文章核心观点 - 公司虽有超高收益率但不适合追求可靠被动收入的投资者，更适合采用资产配置方法并关注总回报的大型投资者 [1][8] 公司收益情况 - 历史股息收益率一直较高，多数时间超10% [2] - 季度股息在2010年左右后总体呈下降趋势 [2] - 股息下降时收益率仍高是因股价随股息下跌，若为获可靠被动收入买入，最终会收入和资本双降 [4] 公司业务特点 - 作为抵押房地产投资信托基金，购买打包成类似债券证券的抵押贷款，通过证券收益率与投资成本差价获利，使用杠杆提升回报 [5] - 价值基本取决于投资组合价值，更像共同基金，杠杆会增加损失，抵押证券支持的杠杆在困难时期可能导致追加保证金通知 [6] 公司投资表现 - 仅看股价表现为深度负值，但考虑股息再投资的总回报为强劲正值，若用股息支付生活费用不是好选择，再投资则更好 [6] 适合投资者类型 - 不适合追求可靠收入流的被动收入投资者，适合采用资产配置方法并通过总回报跟踪表现的大型投资者，如保险公司和养老基金 [8] 替代投资建议 - 若寻找可靠派息的房地产投资信托基金构建收入流，可考虑联邦房地产投资信托或净租赁房地产投资信托巨头 Realty Income [9]

文章核心观点 - 高股息股票虽能降低股价下跌时的风险，但需大量资金维持分红，一般股息率越高风险越大，2% - 6%为理想范围，超6%有风险；派息率35% - 55%为健康范围；以下讨论的有风险股息股票偏离了这些健康范围，股价、股息或两者都有进一步下跌风险 [1] 各公司情况 沃尔格林联合博姿集团（Walgreens Boots Alliance） - 知名制药零售商，2024年股价从26美元跌至16美元以下 [2] - 近期削减股息，曾是连续25年提高股息的“股息贵族”成员，上一次削减股息在1976年 [2] - 缺乏竞争力，销售利润率不高，在行业内表现不佳 [2] - 福布斯认为其未来将超越CVS，理由是相对对手股价被低估，但实际是表现不佳导致股价便宜 [3] 服务地产信托（Service Properties Trust） - 专注酒店和服务相关物业的房地产投资信托基金，股价长期下跌 [5] - 2020年疫情爆发时股价暴跌，收入下降超45%，股价从22美元跌至5美元，此前五年也呈下降趋势 [5] - 2021年因疫情削减股息，自疫情以来未能恢复整体净利润，最近一季度运营资金（FFO）下降43%，每股FFO为0.13美元，股息分配为0.20美元，不可持续 [6] AGNC投资公司（AGNC Investment） - 为美国政府担保的抵押贷款支持证券（MBS）提供资金的房地产投资信托基金 [7] - MBS曾带来灾难，有理由认为AGNC股票会再次让股东受损 [7] - 派息率对REITs不适用，其派息率1.58不能说明公司不健康；FFO不稳定，时而为正时而为负 [7] 科尔士百货（Kohl's） - 知名百货零售商，处于敏感的非必需消费品行业，多年表现不佳 [10] - 股息率接近9%，派息率为0.81，过高且公司运营表现不佳，可将收益用于改善业务 [10] - 2021年是近五年唯一营收增长超20%的年份，但当年也削减了股息，运营波动大 [11] 阿尔达格金属包装公司（Ardagh Metal Packaging） - 生产金属饮料罐，股息率超10%，过去几年有时超15% [12] - 2022年削减股息，公司债务问题严重，没有足够资金支付高额利息，陷入发行额外债务的恶性循环 [12] 布兰迪万房地产信托（Brandywine Realty Trust） - 办公房地产投资信托基金，受城市化和远程工作趋势影响，风险大 [14] - 2023年营收增长不足2%，连续两年正增长，但当年净亏损超1.97亿美元，净收入不稳定 [14] - 目前FFO能覆盖股息支付，但第一季度净亏损增至三倍、FFO下降，且办公REITs存在普遍担忧，风险大 [15] B&G食品公司（B&G Foods） - 包装食品制造商，当前股息率8.1% [16] - 2023年削减股息，过去五年股息年均缩水超13%，派息率0.84，84%的收益用于支付股息 [16] - 过去两年其他运营费用激增，导致亏损，未来股息风险增加 [16][17]

