财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度，公司总营收16亿美元，较2023年第一季度增长52%[95][97] - 2024年第一季度，公司毛利7500万美元，2023年第一季度为7300万美元，同比增长3%[95][97][101] - 2024年第一季度，公司医疗利润1.57亿美元，2023年第一季度为1.56亿美元，同比增长1%[95][97] - 2024年第一季度，公司净亏损600万美元，2023年第一季度净利润1600万美元，同比下降138%[95][97] - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA为2900万美元，2023年第一季度为2400万美元，同比增长21%[95][97] - 2024年第一季度，平台支持成本4571.2万美元，占收入的3%；2023年为4329.2万美元，占收入的4%[106] - 2024年第一季度，实施地区成本为60万美元，2023年为230万美元[102] - 2024年第一季度医疗服务收入为16.012亿美元，较2023年的10.531亿美元增长5.481亿美元，增幅52%，主要因平均会员数增长43%和PMPM人头费费率增长7%[120][122][123] - 2024年第一季度医疗服务费用为14.438亿美元，较2023年的8.976亿美元增长5.463亿美元，增幅61%，主要因平均会员数增长43%和每位会员平均医疗服务费用增长13%[120][124] - 2024年第一季度其他医疗费用为8542.4万美元，较2023年的8361.7万美元增长180.7万美元，增幅2%，其中合作伙伴医生激励费用减少790万美元，其他供应商成本增加1140万美元[120][125] - 2024年第一季度一般及行政费用为7642.2万美元，较2023年的6975.2万美元增长667万美元，增幅10%，主要因支持运营地区和企业职能的运营成本、地区进入投资和基于股票的薪酬费用增加[120][126] - 2024年第一季度权益法投资收益为568.4万美元，较2023年的137.6万美元增长430.8万美元，增幅313%，主要来自两项新权益投资和现有CMS ACO模型投资的增长[120][127] - 2024年第一季度其他收入（费用）净额为589.2万美元，较2023年的789.2万美元减少200万美元，降幅25%，主要因各种有价证券投资到期导致利息收入减少[120][128] - 2024年第一季度终止经营业务总计亏损928.1万美元，较2023年的盈利600.8万美元减少1528.9万美元，降幅254%，主要与2023年10月出售夏威夷业务的亏损有关[120][129] - 2024年第一季度净亏损为603.4万美元，而2023年为净利润1595.9万美元[120] - 2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损为606.4万美元，而2023年为净利润1602.2万美元[120] - 2024年3月31日止三个月医疗毛利为1.57353亿美元，2023年同期为1.55547亿美元[136] - 2024年3月31日止三个月调整后EBITDA为2905.4万美元，2023年同期为2403.8万美元[138] - 2024年3月31日止三个月经营活动净现金使用量为4777.6万美元，2023年同期为6081.1万美元，减少1303.5万美元[146] - 2024年3月31日止三个月投资活动净现金流入为5143.8万美元，2023年同期为净现金使用量5081.4万美元，增加1.02252亿美元[146] - 2024年3月31日止三个月融资活动净现金流入为55.9万美元，2023年同期为833.9万美元，减少778万美元[146] - 截至2024年3月31日，公司持有的现金、现金等价物、受限现金等价物和有价证券为4.259亿美元[158] - 截至2023年12月31日，公司持有的现金、现金等价物、受限现金等价物和有价证券为4.951亿美元[158] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司Medicare Advantage会员约522,800人，较2023年3月31日增长43%[93][95][97] - 截至2024年3月31日，CMS ACO Models归属受益人约131,000人，较2023年3月31日增长48%[95] - 2024年第一季度，平均Medicare Advantage会员数为518,400人[94] 财务指标类型说明 - 公司除提供符合美国公认会计原则的业绩外，还提供医疗利润率和调整后息税折旧摊销前利润等非公认会计原则财务指标[130] 资产与债务情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金及等价物为1.186亿美元，有价证券投资为3.074亿美元[139] - 截至2024年3月31日，公司有2510万美元未偿还的担保债券[145] - 信贷安排包括1亿美元的高级有担保定期贷款和1亿美元的高级有担保循环信贷安排，到期日延长至2026年2月18日[150] - 