运营现金流相关 - 2024年第一季度GAAP运营现金流环比改善5300万美元[1] - 2024年3月经营活动提供的净现金为36,598千美元，2023年为使用19,926千美元[14] - 2024年3月31日经营活动提供的净现金为36,598,000美元，2023年12月31日使用的净现金为16,290,000美元，2023年3月31日使用的净现金为19,926,000美元[27] - 2024年3月31日自由现金流为23,224,000美元，2023年12月31日为 - 25,737,000美元，2023年3月31日为 - 28,365,000美元[27] 毛利率相关 - 第一季度GAAP毛利率为31.9%，较2023年第四季度下降285个基点，较去年同期提升484个基点；非GAAP毛利率为41.6%，较2023年第四季度下降33个基点，较去年同期提升429个基点[2] - 2024年3月GAAP毛利润72,255千美元，Non - GAAP毛利润93,989千美元；GAAP毛利率31.9%，Non - GAAP毛利率41.6%[16] 运营利润率相关 - 第一季度GAAP运营利润率为负150.2%，主要受非现金商誉减值费用推动；非GAAP运营利润率为负3.9%，在指引范围内[2][3] 净亏损相关 - 2024年第一季度GAAP归属公司净亏损3.246亿美元，摊薄后每股亏损4.12美元；非GAAP归属公司净亏损170万美元，非GAAP摊薄后每股亏损0.02美元[3] - 2024年第一季度净亏损3.2167亿美元，较2023年同期的4045.3万美元增加[13] - 2024年3月净亏损321,670千美元，2023年为40,453千美元[14] - 2024年3月31日归属于公司的净亏损为324,550,000美元，2023年12月31日为109,945,000美元，2023年3月31日为40,083,000美元[25] - 2024年3月31日非GAAP归属于公司的净亏损为1,669,000美元，2023年12月31日为85,856,000美元，2023年3月31日为10,622,000美元[25] - 2024年3月31日基本每股亏损为4.12美元，2023年12月31日为1.40美元，2023年3月31日为0.51美元[25] - 2024年3月31日非GAAP基本每股亏损为0.02美元，2023年12月31日为1.09美元，2023年3月31日为0.14美元[25] 资产相关 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.06757亿美元，较2023年12月31日的8716.7万美元增加[10] - 截至2024年3月31日，应收账款净额为1.87554亿美元，较2023年12月31日的2.16445亿美元减少[10] - 截至2024年3月31日，存货净额为3.22147亿美元，较2023年12月31日的3.62295亿美元减少[10] 总营收相关 - 2024年第一季度总营收为2.26173亿美元，较2023年同期的3.23912亿美元减少[13] - 2024年3月总营收226,173千美元，2023年12月31日止三个月为225,479千美元，2023年3月为323,912千美元[16] 运营亏损相关 - 2024年第一季度运营亏损3.39679亿美元，较2023年同期的4973.2万美元增加[13] - 2024年3月31日运营亏损为339,679美元，2023年12月31日为37,615美元，2023年3月31日为49,732美元[20] - 2024年3月31日非GAAP运营亏损为8,752美元，2023年12月31日为3,206美元，2023年3月31日为5,192美元[20] 运营费用相关 - 2024年3月GAAP运营费用411,934千美元，Non - GAAP运营费用102,741千美元[18] 投资与融资活动现金流相关 - 2024年3月投资活动使用的净现金为12,545千美元，2023年为6,794千美元[14] - 2024年3月融资活动使用的净现金为4,162千美元，2023年为提供55,628千美元[14] 现金及现金等价物净增加相关 - 2024年3月现金及现金等价物净增加19,891千美元，2023年为28,908千美元[14] 支付现金相关 - 2024年3月支付利息现金5,243千美元，支付所得税现金2,315美元[14] 经营租赁现金使用相关 - 2024年3月因经营租赁产生的经营活动使用现金2,384千美元，2023年为4,057千美元[14] 利息和股息收入相关 - 2024年3月31日利息和股息收入为397,000美元，2023年12月31日为1,157,000美元，2023年3月31日为304,000美元[22] 净投资收益相关 - 2024年3月31日净投资收益为2,253,000美元，2023年12月31日为1,683,000美元，2023年3月31日为1,252,000美元[22]

