Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (MARK ONE) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-42199 ADAGIO MEDICAL HOLDINGS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 99-1151466 (S ...

Exhibit 99.1 "In the second quarter we saw continued strong momentum in the enrollment of our FULCRUM-VT study, which we believe validates the market need for our purpose-built technology and brings us one step closer to offering our proprietary ULTC solutions to patients in the United States who suffer from ventricular tachycardia," said Todd Usen, Chief Executive Officer of Adagio. "The team also made meaningful progress in advancing our pipeline through the continued development of our next-generation pr ...

公司业务背景 - 公司是专注于治疗心律失常的医疗设备公司，约15%的冠心病患者患有室性心动过速（VT），VT导致的心脏性猝死约占心脏原因死亡人数的一半[279] 业务线表现 - 公司首个针对VT治疗的人体试验CRYOCURE - VT有64名患者参与，主要不良事件发生率为0%，急性手术成功率为94%，六个月时无持续性VT率为60%，无植入式心脏复律除颤器电击率为81%[282] 财务数据关键指标变化 - 收入和利润 - 2025年第一季度公司无收入，较2024年同期的2.6万美元减少100%[321] - 2025年第一季度公司运营亏损739.7万美元，较2024年同期的881.5万美元减少141.8万美元，减幅16%[321] - 2025年第一季度净亏损770万美元，2024年同期为800万美元[284][334] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用 - 2025年第一季度公司收入成本为25.3万美元，较2024年同期的54.2万美元减少28.9万美元，降幅53%[321] - 2025年第一季度公司研发费用为365.9万美元，较2024年同期的346.9万美元增加19万美元，增幅5%[321] - 2025年第一季度公司销售、一般和行政费用为348.5万美元，较2024年同期的483万美元减少134.5万美元，降幅28%[321] - 2025年第一季度研发费用为370万美元，较2024年同期的350万美元增加20万美元，增幅5% [324] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为350万美元，较2024年同期的480万美元减少130万美元，降幅28% [326] - 2025年第一季度可转换票据公允价值调整产生收益20万美元，2024年同期为170万美元 [327] - 2025年第一季度认股权证负债公允价值调整产生收益3.8万美元，2024年同期为亏损8万美元 [328] - 2025年第一季度利息费用为70万美元，较2024年同期的80万美元减少10万美元，降幅12% [329] - 2025年第一季度利息收入为16.4万美元，较2024年同期的1000美元增加16.3万美元 [330] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为720万美元，2024年同期为670万美元[284][334][366] - 2025年第一季度投资活动净现金使用30万美元，2024年为20万美元[367] - 2025年第一季度融资活动净现金为零，2024年为960万美元[368] 业务合并相关 - 