截至2024年3月31日，公司有4.108亿股流通在外的普通股[153] 市场风险与利率影响 - 公司面临包括利率不利变化带来的潜在损失等各种市场风险，正常业务中不使用衍生金融工具[156] - 信贷安排下的债务为浮动利率债务，利率波动会影响合并财务报表，假设利率变动100个基点不会对利息费用产生重大影响[157] - 假设利率变动100个基点不会对有价证券的公允价值产生重大影响[159] - 随着时间推移，利率下降将减少公司的投资收入[159]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收16亿美元，较2023年第一季度的10.5亿美元增长52%[1][3][5] - 2024年第一季度，公司总营收为16.04354亿美元，较2023年同期的10.54312亿美元增长52.17%[23] - 2024年第一季度总营收为16.04354亿美元，未合并部分为4.4016亿美元[31] 会员数量情况 - 2024年第一季度末，平台总会员数增至65.4万，其中医保优势计划会员52.3万，同比增长43%；ACO模式受益人13.1万，同比增长48%[1][3][5] - 2024财年医保优势计划会员预期为51 - 51.5万，ACO模式会员预期为12 - 12.5万，平台总会员预期为63 - 64万[10] - 2024年第二季度医保优势计划会员预期为51.3 - 51.8万，ACO模式会员预期为12.3 - 12.8万，平台总会员预期为63.6 - 64.6万[11] 毛利润情况 - 2024年第一季度毛利润7500万美元，2023年同期为7300万美元，增长3%[3][5] - 2024年第一季度，公司毛利润为7508.8万美元，较2023年同期的7312.3万美元增长2.69%[27] - 2024年第一季度毛利润为750.88万美元，未合并部分为159.63万美元[31] 医疗利润率情况 - 2024年第一季度医疗利润率为1.57亿美元，2023年同期为1.56亿美元，增长1%[4][5] - 2024年第一季度，公司医疗利润率为1.57353亿美元，较2023年同期的1.55547亿美元增长1.16%[29] - 2024年第一季度医疗利润率为1573.53万美元，2023年同期为413.68万美元[31] 调整后息税折旧摊销前利润情况 - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为2900万美元，较2023年同期的2400万美元增长21%[4][5] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2905.4万美元，2023年同期为2403.8万美元[30] 净亏损/净利润情况 - 2024年第一季度净亏损600万美元，2023年同期净利润1600万美元[3][5] - 2024年第一季度，公司净亏损为6034万美元，而2023年同期净利润为15959万美元[23] - 2024年第一季度净收入（亏损）为 - 603.4万美元，2023年同期为1595.9万美元[30] 地理区域进入成本情况 - 2024年第一季度地理区域进入成本为1100万美元，2023年同期为1200万美元，下降5%[5] 资产负债情况 - 截至2024年3月31日，公司资产负债表包括现金、现金等价物和有价证券4.26亿美元，总债务3700万美元，另有与非合并ACO模式实体相关的现金2600万美元[9] - 截至2024年3月31日，公司总资产为23.16463亿美元，较2023年12月31日的17.40866亿美元增长33.06%[19] 现金流量情况 - 2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量为4777.6万美元，较2023年同期的6081.1万美元有所减少[25] - 2024年第一季度，公司投资活动净现金流入为5143.8万美元，而2023年同期净现金流出为5081.4万美元[25] - 2024年第一季度，公司融资活动净现金流入为559万美元，较2023年同期的8339万美元有所减少[25] 医疗服务收入情况 - 2024年第一季度，公司医疗服务收入为16.01195亿美元，较2023年同期的10.53119亿美元增长52.04%[23] - 2024年第一季度医疗服务收入中，合并的医疗保险优势项目为16.01195亿美元，未合并的CMS ACO模型为4.4016亿美元[31] 医疗服务费用情况 - 2024年第一季度，公司医疗服务费用为14.43842亿美元，较2023年同期的8.97572亿美元增长60.86%[23] - 2024年第一季度医疗服务费用为14.43842亿美元，未合并部分为3.98792亿美元[31] 其他医疗费用情况 - 2024年第一季度其他医疗费用为854.24万美元，2023年同期为254.05万美元[31] 利息费用情况 - 2024年第一季度利息费用为128.4万美元，2023年同期为149.3万美元[30] 折旧和摊销费用情况 - 2024年第一季度折旧和摊销费用为584.4万美元，2023年同期为295.4万美元[30]