修正季报提交情况 - 公司于2024年3月14日向美国证券交易委员会提交了截至2023年3月31日、6月30日和9月30日季度的修正季报[1] 修正季报重述内容 - 公司重述了修正季报涵盖的各报告期内归属于非控股股东权益的业绩、归属于公司的净亏损和归属于公司的普通股每股亏损[2] - 公司提供了非公认会计准则下归属于公司的净亏损、归属于非控股股东权益的净（亏损）收入以及归属于公司的基本和摊薄每股亏损的修正指标和调节表[2] 2023年3月31日财务指标调整情况 - 2023年3月31日，按报告的归属于ADTRAN Holdings, Inc.的净亏损为3446.4万美元，调整后重述为4008.3万美元[6] - 2023年3月31日，按报告的归属于非控股股东权益的净亏损为598.9万美元，调整后为37万美元[6] - 2023年3月31日，包含非控股股东权益的净亏损为4045.3万美元，非公认会计准则下为946.3万美元[6] - 2023年3月31日，非公认会计准则下归属于ADTRAN Holdings, Inc.的净亏损为500.3万美元，调整后为1062.2万美元[6] - 2023年3月31日，归属于ADTRAN Holdings, Inc.的基本和摊薄普通股每股亏损按报告为0.44美元，调整后为0.51美元[6] - 2023年3月31日，非公认会计准则下归属于ADTRAN Holdings, Inc.的基本和摊薄普通股每股亏损按报告为0.06美元，调整后为0.14美元[6] 非公认会计准则净亏损计算方法变更 - 非公认会计准则净亏损（包含非控股股东权益）的计算方法自2023年12月31日起变更[6] 截至2023年6月30日财务数据 - 截至2023年6月30日的三个月，公司净亏损（含非控股权益）为36,215美元，六个月为76,668美元[8] - 截至2023年6月30日的三个月，收购相关费用、摊销和调整为37,837美元，六个月为74,999美元[8] - 截至2023年6月30日的三个月，基于股票的薪酬费用为4,309美元，六个月为8,007美元[8] - 截至2023年6月30日的三个月，递延薪酬调整为 - 1,561美元，六个月为 - 2,417美元[8] - 截至2023年6月30日的三个月，养老金调整为6美元，六个月为13美元[8] - 截至2023年6月30日的三个月，重组费用为5,868美元，六个月为8,305美元[8] - 截至2023年6月30日的三个月，整合费用为563美元，六个月为1,412美元[8] - 截至2023年6月30日的三个月，非GAAP净亏损（含非控股权益）为 - 2,619美元，六个月为 - 12,082美元[8] - 基本加权平均流通股数截至2023年6月30日的三个月和六个月均为78,366股和78,364股[8] - 摊薄加权平均流通股数截至2023年6月30日的三个月和六个月均为78,366股和78,364股[8] 截至2023年9月30日财务数据 - 截至2023年9月30日的三个月，公司净亏损（含非控股权益）为75,649美元，九个月为152,317美元[10] - 截至2023年9月30日的三个月，收购相关费用、摊销和调整为18,070美元，九个月为93,069美元[10] - 截至2023年9月30日的三个月，基于股票的薪酬费用为3,530美元，九个月为11,537美元[10] - 截至2023年9月30日的三个月，递延薪酬调整为 - 684美元，九个月为 - 3,101美元[10] - 截至2023年9月30日的三个月，养老金调整为7美元，九个月为20美元[10] - 截至2023年9月30日的三个月，重组费用为24,873美元，九个月为33,178美元[10] - 截至2023年9月30日的三个月，整合费用为1,639美元，九个月为3,051美元[10] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，商誉减值均为37,874美元[10] - 截至2023年9月30日的三个月，非GAAP净亏损（含非控股权益）为13,706美元，九个月为25,788美元[10] - 基本和摊薄加权平均流通股数，截至2023年9月30日的三个月为78,389股，九个月为78,378股[10]