2024年7月31日完成业务合并，合并前2707555股ARYA可赎回A类普通股被赎回，赎回金额约3130万美元[277][289] - 业务合并完成后，ARYA的A类和B类普通股自动转换为公司普通股，部分B类普通股有特殊处理[290] 融资情况 - PIPE投资者承诺提供6450万美元融资，其中感知生命科学主基金额外现金投资1590万美元[293][294] - 公司发行2000万美元13%高级有担保可转换票据，转换价格为每股10美元，另有150万份认股权证，行权价格为每股24美元[295] - 特定其他PIPE投资者承诺在公开市场购买250万美元的ARYA A类股票，公司因此发行355,457股普通股和299,902份认股权证[298] - 特定其他PIPE投资者承诺不赎回247,700股ARYA A类股票，公司因此发行405,772股普通股和343,756份认股权证[298] - 特定其他PIPE投资者协议以1200万美元现金投资购买公司1,036,666股普通股、1,440,000份认股权证和670,000份PIPE预融资认股权证[298] - 感知PIPE投资者于2023年4月至2024年7月共出资2950万美元可转换票据及170万美元应计利息，公司发行4,372,607股普通股和3,540,000份认股权证以结算[298] - 2022年10月发行的可转换票据本金为950万美元，年利率8% [340] - 桥融资票据2950万美元本金及应计未付利息，转换为4372607股公司普通股和3540000份基础认股权证[357] - 2024年2月发行700万美元可转换本票，年利率8%，到期自动转换为700万美元可转换证券票据和525000份转换认股权证[358][360] - SVB定期贷款初始300万美元，后续可借200万美元，到期前净余额100万美元，含未摊销债务折价9700美元[361] - 业务合并协议执行后，发行2000万美元可转换证券票据和1500000份转换认股权证，转换价10美元/股，认股权证行权价24美元/股[362][363] 管理层讨论和指引 - 公司预计因成为上市公司需招聘额外人员，实施相关程序，将产生额外持续费用[296] - 公司自成立以来一直亏损，未来几年可能继续亏损，这对公司持续经营能力产生重大疑虑[285] - 2025年2月公司实施企业优先级倡议，专注FULCRUM - VT临床试验和新产品设计优化项目，在截至2025年3月31日的三个月内产生一次性费用[300] 公司身份相关 - 公司将作为新兴成长公司至2026年12月31日、年收入达123.5亿美元、非关联方持有的证券达7亿美元或三年内发行超过10亿美元非可转换债务证券等情况最早发生时[375] - 公司为较小报告公司，非关联方持有的股份市值低于7亿美元且上一财年营收低于1亿美元[376] 其他重要内容 - 公司目前无表外安排，不涉及相关融资、流动性、市场或信用风险[369]

核心观点 - Adagio Medical的vCLAS冻消融系统获得FDA突破性设备认定，标志着公司在心律失常治疗领域的重要监管里程碑 [2] - vCLAS系统采用专有超低温冷冻消融(ULTC)技术，相比传统方法能在心脏组织中形成更深更持久的损伤，提高VT消融手术的安全性和有效性 [4] - 冷冻消融技术在VT治疗领域市场需求不断增加，预计未来几年市场规模将持续扩大 [6] 产品技术 vCLAS系统 - 由冷冻消融控制台和消融导管组成，导管为9F规格，带有8个1mm电极用于心内电图记录 [7][9] - 采用-196℃氮气为冷源，解决液氮体积膨胀问题，能产生超过10mm的冷冻深度和宽度 [10][12] - 已在欧洲和特定市场上市，美国处于研究阶段，正在招募206名患者进行FULCRUM-VT研究 [5] NCN技术 - 近临界氮气(NCN)冷冻消融技术解决了液氮体积膨胀问题，具备跃迁时无体积变化、高液密度、低气态粘度等特性 [13] - 无蒸汽锁特性实现灵活控制启动停止，低粘度特性可通过小导管(≤9Fr)进行心内膜冷冻消融 [16] ULTC技术 - 超低温冷冻消融(ULTC)技术能通过单一消融周期产生各种广泛的连续贯穿损伤 [17] - 在欧洲已获CE标志用于治疗心房扑动和房颤，在美国获准进行室性心动过速和持续性房颤的技术试验 [19] PFCA技术 - 脉冲场冷冻消融技术(PFCA)结合ULTC和PFA优势，共用一根导管，避免气泡形成并减少肌肉骨骼收缩 [20][25] - 2022年1月完成首次临床治疗，成功用于两名房颤患者的肺静脉和后壁隔离 [23] 市场竞争 强生Thermocool SmartTouch SF - 双能量导管能在射频和脉冲场间切换，结合接触力传感和多孔尖消融技术 [24] - 2024年EHRA年会公布的SmartfIRE试验结果显示急性手术成功率100%，96.8%静脉未出现急性再连接 [27] 美敦力Sphere-9晶格消融导管 - 同时拥有电脉冲、射频、标测三种功能，可膨胀球形点阵电极设计有效表面积比标准电极大10倍 [28][30] - SPHERE Per-A临床试验显示主要安全终点率1.4%，100%急性隔离肺静脉后12个月房性心律失常复发率较低 [30] Kardium Globe系统 - 标测和消融二合一导管，球形复合电极由122个电极组成，能传递射频能量并标测病变 [33] - 2024年完成PULSAR IDE研究的阵发性队列入组，数据将提交FDA以获得上市前批准 [34] 公司概况 - Adagio Medical成立于2011年，专注于利用ULTC技术开发和商业化治疗心律失常的产品 [35] - 产品线包括iCLAS系统(已获CE认证)、vCLAS系统(获FDA突破性认定)和PFCA导管(处于临床研究阶段) [36]

核心观点 - Adagio Medical的vCLAS冻消融系统获得FDA突破性设备认定，标志着公司在心律失常治疗领域取得重要监管里程碑 [2][4] - vCLAS系统采用专有超低温冷冻消融(ULTC)技术，相比传统方法能形成更深更持久的组织损伤，提高手术安全性和有效性 [4][5] - 冷冻消融技术因创伤小、恢复快等优势在VT治疗领域需求增长，预计市场规模将持续扩大 [5] 产品技术 vCLAS系统 - 由冷冻消融控制台和消融导管组成，导管采用9F规格，带8个1mm电极用于心内电图记录 [6][8] - 采用-196℃氮气冷源，解决液氮体积膨胀问题，单次消融周期可产生超10mm的深度和宽度病变 [9][11] - 双向偏转设计(调弯半径50mm/偏转角>180°)支持经隔室或逆行左心室路径 [8][9] - 冷冻时间与损伤深度呈正相关：1分钟4.5mm→5分钟13.5mm [10] 核心技术 - 独创NCN(近临界氮气)技术：具备无体积变化、高液密度特性，可通过≤9Fr导管实现精确控制 [12][15] - ULTC(超低温冷冻消融)技术：单次消融即可产生贯穿性损伤，已获CE认证用于房扑/房颤治疗 [16][18] - PFCA(脉冲场冷冻消融)技术：结合ULTC与PFA优势，通过冰隔离血液避免电解气泡，2022年完成首例房颤临床治疗 [19][22] 市场竞争 双能量平台产品 - 强生Thermocool SmartTouch SF：集成射频/电脉冲双能量，56孔盐水灌注头端，2023年临床数据显示100%急性手术成功率 [23][26] - 美敦力Sphere-9晶格导管：10亿美元收购Affera获得，同时具备电脉冲/射频/标测功能，CE批准后临床显示12个月复发率低 [27][29] - Kardium Globe系统：122电极球形导管实现标测消融一体化，2023年启动PULSAR IDE研究 [30][32][33] 公司概况 - 成立于2011年，专注ULTC技术开发，产品线覆盖房颤至VT治疗 [34] - 核心产品包括：iCLAS(CE认证)、vCLAS(突破性认定)、PFCA(临床阶段) [35] - 2024年3月获CE标志，5月获FDA IDE批准，2025年4月获突破性设备认定 [5][18]

财务业绩发布信息 - 公司于2025年3月31日发布截至2024年12月31日财年的财务业绩新闻稿[5] 人事任命信息 - 公司于2025年3月31日发布任命Deborah Kaster为首席商务官的新闻稿[7] 公司上市信息 - 公司普通股面值为每股0.0001美元，交易代码为ADGM，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[2] 公司注册及联系信息 - 公司注册地为特拉华州，委员会档案编号为001 - 42199，美国国税局雇主识别号为99 - 1151466[1] - 公司主要行政办公室地址为加利福尼亚州拉古纳希尔斯市Merit Circle 26051号102室，邮编92653，联系电话(949) 348 - 1188[1] 报告签署信息 - 本报告日期为2025年4月2日，由首席执行官Todd Usen代表公司签署[13] 公司类型信息 - 公司为新兴成长型公司[4]

