文章核心观点 - 公司业务模式有吸引力，但股价波动大，虽快速增长且账面有现金，仍维持“持有”评级，无法承受高波动和不确定性的投资者可另寻机会 [2][16] 股价表现 - 8月14日公司公布2024财年二季度财报后，股价收跌8.1%，15日再跌4.1%，两日累计跌幅11.9% [2] - 自今年4月被评为“持有”以来，股价下跌6.2%，远逊于同期标普500指数10.7%的涨幅 [2] 业务战略与市场吸引力 - 公司通过全球人头费制度推行基于价值的医疗服务，目标是降低医疗成本并改善患者健康状况，在高医疗费用市场有吸引力 [3] 二季度财务与运营情况 营收 - 二季度营收14.8亿美元，同比增长38.7%，但低于分析师预期6000万美元 [4] - 近99.8%的营收来自医疗服务，主要是与支付方合同的人头费收入 [4] 会员数量 - 二季度医疗保险优势会员512,800人，高于去年同期的372,800人，但低于一季度末的522,800人，未达管理层此前预测 [5] - 二季度ACO模式会员131,700人，远超去年同期的87,000人，高于管理层预测 [5] 盈利情况 - 二季度每股亏损0.07美元，高于去年同期的0.04美元，但好于分析师预期0.01美元 [5] - 净亏损从1670万美元增至3070万美元，但其他盈利指标同比改善，运营现金流、调整后运营现金流和EBITDA均有好转 [5] 上半年整体情况 - 上半年营收大幅增长，但净亏损、调整后运营现金流和EBITDA同比恶化，仅运营现金流有所改善 [6] 2024财年展望 - 医疗保险优势会员预期从51 - 51.5万人上调至51.8 - 52万人，ACO模式会员预期也有所提高 [7][8] - 营收预期从61.25 - 61.75亿美元下调至60.1 - 60.4亿美元，EBITDA仍预计为负1500 - 6000万美元 [7][8] 其他重要指标 医疗利润率 - 今年上半年和二季度医疗利润率同比下降，主要因公司决定记录高于预期的成本趋势 [10][11] - 管理层预计今年医疗利润率在4 - 4.5亿美元，若实现，占营收比例将从去年的6.92%升至7.05% [11] 平台支持成本 - 二季度平台支持成本从4200万美元降至3300万美元，占销售额比例从3.93%降至2.81%，运营费用得到控制 [13] 潜在风险 现金状况 - 最新季度净现金3.718亿美元，低于一季度的3.886亿美元和2023年末的4.565亿美元，若现金继续减少，可能需进一步稀释股权 [14] 估值 - 公司达到合理估值所需的调整后运营现金流和EBITDA较上次分析有所改善，但可能需较长时间才能实现 [15]

文章核心观点 Bragar Eagel & Squire, P.C.代表长期股东对Agilon Health展开调查，关注其董事会是否违反信托责任，投诉称被告在集体诉讼期内误导投资者 [1][3] 公司业务模式 - 公司总部位于德克萨斯州奥斯汀，主要通过与医疗保险优势计划、传统医疗保险和商业管理式医疗组织合作，从降低医疗支出中获利 [2] - 公司每月从付款方获得每位患者的固定费用，负责管理患者的医疗总成本和质量，若成本低于收入则盈利，反之则亏损 [2] 投诉指控内容 - 被告在集体诉讼期和二次公开发行材料中，通过多种方式误导投资者对公司医疗成本的认知，包括吹嘘对利用率趋势和医疗成本的可见性、未披露医疗成本增加、虚假陈述会计准备金充足等 [3] 公司业绩及股价表现 - 2023年11月2日，公司因利用率和医疗成本增加，公布第三季度业绩低于预期，下调全年收入展望并增加会计准备金，11月3日股价下跌2.23美元，跌幅13.2%，收于14.66美元 [4] - 2024年1月5日，公司再次下调2023年利润预测，宣布首席财务官退休，当日股价下跌3.45美元，跌幅28.6%，收于8.63美元 [4] 联系方式 - 若为公司长期股东，有相关信息或疑问，可通过电子邮件investigations@bespc.com、电话(212) 355 - 4648或填写联系表单联系Brandon Walker或Marion Passmore [5] 律所信息 - Bragar Eagel & Squire, P.C.