合并与协同效应 - ADTRAN与ADVA的合并将创造一个全球领先的融合边缘平台，满足不断增长的光纤宽带市场需求[2] - 合并后预计将实现6000万至1.2亿美元的潜在收入协同效应[23] - 合并将带来超过5200万美元的成本协同效应，优化运营模式[23] - 预计合并后调整后的EBITDA利润率将提高17%[27] - 合并后研发支出预计将超过2.4亿美元，提升创新能力以满足客户需求[27] 市场与资金机会 - 美国拟议基础设施法案中，未来四年内将有超过450亿美元用于宽带连接[6] - 欧洲在未来六年内将有超过200亿美元的宽带资金用于农村数字机会基金（RDOF）第一和第二阶段[6] - 英国未来五年内将有超过300亿美元的公共和私人资金用于光纤建设[6] - 欧盟将提供超过350亿美元的政府资金用于高速宽带[6] 风险与合规 - 合并后公司可能面临的风险包括监管批准延迟、无法实现预期的协同效应和价值创造等[39] - ADTRAN与ADVA的合并业务的财务预测基于管理层的估计和假设，未按照适用的会计要求编制[39] - 投资者和股东被敦促仔细阅读代理声明/招股说明书及其他文件，因为其中包含重要信息[43] - Acorn HoldCo已向德国联邦金融监管局提交了要约文件，预计将获得批准并随后发布[42] 信息披露 - ADTRAN已向美国证券交易委员会提交了S-4注册声明，包含ADTRAN的代理声明和Acorn HoldCo的初步招股说明书[42] - ADTRAN的年度报告和代理声明可在SEC网站和公司投资者网站上免费获取[43] - 参与股东代理的人员信息将在SEC提交的初步代理声明/招股说明书中列出[44] 未来展望 - 合并后，ADTRAN和ADVA的市场覆盖将增强，提升在Tier 2和Tier 3通信服务提供商中的竞争力[25] - ADTRAN与ADVA的合并交易可能对两家公司未来的运营结果产生重大影响[40]

财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度公司营收同比增长3.7%，国内营收同比下降1.0%，国际营收同比增长14.7%[144] - 公司营收从2020年三季度的1.331亿美元增至2021年三季度的1.381亿美元，增幅3.7%；从2020年前九个月的3.764亿美元增至2021年前九个月的4.088亿美元，增幅8.6%[164] - 营收成本占比从2020年三季度的55.7%增至2021年三季度的65.5%；从2020年前九个月的56.4%增至2021年前九个月的59.9%[171] - 销售、一般和行政费用从2020年三季度的2720万美元增至2021年三季度的3100万美元，增幅13.8%；从2020年前九个月的8460万美元增至2021年前九个月的8930万美元，增幅5.5%[177] - 研发费用从2020年三季度的2720万美元降至2021年三季度的2680万美元，降幅1.7%；从2020年前九个月的8580万美元降至2021年前九个月的8210万美元，降幅4.3%[179] - 2020年前九个月资产减值为10万美元，2020年三季度、2021年三季度和2021年前九个月无资产减值[181] - 利息和股息收入在2020年和2021年三季度均为30万美元，从2020年前九个月的100万美元降至2021年前九个月的90万美元，降幅14%[182] - 2020年和2021年第三季度净投资收益分别为280万美元和 -10万美元，前九个月分别为180万美元和290万美元[185] - 2020年和2021年第三季度其他收入（支出）净额从 -170万美元改善至60万美元，前九个月从 -230万美元改善至270万美元[186] - 2020年和2021年第三季度有效税率从9.3%增至14.1%，前九个月从 -36.8%增至354.5%[187] - 2020年和2021年第三季度净收入（亏损）从550万美元降至 -1040万美元，前九个月从 -370万美元降至 -440万美元[188] - 截至2021年9月30日，可用短期流动性为7810万美元，较2020年12月31日的6330万美元有所增加[191] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为2890万美元，较2020年同期的 -530万美元增加3420万美元[193] - 净应收账款从2020年12月31日的9880万美元增加25.6%至2021年9月30日的1.241亿美元[194] - 2021年和2020年前九个月资本支出分别约为360万美元和510万美元[196] - 2021年和2020年前九个月支付的股息分别为1310万美元和1300万美元[198] 各条业务线数据关键指标变化 - 网络解决方案业务营收从2020年三季度的1.152亿美元增至2021年三季度的1.208亿美元，增幅4.8%；从2020年前九个月的3.239亿美元增至2021年前九个月的3.6亿美元，增幅11.1%[165] - 服务与支持业务营收从2020年三季度的1790万美元降至2021年三季度的1730万美元，降幅3.3%；从2020年前九个月的5250万美元降至2021年前九个月的4880万美元，降幅6.9%[166] - 国际营收从2020年三季度的3430万美元增至2021年三季度的3940万美元，增幅15%；从2020年前九个月的1.201亿美元增至2021年前九个月的1.358亿美元，增幅13.1%[168] 客户相关情况 - 2021年第三季度公司有两个占营收10%的客户，分别为美国经销商和国际客户[144] - 2021年第三季度公司新增两个一级光纤客户，此前宣布的一级光纤客户大幅增加光纤接入平台订单[144] 业务合并情况 - 2021年8月30日，公司与ADVA Optical Networking SE达成业务合并协议，预计2022年年中完成合并[154][156] - 业务合并完成后，假设ADVA所有流通股都参与换股要约，原ADTRAN股东和原ADVA股东将分别持有Acorn HoldCo约54%和46%的流通股[155] - EGORA Holding GmbH和Egora Investments GmbH已与Acorn HoldCo签订不可撤销承诺协议，将接受700万股ADVA股票的换股要约，占ADVA股本的13.7%[156] 公司运营结构 - 公司运营分为两个可报告部门，营收分为接入与聚合、用户解决方案与体验、传统及其他产品三类[147] 经营业绩影响因素 - 公司经营业绩可能因客户订单活动、供应链限制、组件供应、积压订单等因素出现季度波动[149] 会计政策情况 - 公司关键会计政策和估计与2020年10 - K表格中披露的相比无重大变化[159] 公司订单情况 - 2021年第三季度公司订单量创历史新高，预计增长将加速[144] 公司投资与货币相关情况 - 截至2021年9月30日，公司承诺投资私募股权基金最高500万美元，已投资490万美元[204] - 2021年第三和第九个月，约9.4%的总运营费用以某些当地货币开票和支付[209] - 截至2021年9月30日，若美元相对开票货币贬值或升值10%，所有非功能货币开票将导致340万美元的综合假设损益[210] - 截至2021年9月30日，公司有以外国货币计价的应收账款、应付账款和租赁负债等需进行货币重估的重大合同[211] - 截至2021年9月30日，公司没有未到期的远期合同[211]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收1.381亿美元，上一季度为1.432亿美元，2020年第三季度为1.331亿美元 [15] - 第三季度GAAP毛利率为34.5%，上一季度为43.8%，2020年第三季度为44.3%；非GAAP毛利率为34.6%，上一季度为43.8%，2020年第三季度为44.5% [18] - 第三季度GAAP总运营费用为5770万美元，上一季度为5870万美元，2020年第三季度为5440万美元；非GAAP运营费用为5040万美元，上一季度为5270万美元，2020年第三季度为4940万美元 [19] - 第三季度GAAP运营亏损1010万美元，上一季度运营收入390万美元，2020年第三季度运营收入450万美元；非GAAP运营亏损260万美元，上一季度非GAAP运营收入1010万美元，2020年第三季度为990万美元 [20] - 第三季度GAAP其他收入为92.3万美元，上一季度为230万美元，2020年第三季度为150万美元；非GAAP其他收入为140万美元，上一季度为110万美元，2020年第三季度为90万美元 [21] - 第三季度公司税收拨备为130万美元，上一季度为110万美元，2020年第三季度为60万美元 [22] - 第三季度GAAP净亏损1040万美元，上一季度净收入510万美元，2020年第三季度净收入550万美元；非GAAP净亏损81.5万美元，上一季度为810万美元，2020年第三季度为790万美元 [22] - 第三季度GAAP摊薄后每股亏损0.21美元，上一季度每股收益0.10美元，2020年第三季度每股收益0.11美元；非GAAP摊薄后每股亏损0.02美元，上一季度每股收益0.16美元，2020年第三季度每股收益0.16美元 [23] - 第三季度末无限制现金和有价证券总计1.349亿美元，本季度支付股息440万美元，本季度运营产生现金1070万美元 [23] - 第三季度末净应收账款为1.241亿美元，DSO为83天，上一季度为78天，2020年第三季度末为69天 [23] - 第三季度末净库存为1.272亿美元，第二季度为1.19亿美元，2020年第三季度末为1.203亿美元 [24] - 预计2021年第四季度营收在1.36亿美元至1.46亿美元之间，非GAAP毛利率在30%多的中间水平，非GAAP运营费用在5200万美元至5300万美元之间，非GAAP综合税率在20%多的低到中间水平 