文章核心观点 - 投资应如同种植伴生植物，选择不同投资相互支持，推荐AGNC和ARCC作为投资组合中的伴生投资，以应对不同经济环境，保障收入流 [2][12] 分组1：AGNC投资分析 - 目前抵押利率接近20年高点，类似美国国债利率走势，高收益率使未偿债务价格降低 [3][4] - 机构抵押贷款支持证券（MBS）在衰退期间往往表现出色，AGNC在金融危机前上市，市场崩溃时股价上涨 [4] - 自2012年经济强劲，标普500表现良好，AGNC表现一般，但在衰退时，机构MBS是避险资产，AGNC可提供保险作用 [5] - 与iShares 20 + Year Treasury Bond ETF（TLT）或iShares MBS ETF（MBB）相比，AGNC虽有执行风险，但能提供更多收入和更高总回报 [6] - 购买AGNC是因其投资的机构MBS在经济动荡和衰退时是优质资产类别，可在市场崩溃时提供现金流 [7] 分组2：ARCC投资分析 - Ares Capital Corporation（ARCC）近期表现出色，股价接近历史高点，主要得益于“更高更久”的利率，其借款为固定利率，贷款为浮动利率 [8] - 2024年ARCC新投资与当前杠杆成本的利差平均为210个基点，高于2019年的40个基点，同时平均贷款价值比从45%降至37% [8] - ARCC从风险更低的投资中获得更高收益，因其经历过金融危机，有良好的违约回收记录，历史上违约后回收率达90%，有3.55亿美元的重组收益 [10] - ARCC在处理违约借款人方面有灵活性，能利用Ares资源找到最佳解决方案，其价格接近历史高点，净资产价值（NAV）创历史新高，当前溢价约10%，认为合理溢价约15% [11] - ARCC股息政策保守，过去12个月股息覆盖率达125%，能应对信用问题，若美联储维持高利率，商业发展公司（BDC）仍是市场上的优质选择 [11] 分组3：投资组合结论 - AGNC在经济衰退时表现出色，ARCC在经济强劲时受益，二者可根据经济环境在投资组合中相互配合，保障收入流 [12]

文章核心观点 - 分析AGNC Investment公司近期股价表现、盈利预期、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3] 公司股价表现 - 公司上一交易日收盘价9.79美元，较前一交易日下跌0.81%，表现逊于标普500指数当日0.04%的跌幅，道指当日下跌0.15%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨0.12% [1] - 过去一个月公司股价下跌0.2%，跑赢金融板块0.72%的跌幅，但逊于标普500指数4.15%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 分析师预计公司即将公布的财报中每股收益0.53美元，同比下降20.9%，本季度营收4.04亿美元，较去年同期增长685.51% [1] - Zacks共识预期公司全年每股收益2.14美元，营收11.6亿美元，分别较去年变动-18.01%和+569.51% [2] - 过去30天Zacks共识每股收益预期上调1.74%，目前公司Zacks排名为3（持有） [3] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为4.61，低于行业平均的7.77，存在一定折价 [3] 行业排名情况 - 房地产投资信托和股票信托行业属于金融板块，目前该行业Zacks行业排名为221，处于所有250多个行业的后13% [3] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [4]

文章核心观点 - 公司宣布2024年6月普通股每股0.12美元现金股息，7月10日支付给6月28日登记在册股东 [1] 公司概况 - 公司成立于2008年，是机构住宅抵押贷款支持证券领先投资者，其投资受房利美、房地美或吉利美信用损失担保 [2] - 公司通过回购协议为机构MBS资产融资，采用动态风险管理策略保护投资组合价值 [2] 公司业绩与影响 - 公司自成立以来支付超130亿美元普通股股息，为股东提供长期可观回报 [3] - 公司业务是美国住宅房地产市场重要私人资本来源，团队有跨市场周期管理抵押资产丰富经验 [3] 联系方式 - 如需更多信息或咨询，可联系投资者关系部，电话(301) 968 - 9300，邮箱[email protected] [1] - 可访问www.AGNC.com、关注领英并注册投资者提醒了解公司更多信息 [3]

