文章核心观点 - Pomerantz LLP对Agilon health, inc.发起集体诉讼，指控其和部分高管或董事存在证券欺诈或其他非法商业行为，股东需在2024年5月20日前申请成为集体诉讼的首席原告 [1] 公司IPO情况 - 2021年4月15日，Agilon进行首次公开募股，以每股23美元的价格出售超5300万股股票 [2] 公司财务及股价变动情况 - 2023年11月2日，Agilon发布第三季度财报，医疗利润率降至1.08亿美元远低于分析师预期，季度调整后EBITDA亏损600万美元也未达预期，还大幅下调2023年预期医疗利润率；11月3日，股价下跌2.23美元，跌幅13%，收于每股14.66美元 [3] - 2024年1月5日，Agilon披露此前医疗费用远高于预期，再次大幅下调2023年预期医疗利润率，调整后EBITDA大幅下降，撤回2026年指引并给出2024年黯淡展望，首席财务官将离职；当日股价下跌3.45美元，跌幅近29%，收于每股8.63美元 [4] - 2024年2月27日，Agilon称医疗成本和利用率高于预期，2023年医疗利润率仅2.99亿美元远低于已下调区间，还将2024年医疗利润率指引下调27%，调整后EBITDA指引从盈利4000 - 6000万美元变为亏损1500 - 6000万美元；3月1日，股价下跌0.44美元，跌幅7%，收于每股6.04美元，后续跌至每股5.66美元 [5] 律所情况 - Pomerantz LLP在多地设有办公室，是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所，由Abraham L. Pomerantz创立，为集体成员追回数十亿美元赔偿 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度会员人数增长43%至523,000人,收入增长52%至16.04亿美元,均达到下限 [9] - 医疗利润增长1%至1.57亿美元,反映第一季度医疗成本趋势为9.1%,高于第四季度 [10] - 调整后EBITDA增长21%至2900万美元,超出指引 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无具体披露 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行绩效行动计划,包括优化与医保公司的关系、加强对初级医疗医生的支持、提高数据可见性和分析能力、加快运营效率 [15][20][21][22] - 医保公司认可公司在提升患者体验、准确记录和质量方面的价值,这在资金环境受限的情况下更加重要 [24] - 初级医疗医生对公司的价值主张和平台需求持续强劲,新增5家2025年合作伙伴 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司维持全年医疗利润和调整后EBITDA指引,第二季度和全年指引假设医疗成本趋势仍将处于高位 [13] - 公司对2025年最终费率通知感到失望,但认为这进一步强化了公司的价值主张 [23][24] - 公司正在与医保公司就2025年合同进行积极沟通,包括对补充福利的安排 [54][99] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Daniels 提问** 当前资金环境下,医保公司对价值型医疗的需求加速,但共享节余可能下降,这会如何影响公司的发展管线? [41] **Steve Sell 回答** 当前环境只会加速公司提供给医保公司和医生合作伙伴的价值。公司正在与医保公司进行长期可持续的合作,医生合作伙伴也看到了加入公司网络的机会 [42][43][44] 问题2 **Dean Rosales 提问** 公司2018-2020年合作伙伴的医疗利润进展如何,是否符合预期? [49] **Steve Sell 回答** 公司正在与这些合作伙伴合作,减少差异并提升医疗利润,进展符合预期 [50] 问题3 **Adam Ron 提问** 公司如何看待同行业公司对2024年前景的不确定性,并据此制定自己的指引? [63][64][65] **Steve Sell 和 Tim Bensley 回答** 公司有较为完整的1-2个月最大医保公司的理赔数据,加上第三方数据,对成本趋势有较好的了解,第一季度9.1%的趋势与行业整体情况基本一致 [64][65][66][67]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报显示营收增长但EPS下降，部分指标与预期有差异，关键指标能更准确反映公司财务健康状况，可帮助投资者预测股价表现 [1] 财务数据 - 2024年第一季度营收16亿美元，同比增长41.2%，比Zacks共识预期低0.85% [1] - 2024年第一季度每股收益0.01美元，去年同期为0.04美元，比共识预期高150.00% [1] - 医疗服务收入16亿美元，同比增长41.1%，比五位分析师平均预期的16.1亿美元略低 [2] - 其他运营收入316万美元，比五位分析师平均预期的192万美元高，同比增长139.9% [2] 关键指标表现 - 平均医疗保险优势会员数为518400，高于三位分析师平均估计的513855 [2] - 直接签约受益人（ACO REACH）为131000，高于两位分析师平均估计的119150 [2] - 医疗保险优势会员为522800，低于两位分析师平均估计的527365 [2] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -6.