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案业务第三季度营收为1.208亿美元，2021年第二季度为1.254亿美元，2020年第三季度为1.152亿美元 [15] - 服务和支持业务2021年第三季度营收为1730万美元，第二季度为1780万美元，2020年第三季度为1790万美元 [16] - 接入和聚合业务2021年第三季度营收为8920万美元，上一季度为9100万美元，2020年第三季度为8540万美元 [16] - 订阅者解决方案和体验业务2021年第三季度营收为4490万美元，第二季度为4780万美元，2020年第三季度为4310万美元 [16] - 传统和其他产品业务2021年第三季度营收为400万美元，第二季度为450万美元，2020年第三季度为460万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场2021年第三季度营收为9190万美元，第二季度为9470万美元，2020年第三季度为9280万美元 [17] - 国际市场2021年第三季度营收为4620万美元，第二季度为4860万美元，2020年第三季度为4030万美元 [17] - 第三季度有两个占营收10%的客户，一个是国内客户，一个是国际客户 [17] - 国际区域服务提供商营收同比增长51% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在过去五年大力投资下一代光纤接入、云软件和连接家庭解决方案，这些投资开始使公司的端到端解决方案与竞争对手形成差异化，推动关键客户的签约 [9][10] - 随着运营商升级家庭Wi-Fi体验，公司预计家庭服务交付平台业务的收入将在本季度显著增加，并在明年持续增长 [11] - 市场对公司解决方案的需求创历史新高，尤其是在高增长业务领域，随着供应增加，公司有望满足需求并加速营收增长 [14] - 行业面临前所未有的供应链挑战，公司预计宏观经济限制将持续到2022年，但明年上半年情况会有所改善 [5] - 市场对公司产品的投资激增，美国的RDOF资金刚开始发放，ARPA资金也在以更高水平和更快速度分配给宽带领域；欧洲的公私混合投资不断增加 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 从需求和长期前景来看，结果非常积极，本季度预订量创历史新高，在EMEA地区新增了三个一级光纤运营商客户，但近期增长受到供应链挑战的限制，盈利能力受到负面影响 [5] - 公司认为供应链挑战已达到顶峰，2022年情况将开始改善，对业绩的影响是暂时的，但供应链限制在近期和中期仍对营收和毛利率构成风险 [13] - 公司长期战略和积极前景保持不变，随着供应增加，有望满足需求并加速营收增长 [14] 其他重要信息 - 公司在EMEA地区的一级和区域运营商层面都有很高的胜率，随着更多运营商从高风险供应商转向多元化，公司对该地区的未来前景持乐观态度 [8] - 公司在美国市场也取得了成功，一个一级客户正在为明年的大规模部署下订单，另一个客户正在退出新实验室阶段并计划进行更大规模的现场部署 [8] - 公司区域运营商业务是增长最快的业务，运营商继续选择公司部署端到端宽带解决方案 [9] - 公司SaaS应用的订阅者基数同比增长61%，预计这将是公司增长和持续成功的关键因素 [10] - 公司最新的云管理网状Wi-Fi网关积压订单创历史新高 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司计划将多少产品的成本上涨转嫁给客户 - 与发货日期、库存构建等相关的加急费用和特定运费相对容易转嫁，客户也能理解；而来自供应商或组件本身的价格上涨正在逐步转嫁，会在未来一段时间内全面铺开，但不同产品的提价幅度会因竞争情况而异，现有积压订单也会收取加急费用和运费 [30][31][35] 问题2: 如何改善明年的供应情况 - 预计明年货运情况会改善，运费也会下降；大型半导体的供应随着接近延长的交货时间会有所改善，目前已经开始看到这种影响；但小型半导体仍会是问题，但总体情况会逐渐好转，预计明年第二季度情况会有所改善 [38][39] 问题3: 一级项目的增加会如何改变利润率结构 - 总体而言，利润率结构不会有太大变化，公司正常环境下的利润率模式是40%多的中间水平，包括小运营商和大运营商的业务组合；虽然在项目初期可能会因产品类型不同而有一些变化，但软件业务的增加可能会缓解这种影响 [40][41] 问题4: 公司何时能恢复40%多的毛利率 - 目前无法确定，公司内部模型显示本季度毛利率在30%多的中间到低水平到40%之间，最终落在30%多的中间水平；由于加急费用和运费通常在发货时才确定，所以要到季度末才能知道实际情况；预计第一季度运费会有所改善，但能否达到40%多的低水平还不确定 [44][45] 问题5: 公司是否考虑给出年度营收指引 - 虽然从预订量来看，明年业务有望强劲增长，但供应链问题带来了很大的不确定性，所以目前不考虑给出年度营收指引 [46][47][48] 问题6: 公司SaaS业务的商业模式以及目前的订阅者数量 - SaaS业务是按增长和使用付费的模式，客户上线并带来他们的客户后，收入会开始增长，费用通常按季度或年度计算，但实际是按月累计的；公司签约的服务提供商客户数量众多，但具体数字不清楚，这些客户承诺的订阅者数量达数百万，但尚未全部推出服务 [49][50][53] 问题7: 数百万订阅者的承诺的时间框架是多久 - 通常是三年的时间框架，但具体取决于客户加载其客户群的速度 [55][56] 问题8: 何时能将组件价格上涨纳入产品定价 - 加急和运费在本季度就会处理，而能转嫁给客户的价格上涨将在明年上半年实现 [57][58] 问题9: 自上次电话会议以来新增的一级客户的情况 - 新增的一级客户在以色列，预计明年上半年开始扩大业务规模，该客户规模大概处于第二或第三梯队 [59][60] 问题10: 公司服务提供商客户中承诺使用SaaS的数量以及软件收入的规模 - 不清楚具体的服务提供商客户数量，但估计有数百个；软件收入范围在500万美元到5000万美元之间，目前更接近500万美元 [62][63][65] 问题11: ADVA交易对毛利率的影响以及软件业务对毛利率的提升作用 - 公司认为ADVA交易不会稀释毛利率，相反，通过将其产品纳入公司的编排产品框架下，有望对毛利率有帮助；软件业务的毛利率通常在60%到80%之间，随着软件收入的增加，会推动毛利率上升，但由于明年硬件发货量较大，软件收入的增长需要随着客户的获取而逐步实现 [66][69][71] 问题12: 公司Tier 2和Tier 3客户的同比增长率 - Tier 3客户在供应受限的情况下营收增长为中两位数，如果供应充足，增长率可能达到60%；Tier 2客户的增长情况与Tier 3类似，但不确定能否达到60%的增长率，Tier 3客户的增长速度在过去一年多来一直高于Tier 2客户 [76][77][83] 问题13: Tier 2和Tier 3客户的营收占比 - Tier 2和Tier 3客户的营收占比超过60%，其中Tier 3客户占比超过50%，Tier 2客户占比相对较小且波动较大 [84][85] 问题14: 劳动力供应和光纤供应对服务提供商部署计划的影响 - 公司没有看到因劳动力或光纤供应问题而导致服务提供商改变部署计划的情况，客户关注的主要是能否获得设备 [86][87] 问题15: 国会基础设施计划的不确定性对服务提供商部署计划的影响 - 公司没有看到服务提供商因基础设施计划的不确定性而改变部署计划，目前已经开始有RDOF订单，基础设施资金对公司来说是锦上添花 [88][89] 问题16: 公司合并对供应灵活性和市场协同效应的影响 - 合并有助于提高供应灵活性，公司预计有5200万美元左右的协同效应与供应链相关；在市场方面，与客户的交流显示，合并受到了积极评价，客户认为公司合并后能为欧洲市场提供一个替代现有供应商的强大选择 [92][93][97]

合并与市场机会 - ADTRAN与ADVA的合并预计将创造一个全球领先的光纤网络解决方案提供商，目标市场机会为71亿美元[10] - 合并后预计将实现5200万美元的年化税前协同效应[14] - 合并将增强ADTRAN在美国市场的地位，同时ADVA在EMEA市场的强大存在将得到利用[23] - 合并后，ADTRAN和ADVA的客户和合作伙伴基础将显著扩大，提供交叉销售的机会[23] - 合并预计将带来显著的成本协同效应和供应链优化[24] - 预计合并将改善盈利能力和增强收入增长潜力[24] - 北美和EMEA地区的总可寻址市场（TAM）显著扩展，预计将带来更多交叉销售机会[29] - 美国拟议基础设施法案中针对宽带连接的市场机会为450亿美元[30] - RDOF（农村数字机会基金）第二阶段的宽带资金为110亿美元[30] - 英国在光纤建设方面的公共和私人资金超过300亿美元[31] - 欧盟在高速宽带方面的政府资金超过350亿美元[31] 财务数据 - ADTRAN的LTM收入为5.34亿美元，ADVA的LTM收入为6.93亿美元[15] - 合并后的公司预计在2021年6月30日的12个月内实现总收入1227百万美元，调整后EBITDA为183百万美元[47] - 