公司基本信息 - 公司运营始于1986年1月，全球总部位于美国阿拉巴马州亨茨维尔[44] - 公司全资拥有ADTRAN, Inc.，并是Adtran Networks的大股东[41] - 公司与Adtran Networks的DPLTA于2022年12月1日签署，2023年1月16日生效[45] - 公司有两个可报告业务板块：网络解决方案和服务与支持[42][46] - 公司报告收入分为三个类别：用户解决方案、接入与聚合解决方案和光网络解决方案[48] - 公司全球总部及部分设施位于阿拉巴马州亨茨维尔82英亩园区，各类租赁协议2033年到期[131] - 截至2024年1月22日，公司有47名登记股东和约19709名以街名持有股份的受益所有人[135] - 公司董事会由9名成员组成，其中2名为女性，3名具有不同种族背景[77] - 公司首席执行官Thomas R. Stanton年龄为59岁，首席财务官Ulrich Dopfer年龄为50岁，首席技术官Christoph Glingener年龄为55岁，首席营收官James D. Wilson, Jr.年龄为53岁[86] 公司业务结构与产品 - 网络解决方案板块含软硬件产品，支持用户、接入与聚合及光网络解决方案[46] - 服务与支持板块提供网络设计、实施、维护和云托管服务及SaaS应用[47] - 用户解决方案组合用于服务提供商在客户场所终止接入服务基础设施[49] - 公司产品通过直销组织和分销网络销售[60] - 公司主要产品发货市场为美国和国际市场，分别从阿拉巴马州亨茨维尔和德国迈宁根、英国约克发货[63] - 公司在多个业务领域面临竞争，不同业务类别有不同的主要竞争对手[64] - 公司在全球拥有超过1000项与产品相关的专利以及50多项待审批的专利申请，专利有效期在2024年至2041年之间[81] 公司业务风险 - 公司需遵守富国银行信贷协议相关契约，否则可能导致债务加速到期[23][90] - 公司营收曾大幅波动且可能持续，销售和审批流程长、依赖大客户等因素会影响营收[23] - 公司预计毛利率将持续变化，产品和服务毛利率可能不可持续[23] - 公司依赖少数供应商，供应短缺影响产品交付和经营业绩[23] - 公司曾重述合并财务报表，发现财务报告内部控制存在重大缺陷[25] - 公司在业务合并和DPLTA中产生大量债务，未能履行偿债义务会影响经营[27] - 公司业务合并面临运营挑战，可能出现负面协同效应和客户流失[27] - 公司需不断更新和改进产品，否则会影响竞争力[28] - 公司经营业绩和财务表现波动可能影响股价，股价曾波动且可能继续大幅波动[30] - 公司依赖第三方云平台提供商，服务中断会损害业务和声誉[29] - 美国和外国法律法规、贸易政策、税收法规等变化可能对公司业务和财务产生不利影响[31] - 央行货币政策行动和金融服务部门不稳定可能增加公司借款成本并影响财务状况[31] - 公司业务存在季节性波动，客户在第一财季支出较少，预计2024年相关趋势将持续[66] - 公司面临知识产权侵权诉讼的风险，可能导致重大法律成本和判决[82] - 新产品销售和审批流程长6 - 18个月或更久，导致公司营收波动[94] - 美国付款期限30 - 45天，其他地区45 - 60天，国际业务增长使应收账款余额和DSO可能增加[95] - 公司面临客户和分销商信用风险，可能难以收回应收账款，影响经营结果等[95] - 公司毛利率受多种因素影响，可能无法持续[95] - 公司依赖少数供应商，供应短缺影响产品交付和经营结果，损害客户关系[96] - 市场竞争激烈，可能导致公司毛利率和市场份额下降[98] - 公司业务增长依赖关键人员的留任，薪酬变化可能导致关键人员流失或生产力下降[101] - 公司面临外汇汇率波动风险，主要受欧元和英镑汇率变动影响，可能损害财务结果和现金流[102] - 公司需大量现金偿还债务、履行对Adtran Networks股东的潜在付款义务及其他债务，若无法产生足够现金流，可能需采取不利措施[102] - 若通过发行股权或可转换为股权的证券筹集资金，现有股东可能面临股权稀释，或公司杠杆和未偿债务增加[103] - 公司业务扩张增加运营风险，包括外汇汇率波动、商业条款不利、管理成本增加等[100] - 公司频繁进行投资、收购等交易，可能无法成功管理和整合，导致成本增加、收益受损[104][107] - 公司在交易中可能无法实现预期收益，且交易可能导致成本增加、费用支出和收益受损[107] - 公司信用评级下降可能影响借款能力和成本，交易可能影响有效税率[107] - 持续的通胀压力导致公司产品和服务需求下降、成本增加、流动性降低，影响了收入和盈利能力[108] - 公司在2023年8月和2024年3月重述了此前发布的合并财务报表，并发现财务报告内部控制存在重大缺陷[109][110] - 公司面临信息系统安全漏洞和网络攻击的风险，可能损害知识产权和业务声誉[110] - 公司整合ADTRAN和Adtran Networks业务面临诸多挑战，可能导致成本增加和业务中断[113] - 公司可能面临流动性挑战，或需处置重大业务以满足债务和其他义务[113] - 公司可能产生额外长期债务和营运资金信贷额度，增加负债[113] - 