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.4% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度，公司总营收16亿美元，较2023年第一季度增长52%[95][97] - 2024年第一季度，公司毛利7500万美元，2023年第一季度为7300万美元，同比增长3%[95][97][101] - 2024年第一季度，公司医疗利润1.57亿美元，2023年第一季度为1.56亿美元，同比增长1%[95][97] - 2024年第一季度，公司净亏损600万美元，2023年第一季度净利润1600万美元，同比下降138%[95][97] - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA为2900万美元，2023年第一季度为2400万美元，同比增长21%[95][97] - 2024年第一季度，平台支持成本4571.2万美元，占收入的3%；2023年为4329.2万美元，占收入的4%[106] - 2024年第一季度，实施地区成本为60万美元，2023年为230万美元[102] - 2024年第一季度医疗服务收入为16.012亿美元，较2023年的10.531亿美元增长5.481亿美元，增幅52%，主要因平均会员数增长43%和PMPM人头费费率增长7%[120][122][123] - 2024年第一季度医疗服务费用为14.438亿美元，较2023年的8.976亿美元增长5.463亿美元，增幅61%，主要因平均会员数增长43%和每位会员平均医疗服务费用增长13%[120][124] - 2024年第一季度其他医疗费用为8542.4万美元，较2023年的8361.7万美元增长180.7万美元，增幅2%，其中合作伙伴医生激励费用减少790万美元，其他供应商成本增加1140万美元[120][125] - 2024年第一季度一般及行政费用为7642.2万美元，较2023年的6975.2万美元增长667万美元，增幅10%，主要因支持运营地区和企业职能的运营成本、地区进入投资和基于股票的薪酬费用增加[120][126] - 2024年第一季度权益法投资收益为568.4万美元，较2023年的137.6万美元增长430.8万美元，增幅313%，主要来自两项新权益投资和现有CMS ACO模型投资的增长[120][127] - 2024年第一季度其他收入（费用）净额为589.2万美元，较2023年的789.2万美元减少200万美元，降幅25%，主要因各种有价证券投资到期导致利息收入减少[120][128] - 2024年第一季度终止经营业务总计亏损928.1万美元，较2023年的盈利600.8万美元减少1528.9万美元，降幅254%，主要与2023年10月出售夏威夷业务的亏损有关[120][129] - 2024年第一季度净亏损为603.4万美元，而2023年为净利润1595.9万美元[120] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损为606.4万美元，而2023年为净利润1602.2万美元[120] - 2024年3月31日止三个月医疗毛利为1.57353亿美元，2023年同期为1.55547亿美元[136] - 2024年3月31日止三个月调整后EBITDA为2905.4万美元，2023年同期为2403.8万美元[138] - 2024年3月31日止三个月经营活动净现金使用量为4777.6万美元，2023年同期为6081.1万美元，减少1303.5万美元[146] - 2024年3月31日止三个月投资活动净现金流入为5143.8万美元，2023年同期为净现金使用量5081.4万美元，增加1.02252亿美元[146] - 2024年3月31日止三个月融资活动净现金流入为55.9万美元，2023年同期为833.9万美元，减少778万美元[146] - 截至2024年3月31日，公司持有的现金、现金等价物、受限现金等价物和有价证券为4.259亿美元[158] - 截至2023年12月31日，公司持有的现金、现金等价物、受限现金等价物和有价证券为4.951亿美元[158] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司Medicare Advantage会员约522,800人，较2023年3月31日增长43%[93][95][97] - 截至2024年3月31日，CMS ACO Models归属受益人约131,000人，较2023年3月31日增长48%[95] - 2024年第一季度，平均Medicare Advantage会员数为518,400人[94] 财务指标类型说明 - 公司除提供符合美国公认会计原则的业绩外，还提供医疗利润率和调整后息税折旧摊销前利润等非公认会计原则财务指标[130] 资产与债务情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金及等价物为1.186亿美元，有价证券投资为3.074亿美元[139] - 截至2024年3月31日，公司有2510万美元未偿还的担保债券[145] - 信贷安排包括1亿美元的高级有担保定期贷款和1亿美元的高级有担保循环信贷安排，到期日延长至2026年2月18日[150] - 截至2024年3月31日，公司有4.108亿股流通在外的普通股[153] 市场风险与利率影响 - 公司面临包括利率不利变化带来的潜在损失等各种市场风险，正常业务中不使用衍生金融工具[156] - 