自由现金流在合并后预计将达到147百万美元，显示出增强的规模和战略灵活性[47] - ADVA在2021年上半年的IFRS毛利润为€111,499千，毛利率为37.9%[69] - ADVA的非GAAP毛利润在2021年上半年为€133,963千，非GAAP毛利率为45.6%[69] - ADVA在2021年上半年的IFRS净收入为€23,229千，较2020年下半年增长了16.4%[69] - ADVA的调整后EBITDA在2021年上半年的利润率为13.5%[69] - ADVA在2021年上半年的自由现金流为€53,107千，自由现金流利润率为18.1%[69] - ADVA在2021年上半年的经营活动现金流为€59,128千，较2020年下半年增长了23.1%[69] - ADVA的非GAAP毛利润在过去12个月（LTM）为€259,053千，较前一年增长了18.5%[69] 研发与成本 - ADVA的研发摊销在2021年上半年为€21,344千，较2020年下半年增长了15.4%[69] - 合并后预计在第二年实现5200万美元的年度运行成本协同效应[47] - ADTRAN的非GAAP毛利率为43.0%，ADVA的非GAAP毛利率为44.6%[15] - ADVA的净利息费用在2021年上半年为€887千，较2020年下半年下降了40%[69] - ADVA的折旧和摊销在2021年上半年的金额为€32,631千，较2020年下半年增长了7.8%[69] 股东结构 - ADTRAN和ADVA合并后，ADTRAN股东将拥有54%的股份，ADVA股东将拥有46%的股份[52]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收1.432亿美元，上年同期为1.287亿美元，上一季度为1.275亿美元 [14] - 第二季度GAAP毛利率为43.8%，上年同期为41.5%，上一季度为42%；非GAAP毛利率为43.8%，上年同期为41.6%，上一季度为42.1% [16] - 第二季度GAAP运营费用为5870万美元，上年同期为5950万美元，上一季度为5490万美元；非GAAP运营费用为5270万美元，上年同期为5230万美元，上一季度为514万美元 [17][18] - 第二季度GAAP运营收入为390万美元，上年同期亏损600万美元，上一季度亏损130万美元；非GAAP运营收入为1010万美元，上年同期为130万美元，上一季度为240万美元 [18][19] - 第二季度GAAP其他收入为230万美元，上年同期为840万美元，上一季度为330万美元；非GAAP其他收入为110万美元，上年同期为570万美元，上一季度为330万美元 [20] - 第二季度税收支出为110万美元，上年同期为160万美元，上一季度为100万美元 [21] - 第二季度GAAP净利润为510万美元，上年同期为80万美元，上一季度为90万美元；非GAAP净利润为810万美元，上年同期为160万美元，上一季度为630万美元 [21] - 第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.1美元，上年同期和上一季度均为0.02美元；非GAAP摊薄后每股收益为0.16美元，上年同期为0.03美元，上一季度为0.13美元 [21][22] - 季度末无限制现金和有价证券总计1.282亿美元，本季度支付股息440万美元，经营活动产生现金750万美元 [22] - 季度末净应收账款为1.227亿美元，DSO为78天，上年同期为67天，上一季度为73天 [22] - 第二季度末净库存为1.19亿美元，上年同期为1.061亿美元，上一季度为1.229亿美元 [23] - 预计2021年第三季度营收在1.38 - 1.58亿美元之间，非GAAP毛利率在41% - 43%之间，非GAAP运营费用在5300 - 5400万美元之间，非GAAP综合税率为20%多 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案业务第二季度营收1.254亿美元，上年同期为1.113亿美元，上一季度为1.138亿美元 [14] - 服务和支持业务第二季度营收1780万美元，上年同期为1740万美元，上一季度为1370万美元 [14] - 接入和聚合业务2021年第二季度营收9100万美元，上年同期为8280万美元，上一季度为6910万美元 [15] - 用户解决方案和体验业务第二季度营收4780万美元，上年同期为4040万美元，上一季度为5460万美元 [15] - 传统和其他产品业务第二季度营收450万美元，上年同期为550万美元，上一季度为390万美元 [15] - SaaS应用客户群同比增长57%，营收同比增长46%，并获得首个一级服务提供商采用其托管WiFi SaaS服务 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第二季度美国市场营收9470万美元，上年同期为8450万美元，上一季度为8650万美元；国际市场营收4860万美元，上年同期为4430万美元，上一季度为410万美元 [16] - 美国市场三级运营商营收同比增长51%，欧洲地区运营商营收同比增长91% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在光纤接入和软件领域投资，预计核心业务光纤接入平台、家庭服务交付平台和软件将继续增长 [11] - 光纤接入平台方面，未来几个季度一级业务将加速增长，同时区域服务提供商的光纤部署也将持续增长 [11] - 家庭服务交付平台方面，云管理网关的订单量创历史新高，公司正在克服供应链限制以满足需求 [11] - 软件方面，增强SaaS平台Mosaic One，增加工具以自动化和改善宽带服务提供商的营销运营和客户服务 [12] - 行业竞争方面，市场对10G光纤接入和云管理WiFi 6的供应商选择增加，公司凭借在关键增长市场的强大地位，有望受益于当前的投资周期 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度延续了过去一年的增长势头，但营收受供应链限制，不过光纤接入平台需求强劲，产品订单同比增长43% [5] - 全球对光纤接入连接的投资增加，美国有两党支持的基础设施法案提供650亿美元用于高速宽带连接，英国和欧盟也有类似举措，公司有望受益于这一趋势 [6] - 供应链问题，全球芯片短缺和疫情相关物流问题导致组件交付时间延长且不可预测，预计将持续到明年，对近期营收和毛利率构成风险 [10] - 组织方面，公司在获得更多一级客户的同时，将保持对运营费用的严格控制 [11] - 对未来前景乐观，预计在核心业务领域将继续增长，有信心实现客户和产品组合多元化目标 [11][12] 其他重要信息 - 第二季度新增33家服务提供商客户，截至季度末，过去一年有超100家光纤到户客户部署其最新10G光纤解决方案 [7] - 库存水平高于正常，是为新产品投产和战略缓冲库存采购做准备，以应对当前电子元件市场的挑战 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 业务中RG和ONT方面与接入和聚合部分，哪部分供应限制更严重？ - 两部分都受到供应限制，没有明显差异，不同产品受不同芯片供应影响 [26][27][28] 问题2: 大型项目在下半年及明年的情况如何？ - 一个项目已完成实验室测试，正在进行早期现场部署，预计今年会增加，明年会加速；另外两个项目虽未完成实验室测试，但客户已加速下单，对未来情况乐观 [29][30] 问题3: 考虑成本通胀、光纤收入占比增加和三级业务增长，未来一年左右毛利率如何变化？ - 光纤需求强劲、软件平台和SaaS业务增长对毛利率有积极影响；公司预计毛利率将向40%多的中间水平发展；供应限制对毛利率有影响，但本季度毛利率表现良好，有助于实现目标；供应限制对毛利率的影响超过1个百分点但不到2个百分点 [31][32][33][34][36] 问题4: 本季度供应限制导致的营收影响有多大？ - 从客户要求的交付日期来看，未发货的订单价值达数千万美元，主要是供应问题而非需求问题 [38][40] 问题5: 提到的一级业务进展，是否指欧洲一级运营商？ - 包括欧洲的两家和美国的一家；此外，还在与欧洲的两家进行合同谈判，与一家MSO已完成合同谈判 [41][42] 问题6: 已离开实验室进入现场试验和刚开始收到订单但还在实验室阶段的项目，是由华为替换还是有机基础设施刺激活动驱动，以及对公司营收的潜在增长情况如何？ - 部分项目是因为运营商希望替换华为设备，部分是因为欧洲加速光纤部署计划；预计这些项目明年会对营收产生影响 [43][44][47] 问题7: 本季度订单同比增长44%，是由两家一级运营商下单推动还是更广泛的基础？ - 订单增长更广泛，两家一级运营商刚开始下单，并非主要推动因素 [49][50] 问题8: 44%的订单增长在以往产品周期中是否常见？ - 这种订单增长幅度很罕见，非常广泛；部分客户可能因供应链问题提前下单；本季度积压订单非常强劲 [51][52] 问题9: 本季度接入和聚合业务增长强劲，是因为该产品供应充足吗？以及第二季度毛利率表现良好但第三季度展望保守的原因？ - 接入和聚合业务增长是因为供应充足，有时取决于特定芯片的供应情况；第二季度毛利率受产品和细分市场组合影响，服务业务也有所改善；第三季度展望保守是因为供应限制加剧 [54][55][56] 问题10: 三级业务目前占总营收的百分比是多少，与前一两个季度相比有何变化？ - 三级业务占业务的大部分，推测超过50%；之前三级业务占比约三分之一，且一直以30% - 40%的速度增长，美国的三级业务近2年一直稳定增长 [59][61][63] 问题11: Lumen资产出售对公司从其获得的营收增长预期有何影响？ - Lumen未提供明确指导；以往类似资产剥离情况，运营商会更关注网络改善，希望与Lumen的合作能增加；双方仍在沟通，但Lumen未提供具体数据 [64][65][67] 问题12: 欧洲的其他增量机会目前进展如何，预计何时获得奖项，对2022年营收是否有意义？ - 与一家MSO已完成合同谈判，与另外两家正在进行合同谈判；另外三个机会目前无法确定获奖时间；对Cable One比较乐观，已接近完成实验室测试进入现场试验，另外两个还处于早期阶段，难以判断 [68][69][72] 问题13: 供应问题是否主要是IC，是ASIC还是通用商品产品，预计何时缓解？ - 供应问题主要是IC，除IC外其他问题可正常处理；IC问题已涉及最基础的组件；无法确定供应问题缓解时间，主要取决于晶圆厂产能，公司会调整设计以应对 [74][75][77] 问题14: 二级运营商投资增加是否对本季度和未来营收有重大贡献，一级业务新合作对第三季度营收指导是否有意义？ - 二级运营商业务今年表现不错，但更具波动性，预计明年会成为优势领域；一级业务新合作目前刚开始增长，预计对第三季度营收影响不大 [78][79][81] 问题15: 农村宽带业务持续强劲和一级业务初期部署能否抵消第四季度季节性影响，以及如何看待订单增长40%以上而营收增长11%的情况？ - 是否能抵消季节性影响取决于供应情况；订单出货比全年一直大于1 [82][83][85]