公司依赖第三方云平台提供商托管Mosaic One SaaS网络运营平台，面临服务中断风险[122] - 2023年公司销售受渠道合作伙伴减少库存水平影响[123] - 公司业务合并和整合成功部分取决于能否留住关键员工，否则业务或受不利影响[117] - 公司需不断更新改进产品，若技术或标准过时，现有或开发中产品可能滞销[117] - 公司或合同制造商不遵守环保法规，可能影响运营结果[118] - 公司产品若无法与客户网络互操作，安装可能延迟或取消，损害业务[118] - 公司研发策略可能导致错过市场机会，新技术研发也不一定成功[118] - 公司外包制造业务存在风险，可能无法满足成本、质量或性能标准[118] - 公司若无法维护知识产权，产品开发、功能和商业价值可能受影响[119] - 公司普通股价格波动大且可能持续大幅波动，自1994年8月首次公开募股以来一直如此[125] - 过去三年众多州已采用或正在采用各种隐私相关法律法规，2020年7月16日欧盟法院判决使美欧隐私盾框架无效，2023年7月10日欧盟委员会发布美欧数据隐私框架充分性决定并于7月11日生效，但可能面临法律挑战[126] - 公司需遵守美国和外国复杂且不断演变的法律法规，违反这些法规可能损害业务、面临处罚和其他不利后果[126] - 贸易政策变化，特别是美国、英国和中国的关税调整，可能对公司毛利润、毛利率、经营业绩和财务状况产生不利影响[128] - 欧盟支柱二指令不同方面生效日期分别为2024年1月1日和2025年1月1日，最低税指令许多方面2025财年开始生效，部分剩余影响2026财年开始生效[129] - 公司业务受成本削减能力、客户等融资能力、战略执行能力、投资效益、气候变化、政治经济状况、地区冲突、税收和会计法规变化等因素影响[124] 公司人员相关 - 2023年10月25日公司削减约5%的劳动力[58] - 截至2023年12月31日，公司有3227名全职员工，其中美国1249人，国际子公司1978人；还使用了192名承包商和160名临时员工[75] - 截至2023年12月31日，约167名（75%）ADTRAN GmbH员工受集体谈判协议约束，协议将于2024年9月30日到期，新协议谈判正在进行[75] - 截至2023年12月31日，Adtran Networks在瑞士、法国、意大利、芬兰和西班牙有91名员工受不同协会集体谈判协议约束[75] - 公司首席执行官自愿减薪50%，且未在业务效率计划下获得股票期权奖励[75] - 公司高级管理层和负责国际业务的员工需每两年完成在线培训课程并通过考试，公司通过多种措施检测员工是否遵守反海外腐败法（FCPA）[127] 公司战略与计划 - 公司战略包括光纤网络领先、聚焦市场增长等六个要素[57] - 2023年11月6日公司实施业务效率计划以削减运营费用[58] - 2023年8月17日公司决定停止铜基数字用户线宽带接入技术产品和固定无线接入产品[58] - 2023年9月29日公司决定退出“物联网”网关市场[58] - 公司于2023年10月25日实施人员措施，削减部分管理层薪资，裁员约5%，推出提前退休计划并冻结招聘[75] - 公司于2023年11月6日决定实施业务效率计划，旨在降低运营成本和提高资本效率[93] - 公司业务效率计划可能带来额外成本、市场机会评估不准确等风险[93] - 公司计划根据预测的营收水平来确定运营费用，但营收不足可能导致运营结果低于预期[93] - 公司客户在用户解决方案和体验技术类别中越来越注重营运资金优化和库存消耗，这可能会影响该类别的需求[93] - 2023年公司实施业务效率计划，目标是减少持续运营费用和提高资本效率，包括成本效率计划、薪资削减、提前退休计划等[155] 公司财务数据关键指标变化 - 2023年、2022年和2021年研发支出分别为2.583亿美元、1.738亿美元和1.087亿美元[61] - 2023年公司收入同比增长12.0%，主要是由于与Adtran Networks的业务合并，但国内业务因客户调整库存和预算而受到影响[152] - 2023年有一个国际服务提供商客户的收入占比超过10.0%，前五大客户占公司收入的37.0%[152] - 2023年公司国内收入同比下降10.9%，主要是由于住宅解决方案产品销量下降[152] - 2023年公司营收从10.255亿美元增至11.491亿美元，增幅12.0%，主要因与Adtran Networks业务合并使上半年销售活动增加3.79亿美元，部分被国内业务客户减少库存和调整资本支出预算导致的2.554亿美元销售活动减少所抵消[160] - 收入成本占比从2022年的68.1%增至2023年的71.0%，主要因与Adtran Networks业务合并的调整费用8960万美元等因素[163] - 