财务数据关键指标变化 - 公司2024年和2023年净亏损分别为7500万美元和3660万美元[137] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司累计亏损分别为7060万美元和1.336亿美元[137] - 公司预计在可预见的未来会有大量亏损和负现金流[137] - 可转换证券票据未偿还债务本金总额为2000万美元，到期日为2028年4月30日，年利率为13%，每季度付息，持有人可按每股10美元的价格将其转换为普通股[290] - 美国联邦、州和地方的净运营亏损（NOL）结转和其他税收属性在发生特定所有权累计变更时可能会受到年度限制，所有权变更指至少持有公司5%股份的股东或股东群体在连续三年期间内持股比例较最低持股比例增加超过50个百分点[296] - 未来纳税年度产生的NOL每年最多可抵消80%的应纳税所得额[297] - 自2022年12月31日之后，美国联邦对某些上市公司回购股票征收1%的消费税，公司作为“涵盖公司”，股票赎回可能需缴纳该税[298][300] - 经合组织（OECD）的税基侵蚀和利润转移（BEPS）项目实施后，全球有新的报告义务，包括15%的全球最低税[302] 业务战略与运营调整 - 2025年2月公司宣布企业重组和资源重新调整，暂停vCLAS导管在欧洲的有限推出[139] - 公司新业务战略可能无法成功执行，且可能带来成本增加等风险[139][143] 公司持续经营风险 - 公司独立审计师在审计报告中提及公司持续经营能力存在重大疑虑[138] 业务前景与业绩波动 - 公司产品商业化和营收前景部分取决于能否加速产品商业化和利用市场机会[144] - 公司未来经营业绩可能大幅波动，难以预测[147] 业务模式依赖因素 - 公司业务模式执行依赖高级管理团队、产品开发等多方面能力[154] 产品市场认可风险 - 公司产品可能无法获得市场广泛认可，影响业务和财务状况[152][156] 人员需求与招聘风险 - 截至2024年12月31日，公司有80名员工，实现预期增长需吸引和留住合格人员[169] - 若无法招募和留住关键高管和科学家，公司可能无法实现目标，且市场对熟练人员竞争激烈[174][175] 资金筹集风险 - 公司可能需筹集额外资金用于发展和商业化计划，若无法获得充足融资，业务将受重大不利影响[159][162] 产品市场规模风险 - 产品市场规模可能小于估计，若实际患者数量、产品售价或可触达市场小于预期，将损害销售增长和业务[163] 信息技术系统风险 - 信息技术系统或安全事件的重大中断会对公司业务产生不利影响，包括运营能力、信息丢失、成本增加和声誉受损[165] 业务增长管理风险 - 公司预期增长会给管理、运营、制造等系统和流程带来压力，若无法有效管理增长，将影响发展和商业化目标[169][170][171] 收购与合作风险 - 公司可能收购其他公司或技术、建立战略伙伴关系，这可能分散管理层注意力、增加资本需求、扰乱运营并损害经营业绩[172] 行业整合风险 - 医疗设备行业整合可能导致公司降价，从而减少收入，对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[176] 经济环境风险 - 不利的美国或全球经济状况会影响公司筹集资本的能力和业务，包括市场波动、需求减弱和供应链中断[177] 财务报告内部控制风险 - 若未能维持有效的财务报告内部控制系统，公司可能无法及时准确报告财务结果或防止欺诈，损害业务[178] 新兴成长型公司相关情况 - 公司作为新兴成长型公司最长可达5年，在此期间独立注册会计师事务所无需对财务报告内部控制有效性进行鉴证[181] - 公司作为“新兴成长公司”，符合某些报告要求豁免条件，将持续至以下最早日期：非关联方持有的普通股市值在财年6月30日超过7亿美元；财年总年度总收入达到12.35亿美元或以上；在过去三年发行超过10亿美元的非可转换债务；2026年12月31日[307] - 公司作为新兴成长公司，选择不放弃延长过渡期，按私营公司采用新标准的时间采用新或修订的财务标准，可能使财务报表比较困难[309] - 公司作为新兴成长公司，可享受部分报告要求豁免，无法预测投资者是否会因此觉得普通股缺乏吸引力[310] 审计委员会合规风险 - 2024年12月19日Shahram