公司财务整体关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为6992.7万美元，较2020年12月31日的6016.1万美元增长16.23%[16] - 截至2021年6月30日，公司应收账款为12266.9万美元，较2020年12月31日的9882.7万美元增长24.12%[16] - 截至2021年6月30日，公司存货净额为11901.2万美元，较2020年12月31日的12545.7万美元下降5.13%[16] - 截至2021年6月30日，公司总资产为55142.6万美元，较2020年12月31日的52567.9万美元增长4.9%[16] - 截至2021年6月30日，公司应付账款为6649.9万美元，较2020年12月31日的4992.9万美元增长33.19%[16] - 截至2021年6月30日，公司总负债为17591.1万美元，较2020年12月31日的15273.5万美元增长15.17%[16] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为37551.5万美元，较2020年12月31日的37294.4万美元增长0.69%[16] - 2021年第二季度总营收为1.43232亿美元，2020年同期为1.28715亿美元，同比增长11.3%[19] - 2021年上半年总营收为2.70765亿美元，2020年同期为2.43238亿美元，同比增长11.3%[19] - 2021年第二季度净利润为508.6万美元，2020年同期为75.2万美元，同比增长576.3%[19] - 2021年上半年净利润为598.2万美元，2020年同期净亏损921.7万美元[19] - 2021年第二季度基本每股收益为0.10美元，2020年同期为0.02美元[19] - 2021年上半年基本每股收益为0.12美元，2020年同期为 - 0.19美元[19] - 2021年第二季度综合收益为554.1万美元，2020年同期为321.5万美元[22] - 2021年上半年综合收益为448.1万美元，2020年同期净亏损814.6万美元[22] - 截至2021年6月30日，股东权益总额为3.75515亿美元[25] - 截至2020年6月30日，股东权益总额为3.64194亿美元[25] - 2021年上半年净收入为5982美元，2020年为亏损9217美元[28] - 2021年上半年折旧和摊销为8232美元，2020年为8404美元[28] - 2021年上半年净现金提供的经营活动为18213美元，2020年为1681美元[28] - 2021年上半年净现金用于投资活动为1734美元，2020年为提供27750美元[28] - 2021年上半年净现金用于融资活动为5296美元，2020年为33265美元[28] - 2021年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加11183美元，2020年为减少3834美元[28] - 2021年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为69981美元，2020年为70245美元[28] - 2021年第二季度，公司总营收为143,232千美元，较2020年同期的128,715千美元增长11.3%[19] - 2021年上半年，公司总营收为270,765千美元，较2020年同期的243,238千美元增长11.3%[19] - 2021年第二季度，公司净利润为5,086千美元，2020年同期为752千美元[19] - 2021年上半年，公司净利润为5,982千美元，2020年同期为亏损9,217千美元[19] - 截至2021年6月30日，公司总负债为175,911美元，较2020年12月31日的152,735美元增长15.2%[16] - 2021年第二季度，公司基本每股收益为0.10美元，2020年同期为0.02美元[19] - 2021年上半年，公司基本每股收益为0.12美元，2020年同期为亏损0.19美元[19] - 2021年第二季度，公司综合收益为5,541千美元，2020年同期为3,215千美元[22] - 2021年上半年，公司综合收益为4,481千美元，2020年同期为亏损8,146千美元[22] - 截至2019年12月31日，公司普通股79,652股，普通股股本797美元，股东权益总计380,426美元[25] - 2020年第一季度净亏损9,969美元，第二季度净收入752美元，2020年第四季度净收入896美元，2021年第一季度净收入5,086美元[25] - 截至2021年6月30日，公司普通股79,652股，普通股股本797美元，股东权益总计375,515美元[25] - 2021年上半年经营活动提供净现金18,213千美元，2020年同期为1,681千美元[28] - 2021年上半年投资活动使用净现金1,734千美元，2020年同期提供净现金27,750千美元[28] - 2021年上半年融资活动使用净现金5,296千美元，2020年同期为33,265千美元[28] - 2021年上半年现金及现金等价物和受限现金净增加11,183千美元，2020年同期减少3,834千美元[28] - 2021年上半年因汇率变动影响现金及现金等价物和受限现金减少1,381千美元，2020年同期增加306千美元[28] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物和受限现金为69,981千美元，2020年同期为70,245千美元[28] - 2021年上半年以租赁义务换取使用权资产275千美元，2020年同期为93千美元[28] 公司经营风险相关 - 公司收入难以预测，新产品销售和审批流程长可能导致收入波动[7] - 公司严重依赖特定客户，失去任何大客户将显著减少收入和净利润[7] - 公司预计毛利率会随时间变化，产品和服务毛利率水平可能无法持续[7] 公司会计政策调整及特殊事项 - 2020年3月纠正投资分类错误，记录净投资收益150万美元并调整资产分类[36] - 2020年4月提前采用ASU 2019 - 12，在2020年3月确认约10万美元税收优惠[38] - 2020年3月31日止三个月，公司对递延薪酬计划投资资产重计量，记录净投资收益150万美元，并将长期投资余额280万美元调至库存股[36] - 2020年4月1日，公司提前采用ASU 2019 - 12，在2020年3月31日止三个月其他综合收益（损失）中确认约10万美元税收利益[38] 公司业务板块数据关键指标变化 - 公司业务分为网络解决方案和服务与支持两个可报告业务板块[41] - 2021年第二季度网络解决方案和服务与支持业务总收入为14.3232亿美元，2020年同期为12.8715亿美元；2021年上半年总收入为27.0765亿美元，2020年同期为24.3238亿美元[46] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，与特定合同履约义务相关金额分别为1970万美元和1770万美元，公司预计在未来12个月确认2021年6月30日1970万美元中的64% [46] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应收账款净额分别为1.22669亿美元和0.98827亿美元；合同资产分别为103.6万美元和6.3万美元；未实现收入分别为1588.9万美元和1409.2万美元；非流动未实现收入分别为703万美元和688.8万美元[48] - 2020年12月31日未实现收入余额中，290万美元和790万美元分别在2021年第二季度和上半年确认为收入[48] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，网络解决方案收入分别为1.25449亿美元和1.11323亿美元，毛利润分别为5543.5万美元和4725.2万美元；服务与支持收入分别为1778.3万美元和1739.2万美元，毛利润分别为723.3万美元和622万美元[116] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月，网络解决方案收入分别为2.39258亿美元和2.08695亿美元，毛利润分别为1.04243亿美元和9299.8万美元；服务与支持收入分别为3150.7万美元和3454.3万美元，毛利润分别为1202.6万美元和1207.4万美元[116] - 