销售、一般和行政费用占比从2022年的20.4%增至2023年的22.5%，费用从20890万美元增至25810万美元，增幅23.6%[166] - 研发费用占比从2022年的16.9%增至2023年的22.5%，费用从17380万美元增至25830万美元，增幅48.7%[167] - 2023年公司确认商誉减值费用3790万美元，主要因服务与支持报告单元公允价值降低[170] - 利息和股息收入从2022年的210万美元增至2023年的230万美元，增幅10.2%[171] - 利息费用从2022年的340万美元增至2023年的1630万美元，主要因借款增加[172] - 有效税率从2022年的87.5%收益变为2023年的12.2%费用，主要因递延税资产估值备抵和全球无形低税收入增加[175] - 归属于ADTRAN Holdings, Inc.的净亏损从2022年的200万美元增至2023年的2.677亿美元，占收入比例从0.2%增至23.3%[177] - 截至2023年12月31日，公司手头现金为8720万美元，其中7300万美元由海外子公司持有；2022年12月31日，手头现金为1.086亿美元，短期投资为30万美元，可用短期流动性为1.089亿美元，其中8630万美元由海外子公司持有[178] - 2023年经营活动净现金使用量为4560万美元，较2022年的4420万美元增加140万美元[185] - 截至2023年12月31日，净应收账款较2022年的2.794亿美元减少22.5%至2.164亿美元[185] - 截至2023年12月31日，其他应收款较2022年的3280万美元减少46.8%至1750万美元[185] - 截至2023年12月31日，库存较2022年的4.275亿美元减少15.3%至3.623亿美元，年库存周转率从2.46次降至2.07次[185] - 截至2023年12月31日，应付账款较2022年的2.377亿美元减少31.5%至1.629亿美元[185] - 2023年和2022年资本支出分别约为4310万美元和1710万美元[186] - 截至2023年12月31日，短期和长期投资合计较2022年的3300万美元减少530万美元至2770万美元，长期投资减少15.1% [187] - 2023年和2022年支付股东股息分别为2120万美元和2290万美元，2023年11月6日董事会暂停季度现金股息[189] - 2023年和2022年公司为员工股票期权行权分别发行2.3万股和50万股普通股和库藏股，所得款项分别为50万美元和690万美元[192] - 截至2023年12月31日，公司设定受益养老金计划资产的估计公允市值从2022年12月31日的4870万美元增至5520万美元[195] - 截至2023年和2022年12月31日，公司设定受益养老金计划的预计福利义务分别为6790万美元和5930万美元[195] - 2023年和2022年12月31日止年度，公司净定期养老金成本及其他综合收益（损失）中确认的金额分别为510万美元和 - 580万美元[195] - 截至2023年和2022年12月31日，公司累计其他综合损失中确认的净精算损失分别为250万美元和110万美元[195] - 截至2023年12月31日，公司各项现金需求总计50933.5万美元，其中2024年需支付26109.6万美元[198] - 截至2023年12月31日，公司在富国银行循环信贷额度下的借款为1.95亿美元[198] - 2023年12月31日止年度，公司结算了四份2000万欧元的远期合同，剩余金额将分为四份每季度2000万欧元的合同[200] - 截至2023年和2022年12月

文章核心观点 今日三只股票被加入Zacks排名5（强力卖出）名单 [1] 新增股票情况 - ADTRAN Holdings是光纤网络解决方案提供商 过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期下调225% [1] - The Container Store Group是组织解决方案和定制空间的专业零售商 过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期下调169.2% [1] - Finward Bancorp是Peoples Bank的控股公司 过去60天其本年度盈利的Zacks共识预期下调20% [1]