Moaddeb通知董事会辞职，2025年1月1日生效，公司不再符合纳斯达克审计委员会要求，纳斯达克给予的补救期为至公司下一次年度股东大会或2026年1月2日较早者，若下一次年度股东大会在2025年6月30日前举行，则公司必须在2025年6月30日前证明合规[184] 临床研究相关风险 - 2021年10月公司iCLAS IDE试验中一名患者死亡，导致公司自愿暂停研究6个月（2021年11月至2022年4月）以调查并采取纠正措施并获得FDA批准恢复研究[190] - 临床开发是漫长、昂贵且不确定的过程，完成临床试验可能需要数年或更久，且可能因多种原因延迟[188] - 公司临床研究患者群体有限，产品长期效果未研究，早期试验结果不能预测未来试验结果，后期临床试验产品可能无法显示所需安全性和有效性[191] 运营场所风险 - 公司目前在加利福尼亚州拉古纳希尔斯的一栋大楼开展研发、制造和行政运营，无冗余设施，若大楼受损或毁坏，可能需数月搬迁或重建，期间业务会受影响[185] 危险材料使用风险 - 公司研发和制造涉及危险材料使用，虽无生物危害材料研究流程，但不能消除意外污染或排放风险，且无单独环境责任保险，污染或排放可能导致重大成本[186] 合作与营销风险 - 公司需与领先生命科学公司和研究机构合作以推出新产品和技术，但建立合作困难、耗时且需大量资金投入，合作也可能不成功[192] - 公司商业经验有限，美国无获批产品，若无法建立有效销售和营销能力或商业化产品，可能无法有效产生产品收入、维持收入增长和有效竞争[193] - 公司扩大客户群和实现产品市场接受度在很大程度上取决于营销努力，若营销支出未带来相应收入增长，或品牌推广不成功，会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[194] 财务规划与风险应对 - 公司难以预测财务表现和增长，若规划业务的假设错误或未成功应对风险，经营和财务结果可能与预期大不相同[195] 产品推广风险 - 产品成功部分取决于医生技能和对患者的选择，若医生操作不当可能影响产品推广和公司业务[196] 行业竞争风险 - 生命科学行业竞争激烈，公司需在多方面提升能力以保持成功，否则收入和前景可能受损[197][198] 新产品开发风险 - 新产品开发可能面临多种问题，若无法及时推出或获市场认可，会对公司业务产生不利影响[199][200] 制造产能风险 - 若不能及时有效建立制造产能，产品商业化将延迟，导致收入损失和业务受损[203] 供应商依赖风险 - 公司依赖有限的第三方供应商，供应商出现问题可能导致供应中断，影响产品制造和公司业务[207] 产品质量与责任风险 - 产品可能存在未知缺陷或错误，引发召回等问题，对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[209] - 公司可能面临产品责任索赔，虽有保险但不能保证足够赔付，索赔会增加费用、影响声誉和销售[211][212] - 公司需按规定向FDA提交不良事件报告，未及时报告可能面临执法行动，不良事件会影响声誉和销售[213] 知识产权风险 - 若无法获得和维持足够的知识产权保护，竞争对手可能推出类似产品，损害公司商业化产品的能力[214] - 美国专利法律在过去十年发生重大变化，《美国发明法案》增加了专利申请和维护的不确定性与成本[218] - 自2014年12月起，美国专利商标局发布并持续更新专利审查指南，影响公司相关专利申请[219] - 在全球各国申请、维护和保护产品专利成本过高，美国以外部分国家对知识产权保护程度较低[222] - 公司可能卷入知识产权相关诉讼，诉讼费用高昂、耗时且结果不确定，可能影响产品开发和商业化[226] - 公司商业成功部分取决于不侵犯第三方专利或专有权利，竞争对手可能以此阻碍公司进入市场[228] - 公司已获专利可能在受到挑战时被判定无效或不可执行，影响公司业务和财务状况[231] - 公司可能不清楚所有与产品相关的第三方知识产权，确定发明优先权的程序可能成本高昂且结果不确定[232] - 公司依赖商业秘密和保密协议保护未申请专利的技术，但商业秘密难以保护，可能随时间在行业内传播[234] - 美国专利有效期一般为自最早有效美国非临时申请日起20年，可能因专利期限调整延长或因终端弃权缩短[240] - 公司可能面临第三方对专利和其他知识产权的所有权或发明权的挑战，失败可能导致失去知识产权、需获取第三方许可甚至停止产品开发等[238] - 公司可能面临员工等不当使用或披露第三方机密信息的指控，诉讼可能导致成本增加、资源分散等[243] - 