是一家全国知名律师事务所，在纽约和加利福尼亚设有办事处，代表个人和机构投资者参与各类复杂诉讼 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度会员人数增长38%至513,000人,收入增长39%至15亿美元 [8] - 第二季度医疗利润率为7.1%,略低于预期 [10] - 全年医疗利润预计为4亿-4.5亿美元,预计将在下限附近 [11] - 第二季度调整后EBITDA为-300万美元,在指引范围内 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保险会员人数增长强劲,但由于部分不盈利合同提前终止而略低于预期 [8][9] - 医疗成本趋势有所下降,但公司仍谨慎预测较高的成本趋势 [13][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在13个州30多个社区拥有强大的医生合作伙伴网络,为公司在这个动态环境中的表现提供了支撑 [28] - 公司正在与医生合作伙伴密切合作,通过主动的患者管理等措施来降低成本和提高质量 [17][18][19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取一系列措施来提升表现和盈利能力,包括优化与医保公司的关系、提高医生参与度、改善数据可见性和提高运营效率 [14] - 公司正在与医保公司进行积极的沟通,包括获得临时费率上调、退出不盈利合同等 [15][16][70][71] - 公司正在加强与医生合作伙伴的关系,通过提供更多数据支持和工具来帮助他们更好地管理高风险患者 [57][58][59][60][61][62] - 公司正在整合数据系统,提高数据可见性,为临床、运营和财务决策提供更好的支持 [21][22] - 公司正在优化运营,将平台支持成本降至收入的3%以下 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前Medicare Advantage市场环境充满挑战,但公司将保持谨慎,专注于有效管控可控成本并获得公平的报酬,这将进一步增强公司相对于医生和医保公司的地位 [28] - 公司对2025年的发展前景保持乐观,认为将有长期的全风险Medicare方案为公司提供机会 [102][103][104] 其他重要信息 - 公司任命了新的首席财务官和首席医疗官,进一步加强了管理团队 [24][25] - 公司的ACO REACH业务表现良好,是公司的另一个重要增长引擎 [87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lisa Gill 提问** 询问公司是否看到两夜规则对住院量的影响,以及V28对风险调整的影响 [46][47][48] **Steven Sell 回答** 公司已经在指引中考虑了两夜规则带来的住院量增加,并且也看到了V28约2%的影响,符合预期 [47][48] 问题2 **Ryan Daniels 提问** 询问公司如何利用新的数据湖来更快地识别并干预高风险患者 [57][58][59][60][61][62] **Steven Sell 回答** 公司正在与医生合作伙伴密切合作,利用整合的数据为他们提供及时的患者信息,帮助他们更好地管理高风险患者,初步结果显示成效显著 [58][59][60][61][62] 问题3 **Elizabeth Anderson 提问** 询问公司的主动医生参与计划对下半年及2025年的影响 [64][65] **Steven Sell 回答** 这些计划已经纳入了公司的指引,但公司仍保持谨慎态度,因为执行和效果评估还处于早期阶段 [65]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度财报显示营收增长但未达预期，部分关键指标表现与分析师预期有差异，股票近月表现优于标普500但评级为卖出 [1][5] 财务数据 - 2024年第二季度营收14.8亿美元，同比增长29%，未达Zacks共识预期的15.6亿美元，差异为-4.85% [1][4] - 同期每股收益为-$0.07，与去年同期的-$0.04相比有所下降，符合共识预期 [1] 关键指标表现 - 平均医疗保险优势会员数为50.7万，低于两名分析师平均估计的51.8743万 [3] - 医疗服务收入14.8亿美元，高于去年同期，未达六位分析师平均估计的15.6亿美元 [4] - 其他运营收入318万美元，高于去年同期的58.3%，超出六位分析师平均估计的292万美元 [5] 股票表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为+7%，而Zacks标普500综合指数变化为-6.7% [5] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [5]