文章核心观点 Netnod采用Adtran的光泵铯原子钟技术升级瑞典关键国家基础设施的计时网络，提升同步服务的准确性、稳定性和持久性，增强瑞典在数字创新和网络安全方面的地位 [1] 合作情况 - Netnod利用Adtran的光泵铯原子钟技术为瑞典关键国家基础设施带来精确、可靠的计时服务 [1] - Netnod部署Adtran的coreSync™ OSA 3300 - HP为瑞典关键基础设施提供可靠、连续的计时，增强NTP/PTP服务，强化瑞典数字骨干 [2] - Adtran技术助力Netnod利用多计时源，为下一代电信、金融等领域客户打造零信任环境 [3] 技术优势 - coreSync™ OSA 3300 - HP满足精确计时需求，支持数字应用和服务的平稳运行与发展 [1] - 光泵铯技术在GNSS日益脆弱的情况下，提供高度稳定和准确的替代计时源 [2] - coreSync™ OSA 3300 - HP频率稳定性更高，寿命是传统磁钟的两倍，设计坚固，有用户友好的LCD触摸屏和以太网连接，便于配置和管理 [2] 公司介绍 - Adtran是全球领先的开放式、分布式网络和通信解决方案提供商，其解决方案被全球服务提供商、企业、政府组织和个人用户使用，也是Adtran Networks SE的最大股东 [3] - Netnod提供从互连服务、互联网交换到时间服务、DNS服务和根服务器运营等关键基础设施支持，是中立独立的互联网基础设施组织，由非营利基金会TU - stiftelsen全资拥有 [4]

SCRTC选择ADTRAN ALM解决方案 - ADTRAN公司宣布，South Central Rural Telecommunications Cooperative（SCRTC）选择部署ADTRAN的Advanced Link Monitor（ALM）来主动识别光纤网络中的故障和退化[1] - SCRTC正在寻求一种解决方案，以提供订户快速解决方案，以应对服务中断可能带来的挑战[2] - SCRTC已在三个中心站点部署了ADTRAN ALM 96端口单元，该监控解决方案提供了对光纤基础设施的实时可操作洞察[3]

文章核心观点 Adtran的ALM光纤监测解决方案助力SCRTC高效管理光纤网络，减少故障影响，提升服务质量与运营效率 [1][2] 分组1：SCRTC使用Adtran解决方案情况 - SCRTC采用Adtran的ALM光纤监测解决方案，持续探测光纤网络故障与退化问题，无需手动隔离故障，可更有效利用维护资源 [1] - SCRTC在三个枢纽站点部署Adtran的ALM 96端口扩展单元，可从单个枢纽位置高效监测多达110条光纤链路，增强主动检测和处理故障的能力 [1] - SCRTC使用Adtran ALM 16端口变体持续监测核心光纤网络和高流量路由，并搭配96端口扩展器使用 [2] 分组2：Adtran解决方案对SCRTC的作用 - ALM实时检测、识别和定位光纤故障，减少网络停机时间，降低运营成本，为用户提供高可靠性高速宽带服务，使SCRTC日常运营更高效、更具成本效益 [2] - Adtran的GIS跟踪解决方案Ensemble Fiber Director与ALM配合，精确跟踪问题位置，优化对SCRTC全光基础设施的监督 [2] - ALM提前发现问题，让维护团队快速追踪，有助于减少SCRTC的运营和资本支出，且其无风扇运行和低功耗特性提高网络效率和成本效益 [2] 分组3：行业需求与Adtran解决方案优势 - 宽带成为重要公用事业，用户期望服务中断时能快速解决，服务提供商寻求提升网络弹性的解决方案 [3] - 客户亲身体验ALM主动监测的好处后，才充分认识到其在运营中的关键作用，ALM可减少工作量、增强网络弹性、确保客户满意度 [3] 分组4：Adtran公司介绍 - Adtran是全球领先的开放、分布式网络和通信解决方案提供商，其解决方案用于语音、数据、视频和互联网通信，服务全球通信服务提供商、企业、政府组织和个人用户 [4] - Adtran母公司ADTRAN Holdings是Adtran Networks SE最大股东 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入为2.255亿美元,较上年同期下降37%,较上一季度下降17% [4][11] - 毛利率为41.9%,较上年同期增加277个基点,较上一季度增加155个基点,主要由于制造和运输成本下降以及客户和产品组合更有利 [11] - 非GAAP经营亏损为320万美元,经营利润率为负1.4%,处于指导范围的上限 [12] - 由于决定对国内递延税资产计提估值准备,公司第四季度非GAAP税收费用为7310万美元,净亏损为8590万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络解决方案业务占总收入的80%,较上年同期下降8.6个百分点,较上一季度下降3.9个百分点 [11] - 接入和聚合解决方案业务占收入28.5%,较上年同期下降32.9%,较上一季度下降32.1% [11] - 光网络解决方案业务占收入38.2%,较上年同期下降39.5%,较上一季度下降26% [11] - 