公司可能无法以合理条款获得第三方技术的使用许可，影响新产品商业化[247] - 公司使用开源软件，若违反许可条款，可能需公开专有软件源代码，导致销售和收入损失[251] - 公司通过协议保护知识产权，但不能确保协议覆盖所有相关方，也不能保证商业秘密不被披露[235] - 监控未经授权的披露困难，执行第三方不当获取和使用商业秘密的索赔成本高、耗时长且结果不可预测[236] - 公司通过维护场所和信息技术系统安全保护机密信息，但安全措施可能被突破[237] - 公司的商标和商号可能受到挑战、侵权等，影响品牌建设和竞争地位[239] - 获取和维护专利保护需遵守各种程序和要求，不遵守可能导致专利权利部分或全部丧失[242] 产品审批与营销合规风险 - 公司产品在美国商业化需获FDA批准，时间不可预测且依赖多因素，可能无法获批[257] - 公司若进行不当或超适应症营销推广产品，可能面临法律责任、罚款等[260] 政治环境风险 - 美国政治环境变化可能影响公司业务，需投入资源确保合规[261] 欧洲市场业务情况 - 2020年5月Adagio Medical的部分产品获CE Mark，2024年3月VT Cryoablation System获EC证书[263] - 严重事件制造商需在15个日历天内报告，部分情况2个日历天内报告[263] - 2021年10月美国IDE临床研究中iCLAS™ Cryoablation System发生严重不良事件致患者死亡[265] - 公司在EEA市场持续营销产品需承担售后监督义务成本，不良发现或致严重后果[266] - 公司若在欧盟按不当监管分类营销产品，可能面临执法行动[267] 数据隐私与安全风险 - 公司受美国联邦和州关于个人信息收集、存储和处理的法律法规约束[268] - 数据隐私和安全监管环境日益严格，可能对公司产生重大不利影响[268] - 公司面临数据保护法律风险，CCPA于2020年1月1日生效，违反可能导致政府罚款或要求改变业务做法[269] - 公司受HIPAA等法规约束，信息系统可能受攻击，数据泄露会导致法律索赔和监管处罚[270] - 公司未建立数据保护合规政策和程序，合规成本可能增加并影响业务[272] 法规合规风险 - 公司受反贿赂和反洗钱等法律约束，违反会导致罚款和声誉损害[273] - 公司拓展海外业务需遵守非美国法规，违反FCPA等法律会面临重大处罚[275] - 公司员工等可能存在不当行为，违反法规会导致重大处罚和声誉损害[277] - 公司受环境、制造和健康安全法规约束，违反会导致罚款和业务中断[279] - 医疗器械行业受FDA等广泛监管，违反法规会导致费用、罚款和销售限制[280] - 公司面临产品责任诉讼风险，若无法成功辩护会导致重大责任和声誉损害[283] - 公司缺乏贸易合规计划，违反国际贸易法规会面临调查和罚款[286] 股东控制权与权益风险 - Perceptive PIPE投资者控制着公司超过66%的普通股投票权，能控制提交给股东批准事项的结果[304] 较小报告公司相关情况 - 公司符合“较小报告公司”定义，预计在非关联方持有的普通股市值在财年第二季度末未达2.5亿美元，或财年营收未达1亿美元且非关联方持有的普通股市值在财年第二季度末未达7亿美元时，仍为较小报告公司，利用减少披露义务可能使财务报表比较困难[311] 股价波动风险 - 公司股价可能因多种因素波动或下跌，包括市场波动、营收和业绩波动、分析师评级等[313][314] 上市资格风险 - 公司无法保证证券继续在纳斯达克上市，若摘牌可能面临诸多不利后果[315] 股权出售与稀释风险 - 现有股东出售大量普通股可能导致股价下跌，受限股锁定期结束后出售也可能使股价下跌[317][318] - 公司可不经股东批准发行额外普通股或其他股权证券，会稀释股东权益并可能压低股价[320][322] 公司章程条款风险 - 公司宪章和章程中的条款可能使合并、要约收购或代理权争夺困难，压低普通股交易价格[323][325] - 公司宪章规定特拉华州衡平法院为与股东纠纷的专属论坛，可能限制股东选择有利司法论坛的能力，且该条款的可执行性存在不确定性[326] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不支付股息，将留存收益用于业务运营和扩张，且信贷安排可能限制支付股息的能力[327] 上市公司合规成本与影响 - 上市公司合规要求增加公司法律和财务成本，分散管理层注意力，影响吸引和留住合格董事会成员[331] 