文章核心观点 - 文章分析了Agilon Health的季度财报表现、股价走势，探讨其未来走向，并提及同行业ModivCare的业绩预期 [1][2][3] Agilon Health业绩情况 - 2024年第二季度每股亏损0.07美元，与Zacks共识预期一致，去年同期每股亏损0.04美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股亏损0.02美元，实际盈利0.01美元，盈利惊喜达150% [1] - 过去四个季度仅一次超出共识每股收益预期 [1] - 2024年第二季度营收14.8亿美元，低于Zacks共识预期4.85%，去年同期营收11.5亿美元，过去四个季度有两次超出共识营收预期 [1] Agilon Health股价表现 - 自年初以来，Agilon股价下跌约48.5%，而标准普尔500指数上涨8.7% [2] Agilon Health未来走向 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为 - 0.09美元，营收15.3亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.30美元，营收61.6亿美元 [4] 行业情况及ModivCare业绩预期 - Zacks行业排名中，医疗服务行业目前处于250多个行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - ModivCare预计8月7日公布2024年第二季度财报，预计每股收益0.81美元，同比下降44.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - ModivCare预计营收7.0401亿美元，较去年同期增长0.3% [6]

财务表现 - 公司总收入增长39%，达到15.0亿美元[123] - 公司毛利润下降41%，为3,217.5万美元[123] - 公司医疗利润下降21%，为1.055亿美元[123] - 公司平台支持成本下降1%，为4,168.7万美元[123] - 公司净亏损增加83%，为3,066.2万美元[123] - 公司调整后EBITDA亏损2,830万美元，较上年同期下降123%[123] 业务发展 - 公司Medicare Advantage会员数量增长38%，达到512,800人[122] - 公司CMS ACO Models归属受益人数增长51%，达到131,700人[123] - 公司平均Medicare Advantage会员数为507,000人[125] - 医疗服务收入增长45%，达到30.81亿美元[124] - 医疗服务收入增长39%，主要由于平均会员人数增长36%，新增7个地区开始产生收入以及现有地区的增长[158,159] - 医疗服务收入增长45%，主要由于平均会员人数增长39%，新增7个地区开始产生收入以及现有地区的增长[161,162] 成本管控 - 医疗服务成本占总收入的91%，较上年同期上升5个百分点[156] - 其他医疗费用占总收入的5%，较上年同期下降3个百分点[156] - 一般及行政费用占总收入的5%，较上年同期下降2个百分点[156] - 医疗服务费用同比增长47%，主要由于平均会员人数增长36%所致[164] - 医疗服务费用占总收入的比例从上年同期的87%上升至93%[164] - 其他医疗费用同比下降6%，主要由于合作医生激励费用下降所致[169] - 其他医疗费用占总收入的比例从上年同期的8%下降至5%[169,171] - 一般及行政费用同比下降12%，主要由于支持新地区运营的投资成本下降所致[173] - 一般及行政费用占总收入的比例从上年同期的7%下降至5%[173,175] 其他收支 - 来自权益法投资的收益为1563.9万美元[150] - 其他收益净额为1073.3万美元[151] - 利息费用为298.1万美元[152] - 权益法投资收益同比增长18%和59%，主要来自两项新的权益投资和现有CMS ACO Models投资的增长[177,180] - 其他收支净额同比下降32%和28%，主要由于利息收入减少所致[182,184] - 已终止经营业务亏损2,750万美元，主要由于去年10月出售夏威夷业务产生的损失[186,187] 财务状况 - 公司现金及现金等价物、受限现金和等价物以及投资于可供出售证券合计为4.08亿美元[198] - 