用户解决方案业务占收入33.4%,较上年同期下降37.5%,较上一季度增长22.3% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入占总收入62%,国内收入占38% [11] - 公司在第四季度新增15家光纤到户运营商客户,全年新增66家,主要来自美国地区运营商 [6] - 公司在第四季度新增50个Mosaic One客户,全年新增225个,目前总数约380个 [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于利用升级的光纤接入和光传输平台捕获光纤覆盖,同时推动最新的用户平台、软件解决方案和高价值服务的采用 [10] - 公司看好未来几年光纤网络的增长前景,得益于美国和欧洲的大规模宽带刺激计划 [5][8] - 公司在美国市场的差异化在于能够提供从光纤核心到客户端的完整光纤网络组合,并配备简化部署和运营成本的软件应用 [6][7] - 公司在欧洲市场看到高风险供应商替换机会正在增强,这是一个时间问题而非是否会发生的问题 [8][9] - 公司正在投资升级光传输线系统、可插拔收发器、复用器和软件平台,以保持在metro光网和企业光网细分市场的领先创新地位 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司继续面临宏观经济因素和客户库存调整带来的谨慎服务提供商支出 [4][15] - 公司将继续专注于管理运营费用和降低自身库存水平,成为更高效和更有利润的公司 [10][15] - 公司对长期增长前景保持乐观,但将采取更加谨慎的经营模式 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Notter 提问** 您是否看到BEAD计划对当前需求产生了影响? [17] **Tom Stanton 回答** BEAD对Tier 3较小运营商的影响有限,OLT出货对该细分市场基本持平,存在一些客户在等待BEAD资金,但也有客户在继续推进 [18][19] 问题2 **Michael Genovese 提问** 用户解决方案库存调整是否已经结束? [23] **Tom Stanton 回答** 对公司自身的用户解决方案库存而言,最困难的时期应该已经过去,但不能完全确定对所有客户都是如此 [24] 问题3 **Ryan Koontz 提问** 您如何看待华为在欧洲市场的现状及竞争态势? [39] **Tom Stanton 回答** 华为在欧洲的存在已经非常有限,很少参与新的竞标,主要集中在填补现有部署的空位,但新的部署几乎看不到华为身影,各运营商都在考虑从高风险供应商转向 [40][41][43]

文章核心观点 - ADTRAN Holdings, Inc. 2023年第四季度业绩疲软，底线和顶线均未达Zacks共识预期，全年营收虽有改善但净利润亏损扩大 [1][2][3] 净利润情况 - 12月季度GAAP基础净亏损1.099亿美元，合每股亏损1.40美元，上年同期为盈利3890万美元，合每股盈利49美分；非GAAP净亏损8590万美元，合每股亏损1.09美元，上年同期为盈利7080万美元，合每股盈利89美分，亏损超Zacks共识预期 [2] - 2023年GAAP亏损2.676亿美元，合每股亏损3.41美元，2022年亏损200万美元，合每股亏损3美分；非GAAP净亏损1.186亿美元，合每股亏损1.51美元，2022年盈利8260万美元，合每股盈利1.32美元 [2] 营收情况 - 第四季度净销售额从上年同期的3.583亿美元降至2.254亿美元，未达共识预期的2.32亿美元；2023年营收从2022年的10.3亿美元增至11.5亿美元 [3] - 网络解决方案营收从上年同期的3.175亿美元降至1.804亿美元，服务和支持营收从4080万美元增至4510万美元 [3] 其他细节 - 销售总成本从2.509亿美元降至1.47亿美元，GAAP毛利润为7850万美元，上年同期为1.074亿美元，本季度营业亏损3760万美元，上年同期为3290万美元 [4] 现金流与流动性 - 2023年公司经营活动使用现金5290万美元，2022年为4420万美元；截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为8720万美元，递延补偿负债为2900万美元，上年同期分别为1.086亿美元和2670万美元 [5] Zacks排名及可考虑股票 - ADTRAN目前Zacks排名为3（持有） [6] - NVIDIA Corporation Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为20.18%，上一季度为13.41%，是视觉计算技术全球领先者 [6] - InterDigital, Inc. Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为170.50%，上一季度为16.53%，是先进移动技术先驱 [6][7] - Arista Networks, Inc. Zacks排名为2（买入），有望受益于主要业务和产品线的强劲势头和多元化，过去四个季度平均盈利惊喜为13.28%，在高速数据中心100千兆以太网交换端口份额居领先地位 [8]

