售”行业，在250多个Zacks行业中排名前29% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同业公司Tanger预计将于2月24日发布财报，市场预期其季度每股收益为0.59美元，同比增长9.3%，但过去30天内该预期被下调了1.1% [9] - 市场预期Tanger季度营收为1.4066亿美元，较上年同期增长6.4% [10]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number 001-12928 AGREE REALTY CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 38-3148187 ...

Provides Initial 2026 AFFO Per Share Guidance of $4.54 to $4.58 Increases 2026 Investment Guidance to $1.4 Billion to $1.6 Billion Exhibit 99.1 32301 Woodward Ave. Royal Oak, MI 48073 www.agreerealty.com FOR IMMEDIATE RELEASE Agree Realty Corporation Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Results Royal Oak, MI, February 10, 2026 -- Agree Realty Corporation (NYSE: ADC) (the "Company") today announced results for the quarter and full year ended December 31, 2025. All per share amounts included herein are o ...

公司战略与研发进展 - 公司于2026年1月30日召开了科学顾问委员会会议，核心议题是推进其Accum®平台在抗体偶联药物领域的战略定位[1] - 会议汇集了在ADC化学与开发、实验设计与转化科学、价值创造与合作伙伴策略方面的互补性专业知识，旨在深入探讨Accum®在改善ADC有效载荷的细胞内递送方面的作用[2] - 讨论重点在于明确最关键的科学问题、完善开发优先级，并使数据生成与未来临床及制药合作伙伴的期望保持一致[2] - 公司首席科学官表示，此次讨论有助于公司聚焦科学重点和战略方向，顾问的见解直接影响下一阶段研究的设计，以确保生成的数据能最有效地推动Accum®进入临床并促成有意义的合作[3] 平台技术与产品潜力 - Accum®是一个精准细胞内药物递送平台，公司致力于利用该平台增强ADC和其他复杂生物制剂在较低剂量下的效力[5] - 通过此次会议，公司正在完善其Accum® ADC开发路线图，以更好地使平台能力与临床开发要求及合作伙伴考量相匹配，目标是实现更有效且耐受性更好的ADC疗法[4] - 这一方法强化了Accum®作为复杂生物制剂的下一代细胞内递送解决方案的潜力[4] - 公司的总体目标是使癌症治疗更有效、更安全，通过降低副作用和改善先进疗法的可及性，为患者带来变革性疗法[5] 专家团队与合作伙伴策略 - 科学顾问委员会会议得益于三位专家的贡献：Rob Leanna博士（曾在艾伯维长期任职，拥有ADC开发、药物-连接子化学和临床推进经验）、Danny Chui博士（曾在Zymeworks、Abdera Therapeutics和Kairos Therapeutics工作，对ADC设计和转化科学有深刻见解）以及Brendan Hussey博士（具备基于临床开发、战略和资本形成的价值创造与合作伙伴视角）[3] - 他们的综合意见正在指导Accum®平台向临床转化和战略合作伙伴关系迈进的下一个发展阶段[3] - 公司积极寻求与制药和生物技术公司合作，以推动尖端科学，并邀请潜在合作伙伴通过指定邮箱联系以探讨合作机会或安排会议[4][5]

公司概况 - Khaveen Investments是一家全球性投资顾问公司，在美国证券交易委员会注册，为全球高净值个人、公司、协会和机构提供投资服务 [1] - 公司提供全面的服务，涵盖市场和证券研究、商业估值以及财富管理 [1] - 公司的旗舰产品是宏观量化基本面对冲基金，该基金持有一个分散化的投资组合，覆盖数百种跨资产类别、地域、行业和产业的投资 [1] - 公司采用多方面的投资方法，整合自上而下和自下而上的分析，融合全球宏观、基本面和量化三大核心策略 [1] 核心专业领域 - 公司的核心专长在于颠覆性技术领域，这些技术正在重塑现代产业格局，包括人工智能、云计算、5G、自动驾驶和电动汽车、金融科技、增强与虚拟现实以及物联网 [1] 分析师持仓披露 - 分析师本人通过股票、期权或其他衍生品持有FFIV的长期多头头寸 [1] - 该文章表达了分析师本人的观点，且未从除Seeking Alpha外的其他方获得报酬 [1] - 分析师与文章中提及的任何公司均无业务关系 [1]