Faruqi & Faruqi, LLP调查 - Faruqi & Faruqi, LLP正在调查对agilon health, inc.的潜在索赔[1] - 投资者如果在特定时间段内持有agilon股票并遭受损失超过$100,000，可以直接联系Faruqi & Faruqi合伙人Josh Wilson讨论他们的选择[2] - 投资者可以通过律师选择成为诉讼中的首席原告，任何潜在类成员都可以选择成为首席原告或保持缺席类成员身份[7]

Agilon Health, Inc. (AGL) - 该公司当前年度盈利预期在过去60天内下调了357.1%[1] BankFinancial Corporation (BFIN) - 该公司当前年度盈利预期在过去60天内下调了12.6%[2] Sleep Number Corporation (SNBR) - 该公司当前年度盈利预期在过去60天内下调了155.7%[3]

分组1 - agilon health, inc. (AGL) 是一家高级医疗保健提供商，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了66.7%[1] 分组2 - Bel Fuse Inc. (BELFB) 是一家多元化技术解决方案提供商，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了20.8%[2] 分组3 - Driven Brands Holdings Inc. (DRVN) 是一家汽车服务提供商，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了6%[3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度医疗利润低于指导区间中值51百万美元,其中38百万来自第四季度,13百万来自之前期间 [12][13] - 公司已大幅增加储备,以应对动态的利用环境 [14] - 公司2024年医疗利润指引下调155百万美元至425百万美元,调整后EBITDA指引下调87百万美元至负38百万美元 [15][16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司观察到2023年第四季度医疗费用趋势上升至7.7%,并预计2024年将保持在这一水平 [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2018-2020年加入的会员群体医疗利润保持在每月150美元左右的较高水平,2021和2022年会员群体显示利润改善 [23] - 公司最早的3个市场类别由于新会员摊薄,医疗利润下降了36-86美元/会员/月 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为医疗保险优势计划的定价周期较短,未来12-24个月内CMS基准将会调整以反映利用率的上升,这将有利于公司未来财务表现 [19][20] - 公司正采取多项措施应对动态的利用环境,包括加强储备、专注于可控的行动计划等 [42][43][44] - 公司认为其业务模式依然有效,平台需求前所未有,正在为患者、支付方和PCP合作伙伴创造重大价值 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为医疗保险优势计划的定价周期较短,未来12-24个月内CMS基准将会调整以反映利用率的上升,这将有利于公司未来财务表现 [19][20] - 公司正采取多项措施应对动态的利用环境,包括加强储备、专注于可控的行动计划等 [42][43][44] - 公司认为其业务模式依然有效,平台需求前所未有,正在为患者、支付方和PCP合作伙伴创造重大价值 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lisa Gill 提问** Lisa提出了对公司是否认为当前的高利用率是暂时性的还是新的常态,以及CMS和健康计划如何应对的问题 [55][56][57][58][59] **Steve Sell 回答** Steve表示公司认为当前的高利用率将持续到2024年,但CMS和健康计划将通过调整基准和投标来应对这一变化 [56][57][58] 问题2 **Justin Lake 提问** Justin询问了公司2023年第四季度和2024年指引之间的差异 [69][70][71] **Tim Bensley 回答** Tim详细解释了公司在完成2023年财务结算过程中发现成本高于预期,并相应增加了储备,这导致了2023年第四季度和2024年指引的下调 [70][71] 问题3 **Ryan Daniels 提问** Ryan询问了公司与医保计划合作伙伴的关系,以及是否考虑调整风险分担模式 [85][86][87][88] **Steve Sell 回答** Steve表示公司认为未来仍是基于全风险的价值型医疗,并正在与医保计划合作伙伴就经济和风险分担安排进行调整 [86][87][88]

文章核心观点 - 公司2023年第四季度财报显示营收增长但每股收益亏损扩大，部分指标超预期，部分指标表现与分析师预期有差异，近一个月股价表现略逊于市场，当前评级为卖出 [1][3] 财务数据 - 2023年第四季度营收10.6亿美元，同比增长53.1%，超Zacks共识预期0.72% [1] - 2023年第四季度每股收益为 - 0.41美元，去年同期为 - 0.14美元，较共识预期低46.43% [1] - 医疗服务收入10.5亿美元，与六位分析师平均预期一致，同比增长52.9% [2] - 其他运营收入253万美元，高于六位分析师平均预期的250万美元，同比增长175.6% [2] 关键指标表现 - 平均医疗保险优势会员数391,700，高于三位分析师平均预期的390,592 [2] - 直接签约受益人（ACO REACH）89,300，高于两位分析师平均预期的86,350 [2] - 医疗保险优势会员388,400，高于两位分析师平均预期的386,200 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价上涨3.5%，Zacks标准普尔500综合指数上涨3.8% [3] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [3]

财务表现 - Agilon Health在2023年12月结束的季度实现了10.6亿美元的营收，超过了Zacks Consensus Estimate，过去四个季度中有四次超过市场预期[3] - Agilon Health在最近的季度报告中每股亏损为0.41美元，低于Zacks Consensus Estimate的每股亏损0.28美元[1] - Agilon Health的季度报告显示了-46.43%的盈利惊喜，公司在过去四个季度中只有一次超过了市场预期[2] 股价表现 - Agilon Health股价自年初以来下跌了约50.8%，而标普500指数上涨了6.3%[4] 盈利前景 - Agilon Health的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者可以关注公司的盈利展望和盈利预期的变化[5] - 投资者可以通过追踪盈利预期修订趋势来预测股价的短期走势，Zacks Rank是一个可靠的评级工具[6] - Agilon Health的盈利预期修订趋势不利，目前被评为Zacks Rank 4 (卖出)，预计未来股价表现将不佳[7] 行业前景 - 投资者应该关注行业前景对股价表现的影响，医疗服务行业目前在Zacks行业排名中处于前32%[8]