文章核心观点 公司公布2023年第四季度初步未经审计财务结果，GAAP和非GAAP毛利率有所改善，虽营收受宏观环境和客户库存影响仍面临挑战，但公司实施成本改善措施，有望在支出恢复正常时表现出色 [1][4] 财务结果 毛利率 - 初步GAAP毛利率为34.8%，同比提高483个基点，环比提高754个基点，主要因采购和运输成本降低、收购相关费用及摊销调整减少，本季度库存冲销330万美元低于Q3的2100万美元 [1] - 初步非GAAP毛利率为41.9%，受客户和产品组合有利影响，较Q3的40.3%和去年同期的39.1%分别增长155和277个基点 [2] 运营利润率 - 初步GAAP运营利润率为负16.7%，受营收降低和收购相关费用及摊销调整影响，公司GAAP运营费用环比降低7.6%，同比降低17.0% [2] - 初步非GAAP运营利润率为负1.4%，处于营收的负7%至0%指引范围上限，非GAAP运营费用环比降低15.1%，同比降低17.7% [2] 净亏损 - 2023年第四季度初步GAAP归属公司净亏损1.099亿美元，摊薄后每股亏损1.40美元 [2] - 2023年第四季度初步非GAAP归属公司净亏损8590万美元，摊薄后每股亏损1.09美元 [3] 管理层观点 - 董事长兼首席执行官Tom Stanton称，Q4初步营收符合预期，非GAAP盈利能力处于指引上限，因毛利率持续改善和运营费用降低，虽营收受宏观环境和客户库存影响仍有挑战，但基本需求格局未变，服务提供商仍在扩大光纤覆盖和提升带宽，公司实施成本改善措施，有望在支出恢复正常时表现出色 [4] 会议安排 - 公司将于2024年2月27日上午9:30（中部时间）或下午4:30（中欧夏令时）举行电话会议讨论第四季度初步结果，并进行网络直播，可在投资者关系网站收听，会议重播和文字记录将在会议约24小时后在该网站提供，至少保留12个月 [4][5] 财务报表 资产负债表 - 截至2023年12月31日，总资产16.79536亿美元，较2022年12月31日的19.43494亿美元有所减少；总负债6.33958亿美元，较2022年的6.39881亿美元略有减少；总权益5.93822亿美元，较2022年的13.03613亿美元大幅减少 [13][14] 损益表 - 2023年第四季度总营收2.25479亿美元，较2022年同期的3.58271亿美元下降；总成本1.47014亿美元，较2022年同期的2.50868亿美元下降；毛利润7846.5万美元，较2022年同期的1.07403亿美元下降；运营亏损3761.5万美元，较2022年同期的3287.4万美元扩大；净亏损1.07026亿美元，而2022年同期为净利润3495.5万美元 [15] 现金流量表 - 2023年经营活动净现金使用量5293.2万美元，较2022年的4422.8万美元增加；投资活动净现金使用量2487.5万美元，而2022年为提供5583.1万美元；融资活动净现金提供量5886.6万美元，较2022年的5293.6万美元增加；现金及现金等价物净减少1894.1万美元，而2022年为增加6453.9万美元 [16] 非GAAP财务指标调整 非GAAP毛利率调整 - 非GAAP毛利率调整主要排除收购相关费用、摊销和调整、股票薪酬费用、养老金调整、重组费用和整合费用等，2023年第四季度非GAAP毛利润9443.1万美元，非GAAP毛利率41.9% [18] 非GAAP运营费用调整 - 非GAAP运营费用调整主要排除收购相关费用、摊销和调整、股票薪酬费用、重组费用、整合费用、养老金调整和递延薪酬调整等，2023年第四季度非GAAP运营费用9763.8万美元 [20] 非GAAP运营损益调整 - 非GAAP运营损益调整主要排除收购相关费用、摊销和调整、资产减值、股票薪酬费用、养老金调整、重组费用、整合费用、递延薪酬调整和商誉减值等，2023年第四季度非GAAP运营亏损320.6万美元 [30] 非GAAP其他收支调整 - 非GAAP其他收支调整主要排除递延薪酬调整和养老金费用，2023年第四季度非GAAP其他收支亏损663.3万美元 [34] 非GAAP净利润调整 - 非GAAP净利润调整主要排除收购相关费用、摊销和调整、资产减值、股票薪酬费用、递延薪酬调整、养老金调整、重组费用、整合费用、商誉减值和净亏损调整的税收影响等，2023年第四季度非GAAP归属公司净亏损8585.6万美元 [37]