2021年6月30日止三个月，网络解决方案和服务与支持业务总收入为1.43232亿美元，2020年同期为1.28715亿美元；2021年6月30日止六个月，总收入为2.70765亿美元，2020年同期为2.43238亿美元[46] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，与已完成履约义务相关金额分别为1970万美元和1770万美元，公司预计2021年6月30日的1970万美元中64%将在未来12个月确认[46] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应收账款净额分别为1.22669亿美元和0.98827亿美元，合同资产分别为103.6万美元和6.3万美元，未赚取收入分别为1588.9万美元和1409.2万美元[48] - 2020年12月31日未赚取收入余额中，290万美元和790万美元分别在2021年6月30日止三个月和六个月确认为收入[48] 公司税率相关变化 - 2021年第二季度有效税率从2020年同期的68.5%降至18.1%，2021年上半年有效税率从2020年同期的-22.9%升至26.7% [49] - 2021年6月30日止三个月，有效税率从2020年同期的68.5%降至18.1%；2021年6月30日止六个月，有效税率从2020年同期的 - 22.9%升至26.7%[49] 公司递延所得税相关 - 截至2021年6月30日，公司递延所得税资产总计5690万美元，估值备抵总计4780万美元，剩余920万美元位于不同外国司法管辖区[51] - 截至2020年12月31日，国内递延所得税资产为4379.1万美元，估值备抵为4379.1万美元；国际递延所得税资产为1189.6万美元，估值备抵为202.7万美元[54] - 截至2021年6月30日，公司递延所得税资产总计5690万美元，估值备抵总计4780万美元，未被估值备抵抵消的递延所得税资产为920万美元[51] 公司基于股票的薪酬相关 - 2021年第二季度和上半年基于股票的薪酬费用分别为180.8万美元和361.5万美元，税后分别为135.6万美元和273.2万美元[56] - 截至2021年6月30日，未归属的PSUs、RSUs和受限股数量为214.4万股，加权平均授予日公允价值为每股12.41美元[57] - 截至2021年6月30日，与非归属基于市场的PSUs、RSUs和受限股相关的未确认薪酬费用约为1320万美元，将在2.5年的剩余加权平均期间确认；与未归属2020年和2021年基于绩效的PSUs相关的未确认薪酬费用为750万美元，若绩效义务达成将在1.5年剩余服务期确认[59] - 截至2021年6月30日，股票期权数量为238.6万份，加权平均行权价格为每股21.47美元，加权平均剩余合同期限为2.4年，内在价值总计472.1万美元[61] - 截至2021年6月30日，股票期权的总内在价值为470万美元，2021年前六个月行使的期权总税前内在价值为60万美元[62] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月期间，公司分别向高管和特定员工授予0.3百万份基于绩效的PSUs [57] - 截至2021年6月30日，基于股票的总薪酬费用（税后）为273.2万美元，2020年同期为262.5万美元[56] - 截至2021年6月30日，未归属的PSUs、RSUs和受限股数量为214.4万股，加权平均授予公允价值为每股12.41美元[57] - 截至2021年6月30日，与非归属的基于市场的PSUs、RSUs和受限股相关的未确认薪酬费用约为1320万美元，将在2.5年的剩余加权平均期间确认[59] - 截至2021年6月30日，股票期权数量为238.6万份，加权平均行使价格为每股21.47美元，加权平均剩余合约期限为2.4年，总内在价值为472.1万美元[61] - 2021年6月30日止六个月行使的股票期权总税前内在价值为60万美元[62] 公司投资相关 - 截至2021年6月30日，按公允价值持有的可供出售债务证券的摊销成本为4432万美元，公允价值为4448万美元；截至2020

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收1.275亿美元，较上一季度的1.301亿美元有所下降，较2020年第一季度的1.145亿美元增长11% [5][16] - GAAP毛利率为42%，上一季度为41.1%，2020年第一季度为45.1%；非GAAP毛利率为42.1%，上一季度为41.3%，2020年第一季度为45.4% [18] - GAAP总运营费用为5490万美元，上一季度为5680万美元，2020年第一季度为5650万美元；非GAAP运营费用为5140万美元，上一季度为4950万美元，2020年第一季度为5670万美元 [19][20] - GAAP运营亏损为130万美元，上一季度为330万美元，2020年第一季度为490万美元；非GAAP运营收入为240万美元，上一季度为430万美元，2020年第一季度运营亏损460万美元 [21] - GAAP其他收入为330万美元，上一季度为300万美元，2020年第一季度亏损940万美元；非GAAP其他收入为330万美元，上一季度为170万美元，2020年第一季度非GAAP亏损750万美元 [22] - 公司2021年第一季度税收支出为100万美元，上一季度税收优惠为650万美元，2020年第一季度税收优惠为440万美元 [23] - GAAP净利润为90万美元，上一季度为610万美元，2020年第一季度净亏损1000万美元；非GAAP净利润为630万美元，上一季度为520万美元，2020年第一季度净亏损220万美元 [24] - GAAP摊薄后每股收益为0.02美元，上一季度为0.13美元，2020年第一季度亏损0.21美元；非GAAP摊薄后每股收益为0.13美元，上一季度为0.11美元，2020年第一季度亏损0.05美元 [24] - 预计2021年第二季度营收在1.36亿 - 1.46亿美元之间，非GAAP毛利率在41% - 43%之间，非GAAP运营费用约为5200万 - 5300万美元，非GAAP综合税率在20% - 25%之间 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案业务第一季度营收1.138亿美元，上一季度为1.141亿美元，2020年第一季度为9740万美元 [16] - 服务与支持业务第一季度营收1370万美元，上一季度为1600万美元，2020年第一季度为1720万美元 [17] - 接入与聚合业务第一季度营收6910万美元，上一季度为7900万美元，2020年第一季度为6600万美元 [17] - 订阅解决方案与体验业务第一季度营收5460万美元，上一季度为4540万美元，2020年第一季度为4220万美元 [17] - 传统及其他产品业务第一季度营收390万美元，上一季度为580万美元，2020年第一季度为640万美元 [17] - 光纤接入和聚合业务同比增长51%，家庭服务交付平台同比增长94%，SaaS产品同比增长32%，传统铜接入业务有所下降 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度国内营收8650万美元，上一季度为9580万美元，2020年第一季度为7900万美元；国际营收4100万美元，上一季度为3430万美元，2020年第一季度为3550万美元 [18] - 美国市场区域宽带运营商收入同比增长48%，欧洲区域运营商收入同比增长70% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在光纤接入、家庭服务器、交付平台和软件等关键增长领域表现突出，将继续投资组合以实现客户和产品多元化目标 [8][15] - 公司推出多款新产品，包括简化低密度地区光纤千兆服务部署的光纤接入平台产品、云管理Mesh Wi - Fi 6网关、云基SaaS工具、接入域编排软件和低端物联网网关等 [13][14] - 行业竞争方面，公司在PON OLT市场份额增长较快，是北美和EMEA地区增长最快的PON OLT供应商 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对基于光纤的宽带接入和家庭高级云管理Wi - Fi需求增加，政府和私人对高速宽带和5G连接投资加大，技术更新周期推动对公司增长产品的投资，公司有望受益于这些投资周期 [6][7][8] - 全球芯片短缺和COVID - 19相关物流问题导致库存水平高于正常，供应周期延长，短期内供应链限制存在风险，但公司会采取措施应对 [12] - 公司运营费用管理纪律性强，过去一年的结构调整提高了运营效率，随着获得更多一级客户订单，预计研发费用会略有增加 [12] 其他重要信息 - 第一季度有两个占营收10%的客户，均为美国的分销合作伙伴，服务数百家二级和地区服务提供商 [9] - 第一季度新增26家服务提供商客户，预计随着网络升级需求增加，客户基础将继续扩大 [10] - 此前宣布的一级光纤接入项目预计年中完成实验室测试，全球多个一级项目进展顺利，一级MSO客户对10G光纤接入产品需求增长 [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: 美国一级客户的可见性以及对下半年的看法 - 公司认为整体可见性有所改善，不仅是一级客户，各层级客户都是如此，一些大型运营商开始提供更可靠的预测 [31][32] 问题2: 通胀对成本和利润率的影响 - 除半导体外，公司仍有能力降低整体采购成本，若通胀持续或加剧，可能会将部分成本转嫁给客户 [33][34] 问题3: 能否提供订单与发货比、积压订单数量，以及订单情况和终端市场消费率 - 公司通常不提供订单与发货比数据，但第一季度订单强劲，超过去年疫情初期的订单增长，剔除远期订单后仍表现良好，难以判断客户是增加自身库存还是依赖公司库存，过去三个季度的需求增长主要来自三级客户，增长情况正常 [36][37][39] 问题4: 第一季度来自三级客户的销售占比 - 公司未给出具体占比，但表示销售额超过此前的5000万 - 6000万美元，且环比和同比均有增长 [40][41] 问题5: 业务性质是否完全改变，是否不再有即订即发订单 - 业务性质未完全改变，大部分订单仍要求在两周内发货，但对于一些热门产品和特定零部件，需要提前半年甚至一年下单，否则可能面临供应限制 [43][44] 问题6: 下半年一级业务的供需平衡情况 - 从基础设施角度看，欧洲和美国的一级业务供应基本有保障，但终端用户设备（如RG和O&T）需求增长超预期，可能出现供应问题 [45][46] 问题7: Wi - Fi 6设备是否是重要业务，客户购买比例及增长情况 - 很多客户购买公司的Wi - Fi产品，Wi - Fi 6业务刚刚起步，公司认为能掌握芯片需求预测，但供应商的不确定性会带来挑战，Wi - Fi业务可能增长更快 [47][48][50] 问题8: 第一季度毛利率表现较好的原因 - 主要是产品组合良好，三级客户业务增长，且多为基础设施业务 [51][52] 问题9: 美国业务增长情况，以及历史一级客户是否会重新达到10%客户地位 - 美国一级客户的PON市场份额和发货量在增长，但铜业务在下降，目前光纤业务占比超70%，去年同期不到50%，公司获得的一项一级XGS独家供应合同预计下半年开始发货，之后一级业务发展轨迹可能改变 [54][55][58] 问题10: 订单强劲与营收的关系，以及订单强劲是否延续到第二季度，是否会迎来创纪录营收季度 - 公司目前最大的问题是供应而非订单，能否创纪录营收高度依赖供应能力，第一季度结束时有大量客户希望在该季度接收的订单未发货，后续季度也会面临同样情况 [57][58] 问题11: RDOF何时产生影响及影响程度 - 公司认为今年下半年可能开始看到RDOF的影响，不确定具体增长情况，一些小客户可能已经有相关业务，明年RDOF应该会对业务有积极推动 [59][60][62] 问题12: 大型一级项目对长期毛利率的影响 - 长期毛利率仍预计在40% - 45%之间，一级项目带来的额外业务量有积极影响，欧洲市场的恶性竞争有所缓解，SaaS客户数量增长也将对毛利率产生积极作用，但尚未进行具体预测 [63][64][65] 问题13: 大型项目进展是否符合客户预期 - 目前没有实质性变化，仍计划下半年开始发货并逐步扩大规模 [66][67]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为63,777千美元，较2020年12月31日的60,161千美元有所增加[13] - 截至2021年3月31日，公司应收账款（扣除坏账准备）为103,201千美元，高于2020年12月31日的98,827千美元[13] - 截至2021年3月31日，公司存货净额为122,862千美元，低于2020年12月31日的125,457千美元[13] - 截至2021年3月31日，公司总资产为530,763千美元，高于2020年12月31日的525,679千美元[13] - 截至2021年3月31日，公司应付账款为55,476千美元，高于2020年12月31日的49,929千美元[13] - 截至2021年3月31日，公司总流动负债为102,155千美元，高于2020年12月31日的94,193千美元[13] - 截至2021年3月31日，公司总负债为160,388千美元，高于2020年12月31日的152,735千美元[13] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为370,375千美元，低于2020年12月31日的372,944千美元[13] - 2021年第一季度总营收为127,533美元，2020年同期为114,523美元，同比增长11.36%[16] - 2021年第一季度净利润为896美元，2020年同期净亏损9,969美元[16][18][21][24] - 2021年第一季度综合亏损为1,060美元，2020年同期为11,361美元[18] - 2021年3月31日股东权益总额为370,375美元，2020年同期为363,715美元[21] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为10,685美元，2020年同期为 - 24美元[24] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为2,004美元，2020年同期提供净现金27,632美元[24] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为3,230美元，2020年同期为28,928美元[24] - 2021年第一季度现金及现金等价物和受限现金净增加5,451美元，2020年同期减少1,320美元[24] - 2021年第一季度基本每股收益为0.02美元，2020年同期为 - 0.21美元[16] - 2021年第一季度稀释每股收益为0.02美元，2020年同期为 - 0.21美元[16] - 公司有效税率从2020年3月31日止三个月的 - 30.5%增至2021年3月31日止三个月的53.9%，主要因2020年3月27日《CARES法案》带来740万美元税收利益及2021年2月12日阿拉巴马州法案导致160万美元递延税资产重估费用，2021年3月31日止三个月国内递延税资产估值备抵增加270万美元[40] - 截至2021年3月31日，公司递延税资产总计5800万美元，估值备抵总计4850万美元，未被估值备抵抵消的递延税资产为940万美元[41] - 2021年和2020年3月31日止三个月，国内递延税资产分别为4647.9万美元和4379.1万美元，国际递延税资产分别为1147.3万美元和1189.6万美元[44] - 2021年和2020年3月31日止三个月，净定期养老金成本分别为20.8万美元和24.5万美元[46] - 2021年第一季度基于股票的薪酬总费用为180.7万美元，税后为137.6万美元，2020年同期分别为179.1万美元和136.4万美元[48] - 截至2021年3月31日，未归属的PSUs、RSUs和受限股数量为215.5万股，加权平均每股公允价值为12.40美元[50] - 截至2021年3月31日，非归属的基于市场的PSUs、RSUs和受限股的未确认薪酬费用约为1520万美元，将在2.6年的剩余加权平均期间确认；未归属的2020年和2021年基于绩效的PSUs的未确认薪酬费用为530万美元，若绩效义务达成可能在1.7年的剩余必要服务期确认[51] - 截至2021年3月31日，股东批准的股权计划下有340万股可供发行[52] - 截至2021年3月31日，股票期权数量为254.6万份，加权平均行权价格为21.32美元，加权平均剩余合约期限为2.6年，总内在价值为77.9万美元[53] - 2021年第一季度，债务证券的总实现净收益为7.1万美元，2020年同期为2.3万美元[60] - 截至2021年3月31日，可供出售债务证券的公允价值为4614.7万美元，2020年12月31日为4511.6万美元[57] - 2021年第一季度，权益证券的总实现净收益为92.5万美元，2020年同期为亏损1090万美元[65] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金等价物和投资的公允价值总额分别为8.4344亿美元和8.2217亿美元[68][69] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司存货净值分别为1.22862亿美元和1.25457亿美元，存货储备分别为4170万美元和3960万美元[72] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司物业、厂房及设备净值分别为6015.7万美元和6239.9万美元，2021年和2020年第一季度折旧费用分别为310万美元和300万美元[74][75] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司商誉均为700万美元，其中网络解决方案和服务与支持可报告部分分别分配660万美元和40万美元[76] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司无形资产净值分别为2238.4万美元和2347万美元，2021 - 2025年及以后估计未来摊销费用分别为306.7万美元、348.2万美元、333万美元、323.6万美元、302.8万美元和624.1万美元[78][79] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司销售型租赁的最低租赁付款应收款总额分别为82.2万美元和104.9万美元，净投资分别为62.5万美元和78.1万美元[80] - 2021年第一季度其他综合损失为195.6万美元，2020年同期为139.2万美元[86][88] - 2021年第一季度重新分类总额为3.6万美元，2020年同期为 - 118.9万美元[89][90] - 2021年第一季度基本和摊薄每股收益均为0.02美元，2020年同期均为 - 0.21美元[95] - 2021年第一季度和2020年第一季度分别有70万和590万份股票期权因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[95] - 