公司发展 - 公司在2023年12月31日的平台已经扩展到25个核心医生团队和24个地理位置[10] - 公司的总会员人数从2022年12月31日到2023年12月31日增长了68%，收入增长了81%[10] - 公司的平台支持快速转型到全面护理模式，持续改进[10] - 公司与社区医生团队建立长期合作伙伴关系，提高医疗质量和降低成本[10] - 公司与健康计划支付者签订合同，为会员提供一系列医疗服务[16] - 公司与29家健康计划支付者在32个地理位置建立了关系[17] - 公司的合同通常为一到三年，除非按照协议条款终止[18] - 公司与健康计划支付者的合同中包含各种终止权利，根据市场解决方案的范围和合同的持续时间进行协商[18] - 公司的合同还规定了其他义务，例如公司同意所有服务遵守支付者的政策和程序[18] - ACO REACH模型是一个旨在降低支出并保持或提高传统医疗保险FFS受益人护理质量的自愿支付模型选项[19] - CMS与每个ACO直接签订参与协议，在该协议中，ACO选择风险共担和费用支付选项[19] - 每个ACO选择了全球风险共担选项，其中ACO对其所属FFS受益人的总护理成本负责[19] - CMS将不再根据FFS补偿率向医生合作伙伴支付任何部分[19] - ACO REACH模型于2023年1月1日正式推出[20] 公司战略 - 我们的增长战略得到专门的业务发展团队支持，与医生团体、高级管理层和关键利益相关者密切合作[22] - 我们相信我们的首创平台、合作伙伴关系和网络模型使我们能够有利地竞争[23] 技术和合规 - 我们拥有“agilon”和我们的标志作为美国商标的注册[24] - 我们开发了支持我们运营程序和临床见解的专有技术和流程[25] - 一些州的法律禁止医疗专业人员与非同一集团实践的提供者分享任何专业费用[34] - 联邦和州法律禁止在提交和支付医疗索赔时提供虚假信息或未披露信息[35] - 联邦政府使用False Claims Act来起诉针对医疗保险等联邦医疗计划的虚假索赔和欺诈[36] - 医疗保健欺诈仍然是False Claims Act解决方案和判决中的主要来源[37] - 违反联邦和州False Claims Acts的惩罚严厉[38] - 联邦和州反回扣法禁止为引荐可获联邦医疗计划报销的项目或服务提供任何形式的回报[39] - ACA修改了反回扣法，明确表示违反法律不需要实际知识或违反法律的特定意图[40] - Stark法通常禁止医生将医疗保险和医疗补助患者转诊给提供指定卫生服务的实体[44] - 与医疗保健提供者的业务安排必须符合反回扣法或符合反回扣法安全港[41] - 公司可能会面临违反民事罚款法可能导致对业务、运营和财务状况产生重大不利影响的指控[50] - 违反行为可能导致对每项服务所要求的总金额的三倍的评估[51] - 各州对下游风险共担安排的监管规定存在显著差异[52] 法律合规 - 由于政府行动，ACA的规定已经发生多次变化，未来ACA及其基础计划的前景存在持续和重大不确定性[53] - 公司受到各种联邦、州和地方法律和规则的约束[54] - HIPAA要求我们加密和备份数据，进行全公司范围的安全意识培训[55] - 许多州和外国司法管辖区还制定了保护机密、个人和健康信息隐私和安全的法律[55] - 公司可能受到电话消费者保护法的约束[57] - 美国外国腐败行为法案（FCPA）禁止向外国政府官员提供任何有价值的东西以获取业务或其他商业优势[60] - agilon受到美国外国腐败行为法案（FCPA）的监管[60]

文章核心观点 agilon health公司将参加第44届Cowen医疗保健会议并进行炉边谈话，投资者可通过公司投资者关系网站收听直播和回放 [1] 公司信息 - 公司是赋能医生转变社区医疗保健的可靠合作伙伴 [1][2] - 通过合作和专用平台，加速医生团体和医疗系统向针对老年患者的基于价值的全面护理模式转型 [2] - 提供技术、人力、资金、流程及拥有2400多名初级保健医生的同行网络，让医生合作伙伴保持独立性并关注弱势患者的全面健康 [2] - 与医生合作伙伴共同打造基于护理价值而非费用数量的医疗体系，带来更健康的社区和更有能力的医生 [2] - 在30多个不同社区成为可靠合作伙伴，助力更多领先医生团体和医疗系统拥有可持续、繁荣的未来 [2] 会议信息 - 参加第44届Cowen医疗保健会议，于3月5日周二美国东部时间下午12:50进行炉边谈话 [1] - 感兴趣的投资者和相关方可通过公司投资者关系网站“活动与演示”板块收听直播，演示结束后不久可按需收听回放 [1]