预计未来12个月内现有现金及现金等价物、可供出售证券投资以及信贷额度将足以满足公司运营和资本支出需求[201] - 公司可能需要通过公开或私募股权融资以及债务融资等方式获得额外资金[202] - 公司目前有2.51亿美元的保证金债券[204] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流出为6650万美元[206] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流入为6970万美元[208] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流出为115.5万美元[209] - 公司2021年2月签署了1亿美元的信贷额度协议[210] - 公司截至2024年6月30日共有4.114亿股普通股[213] - 公司面临利率变动的市场风险[216,217,218]

财务业绩 - 总收入增长39%至15亿美元，Medicare Advantage会员增长38%至51.38万人，平台总会员增长40%至64.56万人[5] - 公司总收入为30.87亿美元，同比增长45.4%[29] - 医疗服务收入为30.81亿美元，同比增长45.2%[29] 利润情况 - 第二季度医疗利润为1.06亿美元,同比下降21%[9] - 第二季度调整后EBITDA亏损300万美元,去年同期盈利1200万美元[10] - 2024财年医疗利润预计40亿-45亿美元,调整后EBITDA预计亏损6000万-1500万美元[16] - 第三季度医疗利润预计9000万-11000万美元,调整后EBITDA预计亏损3000万-1000万美元[18] - 毛利为1.07亿美元，毛利率为3.5%[35] - 医疗利润率为2.63亿美元，其中Medicare Advantage(合并)为1.06亿美元，CMS ACO Models(非合并)为0.82亿美元[43] - 调整后EBITDA为2,622.4万美元，较上年同期下降28.1%[41] - 净亏损为3,669.6万美元，较上年同期扩大4.4倍[41] 成本管控 - 选择性终止部分亏损合同,减少会员1.7万人,减少收入1.1亿美元,但对第二季度医疗利润无影响[6] - 公司正在执行针对性行动计划,优先考虑盈利能力,包括优化支付商关系、提高基层医生参与度、改善数据可见性和分析能力、加快运营效率[13,14] - 一般及行政费用为1.46亿美元，其中包括3.51亿美元的股份支付费用[37] - 平台支持成本为8740万美元，占总收入的2.8%[37] - 新市场拓展成本为1533万美元[37] - 裁员相关成本为328万美元[37] - 公司在新市场的拓展和现有市场的投资导致其他医疗费用和管理费用较高[42] 会员情况 - 2024财年Medicare Advantage会员预计51.8万-52万人,ACO模式会员预计12.3万-12.8万人,总会员预计64.1万-64.8万人[16] - 公司部分业务由于不能完全控制而采用权益法核算，其调整后EBITDA占比较大[44] 财务状况 - 现金及现金等价物为1.16亿美元[33] - 应收账款净额为14.37亿美元[26] - 医疗赔付及相关应付款为10.98亿美元[26] 其他 - 公司强调医疗利润率是关注的重点指标，随着平台成熟会逐步提升[45] - 公司认为调整后EBITDA能更好地反映公司的经营业绩[45] - 股票激励费用为3,511.6万美元，较上年同期增加6.3%[41]

文章核心观点 波特诺伊律师事务所正在调查对阿吉伦健康公司董事会的潜在索赔，关注董事会是否违反对股东的信托义务和/或严重管理不善 [1] 公司相关 - 阿吉伦健康公司专注于与初级保健医生合作，为老年人提供医疗保健服务，同时支持医生并管理护理的行政和财务方面 [1] - 波特诺伊律师事务所代表投资者对公司不当行为提出索赔，其创始合伙人已为受害投资者追回超55亿美元 [2] 投资者相关 - 2021年前购买阿吉伦股票的投资者可免费联系律所了解损失追回事宜，可致电310 - 682 - 9993或发邮件至lesley@portnoylaw.com联系律师莱斯利·F·波特诺伊 [1] - 仍持有阿吉伦股票的投资者被鼓励联系莱斯利·波特诺伊律师，可访问律所网站查看更多信息并提交交易信息 [2]