2021年第一季度和2020年第一季度分别有1000股和40万股未归属PSUs、RSUs和受限股因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[96] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，保修义务负债分别为650万美元和710万美元[106] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，与各类债券相关的承诺分别为2120万美元和1520万美元[113] - 截至2021年3月31日，公司对一只私募股权基金的投资承诺为500万美元，已投入490万美元[113] - 截至2021年3月31日，重组计划累计产生的重组费用为1250万美元[114] - 2021年第一季度重组费用为30.1万美元，2020年同期为55.3万美元[116][118] - 2021年5月5日，董事会宣布每股普通股0.09美元的季度现金股息，将于6月3日支付，总额约440万美元[119] - 截至2021年3月31日，累计其他综合损失净额为1359.5万美元，较2020年12月31日的1163.9万美元有所增加[86] - 截至2020年3月31日，累计其他综合损失净额为1780.9万美元，较2019年12月31日的1641.7万美元有所增加[88] - 2021年第一季度，可供出售证券未实现损益重分类前其他综合损失为5.7万美元，重分类金额为13.5万美元，净其他综合损失为19.2万美元[86] - 2020年第一季度，可供出售证券未实现损益重分类前其他综合损失为93.1万美元，重分类金额为104.8万美元，净其他综合收益为11.7万美元[88] - 2021年第一季度，重分类出累计其他综合损失的总额（税前）为3.5万美元，税后为3.6万美元[89] - 2020年第一季度，重分类出累计其他综合损失的总额（税前）为162万美元，税后为118.9万美元[90] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度网络解决方案和服务与支持业务收入分别为1.13809亿美元和1372.4万美元，毛利润分别为4880.8万美元和479.3万美元[100] - 2020年第一季度网络解决方案和服务与支持业务收入分别为9737.2万美元和1715.1万美元，毛利润分别为4574.6万美元和585.4万美元[100] - 2021年第一季度美国市场营收为8648.5万美元，国际市场营收为4104.8万美元；2020年同期美国市场营收为7899.1万美元，国际市场营收为3553.2万美元[104] - 2021年第一季度接入与聚合业务收入为6907.4万美元，用户解决方案与体验业务收入为5456.9万美元，传统及其他产品业务收入为389万美元；2020年同期分别为6596.6万美元、4217.9万美元和637.8万美元[102] 公司风险与不确定性 - 公司预计收入难以预测，新产品销售和审批流程长可能导致收入波动[6] - 公司面临客户信用风险、供应商依赖、市场竞争等多种风险，可能影响财务表现[6] - 公司依赖特定客户，失去任何一个客户将显著减少收入和净利润[6] - 公司预计毛利率会随时间变化，产品和服务毛利率水平可能无法持续[6] 会计政策变更与差错更正 - 2020年3月31日止三个月，公司对递延薪酬计划中持有的某些投资进行了差错更正，记录净投资收益150万美元，并将长期投资余额减少280万美元调整为库存股[29] - 2020年4月1日，公司提前采用ASU 2019 - 12，在2020年3月31日止三个月的其他综合收益（损失）中确认约10万美元的税收利益[32] 公司债务与融资 - 2020年11月4日公司与Cadence Bank签订1000万美元有担保循环信贷协议，利率不低于1.5%，最高贷款价值比75%，2021年3月31日未提款[82] - 1995年公司参与阿拉巴马州工业发展局激励计划，获5000万美元应税收益债券，利率2%，2020年1月1日2460万美元本金到期并偿还[83] 公司股权回购与股息 - 截至2021年3月31日，公司有权根据当前授权再回购250万股普通股，授权上限为500万股[84] - 2021年和2020年第一季度，公司均未回购普通股[84] - 2021年5月5日，董事会宣布每股普通股0.09美元的季度现金股息，将于6月3日支付，总额约440万美元[119] 法律诉讼情况 - 2021年3月31日，美国阿拉巴马北区联邦地方法院无 prejudice驳回一起股东集体诉讼；股东派生诉讼因集体诉讼解决而暂停至至少2021年5月19日[109][110]

财务状况与资金需求 - 公司预计当前现金及现金等价物余额和运营产生的现金流至少在未来12个月内足以满足国内外营运资金需求及其他资本和流动性要求[117] - 新冠疫情自2020年3月爆发，持续影响公司日常运营、供应链，或导致订单和交付延迟，还可能造成经济下行和金融市场波动，影响产品需求和财务状况，公司预计当前现金及等价物余额和运营现金流至少未来12个月可满足资金需求[114][115][116][117] 员工工作状态与疫情影响 - 截至2021年2月26日，公司多数员工远程工作[115] - 截至2021年2月26日，公司多数员工远程工作，新冠疫情导致的运营中断可能造成产品开发、销售等环节效率低下、延迟和成本增加，部分成本可由差旅和营销成本降低抵消[115] ERP软件实施风险 - 公司正在实施新的企业资源规划（ERP）软件解决方案，可能面临延迟、成本超预期等困难[119] - 公司正在实施新的ERP软件解决方案，项目需迁移和重新配置系统，可能面临延迟、成本超预期等问题，实施后季度更新也可能导致业务交易延迟[119] 网络安全保障 - 公司持有两份网络安全保险政策以应对网络安全问题[121] - 公司信息系统和第三方网络存储敏感数据，虽有全面网络安全措施，但仍可能遭受网络攻击，公司有两份网络安全保险，系统重大故障可能导致高昂修复成本和业务受损[120][121] 产品技术更新风险 - 公司需持续更新和改进产品以适应通信技术变化，否则可能影响产品销售和业绩[124][125] - 产品市场技术变化快、行业标准不断演变，公司需持续更新和改进产品，若无法适应变化或成功开发和推广新产品，可能影响产品销售和财务状况[124][125] 环保法规风险 - 公司或其合同制造商若违反环境法规，可能影响经营业绩[126] - 产品制造可能使用危险材料，公司或合同制造商若违反环保法规，可能面临监管处罚、法律索赔或生产中断，增加成本或负债[126] 产品兼容性风险 - 若产品与客户网络不兼容，可能导致安装延迟或取消，损害公司业务[127] - 产品需与客户网络互操作，若出现问题需修改软硬件，可能增加成本并影响运营结果和产品市场接受度[127] 研发策略风险 - 公司研发策略可能导致错过市场机会，且新技术研发不一定成功[128] - 公司研发活动可能错过大型公司享有的市场机会，专注现有技术创新虽可能带来近期或可持续收入，但新科技广泛接受时可能导致收入机会损失和运营成本增加[128] 制造外包风险 - 公司将部分制造业务外包给国际分包商，可能面临成本、质量和交付等风险[129] - 公司依赖分包商进行生产和原材料采购，存在成本、质量、供应等风险，若发货低于预期水平，可能增加成本或产生过量库存[129] - 公司虽成功管理了对分包商的依赖风险，但未来仍可能出现产品交付延迟[130] - 公司虽努力管理分包商依赖风险，但未来仍可能因分包商短缺或困难导致产品交付延迟[130] 知识产权风险 - 公司面临知识产权侵权索赔风险，可能产生高额法律费用并影响业务[131] - 公司若无法维护业务所用知识产权，可能影响产品开发、功能和商业价值，面临法律纠纷和费用[131] 软件许可风险 - 第三方软件许可可能无法以合理商业条款继续提供，影响产品开发并增加成本[132] - 公司使用的第三方软件许可可能无法以合理条款继续获得，影响产品开发并增加成本[132] 开源软件风险 - 使用开源软件可能对产品商业化能力造成限制，影响收入和运营费用[133] - 公司使用开源软件可能对产品商业化能力施加限制，影响收入和运营费用[133] 负债与诉讼风险 - 公司在业务中可能产生负债或面临诉讼，影响经营结果、财务状况和现金流[134][135] - 公司在业务中可能产生负债或面临诉讼，影响经营结果、财务状况和现金流[134][135] CLEC市场风险 - CLEC市场整合和恶化可能导致公司收入显著下降，增加坏账费用[136] 客户关系风险 - 若无法与SIs、服务提供商和企业VARs建立并维护良好关系，销售可能受负面影响[137] - 公司若无法与SIs、服务提供商和企业VARs建立和维护关系，销售可能受负面影响[137] 经营结果与股价波动风险 - 公司经营结果未来可能波动，影响股价，影响因素众多[138][139] - 公司经营结果未来可能波动，影响股价，受需求、竞争、库存等多种因素影响[138][139] - 公司普通股价格自1994年8月首次公开募股以来一直波动，未来可能继续大幅波动[140] 法律法规风险 - 公司受美国和外国法律法规约束，违规可能带来不利后果[141] - 公司受美国和外国复杂法律、法规和标准约束，违规可能损害业务，面临处罚和其他不利后果[141] 贸易政策风险 - 美国和其他国家贸易政策变化，如关税增加，可能对公司毛利、利润率和经营结果产生不利影响[145] - 美国对从中国进口的产品加征关税，公司从中国进口到美国的产品比例增加，关税增加可能对公司毛利润、毛利率和经营业绩产生负面影响[145] 脱欧与全球经济风险 - 2016年6月英国举行“脱欧”公投，2020年1月31日正式脱离欧盟，脱欧导致全球经济不确定性增加，英镑和欧元汇率波动，可能对公司业务和经营业绩产生重大影响[146] - 全球信贷市场因各国央行从量化宽松转向量化紧缩而面临挑战，若全球经济和市场状况持续不确定或恶化，公司业务和经营业绩可能受到重大影响[146] 税收风险 - 