信贷安排下的债务为浮动利率债务，利率波动会影响合并财务报表，假设利率变动100个基点不会对利息费用产生重大影响[157] - 假设利率变动100个基点不会对有价证券的公允价值产生重大影响[159] - 随着时间推移，利率下降将减少公司的投资收入[159]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收16亿美元，较2023年第一季度的10.5亿美元增长52%[1][3][5] - 2024年第一季度，公司总营收为16.04354亿美元，较2023年同期的10.54312亿美元增长52.17%[23] - 2024年第一季度总营收为16.04354亿美元，未合并部分为4.4016亿美元[31] 会员数量情况 - 2024年第一季度末，平台总会员数增至65.4万，其中医保优势计划会员52.3万，同比增长43%；ACO模式受益人13.1万，同比增长48%[1][3][5] - 2024财年医保优势计划会员预期为51 - 51.5万，ACO模式会员预期为12 - 12.5万，平台总会员预期为63 - 64万[10] - 2024年第二季度医保优势计划会员预期为51.3 - 51.8万，ACO模式会员预期为12.3 - 12.8万，平台总会员预期为63.6 - 64.6万[11] 毛利润情况 - 2024年第一季度毛利润7500万美元，2023年同期为7300万美元，增长3%[3][5] - 2024年第一季度，公司毛利润为7508.8万美元，较2023年同期的7312.3万美元增长2.69%[27] - 2024年第一季度毛利润为750.88万美元，未合并部分为159.63万美元[31] 医疗利润率情况 - 2024年第一季度医疗利润率为1.57亿美元，2023年同期为1.56亿美元，增长1%[4][5] - 2024年第一季度，公司医疗利润率为1.57353亿美元，较2023年同期的1.55547亿美元增长1.16%[29] - 2024年第一季度医疗利润率为1573.53万美元，2023年同期为413.68万美元[31] 调整后息税折旧摊销前利润情况 - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为2900万美元，较2023年同期的2400万美元增长21%[4][5] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2905.4万美元，2023年同期为2403.8万美元[30] 净亏损/净利润情况 - 2024年第一季度净亏损600万美元，2023年同期净利润1600万美元[3][5] - 2024年第一季度，公司净亏损为6034万美元，而2023年同期净利润为15959万美元[23] - 2024年第一季度净收入（亏损）为 - 603.4万美元，2023年同期为1595.9万美元[30] 地理区域进入成本情况 - 2024年第一季度地理区域进入成本为1100万美元，2023年同期为1200万美元，下降5%[5] 资产负债情况 - 截至2024年3月31日，公司资产负债表包括现金、现金等价物和有价证券4.26亿美元，总债务3700万美元，另有与非合并ACO模式实体相关的现金2600万美元[9] - 截至2024年3月31日，公司总资产为23.16463亿美元，较2023年12月31日的17.40866亿美元增长33.06%[19] 现金流量情况 - 2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量为4777.6万美元，较2023年同期的6081.1万美元有所减少[25] - 2024年第一季度，公司投资活动净现金流入为5143.8万美元，而2023年同期净现金流出为5081.4万美元[25] - 2024年第一季度，公司融资活动净现金流入为559万美元，较2023年同期的8339万美元有所减少[25] 医疗服务收入情况 - 2024年第一季度，公司医疗服务收入为16.01195亿美元，较2023年同期的10.53119亿美元增长52.04%[23] - 2024年第一季度医疗服务收入中，合并的医疗保险优势项目为16.01195亿美元，未合并的CMS ACO模型为4.4016亿美元[31] 医疗服务费用情况 - 2024年第一季度，公司医疗服务费用为14.43842亿美元，较2023年同期的8.97572亿美元增长60.86%[23] - 2024年第一季度医疗服务费用为14.43842亿美元，未合并部分为3.98792亿美元[31] 其他医疗费用情况 - 2024年第一季度其他医疗费用为854.24万美元，2023年同期为254.05万美元[31] 利息费用情况 - 2024年第一季度利息费用为128.4万美元，2023年同期为149.3万美元[30] 折旧和摊销费用情况 - 2024年第一季度折旧和摊销费用为584.4万美元，2023年同期为295.4万美元[30]

Faruqi & Faruqi, LLP调查 - Faruqi & Faruqi, LLP正在调查对agilon health, inc.的潜在索赔[1] - 投资者如果在特定时间段内持有agilon股票并遭受损失超过$100,000，可以直接联系Faruqi & Faruqi合伙人Josh Wilson讨论他们的选择[2] - 投资者可以通过律师选择成为诉讼中的首席原告，任何潜在类成员都可以选择成为首席原告或保持缺席类成员身份[7]

Agilon Health, Inc. (AGL) - 该公司当前年度盈利预期在过去60天内下调了357.1%[1] BankFinancial Corporation (BFIN) - 该公司当前年度盈利预期在过去60天内下调了12.6%[2] Sleep Number Corporation (SNBR) - 该公司当前年度盈利预期在过去60天内下调了155.7%[3]