文章核心观点 法律事务所Kessler Topaz Meltzer & Check, LLP对agilon health, inc.提起证券欺诈集体诉讼 投资者可在2024年5月20日前申请成为首席原告代表集体诉讼 [1][2][7] 诉讼相关 - 法律事务所Kessler Topaz Meltzer & Check, LLP对agilon health, inc.提起证券欺诈集体诉讼 案件名为Hope v. agilon health, inc., et al., Case No. 1:24 - cv - 00305 在美国德克萨斯西区联邦地方法院和纽约南区联邦地方法院审理 [1] - 德克萨斯西区首个提起的诉讼触发了2024年5月20日的截止日期 购买agilon普通股的投资者可在此日期前申请成为首席原告代表集体 [2] 公司情况 - agilon是一家医疗保健和技术公司 作为为老年人提供医疗服务的医生团体与医疗保险和医疗保险优势保险公司之间的中介 关键财务指标是“医疗利润率” [2] 违规行为 - 集体诉讼期从2021年4月15日开始 当天agilon股票在首次公开募股后开始公开交易 在整个集体诉讼期内 被告多次吹嘘agilon医疗利润率的优势 并淡化公司医疗利润率和盈利能力面临的重大成本压力 [3] - 2023年11月2日 公司公布2023年第三季度财务结果 报告净亏损3100万美元 并将2023财年医疗利润率下调至4.55亿至4.7亿美元之间 消息公布后 股票价格在两个交易日内下跌3.78美元 跌幅超22% [3] - 2024年1月5日 公司更新2023财年财务结果并提供2024年初步展望 进一步将2023年医疗利润率指导下调超1亿美元 至3.4亿至3.6亿美元之间 较此前预测下降超34% 消息公布后 股票价格暴跌3.45美元 跌幅近29% [4][5] - 2024年2月27日 公司披露2023年医疗利润率实际仅为2.99亿美元 远低于此前几周提供的范围 并将2024年医疗利润率指导下调27% 消息公布后 股票价格下跌 后续继续下跌 较集体诉讼期高点下跌超85% [6] 投资者选择 - agilon投资者可在2024年5月20日前通过Kessler Topaz Meltzer & Check, LLP或其他律师向法院申请担任集体首席原告 也可选择不作为 继续作为缺席集体成员 [7] 首席原告相关 - 首席原告是代表所有集体成员指导诉讼的一方 通常是财务利益最大且能代表拟议投资者集体的投资者或小投资者群体 首席原告选择代表自己和集体的律师 经法院批准后成为首席或集体律师 是否担任首席原告不影响分享任何赔偿的能力 [8] 律所信息 - Kessler Topaz Meltzer & Check, LLP在全美和全球的州和联邦法院提起集体诉讼 为欺诈和其他公司不当行为的受害者追回了数十亿美元 目标是保护投资者、消费者、员工等免受企业和信托的欺诈、滥用、不当行为和疏忽 [9]

文章核心观点 Glancy Prongay & Murray LLP宣布有重大损失的投资者有机会牵头对agilon health, inc.提起证券欺诈集体诉讼 [1] 诉讼相关信息 - 集体诉讼时段为2021年4月15日至2024年2月27日 [1] - 首席原告截止日期为2024年5月20日 [1] - 若想担任首席原告可在https://www.glancylaw.com/cases/agilon-health-inc/提交联系信息 [1] - 可联系Charles H. Linehan了解权利，联系电话310 - 201 - 9150、免费电话888 - 773 - 9224，邮箱[email protected] [1] 诉讼指控内容 - 被告在集体诉讼时段内通过多种方式误导投资者关于agilon的医疗成本，包括吹嘘公司对利用率趋势和医疗成本的可见性、未披露因MA患者更高的医疗保健利用率导致的医疗成本增加等 [2] 集体诉讼参与方式 - 此时无需采取行动即可成为集体诉讼成员，可自行选择律师或不采取行动成为缺席成员 [3] - 若想了解更多集体诉讼信息或有相关问题，可联系Charles Linehan，联系电话310 - 201 - 9150、免费电话888 - 773 - 9224，邮箱[email protected]，或访问网站www.glancylaw.com [3] 联系方式 - Glancy Prongay & Murray LLP位于洛杉矶 [4] - 联系人Charles Linehan，电话310 - 201 - 9150或888 - 773 - 9224，邮箱[email protected]，网站www.glancylaw.com [4]