财务报告内部控制缺陷 - 若无法建立和维护有效的财务报告内部控制，公司准确及时编制财务报表的能力将受损，股价可能下跌[332] - 若无法聘请足够的会计和财务人员，公司可能需聘请外部顾问，若内部控制无效，会影响证券价格[333] - 截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，导致财务报表重大错报[334] - 公司处于补救重大缺陷计划的早期阶段，包括对第三方估值报告等进行额外审查[335] - 2023年12月31日和2024年12月31日，公司和会计师事务所无需评估财务报告内部控制有效性，不能确保已识别所有重大缺陷[336] - 实施内部控制变更可能分散员工注意力、增加成本且不一定有效，影响公司业务和股价[337] - 若无法及时有效满足上市公司要求，公司可能无法准确报告财务结果，面临监管制裁，影响股价和融资[338] - 现有和新开发的内部控制可能因设计不佳或业务变化而不足，导致无法满足报告义务，影响股价[339]

财务亏损状况 - 2011年成立以来每年都有净亏损截至2024年9月30日和2023年12月31日累计亏损分别为1320万美元和1.336亿美元[294] - 2024年7月31日 - 9月30日净收入为360万美元2024年1月1日 - 7月30日净亏损2130万美元2023年9个月净亏损2800万美元[294] - 公司自成立以来收入有限且持续运营亏损和负现金流预计未来几年仍将如此[295] 现金状况 - 经营活动使用的净现金分别为640万美元、1600万美元、1860万美元[294] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日现金分别为2830万美元和140万美元[294] - 截至2024年9月30日（继任者）和2023年12月31日（前任者）现金及现金等价物分别为2830万美元和140万美元[358] 公司产品相关 - 公司产品组合包含三个产品系列[292] - 公司已在欧洲商业推出相关产品但尚未在美国商业推出正努力获取必要监管批准[293][294] 公司融资情况 - 公司需要额外资本其能力取决于开发活动的范围和成本[296] - 2024年7月31日完成业务合并相关合并情况[297][298] - 业务合并前ARYA股东赎回股票情况[299] - 700万美元的2024年过桥融资票据转换为可转换证券票据和转换权证[306] - 管道投资者承诺融资6450万美元[308] - 其他管道投资者承诺购买250万美元的ARYA的A类股票并在收盘前不赎回[308] - 某些其他管道投资者不赎回247700股ARYA的A类股票[309] - 以1200万美元现金投资购买1036666股公司普通股、1440000份基本权证和670000份管道预融资权证[309] - 2023年4月可转换票据、2023年11月可转换票据、2024年5月可转换票据、2024年6月可转换票据和2024年7月可转换票据共2950万美元以及170万美元的应计利息由敏锐管道投资者投入[310] - 敏锐管道投资者额外现金投资1590万美元[310] - 敏锐管道投资者收到6622959股公司普通股和5445069份基本权证[311] - 公司发行2000万美元的13%优先担保可转换票据和1500000份权证[312] - 公司未来可能需要通过发行债务和/或股权筹集额外资金，若通过出售可转换债务证券筹集资金将稀释股东权益[360] 营收成本及费用对比 - 2024年7月31日 - 9月30日与2023年同期相比，营收0.1百万美元对比4.1万美元增长351%，增长源于耗材销售增加[335] - 2024年7月31日 - 9月30日与2023年同期相比，成本0.4百万美元对比0.3百万美元增长126%，源于销售增加带来的商品销售成本增加[337] - 2024年7月31日 - 9月30日与2023年同期相比，研发费用1.2百万美元对比4.4百万美元下降44%，源于多种费用的减少[339] - 2024年7月31日 - 9月30日与2023年同期相比，销售、一般和管理费用2.9百万美元对比4.5百万美元增长75%，源于专业费用和人力费用增加[344] - 2024年1月1日 - 9月30日与2023年同期相比，营收0.2百万美元对比0.3百万美元增长109%，增长源于耗材销售增加[336] - 2024年1月1日 - 