公司在不同司法管辖区纳税，有效税率可能受盈利结构、递延税资产估值和税收法规变化影响，持续评估递延税资产，必要时会记录估值备抵[147] - 新的或修订的税收法规、有效税率变化、估值备抵的确认或税务审计评估可能对公司业绩产生不利影响[147] - 公司在不同司法管辖区开展业务，有效税率可能受到不同法定税率地区盈利结构变化、递延所得税资产估值变化以及税收规则和法规变化的不利影响[147] - 公司持续监控递延所得税资产，若无法确认税收利益，将记录估值备抵，可能对合并财务报表产生重大影响[147] - 公司的所得税申报表接受美国国税局和其他司法管辖区的审查，审查结果可能对公司经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响[147] 财务报告内部控制风险 - 公司已整改先前发现的财务报告内部控制重大缺陷，未来若出现未整改的重大缺陷，可能导致投资者对财务报表失去信心，影响股价或引发诉讼[122][123]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.301亿美元，上一季度为1.331亿美元，2019年第四季度为1.158亿美元 [16] - 第四季度GAAP毛利率为41.1%，上一季度为44.3%，2019年第四季度为40.8%；非GAAP毛利率为41.3%，上一季度为44.5%，2019年第四季度为41.2% [18][19] - 第四季度GAAP运营费用为5680万美元，上一季度为5440万美元，2019年第四季度为6130万美元；非GAAP运营费用为4950万美元，上一季度为4940万美元，2019年第四季度为5680万美元 [20][21] - 第四季度GAAP运营亏损为330万美元，上一季度运营收入为450万美元，2019年第四季度运营亏损为1410万美元；非GAAP运营收入为430万美元，上一季度为990万美元，2019年第四季度运营亏损为900万美元 [22] - 第四季度GAAP其他收入为300万美元，上一季度为150万美元，2019年第四季度为320万美元；非GAAP其他收入为170万美元，上一季度为87.6万美元，2019年第四季度为290万美元 [23] - 第四季度公司税收抵免为650万美元，上一季度税收费用为56.2万美元，2019年第四季度税收费用为76.8万美元 [24] - 第四季度GAAP净利润为610万美元，上一季度为550万美元，2019年第四季度净亏损为1160万美元；非GAAP净利润为520万美元，上一季度为790万美元，2019年第四季度净亏损为250万美元 [25] - 第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.13美元，上一季度为0.11美元，2019年第四季度亏损0.24美元；非GAAP摊薄后每股收益为0.11美元，上一季度为0.16美元，2019年第四季度亏损0.05美元 [26] - 预计2021年第一季度营收在1.22亿 - 1.30亿美元之间，非GAAP毛利率在40% - 42%之间，非GAAP运营费用约为5000万美元，非GAAP综合税率在20%出头 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案业务第四季度营收为1.141亿美元，2020年第三季度为1.152亿美元，2019年第四季度为9620万美元 [16] - 服务和支持业务第四季度营收为1600万美元，2020年第三季度为1790万美元，2019年第四季度为1960万美元 [17] - 接入和聚合业务2020年第四季度营收为7900万美元，上一季度为8540万美元，2019年第四季度为7460万美元 [17] - 用户解决方案与体验业务第四季度营收为4540万美元，2020年第三季度为4310万美元，2019年第四季度为3320万美元 [17] - 传统及其他产品业务第四季度营收为580万美元，2020年第三季度为460万美元，2019年第四季度为800万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内市场2020年第四季度营收为9580万美元，2020年第三季度为9280万美元，2019年第四季度为6990万美元 [18] - 国际市场第四季度营收为3430万美元，2020年第三季度为4030万美元，2019年第四季度为4590万美元 [18] - 美国二级和地区宽带运营商市场同比增长85%，光纤接入和聚合业务同比增长98%，家庭服务交付平台同比增长68%，云服务同比增长46% [9] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场营收同比增长54% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资端到端宽带解决方案，方便宽带运营商部署和运营基于光纤的宽带接入网络 [12] - 在客户连接领域，推出新的SDG系列云管理Mesh Wi-Fi 6网关，扩展家庭服务交付平台 [12] - 在光纤接入方面，凭借10G光纤接入平台的广泛应用，成为增长最快的供应商之一 [13] - 在软件方面，推出Mosaic One SaaS产品，增强云软件套件 [13] - 随着全球运营商增加光纤投资并寻求供应商多元化，公司作为全球供应商，凭借领先的光纤接入产品组合和全球研发能力，有望在未来宽带部署中脱颖而出 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19持续影响公司业务，但凸显了公司工作的重要性，公司员工在困难时期表现出坚韧不拔的精神 [5] - 第四季度业绩表明公司执行计划良好，客户需求广泛，在一级光纤接入项目上取得进展，客户基础不断扩大和多元化 [6] - 消费者对光纤宽带服务的需求和政府支持处于历史高位，公司产品组合与市场需求匹配，未来增长前景乐观 [14][15] - 供应链方面，芯片供应紧张和物流问题仍将影响公司，公司已采取积极措施缓解，但部分关键组件的交货期仍较长 [10][11] 其他重要信息 - 第四季度有四个占营收10%的客户，其中一个是服务提供商客户，三个是分销合作伙伴，这些分销合作伙伴服务于美国市场的数百家地区服务提供商 [6][7] - 本季度新增35个服务提供商客户，全年新增客户总数达到134个 [8] - 2020年第四季度，光纤相关解决方案占公司业务的比例超过70% [15] - 季度末，无限制现金和有价证券总计1.18亿美元，本季度运营活动使用现金1120万美元，净贸易应收账款为9880万美元，DSO为70天 [27] - 第四季度末净库存为1.187亿美元，较上一季度略有下降，但仍保持较高水平，以应对新产品投产和战略库存缓冲采购 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍一下供应约束情况，并量化其影响 - 全年供应链都很紧张，特别是硅芯片方面，交货期延长，公司在制定下一季度指引时已考虑这一因素，但具体影响金额尚不清楚，主要影响芯片，不同SKU受影响程度不同 [34][36] 问题: 请详细说明RDOF机会 - 部分运营商会尽快启动项目，部分会等待，目前公司与很多客户的沟通情况良好，一些获奖项目中的WISPs实际会建设光纤网络，即使采用固定无线等其他方式，公司也有连接业务机会 [38][39] 问题: 公司最大的北美客户在第四季度表现疲软，是否通过美国二级和三级运营商填补了空缺，目前二级和三级运营商业务占比如何 - 情况属实，二级和三级运营商业务增长迅速，目前占比超过50%，接近60%，此外澳大利亚的一个大客户业务下滑，欧洲的Avnet运营商弥补了这一损失 [40][44] 问题: CenturyLink在全年销售额中的占比是多少 - 管理层没有相关数据，该客户上半年表现较好，下半年有所下滑，第四季度表现不佳，需等待10 - K文件披露 [45][46] 问题: 目前的组件紧张情况是否会影响公司下半年的产能提升，对毛利率在未来几个季度的走势有何看法 - 对于基础设施建设项目，公司有一定的可预测性，已提前下单，不太担心产能提升问题，但ONT和RG等业务的需求变化较大，供应问题可能更具挑战性；目前来看，未来几个季度毛利率可能相对平稳，原本预计今年毛利率会扩大，但由于零部件供应情况不明，难以确定 [48][50] 问题: 请介绍一下公司正在投标的RFP情况 - 重要的RFP数量在6 - 8个左右，预计其中两个会在年中前完成，这两个都是总部位于欧洲的全球运营商；实际上公司正在与数百家小型运营商合作 [52][68] 问题: 国际业务同比和环比均大幅下降，除澳大利亚外还有其他原因吗 - 主要是澳大利亚业务大幅下滑，德国运营商表现符合预期，公司正在努力发展二级、三级和Avnet运营商客户群体，以减少大型一级客户业务波动的影响 [53][54] 问题: 如果二级和三级客户业务持续增长并占比扩大，对公司利润率结构有何影响，预计这类客户增长是否会持续超过一级客户，抵消客户结构变化带来的毛利率提升的因素是什么 - 二级和三级客户业务增长对利润率有积极影响；预计今年这类客户增长会超过一级客户，但明年随着三个一级客户全面采购光纤接入设备，可能会更难保持；抵消因素一是供应链问题预计不会改善，物流和加急费用可能增加，二是一些一级项目启动初期会对利润率产生负面影响 [57][62] 问题: 为什么说COVID在RFP机会中起到了作用 - COVID使宽带的重要性凸显，一些国家发现自身宽带基础设施不足，政府和运营商重新审视和更新宽带计划，为公司带来了机会 [70][71] 问题: 公司二级和三级业务大幅增长，但仍有四个占营收10%的客户，这是如何实现的 - 通常有两到三个占营收10%的客户是一级运营商，本季度四个中有三个是分销合作伙伴，它们向数百家三级运营商销售产品 [72][73]