分组1 - agilon health, inc. (AGL) 是一家高级医疗保健提供商，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了66.7%[1] 分组2 - Bel Fuse Inc. (BELFB) 是一家多元化技术解决方案提供商，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了20.8%[2] 分组3 - Driven Brands Holdings Inc. (DRVN) 是一家汽车服务提供商，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了6%[3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度医疗利润低于指导区间中值51百万美元,其中38百万来自第四季度,13百万来自之前期间 [12][13] - 公司已大幅增加储备,以应对动态的利用环境 [14] - 公司2024年医疗利润指引下调155百万美元至425百万美元,调整后EBITDA指引下调87百万美元至负38百万美元 [15][16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司观察到2023年第四季度医疗费用趋势上升至7.7%,并预计2024年将保持在这一水平 [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2018-2020年加入的会员群体医疗利润保持在每月150美元左右的较高水平,2021和2022年会员群体显示利润改善 [23] - 公司最早的3个市场类别由于新会员摊薄,医疗利润下降了36-86美元/会员/月 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为医疗保险优势计划的定价周期较短,未来12-24个月内CMS基准将会调整以反映利用率的上升,这将有利于公司未来财务表现 [19][20] - 公司正采取多项措施应对动态的利用环境,包括加强储备、专注于可控的行动计划等 [42][43][44] - 公司认为其业务模式依然有效,平台需求前所未有,正在为患者、支付方和PCP合作伙伴创造重大价值 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为医疗保险优势计划的定价周期较短,未来12-24个月内CMS基准将会调整以反映利用率的上升,这将有利于公司未来财务表现 [19][20] - 公司正采取多项措施应对动态的利用环境,包括加强储备、专注于可控的行动计划等 [42][43][44] - 公司认为其业务模式依然有效,平台需求前所未有,正在为患者、支付方和PCP合作伙伴创造重大价值 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lisa Gill 提问** Lisa提出了对公司是否认为当前的高利用率是暂时性的还是新的常态,以及CMS和健康计划如何应对的问题 [55][56][57][58][59] **Steve Sell 回答** Steve表示公司认为当前的高利用率将持续到2024年,但CMS和健康计划将通过调整基准和投标来应对这一变化 [56][57][58] 问题2 **Justin Lake 提问** Justin询问了公司2023年第四季度和2024年指引之间的差异 [69][70][71] **Tim Bensley 回答** Tim详细解释了公司在完成2023年财务结算过程中发现成本高于预期,并相应增加了储备,这导致了2023年第四季度和2024年指引的下调 [70][71] 问题3 **Ryan Daniels 提问** Ryan询问了公司与医保计划合作伙伴的关系,以及是否考虑调整风险分担模式 [85][86][87][88] **Steve Sell 回答** Steve表示公司认为未来仍是基于全风险的价值型医疗,并正在与医保计划合作伙伴就经济和风险分担安排进行调整 [86][87][88]

文章核心观点 - 公司2023年第四季度财报显示营收增长但每股收益亏损扩大，部分指标超预期，部分指标表现与分析师预期有差异，近一个月股价表现略逊于市场，当前评级为卖出 [1][3] 财务数据 - 2023年第四季度营收10.6亿美元，同比增长53.1%，超Zacks共识预期0.72% [1] - 2023年第四季度每股收益为 - 0.41美元，去年同期为 - 0.14美元，较共识预期低46.43% [1] - 医疗服务收入10.5亿美元，与六位分析师平均预期一致，同比增长52.9% [2] - 其他运营收入253万美元，高于六位分析师平均预期的250万美元，同比增长175.6% [2] 关键指标表现 - 平均医疗保险优势会员数391,700，高于三位分析师平均预期的390,592 [2] - 直接签约受益人（ACO REACH）89,300，高于两位分析师平均预期的86,350 [2] - 医疗保险优势会员388,400，高于两位分析师平均预期的386,200 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价上涨3.5%，Zacks标准普尔500综合指数上涨3.8% [3] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [3]