文章核心观点 - 公司宣布2024年第二季度优先股存托股份现金股息相关事宜 [1] 股息信息 - 公司董事会宣布2024年第二季度以下系列优先股存托股份现金股息：7.00% C系列固定至浮动利率优先股（代码AGNCN），年股息率10.70027%，每股存托股份股息0.67620美元；6.875% D系列固定至浮动利率优先股（代码AGNCM），年股息率9.92127%，每股存托股份股息0.62697美元；6.50% E系列固定至浮动利率优先股（代码AGNCO），年股息率6.50%，每股存托股份股息0.40625美元；6.125% F系列固定至浮动利率优先股（代码AGNCP），年股息率6.125%，每股存托股份股息0.3828125美元；7.750% G系列固定利率重置优先股（代码AGNCL），年股息率7.750%，每股存托股份股息0.48438美元 [1][2] - C系列存托股份按三个月CME定期SOFR加0.26161%加5.111%的浮动利率累积股息，截至2024年7月14日股息期的股息率为年10.70027%；D系列存托股份按三个月CME定期SOFR加0.26161%加4.332%的浮动利率累积股息，截至2024年7月14日股息期的股息率为年9.92127% [2] - 各系列优先股股息将于2024年7月15日支付给2024年7月1日登记在册的股东 [3] 公司介绍 - 公司成立于2008年，是机构住宅抵押贷款支持证券（Agency MBS）的领先投资者，通过回购协议为资产融资，采用动态风险管理策略保护投资组合价值 [3] - 公司通过大量月度股息收入为股东提供长期回报，自成立以来已支付超过130亿美元普通股股息，是美国住宅房地产市场重要的私人资本来源 [4]

文章核心观点 - 知名亿万富翁资金管理人正涌入三只收益率在6%至15.1%的行业领先企业，投资高股息股票是较好的财富增长策略，过去50年股息股票年均回报率远超非股息股票，一季度亿万富翁买入三只超高股息股票 [1][2][3] 投资策略 - 投资高股息股票是较好的财富增长策略，过去50年（1973 - 2023年）股息股票年均回报率9.17%，远超非股息股票的4.27% [1] 市场趋势 - 5月15日管理资产至少1亿美元的机构投资者需向美国证券交易委员会提交13F表格，一季度亿万富翁投资者倾向于超高股息股票，其收益率至少是标普500指数当前收益率（1.35%）的四倍 [2] 具体股票 威瑞森通信（Verizon Communications） - 一季度三位亿万富翁买入，包括Citadel Advisors的Ken Griffin（6240534股）、Millennium Management的Israel Englander（1065290股）、Point72 Asset Management的Steven Cohen（923162股） [4][5] - 无线接入和宽带服务成基本必需品，能带来可预测的运营现金流和低客户流失率 [5] - 5G革命推动无线收入增长，宽带净增用户增加，利于高利润率服务捆绑 [6] - 去年7月电信股受铅包电缆清理成本担忧影响，但目前无立即财务风险，低市盈率和高股息具吸引力 [6] 辉瑞（Pfizer） - 一季度五位亿万富翁买入，包括Two Sigma Investments的John Overdeck和David Siegel（8419014股）、Point72 Asset Management的Steven Cohen（986405股）等 [7] - 过去两年股价表现不佳是因新冠疫苗和疗法销售下滑，但非新冠业务销售持续增长，2024年净销售额较2020年底预计增长约43% [7][8] - 完成430亿美元收购癌症药物开发商Seagen，虽影响2024年每股收益，但成本节约和更大肿瘤管线将弥补短期影响 [8] AGNC投资公司（AGNC Investment） - 一季度五位亿万富翁买入，包括Two Sigma Investments的John Overdeck和David Siegel（3082672股）、Millennium Management的Israel Englander（1565333股）等 [10] - 抵押房地产投资信托行业多年不受青睐，受加息周期和收益率曲线倒挂影响，但收益率曲线终将恢复正常，利于公司净息差和账面价值扩张 [10][11] - 货币政策方面，抵押房地产投资信托在降息环境中表现最佳，美联储停止购买抵押支持证券，公司可买入高收益证券长期持有 [11] - 公司633亿美元投资组合中除11亿美元外均为流动性机构资产，有联邦政府担保，可利用杠杆增加利润维持高股息 [12]