9月30日与2023年同期相比，成本0.8百万美元对比1.0百万美元增长85%，源于销售增加带来的商品销售成本增加和设备折旧增加[338] - 2024年1月1日 - 9月30日与2023年同期相比，研发费用4.8百万美元对比13.6百万美元下降35%，源于多种费用的减少[340] 研发费用细分 - 2024年7月31日 - 9月30日期间，研发费用中临床前试验和其他研发成本为56.8万美元[342] - 2024年7月31日 - 9月30日期间，研发费用中临床试验成本为37.9万美元[342] - 2024年7月31日 - 9月30日期间，研发费用中质量保证成本为37.3万美元[342] 不同时期费用对比 - 2024年7月31日至9月30日（继任者）销售、一般和管理费用为290万美元，2024年1月1日至7月30日（前任者）为1300万美元，2023年9月30日止九个月为820万美元，增长770万美元或94%[345] - 2024年7月31日至9月30日（继任者）可转换票据公允价值减少330万美元，2024年7月1日至7月30日（前任者）增加190万美元，2023年9月30日止三个月（前任者）增加110万美元[346] - 2024年7月31日至9月30日（继任者）认股权证负债公允价值减少500万美元，2024年7月1日至7月30日（前任者）减少20万美元，2023年9月30日止三个月（前任者）增加2.26万美元[348] - 2024年7月31日至9月30日（继任者）利息费用为40万美元，2024年7月1日至7月30日（前任者）为30万美元，2023年9月30日止三个月（前任者）为50万美元，增加30万美元或52%[350] - 2024年7月31日至9月30日（继任者）利息收入为20万美元，2024年7月1日至7月30日（前任者）无，2023年9月30日止三个月（前任者）为2000美元，增加20万美元[352] - 2024年7月31日至9月30日（继任者）其他收入为7.2万美元，2024年7月1日至7月30日（前任者）为5000美元，2023年9月30日止三个月（前任者）为其他费用10万美元，其他收入增加20万美元[354] 财务报表日后现金流入预期 - 财务报表发布日后12个月公司预计从收入中获得80万美元现金流入[359] 可转换票据相关 - 2022年10月可转换票据被修订为从属于2023年4月可转换票据[363] - 2023年4月发行500万美元可转换本票 年利率8%[365] - 2023年11月发行200万美元可转换本票 年利率8%[367] - 2024年5月发行300万美元可转换本票 年利率8%[369] - 2024年6月发行250万美元可转换本票 年利率8%[370] - 2024年7月发行100万美元可转换本票 年利率8%[371] - 2024年2月发行700万美元可转换本票 年利率8%[372] - 2024年7月31日公司发行150万份可转换权证与2000万美元可转换证券票据有关[413] - 截至2024年9月30日公司利用二叉树模型评估可转换证券票据价值[412] - 公司以公允价值计量可转换证券票据[411] 其他融资相关操作 - 2024年6月25日公司向特定投资者发行预筹资金认股权证以换取其持有的E系列优先股[409] - 公司以每股10美元的行使价发行PIPE基础认股权证[416] - 2024年7月31日公司发行67万份预融资认股权证换取现金收益[423] 权益相关归类 - 公司将与PIPE融资相关的基础认股权证归类为权益[418] - 公司将赞助商收益归类为权益且不进行后续重新计量[421] 公司人员调整 - 作为资源战略调整和公司重组的一部分公司裁员20人约占员工总数19%[427] 公司性质及风险 - 公司为新兴成长型公司在达到特定条件前将一直保持该状态[430] - 公司主要在美国运营面临市场风险[432] - 公司在欧洲的营收以及以欧元计价的成本和费用面临汇率波动风险[433] 财务评估相关 - 截至2023年12月31日公司用概率加权预期回报法评估普通股公允价值[395]

财报发布信息 - 2024年11月14日Adagio Medical Holdings, Inc.发布截至2024年9月30日季度财务结果并提供业务更新[2] 用户数据 - 未提及用户数据相关内容 未来展望与业绩指引 - 未提及未来展望和业绩指引相关内容 研发情况 - 未提及新产品和新技术研发相关内容 市场扩张与并购 - 未提及市场扩张和并购相关内容 其他策略 - 未提及其他新策略相关内容