核心观点 - 文章核心观点是 Agree Realty 拥有行业内领先的财务缓冲空间和信用评级 但管理层在投资上表现出克制 并未充分利用其全部财务能力 [1][7] 财务指标 - 公司备考净负债与经常性 EBITDA 比率为 3.5倍 此数据包含了未结算的远期股权发行的益处 若排除该因素 该比率为 5.1倍 仍处于投资级净租赁 REITs 的典型范围（5.0–6.0倍） 未结算的远期股权规模约为 9亿美元 [2] - 公司 AFFO 派息比率约为 70% 意味着每 1 美元 AFFO 中约有 30 美分未分配用于股息 相比派息比率在 75% 至 80% 区间的同行 公司保留了更多内部资本 [3][4] - 第三季度 AFFO 每股为 1.10 美元 同比增长 7.2% 管理层将 2025 年全年指引上调至 4.31–4.33 美元 中点意味着 4.4% 的增长 [4] 信用状况 - 公司拥有三大机构授予的投资级信用评级 惠誉于 2025年8月12日给予 A- 评级（稳定展望） 穆迪评级为 Baa1（2022年3月由 Baa2 上调） 标普全球评级于 2024年7月将评级从 BBB 上调至 BBB+ [5] - 在净租赁行业 获得 A 类评级非常罕见 即使是最低的 BBB+ 评级（标普） 也高于投资级门槛两个等级 这构成了行业内最宽的结构性缓冲之一 [6] 投资活动与指引 - 公司 2025 年实际投资部署额为 15.5亿美元 而 2026 年的投资指引范围为 12.5亿至 15.0亿美元 指引下限较 2025 年实际投资额减少了 3亿美元 表明管理层在拥有财务空间的情况下选择了克制 [7] 潜在变化信号 - 信号一：2026年 AFFO 指引与市场共识（约 4.54 美元）的对比 若公司指引显著低于共识 则克制政策持续 若高于共识 则可能预示管理层准备加速 [9] - 信号二：排除远期股权影响后的杠杆率（5.1倍）的压缩速度 该指标在 2026 年中远期股权结算过程中的变化 将揭示其财务缓冲是结构性的还是暂时性的 [10] - 信号三：投资级租户组合占比的变化 截至 2025 年底 公司约 66.8% 的年化基本租金来自投资级租户 若该比例跌破 65% 或升至 68% 以上 将暗示其承保理念的潜在转向 [11]

文章核心观点 - 当前环境下 管理房地产投资信托基金是一项艰巨的工作 投资净租赁资产不再轻松 利率和资本化率波动显著 [1] 行业环境与挑战 - 投资环境动态变化 使得房地产投资信托基金管理难度增加 [1] - 利率和资本化率出现显著波动 对净租赁资产投资构成挑战 [1]

Agree Realty Corporation (NYSE:ADC) is included among 10 Best Monthly Dividend Stocks to Buy Now. RBC Capital Says Agree Realty Corporation (ADC)'s Q4 Deal Activity Remains Within Guidance On January 6, RBC Capital trimmed its price target on Agree Realty Corporation (NYSE:ADC) to $79 from $80 and kept an Outperform rating. The firm said fourth-quarter acquisitions came in slightly below its expectations, though still within management’s guidance. Cap rates landed where RBC expected, according to the res ...

Agree Realty ( ADC ) has been a real laggard over the last several years, but the prior underperformance is increasing my confidence for future outperformance. The company has benefited from management’s conservative views on leverage, culminating in relatively higher growth rates than peers. IJulian Lin is a financial analyst. He finds undervalued companies with secular growth that appreciate over time. His approach is to look for companies with strong balance sheets and management teams in sectors with lo ...

文章核心观点 - 作者作为股息增长型投资者 目前正在积极增持三只按月支付股息的标的 以增加股息收入并为退休积累资金 [1] - 作者拥有机电工程背景 在汽车、IT基础设施和医疗设备行业有工作经验 其分析侧重于从技术和产品角度提供见解 [1] - 作者是长期买入并持有的投资者 寻找现金流强劲、能产生增长型被动收入或大量投入研发的公司 [1] 作者持仓与利益披露 - 作者通过持有股票、期权或其他衍生品 对SPYI、MAIN、ADC拥有多头仓位 [1] - 本文为作者个人观点 未因撰写本文获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬 [1] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系 [1]