文章核心观点 - 介绍AGNC Investment的股价表现、盈利和营收预期、估值指标等情况，以及相关行业排名信息 [1][2][3] 公司股价表现 - 公司最近一个交易日收盘价为9.66美元，较前一交易日无变化，表现逊于当日标普500指数0.26%的涨幅、道琼斯指数0.18%的涨幅和纳斯达克指数0.35%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价涨幅为0%，落后于金融板块0.75%的涨幅和标普500指数3.25%的涨幅 [1] 公司盈利和营收预期 - 即将公布的财报预计每股收益0.53美元，同比下降20.9%，预计营收4.04亿美元，较去年同期增长685.51% [1] - 全年Zacks共识预测每股收益2.14美元，营收11.6亿美元，分别较上一年变化-18.01%和+569.51% [2] 分析师预测及评级 - 过去一个月Zacks共识每股收益预估上涨1.74%，公司目前Zacks排名为3（持有） [3] - Zacks排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来排名1的股票平均年回报率为+25% [3] 公司估值指标 - 公司远期市盈率为4.51，而行业平均远期市盈率为7.6，公司股价相对于行业有折价 [3] 行业排名情况 - 房地产投资信托和股票信托行业属于金融板块，目前该行业Zacks行业排名为218，处于250多个行业的后14% [3] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的2倍 [4]

文章核心观点 - 高股息股票虽收益率诱人，但维持派息能力不确定，投资银行分析师推荐AGNC Investment和Annaly Capital两只高股息房地产投资信托基金股票，但两只股票对多数追求收益的投资者而言风险较高 [1][2] 高股息股票投资策略 - 用股息股票跑赢市场有多种方式，有长期投资期的人喜欢购买能快速提高股息支付的成长型企业股票 [1] - 引人注目的股息收益率通常较高，是因多数投资者认为相关企业无法产生足够现金履行派息承诺 [1] AGNC Investment公司情况 - 作为抵押房地产投资信托基金，通过抵押支持证券利息与短期债务利息差额盈利 [3] - 抵押利差扩大，是抵押房地产投资信托基金账面价值的主要驱动因素，分析师给予买入评级，公允价值估计比近期股价高约6%，股息收益率达14.7% [3] - 约622亿美元的633亿美元投资组合与政府机构支持证券挂钩，投资者不必过多担心抵押贷款违约 [3] - 公司用投资组合中的抵押支持证券获取低息贷款，若美联储停止对抵押支持证券的需求，投资组合价值可能大幅下跌，投资者10年前买入该股票，即便再投资股息也仅获得36%的收益，该股票风险高 [4] Annaly Capital公司情况 - 分析师给予买入评级，公允价值估计为21美元，是比AGNC Investment更大的抵押房地产投资信托基金，3月底投资组合增至875亿美元，其中635亿美元与机构支持证券挂钩 [5] - 近期股价股息收益率为13.1%，低于AGNC Investment，因其除机构担保抵押证券投资组合外还有重要收入来源，投资的抵押服务权在美联储加息时会增值，账面上还有约27亿美元住宅抵押贷款 [5] - 公司报告净利息利润率为负，不可持续，10年前买入股票的投资者本金缩水超一半，再投资股息的投资者10年收益仅40.6%，若不能用高息资产置换机构支持投资组合，可能削减股息，投资者回报不理想，该股票风险高 [6]

文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师对股票的评级建议做投资决策，但券商评级建议不一定可靠，最好结合其他指标如Zacks Rank来做投资决策 [1][2][3] 分组1：AGNC投资的券商评级情况 - AGNC Investment平均券商评级（ABR）为2.00（1 - 5分制，1为强烈买入，5为强烈卖出），表明为买入评级，该评级基于14家券商的实际建议计算得出 [1] - 14条评级建议中，6条为强烈买入，占比42.9%；2条为买入，占比14.3% [1] 分组2：券商评级建议的可靠性 - 多项研究表明，券商评级建议在指导投资者选择有最大价格上涨潜力的股票方面几乎没有成功案例 [2] - 券商因自身利益，分析师对股票评级存在强烈的积极偏见，每给出一条“强烈卖出”建议，就会给出五条“强烈买入”建议 [2] 分组3：ABR与Zacks Rank的区别 - ABR仅基于券商评级计算，通常显示为小数；Zacks Rank是一个量化模型，利用盈利预测修正的力量，显示为1 - 5的整数 [4] - 券商分析师的建议往往过于乐观，会误导投资者；Zacks Rank由盈利预测修正驱动，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [4][5] - ABR不一定是最新的；Zacks Rank能及时反映公司业务趋势变化，及时指示未来股价走势 [5] 分组4：AGNC投资的投资建议 - AGNC Investment当前年度的Zacks共识盈利预测在过去一个月保持不变，为2.10美元 [6] - 分析师对公司盈利前景看法稳定，可能使该股票短期内表现与大盘一致 [6] - 由于共识盈利预测的近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关的因素，AGNC Investment的Zacks Rank为3（持有），对其相当于买入的ABR应保持谨慎 [6]